Desarrollo de Problemas CAP 5 Administración Financiera Internacional
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7) Dada la información siguiente, cuáles son las cotizaciones de DNZ/DSG de moneda frente a moneda?
S (DGS/DNZ) = 0.7272*1.6300=1.185336~1.1853
a
8) Suponga que usted es un corredor del Deutsche Bank. En la pantalla de cotizaciones de la terminal de
su computadora, usted advierte que el Dresdner Bank cotiza €0.7627/$1.00 y que Credit Suisse ofrece
FS1.1806/$1.00. Usted se entera que UBS opera un mercado directo entre el franco suizo y el euro, con
una cotización actual de €/FS de 0.6395. Demuestre cómo puede obtener una utilidad de un arbitraje
triangulado si hace su operación a estos precios. (No tome en cuenta los diferenciales de compra-venta
para este problema.) Suponga que usted cuenta con $5 000 000 para realizar este arbitraje. ¿Qué ocurrirá
si de inicio usted vende dólares a cambio de francos suizos? ¿Qué precio del €/FS eliminará el arbitraje
triangulado?
Solución:
S (€/FS) = S ($/FS) * S (€/F$) = 1.1806*07627 = 0.90044362
b b b
$ 5000000
× 1/1.1806
FS 4235134.667
÷ 1/0.6395
€ 2708368.626
× 1/0.7627
$ 3551027.437
Si se realiza la venta de dólares a cambio de francos suizos, entonces hay una pérdida de $1448972.563.
Solución:
a) Apreciar el $
Utilidad especulada: (1.90-1.82) = $0.08 × unidad
Utilidad total de transacción: (£1000000) × ($0.08) = $ 80000
b) Utilidad especulada: (1.90-1.86) = $0.04 × unidad
Utilidad total de transacción: (£1000000) × ($0.04) = $ 40000