Grupo Graña y

Montero S.A.A

Manual De Indicadores - Análisis De

Estados Financieros – Ratios Y
Óptimos
PROFESOR:

MONTERO CHEPE, JORGE ENRIQUE

ALUNNOS:

Catunta conza waldir

Hurtado falcón josselyn

Salazar Gamarra Alissa milagros

UNIVERSIDAD NACIONAL
FEDERICO VILLAREAL
 Índice
Grupo Graña y Montero S.A.A......................................................................................................2
GESTION EN EL PERÚ:...................................................................................................................3
OBJETIVO:....................................................................................................................................3
1. ANALISIS DE LIQUIDEZ.....................................................................................................4
 CAPITAL DE TRABAJO:..............................................................................................4
 PRUEBACORRIENTE:.................................................................................................6
 PRUEBA ACIDA............................................................................................................9
 PRUEBA DEFENSIVA:...............................................................................................11
2. INDICADORES DE EFICACIA..........................................................................................13
 ROTACIÓN DE LOS INVENTARIOS.......................................................................13
 ROTACIÓN DE CARTERA........................................................................................15
 RATIOS DE LIQUIDEZ DE LAS CUENTAS POR COBRAR.................................17
 ROTACIÓN DE ACTIVOS TOTALES.......................................................................19
3. INDICADORES DE EFICIENCIA......................................................................................21
 MARGEN BRUTO DE UTILIDAD..............................................................................21
 MARGEN NETO..........................................................................................................22
 RENTABILIDAD DE LAS VENTAS...........................................................................23
 RENTABILIDAD SOBRE ACTIVOS..........................................................................24
 RENTABILIDAD SOBRE EL PATRIMONIO............................................................25
4. INDICADORES DE PRODUCTIVIDAD...........................................................................26
 RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSIÓN................................................................26
5. INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO.........................................................................27
 ENDEUDAMIENTO.....................................................................................................27
 AUTONOMIA................................................................................................................28
 INDICE DE DESARROLLO DE NUEVOS PRODUCTOS.....................................29
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES DE LOS AÑOS 2014, 2015 y 2016.........30
3
3
Grupo Graña y Montero S.A.A

Graña y
Montero

 Misión

Nuestra misión es resolver las necesidades de Servicios de Ingeniería e Infraestructura

de sus clientes más allá de las obligaciones contractuales, trabajando en un entorno
que motive y desarrolle a su personal respetando el medio ambiente en armonía con
las comunidades en las que opera y asegurando el retorno a sus accionistas.

 Visión
3
3
Ser la empresa de Construcción más confiable de Latino América.

3
3
GESTION EN EL PERÚ:
Graña y Montero es un grupo de 26 empresas de Servicios de Ingeniería e
Infraestructura con presencia en 5 países de Latinoamérica, operaciones
permanentes en Perú, Chile y Colombia y más de 23,200 colaboradores.
Su misión es resolver las necesidades de Servicios de Ingeniería e
Infraestructura de sus clientes más allá de las obligaciones contractuales.
Su visión es ser reconocidos como el Grupo de servicios de Ingeniería e
Infraestructura más confiable de Latinoamérica.

OBJETIVO:
Desde nuestros inicios, en el año 1933 cuando nuestros fundadores deciden
asociarse con el fin de “aunar conocimientos para realizar cualquier obra”,
vemos la presencia del Estilo Graña y Montero.
Los valores de Calidad, Cumplimiento, Seriedad y Eficiencia, así como las
estrategias trazadas por la organización no surgen de la casualidad ni de una
perspectiva cortoplacista sino, más bien, de los principios o cimientos de una
gran obra colectiva que se llama Graña y Montero. De un estilo que nos
permite acercarnos cada vez a nuestra visión de ser “el Grupo de servicios de
ingeniería e infraestructura más confiable de Latinoamérica”.
En la historia de Graña y Montero siempre ha estado presente la pasión por
aprender, el respeto y la apuesta por las personas y su conocimiento, la
autonomía responsable, además de una gran capacidad para anticiparse a los
retos de los nuevos tiempos y responder a las expectativas de nuestros
clientes, colaboradores y distintos grupos de interés.
Graña y Montero es una historia de coherencia con sus valores y compromiso
con la sociedad. Siempre ha estado presente el afán permanente de ser útiles
a la sociedad, trascendiendo desde la ética y el ejemplo, haciendo las cosas
con un liderazgo cercano, horizontal, humilde, creando relaciones de confianza
y generando y compartiendo bienestar con la sociedad desde nuestros
negocios.
El Estilo Graña y Montero da cuenta de cómo hacemos las cosas pero también
de por qué hacemos las cosas. Creemos que nuestro estilo de hacer las cosas
es lo que nos diferencia de las otras compañías y lo que ha sido la base para
llegar a los 84 años de forma exitosa.
.
3
3
1. ANALISIS DE LIQUIDEZ
 CAPITAL DE TRABAJO:

Para determinar el capital de trabajo de una forma más objetiva se debe restar de
los activos corrientes los pasivos corrientes. De esta forma obtenemos lo que se
llama el capital de trabajo neto contable. Esto supone determinar con cuántoLa
empresa presenta en el año 2013 la capacidad de cobertura del 1.62 ; lo
cual significa que por cada sol de pasivo corriente, la empresa cuenta con

Capital de trabajo= Activo corriente−Pasivo corriente

RATIO CAPITAL DE TRABAJO - UM

PERIODO 2013 2014 2015
Activo corriente 3,903,533 4,623,902 5,253,563
Pasivo corriente 2416324 3,794,861 4,092,277
Capital de trabajo 1,487,20 829,041 1,161,286

Capital del trabajo neto sobre total de activos

3
3
> 0 se tienen un nivel adecuado de activos circulantes (liquidez)

< 0 se tiene un nivel no adecuado de activos.

Periodo 2013 Periodo 2014 Periodo 2015

Capital de trabajo = Capital de trabajo = Capital de trabajo =
1,487,209 829,041 1,161,286

Esto indica que se tiene un Esto indica que se tiene un Esto indica que se tiene un
nivel adecuado de activos nivel adecuado de activos. nivel adecuado de activos.

Según el resultado obtenido, la empresa en el año 2013 tuvo 1, 487,209

unidades monetarias disponibles para afrontar las operaciones posteriores en el
presente año, esto indica que conto con un nivel adecuado de activos.
En el año 2014 la empresa obtuvo 829,041 unidades disponibles para las
operaciones, esto indica que conto con un nivel adecuado de activos.
Según el resultado obtenido, la empresa en el año 20165 tuvo 1, 161, 286
unidades monetarias disponibles para afrontar las operaciones posteriores en el
presente año, esto indica que conto con un nivel adecuado de activos.

3
3
 PRUEBACORRIENTE:

El índice de liquidez general relaciona el activo corriente frente a los pasivos

corrientes de la misma naturaleza `por lo que cuando más alto sea el coeficiente la
empresa tendrá más posibilidades de efectuar más pagos a corto plazo .

Activo corriente
Liquidez General=
Pasivo corriente

RATIO DE LIQUIDEZ O RAZÓN DE ACTIVO CORRIENTE

PERIODO 2013 2014 2015

Activo corriente 3,903,533 4,623,902 5,253,563

Pasivo corriente 2,416,324 3,794,861 4,092,277

Liquidez general 1,615484099 1.213464128 1.28375023

Razon de corriente
1.80
1.60
1.40
1.20
1.21
Liquidez general

1.00
0.80 1.62
1.28 1.37
0.60
0.40
0.20
0.00
2013 2014 2015 Optimo
3
3
Cuadro de Resumen De La Optimización De Ratios
» Razón circulante o estudio de solvencia 1.5<RC<2.0

Periodo 2013

RC = 1.62

Análisis
La razón esta dentro de lo sugerido, esto indica que está habiendo una adecuada
rotación de los activos a corto plazo. Se está presentando un buen manejo en cuanto
al efectivo cubriendo gastos necesarios, o cuidando las cuentas por cobrar;
fortaleciendo así el efectivo circulante.

Periodo 2014

RC = 1.21

Análisis
La razón es menor a lo sugerido, esto indica que no está habiendo una adecuada
rotación de los activos a corto plazo. Se está presentando un mal manejo en cuanto al
efectivo cubriendo gastos innecesarios, o descuidando las cuentas por cobrar;
debilitando así el efectivo circulante.

Periodo 2015

RC = 1.28

Análisis
La razón es menor a lo sugerido, esto indica que no está habiendo una adecuada
rotación de los activos a corto plazo. Se está presentando un mal manejo en cuanto al
efectivo cubriendo gastos innecesarios, o descuidando las cuentas por cobrar;
debilitando así el efectivo circulante.

La empresa presenta en el año 2013 la capacidad de cobertura del 1.62 ; lo cual

significa que por cada sol de pasivo corriente, la empresa cuenta con 1.62 soles
de activo corriente por lo que se puede deducir que tiene mayor posibilidad de
efectuar sus pagos a corto plazo. En el año 2014 la capacidad de cobertura del
1.21; lo cual significa que por cada sol de pasivo corriente, la empresa cuenta con
3
3

1.21 soles de activo corriente por lo que se puede deducir que tiene menor
posibilidad de efectuar sus pagos a corto plazo. En el año 2015 la capacidad de
 PRUEBA ACIDA

Uno de los elementos mas importante y quizá contradictorios de la estructura financiera

de la empresa es la disponibilidad de recursos para cubrir los pasivos a corto plazo. Se
considera de gran importancia que la empresa disponga de los recursos necesario en el
supuesto que los acreedores exija

Activo corriente −Existencias

Prueba acida=
Pasivo corriente

RATIO PRUEBA ÁCIDA-VECES

PERIODO 2013 2014 2015

Activo corriente 3,903,533 4,623,902 5,253,563
Inventario 762797 833570 1,159,154
Pasivo corriente 2,416,324 3,794,861 4,092,277

Prueba ácida 1.299799199 0.9988065439 1.000520981

Razón Ácida
1.40

1.20

1.00
1.00
0.80
PRUEBAÁCIDA

1.30
0.60
1.00 1.00
0.40

0.20

0.00
2014 2015 2016 OPTIMO
3
3
Razón Acida

RA <1 Peligro de suspensión de pagos a terceros por activos circulante insuficientes.

RA >1 Se tiene exceso de liquidez, activos ociosos, pérdida de rentabilidad.

2013 2014 2015

RA= 1.30 RA= 1.00 1.00
Análisis: Se puede Análisis: Se puede Análisis: Se puede
apreciar que para el año apreciar que para el año apreciar que para el año
2013 la razón acida es de 2014 la razón acida es de 2015 la razón acida es de
1.30 lo que ocasiona un 1.00 lo que ocasiona una 1.00 lo que ocasiona una
posible exceso de posible suspensión de posible suspensión de
liquidez, activos ociosos y pagos a terceros por pagos a terceros por
pérdida de rentabilidad activos circulante activos circulante
insuficientes. insuficientes.

En el año 2013, el índice de prueba ácida fue 1.30 unidades monetarias lo cual
significa que la empresa podía cubrir sus obligaciones de corto plazo puesto que
era lo suficientemente solvente considerando solo los activos más líquidos o los
activos de más fácil conversión. En el año 2014, el índice de prueba acida fue
0.99 unidades monetarias lo cual significa que sigue en las mismas condiciones
subiendo el año 2015 a 1.00 lo que significa una mejora pero se sigue encontrado
por encima del estándar

3
3
 PRUEBA DEFENSIVA:

Este ratio considera únicamente los activos negociables ya que este índice
solo sopesa el efectivo o disponible que es el dinero utilizado para pagar
las deudas sin considerar la variable tiempo ni la incertidumbre.

Disponible en caja y bancos

Liquidez absoluta=
Pasivo corriente

RATIO PRUEBA DEFENSIVA %

PERIODO 2013 2014 2015
Caja 959,415 818,402 554,002
Pasivo corriente 2,416,324 3,794,861 4,092,277

Prueba defensiva 0.3970556101 0.2156606 0.1353774439

Razón de efectivo
0.45

0.40

0.35

0.30

0.25
PRUEBADEFENSIVA

0.20 0.40

0.15

0.10 0.22
0.14
0.05

0.00
2014 2015 2016
3
3
Razón de Efectivo
(Cercano a 0.3) Por cada unidad monetaria que se adeuda, se tienen “xx” unidad
monetaria de efectivo en 2 o 3 días

2013 2014 2015

Ref. = 0.40 Ref. = 0.22 Ref. = 0.14
Análisis: Análisis: Análisis:
Este ratio nos muestra Este ratio nos muestra Este ratio nos muestra
que tanto de efectivo que tanto de efectivo que tanto de efectivo
disponible (caja) se tiene disponible (caja) se tiene disponible (caja) se tiene
para pagar obligaciones a para pagar obligaciones a para pagar obligaciones a
corto plazo (Caja efectiva / corto plazo (Caja efectiva / corto plazo (Caja efectiva /
Pasivo corriente). Está por Pasivo corriente). Está por Pasivo corriente). Está por
encima de 0.30 del debajo de 0.30 del debajo de 0.30 del
indicador ideal. indicador ideal. indicador ideal.

De acuerdo al año 2013 al resultado obtenido se aprecia la capacidad de la

empresa para cubrir sus deudas a corto plazo con su activo más líquido
(efectivo) por tanto se puede deducir la eficiencia financiera, puesto que con
0.40 unidades monetarias, posibilita el cumplimiento de sus obligaciones. En el
año 2014 se ve una gran disminución de la empresa en liquidez puesto que bajó a
0.22 unidades monetarias que imposibilita el cumplimiento de sus obligaciones.
En el 2015 se sigue apreciando una disminución, la razón de efectivo aun
imposibilita el cumplimiento de sus obligaciones.

3
3
2. INDICADORES DE EFICACIA
 ROTACIÓN DE LOS INVENTARIOS

La rotación de Inventarios es el indicador que permite saber el número de

veces en que el inventario es realizado en un periodo determinado. Permite
identificar cuantas veces el inventario se convierte en dinero o en cuentas
por cobrar (se ha vendido).
La rotación de inventarios se determina dividiendo el costo de las
mercancías vendidas en el periodo entre el promedio de inventarios durante

costode ventas
Rotacion de inventarios(dias)=
inventario promedio

inventario promedio∗360
inventarios en existencias=
costo de ventas

2013 2014 2015

Inventarios
762797 833570 1,159,154
Costo de ventas 4,963,378 6,057112 7,129,154

Rotación de 6.506813739 7.2664470722 6.150616816

inventarios

Inventario de 55.32661828 49.54262031 58.5997634

existencia

3
3
 Inventario en existencia
60.00

58.00

56.00

54.00

52.00 58.60
55.33
50.00

48.00 49.54

46.00

44.00
2013 2014 2015

Esto quiere decir que los inventarios van al mercado cada 55 días en el 2013, 49 días
en el 2014 y 58 días en el 2015.

Rotación de inventarios

7.27
7.40
7.20
7.00
6.80
6.51
6.60
6.40 6.15
6.20
6.00
5.80
5.60
5.40
2013 2014 2015

OPTIMO: Su indicador es de 1.87 veces al año, entonces a mayor rotación mayor

movilidad del capital invertido en inventarios y más rápida recuperación de la utilidad
que tiene cada unidad de producto terminado
360
Optimo=
Rotacion de inventarios

Esto demuestra una rotación media de esta inversión, en nuestro caso 6.51veces al
Año.

En cuanto a la rotación de los inventarios para el año 2013 es de 6.51 veces, la cual ha
empeorado en el 2014 notablemente lo que ha representado para la empresa un mayor
costo de almacenamiento y un menos eficiente manejo del inventario; por tanto una
3
3

menos rápida transformación de estos en dinero líquido. En el 2015hubo una menos

caída comparado a los años anteriores.
3
3
 ROTACIÓN DE CARTERA

La rotación de cartera es un indicador financiero que determina el tiempo en que las cuentas
por cobrar toman en convertirse en efectivo o en otras palabras es el tiempo que la empresa
toma en cobrar la cartera a sus clientes. Para el cálculo de la rotación de cartera se toma el
valor de las ventas a crédito en un periodo determinado y se divide por el promedio de las
cuentas por cobrar en el mismo promedio.

Prom .cuentas por cobrar x 360

Rotacion de cartera( dias)=
ventas

2013 2014 2015

Cuentas por
1493615 2246342 2369978
cobrar
Ventas 5 967 500 7 008 680 7 832 433
Rotación de
90.16540622 115.383085 108.9306579
cartera

En el 2013: 90.16540622

Esto quiere decir que la empresa convierte en efectivo sus cuentas por cobrar en 90
días aproximadamente.

360
Optimo=
Rotacion de cartera

Al dividir 360 días que tiene el año comercial o bancario entre la rotación de cartera,
esto quiere decir lo siguiente:

360
Optimo=
90.1654

= 3.9927

En el 2014: 115.383085

Esto quiere decir que la empresa convierte en efectivo sus cuentas por cobrar en 115
días aproximadamente.
3
3
 360
Optimo=
Rotacion de cartera

Al dividir 360 días que tiene el año comercial o bancario entre la rotación de cartera,
esto quiere decir lo siguiente:

360
Optimo=
115.3830

=3.1200

En el 2015: 108.9306579

Esto quiere decir que la empresa convierte en efectivo sus cuentas por cobrar en 108
días aproximadamente.

360
Optimo=
Rotacion de cartera

Al dividir 360 días que tiene el año comercial o bancario entre la rotación de cartera,
esto quiere decir lo siguiente:

360
Optimo=
108.9306

= 3.3049

120.00

100.00

80.00

60.00 115.38 108.93

Rotacion de cartera
90.17
40.00

20.00

0.00
2013 2014 2015

Este referido básicamente al tiempo que demora la empresa en realizar los

cobros por las ventas efectuadas, considerando los periodos del 2013 con una
rotación de 90 días, el 2015 con una rotación de 115 días y el 2016 con un ratio
que indica un plazo promedio de cobranzas de 108 días.La rotación de la
cartera un alto número de veces, es indicador de una acertada política de
crédito que impide la inmovilización de fondos en cuentas por cobrar.
3
3
 RATIOS DE LIQUIDEZ DE LAS CUENTAS POR COBRAR

Es la proporción entre el total de ventas anuales a crédito y el promedio de cuentas

pendientes de cobro. El resultado representa el número de veces que las cuentas por cobrar
rotan durante el año comercial

Ventas
Rotacion de cuenta por cobrar=
Cuentas por cobrar

Período Promedio de Cobranza

periodo 2013 2014 2015
cuentas por cobrar 1493615 2246342 2369978
Ventas Netas 5 967 500 7 008 680 7 832 433
Período Promedio
90.16540622 115.383085 108.9306579
de Cobranza
Cuentas por cobrar x 360
Periodo de cobranza (dias)=
Ventas

12000000

10000000

8000000 7,832,433
7,008,680
VENTAS
6000000 5,967,500
CUENTAS POR COBRAR
4000000

2000000

0
2013 2014 2015
3
3
El índice nos está señalando, que las cuentas por cobrar en el año 2013 están
circulando 90 días, en el año 2014 están circulando 115 días y en el año 2015 están
circulando 108 días, es decir, nos indica el tiempo promedio que tardan en convertirse
en efectivo.

En cuanto a la rotación de las cuentas por cobrar; se puede observar para el año 2014
obtuvo una mayor rotación de sus cuentas por cobrar con 115.38 veces respecto al 2015
con 108.93 veces o que el 2013 con 90.16; lo cual significa que la empresa convierte en
efectivo sus cuentas por cobrar o recupera los créditos otorgados dentro de un periodo
de tiempo que no se encuentra dentro del estándar; puesto que el nivel adecuado debe de
estar entre 6 y 12 veces al año. Esto refleja las mejoras en las políticas de crédito y
cobranza empleadas por la empresa y la mayor velocidad en la recuperación de los
créditos concedidos.

periodo promedio de cobranza

Optimo=
360

Al dividir el período promedio de cobranzas entre 360 días que tiene el año comercial
o bancario, obtendremos la rotación de las cuentas por cobrar 0.25, 0.32 y 0.30veces
para el año 2013, 2014 y 2015 respectivamente.

3
3
 ROTACIÓN DE ACTIVOS TOTALES

Mide el número de veces que los ingresos por ventas cubren las inversiones (activo total) que
la empresa, o lo que es lo mismo el rendimiento que proporcionan los activos totales (ventas
que se producen con la inversión realizada

Ventas
Rotacion de activo total=
Activo Total

ROTACIÓN DE ACTIVOS TOTALES

Periodo 2013 2014 2015
Ventas 3,820,393 4,749,159 5,513,656
Activos Totales 6,316,158 7,730,681 8,991,811
ROTACION DE
ACTIVOS 0.648602647 0.6143260859 0.4346896663
TOTALES

Chart Title
0.70

0.60 0.58

0.50 0.49
0.43
0.40

0.30

0.20

0.10

0.00
ROTACION DE ACTIVOS TOTALES
3
3
Comentario:
Podemos observar que en el año 2015 la Rotación de Activos Totales es menor con
respecto a los años 2013 y 2014, podemos observar que en el 2013, 2014 y 2015 no
se cumplió con el estándar.

El presente ratio es uno de los indicadores financieros que le van a permitir a la

empresa saber que tan eficiente está siendo con la administración y utilización de sus
activos, según los resultados apreciados y realizando la comparación con el año 2013 en
el cual éste ratio era de 0.58 veces anuales, se observa un decrecimiento en el año
2014 en el ratio fue 0.49 y en el 2015 con un ratio de 0.43 donde no se observa ninguna
mejora en la utilización de los activos, lo cual es resultado de la gestión de la
administración encontra del uso de los recursos.

3
3
3. INDICADORES DE EFICIENCIA
 MARGEN BRUTO DE UTILIDAD

Es la única posibilidad que tiene la compañía para responder por sus costos fijos y por cualquier
gasto adicional. Este ratio permite visualizar la capacidad de supervivencia, endeudamiento y
también medir la capacidad de la empresa para asumir su carga de costos fijos.

Utilidad bruta
Margen bruto de utilidad=
Ventas

PERIODO 2013 2014 2015

Utilidad bruta 1,004,122 951,568 702,805

Ventas 3,820,393 4,749,159 5,513,656

Margen bruto
0.2628321222 0.2003655805 0.1274662402
de utilidad

MARGEN BRUTO DE UTILIDAD

0.30

0.25

0.20

0.15

0.10

0.05

0.00
2013 2014 2015 ESTANDAR

Podemos apreciar que en los años 2014, 2015 y 2016 la empresa Graña y Montero
subsidiaria tiene baja capacidad para lidiar con los costos fijos y cualquier gasto adicional.
3
3
 MARGEN NETO

Relaciona la utilidad liquida con el nivel de las ventas. Mide el porcentaje de

cada Uno de ventas que queda después de que todos los gastos, incluyendo
los impuestos, han sido deducidos. Cuanto más grande sea el margen neto de
la empresa tanto mejor.

Utilidad Neta
Margen Neto de Utilidad= =%
Ventas

MARGEN NETO %
Periodos 2013 2014 2015
Utilidad Neta 412,144 361,232 141,712
Ventas 5 967 500 7 008 680 7 832 433
Margen Neto de
6.9064767 5.154066101 1.809297315
Utilidad %

Chart Title

Margen Neto; 1.81

14.00
12.00
10.00
Margen Neto; 5.15
8.00
6.00
4.00
Margen Neto; 6.91
2.00
-
Margen Neto
3
3
3
3
 RENTABILIDAD DE LAS VENTAS

Mide la relación entre el importe de las ventas y el coste de elaboración del servicio o
producto vendido. Este ratio está relacionado con el coste marginal de la venta, pues no
tiene en consideración ni la amortización, ni los intereses de la financiación del inmovilizado
ni los impuestos.

RENTABILIDAD DE LAS VENTAS %

Periodos 2013 2014 2015
Utilidad Bruta 1,004,122 951,568 702,805
Ventas 3,820,393 4,749,159 5,513,656
Rentabilidad de
26.28321222 20.03655805 12.74662402
las ventas

Rentabilidad de las ventas

0.30

0.25

0.20

0.15
0.26
0.10 0.20
0.13
0.05

0.00
2013 2014 2015 3
3
 RENTABILIDAD SOBRE ACTIVOS

Ratio que mide la rentabilidad de los activos de una empresa, estableciendo

para ello una relación entre los beneficios netos y los activos totales de la
sociedad.

Utilidad Neta
Rentabilidad sobre activos=
ActivoTotal

RENTABILIDAD SOBRE ACTIVOS%

Periodos 2013 2014 2015
Utilidad Neta 412,144 361,332 141,712
Activo Total 6,316,158 7,730,681 8,991,811

Rentabilidad
6.52532586 4.672706066 1.576011773
sobre activos

Rentabilidad sobre activos

0.07

0.06

0.05

0.04
0.07
0.03
0.05
0.02

0.01
0.02
0
2013 2014 2015
3
3
 RENTABILIDAD SOBRE EL PATRIMONIO
Esta razón lo obtenemos dividiendo la utilidad neta entre el patrimonio neto de la
empresa. Mide la rentabilidad de los fondos aportados por el inversionista.

Utilidad Neta
Rendimiento sobre el patrimonio= =¿
Capital o Patrimonio

RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO %

Periodos 2013 2014 2015
Utilidad Neta 412,144 361,332 141,712
Capital o
660,054 660,054 660,054
Patrimonio
Rendimiento
sobre el 0.624409518 0.5474279377 0.2146975853
Patrimonio

Rendimiento sobre el patrimonio

0.07

0.06

0.05

0.04

0.03 0.06
0.05
0.02

0.01 0.02

0.00
2014 2015 2016

Según los datos arrojados para el año 2014 La Empresa Alicorpobtuvo un

rendimiento de 0.1 por cada unidad monetaria que los inversionistas mantienen en
la empresa. Este bajo valor pudo haberse debido a una alta deducción de los
impuestos para este año. Y para el año 2015 la empresa aumento su rendimiento a
2,08. Este valor pudo haberse debido a un mejoramiento de los márgenes del
producto. Y en el 2016 la empresa siguió aumentando su rendimiento a un 4.09,
este valor pudo haberse aumentado a un aumento en la frecuencia de ventas.
3
3
4. INDICADORES DE PRODUCTIVIDAD
 RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSIÓN

Lo obtenemos dividiendo la utilidad neta entre los activos totales de la empresa, para
establecer la efectividad total de la administración y producir utilidades sobre los activos
totales disponibles. Es una medida de la rentabilidad del negocio como proyecto
independiente de los accionistas

Utilidad neta
Rendimiento sobre la inversion=
Activos

RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSION %

Periodos 2013 2014 2015
Utilidad Neta 412,144 361,332 141,712
Activo Total 6,316,158 7,730,681 8,991,811
Rendimiento
sobre la inversión 6.53% 4.67% 1.58%
%

RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSION

7.00%

6.00%

5.00%
RENDIMIENTO SOBRE LA
4.00% INVERSION
6.53%
3.00%
4.67%
2.00%

1.00% 1.58%
0.00%
2013 2014 2015
3
3
5. INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
 ENDEUDAMIENTO

Representa el porcentaje de fondos de participación de los acreedores, ya sea en el corto o

largo plazo, en los activos. En este caso, el objetivo es medir el nivel global de
endeudamiento o proporción de fondos aportados por los acreedores

Pasivo Total
Endeudamiento :
Activo Total

Periodos 2013 2014 2015

Pasivo Total 3,319,463 4,556,974 5,808,766
Activo Total 6,316,158 7,730,681 8,991,811
Razón de 0.4938861567 0.58940509 0.6460062383
Endeudamiento

Porcentaje de 49,38861567 58,940509 64,60062383

Endeudamiento

Razon de endeudamiento
70.00%
60.00%
50.00%
40.00%
30.00% 64.60%
58.94%
49.39%
20.00%
10.00%
0.00%
2013 2014 2015

Análisis

Por lo tanto, para nuestra razón de endeudamiento tenemos un 49.39% % en el 2013

para el año 2014 ha aumentado a 58.94% y para el 2015 siguió aumentando a 64.60%

Optimo Razón de endeudamiento:

 RE>0.6 perdiendo autonomía financiera frente a terceros.

3
3
  0.4< RE <0.6 El X, X% de activos está siendo financiado por los acreedores de
corto y largo plazo.

RE< 0.4 se tiene exceso de capitales propios.

 AUTONOMIA

Mide el grado de compromiso del patrimonio de los asociados con respecto al de los
acreedores, como también el grado de riesgo de cada una de las partes que financian las
operaciones

PASIVO TOTAL
AUTONOMIA :
PATRIMONIO

AUTONOMIA FINANCIERA
Periodos 2013 2014 2015
Pasivo total 3,119,463 4,556,974 5808766
Patrimonio 3,196,695 3,173,707 3,183,045

Autonomía 0.9758400473 1.435852144 1.824908539

AUTONOMIA
2.00
1.80
1.60
1.40
1.20
1.00
1.82
0.80
1.44
0.60
0.98
0.40
0.20
0.00
2013 2014 2015
3
3
  INDICE DE DESARROLLO DE NUEVOS PRODUCTOS

Se interpreta diciendo que en la medida que se concentra la deuda en el pasivo corriente

con un resultado mayor que uno (1) se atenta contra la liquidez, y si la concentración es
menor que uno (1) se presenta mayor solvencia y el manejo del endeudamiento es a más
largo plazo.

Pasivo corriente
Indice de desarrollo de nuevos productos : x patrimonio y pasivo
total pasvo

Periodos 2013 2014 2015

Pasivo corriente 2,416,324 3,794,861 4,092,277
Total pasivo 3,119,463 4,556,974 5,808,766
Patrimonio y 6,316,158 7,730,681 8,991,811
pasivo

Índice de 4892471.609 6437793.99 6334732.944

desarrollo de
nuevos productos

3
3
 CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES DE LOS AÑOS 2013, 2014 y 2015

INDICADO RATIOS/ST NO CONFIABLE INSUFICIENTE CONFIABLE STANDAR

RES ANDAR
2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015
Razón
corriente 1.62 1.21 1.28 1.62 1.21 1.28 1.62 1.21 1.28 1.62 1.21 1.28
1.5 – 2

Prueba
1.30 1.00 1.00 1.30 1.00 1.00 1.30 1.00 1.00 1.30 1.00 1.00
ácida 1.0
INDICADOR
ES DE
LIQUIDEZ Prueba
Defensiva 0.397 0.216 0.135 0.397 0.216 0.135 0.397 0.216 0.135 0.397 0.216 0.135
0.3
Capital Neto
1,487,2 829,04 1,161, 1,487,20 1,161, 1,487,2 829,04 1,161, 1,487,2 829,04 1,161,
de trabajo 09 9 829,041
1 286 041 09 1 286 09 1 286
0
Rotación de
inventarios 6.51 7.27 6.15 6.51 7.27 6.15 6.51 7.27 6.15 6.51 7.27 6.15
1.87
Inventarios
en
55.33 49.54 58.60 55.33 49.54 58.60 55.33 49.54 58.60 55.33 49.54 58.60
existencia
194.62
INDICADOR Rotación de
ES DE 108.9 108.9 108.9
EFICACIA Cartera 90.17 115.38 90.17 115.38 90.17 115.38 90.17 115.38 108.93
3 3 3
2.83
Periodos de
108.9 108.9 108.9
Cobro 90.17 115.38 90.17 115.38 90.17 115.38 90.17 115.38 108.93
3 3 3
128.91
Rotación de
Activos 0.65 0.61 0.43 0.65 0.61 0.43 0.65 0.61 0.43 0.65 0.61 0.43
0.72
 Margen
Bruto de
0.26 0.20 0.13 0.26 0.20 0.13 0.26 0.20 0.13 0.26 0.20 0.13
Utilidad
0.28
Margen
Neto (%) 6.91 5.15 1.81 6.91 5.15 1.81 6.91 5.15 1.81 6.91 5.15 1.81
0.28
Rentabilidad
INDICADOR sobre
ES DE 26.28 29.03 12.75 26.28 29.03 12.75 26.28 29.03 12.75 26.28 29.03 12.75
EFICIENCIA Ventas
0
Rentabilidad
sobre
6.53 4.67 1.58 6.53 4.67 1.58 6.53 4.67 1.58 6.53 4.67 1.58
activos
0.20
Rentabilidad
sobre el 0.214 0.214 0.214
0.624 0.5474 0.624 0.5474 0.624 0.5474 0.624 0.5474 0.2147
patrimonio 7 7 7
0.004
Índice de
INDICADOR rendimiento
ES DE
PRODUCTIV de la 6.53% 4.67% 1.58% 6.53% 4.67% 1.58% 6.53% 4.67% 1.58% 6.53% 4.67% 1.58%
IDAD inversión
El + alto
Endeudami
ento 0.5 0.6 0.7 0.5 0.6 0.7 0.5 0.6 0.7 0.5 0.6 0.7
0.4 – 0.6

INDICADOR Autonomía
ES DE 0.9 1.4 1.8 0.9 1.4 1.8 0.9 1.4 1.8 0.9 1.4 1.8
0.7 – 1.5
ENDEUDAMI
ENTO
Índice de
desarrollo 63347 63347 63347
489247 643779 489247 643779 489247 643779 489247 643779 63347
de nuevos 32.94 32.94 32.94
1.609 3.99 1.609 3.99 1.609 3.99 1.609 3.99 32.944
productos 4 4 4
0
 Se concluye que el resultado de la gestión para el 2014 fue más óptima que la aplicada en el
2013 o el 2015, pues los ratios de cada indicador aquí mencionado estuvieron ubicados en
el nivel de confiable y optimo con ligeros ratios ubicados en no confiable, mientras que en el
2013 se tuvieron un rendimiento de confiable e insuficiente en su mayoría, para el 2015 los
indicadores se mantienen en los tres niveles. La conclusión final es que la empresa Alicorp
no tiene indicadores que muestren alta confiabilidad lo que ocasiona desconfianza y baja
rentabilidad.

Se recomienda cambiar las estrategias que puedan dar mejores resultados a corto y
mediano plazo en términos de eficiencia y eficacia dentro de la gestión de las diversas áreas
de Alicorp.

CUADRO RESUMEN DE LOS INDICADORES

BAJO EL DENTRO DEL SOBRE EL
RATIOS
STANDAR STANDAR STANDAR
Indicadores de Liquidez 12 0 0
Razón corriente 2013 x
Razón corriente 2014 x
Razón corriente 2015 x
Prueba Ácida 2013 x
Prueba Ácida 2014 x
Prueba Ácida 2015 x
Prueba Defensiva 2013 x
Prueba Defensiva 2014 x
Prueba Defensiva 2015 x
Capital Neto Trabajo 2013 x
Capital Neto Trabajo 2014 x
Capital Neto Trabajo 2015 x
Indicadores de Eficacia 7 1 7
Rotación inventarios 2013 x
Rotación inventarios 2014 x
Rotación inventarios 2015 x
Existencias 2013 x
Existencias 2014 x
Existencias 2015 x
Rotación de cartera 2013 x
Rotación de cartera 2014 x
Rotación de cartera 2015 x
Periodos de cobros 2013 x
Periodos de cobros 2014 x
Periodos de cobros 2015 x
Rotación de activos 2013 x
Rotación de activos 2014 x
Rotación de activos 2015 x
Indicadores De Eficiencia 3 0 9
Margen bruto de utilidad 2013 x
Margen bruto de utilidad 2014 x
Margen bruto de utilidad 2015 x
Rentabilidad sobre ventas 2013 x
Rentabilidad sobre ventas 2014 x
Rentabilidad sobre ventas 2015 x
Rentabilidad sobre activos 2013 x
Rentabilidad sobre activos 2014 x
Rentabilidad sobre activos 2015 x
Rentabilidad sobre patrimonio 2013 x
Rentabilidad sobre patrimonio 2014 x
Rentabilidad sobre patrimonio 2015 x
Indicadores de Productividad 1 1 1
Rendimiento de inversión 2013 x
Rendimiento de inversión 2014 x
Rendimiento de inversión 2015 x
Indicadores de Endeudamiento 0 7 3
Endeudamiento 2013 x
Endeudamiento 2014 x
Endeudamiento 2015 x
Autonomía 2013 X
Autonomía 2014 x
Autonomía 2015 x
Índice de desarrollo nuevos productos 2013 x
Índice de desarrollo nuevos productos 2014 X
Índice de desarrollo nuevos productos 2015 x x
Totales 23 9 20

Se puede apreciar que hay una diferencia de 3 puntos entre los ratios de bajo el estándar y
sobre el estándar los cual representa un desbalance. En cambio, en los ratios ubicados
sobre el estándar se han considerado puntos que no tienen exactamente la calidad de
estándares pero que en esta ocasión se les puede considerar de esa forma ya que se
encuentran muy cercanos (confiable). Sin embargo se observa que la cantidad de estos
ratios no siquiera llegan al 16% del total, lo cual significa que no hay buenos resultados en la
gestión desde el año 2014 al 2016.