Curso de Matemáticas Financieras Moodle

Matemáticas Financieras
Recopilado y Elaborado por: L.A.E. Patricio Moreno Zazueta Página 1

Temas Principales
 Inflación, interés y títulos de crédito.

 Interés simple
 Interés Compuesto
 Anualidades
¿Qué son las Matemáticas Financieras?
 Las Matemáticas Financieras como su nombre lo indica es la aplicación

de la matemática a las finanzas centrándose en el estudio
del Valor del Dinero en el Tiempo, combinando el Capital, la Tasa y
el Tiempo para obtener un rendimiento o Interés, a través de métodos de
evaluación que permiten tomar decisiones de Inversión.
(http://www.eco-finanzas.com/finanzas/matematicas_financieras.htm)
Tema 1: Inflación, Interés y Títulos de Crédito
Conceptos:
Inflación
 La inflación es el aumento generalizado y sostenido de los precios de

bienes y servicios en un país. Para medir el crecimiento de la inflación
se utilizan índices, que reflejan el crecimiento porcentual de una canasta
de bienes ponderada. El índice de medición de la nación es el Índice de
Precios al Consumidor (IPC) que en México se le llama INPC (Índice
Nacional de Precios al Consumidor). Este índice mide el porcentaje de
incremento en los precios de una canasta básica de productos y
servicios que adquiere un consumidor típico en el país.
 Existen otros índices, como el Índice de Precios al Productor, que mide

el crecimiento de precios de las materias primas.
Existen diferentes tipos de inflación, algunas de ellas son:
 Inflación por consumo o demanda. Esta inflación obedece a la ley de la

oferta y la demanda. Si la demanda de bienes excede la capacidad de
producción o importación de bienes, los precios tienden a aumentar.
 Inflación por costos. Esta inflación ocurre cuando el precio de las

materias primas (cobre, petróleo, energía, etc) aumenta, lo que hace que
el productor, buscando mantener su margen de ganancia, incremente
sus precios.

 Inflación autoconstruida. Esta inflación ocurre cuando se prevé un fuerte

incremento futuro de precios, y entonces se comienzan a ajustar éstos
desde antes para que el aumento sea gradual.
 Inflación generada por expectativas de inflación (circulo vicioso). Esto es

típico en países con alta inflación donde los trabajadores piden
aumentos de salarios para contrarrestar los efectos inflacionarios, lo cual
da pie al aumento en los precios por parte de los empresarios,
originando un círculo vicioso de inflación
¿Qué es primero, el alza de los precios o la inflación?
 En realidad el alza de los precios es una consecuencia de la inflación y

no la inflación en sí misma, al contrario de lo que comúnmente se
piensa.
Circulante vs Inflación
 Ocurre que a veces la cantidad de dinero en circulación (monedas y

billetes) crece de manera desproporcionada. Si la cantidad de dinero en
efectivo aumenta sin que exista una revaloración de los bienes y
servicios ofertados en el mercado, el dinero pierde valor, ya que con una
misma cantidad de dinero no se puede adquirir la misma cantidad de
productos que anteriormente.
¿Cómo se detiene la inflación?
 Para detener la inflación, los bancos centrales tienden a incrementar la

tasa de interés de la deuda pública. De esta manera se incrementan las
tasas de interés en los préstamos al consumo (tarjetas de crédito,
hipotecas, etc). Al aumentar las tasas de interés del consumo, se frena
la demanda de productos.
 El lado negativo de este control es que al frenar la demanda de

productos, se frena a la industria que los produce, lo cual puede llevar a
un estancamiento económico y desempleo. Un ejemplo es el sexenio del
Presidente Vicente Fox, durante el cual se controló la inflación (el tercer
mejor sexenio, después de los gobiernos de Adolfo López Mateos y
Gustavo Díaz Ordaz), pero el crecimiento del Producto Interno Bruto ha
sido de los peores en 70 años, sólo por encima de Miguel de la Madrid
Hurtado.

Inflación en México en 36 años
Valor del Peso frente al Dólar
Presidente Ciclo Inició Terminó Inflación
Luís Echeverría Álvarez 70-76 $12.50 $22.69 81%
José López Portillo 77-82 22.69 150.29 562%
Miguel de la Madrid Hurtado 83-88 150.29 2,483 1555%
Carlos Salinas de Gortari 89-94 2,483 3,375 36%
Ernesto Zedillo Ponce de León 95-00 3,375 9,450 180%
Vicente Fox Quesada 01-06 9,450 10,900 14%
Felipe Calderón Hinojosa 07-12 10,900 12,966 * 18.95%
*Nota.- El valor del dólar es al día 31 diciembre de 2012
Interés
Es un índice utilizado para medir la rentabilidad de los ahorros o también el

costo de un crédito. Se expresa generalmente como un porcentaje.
Dada una cantidad de dinero y un plazo o término para su devolución o su uso,
el tipo de interés indica qué porcentaje de ese dinero se obtendría como
beneficio, o en el caso de un crédito, qué porcentaje de ese dinero habría que
pagar. El tipo de interés puede medirse como el tipo de interés nominal o como
la tasa anual equivalente. Ambos números están relacionados aunque no son
iguales. (http://es.wikipedia.org/wiki/Inter)
Estas son algu
Consecuencias de la inflación sobre la economía doméstica de los
consumidores.
 El primer efecto es la pérdida de poder adquisitivo de los

consumidores. Con la misma cantidad de dinero se pueden comprar
menos productos que en un contexto no inflacionista. Si la subida de los
precios no se ve compensada por un incremento en los salarios
tendremos más dificultades para llegar a fin de mes. Pero si los salarios
suben se puede entrar en un círculo vicioso, ya que los empresarios
para compensar este aumento venderán más caros sus productos, con
lo que la inflación seguirá existiendo.

 Como vemos, la subida salarial no es la única solución ya que en

realidad se está aumentando la cantidad de dinero en circulación.
 Los préstamos, en cambio, bajarán su precio real. Si no hay un

reajuste de los intereses, al reducirse el valor del dinero éstos resultarán
más asequibles para los deudores. Sin embargo no hay que olvidar que
nuestro poder adquisitivo baja también. Pagar el préstamo nos supone
un menor esfuerzo económico pero con el aumento de los precios este
beneficio no redunda de forma decisiva en nuestra economía.
 Los consumidores no pueden ahorrar tanto como antes. Se ven

obligados a dedicar más dinero que antes a la adquisición de productos
y servicios, ya que su precio ha aumentado. La capacidad de ahorro
disminuye.
 Los productos que más suben en épocas de inflación son los de

mayor consumo, con lo que este aumento de los precios lo sufren
todos los consumidores. Como podemos suponer los productos más
demandados suelen ser los de primera necesidad y en estos casos
resulta más difícil prescindir de ellos. Si la comida o la ropa suben de
precio las economías familiares se resienten.
¿Qué efectos produce la inflación?
 El proceso inflacionario afecta a toda la economía del país, perturba la

racionalidad de las inversiones, y aumenta la injusticia social por la
disminución del poder de los salarios, y por lo tanto una perdida enorme
de dinero en ventas y producción para los países con este problema
monetario.
Crédito
 La palabra crédito proviene del latín “creditum”, y significa la aceptación

de algo como cierto.
 Esta creencia está basada en la confianza. Solo si el sujeto es confiable
será sujeto de crédito.
 Acto en el que el acreedor entrega bienes, en efectivo o especie, y sin
pago inmediato al deudor. Este a cambio se compromete a pagar a
tiempo el capital recibido y a cubrir el pago del interés por el uso de los
bienes ajenos.
 Estos actos dan un fuerte impulso a la actividad comercial y deben
quedar formalizados mediante un documento legal llamado título de
crédito.

¿Cuáles son las características del crédito?
 Literalidad
 Incorporación
 Legitimación
 Autonomía
LITERALIDAD
 Los títulos de crédito son documentos necesarios para ejercitar el
derecho literal que en ellos se consigna.
INCORPORACIÓN
 Al título se le incorporan derechos consignados en la legislación
aplicable.
LEGITIMACIÓN
 El tenedor de un título tiene la obligación de exhibirlo para ejercitar el
derecho que en él se consigna.
AUTONOMÍA
 El título de crédito es independiente del acto o causa que lo haya
originado.
5 C’s del crédito
 Capacidad
 Capital
 Carácter
 Colateral
 Condiciones
Títulos de crédito
 También llamado título valor, es aquel "documento necesario para

ejercer el derecho literal y autónomo expresado en el mismo". Se
entiende que los títulos de crédito se componen de dos partes
principales: el valor que consignan y el título, derecho o soporte material
que lo contiene, resultando de esta combinación una unidad inseparable.
 Esta figura jurídica y comercial tendrá diferentes lineamientos según el

país o el sistema jurídico en donde se desarrolle y legisle.
 En este documento que firman las partes queda estipulado el derecho y

la obligación que cada uno ha contraído.

En otras palabras, ¿Qué son los títulos de crédito?
 Son todos aquellos documentos con los que se puede hacer efectivo el
derecho del acreedor para cobrar al deudor una suma de dinero, ya sea
en efectivo o en cualquier forma de pago existente.
¿Cuál es la ley que regula a los títulos de crédito?
 En México es la Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito (Art.5)

del 26 de agosto de 1932, es la que regula la emisión, expedición,
endoso, aval o aceptación de los títulos de crédito y las operaciones que
en ellos se consignen.
Tipos de título de crédito
1. Letra de Cambio
2. Pagaré
3. Cheque
4. Obligaciones de la Sociedades o Debentures
5. Certificado de Deposito
6. Bono de Prenda
7. Carta de Porte
8. Conocimiento de Embarque
9. Factura Cambiaria
10. Cédulas Hipotecarias
11. Vale
12. Bonos Bancarios
13. Certificados Fiduciarios
LETRA DE CAMBIO
 Orden escrita incondicional y transferible que una persona, llamada
librador, que dirige a otra, denominada librado.
PAGARÉ
 Promesa unilateral escrita que hace una persona, por la cual se
compromete a pagar a otra, o a su orden, una determinada suma de
dinero en una fecha determinada.
CHEQUE
 Un documento, normalmente impreso y suplido por un banco, que
ordena a éste transferir fondos desde la cuenta corriente de quien lo
emite a la persona a nombre de la cual se hace el cheque.
OBLIGACIONES DE LAS SOCIEDADES O DEBENTURES

 Son títulos de crédito que únicamente pueden ser omitidos por las
sociedades anónimas con el fin de obtener, a cambio de ellas, dinero en
efectivo.
CERTIFICADO DE DEPÓSITO
 Un certificado de depósito (CD) es un instrumento del mercado de dinero
y un título negociable emitido por un banco como reembolso por un
depósito de corto a mediano plazo
BONO DE PRENDA
 Es un título de crédito que emite un Almacén General de Deposito, a
requerimiento del depositante.
CARTA DE PORTE
 Son títulos representativos de las mercaderías objeto del transporte, ya
sea por vía aérea o terrestre.
CONOCIMIENTO DE EMBARQUE
 Son títulos representativos de mercaderías objeto de transporte por vía
marítima.
FACTURA CAMBIARIA
 Es un título de crédito que en la compraventa de mercaderías el
vendedor puede librar y entregar o emitir al comprador.
CÉDULAS HIPOTECARIAS
 Son títulos de crédito que representan una parte alícuota de crédito
garantizado con un derecho real hipotecario.
VALE
 Es un título de crédito por el cual la persona que lo firma se reconoce
deudora de otra, por el valor de los bienes entregados y servicios
prestados y se obliga a pagarlos
BONOS BANCARIOS
 Son títulos de créditos emitidos por los bancos que están garantizados
por la cartera hipotecaria o prenda del banco emisor según sea el caso.
CERTIFICADOS FIDUCIARIOS
 Son aquellos actos de confianza por medio de los cuales una persona
entrega a otra uno o más bienes determinados.

En el transcurso de este curso analizaremos más a fondo el uso y elaboración

de los “Pagares y los Cheques”.
Ejemplo de cómo llenar un Pagaré.
Pasos a seguir:
 En la parte del recuadro donde aparece No. Pondremos el número del

pagaré, por ejemplo: si solo es un único pago pondremos “1 de 1”, pero
si son varios pagarés, anotaremos el número de pagaré de cuantos, por
ejemplo: que se escribe 1/10, 2/10, 3/10,..., 10/10.
 Donde aparece la frase, BUENO POR $, anotaremos con número la

cantidad que nos pagaran al vencimiento del pagare (NOTA: en este
recuadro no ponemos la cantidad que entregamos, si no la cantidad que
se nos regresaran, en otras palabras, el monto.)
 En lugar y fecha de expedición es donde tendrá valides legal este

pagaré, porque es donde tendrán jurisdicción los tribunales para ventilar
una controversia.
 Si es persona física a quien se le va a pagar este pagaré se tendrá que

poner con su nombre completo, pero si es persona moral, se tendrá que
poner el nombre de la empresa, así como el lugar y la fecha en que se
desea cobrar el pagaré.
 En el recuadro, “la cantidad de”, se coloca la cantidad que nos será

entregada con letra, especificando si son pesos, libras, euros, dólares,
etc., y también los centavos, ejemplo: Cuatro mil quinientos treinta y

siete pesos con sesenta centavos, seguido de M.N. La ausencia de esto

invalida el documento.
 Lea cuidadosamente el siguiente párrafo, ya que se tiene que mencionar

cuantos pagares se tendrán que pagar y el porcentaje de interés que se
pagara en caso de no cumplir con lo acordado. Este párrafo faculta al
acreedor para ejercer acción legal sobre el deudor cuando se deje de
pagar uno cualquiera de los pagarés de la serie convenida.
 Lo firma la persona o personas que aceptan pagar este documento.
 En este recuadro de la esquina inferior izquierda, se colocan los datos

del deudor, que es esa persona que se comprometió a pagar el pagaré.
 En la parte trasera del pagaré se colocan dos personas como referencia

del deudor (aval), ya que en caso de que el deudor no cumpla con lo
establecido se le pueda cobrar a alguien más, en este caso las personas
que aceptaron ser los avales del deudor.
Estos son los pasos a seguir para la elaboración del pagaré, ahora
analizaremos la elaboración de un cheque con la ayuda del maestro en el aula.

Lectura de Reflexión: “Por un reparto equitativo de la riqueza”.
Una universitaria cursaba el sexto semestre de sus estudios. Como es común

en los universitarios, pensaba que era de izquierda y estaba a favor de la
distribución de la riqueza, que aún ella no había logrado.
Tenía vergüenza que su padre fuera de derecha y que se opusiera a los

programas socialistas, proyectos de ley que otorgaban beneficios a los que no
los merecían e impuestos más altos para los que tenían mayores ingresos de
dinero. Sus honorables y objetivos profesores le habían asegurado que la de su
papá era una filosofía equivocada.
Por lo anterior, un día se decidió a enfrentar a su padre. Le habló del

materialismo histórico, la dialéctica de Marx, tratándole de hacerle ver a su
padre cuán equivocado estaba al defender un sistema tan injusto como el que
defendía la derecha. En medio de la conversación su padre le pregunto:
- ¿Cómo van las clases?
- Van bien - respondió la estudiante - tengo promedio de notas de 10. Me
cuesta, no tengo vida social y duermo poco, pero lo logro. El padre pregunta:
- ¿Y a tu amiga Soledad, cómo le ha ido? La hija respondió muy segura de sí

misma:
- Muy mal, Soledad tiene cuatro de promedio. Se la pasa todo el tiempo en los
centros comerciales, o anda de fiesta en fiesta, no estudia y muchas veces ni
siquiera asiste a clase. No me extraña que repita el semestre.
El padre mirándola a los ojos, lo respondió:
- Entonces busca al Jefe de Departamento o al Decano mismo, a quien tú

quieras y pídele que le transfiera 3 de los 10 puntos tuyos a ella, para que
ambas tengan un 7, esta sería una buena y democrática distribución de
notas.
Ella indignada le gritó:
- ¿Por qué? He tenido que trabajar muy duro para lograr mi promedio,
mientras que Soledad se ha limitado a no estudiar y a buscar el lado fácil de
la vida. No le pienso regalar mi trabajo a otra persona.
Su padre la abrazó con amor y le dijo:
¡BIENVENIDA A LA DERECHA, HIJA MÍA!

Tema 2: Interés
Anteriormente mencionábamos que el interés es la cantidad que debe pagar

una persona por el uso del dinero tomado en préstamo. El interés depende
directamente del capital invertido, del tiempo que dura la inversión y de la tasa
de interés.
𝑰 = 𝑪𝒊𝒕
La cantidad del interés que se debe de pagar depende de las variables

siguientes:
 Interés, ( I ): Ganancia del capital prestado. Unidad de medida es pesos.
 Capital, ( C ): Cantidad de dinero que se da en préstamo. Unidad de
medida es pesos.
 Tiempo, ( t ): Plazo durante el cual se presta el capital. Unidad de
medida es años.
 Tasa de interés, ( i ): Valor que debe pagar el deudor por el uso del
dinero tomado en préstamo. Unidad de medida es porcentaje (%).
El pago de interés en una operación de crédito es legal. A continuación veamos

dos ejemplos como se puede pagar un crédito incluyendo los intereses, sin
dejar de ser legal y con acuerdo entre las partes. La persona D (Deudor)
solicita a la persona A (Acreedor) la cantidad de $10,000, a pagar dentro de un
mes con una tasa de interés de 10% mensual.
 Al final del primer mes D visita a A y le dice que aún tiene el dinero
invertido, pero que le trae su Interés (ganancia) de $1000 (el 10% de
$10,000). Prácticamente lo que sucede es que se renovó el crédito de
$10,000.
 Al final del segundo mes, sucede lo mismo que el mes anterior, D

entrega a A su ganancia de $1000, y renuevan el crédito por los
$10,000.
 Al final del tercer mes D entrega a A sus $1000 de ganancia, más los
$10,000 que le prestó, quedando pagado el crédito original.
 El costo de este crédito, para D, ha sido: 1000+1000+1000+10000, total

fue de $13,000.
Ahora veamos la misma historia pero en una situación distinta.
 Al final del primer mes, D acude con A y le dice que el dinero lo tiene
invertido y más aún, que no puede pagar ni el interés de $1000. D le

pide a A que renueven el crédito, pero ahora por la cantidad de $11,000,

ya que reconoce que esa es ahora su deuda. (10,000+1,000 = 11,000).
 Al final del segundo mes, la misma situación. D pide a A que renueven la

deuda, pero ahora por la cantidad de $12,100, porque es $11,000 más el
10% de interés que se ganó su inversión: 11,000+1100 = $12,100.
 Al final del tercer mes, D acude con A para pagar su deuda que es de
$12,100 más el 10% de 12,100, o sea: 12,000+1210 = $13,310
Ambas historias tiene los mismos datos pero una manera de pago diferente.
Ambas son legales ya que siempre hubo acuerdo entre las partes y se pagó el
interés justo. En la primer manera se pagó $13,000 y en la segunda $13,310.
Estas dos maneras reciben un nombre. La primera se llama Interés Simple y

su característica es que el interés siempre se pagó siempre directamente sobre
el capital de la inversión. La segunda es el Interés compuesto, y su
característica es que el interés se pagó siempre sobre un capital que es
continuamente renovado. Es decir, se pagó intereses sobre intereses, por tanto
el rendimiento es mayor.
Del ejemplo se puede ver que un crédito invertido como interés compuesto
ofrece mayor rendimiento que uno invertido a interés simple. Esta observación
es importante pues explica porque la mayoría de las operaciones comerciales
de crédito se realizan bajo el esquema del interés compuesto.
Ahora empezaremos ha analizar al Interés Simple.
El Interés Simple ocurre cuando los intereses que debe pagar el acreedor por
cada lapso convenido no se incorporan al capital. Es simple porque el capital
que lo produce siempre es el mismo.
El interés es el producto que resulta de multiplicar el capital por la tasa; y

multiplicándolo por la(s) unidad(es) de tiempo obtenemos el interés total que
corresponde a dicha(s) unidad(es). La fórmula general del interés es la
siguiente:
𝑰 = 𝑪𝒊𝒕
I = Interés
C = Capital, valor actual o presente
i = Tasa de interés por unidad de tiempo (%)
t = Tiempo o plazo

Para poder asignarle el valor correcto a la incógnita del tiempo se tiene que
tener muy presente el periodo de la tasa. Ejemplos:
 Si la tasa es anual y el tiempo 6 años, t = 6.

 Si la tasa es anual y el tiempo 5 meses, sustituimos t = 5/12, pues un
mes es una doceava parte del año. Por tanto 5 meses son 5/12 de año.
 Si la tasa es mensual y el tiempo 4 años, consideramos que t = 48
meses.
 Si la tasa fuera trimestral y el tiempo a 2 años, convertiríamos los años a
trimestres, lo cual nos diría que t = 8.
En conclusión, siempre convertiremos las unidades de tiempo a las unidades a

que hace referencia la tasa.
Ahora, analizaremos la formula general del interés en una serie de problemas

de cálculo de interés (I), capital (C), tasa de interés (i) y tiempo (t).
Ejemplo 1
¿Qué interés produce un capital de $40,000 en 1 año 7 meses y 21 días, al
24% anual?
I=?
C = $40,000
i = 24% anual = 0,24 anual
t = 1 año x 360 días = 360 días
7 meses * 30 días = 210
21 días = 21 días
Total de días = 591
Por lo tanto, t = 591/360 años
Sustituimos estos valores en la fórmula del interés y nos queda de la siguiente
manera:
591
𝐼 = 𝐶𝑖𝑡 = 40,000 𝑥 0,24 𝑥 ( ) = $15,760
360
De esta forma se entiende que se deberá pagar un total de $55,760, porque

40,000 + 15,760 = $55,760
De la fórmula de interés, “I = Cit”, se extraen las fórmulas que sirvan para

calcular el capital ( C ), tasa de interés ( i ), y el tiempo ( t ), despejando cada
una de esas variables de la fórmula de interés ( I ).
𝐼 𝐼 𝐼
𝐶= 𝑖= 𝑡=
𝑖𝑡 𝐶𝑡 𝐶𝑖

De esta forma, ahora miraremos un ejemplo de cada uno de ellos:
Calculo del capital
¿Qué capital, con tasa de interés del 12% anual, produce intereses de $15,000
en 10 meses?
C =?
I = $15,000
t = 10/12 de año
𝐼 15,000
𝐶= = = $150,000
𝑖𝑡 (0,12) (10)
12
Calculo de la tasa de interés.
¿Cuál es la tasa de interés a la que ha estado invertido un capital de $110,000

que durante 2 años y 5 meses produjo $39,875 de interés?
i=?
C = $110,000
I = $39,875
t = 2 años y 5 meses = 29 meses
𝐼 39875
𝑖= = = 0,0125 = 1,25%
𝐶𝑡 (110,000)(29)
NOTA: si el interés es de 1,25% cada mes, corresponde a 1,25 x 12 = 15%

anual. Si la tasa de interés es la incógnita, la unidad de tiempo será la que se
maneje en la variable tiempo.
Calculo del tiempo
¿Qué tiempo habrá estado invertido un capital de $85,000 que produjo un

interés de $35,700 a una tasa anual de 21%?
t=?
C = $85,000
I = $35,700

𝐼 35,700
𝑡= = = 2𝑎ñ𝑜𝑠
𝐶𝑖 (85,000)(0,21)
Monto de un capital utilizando interés simple.
Se conoce por “monto” a la suma del capital más el interés (también se le

denomina valor futuro, valor acumulado o valor nominal).
De esta manera la fórmula para el monto es la siguiente:
𝑀 =𝐶+𝐼
Y si la fórmula del interés es: I = Cit, la sustituimos en la fórmula del monto,
tenemos que:
𝑀 = 𝐶 + 𝐶𝑖𝑡 = 𝐶(1 + 𝑖𝑡)
Cálculo del monto
Si usamos los datos del primer ejemplo, y sabiendo de antemano que el monto
relativo es $55,760, comprobaremos nuestra nueva fórmula para checar este
resultado.
C = $40,000
i = 24% anual = 0.24 anual
t = 1 año = 360 días
7 meses * 30 días = 210 días
21 días
Total de días = 591
Por lo tanto, t = 591/360
M = 40,000 (1+ (0.24) (591/360))

M = 40,000 (1+ 0,394)
M = 40,000 (1.394)
M = $55,760
En función de la fórmula del monto, puede ser necesario calcular el capital, el

tiempo o la tasa; en tal caso, se procederá a despejar la incógnita de la fórmula
básica.
De esta forma, para buscar el capital, tenemos lo siguiente:
𝑀
𝐶=
1 + 𝑖𝑡

Para encontrar el tiempo, tenemos:

𝑀
𝑀 𝑀 (𝐶 ) − 1
= 1 + 𝑖𝑡, − 1 = 𝑖𝑡, =𝑡
𝐶 𝐶 𝑖
Para nosotros poder encontrar la tasa de interés, aplicaremos la fórmula de la

siguiente manera:
𝑀
𝑀 𝑀 (𝐶 ) − 1
= 1 + 𝑖𝑡, − 1 = 𝑖𝑡, =𝑖
𝐶 𝐶 𝑡
En seguida usaremos estas fórmulas en algunos ejercicios para ponerlas en

prácticas.
Calculo del capital utilizando monto.
¿Cuál es el capital que produjo un monto de $135,000, a una tasa de interés de

14% anual durante nueve meses?
C=?
M = $135,000
i = 14% = 14% anual = 0.14 anual
t = 9 meses = 9/12 de año
135,000 135,000 135,000

𝐶= = = = $122,171.94
9 1 + 0,105 1,105
1 + (0,14) (12)
NOTA: Si el problema no se especifica la unidad de tiempo a la que se

establece la tasa de interés, se sobreentiende que es anual.
Calculo del tiempo utilizando monto
¿Durante qué tiempo un capital de $122,171.94, con una tasa de interés de

14% anual, se convierte en un valor futuro de $135,000?
C = $122,171.94
M = $135,000
i = 14% anual = 0,14
t=?
135000
(122171.94) − 1 1,105 − 1 0,105
𝑡= = = = 0,75𝑎ñ𝑜𝑠 = 0,75 ∗ 12 = 9𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
0,14 0,14 0,14

NOTA: Se observa que, como el tiempo resulto en una fracción de año, se

utiliza una regla de tres para obtener la unidad de tiempo que se desea, que
para este ejercicio es de:
1 año 12 meses
0,75 año ¿? Operación: (0,75 x 12) / 1 = 9 meses
Calculo de la tasa de interés utilizando monto
¿A qué tasa de interés habrá estado sujeto un capital de $122,171.94, que en 9

meses produjo un monto de $135,000?
i=?
C = $122,171.94
M = $135,000
t = 9 meses = 9/12 de año
135000
(122171,94) − 1
9 1,105 − 1 0,105
= = = 0,14 = 14 % 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙
12 0,75 0,75
Casos a resolver
Problemas de interés simple
1. ¿En cuántos días un capital de $65,000 produce intereses de $7,000 si

se invierte al 28,25% de interés simple anual?
2. Obtenga el interés simple que produce un capital de $5,000 en 10

meses a una tasa de 2,5% bimestral.
3. ¿Cuál es la tasa de interés simple anual de un capital de $17,500 generó

$750 de interés en 65 días?
4. ¿Cuánto dinero se requiere pagar para cancelar un préstamo de $8,250

si se carga el 37,5% de interés durante un año (monto).

5. Para cada caso calcule el dato faltante
Caso Capital Monto Tiempo Tasa de interés

1 $15,000 3 meses 29% anual
2 $1,000,000 2 años 11% trimestral
3 $23,800 $25,000 0.12% diario
4 $2,000 $3,200 32 meses
5 $5,200 $6,000 23.5% semestral
6 $5,000,000 3 meses 38 % anual
6. Encontrar el interés simple y el monto de una inversión de $100,000.

a) al 4.5%, durante 1 año
b) al 3.5%, durante 0.5 año
c) al 4%, durante 15 meses
d) al 5%, durante 8 meses
7. ¿A qué tasa de interés simple,

a) El capital de $20,000 será $21,100 en un año?
b) El capital de $72,000 será $74,400 en 10 meses?
8. Elabore un pagare con los siguientes datos (NOTA: para este ejercicio
dejaremos en blanco la parte del aval, la de fecha de vencimiento, y la
de la persona que nos lo pagara).
Capital Fecha Plazo Tasa
a) $25,000 1° de marzo 4 meses 6% semestral

b) $30,000 15 de junio 150 días 4% anual
c) $50,000 17 de octubre 2 años 5% trimestral
Tiempo exacto y Tiempo comercial
Tiempo aproximado.
Supone que todos los meses son iguales y poseen la misma cantidad de días,
en este caso son 30 días por mes, teniendo un total de 360 días por año.
Tiempo exacto.
En un plazo de tiempo hay un número exacto de días, esa cantidad de días es
el tiempo exacto entre una fecha inicial y otra final. A continuación se muestra
una tabla de cómo calcular el tiempo exacto.
Para ambos casos la fórmula es la misma:

Fecha Final – Fecha Inicial


Ejemplo de tiempo exacto y tiempo comercial
Una empresa prestó una cantidad el 25 de febrero de 2012; dicha cantidad se

devolverá el 25 de agosto del mismo año. Determinar el tiempo exacto y
comercial.
Solución: se realiza una gráfica para indicar los días de los meses que se
toman en cuenta.
Otra forma de realizar el cálculo del tiempo exacto es mediante el uso de la

tabla que se mostró anterior mente.
Donde se ubica el 25 de febrero y el 25 de agosto
Número de día del 25/febrero en la tabla : 56
Número de día del 25/agosto en la tabla : 237
Resta de días : 181 días.
Otra forma de realizar el cálculo del tiempo comercial es:
Fecha Año Mes Día

Actual 2012 8 25
Menos Inicial 2012 2 25
0 6 0
Tiempo transcurrido = 0 años + 6 meses + 0 días = 6 * 30 = 180 días
Casos a resolver
1. ¿Cuántos días de interés se habrán acumulado entre el 3 de junio y el

18 de setiembre del 2013 de un importe ahorrado en el BN (en tiempo
exacto y aproximado)?

2. Pedimos un préstamo al banco el día 3 de febrero y lo regresamos el día

17 de octubre. ¿Cuántos días exactos y comerciales pasaron?
3. Determine el tiempo real y aproximado que ha transcurrido en días

entre las siguientes fechas:
Tiempo en días
Fecha inicial Fecha Final
Exacto Comercial
15 / Feb / 2011 24 / Dic / 2011
15 / Feb / 2011 24 / Dic / 2012
15 / Abril / 2011 15 / Feb / 2013
4. Le prestamos $35,000 pesos a un primo el día 6 de enero de este año.

¿Cuánto tiempo (exacto y comercial) ha transcurrido hasta el día de
hoy?
5. El 20 de mayo de este año le entregaron un dinero, el cual usted

deposito en una cuenta para retirarlo este 20 de diciembre para celebrar
las fiestas navideñas. ¿Cuánto tiempo (exacto y comercial) estuvo
depositado este dinero?
6. Determinar el tiempo exacto y comercial transcurrido entre,

a) El 25 de enero de 2013 y el 15 de agosto de 2013.
b) El 15 de septiembre de 2012 y el 15 de febrero de 2013.
c) El día de hoy y el 25 de diciembre del 2014
7. La guerra de los mil días, denominada la Guerra Magna se desarrolló

entre el 18 de octubre de 1899 y el 12 de noviembre de 1902; determina
cuántos días duró la guerra usando el tiempo aproximado y el real.
Tiempo Mixto
Anteriormente calculamos el tiempo de dos formas diferente (exacto y

comercial), lo cual nos servirá en este momento para poder trabajar el interés
simple con ambos tiempos de forma simultánea
Por lo tanto, nos quedaría de la siguiente manera:
𝑑í𝑎𝑠 𝑒𝑥𝑎𝑐𝑡𝑜𝑠
𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠 𝑆𝑖𝑚𝑝𝑙𝑒 𝑦 𝑇𝑖𝑒𝑚𝑝𝑜 𝑒𝑥𝑎𝑐𝑡𝑜 = (𝑁𝑜𝑟𝑚𝑎 𝐵𝑎𝑛𝑐𝑎𝑟𝑖𝑎 𝑜 𝑀𝑎𝑠 𝑈𝑠𝑎𝑑𝑜).
360
𝑑í𝑎𝑠 𝑎𝑝𝑟𝑜𝑥𝑖𝑚𝑎𝑑𝑜𝑠
𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠 𝑆𝑖𝑚𝑝𝑙𝑒 𝑦 𝑇𝑖𝑒𝑚𝑝𝑜 𝐶𝑜𝑚𝑒𝑟𝑐𝑖𝑎𝑙 𝑜 𝐴𝑝𝑟𝑜𝑥𝑖𝑚𝑎𝑑𝑜 =
365

Ejemplo 1:
El 13/julio/2012 una persona solicito un préstamo por $90,000.00 en un banco

de la cercanía que trabaja con un interés del 14% anual. Si el préstamo fue
saldado el 21/febrero/2013, ¿Cuál será el interés que se ha generado usando
las dos combinaciones de tiempo? (el año 2012 fue bisiesto).
Solución:
I = ¿? C = $90,000.00 i = 14% anual = 0.14 anual 𝑡𝑒 =¿ ? 𝑡𝑎 =¿ ?
𝑡𝑒 = F.F.= 21/febrero/2013 = 418 días ( ver tabla)

F.I. = 13/julio/2012 = 195 días (ver tabla)
223 días
𝑡𝑎 = 2013 02 21
2012 07 13
1 -5 8 (360 – 150 + 8) = 218 días
Calculo del interés con el tiempo mixto exacto
223
𝐼 = 𝐶𝑖𝑡𝑒 = 90,000 ∗ 0,14 ∗ = $7,805
360
Calculo del interés con el tiempo mixto comercial
218
𝐼 = 𝐶𝑖𝑡𝑒 = 90,000 ∗ 0,14 ∗ = $7,525.47
365
Casos a resolver
Ejercicio 1
El 24/febrero/2013 un señor contrajo una deuda por $78,000 al 16% anual a
pagar en 90 días. Determine lo que se le pide usando tiempo mixto exacto.
a. ¿Cuál es la fecha en la que se saldó la deuda?
b. Calcule el monto con el que se saldó la deuda.
Ejercicio 2
El 19/enero/13 usted tomo prestada una suma de dinero por la cual pagaría
intereses al 18% anual. Si el compromiso fue saldado el 25/mayo/13 mediante
un único pago de $119,309.85, determine la cantidad del préstamo. Use tiempo
aproximado.

Ejercicio 3
Una deuda por $34,500 contraída el 14/abril/13 fue saldada pagando la suma
de $35,606.30 el 2/julio/13. Calcule que tasa de interés anual le aplicaron a la
deuda. Use el tiempo aproximado.
Ejercicio 4
El Banco otorgó a una taquería un préstamo de $10 000 el 14/agosto/13 para
devolverlo dentro de un año, cobrando una tasa de interés simple del 24%
anual. Use el tiempo exacto mixto y elabore un pagaré.
a. ¿Cuál es el Interés a pagar?

b. ¿Cuál es el Monto?
Ejercicio 5
Si el capital inicial es de $1,000 cobrado al 24% anual. Calcula el interés en

cada una de las unidades de tiempo en un año bancario (ver tabla).
Ejercicio 6
¿Qué capital colocado a una tasa anual del 30% producirá un interés simple
de $1,000 en el periodo comprendido entre el 19 de abril y 30 de junio del
2013? ¿Cuál es el monto? Y elabore un pagaré.

Ecuación de Valor.
Por diversas razones, a veces, el deudor decide cambiar sus obligaciones.

Para que esto sea posible, deudor y acreedor deben llegar a un acuerdo en el
cual se consideren las nuevas condiciones para realizar la operación, en
función de una tasa de interés y de la fecha en que se va a llevar a cabo (a
esta última fecha se le conoce como fecha focal).
En la resolución de estos problemas, se utiliza gráficas (de tiempo valor) en las

que se representan las fechas de vencimiento de las obligaciones originales y
cuando se realizaran los pagos (se puede utilizar tanto el interés simple como
el compuesto). En este caso, se lleva a cabo el procedimiento siguiente:
 Paso 1. Calcular el monto a pagar de cada una de las obligaciones

originales a su vencimiento.
 Paso 2. Hacer la gráfica de tiempo-valor que considere las fechas de

vencimiento. Y se colocan, sobre la misma, los montos en la fecha de su
vencimiento.
 Paso 3. Debajo de la gráfica de tiempo, se ubican pagos parciales (como

las deudas, con sus fechas respectivas).
 Paso 4. Se determina en la gráfica la fecha focal (de preferencia en

donde coincida con algún pago; es recomendable que sea una incógnita,
con el fin de realizar el menor número de operaciones).
 Paso 5. Se efectúa la solución: para ello, se trasladan todas las

cantidades a la fecha focal (se debe tomar en cuenta que la suma de
todos los pagos deben cubrir la suma de las deudas).

 Paso 6. Se resuelven las operaciones
Ejemplo 1
Determine la cantidad que debe pagarse en un solo pago trimestral vencido

para saldar una deuda de 3 pagos mensuales vencidos de $100. Si el dinero
cambia de valor a una tasa del 2% mensual capitalizable mensualmente.
Grafica de Tiempo - Valor
Meses
$100 $100 $100

x Fecha Focal
Solución:
Como son 3 pagos que se realizaran, se debe de sacar el monto de cada uno
de ellos y trasladarlo a la fecha focal.
Deuda Original = Pago Trimestral Vencido

$100(1 + (0,02)(2)) + $100(1 + (0,02)(1)) + $100 = 𝑋
100(1 + 0,04) + 100(1 + 0,02) + 100 = 𝑋
100(1,04) + 100(1,02) + 100 = 𝑋
104 + 102 + 100 = 𝑋
$𝟑𝟎𝟔 = 𝑿
Nota: Se observa que todas las operaciones están avanzando en el tiempo,

por lo tanto, se buscará calcular el monto. En cambio, si una cantidad regresara
en el tiempo, se buscaría calcular el capital.
Ejemplo 2
Tenemos una deuda bancaria la cual se nos entregó en 2 pagos de $250,000
cada uno el día de hoy y el otro al transcurrir 3 meses. Si se desea liquidar en
pagos bimestrales vencidos siendo el primero de $100,000, el segundo de
$200,000 ¿Cuál debe de ser el valor del último pago? La tasa a la cual el
dinero cambia es del 40% anual capitalizable mensualmente.

Grafica de Tiempo – Valor
$250 $250
Meses
$100 $200 X Fecha Focal
Solución
NOTA: El interés está dada anualmente, pero se pide que se capitalice

mensualmente, por esa razón se divide entre 12, porque son los meses que
tiene el año.
Se debe = Pagar
0.4 0.4 0,4
$250 (1 + ( 12 ) (6)) + $250 (1 + ( 12 ) (3)) = $100 (1 + ( 12 ) (4)) + $200 (1 +
0,4
( 12 ) (2)) + 𝑋
250(1 + 0.2) + 250(1 + 0,1) = 100(1 + 0,13) + 200(1 + 0,06) + 𝑋
250(1.2) + 250(1,1) = 100(1,13) + 200(1,06) + 𝑋
300 + 275 = 113 + 213.33 + 𝑋
575 = 326.33 + 𝑋
575 − 326.33 = 𝑋
$𝟐𝟒𝟖. 𝟔𝟕 = 𝑿
Casos a resolver
Ejercicio 1
Al comprar un automóvil y se pagaran 3 documentos con valor de $15,000
cada uno a pagar en los meses 2, 4 y 6. Si se desea pagar en 2 exhibiciones
iguales, en los meses 4 y 8. ¿Cuál debe ser el importe de estos pagos?
Considere que el dinero cambia a una tasa del 35% semestral capitalizable
mensualmente.
NOTA: El interés está dado semestralmente, pero se pide que se capitalice

mensualmente, por esa razón se divide entre 6, porque son los meses que
tiene el semestre.
Ejercicio 2
Para una deuda que se planea liquidar de $12,000, determine el valor
equivalente de 3 pagos mensuales vencidos. La tasa de interés es del 30%
anual capitalizable mensualmente.

Ejercicio 3
Para una deuda en el presente de $100,000, se desea liquidar con 2 pagos
bimestrales vencidos, determine el valor de los pagos bimestrales si la tasa de
interés es del 10% anual capitalizable al mes.
Ejercicio 4
Un señor adeuda $5,000, y debe pagarlos dentro de 8 meses. Si hace un pago
de $3,000 dentro de 2 meses, ¿Cuánto deberá pagar al cabo de los 8 meses si
se considera el 30% anual, y se usa como fecha focal dentro de 8 meses.
Ejercicio 5
Suponiendo que una casa de empeño cobre el 5.5% mensual por los
préstamos que hace, ¿Cuánto tendrá que pagar dentro de 3 meses una
persona que empeño hoy su televisor por el que le prestaron $800, y también
empeño un reloj por el que le prestaron $750?
Ejercicio 6
Una pareja de recién casados adquiere un refrigerador de $7,500, y paga $800
al contado. El saldo acuerdan pagarlo en 3 pagos iguales cada mes durante 3
meses siguientes. Si el interés que cobran es de 30% anual, ¿A cuánto
asciende cada uno de los pagos?
Ejercicio 7
Una persona debe pagar $2,500 en 3 meses, y $8,500 en 6 meses. ¿Qué
cantidad deberá pagar hoy para saldar sus deudas si se considera una tasa del
12% anual?
NOTA: En este ejerció el dinero lo tenemos que traer a la fecha 0, ya que es la

fecha focal, por lo tanto, la fórmula que usaremos será la del capital (C) y no la
M
del monto (M), por lo tanto se usa la formula siguiente: C = 1+it
Ejercicio 8
Si una persona invierte hoy cierta cantidad en un proyecto que le reditúa
$50,000 al cabo de 4 meses, y $30,000 más al mes 6, ¿Qué cantidad tendría
que haber depositado para lograr un rendimiento de 16% sobre su inversión.
Ejercicio 9
Una persona adeuda $1,000 que debe liquidar dentro de 8 meses y que ya
incluye los intereses, además, $500 contraídos el día de hoy. Si se decide
saldar sus deudas con 2 pagos iguales, uno dentro de 10 meses y el otro
dentro de un año, y la operación se calcula al 25% anual, ¿Cuál será el importe
de esos 2 pagos si se usa como fecha focal:

a. Dentro de 10 meses?
b. Dentro de un año?
Ejercicio 10
Usted adquirió un préstamo hoy para comprarse un carro, y acordó pagarlo de
la siguiente forma, firmo un pagare de $30,000 a liquidar dentro de 3 meses,
otro pagare de $30,000 a pagar dentro de 8 meses y un último pagare de
$40,000 a pagar dentro de un año. Si decide saldar sus deudas en un único
pago, y la operación se calcula al 30% anual. ¿Cuál será el importe de ese
pago si se usa como fecha focal:
a. Dentro de un mes?
b. Dentro de siete meses?
c. Dentro de diez meses?
d. Dentro de quince meses?

Tema 3: Interés Compuesto
Introducción:
En periodos cortos por lo general se utiliza, el interés simple. Por otra parte, en
periodos más largos de tiempo, se utilizarán casi exclusivamente el interés
compuesto.
Conceptos básicos:
En el interés simple el capital original sobre el que se calculan los intereses

permanece sin variación alguna durante todo el tiempo que dura la operación.
En el interés compuesto, en cambio, los intereses que se generan se suman al
capital original en periodos establecidos y, a su vez, van a generar un nuevo
interés adicional en el siguiente lapso de tiempo.
En este caso se dice que el interés se capitaliza y que se está en presencia de
una operación de interés compuesto.
En estas operaciones, el capital no es constante a través del tiempo, pues
aumenta al final de cada periodo por la adición de los intereses ganados de
acuerdo con la tasa convenida.
Ejemplo 1 de Interés Compuesto

Suponga que se depositan $100,000 en una cuenta de ahorros que paga el
10% de interés semestral (20% de interés anual). ¿Cuál será el interés ganado
al cabo de 6 meses?
𝐼 = 𝐶𝑖𝑡 𝐼 = 100,000(0.10)(1) = $10,000
Suponga que se depositan otros $100,000 en una cuenta de valores que paga
el 20% de interés convertible trimestralmente. ¿Cuál será el interés ganado al
cabo de 6 meses? Nota: La tasa de interés nominal es la misma en ambos
casos; 5% trimestral = 20% anual.
20% 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙
𝑖 𝑡𝑟𝑖𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑎𝑙 = = 5%
4 𝑡𝑟𝑖𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑎𝑠
1𝑒𝑟. 𝑡𝑟𝑖𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑒 𝐼 = 𝐶𝑖𝑡

𝐼 = 100,000(0,05)(1) = $5,000
2𝑑𝑜 𝑡𝑟𝑖𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑒 𝐼 = (𝐶 + 𝐼)𝑖𝑡

𝐼 = (100,000 + 5,000)(0,05)(1) = $5,250
𝐼 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 = 𝐼 1𝑒𝑟 𝑡𝑟𝑖𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑒 + 𝐼 2𝑑𝑜 𝑡𝑟𝑖𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑒

𝐼 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 = 5,000 + 5,250 = $10,250

El capital se incrementa por la adición de los intereses al final de cada periodo

y estos, a su vez, se incrementan pues son calculados sobre una base cada
vez mayor. La cantidad acumulada al final de la operación se conoce como
monto compuesto. La diferencia entre el monto compuesto y el capital original
es el interés compuesto.
Ejemplo practico
Suponga que se depositan $100,000 en una cuenta de ahorros que paga el
20% de interés anual. ¿Cuál será el interés ganado al cabo de 5 años?
Año Interés Simple Interés Compuesto

I = Cit I = (C + I) it
1 100,000*0,2*1=20,000 100,000*0,2*1=20,000
2
3
4
5
Ejemplo 2 de Monto Compuesto

Se depositan $500 en un banco a una tasa de interés del 18% anual
capitalizable mensualmente. ¿Cuál será el monto acumulado en 2 años?
Con el interés simple podíamos resolver este problema de la siguiente forma:

El interés es 18% anual, y mensualmente seria 18/12= 1,5% = 0,015
𝑀 = 𝐶(1 + 𝑖𝑡) 𝑀 = 500(1 + (0,015)(24)) = $680
Pero, ahora con el interés compuesto, por cada unidad de tiempo que pasa, el
interés va incrementando al capital, por lo tanto el monto será mayor, y para
esto la fórmula del monto cambia de la siguiente manera.
𝑀 = 𝐶(1 + 𝑖)𝑛
Donde “n”, representa el número de periodos o de tiempo que transcurrirán.

Entonces, para este ejemplo, el monto quedaría de la siguiente manera.
𝑀 = 𝐶(1 + 𝑖)𝑛 𝑀 = 500(1 + 0,015)24 = $714,75

Ejemplo practico
Suponga que se depositan $2,000 en una cuenta de ahorros que paga el 15%
de interés anual. ¿Cuál será el interés ganado al cabo de 5 años?
Monto Simple Monto Compuesto

Año
M = C (1+it) 𝑴 = 𝑪(𝟏 + 𝒊)𝒏
1 2,000(1+(0,15)(1))= $2,300 2,000(1 + 0,15)1 = $2,300
2
3
4
5
Cálculo del valor actual o presente con interés compuesto
El valor actual muestra, cual es el valor en un momento determinado de una

cantidad que se recibirá o pagara en un tiempo posterior.
Anteriormente, calculábamos el valor presente con la fórmula del capital, la cual
𝑀
es la siguiente: 𝐶 = 1+𝑖𝑡 , pero ahora con el interés compuesto lo calcularemos
de la siguiente manera 𝐶 = 𝑀(1 + 𝑖)−𝑛 .
Ejemplo 1
¿Cuánto debe depositarse en el banco si se desea tener un monto de $50,000

dentro de 3 años y la tasa de interés es de 20% anual convertible
semestralmente?
𝑀 50,000
Con interés simple: 𝐶 = 1+𝑖𝑡 𝐶 = 1+(0.10)(6) = $31,250
Con interés compuesto: 𝐶 = 𝑀(1 + 𝑖)−𝑛 𝐶 = 50,000(1 + 0.1)−6 = $28,223.69
Ejemplo práctico
¿Cuánto se debe de depositar el día de hoy para tener los siguientes réditos?
Considere que la tasa de interés del 25% anual.
Capital simple
𝑴 Capital Compuesto
Para el año
𝑪= 𝑪 = 𝑴(𝟏 + 𝒊)−𝒏
𝟏 + 𝒊𝒕
30,000
1 = $30,000 = 24,000 30,000(1 + 0.25)−1 = 24,000
1 + 0.25(1)
2 = $40,000
3 = $60,000
4 = $80,000
5 = $90,500

Casos a resolver
Ejercicio 1
Se depositan en una caja de ahorro $100,000 a una tasa de interés del 4.8%
mensualmente.
a. ¿Cuál será el monto acumulado a interés compuesto en un periodo de 9

meses?
b. Suponiendo que la caja de ahorros preste el mismo dinero con una tasa
de interés de 30% anual capitalizable mensualmente, ¿Cuál sería el
pago que debe efectuar al cabo de los mismos 9 meses?
Ejemplo 2
Pedimos prestado $1’500,000 al banco, a un plazo de un año y con intereses
del 12% convertible trimestralmente. ¿Cuál es el monto que deberá liquidarse?
Ejemplo 3
Determine el interés que gana en un año un depósito de $1,000 en:
a. Una cuenta de ahorros que paga 20% de interés anual simple.
b. Una cuenta de ahorros que paga 10% de interés semestral simple.
c. Una cuenta de ahorros que paga 20% de interés anual compuesto
semestralmente.
d. Una cuenta de ahorros que paga 20% de interés anual pagadero
mensualmente.
Ejercicio 4
Determine el monto acumulado de $50,000 que se depositan en una cuenta de
valores que paga el 15% anual convertible mensualmente:
a. Al cabo de un año.
b. Al cabo de dos años.
c. Al cabo de tres años.
d. Al cabo de cinco años.
Ejercicio 5
Patricio desea adquirir una casa con valor de $1´250,000. Le pidieron que
entregue el 50% de anticipo y 50% en un plazo de un año y medio ya
incluyendo el interés, al término de la construcción y entrega del inmueble.
¿Cuánto dinero debe depositar en el banco al cabo de un mes, si se puede
liquidar completamente el segundo adeudo, si la tasa de interés vigente es de
6% anual capitalizable mensualmente?

Ejercicio 6
Una compañía planea realizar una inversión de $50,000 para producir un
artículo, y espera un ingreso de $95,000 dentro de 2 años. Si se considera una
inflación promedio de 25% anual, ¿Conviene hacer la inversión?
Ejercicio 7
Una compañía a descubierto una veta de un metal valioso, y debe decidir si
empieza su explotación o no. De inicio es necesaria una inversión de $350,000.
Sus analistas estiman que la veta producirá solo 3 años y, de acuerdo con el
precio vigente del metal, los ingresos serían los siguientes:
 1er año $100,000

 2do año $200,000
 3er año $ 300,000
Si la tasa de la inflación para los próximos 3 años es de 40%, ¿Se debe de

explotar la mina o no?
Ejercicio 8
Usted acaba de comprar un terreno. Se pagaron $90,000 de enganche y se
firmaron dos documentos por la misma cantidad ($90,000) a pagar en uno y
dos años. ¿Qué suma se debe de entregar para saldar la deuda al cabo de año
y medio si la tasa de interés es de:
a. 5% anual
b. 15% anual, capitalizable cuatrimestralmente
c. 24% semestral, capitalizable mensualmente
d. 30% cuatrimestralmente, capitalizable mensualmente
Ejercicio 9
Juan Andrés pidió un préstamo bancario de $200,000 pesos. El plazo de pago
es de 21 meses, y con una tasa de interés del 30% anual capitalizable
semestralmente. ¿Cuál es la cantidad que deberá pagar Juan Andrés al
término de su plazo (use monto compuesto)?
Ejercicio 10
Vicente realizo los siguientes movimientos en su nueva cuenta bancaria:
Fecha Importe Tipo de movimiento
Enero $20,000 Apertura
Marzo $15,000 Depósito
Abril $10,000 Retiro
Junio $20,000 Deposito
Agosto $10,000 Retiro
Octubre $30,000 Deposito

a. ¿Cuál será el monto acumulado en la cuenta de Vicente que paga el 2%

de interés mensual y se desea conocer su saldo en el mes de
septiembre?
b. ¿Cuál será el monto acumulado en la cuenta de Vicente que paga el

24% de interés anual capitalizable mensualmente y se desea conocer su
saldo en el mes de diciembre?
Ejercicio 11
Edel tiene una deuda bancaria de $800,000 pagaderos en dos abonos de
$400,000 cada uno, a 2 y 6 meses. Se desea liquidar en 3 pagos
cuatrimestrales; el primero y el segundo de $150,000, ¿Cuánto será el último
pago considerando una tasa de 36% anual convertible bimestralmente (use el
monto compuesto)?
Ejercicio 12
Lidia contrajo una deuda el día de hoy con tres usureros diferentes de $5,000
en cada uno, el primero le cobra el 4% mensualmente y acordó pagárselos al
cabo de 5 meses, el segundo le cobra el 20% anual capitalizable
mensualmente a pagar en 7 meses, y el ultimo le cobra el 13% semestral
capitalizable mensualmente a pagar dentro de 10 meses. Lidia decide pagar
sus tres deudas en un único pago en la siguiente fecha y con una nueva tasa
de interés:
a. Dentro de 3 meses a una tasa de interés del 5% mensual.

b. Dentro de 8 meses a una tasa de interés del 15% anual capitalizable
mensualmente.
c. Dentro de un año a una tasa de interés del 17% semestral capitalizable
mensualmente.

Tema 4: Anualidades
¿Qué son las anualidades?
Anterior mente, mencionábamos que una anualidad era el periodo de tiempo

que correspondía a un año, eso sigue siendo cierto, solo que en esta unidad lo
analizaremos de la siguiente forma.
Para esta unidad podemos decir que una anualidad es un conjunto de pagos
iguales realizados a intervalos iguales de tiempo. Se sigue usando el nombre
de anualidad por estar muy afianzado en la materia, aunque no siempre nos
vamos a referir a la anualidad como periodos anuales de pago.
Podemos mencionar algunos ejemplos de anualidades como son:
 Los pagos mensuales por renta.

 El cobro mensual, quincenal o semanal de sueldos o salarios.
 Los abonos mensuales a una cuenta de crédito.
 Los pagos anuales de primas de pólizas de seguros (de vida, de autos,
etc).
 Los pagos mensuales o bimestrales de los servicios públicos (agua, luz,
teléfono, internet, etc.).
 El pago del predial.
 Etc.
Los ejemplos anteriores nos indican que las anualidades son pagos que
pueden efectuarse no solo anualmente, sino también en otros periodos de
tiempo, tales como, mensual, bimestral, trimestral, semestral, anual, etc.
Tenemos algunos elementos que integran a las anualidades, y a continuación

aremos mención de algunos de ellos:
Intervalo o periodo de pago
Se entiende por intervalo o periodo de pago al tiempo que transcurre entre un

pago y otro.
Plazo
Se denomina plazo de una anualidad al tiempo que pasa entre el inicio del
primer periodo de pago y el final del último.

Renta
Le llamaremos renta al pago periódico que se realiza en periodos iguales de

tiempo por una determinada operación.
Tipos de Anualidades
En las anualidades tenemos una gran diversificación de elementos que

intervienen en ellas, por esta razón, existen diferentes tipos de ellas. Por ende,
conviene clasificar a las anualidades de acuerdo con sus diversos criterios,
como se presentan a continuación:
Criterio Tipos de Anualidades

Ciertas
Tiempo
Contingentes
Simples
Intereses
Generales
Vencidas
Pagos
Anticipadas
Inmediatas
Iniciación
Diferidas
De esta forma se definirán cada una de ellas por su criterio y será de la

siguiente forma.
a. Tiempo: este primer criterio de categorización se refiere a las fechas de

iniciación y de terminación de las anualidades:
 Anualidad cierta. Sus fechas son fijas y se estipulan de antemano.

Por ejemplo, al efectuar cualquier operación de crédito, primero
se fija tanto la fecha en que se debe hacer el primer pago, como
la fecha para efectuar el último.
 Anualidad contingente. Esta sucede cuando la fecha del primer

pago, la fecha del último pago o ambas, no se fijan de antemano
al realizar alguna operación, ya que estas dependen de algún
hecho que se sabe que ocurrirá, pero no se sabe cuándo. Por
ejemplo, las rentas vitalicias que se otorgan a un cónyuge tras la
muerte del otro. Para este ejemplo, el inicio de la renta se da al
morir el cónyuge y se sabe que éste morirá, pero se desconoce
cuándo sucederá este evento.

b. En este segundo criterio se aprecian las anualidades con Intereses.
 Anualidad simple. Se da cuando el periodo de pago coincide con

el de capitalización de los intereses. Por ejemplo, el pago de una
renta mensual con intereses al 20% anual capitalizable
mensualmente.
 Anualidad general. A diferencia de la anualidad anterior, el

periodo de pago no coincide con el periodo de capitalización. Por
ejemplo, el pago de una renta mensual con intereses al 20%
anual capitalizable semestralmente.
c. En este tercer criterio de acuerdo con los pagos las anualidades son las
siguientes:
 Anualidad vencida. Esta anualidad también es conocida como
anualidad ordinaria, y se trata de casos o/u operaciones en los
que los pagos se efectúan a su vencimiento. Por ejemplo, al final
de cada periodo de pago.
 Anualidad anticipada. A lo contrario de la anterior. Esta realiza los

pagos al principio de cada periodo de una operación.
d. De acuerdo a este ultimo criterio de Iniciación, se efectúa de acuerdo

con el momento en que se inicia la operación.
 Anualidad inmediata. Esta particular anualidad es uno de los

casos más comunes. La realización de cobros o pagos tendrá
lugar en el periodo que sigue inmediatamente a la formalización
del trato. Por ejemplo, si el día de hoy se compra a crédito un
artículo que se va a pagara en mensualidades, la primera de las
cuales deberá pagarse en ese momento o un mes después de
adquirida dicha mercancía.
 Anualidad diferida. Esta anualidad tiene la particularidad de

posponer la realización de los cobros o pagos. Por ejemplo, si se
adquiere hoy un articulo a crédito, para pagarlo en abonos
mensuales, el primero de estos debe efectuarse 6 meses
después de adquirida la mercancía.
Considerando lo anterior, podemos decir que, tenemos diferentes tipos de

anualidades y se pueden diferenciar en diferentes tipos de anualidades.

Tipos de Anualidades
Inmediatas
Vencidas
Ciertas Diferidas
Simples Anticipadas Inmediatas
Diferidas
Vencidas Inmediatas
Contingentes Diferidas
Anualidades Anticipadas Inmediatas
Diferidas
Inmediatas
Vencidas
Ciertas Diferidas
Generales Anticipadas Inmediatas
Diferidas
Vencidas Inmediatas
Contingentes Diferidas
Anticipadas Inmediatas
Diferidas
De este grupo de 16 anualidades las más comunes son las siguientes:
 Simples u ordinarias: en estas anualidades el periodo de pago coincide

con el de capitalización.
 Ciertas: en estas anualidades las fechas de los pagos son conocidas y
fijadas con anticipación.
 Vencidas: en estas anualidades los pagos se realizan al final de los
correspondientes periodos.
 Inmediatas: los pagos se comienzan a hacer desde el mismo periodo en
el que se realiza la operación.
Los elementos que analizaremos por su gran participación en estas

anualidades son los siguientes:
 R = renta; La renta o pago por periodo.

 C = capital; El valor actual o capital de la anualidad. Es el valor total de
los pagos en el momento presente.
 M = monto; El valor en el momento de su vencimiento, o monto. Es el
valor de todos los pagos al final de la operación.
A continuación empezaremos a analizar cada uno de estos elementos de forma

individual y con ayuda de algunos casos prácticos para su mejor entendimiento,
y el primero que vamos a analizar será el Monto.

Uso del monto en una anualidad.
Para ilustrar la deducción de la fórmula del monto de una anualidad se usara el

siguiente ejemplo:
Ejemplo 1
¿Qué cantidad se acumularía en un semestre si se depositaran $100.00 al

finalizar cada mes en una cuenta de inversiones que rinde 6% anual convertible
mensualmente?
Solución:
Primero, podemos representar el ejemplo en una grafica e tiempo.
Fecha focal
:
Meses
$100 $100 $100 $100 $100 $100
El interés por periodo seria: i = 0.06/12 = 0.005 y el monto de la anualidad debe

de ser igual a la suma de los montos de cada uno de los depósitos al final del
semestre.
En términos del monto a interés compuesto, el planteamiento seria:
𝑀 = 100(1.005)5 + 100(1.005)4 + 100(1.005)3 + 100(1.005)2 + 100(1.005) +

100
Esta es la forma como ya la conocemos, ahora solo ordenáremos los valores a

la inversa, los cuales quedarían de la siguiente forma:
NOTA: No vamos a cambiar absolutamente nada, solo vamos a acomodar los
valores de forma ascendente y posteriormente le vamos a dar solución.
𝑀 = 100 + 100(1.005) + 100(1.005)2 + 100(1.005)3 + 100(1.005)4

+ 100(1.005)5
𝑀 = 100 + 100(1.005) + 100(1.010025) + 100(1.015075125)

+ 100(1.020150501) + 100(1.025251253)
𝑀 = 100 + 100.500 + 101.002 + 101.507 + 102.015 + 102.525
𝑴 = $𝟔𝟎𝟕. 𝟓𝟓𝟎

En este planeamiento con el orden invertido se puede ver que el monto es una
progresión geométrica.
Solo como dato: ¿Qué es una progresión geométrica?
Una progresión geométrica es una sucesión de números llamados términos,

tales que dos números consecutivos cualesquiera de ellos guardan un cociente
o una razón común. En otras palabras, esto quiere decir que cualquier termino
posterior se puede obtener del anterior multiplicándolo por un número
constante llamado cociente o razón común.
Todo queda más claro con un ejemplo y son los siguientes:
3, 6, 12, 24, 48....... es una progresión geométrica cuya razón común es el 2.

-2, 8, -32, 128…… es una progresión geométrica cuya razón común es el -4.
𝑡, 𝑡𝑟, 𝑡𝑟 2 , 𝑡𝑟 3 , 𝑡𝑟 4 …… es una progresión geométrica cuya razón común es r.
Y su formula sería la siguiente:
(𝑟 𝑛 − 1) 𝑡1 − 𝑡1 𝑟 𝑛
𝑆 = 𝑡1 =
𝑟−1 1−𝑟
Esto es para una progresión geométrica, lo cual es bueno mencionarlo ya que

adaptaremos este tema al de anualidades.
Ahora bien, ya regresando al tema de anualidades, sustituiremos los términos

de anualidades en la formula de progresión geométrica, y la despejamos para
que nos quede de la siguiente forma:
𝑅 − 𝑅(1 + 𝑖)𝑛 𝑅(1 − (1 + 𝑖)𝑛 ) 𝑅(1 − (1 + 𝑖)𝑛 ) 1 − (1 + 𝑖)𝑛

𝑀= = = =𝑅
1 − (1 + 𝑖) 1−1−𝑖 −𝑖 −𝑖
Multiplicando este último resultado por – 1, se obtiene lo siguiente:
(𝟏 + 𝒊)𝒏 − 𝟏
𝑴=𝑹
𝒊
Esta es la fórmula que comúnmente se una para el cálculo del monto dentro del
tema de las anualidades, como por ejemplo en el ejercicio que estábamos
resolviendo, al aplicar la fórmula para resolver el ejemplo anterior quedara de la
siguiente manera:
(𝟏. 𝟎𝟎𝟓)𝟔
𝑴 = 𝟏𝟎𝟎 = 𝟏𝟎𝟎(𝟔. 𝟎𝟕𝟓𝟓𝟎𝟏𝟏𝟖𝟕𝟗) = 𝟔𝟎𝟕. 𝟓𝟓𝟎𝟏𝟗
𝟎. 𝟎𝟎𝟓
Este resultado es igual al que se obtuvo anteriormente.

Ejemplo 2
¿Cuál es el monto de $15,000 semestrales depositados durante 5 años y

medio en una cuenta bancaria que rinde 15% anual capitalizable
semestralmente?
Cantidades en 1,000´s
15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15
Semestres
Fecha Focal
Solución:
Renta = R = $15,000
Tasa = i = 0.15/2 = 0.075
Tiempo = n = 5 años y medio = 11 semestres
Tomamos la formula y la sustituimos de la siguiente manera:
(𝟏 + 𝒊)𝒏 − 𝟏 (1 + 0.075)11 − 1
𝑴=𝑹 = 15,000
𝒊 0.075
Empezamos a resolver las operaciones:
(1 + 0.075)11 − 1 (1.075)11 − 1 2.215608929 − 1

𝑀 = 15,000 = 15,000 = 15,000
0.075 0.075 0.075
1.215608929
15,000 = 15,000(16.20811906) = $𝟐𝟒𝟑, 𝟏𝟐𝟏. 𝟕𝟖
0.075
Conclusión:
El monto que producirá una renta de $15,000 semestrales a una tasa del 15%
anual capitalizable semestralmente, al cabo de 5 años y medio será de
$243,121.78
Ejemplo 3
Gypsy esta depositando $100 dólares al mes desde que nació su hijo. Continua
haciendo esto mes tras mes hasta que su hijo cumple los 18 años, lo cual se
destinaran para sus estudios. Si durante los primeros 6 años de vida del niño la
cuenta le pagaba el 9% anual convertible mensualmente, y durante los otros 12

años restantes le pagaban al 1% mensual, ¿Cuánto recibió el hijo de Gypsy

para sus estudios al cumplir los 18 años?
Solución:
Renta = R = 100 dólares mensuales

Tiempo = n = 6 años = 72 meses y 12 años = 144 meses
Tasa = i = 0.09/12 = 0.0075 en los primeros 6 años
i = 0.01 en los últimos 12 años
Nos damos cuenta de que tenemos dos tasas de interés en el mismo caso,
primero se calculara lo acumulado durante los primeros 6 años con un interés
mensual de 0.75% = 0.0075.
(1 + 0.0075)72 − 1 (1.0075)72 − 1
𝑀 = 100 = 100 = 100(95.0070) = $𝟗, 𝟓𝟎𝟎. 𝟕𝟎
0.0075 0.0075
Este es el monto que se acumulo en los primeros 6 años a una tasa del 9%
anual convertible mensualmente, y en una grafica de tiempo quedaría de la
siguiente manera:
100 100 100 100 100

Meses
En el mes 72 ( 6 años), se tiene un monto de $9,500.70 a una tasa del 9%

anual convertible mensualmente, ahora bien, es importante conocer el monto
hasta esta fecha, ya que a partir de este momento la tasa cambiara al 1%
mensual, entonces tomaremos el monto que se acumulo hasta el mes 72 y con
esa cantidad partiremos hasta concluir el plazo, como se muestra a
continuación:
Fecha focal
100 100 100 100 9500.7 100 100 100 100 100 100
Meses
El monto acumulado hasta el mes 72 es de $9,500.70, a partir de ese momento

se toma esa cantidad y se calcula el nuevo monto con la nueva tasa de interés
hasta llegar al mes 216.
(1.01)144 − 1
𝑀 = 9,500.70(1.01)144 + 100
0.01

𝑀 = 9,500.70(4.190616) + 100(319.061559)
𝑀 = 39,813.79 + 31,906.16 = $𝟕𝟏, 𝟕𝟏𝟗. 𝟗𝟓
Uso del capital o valor presente en una anualidad
Anteriormente ya trabajamos con el cálculo del capital, en interés simple y en

interés compuesto, ahora bien, teniendo ese conocimiento previo, nos será
mucho más sencilla la forma como lo veremos a continuación:
Ejemplo 1
¿Cuál será el valor presente de una serie de depósitos de $150 cada fin de
bimestre durante un año en una cuenta bancaria que paga el 36% capitalizable
bimestralmente?
Solución:
Capital = C = ?
Renta = R = $150
Tasa = i = 36% anual = 0.36/6 ó 0.06 bimestral
Tiempo = n = 1 año = 6 bimestres
Fecha Focal
150 150 150 150 150 150

Meses
Éste es el caso inverso del monto. El capital o valor presente de la anualidad

seria la suma de los valores presentes de todas las rentas, como se muestra a
continuación:
𝐶 = 150(1.006)−1 + 150(1.006)−2 + 150(1.006)−3 + 150(1.006)−4

+ 150(1.006)−5 + 150(1.006)−6
𝐶 = 141.51 + 133.5 + 125.94 + 118.81 + 112.08 + 105.74

𝑪 = $𝟕𝟑𝟕. 𝟓𝟗
El capital ó valor actual de la anualidad de este ejemplo es de $737.59. Y, al

igual que antes, cuando calculamos el monto de una anualidad, se puede ver
que esta suma de términos es una progresión geométrica y su fórmula ya
sustituida y reducida para el cálculo de las anualidades simples, ciertas,
vencidas e inmediatas quedaría de la siguiente manera:

𝟏 − (𝟏 + 𝒊)−𝒏
𝑪 = 𝑹( )
𝒊
Sustituimos los datos del ejemplo en la formula anterior y quedaría de la

siguiente manera:
1 − (1 + 0.06)−6
𝐶 = 150 ( ) = $𝟕𝟑𝟕. 𝟓𝟗
0.06
Comparando los resultados de las dos formas en que se resolvieron los

problemas, nos damos cuenta de que el resultado es el mismo.
Ejemplo 2
¿Cuál es el valor presente de una renta bimestral de $4,000 depositada al final

de cada una de siete bimestres, si la tasa de interés es del 5% bimestral?
Solución:
Capital = C = ?
Renta = R = $4,000
Tasa = i = 5% bimestral
Tiempo = n = 7 bimestres = 14 meses
Fecha Focal
4000 4000 4000 4000 4000 4000 4000

Meses
La fórmula para el cálculo del capital o valor presente ya sustituido para este
ejemplo seria de la siguiente forma:
1 − (1 + 𝑖)−𝑛 1 − (1 + 0.05)−7
𝐶 = 𝑅( ) = 4,000 ( )
𝑖 0.05
Resolvemos la fórmula ya sustituida y le damos solución, lo cual quedaría de la

siguiente forma:
1 − (0.71068133) 0.28931867
𝐶 = 4,000 ( ) = 4,000 ( ) = 4,000(5.7863734 )
0.05 0.05
𝐶 = $𝟐𝟑, 𝟏𝟒𝟓. 𝟒𝟗

Ejemplo 3
Encuentre el importe pagado en valor actual por una pantalla de 60 pulgadas,

por el cual se entregó un enganche de $4,000, se hicieron 9 pagos mensuales
por $900 y un último pago al final del decimo mes por $1,200 si se considera un
interés del 30% anual capitalizable mensualmente.
Solución:
El importe de la pantalla es igual a:
a. El enganche de $4,000
+
b. El valor presente de la anualidad con renta de $900
+
c. El valor presente del pago final de $1,200
Y se considerara una tasa de interés del 30% anual = 0.30/12 = 0.025
NOTA: En este ejercicio, el valor presente del pago final no es una anualidad
ya que es una cantidad diferente a ellas ($900 ≠ $1,200), por lo tanto, para
poder calcular el valor presente de este último pago lo aremos con ayuda del
interés compuesto.
4000 900 900 900 900 900 900 900 900 900 1200
Meses
X
Fecha Focal
1 − (1 + 0.025)−9
𝐶 = (4,000) + (900 ( )) + (1,200(1 + 0.025)−10 )
0.025
𝐶 = 4,000 + 900(7.970865529) +1,200(0.781198401)
𝐶 = 4,000 + 7,173.77 +937.4380821
𝑪 = $𝟏𝟐, 𝟏𝟏𝟏. 𝟐𝟎
Calculo de la renta ( R ) para las anualidades.
Es muy importante saber cómo podemos calcular el valor de una renta con
respecto a un “monto o de un capital” determinado, ya que, no siempre
podremos contar con el valor de este dato, y por tal razón, debemos ser
capases de calcular su valor con los datos que si tengamos en algún
determinado ejemplo, como se verá a continuación:

Ejemplo 1
¿Cuál será la cantidad que se deposita cada fin de mes (renta R) durante 4
años para acumular $11,500, si la tasa que se paga es del 32% anual
convertible mensualmente?
Solución:
El caso nos da unos datos que acomodamos de la siguiente forma:
Monto = M = $11,500
Tasa = i = 32% anual = 0.32/12 = 0.02666
Tiempo = n = 4 años = 48 meses
Renta = R = ?
Notamos que el caso nos proporciona los datos de monto, tasa de interés y el
tiempo, el dato faltante es el de la renta, por lo tanto buscamos una formula
donde podamos aplicar estos datos y esa fórmula sería la siguiente:
(𝟏 + 𝒊)𝒏 − 𝟏
𝑴=𝑹
𝒊
Tomamos la fórmula del monto para anualidad y tan solo despejamos la

incógnita de la renta, que a estas alturas ya no deberíamos de tener ningún
problema con eso, pero vamos a resolverlo paso a paso para ver como
quedaría:
Despejando R:
(𝟏 + 𝒊)𝒏 − 𝟏 𝑴𝒊
𝑴=𝑹 𝑴𝒊 = 𝑹(𝟏 + 𝒊)𝒏 − 𝟏 =𝑹
𝒊 (𝟏 + 𝒊)𝒏 − 𝟏
Por lo tanto, nuestra fórmula para calcular la renta cuando tengamos monto
quedara de la siguiente forma:
𝑴𝒊
𝑹=
(𝟏 + 𝒊)𝒏 − 𝟏
NOTA: Esta fórmula solo se usara cuando tengamos el monto y nos estén
pidiendo el valor de la renta, para cuando se use el capital será otra fórmula
que veremos más adelante.
Sustituimos los datos del ejemplo en la nueva fórmula que tenemos y

resolvemos el caso como se ve a continuación:

11,500(0.0266) 305.9 305.9

𝑅= = = = $𝟏𝟐𝟏. 𝟏𝟏
(1 + 0.0266)48 − 1 3.5258 − 1 2.5258
Se necesita depositar $121.11 cada fin de mes durante 4 años para acumular
$11,500, considerando una tasa de interés del 32% anual convertible
mensualmente.
Ejemplo 2
Una empresa mercantil ofrece a crédito un artículo con precio de contado de

$6,250 a pagarlo en 16 abonos mensuales con una tasa de interés del 37%
anual convertible mensualmente. ¿A cuánto haciende el importe de cada pago
mensual?
Solución:
Capital = C = 6,250
Tiempo = n = 16 meses
Tasa = i = 37% anual = 0.37/12 = 0.0308 mensual
Renta = R = ?
NOTA: Para este ejemplo no podremos usar la formula anterior puesto que no
conocemos el valor del monto, pero si conocemos el valor del capital, por lo
tanto, usaremos esta fórmula y despejaremos.
Esta es la fórmula del capital para anualidades, y esta será la fórmula que
despejaremos para usar en este ejemplo, y quedara de la siguiente forma:
1 − (1 + 𝑖)−𝑛 𝑪𝒊
𝐶=𝑅 𝐶𝑖 = 𝑅 (1 − (1 + 𝑖)−𝑛 ) 𝑹=
𝑖 𝟏 − (𝟏 + 𝒊)−𝒏
Una vez despejada R sustituimos los valores del caso en la nueva fórmula que
tenemos, lo cual quedaría de la siguiente forma:
6,250(0.0308) 195.5 195.5

𝑅= = = = $𝟓𝟎𝟖. 𝟒𝟓
1 − (1 + 0.0308)−16 1 − 0.6155 0.3845
La cantidad que se debe abonar mensualmente será de $508.45 para pagar

ese artículo al cabo de 16 meses considerando una tasa del 37% anual
convertible mensualmente.

Casos a resolver
Ejercicio 1
Hallar el monto y el valor presente de las siguientes anualidades ordinarias:
a) $1500 mensuales durante 6 años 3 meses al 6% anual convertible

mensualmente.
b) $5000 trimestrales durante 8 años 9 meses al 6% anual convertible
trimestralmente.
Ejercicio 2
Una persona ahorra $6,000 cada medio año y los invierte al 13% anual
convertible semestralmente. Hallar el importe de sus ahorros después de 10
años.
Ejercicio 3
Hallar el valor futuro equivalente a una anualidad de $1000 al final de cada 3
meses durante 15 años, suponiendo un interés de 16% anual convertible
trimestralmente.
Ejercicio 4
¿Cuál es la cantidad que se debe de depositar cada fin de mes para acumular
$15,000 durante un año invertidos al 30% anual convertible mensualmente?
Ejercicio 5
Calcular el valor futuro y el valor presente de la siguiente anualidad ordinaria.
$2000 semestrales durante 8 ½ años al 6%, capitalizable semestralmente.
Ejercicio 6
Una propiedad la conseguí en las siguientes condiciones: $200,000 de
contado; $10,000 por mensualidades durante 5 años y 6 meses y un último
pago de $150,000 un mes después de pagada la última mensualidad, ¿Cuál
sería su valor presente? Para el cálculo, utilizar el 15% anual con capitalización
mensual.
Ejercicio 7
Una mina en explotación tiene una producción anual de $9,000,000 y se estima
que se agotará en 12 años. Hallar el valor presente de la producción, si el
rendimiento del dinero es del 5%.
Ejercicio 8
Un documento estipula pagos trimestrales de $8,000 durante seis años. Si este
documento se cancela con un solo pago: Determinar valor futuro suponiendo
un interés del 32% anual convertible trimestralmente.

Ejercicio 9
Una deuda la saldaremos con pagos de $100,000 y debe cancelarse con 18
pagos semestrales vencidos, con interés del 12% anual capitalizable
semestralmente. Hallar el saldo insoluto, al efectuar el decimo pago.
Ejercicio 10
Se establece un fondo de $5,000 semestrales que abona el 6% capitalizable
semestralmente. Hallar el valor acumulado en 5 años y medio.
Ejercicio 11
¿Cuál será la cantidad que se deposita cada bimestre durante 6 años y 8
meses para acumular $246,500, si la tasa que se paga es del 32% anual
convertible bimestralmente?
Ejercicio 12
Usted esta depositando $70 euros al mes para sus vacaciones por Europa.
Continúa haciendo esto mes tras mes durante 5 años. Si durante los primeros 3
años la cuenta le pagaba el 8% anual convertible mensualmente, y durante los
otros 2 años restantes la cuenta pagaba el 1.5% mensual, ¿Cuánto recibió
usted al cabo de 5 años para su viaje?
Ejercicio 13
Si una deuda contraída hoy de $5,000, se pagara con 10 mensualidades a una
tasa de interés del 20% anual convertible mensualmente, ¿Qué cantidad se
pagara cada fin de mes para saldar la deuda?
Ejercicio 14
¿Qué cantidad se acumula con depósitos cuatrimestrales de $1,000 durante 2
años y 8 meses a una tasa de interés del 47% anual convertible
cuatrimestralmente?
Ejercicio 15
¿Cuál es el precio de contado de una sala, si ésta se paga con 17 abonos
mensuales de $450 a una tasa de interés del 38.82% anual capitalizable
mensualmente?
Ejercicio 16
Si usted quiere comprar un artículo que tiene un costo de compra a contado de
$2,300 ó ha crédito, pagándolo en 17 abonos mensuales de $180, si la tasa del
mercado es del 28% anual capitalizable mensualmente, ¿Cuál opción
escogería y por qué?

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Matemáticas Financieras

Recopilado y Elaborado por: L.A.E. Patricio Moreno Zazueta Página 1

 Inflación, interés y títulos de crédito.

¿Qué son las Matemáticas Financieras?

 Las Matemáticas Financieras como su nombre lo indica es la aplicación

Tema 1: Inflación, Interés y Títulos de Crédito

 La inflación es el aumento generalizado y sostenido de los precios de

 Existen otros índices, como el Índice de Precios al Productor, que mide

Existen diferentes tipos de inflación, algunas de ellas son:

 Inflación por consumo o demanda. Esta inflación obedece a la ley de la

 Inflación por costos. Esta inflación ocurre cuando el precio de las

Recopilado y Elaborado por: L.A.E. Patricio Moreno Zazueta Página 2

 Inflación autoconstruida. Esta inflación ocurre cuando se prevé un fuerte

 Inflación generada por expectativas de inflación (circulo vicioso). Esto es

¿Qué es primero, el alza de los precios o la inflación?

 En realidad el alza de los precios es una consecuencia de la inflación y

 Ocurre que a veces la cantidad de dinero en circulación (monedas y

¿Cómo se detiene la inflación?

 Para detener la inflación, los bancos centrales tienden a incrementar la

 El lado negativo de este control es que al frenar la demanda de

Recopilado y Elaborado por: L.A.E. Patricio Moreno Zazueta Página 3

Inflación en México en 36 años

Valor del Peso frente al Dólar

Presidente Ciclo Inició Terminó Inflación

Luís Echeverría Álvarez 70-76 $12.50 $22.69 81%

José López Portillo 77-82 22.69 150.29 562%

Miguel de la Madrid Hurtado 83-88 150.29 2,483 1555%

Carlos Salinas de Gortari 89-94 2,483 3,375 36%

Ernesto Zedillo Ponce de León 95-00 3,375 9,450 180%

Vicente Fox Quesada 01-06 9,450 10,900 14%

Felipe Calderón Hinojosa 07-12 10,900 12,966 * 18.95%

*Nota.- El valor del dólar es al día 31 diciembre de 2012

Es un índice utilizado para medir la rentabilidad de los ahorros o también el

 El primer efecto es la pérdida de poder adquisitivo de los

Recopilado y Elaborado por: L.A.E. Patricio Moreno Zazueta Página 4

 Como vemos, la subida salarial no es la única solución ya que en

 Los préstamos, en cambio, bajarán su precio real. Si no hay un

 Los consumidores no pueden ahorrar tanto como antes. Se ven

 Los productos que más suben en épocas de inflación son los de

¿Qué efectos produce la inflación?

 El proceso inflacionario afecta a toda la economía del país, perturba la

 La palabra crédito proviene del latín “creditum”, y significa la aceptación

Recopilado y Elaborado por: L.A.E. Patricio Moreno Zazueta Página 5

¿Cuáles son las características del crédito?

5 C’s del crédito

 También llamado título valor, es aquel "documento necesario para

 Esta figura jurídica y comercial tendrá diferentes lineamientos según el

 En este documento que firman las partes queda estipulado el derecho y

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En otras palabras, ¿Qué son los títulos de crédito?

¿Cuál es la ley que regula a los títulos de crédito?

 En México es la Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito (Art.5)

Tipos de título de crédito

OBLIGACIONES DE LAS SOCIEDADES O DEBENTURES

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En el transcurso de este curso analizaremos más a fondo el uso y elaboración

Ejemplo de cómo llenar un Pagaré.