Cap 13 - Beasley
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CAPITULO 13 - DIVIDENDOS
PREGUNTAS
13.4
R// El dividendo en acciones es la distribución de acciones que se hace al accionista que ameriten el monto a distribuir de dividendos; mientras que, la
participación en acciones representa la parte porcentual que estas acciones representaran en la organización. Como accionista prefiero un dividendo
en acciones, considerando que obtendria más acciones al mismo valor; mientras que, si elijo la otra opción tambien incrementaría mis acciones pero el
precio de las mismas disminuyen a la mitad de su valor.
13.5
R// Esto se debe a que las utilidades retenidas pueden reinvertirse, con esta acción prácticamente se esta descapitalizando la empresa por el costo de
ambas opciones, considerando que soi colocan nuevas acciones es porque se requiere dinero para reinvertir y con ello atraerian el costo de capital
contable externo nuevo; por tal razón lo mejor es ocupar parte de las utilidades retenidas para reinvertir y así no tener costo de capital externo, ni
costo de utilidades retenidas.
EJERCICIOS
13.1
Inversión 10,000,000.00 Utilidad neta 5,000,000.00
Deuda 40% 4,000,000.00 Dividendo 2,250,000.00
Capital 6,000,000.00 Reinvertir 2,750,000.00
-) Reinvertir 2,750,000.00
Capital externo 3,250,000.00
R// La empresa debe obtener un capital externo de $ 3,250,000.00, para poder financiar el proyecto de Q 10,000,000.00
13.2
Inversión 12,000,000.00 Utilidad esperada 15,000,000.00
Deuda 40% 4,800,000.00 -) Capital 7,200,000.00
Disponible para
Capital 7,200,000.00 7,800,000.00
dividendos
Disponible para
Razón de pago = dividendos = 7,800,000.00 = 52.00%
Utilidad esperada 15,000,000.00
R// La razón de pago de dividendos será del 52% sobre las utilidades netas esperadas.
13.5
Disponible para
Razón de pago = dividendos = 6,000,000.00 = 40.00%
Utilidad esperada 15,000,000.00
Disponible
Utilidad neta = esperado = 8,000,000.00 = 20,000,000.00
Razón de pago 40.00%
13.6
Participación 5*1 D0 = D1
Dividendos 0.75 por acción nueva (1 + rs )
rs 0.09
D0 = 3.75
1.09
D0 = 3.44
13.7.b
Dividendos 0.60
Acciones sin Dividendos por Dividendos a
=
participación 3 acción distribuir
# de acciones
R// El dividendo por acción de HQ si no aplica la participación de acciones es de $ 0.20 por acción.
13.8
Deuda 50% Proyecto Costo TIR Inversión total
Capital 50% A 5,000,000.00 20% 5,000,000.00
rd 10% B 5,000,000.00 12% 10,000,000.00
C acción U retenidas 14% C 5,000,000.00 9% 15,000,000.00
C nuevas acciones 16% Punto de ruptura rs 14,575,000.00
Tasa fiscal 40%
Utilidad neta 7,287,500.00
TIR
25%
PPCC 10.00%
PPCC nuevas acciones 11.00% 20% 20%
15%
12%
10%
9%
5%
0%
0.00 2,000,000.00
4,000,000.00
6,000,000.00
8,000,000.00
10,000,000.00
12,000,000.00
14,000,000.00
16,000,000.00
TIR
Proyectos
Inversión
factibles
A 5,000,000.00
B 5,000,000.00
Total 10,000,000.00
deuda/capital 50%
5,000,000.00 Inversión a realizar
Disponible para
Razón de pago = dividendos = 2,287,500.00 = 31.39%
Utilidad esperada 7,287,500.00
13.9.a
Acciones comunes 50,000.00
Dividendos en acciones 20%
Dividendos a distribuir 10,000.00
Valor par 5.00
Acciones a pagar 2,000.00
R// Debe pagar 2,000 acciones comunes de la emisión por el dividendo pagado en acciones.
13.9.b
Valor par 5.00
Valor de mercado 7.00
13.9.c
Utilidades retenidas 30,000.00
-)Dividendos a distribuir + valor de
14,000.00
mercado en exceso
16,000.00