Presentación Corporativa

2018

1
“The Issuers Recognition -IR granted by the Colombian
Stock Exchange is not a certification about the quality of the
securities listed at the BVC nor the solvency of the issuer”.
 Declaraciones sobre el futuro

Este documento contiene declaraciones sobre el futuro. Las declaraciones sobre el

futuro no corresponden a datos históricos y no deben ser interpretadas como garantía
de la ocurrencia futura de los hechos y datos aquí mencionados. Las declaraciones
sobre el futuro están basadas en información, supuestos y estimaciones que el Grupo
considera razonables.

El Grupo opera en un entorno competitivo que cambia rápidamente. Por lo tanto, el

Grupo no puede predecir todos los riesgos, incertidumbres y otros factores que pueden
afectar su negocio, el potencial impacto en su negocio, o el grado en que la ocurrencia
de un riesgo o de una combinación de riesgos, podrían ocasionar resultados
significativamente diferentes a los señalados en cualquier declaración sobre el futuro.

Las declaraciones sobre el futuro contenidas en este documento son realizadas

únicamente a la fecha aquí señalada.

Salvo que sea requerido por las leyes, normas o reglamentos aplicables, el Grupo
renuncia expresamente a cualquier obligación o compromiso de publicar
actualizaciones de cualquier declaración sobre el futuro contenida en este documento
para reflejar cambios en sus expectativas o en los eventos, condiciones o
circunstancias sobre las que se basan las declaraciones sobre el futuro aquí
contenidas.
2
 Contenido

• Visión General de Grupo Exito ….……………………………………… 5

• Sinergias …………………………………………………………….……. 11
• Hechos destacados por país:
o Colombia ………………………………………………………......... 15
o Brazil …………………………………………………………………. 20
o Uruguay ……………………………………………………………... 21
o Argentina …………………………………………………………..... 22
• Accionistas, Administradores, Junta Directiva ………………….….. 23
• Gobierno Corporativo y Sostenibilidad ……………………………..... 28
• Perspectivas 2018 ………………………………................................... 31
• Anexos:
o 2017 Información Financiera…………….…………...................... 34

3
Grupo Éxito: The Omni-Channel Retail Leader in South America

Grupo Éxito es una de las más grandes compañías multilatinas en Colombia y un retailer de
alimentos relevante en Latinoamérica. . La Compañía cuenta con claras ventajas competitivas
derivadas de su fortaleza almacenes físicos, comercio electrónico y negocios complementarios, y el
valor de sus marcas, soportadas por la calidad de su recurso humano. Grupo Éxito también lidera la
estrategia de Comercio electrónico y diversifica sus ingresos con un portafolio de negocios
complementarios para mejorar su oferta de retail.

In 2017, los Ingresos operacionales consolidados alcanzaron los $56.4 billones principalmente por
las ventas retail y por su sólido portafolio de negocios complementarios: tarjeta de crédito, viajes,
seguros y negocio inmobiliario con centros comerciales en Colombia, Brasil y Argentina. La
Compañía opera cerca de 1.600 almacenes: En Colombia a través de Grupo Éxito; en Brasil con
Grupo Pão de Açucar, en Uruguay con Grupo Disco y Grupo Devoto, y en Argentina con Libertad.
Grupo Éxito también es el líder en Comercio electrónico en Colombia con exito.com and carulla.com

El sólido modelo omnicanal de Grupo Éxito y su estrategia multiformato y multimarca lo convierten

en el líder en todos los segmentos modernos de retail. Los hipermercados liderados bajo las marcas
Éxito, Extra, Geant y Libertad; en supermercados premium con Carulla, Pão de Açucar, Disco y
Devoto; en proximidad bajo las marcas Carulla y Éxito Express, Devoto, Libertad Express y Minuto
Pão de Açucar. En formatos de bajo costo, la Compañía es líder con Surtimax y Super Inter y en
Cash and Carry con Assaí en Brasil y Surtimayorista en Colombia.
.

4
Visión General

5
 Integraciones exitosas apalancan el crecimiento

Adquisición de Adquisición de
Alianza con

Viva Malls Puntos Colombia

Adquisición de Adquisición del
Expansión Alianza con Alianza con
control en
Cuota de Mercado internacional a FIC Bancolombia
en Bogotá e Uruguay Adquisición de
Adquisición de incremento en 100e % en
Liderazgo en
ventas
supermercados, fuerte
presencia en Bogotá
Se convierte en el mayor
retailer de Colombia con 2017
2016
presencia en todo el 2015
territorio nacional 2011
2010
Fundación de 2007

2001

Expansión local
1949 Expansión internacional
Expansión de formatos
Adquisición de marcas

Fuente: Capital IQ 6
 Visión de Grupo Éxito

 Retailer de alimentos líder en Sur América con presencia en 4 países: #1 en Colombia y

Uruguay y #2 en Brasil en el mercado formal.
 Sólida estrategia Omnicanal
 Ingresos Operacionales consolidados de $56.4 billones en 2017

Marcas y formatos que cubren todos los segmentos de la población

• 574 almacenes • 882 almacenes

• Hiper, Super, Proximidad, formatos • Hiper, Super, Proximidad y Cash &
de bajo costo y Cash & Carry Carry
• Centros comerciales
• Comercio electrónico con sitios
exito.com y carulla.com

• 29 almacenes • 88 almacenes
• Hiper y conveniencia • Hiper, Super y Proximidad
• Centros comerciales • Comercio electrónico con sitios
Geant.com y devoto.com 7
 Visión de Grupo Éxito

A Dic 31 de 2017

Ventas Netas
(M COP) 10,623,405 40,975,969 2,589,761 1,383,591 55,556,241

EBITDA recurrente 632,769 2,716,621 204,903 63,767 3,618,060

Margen EBITDA 5.7% 6.6% 7.8% 4.3% 6.4%

Participación de
Mercado
42% (1) 14.5% (2) 44% 15% N.A.

Almacenes 574 882 (3) 88 29 1.573

Área arrendable
583,000 259,000 5,300 170,000 1,017,300
(m2)
(1) Fuente: Nielsen, Participación de Mercado en el canal moderno (Dic 2016).
(2) Fuente: ABRAS (Brazilian Supermarket Association) (Dic 2014, alimentos solamente).
8
(3) Almacenes en Brasil no incluyen Estaciones de gasoline, droguerías y los Almacenes de la operación discontinua de Via Varejo.
 Adecuada cobertura de los clientes
Marcas y Formatos para todos los segmentos de la población

Colombia Brasil Uruguay Argentina

Ingresos altos

Ingresos bajos
9
 Iniciativas Estratégicas por país
Innovación para incrementar la diferenciación en cada Mercado
Colombia Brasil
Estrategias
transversales en LatAm  Optimización del portafolio de
 Expansión del Cash & Carry
Almacenes con foco en
 Productos insuperables
Modelo expansión de Assaí
 Modelo “Fresh Market” Textil
 Renovación de Almacenes Pão
 Omni canal:
de Açúcar
o Market Place
o Entrega de última milla Cash & Carry  Lanzamiento de “Meu
Desconto”

Uruguay Argentina
Modelo Fresh
Market
 Fortalecimiento del formato de  Modelo Dual Retail-Inmobiliario
Modelo Dual
conveniencia Retail – Real
 Conceptos “Fresh Market” y Estate  Implementación del Modelo

Modelo Textil Textil

10
Proceso de Sinergias

11
 Sinergias 2015-17
Beneficios recurrentes por
 Grupo Éxito se convirtió en el retailer líder in SA año a nivel consolidado
después de adquirir GPA y Libertad.
2015  Redefinición de la estructura Corporativa por
UDS$5 M
Accenture, identificación de sinergias.
 15 proyectos conjuntos a ejecutar en 4 países.

 Oficina de integración y comité de sinergias.

 Primer almacén “fresh market” en Uruguay.
 Compras conjuntas de productos, 330 contenedores.
 Primer encuentro LatAm de negocios en Colombia y Brasil.
UDS$25 M
2016  Implementación del modelo comercial en LatAm.
 Introducción de la estrategia textil en Brasil y Argentina.
 Primer cash and carry en Colombia.

• 28 proyectos conjuntos ejecutados.

• Introducción del modelo textil en Uruguay.
• Compras conjuntas de productos, 1.153 contenedores.
• Expansión del cash & carry en Colombia. UDS$100 M
2017 • Expansión del concepto “Fresh Market” en 16 Almacenes en Latam.
• Consolidación de la Proximidad en Uruguay.
• Consolidación del modelo dual inmobiliario Argentino.
18
 Seguimiento a las Sinergias

4 países
USD120 M 28 Iniciativas en
ejecución
De beneficio anual recurrente esperado en 2018

Formatos y Marcas Actividades conjuntas

Cash & Carry 220
2x Contenedores con
Crecimiento en ventas alimentos
vs almacenes
convertidos
USD 11.2 M
Compras conjuntas
17
Alm esperados para USD 0.6 M
fin de año Ahorros a nivel del costo

Fresh Market
Modelo Textil
Almacenes en la
17 Alm con ventas 61 región con la
propuesta de
por encima de los
almacenes de la
valor textil
marca Carulla sin el
modelo
13
Hechos destacados por país

14
 Formatos y Canales en Colombia

Supermercados y &
100 alm
Conveniencia
Un placer todos  Lo mejor en productos Cash & Carry
los días
frescos e importados
 La mejor experiencia
9 alm

Hypermarkets, 263 alm

Supermarkets &
Convenience stores
A su servicio
 Value for Money
 Servicio al cliente
 Alimentos y no alimentos

 Formato innovador
Almacenes de bajo costo 202 alm  B2B y B2C
 Precios bajos
Donde comprar cuesta menos

 Alto % de marcas propias

Cifras a Dic 31 de 2017.

15
 Claro posicionamiento competitivo

Plan estratégico
o Almacenes centrado en la
Omnicanal
o E-commerce expansión rentable,
nuevos formatos e
innovación

o Cash & Carry

Formatos o Aliados
Innovadores o Fresh Market

o Negocio inmobiliario & Viva

Monetización del
Malls
tráfico
o Negocios Complementarios
o Puntos Colombia

o Precios Insuperables
Sólida propuesta o Marcas propias
comercial o Productos saludables y
orgánicos
o Modelo textil
16
 Palancas de crecimiento en Colombia
Actividades
Innovadoras

Cash & Carry Estrategia Omni-canal

19% crecimiento en ventas en 2017
• Expansión rentable
• 9 alm al 2017
Web
• Respuesta sólida de 13,5% crecimiento en ventas
ventas (+2x aft después Click and Collect
de conversiones) 26% crecimiento en
ventas Aplicaciones móviles
• Solidos retornos
Catálogos Digitales 22% of online sales
• Bajos costos 60% traffic in
38%
crecimiento en exito.com
operacionales y de CapEx
ventas

Almacenes Market place

Modelo Fresh Market
574 stores 700 vendedores
50k productos
• Innovación de la Domicilios
categoría de frescos de
Carulla
• Calidad, diferenciación y 26%
servicio crecimiento en ventas
17
 Palancas de crecimiento en Colombia
Monetización del
tráfico
Negocios Complementarios Programa de Fidelización “Puntos
Colombia”
Retail Financiero Viajes

210,000 clientes • El más grande ecosistema de emisión y

2.6 M tarjetas
emitidas redención de puntos en Colombia.

• 10 M clientes.
Telefonía Móvil Seguros
• Alto potencial de monetización de activos
intangibles empezando en 2018.

• Primera coalición de fidelización entre un

~1 M usuarios ~1 M clientes
retailer y un banco en Latam.
Corresponsal
no bancario • Los beneficios incluyen:
+ Cobertura
+ Visibilidad de marca
+ Gasto más bajo de fidelización
+ Conocimiento del cliente
17 M transactions + Premios 18
 Palancas de crecimiento en Colombia
Monetización del
tráfico

+ 40 millones 29
Visitantes en todos los centros 1.997 Centros y galerías comerciales
comerciales Locales comerciales (incluyendo Viva Malls)

Viva Envigado: el centro comercial más grande del país Viva Tunja: el más grande en Boyacá
Viva Envigado: el centro comercial más grande del país Viva Tunja: el más grande de Boyacá

240 65% 140 K m2 142 41% 35 K m2

Locales comerciales de avance Área arrendable Locales de avance Área arrendable
comerciales

Viva 12 centros comerciales en operación 434 mil m2 GLA en 2018E

Malls 2 proyectos en construcción 19
 Formatos & Marcas en Brasil

Lider de los formatos

que marcan
tendencia Premium
300 alm
y Cash and Carry
 Hiper & Super

Cash & Carry 265 alm

127 alm  Proximidad
 Estrategia Multi-negocio  Mini Mercado Extra & Minuto
 Bajo costo de operación y precios competitivos Pão de Açúcar

186 stores
 Centros comerciales
 Formato Premium
 Primera compañía en operar en el Mercado retail
 Supermercado & Proximidad
de Brasil una propuesta inmobiliaria 20
*Cifras a Marzo 31 de 2018, excluye droguerías y estaciones de servicio y las operaciones discontinuas de Via Varejo.
 Formatos & Marcas en Uruguay

Operación rentable
impulsada por una
propuesta de valor
29 alm Supermercados diferenciada

55 stores

Supermercados y
& Proximidad

• Líderes en Proximidad con Devoto Express

• Pionero en el concepto Fresh Market en la región,
2 stores para una experiencia de compra diferenciadora
Hipermercados • devoto.com y geant.com para ventas de
Comercio electrónico 21
Cifras a marzo 31 de 2018
 Formatos & Marcas en Argentina

Tercer actor
inmobiliario en
15 alm
Argentina
Hipermercados

Libertad está presente

Mini en 9 Estados del país

14 alm
• Expansión en conveniencia
Formatos de conveniencia y Premium
• Primer operador de centros comerciales
por fuera de Buenos Aires con 170K m2
de área arrendable.

• Modelo Dual retail-inmobiliario

• Desarrollo del modelo textil de Éxito en

Galerías comerciales todos los hipermercados Libertad. 24
Cifras a marzo 31 de 2018
 Estructura de propiedad,
Administración y Estructura accionaria

23
 Estructura de propiedad
La estructura internacional consolida la mejor plataforma de retail de su clase en Latam
rm

55.3%

18.70% / 50%

18.70% /
50% 100% 100% 62.5%*

% Derechos económicos
% Derechos de voto
* Grupo Exito consolida Grupo Disco desde Enero 1 de 2015
24
Cifras a Dic 31 de 2017.
 Alta Dirección
Colombia Brazil Uruguay
CEO CEO GPA Gerente General
Carlos Mario Giraldo Peter Estermann Luis E. Cardoso

Vic Financiero y de Devoto

Presidente Guillermo Destefanis
Servicios Corporativos
Carlos Mario Diez Christophe Hidalgo

Assaí
Vic Administrativo Belmiro Gomes
y Financiero
Manfred Gartz

VP de Negocios
Argentina
Internacionales
José Gabriel Loaiza Gerente
Director GeneralGeneral
JeanJean
Tijeras Christophe Tijeras
Christophe

VP Inmobiliario
Asistente Director
Juan Lucas Vega Maria Tricárico

Director Administrativo
Información a Dic 31 de 2017 Gerente Recursos Humanos
Director Operaciones Director Comercial 25
Financiero
Vallcaneras Daniel Ricci Renzo
Peralta Daniel Bonnaud Nicolás
 Estructura Accionaria

BVC: EXITO
ADR 144: ALAXL
26
2018 Guía &
Perspectivas

27
 2018 Guía estratégica
Colombia
 Expansión Retail de 12 a 15 almacenes (+20k m2 de área bruta), incluyendo 8 almacenes Surtimayorista.
 Modelo Fresh Market a ser implementado en 5 almacenes en el país y mejores iniciativas a ser ejecutadas
en los Almacenes Carulla.
 Gastos de adm y ventas creciendo por debajo de la inflación beneficiados por los planes de productividad.
 Expansión de 160k m2 de expansión de Viva Malls con la apertura de Viva Envigado y Viva Tunja.
 Puntos Colombia inicio de operaciones durante el 1S18.
 CAPEX: aproximadamente de $300.000 M.

Brasil
 Expansión Retail: 20 almacenes Assaí (incluyendo conversiones).
 Renovaciones: 20 Pão de Açúcar.
 Implementación gradual del modelo Fresh Market en los Almacenes Pao de Açúcar.
 CAPEX: aproximadamente R$1.6 B.

Uruguay
 Fortalecimiento del formato de conveniencia con la apertura de 8 a 10 Devoto Express.
 Foco en la preservación de sólidos niveles de márgenes.
 CAPEX: aproximadamente UYU$170 M.

Argentina
 Continuación del desarrollo del negocio dual retail-inmobiliario.
 CAPEX: aproximadamente ARS$160 M.

Latam
 Beneficios de sinergias por aproximadamente USD120 M, de 28 iniciativas en los 4 países.
28
 2018 Perspectivas

 Efecto positivo en el consumo debido a una menor inflación y tasas de interés

y menor gasto financiero principalmente en Colombia y Brasil.

 Continua recuperación económica gradual y del resultado en Brasil y

Argentina.

 Foco en expansión retail en formatos atractivos para los consumidores, tales

como el cash & carry en Colombia y Brasil, y el premium en Uruguay.

 Foco en control de costos y gastos en las operaciones.

 Continuación del plan de sinergias en línea con las expectativas y el potencial

de nuevos conceptos respecto a las actividades de lealtad.

 Fortalecimiento de la estrategia omni canal para incrementar la contribución a

los resultados.

 Monetización del tráfico para continuar mejorando la contribución de los

negocios complementarios.
31
Anexos

30
Gobierno Corporativo y
Sostenibilidad

31
 Normas de Gobierno Corporativo
Exito está comprometido a mejorar y avanzar constantemente en las normas de Gobierno Corporativo
 Revisión exhaustiva del Código de Gobierno Corporativo y el Programa de
Adopción de las Transparencia.
normas de la
OCDE sobre  Avances en la consolidación de las mejores prácticas de gobierno corporativo
Gobierno (nivel de cumplimiento del 97%).
Corporativo en  Nuevas normas referentes a la aprobación de transacciones con parte
Colombia relacionada, medidas para la información privilegiada y revelación de
información.

 Comité de Riesgos y de Auditoría integrado solo por Miembros

Composition of
Composición de Independientes .
the Board and
la Junta y de los
Supporting  El Presidente de la Junta Directiva es un miembro independiente.
Comités de Junta
Committees
 Los Directores de los Comités con Miembros Independientes .

Conflicto de  Los conflictos de interés a nivel de la Junta Directiva son solucionados por los
Interés y miembros no conflictuados.
transacciones  Transacciones con parte relacionada (TPR) serán evaluadas por el comité de
con partes Riesgos y Auditoría o por la Junta Directiva (dependiendo de la materialidad*).
relacionadas Se requiere aprobación de los accionistas para transacciones superiores a los
10 M de USD
Información adicional disponible en http://www.grupoexito.com.co/en/investors/corporate-governance/general-documents 32
*Transacciones materiales son aquellas por encima de 46 mil salarios mínimos mensuales legales vigentes en Colombia .
 Estrategia de Sostenibilidad
Gen Cero
• Comunicar y sensibilizar.
• Generar recursos y alianzas.
• Generar y divulgar conocimiento.
• Incidir en la política pública.

Comercio sostenible
• Desarrollar a nuestros aliados y
proveedores.
• Comercializar local y directamente.
• Realizar auditorías sostenibles.

Mi planeta
• Construir obras civiles sostenibles.
• Medir y mitigar la huella de carbono.
• Ser eficientes en el manejo de recursos y
residuos.
• Educar al consumidor.
• Reducir material.

Vida Sana
• Fomentar la actividad física y el deporte.
• Educar clientes, empleados y proveedores.
• Comercializar alternativas saludables.

El éxito del Grupo Éxito está en su gente

• Fomentamos el diálogo social.
• Desarrollamos nuestra gente en el ser y
en el hacer.
• Reconocemos el desempeño y
potencializamos el talento.
• Somos atractivos, diversos e incluyentes.
• Propiciamos un buen lugar para trabajar.
33
32
Resultados Financieros
1T18
y año 2017
34
 1T18 Resultados Financieros Consolidados
Desempeño operacional resiliente y Utilidad Neta positiva por la estrategia de
diversificación
Estado de Resultados Consolidado 1T18 1T17
Millones de Millones de
%Var
pesos pesos

Ventas netas 13,519,070 13,333,244 1.4% El TC afectó negativamente

Otros ingresos 224,718 192,669 16.6% los resultados en pesos
Ingresos Operacionales 13,743,788 13,525,913 1.6%
colombianos, un 4.4% a
Utilidad bruta 3,261,223 3,287,270 -0.8%
nivel de las ventas y en
Margen bruto 23.7% 24.3%
4.0% a nivel del EBITDA
Gastos de Administración y Ventas -2,823,668 -2,862,011 -1.3%
GA&V/Ingresos Operacionales -20.5% -21.2% recurrente
Utilidad Operacional recurrente 437,555 425,259 2.9%
Margen operacional recurrente 3.2% 3.1%

Utilidad neta atribuible a Grupo Éxito 9,984 -7,593 N/A

Margen neto 0.1% -0.1%

EBITDA recurrente 693,605 674,205 2.9%

Margen EBITDA recurrente 5.0% 5.0%

 Ventas Netas totalizaron $13.5 B beneficiadas por la expansión (66 almacenes abiertos en la región en los
últimos 12M) y por el sólido desempeño de las operaciones de Brasil y Uruguay.
 Ingresos operacionales crecieron +6.3% (incluyendo un efecto negativo de TC de 4.4%) por la contribución
de los negocios complementarios.
 EBITDA recurrente aumentó 7.2% (incluyendo un efecto negativo de TC de 4.0%) y por encima del
aumento de las ventas. El margen fue resiliente por un mejor desempeño operacional y a pesar de
presiones en el costo y el efecto en la mezcla.
 Utilidad Neta aumentó a$9,984 M en 1T18 versus una pérdida de $7,593 M en 1T17.
Nota: Las cifras no incluyen Via Varejo S.A. (clasificado como operación discontinua). Diferencias en la base del 1T17 versus la reportada en 2017 está asociada a reclasificaciones a nivel
del costo y gasto para efectos de comparación. . 15
 Utilidad Neta atribuible al Grupo
Utilidad Neta reflejó las eficiencias financieras y operacionales en la región

La Utilidad Neta atribuible al Grupo incluye:

o Menor gasto financiero por tasas de intervención más bajas (Bra (1) -575 pb, Col (1) -250 pb).
o Esfuerzos en productividad en la región lo cual favoreció las operaciones internacionales.
o Incremento en los gastos no recurrentes relacionados con el proceso de reestructuración en
Colombia y Brasil. .
(1) Tasa SELIC en Brasil y de intervención en Colombia
16
 Deuda Neta y Caja a nivel Holding (1)
Mejoras provenientes de incremento en dividendos y menor gasto financiero

-2.1%

DFN a nivel holding:

 $3.9 B a Mar 31 de 2018, mejorando en $81,000 M (-2.1% vs 1T17).

 La tasa repo fue 250 pb más baja que la del 1T18 (4.5%) vs 1T17 (7.0%).
 Tasas de interés por debajo de IBR3M + 3.5% en $ y por debajo de LIBOR3M + 1.75% en USD.
 Se registró un pago por amortización del crédito de largo plazo de $97.500 M realizado en Febrero.

Caja a nivel holding:

 Mejora de la generación de caja de $61,000 M (+10.7% vs 1T17).

 Aumento de dividendos y menor costo de deuda, parcialmente compensado por menores dividendos
distribuidos (Cuarto y ultimo pago de la utilidad de 2016)

(1) Holding: Almacenes Exito S.A sin subsidiarias Colombianas o internacionales. Nota: EBITDA ajustado: EBITDA holding + Dividendos recibidos de las subsidiarias de la holding. IBR 3M
(Indicador Bancario de Referencia) – Tasa de Referencia del Mercado: 4.205%, Libor 3M 2.3118%. 17
 1T18 Conclusiones

 Ingresos operacionales crecieron a pesar de una tendencia de inflación de

alimentos más baja.

 Resultado positivo de las operacionales internacionales mejoró el desempeño

operacional a pesar del efecto negativo en tasa de cambio.

 Los Planes de control de gastos continúan avanzando y mejorando la productividad

en todos las unidades de negocio, aún bajo la presión inflacionaria.

 Utilidad Neta positiva comparada con la pérdida del 1T17.

 Plan de sinergias en marcha para alcanzar un beneficio recurrente de USD120 M en

2018.

 Primeros signos de recuperación de los Ingresos operacionales en Colombia

después de 4 trimestres.

 Claro plan de acción por país para impulsar los resultados, expandir el negocio y
promover la monetización del tráfico.

 Continuación de formatos y modelos de tendencia tales como Cash & Carry, Fresh
Market y el Omnicanal.
27
 4T/2017 Resultados Financieros Consolidados
Sólido crecimiento en márgenes por esfuerzos en productividad y el desempeño
internacional.

 Ingresos operacionales beneficiados por las operaciones internacionales y los otros ingresos especialmente del
inmobiliario tanto en Colombia como en Argentina.
 Utilidad bruta creció impulsado por un menor costo de ventas por la integración de las unidades de negocio y las compras
conjuntas en todos los países.
 GA&V crecieron por debajo de las ventas por la mejora en productividad y reducción de costos , los cuales compensaron
el efecto de la alta inflación del año anterior que ocasionaron salarios arrendamientos y servicios públicos más altos.
(1) Cifras excluyen los efectos no recurrentes del impacto del incendio en el CD Osasco en Diciembre, 2017 y los créditos fiscales (reembolso de ICMS ST basado en la diferencia de utilidad
presuntiva y el margen de utilidad gravable. 15
Utilidad Neta atribuible al Grupo y propuesta de Dividendos

Importante mejora de Utilidad Neta impulsada por el resultado operacional internacional

La Utilidad Neta del Grupo en 2017 fue de $217,713 M, comparada con $43,528 M obtenida en 2016, la
mejora de 5x se debió principalmente a:
 Sólido Desempeño operacional de Brasil.
 Productividad en toda la región.
 Mejor resultado financiero por tasas de interés más bajas en Colombia y Brasil.

2018 Propuesta de Dividendos

 Dividendos por $243,20 por acción equivalente al 50% pay-out ratio para los accionistas.
 Propuesta sujeta a aprobación por la Asamblea General de Accionista a celebrarse en Marzo 23 de 2018.
16
 Deuda Neta y Caja a nivel Holding (1)
Indicador DFN/EBITDA(2) ajustado fue 3.52x a Dic de 2017

-16%

 DFN a nivel holding :

o $ 2.5 B a Dic 31, 2017 una mejora de $ 477,000 M (var. 16.0% vs 4T16).
o Indicador de DFN/EBITDA ajustado(2) aumentó explicado principalmente por un año bastante retador en Colombia. La
tendencia de mediano plazo de desapalancamiento permanece inmodificable.
o Se ejecutó el plan de refinanciamiento de un crédito sindicado por USD450M (Dic 2020) con 9 bancos
internacionales y un crédito rotativo por $ 500,000 M (Ago 2020) en el Mercado local.
o Tasas de interés inferior a IBR3M + 3.5% en COP y LIBOR3M + 1.75% en USD.
o Tasa Repo fue 275 pb menos que en 4T17 (4.75%) versus 4T16 (7.50%).

 Caja a nivel holding:

o Generación de caja mejoró por mejor Capital de Trabajo, menores impuestos y dividendos recibidos.
(1) Holding: Almacenes Exito sin subsidiarias colombianas o internacionales
(2) EBITDA ajustado: EBITDA holding + Dividendos recibidos de las subsidiarias de la holding.
17
 4T/2017 Deuda por País y Vencimientos

(1) Deuda sin garantías contingentes y cartas de crédito.

(2) Deuda a valor nominal
(3) Los créditos en USD fueron convertidos a COP utilizando la tasa de cierre del Banco de la República a diciembre 31 de 2017 (2,984)
(4) Con opción de extenderlo hasta Noviembre 2018 34
 2017 Estado de resultados y CapEx por país

Nota: Cifras consolidadas incluyen eliminaciones y ajustes.

35
2017 Balance General Consolidado

37
2017 Flujo de Caja consolidado

38
 2017 Conclusiones

 Diversificación regional y la utilidad impulsó los resultados consolidados.

 Mejora significativa de la Utilidad Neta (+5x).

 Reducción de costos y gastos consistente a pesar de las presiones

inflacionarias del año anterior el cual dió como resultado una operación más
liviana en la región.

 Sinergias anuales capturadas por USD100M nivel de utilidad operacional

recurrente la cual sobrepasó el plan esperado.

 Sólida contribución de las operaciones inmobiliarias especialmente en

Colombia y Argentina.

 Continuo fortalecimiento del omni-canal y la monetización del tráfico como

palancas estratégicas.

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 María Fernanda Moreno R.
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•“The Issuers Recognition -IR granted by the Colombian Stock Exchange is

not a certification about the quality of the securities listed at the BVC nor the
solvency of the issuer”.