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    Premio Por Riesgo

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    David Moises
    La prima de riesgo es el rendimiento adicional que los inversores exigen para compensar el mayor riesgo de una inversión menos fiable. Se calcula como la diferencia entre la tasa de interés de un país con mayor riesgo y la tasa del país de referencia. Existe la prima de riesgo país y empresarial. Los métodos para medirla incluyen datos históricos y precios actuales de activos.

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    La prima de riesgo es el rendimiento adicional que los inversores exigen para compensar el mayor riesgo de una inversión menos fiable. Se calcula como la diferencia entre la tasa de interés de un país con mayor riesgo y la tasa del país de referencia. Existe la prima de riesgo país y empresarial. Los métodos para medirla incluyen datos históricos y precios actuales de activos.

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    Premio por Riesgo

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    La prima de riesgo es el rendimiento adicional que los inversores exigen para compensar el mayor riesgo de una inversión menos fiable. Se calcula como la diferencia entre la tasa de interés de un país con mayor riesgo y la tasa del país de referencia. Existe la prima de riesgo país y empresarial. Los métodos para medirla incluyen datos históricos y precios actuales de activos.

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    La prima de riesgo es el rendimiento adicional que los inversores exigen para compensar el mayor riesgo de una inversión menos fiable. Se calcula como la diferencia entre la tasa de interés de un país con mayor riesgo y la tasa del país de referencia. Existe la prima de riesgo país y empresarial. Los métodos para medirla incluyen datos históricos y precios actuales de activos.

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    Premio por Riesgo

    El premio por riesgo, prima de riesgo, riesgo país o riesgo soberano es


    el rendimiento adicional en la tasa de interés que se paga a los inversores
    para compensar un mayor riesgo al asumir una determinada inversión con
    menor fiabilidad económica que otra.
    Tal es el caso de los bonos corporativos de alta calidad emitidos por
    corporaciones establecidas, los cuales obtienen grandes ganancias
    generalmente con muy poco riesgo de incumplimiento. Por lo tanto, dichos
    bonos pagan una tasa de interés o rendimiento más bajos que los emitidos por
    compañías menos establecidas con una rentabilidad incierta y un riesgo de
    incumplimiento relativamente más alto.

    Tipo de primas de riesgo


    Cuando hablamos de prima de riesgo podemos referirnos a:
     Prima de riesgo país: Es la diferencia o sobreprecio entre el tipo de
    interés que paga un país en comparación con otro para financiarse en
    los mercados. Así, cuanto mayor es el riesgo de un país, mayor será su
    prima de riesgo y más alta será la tasa de interés que entregue su
    instrumento financiero, siendo ésta, la rentabilidad extra que exijan los
    inversionistas, lo cual logra ser un buen indicador de la confianza que se
    pueda tener en la solidez de una economía. 
     Prima de riesgo empresarial. Es el sobrecosto que tienen que pagar
    las empresas para financiarse con respecto a la empresa más grande
    del sector o con respecto al costo de financiación del Gobierno, o sea el
    costo extra que la empresa paga para compensar al inversor por asumir
    un riesgo mayor frente a la empresa de referencia.

    Este índice es muy importante para los inversionistas que adquieren


    bonos estatales o algún otro activo relacionados a los bonos, ya que este
    sobreprecio esta muy ligado a estos instrumentos financieros y al déficit
    público.
    La deuda pública se obtiene cuando un país tiene más gastos que
    ingresos. Si bien los estados recaudan impuestos para pagar todos los
    desembolsos que la administración pública realiza, la mayoría de las veces
    estos tributos no los cubren en su totalidad. De esta manera, para poder hacer
    frente a este déficit, los paises recurren al financiamiento mediante la
    bursatilización de la deuda.
    El inversionista que desea prestar su dinero mediante la adquisición de
    estos bonos, exige una tasa de interés determinada, en relación a la solvencia
    del país frente a uno de referencia. Si el país que emite el instrumento es
    menos solvente que el pais de referencia, el inversionista exigirá mayor nivel de
    intereses, ya que adquirir esa inversión será una operación más arriesgada.
    En la Eurozona, el país de referencia es Alemania, siendo la prima de
    riesgo de un país la diferencia entre su bono a 10 años y el bono a 10 años del
    país germano (bund).
    Estados Unidos es el país de referencia para las naciones de américa,
    ante lo cual, la prima de riesgo será la diferencia entre el bono a 10 años del
    país y el bono a 10 años US (T-Bond).

    Cálculo de la prima de riesgo de país (PR)


    Para calcularla se utiliza una fórmula bastante sencilla, sólo se necesita
    tener conocimiento del tipo de interés que ofrece una determinada deuda y
    saber el tipo de interés de la referencia.
    Esta fórmula se determina de la forma siguiente:
     Prima de riesgo = i País con mayor riesgo – i País de referencia
    Donde i: Es el tipo de interés ofrecido por la deuda del país.

    Métodos de medición
    En la literatura se describen dos líneas metodológicas para medir la
    prima de riesgo. La primera de ellas se basa en datos históricos y consiste en
    el simple ejercicio de calcular el diferencial entre la rentabilidad de activos
    riesgosos versus aquellos libres de riesgo, para un período determinado de
    tiempo.
    La segunda metodología, en cambio, parte de la base de la rentabilidad
    implícita en los precios actuales de los activos riesgosos para posterior cálculo
    del premio por riesgo vía sustracción de los activos libres de riesgo.
    En el modelo CAPM, la prima de riesgo de mercado recoge la
    rentabilidad que el inversor representativo exige por una inversión en el activo
    de riesgo medio del mercado sobre la rentabilidad ofrecida por la deuda pública
    a largo plazo y, por tanto, afectará a todas las inversiones y proyectos posibles.
    El CAPM es un modelo de equilibrio que predice la tasa de rentabilidad
    esperada de una acción en función de una tasa de rentabilidad esperada del
    mercado y el rendimiento del activo libre de riesgo. Se utiliza para calcular la
    tasa de rendimiento de una empresa, cuyas acciones se negocian en la bolsa.
    Este modelo se basa en la premisa de que el único riesgo que es
    remunerado es el riesgo sistemático es decir aquí el riesgo que permanece tras
    haber dice diversificado su portafolio. Este modelo no se preocupa por el riesgo
    no sistemático, porque los inversionistas pueden reducirlos y eliminarlos si
    diversifican sus inversiones en acciones.

    Base de cálculo

    Ejemplo
    En este sentido, un país con una elevada prima de riesgo le es más
    difícil financiarse, en cambio el inversionista, a pesar de que asume el riesgo,
    obtiene al final un
    mayor beneficio
    financiero.
    Clasificación de prima
    de riesgo
    Según la clase la prima de riesgo puede ser clasificada dependiendo de
    la clase, es decir del siguiente modo:
     Clase I: porcentajes de 0.54355
     Clase II.: porcentajes de 1.13065
     Clase III: porcentajes de 2.59840
     Clase IV: porcentajes de 4.65325
     Clase V : porcentajes de 7.58875

    Este tipo de prima puede llegar a tener ciertos efectos sobre la


    economía. Debido a que la deuda pública alemana está determinada como la
    de mayor fiabilidad, la mayoría de los demás países asumen sus inversiones
    en dicha deuda, ya que se basa en la regla de que mientras menor sea el
    riesgo, mayor será su rentabilidad a largo plazo.
    Además, este tipo de riesgo ha alcanzado un gran efecto sobre las
    finanzas bancarias en cuanto a la incorporación de bonos. Si los bancos
    consiguen préstamos con bajos intereses, estos también terminan haciendo
    préstamos bajos, con la finalidad de conseguir inversiones de otras empresas
    que ayuden a aumentar el consumo.
    Por último, las arcas públicas logran beneficiarse al bajar la prima de
    riesgo, ya que se relaciona con la baja financiación. En tal sentido, el Gobierno
    tiene oportunidad de pagar menor cantidad al financiarse, conllevándolo al
    beneficio de utilizar sus ahorros para conseguir invertir los intereses en
    inversiones públicas que aumenten la productividad

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