Viabilidad de Los Proyectos

Viabilidad de los proyectos
Llevar a cabo un proyecto implica tener la

certeza de su éxito, para ello, ya revisaste
previamente el desarrollo que corresponde
a cada uno de los estudios que integran el
proyecto: estudio de mercado, técnico,
económico y financiero, ahora sigue
integrar esos criterios para tomar la
decisión de “se acepta” o “se rechaza”.
Estudiarás la importancia del análisis de viabilidad como una fase previa a la
ejecución u operación del proyecto, el análisis de sensibilidad como herramienta
para anticiparte a las variaciones de los resultados a partir de variables claves
como la rentabilidad, el impacto social y ecológico del proyecto, las alternativas
de financiamiento y su relación con las etapas y riesgos del proyecto y, por
último, el control y seguimiento del proyecto.
PROPÓSITO.
Al término de esta lección lograrás:
 Reconocer la importancia del estudio de viabilidad como recurso para
integrar los criterios de aceptación o rechazo de un proyecto de inversión.
 Identificar las variables relacionadas para realizar un análisis de
sensibilidad de un proyecto.
 Identificar los elementos y variables para realizar el análisis de impacto
social y ecológico.
 Reconocer la importancia del control y seguimiento de un proyecto de
inversión.
¿Qué encontrarás en esta lección?
1. Análisis de la sensibilidad del proyecto
2. Impacto social del proyecto
3. Impacto ecológico del proyecto
4. Alternativas de financiamiento para la implementación del proyecto
5. Sistema de control y seguimiento
CASO PRÁCTICO.
Daniel tiene un grupo de amigos de la universidad (José Luis y Perla) y llevan
tiempo planeando una tienda en línea de artículos electrónicos. Considerando la
formación y experiencia de cada uno, se considera un grupo heterogéneo que en
conjunto logran un excelente equipo interdisciplinario que aportaría elementos de
valor al proyecto.
Desde el punto de vista técnico, José Luis (que es el ingeniero en sistemas) ha
realizado el estudio técnico; Perla, ha establecido los procedimientos
administrativos y legales; por su parte, Daniel, ha realizado el análisis de
mercado, financiero y económico.
Con los datos de cada uno, Daniel ha integrado los criterios de los diversos
estudios, y con ello ha evaluado la viabilidad del proyecto estableciendo como
dictamen final la posibilidad de un proyecto exitoso. Aunado a la evaluación
realizada, han considerado las principales variables que podrían incidir en los
resultados esperados y con ello han realizado un análisis de sensibilidad; así ya
tienen un panorama más amplio para anticiparse a los posibles cambios. Sin más,
el proyecto se llevará a cabo ahora que cada uno de los socios tiene mayor
seguridad de éxito.
INTRODUCCIÓN.
El estudio de viabilidad de un proyecto representa el análisis integral de los
distintos criterios empleados en los estudios del proyecto, es decir, “atar los
cabos sueltos” con lo cual se da el dictamen de conveniencia o no de la ejecución
del proyecto.
Quizá es lógico que esta etapa se realice antes de la implementación del proyecto
y no después para justificar que es “una inversión viable”. Recuerda que al decir
que es un análisis integral se hace referencia a que no será necesario con que sea
un producto aceptado en el mercado o que proyecta una excelente rentabilidad, si
no que desde todas sus perspectivas se acepta para su implementación.
Los tipos de viabilidad se clasifican en:
 Introducción
 Técnica
 De mercado
 Económica
 Financiera
Sapag (2011) agrega las siguientes viabilidades:
 De gestión
 Política
 Ambiental (pp. 25-27)
ANÁLISIS DE LA SENSIBILIDAD DEL

PROYECTO.
Es un análisis financiero que mide las
posibles desviaciones en el Valor Actual
Neto (VPN) o en la Tasa Interna de
Retorno (TIR) que se presentan ante el
cambio en alguna de las variables claves
en la generación del rendimiento
esperado del proyecto.
Asimismo, este análisis puede visualizarse como un modelo matemático en el
cual, a partir de las modificaciones en variables de entradas (costos de materias
primas, precios del producto, entre otros), se evalúan las variaciones en las
variables de salida (VPN y TIR) construyendo así escenarios de resultados
alternos.
Los elementos que determinan la rentabilidad de un proyecto son:
Morales y Morales (2009) brindan una serie de datos para comprender mejor la
dinámica de estos elementos (pp. 246-248).
Los métodos para realizar el análisis de sensibilidad son:

Método informal: Basado en la percepción subjetiva del que realiza el análisis
de sensibilidad.
Árbol de decisión: Se describen posibles decisiones en la operación de un

proyecto y las posibles variaciones ante cada situación.
Modelo Monte Carlo: Se basa en la distribución de probabilidades de las

variables de salida.
IMPACTO SOCIAL DEL PROYECTO.

El impacto social de un proyecto se mide a partir de los efectos que la
implementación de un proyecto tendría sobre el entorno o contexto
socioeconómico.
Para llevar a cabo la evaluación social se debe considerar la contribución o
impacto en las siguientes variables macroeconómicas:
IMPACTO ECOLÓGICO DEL PROYECTO.

De acuerdo con Morales y Morales (2009), dentro de la evaluación del impacto
ecológico del proyecto, es preciso evaluar los siguientes elementos (p. 266):
 Impactos ambientales significativos de las actividades propias del
proyecto.
 Evaluación del medio ambiente del proyecto y descripción de su área de
influencia.
 Ámbito geográfico y aspectos bióticos y abióticos del área de estudio del
proyecto.
 Caracterización de los impactos ambientales potenciales en la flora.
 Caracterización de los impactos ambientales potenciales en la fauna.
 Caracterización de los impactos ambientales potenciales en los suelos.
 Caracterización de los impactos ambientales potenciales en los recursos
hídricos superficiales y subterráneos.
 Caracterización de los impactos potenciales en la calidad del aire.
 Caracterización de los impactos potenciales en la calidad del paisaje.
 Caracterización de los impactos potenciales en los aspectos
socioeconómicos.
 Caracterización de los impactos ambientales sobre el patrimonio cultural.
ALTERNATIVAS DE FINANCIAMIENTO
PARA LA AMPLIACIÓN DEL PROYECTO.
Para complementar el tema de financiamiento revisado en la primera unidad, se
presentan las alternativas de financiamiento y su relación con las etapas del
proceso emprendedor y el nivel de riesgo, tal como lo esquematizan Messina y
Pena (2017, p. 8):
Al comienzo del proceso emprendedor predomina la utilización de ahorros

personales y fondos FFF (Friends, Family and Fools), junto a créditos y
subvenciones oficiales, que son las fuentes de financiamiento dominantes en esta
etapa. Al madurar el emprendimiento se deja de depender cada vez más de estas
fuentes, incorporándose los capitales ángeles (business angels) y el capital de
riesgo (venture capital) hasta llegar, en la etapa de crecimiento, a las fuentes de
financiamiento de capital privado (private equity) donde el riesgo de fracaso del
emprendimiento es bajo comparado con las etapas iniciales.
SISTEMAS DE CONTROL DE
SEGUIMIENTO.
El control y seguimiento consiste en:
Establecer parámetros de medición para evaluar de

manera sistemática que los resultados se apeguen a
lo que se planteó en el proyecto, considerando el
rendimiento como el beneficio clave.
Asimismo, es importante tener presente en todo momento los objetivos del
proyecto.
Algunos tipos de control y seguimiento son:
En un escenario más amplio de seguimiento de proyectos y programas, debes

conocer las diferencias entre seguimiento, evaluación y auditoría, las cuales
radican en sus objetivos y el momento en que se llevan a cabo. La siguiente tabla
compila tales elementos para su mejor comprensión (IFRC, 2011, p. 24):
EN POCAS PALABRAS...
 En el análisis de sensibilidad, a partir de las modificaciones en variables
de entradas (costos de materias primas, precios del producto, entre otros),
se evalúan las variaciones en las variables de salida (VPN y TIR)
construyendo así escenarios de resultados alternos.
 Los elementos que determinan la rentabilidad de un proyecto son los FNE
proyectados, el costo del rendimiento y la inversión inicial.
 Los métodos para realizar el análisis de sensibilidad son el método
informal, el árbol de decisión y el método Monte Carlo.
 El impacto social de un proyecto se mide a partir de los efectos que la
implementación de un proyecto tendría sobre el entorno o contexto
socioeconómico.
 El control y seguimiento consiste en establecer parámetros de medición
para evaluar de manera sistemática que los resultados se apeguen a lo que
se planteó en el proyecto, considerando el rendimiento como el beneficio
clave.
 Algunos tipos de control y seguimiento son: control físico, control
financiero, la evaluación de objetivos del proyecto y la evaluación integral.
PARA SABER MÁS.

Análisis de sensibilidad y creación de escenarios.
http://es.ciberaula.com/file.php/5/nuevosarchivos/Plantilla%20Resumen
%20Leccion%2013%20Excel%20Avanzado.pdf
CIERRE DE LA UNIDAD.
Respecto a la Formulación y evaluación de proyectos ya tienes un panorama
más amplio de los beneficios de un proyecto de inversión a partir del análisis de
cada una de sus partes para poder determinar la conveniencia de la puesta en
marcha del proyecto.
En la práctica, esta unidad representaría las conclusiones que determinarían el
banderazo de salida para iniciar con la fase de ejecución. De este modo, en la
siguiente unidad podrás integrar un elemento más a tu aprendizaje, es decir, la
planeación de la ejecución del proyecto.
Fuentes de consulta:
 Araujo, D. (2013). Proyectos de Inversión. Análisis, formulación y
evaluación práctica. México: Trillas.
 Baca Urbina, G. (2013). Evaluación de proyectos. México: McGraw Hill.
 IFRC. (2011). Guía para el seguimiento y la evaluación de proyectos y
programas. https://www.ifrc.org/Global/Publications/monitoring/1220500-
Monitoring-and-Evaluation-guide-SP.pdf
 Kotler, P. (2005). Dirección de mercadotecnia. Bilbao: Pearson
Educación.
 Messina, M. y Pena, J. (2014). Alternativas de financiamiento para
emprendedores. Recuperado de
http://www.emprenur.edu.uy/sites/default/files/publicaciones/alternativas_
de_financiamiento_para_emprendedores.pdf
 Morales, A. y Morales, J. (2014). Planeación financiera. México: Editorial
Patria.
 Sapag, N. (2011). Proyectos de inversión. Formulación y evaluación.
Chile: Pearson.

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Llevar a cabo un proyecto implica tener la

ANÁLISIS DE LA SENSIBILIDAD DEL

Los métodos para realizar el análisis de sensibilidad son:

Árbol de decisión: Se describen posibles decisiones en la operación de un

Modelo Monte Carlo: Se basa en la distribución de probabilidades de las

IMPACTO SOCIAL DEL PROYECTO.

IMPACTO ECOLÓGICO DEL PROYECTO.

Al comienzo del proceso emprendedor predomina la utilización de ahorros

Establecer parámetros de medición para evaluar de

En un escenario más amplio de seguimiento de proyectos y programas, debes

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