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    U3 - Taller 1 - Ejercicios Unidad 3

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    JOHANNA ANDREA RODRIGUEZ PARRA
    El documento presenta 5 ejercicios de operaciones de inversión que involucran el cálculo del precio de bonos, tasas de interés efectivas, valor presente neto, tasa interna de retorno y evaluación de proyectos de inversión. Los ejercicios deben resolverse usando fórmulas matemáticas y de Excel.

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    Ejercicios de Operaciones de Inversión

    Responda las siguientes preguntas utilizando los conceptos trabajados en la unidad 3. Puede utilizar las fórmulas matemáticas y las fór
    Excel para realizar los cálculos. Inserte tantas filas o columnas como crea conviente para resolver las preguntas.

    1. Determine el precio hoy, de un bono que tiene un valor nominal o principal de 500.000.000, que dura 7 años y paga 3 cupones,
    en los años 2, 4 y 6, cada uno del 5%, con una tasa de interés de mercado de 0,4% mv.

    Principal 500,000,000
    Cupones 5%
    Vr Cupon 25,000,000
    n 7
    i 0.4% mv
    i 4.8% namv
    i 4.9% ea
    Periodo 0 1 2 3 4 5
    Flujo de Caja 0 0 25,000,000 0 25,000,000 0
    Vr Presente -437,539,999 0 -22,715,950 0 -20,640,575 0

    El valor presente del bono es de -437.539.999.

    2. Determine la tasa efectiva anual a la que renta un bono cuyo precio de compra fue de 39.767.372, tiene un plazo de 4 años,
    con un facial de 50.000.000 y paga cupones semestralmente del 1%.

    Principal 500,000,000
    Inversión 401,705,278 0.007
    Cupones 0.01
    Vr Cupon 3,500,000
    n 12
    i 4.32% ea
    periodo 0 1 2 3 4 5
    Flujo de caja 3,500,000 3,500,000 3,500,000 3,500,000 3,500,000
    -3,355,061 -3,216,125 -3,082,942 -2,955,274 -2,832,893
    Inversión -23,256,326

    La tasa efectiva anual que garantiza la devolución inicial de 39.767.372 generando una rentabilidad de 50.000.000 es de 4,05%

    3. Calcule el valor presente neto y la tasa interna de retorno de un flujo de caja que tiene un egreso inicial de 20.000.000 y 3 flujos
    de caja positivos de 12.000.000, 15.000.000 y 18.000.000, con plazos anuales y una tasa interna de oportunidad de 16,28% anual

    Periodo (años) 0 1 2 3
    Utilidades -20,000,000 12,000,000 15,000,000 18,000,000
    Inversiones -20,000,000 0 0 0
    Vp utilidades 10,319,917 11,093,822 11,448,733

    TIO 16.28% anual


    VNA 12,862,473
    TIR 50.00% anual

    4. Calcule el valor presente neto y la tasa interna de retorno de un flujo de caja que tiene un egreso inicial de 70.000.000 y 10 flujos
    de caja semestrales, que inician con un valor de 8.000.000 y se incrementan en cada periodo a una tasa de 3% por periodo, teniend
    en cuenta una tasa de oportunidad de 6,92% e.a.
    Periodo (años) 0 1 2 3 4 5
    Utilidades -70,000,000 8,000,000 8,240,000 8,487,200 8,741,816 9,004,070
    Inversiones -70,000,000 0 0 0 0 0
    Vp utilidades 7,482,230 7,207,909 6,943,646 6,689,072 6,443,831

    TIO 6.92% ea
    VNA -6,389,364.77
    TIR 4.99% ea

    5. Evalue una inversión que tiene las siguientes características:

    * Periodo de evaluación del proyecto: 5 años.


    * Ingresos operacionales año 1: 3.792.349.789
    * Incremento anual proyectado de ingresos: 5,22%.
    * Proyección costos de producción: 77,75% del total de ingresos.
    * Proyección gastos de operación: 10,46% del total de ingresos.
    * Impuesto de Renta: 33%. 33%
    * Inversiones para la puesta en marcha: 1.873.403.372
    * Financiación: 80% de la inversión.
    * Plazo del crédito: 5 años.
    * Tasa de interés: 6,30% e.a
    * Amortizaciones: 10 Pagos semestrales iguales
    * Tasa interna de oportunidad a 9.22%
    13.45%

    Periodo Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4


    = Ingresos Operacionales 0 3,792,349,789 3,990,310,448 4,198,604,653 4,417,771,816
    = Costos Operacionales 0 -2,948,551,961 -3,102,466,373 -3,264,415,118 -3,434,817,587
    - Costos de producción 0 -2,948,551,961 -3,102,466,373 -3,264,415,118 -3,434,817,587
    - Gastos Operacionales 0 -396,679,788 -417,386,473 -439,174,047 -462,098,932
    - Gastos Variables 0 -396,679,788 -417,386,473 -439,174,047 -462,098,932
    = Utilidad Operacional 0 447,118,040 470,457,602 495,015,489 520,855,297
    - Gastos no Operacionales 0 -88,941,253 -72,291,586 -54,592,990 -35,779,382
    = Utilidad Neta antes de impues 0 358,176,787 398,166,016 440,422,499 485,075,915
    - Impuestos (renta) 0 0 0 0 0
    = Flujo de caja operacional 0 358,176,787 398,166,016 440,422,499 485,075,915
    + Inversión para la puesta en m -1,873,403,372 0 0 0 0
    = Flujo de caja después de inve -1,873,403,372 358,176,787 398,166,016 440,422,499 485,075,915
    + Préstamos 1,498,722,698 0 0 0 0
    - Abonos a capital de préstamo 0 -264,280,432 -280,930,099 -298,628,695 -317,442,303
    = Flujo de caja libre -374,680,674 93,896,355 117,235,916 141,793,803 167,633,612
    2% -873,248,972 93,109,545 8,604,206 7,753,422 7,134,292
    -770,297,513
    Valor presente N 161,550,693
    Tasa de Retorno 22.8%
    mulas matemáticas y las fórmulas de

    7 años y paga 3 cupones,

    6 7
    25,000,000 525,000,000
    -18,754,811 -375,428,664

    e un plazo de 4 años,

    6 7 8 9 10 11 12
    3,500,000 3,500,000 3,500,000 3,500,000 3,500,000 3,500,000 3,500,000
    -2,715,580 -2,603,125 -2,495,327 -2,391,993 -2,292,938 -2,197,985 -2,106,964

    000.000 es de 4,05%

    l de 20.000.000 y 3 flujos
    unidad de 16,28% anual

    l de 70.000.000 y 10 flujos
    e 3% por periodo, teniendo
    6 7 8 9 10
    9,274,193 9,552,418 9,838,991 10,134,161 10,438,185
    0 0 0 0 0
    6,207,581 5,979,993 5,760,749 5,549,543 5,346,081

    Inversión 1,873,403,372
    Financiación 80%
    Valor financiad 1,498,722,698
    n 5 años
    n 10 semestres
    i 6.30% ea
    i 0.06 nasv
    i 0.03 sv
    Pago -176,610,843

    Periodo Saldo Incial Pago Capital Intereses


    0 0 0 0 0
    Año 5 1 1,498,722,698 (176,610,843) (130,122,093) -46,488,749.72
    4,648,379,505 2 1,368,600,605 (176,610,843) (134,158,339) -42,452,503.77
    -3,614,115,065 3 1,234,442,266 (176,610,843) (138,319,785) -38,291,057.86
    -3,614,115,065 4 1,096,122,481 (176,610,843) (142,610,314) -34,000,528.42
    -486,220,496 5 953,512,167 (176,610,843) (147,033,931) -29,576,911.42
    -486,220,496 6 806,478,235 (176,610,843) (151,594,764) -25,016,078.63
    548,043,944 7 654,883,471 (176,610,843) (156,297,069) -20,313,773.75
    -15,780,517 8 498,586,402 (176,610,843) (161,145,234) -15,465,608.49
    532,263,427 9 337,441,168 (176,610,843) (166,143,784) -10,467,058.41
    0 10 171,297,384 (176,610,843) (171,297,384) -5,313,458.74
    532,263,427
    0
    532,263,427
    0
    -337,441,168
    194,822,258
    8,605,936
    Saldo Final
    1,498,722,698
    1,368,600,605
    1,234,442,266
    1,096,122,481
    953,512,167
    806,478,235
    654,883,471
    498,586,402
    337,441,168
    171,297,384
    0

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