Financiera Local
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Preguntas de Repaso
8–9 Explique cómo se usa cada una de las entradas siguientes para calcular la inversión
inicial:
a) Costo del nuevo activo: Se usa como el costo necesario para adquirir el nuevo activo.
b) Costos de instalación: Se usa como un costo adicional para que el nuevo activo entre
en funcionamiento.
c) Beneficios obtenidos de la venta del activo existente: Se utiliza como una entrada de
efectivo después de haber liquidado o vendido el activo existente.
d) Impuesto sobre la venta del activo existente: Se utiliza como una medida para
determinar qué porcentaje de la venta se entregara al estado.
e) Cambio en el capital de trabajo neto: Se usa como una medida por la cual
determinamos si es viable reemplazar el activo existente por uno nuevo.
8–11 ¿Cuáles son las tres situaciones fiscales que surgen de la venta de un activo que se
está reemplazando?
R= 1. Venta del activo por arriba de su valor en libros.
2. Venta del activo por su valor en libros.
3. Venta del activo por debajo de su valor en libros.
8–12 Utilice el formato básico para calcular la inversión inicial y explique cómo una
empresa podría determinar el valor depreciable del nuevo activo.
Para que una empresa pueda determinar el valor depreciable del nuevo activo tendrá que
sumar el costo de instalación al valor de compra del nuevo activo, ya que el costo
instalado del nuevo activo representa su valor depreciable.
Ejercicios y Problemas
AE8–1 Valor en libros, impuestos e inversión inicial Irvin Enterprises planea adquirir una
nueva pieza de equipo para reemplazar el equipo actual. El equipo nuevo cuesta 75,000
dólares y requiere 5,000 dólares de costos de instalación. Se depreciará con el MACRS,
mediante un periodo de recuperación de 5 años. La pieza de equipo existente se adquirió
hace 4 años a un costo instalado de 50,000 dólares; se depreció con el MACRS, mediante
un periodo de recuperación de 5 años. El equipo existente puede venderse hoy en 55,000
dólares netos de cualquier costo de eliminación o limpieza. Como consecuencia del
reemplazo propuesto, se espera que la inversión de la empresa en capital de trabajo neto
aumente 15,000 dólares. La empresa paga impuestos a una tasa del 40 por ciento.
a. Calcule el valor en libros de la pieza de equipo existente.
Valor en Libros
Costo de maquina vieja $50,000
Depreciación acumulada al año 4 ($41,500)
Valor en libros $ 8,500
Depreciación Acumulada= 50,000*(0.20+0.32+0.19+0.12)= 41,500
b. Determine los impuestos, si los hay, atribuibles a la venta del equipo existente.
Precio de Venta de Activo Existente $55,000
Valor en Libros de Activo Existente ($8,500)
Beneficio por venta de activo existente $46,500
Impuesto por venta del activo (40%) ($18,600)
Beneficio después de impuesto por venta de activo existente $27,900
E8–4 Hace algunos años, Largo Industries puso en marcha un sistema de auditoría de
inventarios a un costo instalado de 175,000 dólares. Desde entonces, ha recibido
deducciones de depreciación que suman un total de 124,250 dólares.
¿Cuál es el valor en libros actual del sistema?
Valor en Libros
Costo de sistema $175,000
Depreciación acumulada al año 4 ($124,250)
Valor en libros actual $ 50,750
P8–6 Valor en libros Calcular el valor en libros de cada uno de los activos que muestra la
tabla siguiente, suponiendo que se usa la depreciación con el MACRS.
Activo A
Valor en Libros
Costo del activo A $950,000
Depreciación acumulada al año 3 ($674,500)
Valor en libros $275,500
Depreciación acumulada $950,000(71%)= $674,500
Activo B
Valor en Libros
Costo del activo B $40,000
Depreciación acumulada al año 1 ($13,200)
Valor en libros $26,800
Depreciación acumulada $40,000(33%)= 13,200
Activo C
Valor en Libros
Costo del activo C $96,000
Depreciación acumulada al año 4 ($79,680)
Valor en libros $16,320
Depreciación acumulada $96,000(83%)= $79,680
Activo D
Valor en Libros
Costo del activo D $350,000
Depreciación acumulada al año 1 ($70,000)
Valor en libros $280,000
Depreciación acumulada $350,000(20%)= $70,000
Activo E
Valor en Libros
Costo del activo E $1,500,000
Depreciación acumulada al año 5 ($1,170,000)
Valor en libros $330,000
Depreciación acumulada $1,500,000(78%)= $1,170,000
P8–7 Valor en libros e impuestos sobre la venta de activos Troy Industries compró una
máquina nueva hace 3 años en 80,000 dólares, la cual se deprecia con el MACRS,
mediante un periodo de recuperación de 5 años. Asuma una tasa fiscal del 40 por ciento.
a. ¿Cuál es el valor en libros de la máquina?
Valor en Libros
Costo de la maquina existente $80,000
Depreciación acumulada al año 3 ($56,800)
Valor en libros $23,200
Depreciación acumulada $80,000(71%)= $56,800
Venta en $23,200
Precio de Venta de Activo Existente $23,200
Valor en Libros de Activo Existente ($56,800)
Perdida por venta de activo existente $33,600
Impuesto por venta del activo (40%) ($0)
Perdida después de impuesto por venta de activo existente ($33,600)
Venta en $15,000
Precio de Venta de Activo Existente $15,000
Valor en Libros de Activo Existente ($56,800)
Perdida por venta de activo existente ($41,800)
Impuesto por venta del activo (40%) ($0)
Perdida después de impuesto por venta de activo existente ($41,800)
P8–8 Cálculos fiscales En cada uno de los casos siguientes, determine los impuestos
totales que generó la transacción. Asuma una tasa fiscal del 40 por ciento. El activo se
adquirió hace 2 años en 200,000 dólares y se deprecia con el MACRS, mediante un
periodo de recuperación de 5 años.
P8–9 Cambio en el cálculo del capital de trabajo neto Samuels Manufacturing considera la
compra de una nueva máquina para reemplazar una que considera obsoleta. La empresa
posee un total de activos corrientes de 920,000 dólares y un total de pasivos corrientes de
640,000 dólares. Debido al reemplazo propuesto, se pronostican los cambios siguientes en
los niveles de las cuentas de activos y pasivos corrientes registradas.
c. ¿El cambio en el capital de trabajo neto formaría parte de alguno de los demás
componentes de los flujos de efectivo que integran los flujos de efectivo relevantes?
Explique.
No tendría que ir representado debido a que ya está incluido en los cálculos de la
inversión inicial además de que solo determina los cambios que produciría la máquina.
Inversión Inicial
Costo del nuevo activo $35,000
Costo de Instalación $5,000
Costo instalado del nuevo activo $40,000
Beneficio de la venta del activo existente $19,200
Impuesto de la venta del activo existente (40%) ($7,680)
Beneficio después de impuesto por venta de activo existente ($11,520)
Inversión Inicial $28,480
Valor en Libros
Costo de sistema $10,000
Depreciación acumulada al año 3 ($7,100)
Valor en libros $2,900
Depreciación acumulada $10,000(71%)= $7,100
a. EMC vende la máquina actual en 11,000 dólares.
Precio de Venta $11,000
Valor en Libros ($2,900)
Beneficio por venta de activo existente $8,100
Inversión Inicial
Costo del nuevo activo $24,000
Costo de Instalación $2,000
Costo instalado del nuevo activo $26,000
Beneficio de la venta del activo existente $8,100
Impuesto de la venta del activo existente (40%) ($3,240)
Beneficio después de impuesto por venta de activo existente ($4,860)
Inversión Inicial $21,140
Inversión Inicial
Costo del nuevo activo $24,000
Costo de Instalación $2,000
Costo instalado del nuevo activo $26,000
Beneficio de la venta del activo existente $4,100
Impuesto de la venta del activo existente (40%) ($1,640)
Beneficio después de impuesto por venta de activo existente ($2,460)
Inversión Inicial $23,540
Inversión Inicial
Costo del nuevo activo $24,000
Costo de Instalación $2,000
Costo instalado del nuevo activo $26,000
Beneficio de la venta del activo existente $0
Impuesto de la venta del activo existente (40%) ($0)
Beneficio después de impuesto por venta de activo existente ($0)
Inversión Inicial $26,000
d. EMC vende la máquina actual en 1,500 dólares.
Precio de Venta $1,500
Valor en Libros ($2,900)
Perdida por venta de activo existente ($1,400)
Inversión Inicial
Costo del nuevo activo $24,000
Costo de Instalación $2,000
Costo instalado del nuevo activo $26,000
Perdida de la venta del activo existente ($1,400)
Impuesto de la venta del activo existente (40%) ($0)
Beneficio después de impuesto por venta de activo existente $1,400
Inversión Inicial $27,400
Objetivo 5
Preguntas de Repaso
8-13 ¿Cómo participa la depreciación en el cálculo de las entradas de efectivo
operativas?
R= Participa como una salida y como una entrada a la vez, debido a que en el estado de
resultado se debe mostrar como una salida de dinero, pero la depreciación no representa
una salida de dinero en si, por lo que al final se debe sumar a la utilidad operativa neta
después de impuesto el valor de la depreciación. Aumentando los flujos de efectivo.
¿Cómo se relaciona el formato del estado de resultados de la tabla 8.7 con la ecuación
3.4 (de la página 100) para calcular el flujo de efectivo operativo (FEO)?
R= Se relación ya que la ecuación 3.4 se encuentra dentro del formato del estado de
resultado de la tabla 8.7, es decir hay una unión del estado de resultados y la ecuación
para calcular el FEO.
Flujo de efectivo Año 1 Maquina Propuesta – Flujo de efectivo Año1 Maquina Actual
Problemas
P8–13 Depreciación Una empresa evalúa la adquisición de un activo que cuesta 64,000
dólares y requiere 4,000 dólares de costos de instalación. Si la empresa deprecia el activo
con el MACRS, mediante un periodo de recuperación de 5 años, determine los gastos de
depreciación para ese año.
Costo Instalado: $64,000 + $4,000 = $68,000
Periodo Costo Instalado Porcentaje Aplicable Depreciación
Año 1 $68,000 20% $13,600
Año 2 $68,000 32% $21,760
Año 3 $68,000 19% $12,920
Año 4 $68,000 12% $8,160
Año 5 $68,000 12% $8,160
Año 6 $68,000 5% $3,400
Total $68,000
Ganancias antes de
intereses e impuestos. L. 8,000.00 L. 7,800.00 L. 10,100.00 L. 11,800.00 L. 12,800.00 -L. 500.00
Impuestos 40% (L. 3,200.00) (L. 3,120.00) (L. 4,040.00) (L. 4,720.00) (L. 5,120.00) (L. 0.00)
Ganancia después de
impuestos L. 4,800.00 L. 4,680.00 L. 6,060.00 L. 7,080.00 L. 7,680.00 -L. 500.00
Depreciación L. 2,000.00 L. 3,200.00 L. 1,900.00 L. 1,200.00 L. 1,200.00 L. 500.00
Entradas de Efectivo
Operativas L. 6,800.00 L. 7,880.00 L. 7,960.00 L. 8,280.00 L. 8,880.00 L. 0.00
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