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    Dozier Industries - Ejercicio

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    Eduardo CC
    Este documento presenta un análisis de varias opciones para cubrir los costos de un proyecto de 594,000 libras esterlinas con un pago anticipado del 10% y el saldo restante de 534,600 libras a pagarse en 90 días. Los costos totales ascienden a 812,111 dólares estadounidenses. Se consideran varias estrategias de cobertura de tipo de cambio y de inversión del saldo para maximizar las ganancias.

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    Dozier Industries - Ejercicio

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    Este documento presenta un análisis de varias opciones para cubrir los costos de un proyecto de 594,000 libras esterlinas con un pago anticipado del 10% y el saldo restante de 534,600 libras a pagarse en 90 días. Los costos totales ascienden a 812,111 dólares estadounidenses. Se consideran varias estrategias de cobertura de tipo de cambio y de inversión del saldo para maximizar las ganancias.

    Descripción original:

    Ejemplo de solución del caso

    Título original

    Dozier industries - Ejercicio

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    Dozier Industries - Ejercicio

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    Eduardo CC
    Este documento presenta un análisis de varias opciones para cubrir los costos de un proyecto de 594,000 libras esterlinas con un pago anticipado del 10% y el saldo restante de 534,600 libras a pagarse en 90 días. Los costos totales ascienden a 812,111 dólares estadounidenses. Se consideran varias estrategias de cobertura de tipo de cambio y de inversión del saldo para maximizar las ganancias.

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    de 8

    No hacer Nada

    2 de Febreso de 1994
    SPOT 1.41 USD/LIBRA

    Importe total 594,000.00 libras


    Clausulas
    Pago a cuenta 10% 59,400.00 libras
    Saldo 90% 534,600.00 libras
    Pago del saldo 90 dias

    COSTOS 812,111.00 USD


    - ANTICIPO 83,754.00 USD
    MONTO DE LOS COSTOS A
    CUBRIR 728,357.00 USD

    TIPO DE CAMBIO DE EQUILIBRIO ( Utilidad 0 dentro de 90 dias)

    MONTO DE LOS COSTOS A CUBRIR (USD) 728,357.00 USD


    = = 1.36
    DEUDA (EN LIBRAS) 534,600.00 LIBRAS
    USD/LIBRA
    Contrato de Divisas
    2/2/1994
    SPOT 1.41 USD/LIBRA
    Forward a 90 dias 1.4118 USD/LIBRA Tipo de Cambio Futuro

    Contrato hoy y se ejecuta en 90 dias PAGO


    Expectativa Apreciación de la LIBRA EN USD

    Importe total 594,000.00 libras INGRESOS EN USD


    Clausulas
    Pago a cuenta 10% 59,400.00 libras
    Saldo 90% 534,600.00 libras TOTAL DE INGRESOS
    Pago del saldo 90 dias - COSTOS
    UTILIDAD
    COSTOS 812,111.00 UTILIDAD ESPERADA
    - ANTICIPO 83,754.00 DIFERENCIAL
    COSTOS A CUBRIR 728,357.00

    FORWARD A 90 DIAS (no hay riesto de tipo de cambio)

    534,600.00 LIBRAS X 1.4118 USD / LIBRA =

    INGRESOS 754,748.28
    - COSTOS 728,357.00
    UTILIDAD 26,391.28

    BENEFICIO REAL 26,391.28 De la utilidad esperada o


    = 53.65%
    BENEFICIO ESPERADO 49,189.00 presupuestada

    Dec-93 SPOT 1.45 USD/LIBRA


    HOY Feb-94 SPOT 1.41 USD/LIBRA
    May-94 FW 1.4118 USD/LIBRA
    Tipo de Cambio Futuro (Forward) 1.4118 USD/LIBRA

    534,600.00 LIBRAS
    754,748.28 USD

    INGRESOS EN USD
    ANTICIPO 83,754.00
    SALDO 754,748.28
    TOTAL DE INGRESOS 838,502.28
    812,111.00
    26,391.28
    UTILIDAD ESPERADA 49,189.00
    DIFERENCIAL -22,797.72
    53.65%

    754,748.28 USD
    CREDITO EN LIBRAS

    tipo de interés preferente en reino unido (prime rate) 10%


    + Margen (comisión) 2%
    TASA DE INTERES A CONSIDERAR (anual ) 12%

    TASA DE INTERES A CONSIDERAR (trimestral) 3%

    SPOT 1.41 USD/LIBRA

    Importe total 594,000.00


    Clausulas
    Anticipo 10% 59,400.00
    Saldo 90% 534,600.00
    Pago del saldo 90 dias

    CUANTO PEDIR PRESTADO?

    VF = VP (1+i)
    VP = VF / (1+i) Valor Futuro 534,600.00
    Interes 3%
    1+i 1.03

    534,600.00
    1.03
    Hoy Recibe el 90% del pago restante Por SPOT

    Invertir en:

    1. WACC 17% anual


    4.25% Trimestral
    INGRESOS TOTALES
    - COSTOS
    UTILIDAD REAL
    - UTILIDAD ESPERADA
    DIFERENCIA

    2. Pago deuda 13% anual


    3.25% trimestral
    INGRESOS TOTALES
    - COSTOS
    UTILIDAD REAL
    - UTILIDAD ESPERADA
    DIFERENCIA
    3. Pago de Deuda con costo + Deposito a 3 meses 13% anual
    3.25% trimestal
    Pasivo a corto
    proveedores 467,291.00 USD
    Acreedores - banco 326,400.00 USD
    Pasivo a largo
    Acreedores 275,000.00 USD
    PASIVO CON COSTO 601,400.00 USD

    Deposito a tres meses 9.5625% anual


    2.3906% trmestral

    Resto 130,431.07 USD

    INGRESOS TOTALES
    - COSTOS
    UTILIDAD REAL
    - UTILIDAD ESPERADA
    Diferencia

    4. Bono a 90 dias
    Deposito de 3 meses 9.5625% anual
    2.3906% trimestral
    INGRESOS TOTALES
    - COSTOS
    UTILIDAD REAL
    - UTILIDAD ESPERADA
    Diferencia

    Punto de indiferencia

    FWD 754,748.28
    Deuda 731,831.07

    TASA 3.1315% Trimestral


    12.5260% anual
    libras

    libras 83,754.00 USD


    libras

    libras

    519,029.13
    = libras

    731,831.07 USD

    762,933.89 USD
    846,687.89
    812,111.00
    34,576.89
    49,189.00
    -14,612.11
    70.29%

    755,615.58
    839,369.58
    812,111.00
    27,258.58
    49,189.00
    -21,930.42
    55.42%

    620,945.50 USD

    133549.1857 USD

    838,248.69 USD
    812,111.00
    26,137.69
    49,189.00
    -23,051.31
    53.14%

    749,326.40
    833,080.40
    812,111.00
    20,969.40
    49,189.00
    -28,219.60
    42.63%

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