Financiamiento y La Inflación

MATEMÁTICA FINANCIERA II
FINANCIAMIENTO Y LA INFLACIÓN
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 Introducción.
En los últimos años, la devaluación, la presión tributaria, la recesión y las altas
tasas de interés fueron golpeando más que a otros sectores a las pequeñas y
medianas empresas del país. Por eso, la inflación y el financiamiento se
convirtieron en las principales preocupaciones de las Pymes, que son importantes
motores de la economía y generadoras de empleo.
El 78% de las pymes hoy se encuentran preocupadas por la fuerte alzas de los
precios y el 76%, por el financiamiento. Ambos porcentajes están lejos del 62%
y el 30% que las mini empresas habían manifestado sobre estos temas, el año
anterior.
La caída en los indicadores de consumo de los últimos meses, los altos costos de
producción influenciados por la alzas de tarifas de los servicios públicos, sumado
al incremento en la morosidad de los clientes, impactaron negativamente en la
rentabilidad del sector.
 FINANCIAMIENTO.
Definición:
Se conoce como financiamiento o financiación el mecanismo por medio del cual
se aporta dinero o se concede un crédito a una persona, empresa u
organización para que esta lleve a cabo un proyecto, adquiera bienes o
servicios, cubra los gastos de una actividad u obra, o cumpla sus compromisos
con sus proveedores.
El financiamiento es un motor importante para el desarrollo de la economía,
pues permite que las empresas puedan acceder a los recursos para llevar a cabo
sus actividades, planificar su futuro o expandirse.
La forma más común de obtener financiamiento es a través de préstamos o
créditos a entidades bancarias. Por lo general, es dinero que debe ser devuelto en
el futuro próximo o lejano, con o sin intereses, en su totalidad o en cuotas.
 Tipos de Financiamientos
Financiamiento a corto y largo plazo
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En términos temporales, existen dos tipos de financiamiento: a corto y a largo
plazo.
Financiamiento a corto plazo: es aquel cuyo plazo de vencimiento es inferior al
año, como, por ejemplo, el crédito bancario.
Financiamiento a largo plazo: es aquel cuyo plazo de vencimiento es superior al

año, aunque también puede no tener fecha límite para su devolución (cuando
proviene de amigos o parientes). Tal es el caso de las ampliaciones de capital, la
autofinanciación o de algunos préstamos bancarios.
Financiamiento interno y externo

Dependiendo de su lugar de proveniencia, los financiamientos pueden dividirse en
externos e internos.
Financiamiento interno: es aquel en el cual la empresa echa mano de sus
propios medios económicos, producto de su actividad, para reinvertir sus
beneficios en sí misma. Puede proceder de reservas, fondos propios,
amortizaciones, etc.
Financiamiento externo: es aquel que proviene de inversionistas que no son
parte de la empresa. Por ejemplo: el financiamiento bancario o de un sponsor.
Financiamiento propio y ajeno

El financiamiento también se puede distinguir tomando en consideración la
propiedad de este.
Financiamiento propio: está compuesto por aquellos recursos financieros que

son de la empresa y que esta no está en la obligación de devolver, como las
reservas y el capital social.
Financiamiento ajeno: está compuesto por todo aquel dinero que, pese a que
está en la empresa, pertenece a terceros, y que ha entrado a esta por medio de
créditos, de modo que en algún momento debe devolverse.
MODALIDADES DE FINANCIAMIENTO
Entre las modalidades de financiamiento más comunes se encuentran:
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 El financiamiento directo, cuando se realice directamente a los prestatarios.
 A través de instituciones financieras intermediarias, elegidas previamente

por el Banco.
 Mediante co-financiamiento, cuando existan otros participantes además del

Banco en el financiamiento.
 Mediante Sindicación, cuando el Banco participa en el financiamiento con

otras instituciones financieras, ya sea en calidad de estructurador,
estructurador conjunto, co-estructurador o participante.
 Cooperación financiera reembolsable, no reembolsable o de recuperación

contingente: Cuando el Directorio lo autorice de conformidad con las
políticas y con las normas vigentes en el Banco.
 INFLACIÓN
Definición
La inflación es el aumento generalizado y sostenido de los precios de bienes y
servicios en un país durante un periodo de tiempo sostenido, normalmente un año.
Cuando el nivel general de precios sube, con cada unidad de moneda se adquieren
menos bienes y servicios. Es decir, que la inflación refleja la disminución del poder
adquisitivo de la moneda: una pérdida del valor real del medio interno de intercambio y
unidad de medida de una economía. Para medir el crecimiento de la inflación se
utilizan índices, que reflejan el crecimiento porcentual de una 'cesta de bienes'
ponderada. El índice de medición de la inflación es el Índice de Precios al Consumidor
(IPC).
 CAUSAS DE LA INFLACIÓN
Existen tres tipos de inflación:
Inflación por consumo o demanda. Esta inflación obedece a la ley de la
oferta y la demanda. Si la demanda de bienes excede la capacidad de
producción o importación de bienes, los precios tienden a aumentar.
Inflación por costes. Esta inflación ocurre cuando el precio de las materias
primas (cobre, petróleo, energía, etc.) aumenta, lo que hace que el productor,
buscando mantener su margen de ganancia, incremente sus precios.
Inflación autoconstruida. Esta inflación ocurre cuando se prevee un fuerte
incremento futuro de precios, y entonces se comienzan a ajustar éstos desde
antes para que el aumento sea gradual.
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Inflación generada por expectativas de inflación (circulo vicioso). Esto es
típico en países con alta inflación donde los trabajadores piden aumentos de
salarios para contrarrestar los efectos inflacionarios, lo cual da pie al aumento
en los precios por parte de los empresarios, originando un círculo vicioso de
inflación.
 CLASIFICACIÓN DE LA INFLACIÓN POR SU MAGNITUD

La inflación según la magnitud del aumento suele clasificarse en distintas
categorías:
Inflación moderada: La inflación moderada se refiere al incremento de forma
lenta de los precios. Cuando los precios son relativamente estables, las
personas se fían de este, colocando su dinero en cuentas de banco. Ya sea en
cuentas corrientes o en depósitos de ahorro de poco rendimiento porque esto
les permitirá que su dinero valga tanto como en un mes o dentro de un año. En
sí, las personas están dispuestas a comprometerse con su dinero en contratos
a largo plazo, porque piensan que el nivel de precios no se alejará lo suficiente
del valor de un bien que puedan vender o comprar.
Inflación galopante: La inflación galopante sucede cuando los precios
incrementan las tasas de dos o tres dígitos de 30, 120 ó 240% en un plazo
promedio de un año. Cuando se llega a establecer la inflación galopante
surgen grandes cambios económicos. Muchas veces en los contratos se puede
relacionar con un índice de precios o puede ser también a una moneda
extranjera, como por ejemplo el dólar. Dado que el dinero pierde su valor de
una manera muy rápida, las personas tratan de no tener más de lo necesario;
es decir, que mantienen la cantidad suficiente para vivir con lo indispensable
para el sustento de los integrantes familiares.
Hiperinflación: Es una inflación anormal en la cual el índice de precios
aumenta en un 50% mensual, esto es, una inflación anualizada de casi 13
000%. Este tipo de inflación anuncia que un país está viviendo una severa
crisis económica; debido a que el dinero pierde su valor, el poder adquisitivo (la
capacidad de comprar bienes y servicios con el dinero) disminuye rápidamente
y la población busca gastar el dinero antes de que pierda totalmente su valor;
cuando una hiperinflación ocurre, se torna imprescindible el incremento salarial
en cuestión de días o inclusive diariamente. Este tipo de inflación suele
deberse a que los gobiernos financian sus gastos con emisión de dinero
inorgánico sin ningún tipo de control, o bien porque no existe un buen sistema
que regule los ingresos y egresos del Estado.
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 ¿Cómo se detiene la inflación?
Para detener la inflación, los bancos centrales tienden a incrementar la tasa de
interés de la deuda pública. De esta manera se incrementan las tasas de
interés en los préstamos al consumo (tarjetas de crédito, hipotecas, etc). Al
aumentar las tasas de interés del consumo, se frena la demanda de productos.
El lado negativo de este control es que al frenar la demanda de productos, se
frena a la industria que los produce, lo cual puede llevar a un estancamiento
económico y desempleo.

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Financiamiento a corto y largo plazo

Financiamiento a largo plazo: es aquel cuyo plazo de vencimiento es superior al

Financiamiento interno y externo

Financiamiento propio y ajeno

Financiamiento propio: está compuesto por aquellos recursos financieros que

 A través de instituciones financieras intermediarias, elegidas previamente

 Mediante co-financiamiento, cuando existan otros participantes además del

 Mediante Sindicación, cuando el Banco participa en el financiamiento con

 Cooperación financiera reembolsable, no reembolsable o de recuperación

 CLASIFICACIÓN DE LA INFLACIÓN POR SU MAGNITUD

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