Guia 9 Mercado de Dinero y Tipo de Cambio

UNIVERSIDAD MAYOR DE SAN ANDRÉS
FACULTAD DE INGENIERÍA
INGENIERÍA INDUSTRIAL
Teoría Económica IND-222
Semestre II/2019
TEORIA ECONOMICA FECHA:

GUIA
MERCADO MONETARIO Y TIPO DE CAMBIO 8/11/19
9
El Dinero. Es una mercancía con particularidades propias y diferentes que permiten adquirir bienes
y servicios, otorgando fluidez a los intercambios económicos frente a las limitaciones asociadas a la
economía de trueque.
• Se considera dinero a las monedas, billetes, saldos de las cuentas corrientes y otros medios de
pago.
Requisitos que debe cumplir el dinero
1. Genérico y aceptable 2. Fácilmente transportable 3. Divisible 4. De difícil falsificación
CLASES DE DINERO Y OFERTA MONETARIA
OFERTA M1=E+D E: Efectivo en manos Habitualmente cuando se habla de oferta

del público monetaria en sentido amplio hacemos referencia
MONETARIA M1 = mm*BM D: Depósitos a la Vista al agregado M1
mm: Multiplicador
BM: Base Monetaria
ELEMENTOS QUE INFLUYEN EN LA OFERTA MONETARIA
DEMANDA DE e = E/D Cociente entre efectivo Depende de: (a) hábitos de pago del público, (b)
y depósitos. coste y facilidad de obtención de efectivo.
DINERO
MANTENIMIENTO r = R/D R = monedas y billetes Depende de: (a) coeficiente de reservas
en los bancos obligatorio impuesto por el
DE RESERVAS comerciales y depósitos Banco Central y (b) coste de obtener efectivo para
en el Banco Central los bancos.
BASE MONETARIA BM = E + R BM = M0 Se crea Base Monetaria cuando el Banco Central
adquiere activos (oro y divisas, préstamos, títulos
privados o públicos,…) y los paga creando pasivos
(efectivo o depósitos en el Banco Central)
Se destruye Base Monetaria cuando el Banco
Central vende activos y en compensación reduce
su pasivo (efectivo o depósitos en el Banco
Central)
Auxiliar: Univ. Jammet Suleica Ramos Paco pág. 1

Semestre II/2019
MULTIPLICADOR El multiplicador monetario será tanto mayor,
cuanto menores sean el efectivo y las reservas
mantenidas, respectivamente, por el público y los
bancos comerciales, en relación a los depósitos. Es
decir, cuanto menores sean “e” y “r”
AGREGADOS M0= Base Monetaria = Pasivo del BCE = Efectivo Público + Reservas Bancos Comerciales.
M1 = Efectivo en manos del Público + Depósitos a la vista.
MONETARIOS M2 = M1 + Depósitos a plazo hasta 2 años + Depósitos de ahorro con preaviso hasta 3 meses.
M3 = M2 + Cesiones Temporales + Participaciones en Fondos del Mercado Monetario + Valores
distintos de acciones emitidos hasta dos años.
DEMANDA DE DINERO Y EQUILIBRO

DEMANDA REAL Md/P = f (Y, i) P: Nivel de Precios Dado un determinado nivel de renta, el coste
Y: Nivel de Renta de mantener
DE DINERO i: Tipo de Interés dinero en efectivo es el tipo de interés en el
mercado monetario (éste será su coste de
oportunidad)
MODELO P: Nivel de Precios Supuestos del modelo:
𝒅
𝑷 𝟐𝒀𝑭 Y: Nivel de Renta I. El individuo recibe cada periodo un ingreso Y
BAUMOL - TOBIN 𝑴 = ∗√ i: Tipo de Interés
𝟐 𝒊 real, que se deposita en el banco.
F: Costo de ir al Banco II. El individuo quiere mantener el consumo
Md: Demanda Nominal
𝑴𝒅 𝟏 𝟐𝒀𝑭 de Dinero
constante, lo que implica un flujo de gasto
= ∗√ constante.
𝑷 𝟐 𝒊 Md/P: Demanda Real de III. El individuo gasta toda su renta en el
Dinero
periodo determinado.
𝒀𝒊 n: Número de Viajes al
IV. Cada vez que retira dinero del banco incurre
𝒏=√ Banco
en un gasto F, que es fijo.
𝟐𝑭
VELOCIDAD DEL DINERO Y ECUACION CUANTITATIVA DEL DINERO

VELOCIDAD DEL V=YN/M Se define como el cociente entre el nivel de Producción
nominal (YN) y la cantidad de dinero en circulación (M).
DINERO V = [YR * P]/M
YN= YR * P
ECUACION M * V = P * YR YR Producción Real
YN Producción nominal
CUANTITVA DEL M*V = YR * P P Nivel de Precios
DINERO → P = [V/YR]* M M Dinero en Circulación

Semestre II/2019
TEORIA A partir de la ecuación cuantitativa del dinero, la escuela
P = f (M) clásica definió la denominada “Teoría Cuantitativa del
CUANTITATIVA DEL Dinero” que, bajo los supuestos de que la velocidad-renta
DINERO y el nivel de producción real permanezcan constantes,
postula que el nivel de precios de una economía es
proporcional a la cantidad de dinero.
TIPO DE CAMBIO
Es una relación de equivalencia entre dos monedas de diferentes países que sirve de referencia para las
transacciones comerciales.
TIPO DE CAMBIO 𝑃2 P2: Precio en el País 2
𝑇𝑐 𝑁𝑜𝑚𝑖𝑛𝑎𝑙 = P1: Precio en el País 1
𝑃1
NOMINAL
TIPO DE CAMBIO REAL 𝑃𝐸 PE: Precio en el extranjero
𝑇𝑐 𝑅𝑒𝑎𝑙 = 𝑇𝑐 𝑁𝑜𝑚𝑖𝑛𝑎𝑙 ∗ PN: Precio Nacional
𝑃𝑁
IPC E: Índice de Precios en el
𝐼𝑃𝐶𝐸
𝑇𝑐 𝑅𝑒𝑎𝑙 = 𝑇𝑐 𝑁𝑜𝑚𝑖𝑛𝑎𝑙 ∗ Extranjero
𝐼𝑃𝐶𝑁 IPC N: Índice de Precios Nacional
TIPO DE CAMBIO El tipo de cambio se determina libremente en función de la oferta y
demanda de una moneda respectos de otras.
FLEXIBLE
TIPO DE CAMBIO FIJO El Banco Central fija un tipo de cambio y lo controla mediante la
compre y venta de divisas.
Apreciación ------>evaluación
Depreciación ------>Devaluación
TIPO DE CAMBIO MIXTO El tipo de cambio puede variar dentro de un rango establecido por el
Banco Central.

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EJERCICIOS EN CLASES
MERCADO MONETARIO
1. El presidente Kentish Town pretende mantener una inflación en el largo plazo igual a 2%.
Según la Teoría Cuantitativa del dinero, si la tasa de crecimiento del PIB real es de 4% y la velocidad de
circulación del dinero es constante, deberá:
a) Aumentar la oferta monetaria un 4%.
b) Conseguir que el tipo de interés real de la economía sea del 6%.
c) Aumentar la oferta monetaria un 2%.
d) Ninguna de las anteriores.
2. La función de demanda de dinero de una economía resulta ser igual a:

𝐼𝑛(𝑀 /𝑃 ) = 0.8𝐼𝑛(𝑌)−0,5𝐼𝑛(𝑖)
a) Calcule el crecimiento de la cantidad de dinero necesario si se desea reducir en un 1% la tasa de
interés y si se espera que el producto real crezca en un 4%, de forma que se mantengan constantes
el nivel de precios.
b) Suponga ahora que el gobierno está dispuesto a aceptar una inflación del 5%, repita los cálculos
del inciso a).
c) El PIB crece a una tasa de 5% anual, la inflación acaba siendo del 10% y el banco central ha
elevado la cantidad de dinero en un 8%. ¿Qué habrá ocurrido con la tasa de interés?
3. La base monetaria de una economía es de 1000$, el público mantiene la mitad de dinero como efectivo y
el Banco Central obliga a los bancos a mantener el 30% de los depósitos como reservas.
a) Calcule la relación del efectivo en manos del público sobre los depósitos.
b) Calcule el multiplicador monetario e interprete el resultado.
c) Calcule la oferta de dinero, el efectivo en manos del público, los depósitos y las reservas
bancarias
d) Suponga que el Banco Central ha decidido reducir el coeficiente legal de caja hasta el 14%. Esta
decisión, ¿Afecta la base monetaria? ¿Afecta a la Oferta Monetaria? Explique
TIPO DE CAMBIO
1. El tipo de cambio real entre Rusia y México es 0,31unidades de producción mexicanas por unidad rusa; si
el nivel de precios en Rusia es 2,29 y el nivel de precios de México es 3,12.
¿Calcular el tipo de cambio nominal del rublo al peso mexicano?
a) 4.395
b) 2.368
c) 0.422
d) 0.228
2. Suponga que la moneda de un país se aprecia y su competitividad mejora. Ello es posible si:
a) La inflación en el país es mayor que en el extranjero.
b) Los precios del país se reducen a una tasa mayor a la del extranjero.
c) La inflación del exterior es nula y los precios del país están subiendo.
d) La inflación del país es nula y los precios del extranjero disminuyen.

Semestre II/2019
PRACTICA 6
MERCADO MONETARIO
1. El Banco Central Europeo conoce las siguientes magnitudes (en millones de euros): dinero legal en manos
del público = 500, depósitos de los agentes en los bancos comerciales = 5000, encaje = 125, nivel de precios
= 1.1 ¿En cuánto aumentaría la cantidad de dinero en términos reales si la BM aumentase en 10 millones de
euros?
a) 88 millones de euros.
b) 80 millones de euros.
c) 1,033 millones de euros.
d) No se puede calcular con la información disponible.
2. La función de demanda de dinero de una economía es:
𝑀𝐷 /𝑃 = 800 +0,2𝑌 −1000𝑖
a) Halle la cantidad real de dinero demandada, el nivel de precios y la velocidad de dinero si
Ms =5000, i=10%, e Y=1000.
b) Si el nivel de precios aumenta en 10%, y la oferta nominal de dinero se eleva también en el
mismo porcentaje, ¿Qué sucede con la velocidad de dinero?
TIPO DE CAMBIO
1. Suponga que la moneda de un país se deprecia y su competitividad empeora. Ello es posible si:
a) La inflación del país es mayor que la del extranjero.

b) Los precios del país se reducen a una tasa mayor que en el extranjero.
c) La inflación del exterior es nula y los precios del país disminuyen.
d) La inflación del país es nula y los precios extranjeros se incrementan.
2. ¿Cómo se detiene una hiperinflación?
a) Reduciendo la tasa de crecimiento del dinero.

b) Reduciendo la frecuencia con la que el gobierno recurre al señoreaje.
c) Reduciendo las expectativas de inflación.
d) Todas las anteriores.

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CLASES DE DINERO Y OFERTA MONETARIA

OFERTA M1=E+D E: Efectivo en manos Habitualmente cuando se habla de oferta

Auxiliar: Univ. Jammet Suleica Ramos Paco pág. 1

DEMANDA DE DINERO Y EQUILIBRO

VELOCIDAD DEL DINERO Y ECUACION CUANTITATIVA DEL DINERO

Auxiliar: Univ. Jammet Suleica Ramos Paco pág. 2

Auxiliar: Univ. Jammet Suleica Ramos Paco pág. 3

2. La función de demanda de dinero de una economía resulta ser igual a:

Auxiliar: Univ. Jammet Suleica Ramos Paco pág. 4

a) La inflación del país es mayor que la del extranjero.

2. ¿Cómo se detiene una hiperinflación?

a) Reduciendo la tasa de crecimiento del dinero.

Auxiliar: Univ. Jammet Suleica Ramos Paco pág. 5

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