Rentas

Rentas Perpetuas
1. Definición
Una anualidad perpetua, renta perpetua o perpetuidad es aquella
que está compuesta por pagos periódicos iguales efectuados
indefinidamente sin límite de tiempo. Tal es el caso que se presenta
cuando se invierte un capital y sólo se retiran los intereses
generados, dejando intacto el capital invertido. Los dividendos sobre
las acciones preferentes de una compañía y las donaciones
efectuadas por filántropos, que son invertidas y cuyos intereses
periódicos se les entregan a centros de investigación o de
beneficencia, son ejemplos de anualidades perpetuas. Como
hablamos de una serie de pagos que se inician en una fecha fija,
pero cuyo plazo o duración no tiene fin, es imposible obtener el
monto o valor futuro de los mismos. Sin embargo, el valor actual sí
puede establecerse, ya que para tener derecho a percibir una renta
perpetua habrá que efectuar una inversión inicial, la cual no es otra
cosa que el valor actual o presenté de la serie de pagos.
Existen rentas que se pagan a perpetuidad como los legados para

instituciones de beneficencia, dividendos sobre acciones preferentes,
sumas que es necesario reservar cada año para proveer la reposición
periódica como puentes acueductos y en general todos los elementos
de servicios de una comunidad.
(𝐶1, 𝑡1 ), (𝐶2, 𝑡2 ) … … (𝐶𝑛 , 𝑡𝑛 )

𝐶𝑜𝑛 𝑡𝑘 < 𝑡𝑘+1 𝑝𝑎𝑟𝑎 𝑘 > 1
Este tipo de anualidades al igual que las antes vistas, se clasifican
en:
Ordinarias o vencidas
Anticipadas o inmediatas
1
Diferidas (diferidas vencidas o diferidas anticipadas)
2. Cálculo del valor de las rentas en perpetuidad simple

De primera impresión la palabra “perpetuidad” sugiere flujos de una
duración infinita o sin límite. Sin embargo más apropiado es indicar
que una perpetuidad está constituida por un conjunto de rentas cuyo
número no se puede determinar exactamente, ya que tiende al
infinito. Para calcular el valor de las rentas en una perpetuidad
simple asumamos que una persona abre una libreta de ahorros con
un depósito inicial de S/. 10 000 en un banco que paga una TEM del
3%. Este importe le permitirá retirar indefinidamente una renta
mensual R de S/. 300. Al vencimiento del primer mes puede retirar
S/. 300 y el capital seguirá siendo S/. 10 000 los que generarán, al
vencimiento del segundo raes, una nueva renta de S/.. 00 y así
sucesivamente. Considerando que el banco tiene una duración
indefinida y que el capital original permanece constante, el interés
percibido mensualmente se convertirá en una renta perpetua
vencida. n Capital (meses) inicial P I 10 000 10 000 x 1,03 = 10300
Renta R (300) Capital final 10 000 Monto S 2 10 000 10 000 x 1,03
= 10300 (300) 10 000 3 10 000 10 000 x 1,03 = 10300 (300) 10
000
2
2.1. Rentas ordinarias o vencidas
La renta vencida es el flujo de efectivo producido en un
período de tiempo por una tasa de interés sobre un importe
P, donde el número de períodos capitalizados es una
cantidad infinitamente grande y no determinada. Debe
entenderse, para el presente caso, que al final de cada
período el flujo generado por P no es reinvertido en la
misma perpetuidad.
𝑅 = 𝑃𝑖
En la fórmula la tasa i constituye el FRC en una perpetuidad

vencida cuando n tiende a + o. Reemplazando (80) por las
siglas conocidas tenemos:
R = P. FRC i; + ∞
2.2. Renta perpetua anticipada

Para el cálculo de la renta uniforme perpetua anticipada,
reemplazamos en la renta vencida R por su equivalente
anticipada Ra (1+i
Ra (1 + i) = Pi
𝑖
Ra = P [ ]
1+𝑖
𝑖
Sabemos que 𝑑 = 1+𝑖 entonces:
𝑅𝑎 = 𝑃𝑑
3
3. Valor presente de una perpetuidad uniforme vencida y
anticipada
3.1. Valor presente de una perpetuidad vencida

Para calcular el valor presente de una perpetuidad constituida por
rentas uniformes vencidas, despejamos P de la fórmula de la renta
perpetua vencida 𝑅 = 𝑝𝑖
1
𝑃 = 𝑅[ ]
𝑖
En la fórmula del valor presente de una perpetuidad vencida, la
1
expresión [ ] constituye el FAS en una perpetuidad vencida cuando n
𝑖
tiende a+∞. Reemplazando la fórmula del valor presente de una
perpetuidad vencida por las siglas conocidas tenemos:
𝑃 = 𝑅. 𝐹𝐴𝑆𝑖+∞
3.2. Valor presente de una perpetuidad anticipada
Despejando P de la fórmula de la renta perpetua anticipada,

podemos hallar el valor presente de una perpetuidad constituida por
rentas uniformes anticipadas
𝑅𝑎 = 𝑃𝑑
1
𝑃[ ] = 𝑅𝑎
1+𝑖
1
𝑃 = 𝑅𝑎 [ ]
1+𝑖
4
Entonces quedaría así:
𝑅𝑎(1 + 𝑖)
𝑃=
𝑖
El valor presente de una perpetuidad anticipada es igual a la renta
ubicada en el momento o más el valor presente de la perpetuidad
vencida.
3.3. Valor presente de una perpetuidad anticipada cuando la

renta es diferente
En el caso que la renta Ra en el momento 0 sea diferente a las

demás rentas R de la perpetuidad vencida, el valor presente será:
𝑅
𝑃 = 𝑅𝑎 + 𝑖
4. Valor presente de una perpetuidad simple diferida

vencida y anticipada
El desarrollo de estas fórmulas se efectúa relacionando las

fórmulas del valor presente de una renta diferida y del valor
presente de una renta anticipada.
4.1. Valor presente de una perpetuidad diferida vencida

Relacionando la fórmula del valor presente de una renta diferida vencida y
la fórmula del valor presente de una perpetuidad vencida tenemos:
5
1−𝐾
(1 + 𝑖)𝑛 − 1 1
𝑃 = 𝑅𝑎(1 + 𝑖) [ ] 𝑃 = 𝑅𝑎(1 + 𝑖)1−𝐾
𝑖(1 + 𝑖)𝑛 𝑟
Reemplazando en la formula del valor presente de una anualidad

diferida anticipada el FAS, por el FAS de la renta perpetua vencida
1
de la fórmula del valor presente de una perpetuidad vencida,
𝑖
encontramos el valor presente de una perpetuidad diferida
anticipada:
1
𝑃 = 𝑅𝑎(1 + 𝑖)1−𝑘
𝑟
6
7

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Existen rentas que se pagan a perpetuidad como los legados para

(𝐶1, 𝑡1 ), (𝐶2, 𝑡2 ) … … (𝐶𝑛 , 𝑡𝑛 )

2. Cálculo del valor de las rentas en perpetuidad simple

En la fórmula la tasa i constituye el FRC en una perpetuidad

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