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    Tarea 2 Finanzas 3

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    Carlos Zet
    El documento presenta una tarea de finanzas administrativas que incluye preguntas sobre conceptos como la valuación de activos, factores para considerar en la valuación, rendimiento requerido, influencia de la inflación y el tiempo en la valuación. También incluye ejercicios prácticos sobre valuación de proyectos de inversión usando flujos de efectivo y tasas de rendimiento requerido.

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    El documento presenta una tarea de finanzas administrativas que incluye preguntas sobre conceptos como la valuación de activos, factores para considerar en la valuación, rendimiento requerido, influencia de la inflación y el tiempo en la valuación. También incluye ejercicios prácticos sobre valuación de proyectos de inversión usando flujos de efectivo y tasas de rendimiento requerido.

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    de 12

    Carlos Antonio Zet Monroy

    Sede: San Nicolas IDE 18012518

    Finanzas Administrativas 3

    Tarea 2

    Conteste lo que se pide:

    1. ¿Qué entiende por valuación de activos?

    Es el proceso con el cual se estima el valor de un activo o pasivo tanto tangible como intangible

    2. ¿Cuáles son los principales factores que se deberían tomar en cuenta al realizar una valuación?

    Los flujos de efectivo, el tiempo, el rendimiento requerido.

    3. ¿Qué es un rendimiento requerido?

    Representa el costo del dinero y se expresa como una porcentaje de tasa, es la compensacion
    que se espera o la cantidad que se debe pagar por un activo.

    4. ¿Por qué la inflación influye en el rendimiento requerido? Explique.

    Es importante que la tasa requerida sea mayor a la inflacion, es correcto ganar un porcentaje que se
    encuentra por debajo del porcentaje de inflacion.

    5. ¿Qué es una tasa libre de riesgo?

    Es el resultado de sumar la tasa de interes real mas la tasa de inflacion promedio.

    6. Explique el concepto “Valor de dinero en el tiempo”

    Es porque la persona que invierte desea recibir una cantidad de dinero hoy y no esperar a recibir la
    misma cantidad a futuro ya que el dinero se vera afectado por la tasa de inflación que hará que el dinero
    tenga un menor valor.

    7. Explique cómo influye el tiempo como factor de valuación de un activo

    Influye por que un activo tiene un valor distinto con el pasar de los años debido a que tiene
    un costo o tasa de interes.

    8. ¿A qué se conoce como un flujo de efectivo único?


    Es el proceso donde se valua un activo que proporcionara un único flujo a tiempo futuro.

    9. ¿Cómo influye el factor liquidez en la valuación de un activo?

    El factor de liquidez es la transformacion de un activo en efectivo a menor tiempo de inversion mayor


    liquidez ya que la tasa de interes es menor.

    10. ¿Qué es un flujo de efectivo?

    Es el flujo que genera el activo a traves del tiempo.


    En otras palabras es el efectivo que se genera durante un periodo de tiempo.
    Ejercicio 1

    Suponga que usted tiene entre el bolsillo Q1,000 y 2 opciones: desea comprar libros de finanzas que
    cuestan Q100 como regalo para sus amigos, pero también tiene la elección de invertir en Bonos del
    Gobierno de Guatemala que ofrecen una tasa del 6.5% (suponga libre de riesgo). Según el Banco de
    Guatemala la inflación para este año será 5%.

    Inversion 1,000 Tasa Inflacion


    Cuestan 100 6.50% 5%
    Unidades 10

    Analice:

    A) ¿Cuánto valen los libros hoy y cuanto valdrán luego de un año?


    100 X 0.05 = 5

    Los libros cuestan hoy 100.00 a un año van a costar 105.00

    B) Si decide invertir el dinero en los Bonos del Gobierno, ¿cuál sería el monto al final de un año?
    y con ese monto ¿cuántos libros podría comprar luego de un año?

    1,000 X 0.065 = 65

    El monto final en bonos despues de un año es de 1,065.00

    1,065.00 / 105 = 10.14

    10.14 / 10 1.01428571 0.014 1.43%

    El 1.43% es la tasa real del año basado que no existe riesgo.

    C) Finalmente: ¿Es mejor comprar hoy los libros o hacerlo dentro de un año?

    Es mejor comprar los libros hoy por un valor de 100.00 c/u.


    ya que dentro de un año costaron 105.00 c/u.
    e finanzas que
    en Bonos del
    n el Banco de
    Ejercicio 2

    Realice un análisis del rendimiento requerido para 2 proyectos de inversión. Tome una tasa real del
    2.5% y una inflación esperada de:

    Los valores de las respectivas primas de riesgo son:

    Analice:

    ¿Cuáles son los rendimientos requeridos para cada proyecto?

    Proyecto Tr Ip Pr
    A 2.5 más 3.5 más 6 igual
    B 2.5 5.5 8

    ¿Cuál es el proyecto que percibe el mayor riesgo?

    El proyecto de mayor riesgo el B

    ¿Por qué los valores de inflación pueden ser diferentes?

    Porque va depender del periodo de tiempo

    ¿Cuáles podrían ser algunas razones por lo que las primas de riesgo son distintas entre cada
    proyecto?

    La razon es que la prima de riesgo es variada por depende de la inflacion ya que esta varia dependiendo del periodo
    de tiempo.
    tasa real del

    rr
    12
    16

    endiendo del periodo


    Ejercicio 3

    Se necesita valuar las acciones preferentes de 3 empresas que cotizan en bolsa, se espera que
    los flujos recibidos sean constantes en el tiempo.

    Acorde a un análisis de riesgos, se establece un rendimiento requerido de 9% para la acción A,


    12% para la acción B y 11% para la acción C.

    Acción Fc rr Vp.
    A 1,200.00 0.09 13,333.33
    dividido igual
    B 950.00 0.12 7,916.67
    C 1,000.00 0.11 9,090.91

    Analice
    • ¿Cuál es el valor de cada acción?

    Acción Vp.
    A 13,333.33
    B 7,916.67
    C 9,090.91

    • Si tuviese en su poder la acción A y la fuese a vender, con las condiciones analizadas ¿sería
    apropiado aceptar Q5,000 por la misma?

    No ya que mi acción A cuesta mas es decir 13,333.33

    Valuación

    • Si el flujo de la acción C llegase a aumentar al doble y el rendimiento requerido es el valor


    analizado, ¿aumenta o disminuye su valor?

    Acción Fc rr Vp.
    dividido igual
    C 2,000.00 0.11 18,181.82
    El Vp aumenta porque el Fc aumenta tambien la condicional es si el rr se mantiene con el
    mismo valor constaste el vp aumenta y si el rr aumenta el vp disminuye.
    Ejercicio 4

    Realice una valuación de 3 proyectos de inversión que presentan los siguientes flujos y rendimientos
    requeridos.

    Analice:

    • ¿Cuál es el valor de cada proyecto descontado a la tasa de rendimiento requerido?

    Proyecto A

    18,000.00 + 16,000.00 + 14,000.00 + 12,000.00 + 0.00


    (1+0.11)^1 (1+0.11)^2 (1+0.11)^3 (1+0.11)^4 (1+0.11)^5

    18,000.00 + 16,000.00 + 14,000.00 + 12,000.00 + 0.00


    1.1100 1.2321 1.3676 1.5181 1.6851

    16,216.22 + 12,985.96 + 10,236.68 + 7,904.77 + 0.00


    Suma Total 47,343.63

    Proyecto B

    9,000.00 + 9,000.00 + 12,000.00 + 12,000.00 + 15,000.00


    (1+0.12)^1 (1+0.12)^2 (1+0.12)^3 (1+0.12)^4 (1+0.12)^5

    9,000.00 + 9,000.00 + 12,000.00 + 12,000.00 + 15,000.00


    1.1200 1.2544 1.4049 1.5735 1.7623
    8,035.71 + 7,174.74 + 8,541.36 + 7,626.22 + 8,511.40
    Suma Total 39,889.44

    Proyecto C

    2,000.00 + 3,000.00 + 5,000.00 + 7,000.00 + 55,000.00


    (1+0.15)^1 (1+0.15)^2 (1+0.15)^3 (1+0.15)^4 (1+0.15)^5

    2,000.00 + 3,000.00 + 5,000.00 + 7,000.00 + 55,000.00


    1.1500 1.3225 1.5209 1.7490 2.0114

    1,739.13 + 2,268.43 + 3,287.58 + 4,002.27 + 27,344.72


    Suma Total 38,642.14

    • ¿En cuál percibe el mayor riesgo?

    En el proyecto C se percibe el mayor riesgo ya que es el mas bajo.

    • ¿Cuáles otras herramientas de análisis financiero aprendidas en Finanzas 1 y 2 utilizaría para


    evaluar la idoneidad de un proyecto?

    Con un analisis de inversion de capital

    • Si en el proyecto C, los Q55,000 los recibiera en el año 2 y no en el año 5, ¿existe alguna


    diferencia en el análisis de su valor? explique

    Proyecto C

    2,000.00 + 55,000.00 + 5,000.00 + 7,000.00 + 3,000.00


    (1+0.15)^1 (1+0.15)^2 (1+0.15)^3 (1+0.15)^4 (1+0.15)^5

    2,000.00 + 55,000.00 + 5,000.00 + 7,000.00 + 3,000.00


    1.1500 1.3225 1.5209 1.7490 2.0114

    1,739.13 + 41,587.90 + 3,287.58 + 4,002.27 + 1,491.53


    Suma Total 52,108.42

    Si existe diferencia ya que a mayor flujo esperado a menor tiempo de periodo es mejor
    por que le invervsion es mejor a menor tiempo.
    y rendimientos

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