Bolsa de Valores

BOLSA DE VALORES
ÍNDICE
INTRODUCCIÓN.......................................................................................................................3
1. RESEÑA HISTÓRICA.................................................................................................4
2. ELEMENTOS FUNDAMENTALES DEL MERCADO FINANCIERO....................4
2.1. Público inversionistas (superavitario).....................................................................4
2.2. Emisores (deficitarios)...............................................................................................4
2.3. Instituciones financieras (intermediarios financieros)...........................................4
2.4. Instituciones regulatorias (reguladores)..................................................................5
3. EL PAPEL Y LA IMPORTANCIA DE LA TASA DE INTERÉS EN LOS
MERCADOS FINANCIEROS Y EN LA ECONOMÍA..............................................5
4. ¿QUÉ ES INVERTIR?.................................................................................................5
4.1. Ventajas de invertir en la Bolsa de Valores...........................................................6
4.2. Desventajas de invertir en la Bolsa de Valores.....................................................7
4.2.1. Riesgos....................................................................................................7
5. LOS MERCADOS DE VALORES..............................................................................8
5.1. Agentes que intervienen en el Mercado de Valores.............................................8
5.2. Funciones de la Bolsa de Valores...........................................................................9
5.3. ¿Qué es el mercado primario?................................................................................9
5.4. ¿Qué es el mercado secundario?...........................................................................9
5.5. Estructura de los mercados financieros en el Perú...........................................10
6. BOLSA DE VALORES DE LIMA.............................................................................11
6.1. ¿Quiénes somos?....................................................................................................11
6.2. Visión, Misión, Valores............................................................................................11
6.3. BVL Reseña Histórica.............................................................................................12
6.4. Organigrama BVL....................................................................................................14
6.5. Herramientas informáticas......................................................................................14
7. TIPOS DE VALORES PARA INVERTIR................................................................16
7.1. Renta Variable..........................................................................................................16
7.2. Renta Fija..................................................................................................................17
8. LOS ÍNDICES BURSÁTILES Y LA CAPITALIZACIÓN BURSÁTIL..................17
8.1. Índices Bursátiles.....................................................................................................17
8.1.1. ¿Cómo se constituye un índice bursátil?................................................17
8.1.2. Principales índices bursátiles del Perú...................................................19
8.2. Capitalización Bursátil.............................................................................................19
BIBLIOGRAFÍA.......................................................................................................................21
MATEMÁTICA FINANCIERA 2
BOLSA DE VALORES
INTRODUCCIÓN
Usualmente en el ámbito económico escuchamos hablar sobre la famosa Bolsa

de Valores, pero ¿Sabemos en sí en qué consiste?, o ¿Qué rol cumple en una
economía?; pues bien, en el presente trabajo te mostraremos más detalles e
información sumamente necesaria para ampliar tu conocimiento en este tema
como lo son; sus funciones, sus agentes, sus ventajas, su finalidad, entre otros
más.
La Bolsa de valores cumple un papel importante en un país, ya que ésta se
encarga de velar por la eficiencia de los mercados, por una correcta y
trasparente formación de precios bajo su supervisión. Busca poder ayudar en el
desarrollo de un país; para que éste lidere en el mercado de capitales,
incentiva al financiamiento y sobre todo a la inversión. Por ello lo que
buscamos al presentar este trabajo es informar sobre la importancia de un
sistema financiero, en este caso sobre lo que compete a la BOLSA DE
VALORES.
BOLSA DE VALORES
1. RESEÑA HISTÓRICA
La mayoría de personas habrán escuchado en algún momento de su vida
sobre la bolsa de valores debido a que es una parte importante en la economía
mundial, pero ¿dónde surgió el concepto de bolsa de valores?
El concepto de bolsa de valores nació en Bélgica en el siglo XVI en la ciudad
de Brujas en uno de los edificios de la familia noble Van de Buërse (cuyo
escudo era tres bolsas de piel) donde se reunían unos comerciantes a realizar
transacciones comerciales, por lo cual se comenzó a utilizar el término bolsa al
lugar donde se hacían transacciones comerciales.
La primera bolsa de valores oficial fue la bolsa de Ámsterdam la cual fue
fundada por la compañía holandesa de las indias Orientales, la cual fue la
primera sociedad anónima de la historia, la cual puso sus acciones a la venta
para financiar su expansión comercial.
Conforme pasaron los años surgieron otras bolsas:
- La bolsa de valores de Nueva York se originó en 1792 en Wall Street
cuando 24 empresarios y comerciantes firmaron el acuerdo Buttonwood
Agreemnt donde planteaban las reglas para comerciar acciones.
Actualmente es la bolsa más grande del mundo.
- La bolsa de valores de Londres se originó en el año 1570 con la
inauguración del Royal Exchange, esta bolsa de valores se ubicaba en
un centro comercial de Londres, si bien el origen fue en 1570 no fue
hasta 1801 en el que se constituiría formalmente como la bolsa de
valores de Londres. Actualmente es la 4 bolsa más grande del mundo.
- La bolsa de valores de París o Euronext Paris es uno de los principales
mercados de valores en Francia el cual se originó en 1794.
- La bolsa de valores de Tokio se originó el 15 de mayo de 1878, bajo la
dirección del entonces ministro de economía Okuma Shigenobu y el
abogado capitalista Shibusawa Eiichi. Actualmente es la tercera bolsa
más grande del mundo.
2. ELEMENTOS FUNDAMENTALES DEL MERCADO FINANCIERO
2.1. Público inversionistas (superavitario)

Son aquellas personas u organizaciones que hacen operaciones a
través del sistema, y que cuentan con activos monetarios disponibles y
líquidos (dinero), buscan rendimientos atractivos.
2.2. Emisores (deficitarios)
Son aquellas empresas que buscan recursos para cubrir necesidades o
financiamiento para proyectos a través de colocación de deuda o
préstamos directos de las instituciones que participan en el sector.
2.3. Instituciones financieras (intermediarios financieros)
Existen tres tipos, las principales son las instituciones bancarias
(bancos), las auxiliares que son las uniones de crédito y las casas de
BOLSA DE VALORES
bolsa; y por último, complementarias las cuales incluyen a las

pensiones, aseguradoras y afianzadoras.
2.4. Instituciones regulatorias (reguladores)
Son las encargadas de observar que se cumplan las reglas y las
legislaciones que regulan los mercados financieros.
La función del gobierno en los mercados financieros es:

- Evitar fraudes.
- Promueve la competencia.
- Estabilidad entre los intermediarios.
- Controla la actividad económica.
3. EL PAPEL Y LA IMPORTANCIA DE LA TASA DE INTERÉS EN LOS

MERCADOS FINANCIEROS Y EN LA ECONOMÍA
La concepción económica y financiera de la tasa de interés ha jugado un papel

cada vez más preponderante en la economía internacional, ya que su nivel de
actuación es cada vez más grande, se le ve en escenarios de la política
monetaria más decisivos sobre sus efectos no solamente en las variables
estrictamente de carácter monetario sino real.
En los negocios, su papel ha sido cada vez más protagónico en donde el grado
de permanencia del capital como su profundidad ha sido liderado por el
comportamiento de las tasas de interés y no por el comportamiento del capital.
La lectura de los mercados incorpora la tasa de interés en todas las decisiones

de índole económico y financiero. Hoy en día la vemos jugando un papel
importante a la hora de determinar el grado de atracción que tiene un país de
convocar capitales extranjeros. Cuando un inversionista desea mover su capital
se enfrenta a un portafolio de servicios de esta naturaleza.
La información de los mercados en lo referido a la tasa de interés explicita,

donde la tasa de interés define el grado de apetito a la hora de invertir. El papel
más apetitivo es el termómetro de comparación con los papeles emergentes e
incluso marca el nivel de riesgo de un país. Otro de los indicadores de tasa de
interés que se encuentra inmerso en el mercado de valores es el índice bursátil
de cada país, que en el caso de las economías emergentes.
La tasa de interés a nivel internacional no solamente expresa el costo del

dinero como lo explicita las diferentes teorías económicas ya sea enfocándolo
desde el punto de vista real o monetario, sino que en los mercados financieros
la tasa de interés explica los niveles de riesgo, la cual se encuentra atados a
los diferentes portafolios de inversión que se negocian en el contexto global.
4. ¿QUÉ ES INVERTIR?
Invertir es dar una cantidad limitada de dinero que se pone a disposición de
terceros, ya sea de una empresa o de un conjunto de acciones, con la finalidad
de que esta se incremente con ganancias. Una estrategia de inversión es un
conjunto de reglas, procedimientos y comportamientos, diseñados para orientar
BOLSA DE VALORES
a un inversor en la selección de una cartera de valores. Generalmente la

estrategia se diseña en base a la desventaja riesgo-retorno de los inversores.
4.1. Ventajas de invertir en la Bolsa de Valores
Al invertir en la Bolsa de Valores sin duda que el objetivo principal que todos
buscan es generar y obtener ganancias y más si son extraordinarias, pero lo
que se debe saber es invertir de forma inteligente ya que siempre se tiene que
tener presente la posibilidad de ganar o perder a la hora de invertir.
Por lo que, para ello previamente se debe tener en cuenta los conocimientos
necesarios para conocer cómo funciona la Bolsa de Valores y cuáles son
las ventajas y desventajas de invertir en dicha Bolsa, dentro de las cuales están
son:
- Alta rentabilidad
Al invertir en la Bolsa de Valores se puede llegar a ganar mucho dinero,
pero asumiendo un alto riesgo, sobre todo, si no se cuenta con los
conocimientos y la preparación adecuada. Mientras mayor riesgo
estemos dispuestos a asumir mayor será la rentabilidad que podemos
obtener.
Con suerte, inteligencia, dedicación y análisis, se pueden
generar rentabilidades, que instrumentos de renta fija o el mismo
trabajo diario y ahorrando, no generarían.
- Acceso a una amplia variedad de opciones

La Bolsa de Valores ofrece una amplia variedad de instrumentos
financieros en los cuales invertir. Además de las acciones de empresas
provenientes de diversas partes del mundo, en la Bolsa también se
negocian bonos, opciones, contratos de futuros, certificados de depósito,
entre otros.
Las bolsas de valores son de fácil acceso, dado que los sistemas son
automáticos y se puede trabajar de cualquier lugar, ya no es necesario
siquiera acercarnos a las oficinas del corredor de bolsa, se puede hacer
incluso desde el celular.
- Posibilidad de convertirse en propietario de grandes empresas

Al adquirir acciones uno se convierte en propietario de una parte de la
empresa, obteniendo así el derecho a recibir dividendos en caso de que
la empresa genere utilidades y, dependiendo del tipo de acción que
posea, a participar y votar en las juntas de accionistas.
Las bolsas de valores están reguladas por entidades fiscalizadoras, por
lo cual, siempre estará inherente, la probabilidad de fraudes y
escenarios desfavorables, pero es menor certero que ocurra.
- El beneficio es mutuo
Por un lado, el inversionista maximiza sus ganancias con el ahorro que
dedica a invertir, y por otro lado gana la empresa en la cual se invierte,
dado que se está financiando.
- Para Invertir en la Bolsa de Valores
BOLSA DE VALORES
No se necesita estar pendiente todo el tiempo de la inversión realizada.

Ya que no deja sus ahorros suspendidos, si no que toma un tiempo
prudente para mantener e incrementar el valor de su inversión.
4.2. Desventajas de invertir en la Bolsa de Valores

Entre las posibles desventajas de invertir en la Bolsa de Valores:
- La desventaja principal es la de perder lo ganado o que el activo

invertido empiece a caer en rendimiento, en la Bolsa existen las
tendencias y proyecciones, pero también los imprevistos que pueden
afectar a los mercados o a ciertos activos a partir de medidas aplicadas
por ciertos gobiernos.
- La de la paciencia ya que invertir casi siempre exige tener un horizonte

de inversión de medio a largo plazo entre 3 o 5 años, si bien dependerá
de cada tipo de inversión.
- Además de requerir de cierta cantidad de dinero para invertir ya que

el dinero invertido no podrán usarlo por cierto período, si bien,
dependerá del tipo de inversión. Ya que el dinero utilizado para la
inversión no podrá tener otro uso.
- Una de las dificultades, más que desventajas, es decidir el mejor

momento para salir a invertir, si bien puede que el mercado
financiero o la Bolsa en general no tenga un buen desempeño puede
que algunos activos no se vean arrastrados, algunos consideran que es
equivocado cuando se invierte cuando la empresa está en el pico.
- Otro riesgo inherente es que su inversión en el Mercado

de Valores pierda el valor original, debido a la oferta y demanda.
4.2.1. Riesgos
- Riesgo País
Si el riesgo país es alto, significa que el dinero de los inversores corre
un alto riesgo de pérdida, es por ello que la única forma de incentivar las
inversiones es compensar con más rentabilidad.
- Riesgo Sectorial
Este riesgo depende la evolución reciente y las perspectivas tanto del
sector en su conjunto como de las principales empresas que operan en
el mismo, dependiendo además si es en un corto plazo o medio plazo.
- Riesgo Empresa
Afecta a la empresa, condicionada por los factores propios, ya sea por
datos de venta por debajo de lo esperado, producto nuevo de la
competencia, fraude, mala gestión, malos resultados empresariales
derivados de un contrato.
- Riesgo Político
BOLSA DE VALORES
Este riesgo va de la mano con el gobierno, quien puede crear, modificar

o eliminar ciertas leyes que afecten la operación en la que se invertido
el capital. Una medida de reducir las posibilidades de esto es invertir en
países estables con leyes establecidas.
- Riesgo Económico
Si la tasa de inflación crece, el riesgo de que supera la rentabilidad de tu
inversión también aumenta. Esto puede impactar en la capacidad de
adquisición de la empresa y que el retorno de inversión sea menor al
esperado.
5. LOS MERCADOS DE VALORES
5.1. Agentes que intervienen en el Mercado de Valores
- Bolsa de valores -BVL

La bolsa de valores es una organización pública o privada que brinda las
facilidades necesarias para que sus miembros, atendiendo los mandatos
de sus clientes, introduzcan órdenes y realicen negociaciones de
compra y venta de valores, tales como acciones de sociedades o
compañías anónimas, bonos públicos y privados, certificados, títulos de
participación y una amplia variedad de instrumentos de inversión.
- SMV
Es un organismo técnico especializado que tiene por finalidad velar por
la protección de los inversionistas, la eficiencia y transparencia de los
mercados bajo su supervisión, la correcta formación de precios y la
difusión de toda la información necesaria para tales propósitos.
- Intermediarios bursátiles -SAB

Una Sociedad Agente de Bolsa (SAB) es la única intermediaria del
mercado bursátil autorizada y supervisada por la Comisión Nacional
Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV) encargada de llevar a
cabo las operaciones de compra y venta que los inversionistas les
solicitan; a cambio cobran una comisión, que es determinada libremente
por cada una de ellas en el mercado.
- Instituciones de compensación y liquidación – CAVALI

Institución que se encarga del registro, transferencia, custodia,
compensación y liquidación de valores para las operaciones realizadas
en la Bolsa de Valores de Lima (renta variable y renta fija corporativa) y
Datos Técnicos S.A. (renta fija pública). Asimismo, inscribe las
transferencias realizadas sobre los valores registrados en su registro
contable.
- Empresa emisoras
BOLSA DE VALORES
Los emisores son personas jurídicas que requieren de su recurso

financiero para atender sus planes particulares en el corto, mediano o
largo plazo, para lo cual tienen la posibilidad de financiarse mediante la
emisión de valores, ya sea deuda o acciones.
- Inversionistas
5.2. Funciones de la Bolsa de Valores

- Inscribir y registrar valores para su negociación en Bolsa.
- Fomentar la transacción de valores, de manera de procurar el desarrollo
del mercado.
- Proponer a la SMV la incorporación de nuevas facilidades y productos
en la negociación bursátil.
- Ofrecer información al público sobre los valores cotizados y transados
en ella, sus emisores, los agentes intermediarios y las operaciones
bursátiles.
5.3. ¿Qué es el mercado primario?

El mercado primario se denomina así porque allí se negocian las primeras
emisiones de títulos representativos de deuda o de capital que son emitidas por
las empresas que buscan financiamiento. La emisión se realiza a través de la
oferta pública primaria (“mercado primario”).
- Ejemplo ilustrativo:
Durante el 2017, el monto de valores objeto de oferta pública primaria (OPP)
inscrito en el Registro Público del Mercado de Valores (RPMV) fue de US$
2,930.5 millones de dólares, lo que significó una disminución de 20.7 por ciento
con respecto del año anterior. Por otro lado, los montos colocados vía OPP en
el mercado local totalizaron US$ 2,206 millones de dólares, lo que significó un
aumento de 14.7 por ciento con respecto al año anterior. Esto se explica,
principalmente, por una recuperación en la colocación de bonos corporativos,
así como un incremento en la colocación de certificados de depósito
negociables
Fuente:
Registro Público
del
Mercado de
Valores
Elaboración: Intendencia General de Estudios Económicos - SMV
5.4. ¿Qué es el mercado secundario?
BOLSA DE VALORES
Ahora bien, podría pensarse que la inversión a través del mercado de valores
es problemática por cuanto el inversor tendría que esperar hasta que la
empresa repague su deuda para entonces recién poder recuperar su inversión
(por ejemplo, bonos a siete años). Esto no es así gracias a la existencia
del mercado secundario, en el que los valores ya emitidos se pueden negociar.
Una vez que el valor se encuentra en manos de un inversor, éste puede
venderlo a otro y obtener dinero a cambio, y a su vez, este otro inversor puede
vendérselo a otro, y así sucesivamente, conformando el mercado secundario.
- Ejemplo ilustrativo:
Los índices S&P/BVL Perú Select, S&P/BVL Perú General y el S&P/BVL Lima
25 de la Bolsa de Valores de Lima (BVL) registraron variaciones positivas de
26.6 por ciento, 28.3 por ciento y 30.5 por ciento, respectivamente. En cuanto a
la evolución de los índices sectoriales, los sectores que registraron mayores
resultados positivos fue el sector Junior (+56.2 por ciento), seguido del sector
Minería (+43.1 por ciento) y el sector Consumo (+32.4 por ciento), mientras que
los sectores que registraron mayores niveles de pérdidas fue el sector de
Servicios Públicos y el sector de Electricidad (‐13.9 por ciento) seguido por el
sector Construcción (‐10.3 por ciento).
Fuente: Bloomberg.
Elaboración: Intendencia General de Estudios Económicos - SMV.
Tipos de mercados secundarios:

Existen varios mercados secundarios, como el de acciones, hipotecas, letras
de cambio y créditos en general. El mercado secundario organizado más
importante es la Bolsa de Valores. Un mercado secundario que es importante
promover es el de hipotecas, pues permite a los bancos obtener liquidez a
través de la venta de sus carteras de préstamos hipotecarios, contribuyéndose
a democratizar el crédito.
BOLSA DE VALORES
5.5. Estructura de los mercados financieros en el Perú

6. BOLSA DE VALORES DE LIMA
6.1. ¿Qui
énes
somos?
La Bolsa de Valores de Lima S.A.A. (BVL) es una empresa privada domiciliada
en Perú, cuyas acciones se encuentran listadas en el mercado de valores, y
pertenece al Índice S&P/BVL Perú General. El objetivo principal de la BVL es
facilitar la negociación de los valores inscritos en bolsa, proveyendo los
servicios, sistemas y mecanismos para la intermediación de manera justa,
competitiva, ordenada, continua y transparente.
Los productos y servicios que ofrece la Bolsa de Valores de Lima son: (i)
negociación de acciones y valores representativos de acciones; (ii) negociación
de valores extranjeros; (iii) negociación de instrumentos de deuda pública y
corporativa; (iv) operaciones de reporte; (v) préstamo bursátil de valores; (vi)
segmento de capital de riesgo para mineras junior. Adicionalmente al mercado
regular, la BVL ofrece el Mercado Alternativo de Valores, un segmento para
medianas empresas con facturación de hasta 350 millones de soles, con
menores requisitos y obligaciones. Asimismo, permite la negociación mediante
el ingreso de órdenes vía algoritmos y facilita el market making.
La Bolsa de Valores de Lima busca ampliar la estructura del mercado

financiero peruano, con la creación de empresas estratégicas que originen y
formen un grupo económico sólido, con la participación de nuevos
inversionistas en el mercado nacional.
Una de las empresas estratégicas es Datatec.

Datatec brinda servicios de información y mercados financieros electrónicos de
última tecnología, a través de nuestro sistema de mercados financieros,
denominado SMF Datatec, utilizado en los departamentos de tesorería de
todos los bancos, AFP, Fondos Mutuos y algunas compañías de seguros.
La Bolsa de Valores de Lima participa en toda la cadena de valor, y es dueña

del 93.83% del accionariado de la empresa CAVALI (Registro Central de
Valores y Liquidaciones), encargada de administrar eficientemente el registro,
compensación, liquidación y custodia de los valores que se negocian en el
mercado peruano de capitales.
BOLSA DE VALORES
En la BVL tenemos el compromiso de convertir al Perú en un referente en la

región, y trabajamos arduamente para lograr un mercado de capitales sólido y
atractivo, que contribuya con el crecimiento y futuro de nuestro país.
6.2. Visión, Misión, Valores
- Misión: Contribuir al desarrollo del Perú, liderando el crecimiento del

mercado de capitales, promoviendo e incentivando el financiamiento y la
inversión a través de instrumentos del mercado de valores.
- Visión: Contribuir al desarrollo del Perú, liderando el crecimiento del

mercado de capitales, promoviendo e incentivando el financiamiento y la
inversión a través de instrumentos del mercado de valores.
- Valores:
 Integridad y transparencia: Son la base de nuestra conducta
para relacionarnos en un marco de honestidad y respeto, que
sustente la confianza del mercado en el accionar de la BVL.
 Independencia: La BVL toma decisiones en favor del desarrollo
del país y del mercado de valores peruano.
 Vocación de servicio: Brindar servicios confiables y de calidad
para satisfacer a los clientes con eficiencia, innovación y afán de
superación en la búsqueda de la excelencia.
 Liderazgo: Liderar y aunar las habilidades y esfuerzos de los
participantes del mercado de valores peruano.
6.3. BVL Reseña Histórica

La Bolsa de Valores de Lima tiene antecedentes en el Tribunal del Consulado
que fue en el siglo XIX el más alto tribunal de comercio y tuvo un papel decisivo
en el nacimiento de la Bolsa de Comercio de la Capital.
En 1857 luego de las medidas liberales impulsadas por el presidente del Perú
Mariscal Don Ramón Castilla se plasmaron tres decretos leyes en los años
1840, 1846 y 1857 que hicieron posible el nacimiento de la Bolsa de Comercio
de Lima el 31 de diciembre de 1860, la cual inició sus actividades el 7 de enero
de 1861 en un local de la calle Melchormalo Nº 65.
En Lima, la multiplicación de las transacciones y la estrecha relación con

importantes plazas europeas hicieron necesario encontrar un punto fijo, a una
hora precisa, para la realización de las operaciones.
Desde sus orígenes la Bolsa tuvo como uno de sus principales gestores al
Estado Peruano, al lado de los comerciantes más representativos de la época.
Si bien en las tres décadas iniciales la Bolsa no llegó a negociar acciones de

ningún tipo, a través de la Comisión de Cotización logró registrar las
BOLSA DE VALORES
cotizaciones nominales de las principales plazas comerciales. Durante estos

primeros tiempos la crisis inflacionaria, que el Perú soportó entre los años 1872
y 1880, contribuyó al opacamiento del mercado.
La Bolsa resurgió vigorosamente impulsada por el presidente Nicolás de

Piérola con el nombre de Bolsa Comercial de Lima en 1898. Se aprobó el
reglamento que creaba la Cámara Sindical compuesta por tres comerciantes y
tres Agentes de Cambio.
Fue en 1898 que se editó el primer número del Boletín de la Bolsa Comercial
de Lima, el mismo que se publica hasta nuestros días. En 1901 se elaboró la
primera Memoria de la Bolsa Comercial de Lima, documento que la Cámara
Sindical presentara ininterrumpidamente a la Junta de Socios en lo sucesivo.
En la Bolsa Comercial de Lima reorganizada se negociaron acciones, bonos y

cédulas, destacando las de Bancos y Aseguradoras y la deuda peruana. La
cotización de valores fue la actividad primordial tanto por parte de la Cámara
Sindical como de la Comisión del Interior.
La incertidumbre y enorme fluctuación de los valores entre 1929 y 1932 así

como los cambios durante y después de la Segunda Guerra Mundial; indujeron
a nuevos cambios institucionales. Las reformas iniciadas en 1945
desembocaron en la creación de la nueva Bolsa de Comercio de Lima en 1951.
En el primer centenario una de sus grandes inquietudes fue educar para
negociar en Rueda de Bolsa y la creación de un verdadero mercado de valores.
En 1971, las condiciones estaban maduras para la fundación de la actual Bolsa
de Valores de Lima.
Finalmente, cabe señalar que a lo largo del siglo XX se han dado saltos
importantes hasta llegar al actual sistema electrónico de negociación y al
moderno CAVALI, entre otros servicios de información; asimismo, mediante
Asamblea General Extraordinaria de Asociados, de 19 de noviembre de 2002,
se acordó la transformación de la Bolsa de Valores de Lima a sociedad
anónima, a partir del 01 de enero de 2003.
En el año 2006 La Bolsa de Valores de Lima obtiene récord mundial de

rendimiento, para el año 2009, por primera vez se llevan a cabo en conjunto, en
la región la reunión anual de la FIAB (Federación Iberoamericana de Bolsas) y
de la WFE (World Federation of Exchages) siendo la BVL la sede de este
importante evento.
En el 2014 es el lanzamiento del programa de Inversión Responsable (PIR) en

el Perú, además la BVL se integra al grupo de Bolsas de Valores Sostenibles
del mundo (SSE).
Por último, año 2015, se inician las operaciones a través de la nueva
plataforma electrónica de negociación, que cuenta con el respaldo de la Bolsa
de Valores de Londres y permitirá brindar servicios más eficientes acorde a las
BOLSA DE VALORES
exigencias funcionales y tecnológicas del mercado mundial. Con paso firme

hacia el futuro. Unión BVL y CAVALI.
El 02 de noviembre, la Bolsa de Valores de Lima organiza la primera edición

del foro internacional de desarrollo financiero más importante de la región. Perú
Financial and Investment Day “construyendo el mercado de capitales del
mañana”.
6.4. Organigrama BVL
Fuente de imagen: https://www.bvl.com.pe/quienes-somos/bolsadevaloresdelima/organigrama-bvl
6.5. Herramientas informáticas

En el mundo financiero los instrumentos y herramientas informáticas, de los
mercados financieros y de valores, más conocidos son Bloomberg Terminal y
Thomson Reuters (Refinitiv).
Regionalmente, existe una empresa que brinda información financiera sobre el

mercado latinoamericano, la cual es Economatica, que es referente al
desarrollo de sistemas para análisis de inversiones. En el Perú,
específicamente en la Bolsa de Valores de Lima, se usan las 3 herramientas
informáticas ya mencionadas y Abi, un nuevo software desarrollado por la BVL.
¿Qué tienen en común estas 4 herramientas?

Las 4 son importantes fuentes de información financiera que brindan sus
servicios a través de sus plataformas (Bloomberg Terminal, Eikon,
Economatica Terminal y Abi). Bloomberg y Refinitiv son los más conocidos, por
BOLSA DE VALORES
la calidad y seguridad de la información que brindan a través de sus servicios,

realizan una recopilación de noticias a tiempo real.
Bloomberg L.P. (Limited Partnership) proporciona herramientas de software

financiero, tales como análisis y plataformas de comercio de capital, servicio de
datos y noticias para las empresas financieras y organizaciones en todo el
mundo a través de la Bloomberg Terminal, su producto base de ganancias.
Bloomberg LP ha crecido para incluir un servicio mundial de noticias,
incluyendo televisión, radio, Internet y publicaciones impresas.
En el Perú, son pocas las universidades que cuenten con terminales

Bloomberg, la Universidad Nacional de Ingeniería es la primera universidad
pública con acceso a dichas terminales.
Terminales Bloomberg con pantalla dividida.

Fuente: Integer Alpha, Singapur.
Refinitiv, una empresa de LSEG (London Stock Exchange Group), es uno de los
mayores proveedores de datos e infraestructura de los mercados financieros del
mundo. Refinitiv está impulsando a los participantes en todo el mercado financiero
mundial. Brindamos información, conocimientos y tecnología que permiten a los
clientes ejecutar decisiones críticas de inversión, negociación y riesgo con
confianza. Al combinar una plataforma abierta única con los mejores datos y
experiencia de su clase, conectamos a las personas con opciones y oportunidades,
impulsando el rendimiento, la innovación y el crecimiento de nuestros clientes y socios.
Economatica es un referente al desarrollo de sistemas para el análisis de inversiones.

Desde su fundación en 1986, la empresa mantiene el 100% de su enfoque en la
recolección y gestión de bases de datos de altísima confiabilidad, así como en el
desarrollo continuo de herramientas de análisis de alto rendimiento.
BOLSA DE VALORES
Fuente de la imagen: https://economatica.com/assets/img/img-monitores.png
Abi, es la plataforma financiera de la Bolsa de Valores de Lima que permite

el acceso a data en tiempo real y herramientas para realizar un
detallado análisis del mercado de valores peruano que facilita la toma de
mejores decisiones. Como beneficios, ofrece cobertura sobre
distintos segmentos del mercado: acciones, fondos, valores extranjeros,
ETFs, bonos soberanos (Perú y principales mercados), commodities, monedas

e índices. Permite realizar análisis técnico y fundamental con gran precisión.
Fuente de captura: https://www.bvl.com.pe/abi
7. TIPOS DE VALORES PARA INVERTIR
7.1. Renta Variable

Es un tipo de inversión formados por todos aquellos activos financieros en los
que la rentabilidad es incierta.
Cuando se compran acciones, la inversión está determinada por las utilidades
obtenidas por la empresa, así como por las posibles variaciones en el precio de
la misma. Las acciones son instrumentos emitidos por las empresas que
representan un título de propiedad sobre una fracción del patrimonio, es decir,
el comprador de una acción pasa a ser propietario de una parte de la empresa.
Existe más de un tipo de acción:
- Acciones comunes: Representan el capital autorizado, suscrito y
pagado. Tienen derecho al voto en la junta directiva y sobre la política
corporativa a seguir.
- Acciones de inversión: Fueron creadas en 1977, tiene los mismos
derechos a las acciones comunes a excepción del derecho a voto.
- Acciones Preferentes: Son acciones sin derecho a voto, pero con un
derecho preferente en dividendos.
Factores que afectan:

- Cambios en la política de dividendos.
- Cambios significativos en el nivel de deuda.
- Ofertas de acciones o recompra de las mismas.
BOLSA DE VALORES
- Ganancias extraordinarias.
7.2. Renta Fija

Son valores representativos de deuda, la rentabilidad de la inversión está dada
por una tasa de interés, pactada para todo el periodo de la inversión.
El titulo valor que recibe a cambio de su dinero especifica las condiciones y

características del tipo de inversión. Un ejemplo es el bono, el cual es una
promesa de pago por parte de un emisor que toma fondos de inversores. A
diferencia de las acciones, la ganancia está garantizada, ya que la compañía
está obligada a pagar los intereses que prometió al principio.
8. LOS ÍNDICES BURSÁTILES Y LA CAPITALIZACIÓN BURSÁTIL
8.1. Índices Bursátiles

Un índice bursátil es un índice de referencia que se forma con un conjunto de
valores cotizados en una bolsa de valores.
Los índices se crean con cestas de valores cotizados e individuales, que se

llaman «valores constituyentes del índice». Es muy útil para poder analizar las
variaciones del precio de varias empresas de un solo vistazo.
Un índice bursátil es un valor numérico, que se calcula según los precios de

mercado de cada uno de los valores que componen ese índice en un momento
determinado. La rentabilidad de un índice es la variación de su valor de un
periodo a otro.
Sirve para representar la evolución de las empresas de un país, un

determinado sector de la economía o un tipo de activo financiero. Los índices
bursátiles que aglutinan las principales empresas de un país son un
excelente indicador de la economía.
Son de suma utilidad porque permiten:

- Comparar el desempeño de su cartera contra el de una cartera
diversificada y representativa del mercado.
- Estudiar ciclos del mercado, tendencias y comportamiento para poder
anticipar el desempeño futuro del mercado.
- Medir la rentabilidad y el riesgo de un mercado.
- Medir la beta de un activo financiero.
- Crear carteras que imiten el comportamiento del índice, conocidas como
carteras indexadas.
- Medir y evaluar el comportamiento general de los mercados de valores.
- Medir el desempeño actual de los precios de un determinado grupo de
acciones en relación a un valor base establecido en una fecha pasada.
8.1.1. ¿Cómo se constituye un índice bursátil?

Las principales formas de construir un índice bursátil son:
BOLSA DE VALORES
Índice de precios ponderado

- Es simplemente la media aritmética del precio de los valores que
componen el índice.
- Su ventaja es que resulta muy fácil de calcular, pero el gran problema es
que las acciones con los precios más altos van a tener más influencia en
el valor del índice, independientemente de su influencia real en la
economía. Dos importantes índices que utilizan el método de precios
ponderado es el Dow Jones Industrial Average (DJIA) y el Nikkei
Dow Jones Average.
Índice de capitalización ponderada

- Se construye según la capitalización bursátil de cada uno de los
valores que forman el índice.
- Este tipo de índices es el que más fielmente representa la realidad de lo
que se quiere medir. La mayoría de los índices bursátiles del mundo
utilizan este método de cálculo. Como, por ejemplo, el S&P 500 y
el IBEX 35.
Índices de igual ponderación

- Se calcula como la media aritmética de la rentabilidad de cada uno de
los valores que componen el índice.
- No es un método muy utilizado, ya que hay que estar continuamente
realizando ajustes y tienen mayor influencia los valores con menor
capitalización bursátil. Dos ejemplos de índices que utilizan este método
son el FT 30 y el Value Line Composite Average.
Algunos de los índices bursátiles a nivel mundial son:

ÍNDICE VALORACIÓN AÑO (%)
IBC Caracas 1376.39%
MERVAL Buenos Aires 22.93%
CAC 40 Paris -7.14%
XETRA – DAX Frankfurt 3.55%
NIKKEI 225 Tokio 16.01%
NASDAQ Composite Nueva York Nasdaq 43.64%
IPC Ciudad de México 1.21%
DOW JONES Nueva York NYSE 7.25%
Guayaquil Select Guayaquil -2.94%
FTSE 100 Londres -14.34%
IPSA Santiago -10.55%
IBEX Madrid -15.45%
HANG SENG Hong Kong -3.40%
TSX Composite Toronto 2.17%
BOVESPA Sao Paulo 2.92%
COLCAP Bogotá -13.51%
Lima General Lima 1.44%
Fuente: investing.com
Cierre del 2020
BOLSA DE VALORES
8.1.2. Principales índices bursátiles del Perú
S&P/BVL Perú General

- Diseñado como el referente amplio del mercado peruano reflejando la
tendencia promedio de las principales acciones cotizadas en Bolsa.
- El índice S&P/BVL Perú General sigue la historia del IGBVL y no tiene
un número máximo de contribuyentes.
- Tiene requisitos de liquidez y una ponderación por capitalización bursátil
ajustada al free – float.
- Se tiene una ponderación máxima de 25% en el peso de cada
contribuyente y de 10% si la empresa deriva menos del 50% de sus
ingresos procedentes del Perú.
- Índice actualizado dos veces por año (3er viernes de marzo y 3er
viernes de septiembre).
S&P/BVL Perú Select

- Mide el desempeño de las acciones más líquidas e importantes del
mercado peruano.
- No tiene un número máximo de contribuyentes.
- Utiliza un esquema modificado de ponderación por capitalización bursátil
ajustada al free – float además de criterios de liquidez.
- Se tiene una ponderación máxima de 13% en el peso de cada
contribuyente y de 40% por sector.
- Índice actualizado dos veces por año (3er viernes de marzo y 3er
viernes de septiembre).
8.1.3. Otros índices bursátiles en el mercado peruano
S&P/BVL Lima 25
- A diferencia de los demás índices, que serán de capitalización, el Lima
25 será el único índice basado en la liquidez, al medir el desempeño de
las 25 acciones con mayor negociación dentro de la Bolsa de Valores de
Lima.
Índice de Buen Gobierno Corporativo (IBGC)

- El Índice de Buen Gobierno Corporativo (IBGC), es un estadístico que
tiene como objeto reflejar el comportamiento de los precios de las
acciones de aquellas empresas listadas que adoptan buenas prácticas
de gobierno corporativo.
8.2. Capitalización Bursátil

Es la capitalización de mercado o valor en bolsa de las acciones emitidas por
una empresa inscrita en Bolsa. Se determina multiplicando el número de
acciones en circulación por su cotización de cierre. La sumatoria de las
capitalizaciones bursátiles de cada valor representa la capitalización del
mercado.
BOLSA DE VALORES
Capitalización Bursátil = Número de acciones x Precio de mercado de una

acción
Ejemplo ilustrativo:
Vamos a calcular la capitalización bursátil de las acciones de la empresa
Sonrisas S.A. a fecha 7 de julio. Para ello necesitamos saber el número de
acciones de la compañía y el precio de la acción:
Número de acciones de Sonrisas S.A. (7 de julio): 9.076.853.400

Precio acción de Sonrisas S.A. (7 de julio): 5,95€/Acción
Capitalización bursátil de Sonrisas S.A. el 7 de junio es:
CB = 9.076.853.400 x 5,95 = 54.007 millones de euros.
BOLSA DE VALORES
BIBLIOGRAFÍA
(03 de Febrero de 2021). Obtenido de Bolsa de Valores de Lima BVL:

https://www.bvl.com.pe/mercado/indices
(03 de Febrero de 2021). Obtenido de Investing.com:
https://es.investing.com/indices/major-indices
(03 de Febrero de 2021). Obtenido de CaixaBank:
https://blog.caixabank.es/blogcaixabank/2017/04/la-historia-de-la-bolsa-
como-empezo-todo.html#:~:text=El%20concepto%20de%20bolsa
%20de,modo%20de%20escudo%20de%20armas.
(03 de Febrero de 2021). Obtenido de Gedesco:
https://www.gedesco.es/blog/la-bolsa-de-valores-historia-y-funcion-2/
(04 de Febrero de 2021). Obtenido de WIKIPEDIA, La enciclopedia libre:
https://es.wikipedia.org/wiki/Bolsa_de_valores
(04 de Febrero de 2021). Obtenido de Rankia:
https://www.rankia.pe/blog/analisis-igbvl/1648944-agentes-bolsa-valores-
lima
(04 de Febrero de 2021). Obtenido de REFINITIV:
https://www.refinitiv.com/en/about-us
https://www.bvl.com.pe/abi
(04 de Febrero de 2021). Obtenido de Periodista Digital:
https://www.periodistadigital.com/periodismo/prensa/20180630/agencia-
bloomberg-noticia-689401304028/
(04 de Febrero de 2021). Obtenido de Superintendencia del Mercado de
Valores: https://www.gob.pe/smv
(04 de Febrero de 2021). Obtenido de Ministerio de Economía y Finanzas:
https://www.mef.gob.pe/es/?option=com_content&language=es-
ES&Itemid=100143&view=article&catid=297&id=2186&lang=es-ES
www.bvl.com.pe
(04 de Febrero de 2021). Obtenido de Plan General Contable:
www.plangeneralcontable.com
BOLSA DE VALORES
(05 de Febrero de 2021). Obtenido de Rankia:

https://www.rankia.pe/blog/analisis-ipsa/3580090-cuales-son-ventajas-
riesgos-invertir-bolsa-valores
Alba, M. A. (03 de Febrero de 2021). La concepción económica y financiera de
la tasa de interés en una economía internacional. Obtenido de
LegisComex: https://www.legiscomex.com/BancoMedios/Documentos
%20PDF/documento-usta-tasa-de-interes.pdf
Memoria Anual. (04 de Febrero de 2021). Obtenido de Superintendencia del
Mercado de Valores:
https://repositorio.smv.gob.pe/bitstream/handle/SMV/24/Memoria_Institu
cional_2017.pdf?sequence=1&isAllowed=y
Sanz, Á. J. (05 de Febrero de 2021). Obtenido de FINECT:
https://www.finect.com/usuario/NinetyNine/articulos/5-riesgos-invertir-
bolsa
Sevilla Arias, A. (03 de Febrero de 2021). Obtenido de Economipedia, haciendo
fácil la economía: https://economipedia.com/definiciones/indice-
bursatil.html#:~:text=Es%20muy%20%C3%BAtil%20para%20poder,
%C3%ADndice%20en%20un%20momento%20determinado.
Sevilla Arias, A. (03 de Febrero de 2021). Obtenido de Economipedia, haciendo
fácil la economía: https://economipedia.com/definiciones/capitalizacion-
bursatil.html

Bolsa de Valores - Trabajo Final

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles

Bolsa de Valores - Trabajo Final

Cargado por

Información del documento

Descripción original:

Derechos de autor

Formatos disponibles

Compartir este documento

Compartir o incrustar documentos

Opciones para compartir

¿Le pareció útil este documento?

¿Este contenido es inapropiado?

Copyright:

Formatos disponibles

Bolsa de Valores - Trabajo Final

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles

Usualmente en el ámbito económico escuchamos hablar sobre la famosa Bolsa

2. ELEMENTOS FUNDAMENTALES DEL MERCADO FINANCIERO

2.1. Público inversionistas (superavitario)

bolsa; y por último, complementarias las cuales incluyen a las

La función del gobierno en los mercados financieros es:

3. EL PAPEL Y LA IMPORTANCIA DE LA TASA DE INTERÉS EN LOS

La concepción económica y financiera de la tasa de interés ha jugado un papel

La lectura de los mercados incorpora la tasa de interés en todas las decisiones

La información de los mercados en lo referido a la tasa de interés explicita,

La tasa de interés a nivel internacional no solamente expresa el costo del

a un inversor en la selección de una cartera de valores. Generalmente la

- Acceso a una amplia variedad de opciones

- Posibilidad de convertirse en propietario de grandes empresas

- Para Invertir en la Bolsa de Valores

No se necesita estar pendiente todo el tiempo de la inversión realizada.

4.2. Desventajas de invertir en la Bolsa de Valores

- La desventaja principal es la de perder lo ganado o que el activo

- La de la paciencia ya que invertir casi siempre exige tener un horizonte

- Además de requerir de cierta cantidad de dinero para invertir ya que

- Una de las dificultades, más que desventajas, es decidir el mejor

- Otro riesgo inherente es que su inversión en el Mercado

Este riesgo va de la mano con el gobierno, quien puede crear, modificar

5. LOS MERCADOS DE VALORES

5.1. Agentes que intervienen en el Mercado de Valores

- Bolsa de valores -BVL

- Intermediarios bursátiles -SAB

- Instituciones de compensación y liquidación – CAVALI

Los emisores son personas jurídicas que requieren de su recurso

5.2. Funciones de la Bolsa de Valores

5.3. ¿Qué es el mercado primario?

Elaboración: Intendencia General de Estudios Económicos - SMV

5.4. ¿Qué es el mercado secundario?

Tipos de mercados secundarios:

5.5. Estructura de los mercados financieros en el Perú

La Bolsa de Valores de Lima busca ampliar la estructura del mercado

Una de las empresas estratégicas es Datatec.

La Bolsa de Valores de Lima participa en toda la cadena de valor, y es dueña

En la BVL tenemos el compromiso de convertir al Perú en un referente en la

6.2. Visión, Misión, Valores

- Misión: Contribuir al desarrollo del Perú, liderando el crecimiento del

- Visión: Contribuir al desarrollo del Perú, liderando el crecimiento del

6.3. BVL Reseña Histórica

En Lima, la multiplicación de las transacciones y la estrecha relación con

Si bien en las tres décadas iniciales la Bolsa no llegó a negociar acciones de

cotizaciones nominales de las principales plazas comerciales. Durante estos

La Bolsa resurgió vigorosamente impulsada por el presidente Nicolás de

En la Bolsa Comercial de Lima reorganizada se negociaron acciones, bonos y

La incertidumbre y enorme fluctuación de los valores entre 1929 y 1932 así

En el año 2006 La Bolsa de Valores de Lima obtiene récord mundial de

En el 2014 es el lanzamiento del programa de Inversión Responsable (PIR) en

exigencias funcionales y tecnológicas del mercado mundial. Con paso firme

El 02 de noviembre, la Bolsa de Valores de Lima organiza la primera edición

6.4. Organigrama BVL

Fuente de imagen: https://www.bvl.com.pe/quienes-somos/bolsadevaloresdelima/organigrama-bvl

6.5. Herramientas informáticas

Regionalmente, existe una empresa que brinda información financiera sobre el

¿Qué tienen en común estas 4 herramientas?

la calidad y seguridad de la información que brindan a través de sus servicios,