Parametos de proyección

Detalle 2020
Crecimiento en ventas 16%
Costo de venta 50%
Gastos administrativos 6%
Gastos comerciales 17%
Tasa de activa 6.56%
PPC 95
PPI 157
PPP 30
Politica de retención 100%

ER

Detalle 2,016 2,017

INGRESOS POR VENTAS EXPORTACION 942,024,462 880,921,984
INGRESOS POR VENTAS LOCALES 160,773,999 160,072,202
utilidad bruta 1,102,798,461 1,040,994,186
Menos/Mas: diferencia exportacion - 2,608,056 177,954
Ventas netas 1,100,190,405 1,041,172,140
Costo del produto vendido 944,540,497 757,614,639
Resultado bruto en ventas 155,649,908 283,557,501
Gastos administrativos 27,996,873 26,222,023
Gastos de ventas 157,114,479 172,362,632
Resultado operativo - 29,461,444 84,972,846
Ingresos no operativos 41,733,212 9,525,859
Gastos no operativos 2,963,941 14,119,775
Ajuste de Inflacion y Tenencia de Bienes - 5,868,223 - 4,877,259
Resultado Neto de Operación antes de Impuestos 3,439,604 75,501,671
Gastos Financieros 40,651,878 45,504,842
Utilidad antes de impuestos - 37,212,274 29,996,829
Impuestos 8,089,865
Resultado del periodo - 37,212,274 21,906,964

BG
Activo 2016 2017
Activo corriente 1,025,455,744 1,055,968,674
Caja 115,449,294 97,983,591
Cuentas por cobrar 157,758,340 211,055,692
otas cuentas a cobrar 192,628,161 247,092,584
inventario 345,600,409 308,933,010
otros activos 214,019,540 190,903,797
Activo no corriente 391,412,450 380,323,718
inversiones permanetes 41,702 41,702
bienes de uso neto 391,370,748 380,282,016
Total activo 1,416,868,194 1,436,292,392
Pasivo corriente 731,745,971 581,689,844
DEUDAS COMERCIALES A CORTO PLAZO 192,444,597 88,087,759
DEUDAS BANCARIAS Y FINACIERAS A CORTO PLAZO 446,796,136 414,847,136
DEUDAS por emision de VALORES 84,218,256 60,498,724
otras cuentas por pagar A CORTO PLAZO 4,688,300 13,941,642
otros pasivos 3,598,682 4,314,583
Pasivo no corriente 214,100,892 343,973,758
DEUDA BANCARIA Y FINANCIERA A LARGO PLAZO 116,119,111 306,985,997
DEUDAS POR EMISION DE VALORES A LARGO PLAZO 90,688,800 32,050,800
prevision 7,292,981 4,936,961
Total pasivo 945,846,863 925,663,602
Total patrimonio 471,021,331 510,628,790
Capital 124,900,000 124,900,000
Ajuste de Capital 62,254,395 69,287,464
Reserva Legal 7,862,231 7,862,231
Ajuste por inflacion de Capital 0 0
Reserva para Revalúo Técnico 220,658,810 220,658,810
Reservas 5,501 5,501
Ajuste de reservas patrimoniales 78,695,338 90,240,420
Resultados acumulados -23,354,944 -2,325,636
Resultado de la Gestion 0 0
Total pasivo y patrimonio 1,416,868,194 1,436,292,392

DIFERENCIA 0.00 0.00

SUPER UTILIDAD 492,928,295

UTILIDAD REAL 510,628,790
PAGO DE DIVIDENDO - 17,700,495

detalle 2017
RESULTADO OPERATIVO 84,972,846
MAS DEPRECIACION
VAR cuentas a cobrar - 53,297,352
VAR inventario 36,667,399
VAR Otras cuentas por cobrar - 54,464,423
VAR DEUDAS COMERCIALES C/P - 104,356,838
VAR otras cuentas por pagar A CORTO PLAZO 9,253,342
VAR Otros Activos 23,115,743
VAR Otros Pasivos 715,901
IMPUESTO - 8,089,865

FEO - 65,483,247

VAR ACTIVO BRUTO EN VENTAS 11,088,732

VAR inversiones permanetes -
FEI 11,088,732

VAR DEUDAS BANCARIAS Y FINACIERAS A CORTO PLAZO - 31,949,000

VAR DEUDA BANCARIA Y FINANCIERA A LARGO PLAZO 190,866,886
gastos financieros interes - 45,504,842
VAR DEUDAS por emision de VALORES - 23,719,532
VAR DEUDAS POR EMISION DE VALORES A LARGO PLAZO - 58,638,000
VAR Prevision - 2,356,020
ingresos no operativos 9,525,859
gastos no operativos - 14,119,775
ajuste de inflacion y tenencia de bienes - 4,877,259
PAGO DE DIVIDENDO 17,700,495

FEF 36,928,812

FC - 17,465,703

Más: Saldo inicial 115,449,294

Saldo Final 97,983,591

PRUEBA FC - 17,465,703

SALDO EN CAJA BG 97,983,591

os de proyección
Criterio
Con base al crecimiento maximo
Con base la meta de la empresa
Con base al crecimiento promedio
Con base la participación promedio
Con base a la tasa activa vigente
Con base a la ultima gestión
Con base a la ultima gestión
Con base a la ultima gestión
Con base a políticas de la empresa

PROYECCION

2,018 2,019 2,020

899,554,909 1,070,255,174 1,239,701,257
168,597,918 158,288,653 183,349,398
1,068,152,827 1,228,543,827 1,423,050,655
- 423,464 8,231,725 9,534,997
1,067,729,363 1,236,775,552 1,432,585,652
861,198,326 1,045,041,474 716,292,826
206,531,037 191,734,078 716,292,826
25,847,971 32,834,424 34,942,731
137,606,989 187,792,124 247,437,130
43,076,077 - 28,892,470 433,912,965
6,016,445 28,511,695 33,025,754
4,444,694 6,708,093 7,770,139
9,416,325 - 3,760,136 - 1,272,323
54,064,153 - 10,849,004 457,896,257
53,529,391 63,521,505 61,999,655
534,762 - 74,370,509 395,896,602
6,649 - -
528,113 - 74,370,509 395,896,602

Proyeccion
2018 2019 2020
1,430,819,359 1,419,202,362 1,326,595,152
133,076,237 113,941,874 112,781,682
392,551,126 327,613,917 379,482,758
639,999,267 274,349,450 274,349,450
27,642,264 455,579,107 312,263,249
 237,550,465 247,718,014 247,718,014
389,367,673 500,296,920 500,296,920
41,702 41,702 41,702
389,325,971 500,255,218 500,255,218
1,820,187,032 1,919,499,282 1,826,892,072
673,864,427 589,286,173 562,114,429
114,794,107 86,374,802 59,203,058
480,743,350 461,332,068 461,332,068
35,970,121 32,887,748 32,887,748
5,812,280 4,963,264 4,963,264
36,544,569 3,728,291 3,728,291
624,768,591 759,553,565 298,221,497
487,005,104 483,231,039 21,898,971
132,817,890 271,535,750 271,535,750
4,945,597 4,786,776 4,786,776
1,298,633,018 1,348,839,738 860,335,926
521,554,014 570,659,544 966,556,146
124,900,000 124,900,000 124,900,000
0 78,671,090 78,671,090
0 8,983,990 8,983,990
74,586,401 0 0
220,658,810 333,377,595 333,377,595
8,963,080 5,501 5,501
98,938,848 105,690,231 105,690,231
-7,021,342 -80,968,863 314,927,739
528,217 0 0
1,820,187,032 1,919,499,282 1,826,892,072

0.00 0.00 0.00

511,156,903 447,183,505 966,556,146

521,554,014 570,659,544 966,556,146
- 10,397,111 - 123,476,039 -

2018 2019 2019

43,076,077 - 28,892,470 433,912,965
- 181,495,434 64,937,209 - 51,868,841
281,290,746 - 427,936,843 143,315,858
- 392,906,683 365,649,817 -
26,706,348 - 28,419,305 - 27,171,744
- 8,129,362 - 849,016 -
- 46,646,668 - 10,167,549 -
32,229,986 - 32,816,278 -
- 6,649 - -

- 245,881,639 - 98,494,435 498,188,239

- 9,043,955 - 110,929,247 -
- - -
- 9,043,955 - 110,929,247 -

65,896,214 - 19,411,282 -
180,019,107 - 3,774,065 - 461,332,068
- 53,529,391 - 63,521,505 - 61,999,655
- 24,528,603 - 3,082,373 -
100,767,090 138,717,860 -
8,636 - 158,821 -
6,016,445 28,511,695 33,025,754
- 4,444,694 - 6,708,093 - 7,770,139
9,416,325 - 3,760,136 - 1,272,323
10,397,111 123,476,039 -

290,018,240 190,289,319 - 499,348,431

35,092,646 - 19,134,363 - 1,160,192

97,983,591 133,076,237 113,941,874

133,076,237 113,941,874 112,781,682

35,092,646 - 19,134,363 - 1,160,192

133,076,237 113,941,874 112,781,682

 Historico
Detalle
2016 2017 2018 2019
Ventas 1,100,190,405 1,041,172,140 1,067,729,363 1,236,775,552
Costo de venta 944,540,497 757,614,639 861,198,326 1,045,041,474
Gastos operativos 185,111,352 198,584,655 163,454,960 220,626,548
UAII 3,439,604 75,501,671 54,064,153 - 10,849,004
P.E. 1,308,434,653 729,167,134 845,033,574 1,423,145,658
Margen de seguridad -19% 30% 21% -15%
R. En ventas - 208,244,248 312,005,006 222,695,789 - 186,370,106
Ventas de equilibrio 1,308,434,653 729,167,134 845,033,574 1,423,145,658
GAO - 5.28 3.34 4.79 - 6.64
Proyeccion
2020
1,432,585,652
716,292,826
282,379,861
457,896,257
564,759,722
61%
867,825,930
564,759,722
1.65
DETALLE MIN MAX ULTIMO PROMEDIO
CRECIMIENTO EN VENTAS -5% 16% 16% 4%
costo de ventas 86% 100% 98% 95%
gastos administrativos -6% 27% 27% 6%
gastos comerciales 15% 20% 18% 17%
ppc 52 132 95 88
PPI 12 157 157 112
PPP 30 73 30 48
META
estos datos salen del analisis horizontal
50% estos datos salen del analisis vestical
estos datos salen de analisiste horizontal
estos datos salen de analisiste vertical
de actividad de ppc c*c
 DETALLE DETALLE
ROTACION DE ACTIVOS RAT
PERIODO PROMEDIO DE INVENTARIO PPI
PERIODO PROMEDIO DE COBRO PPC
PERIODO PROMEDIO DE PAGO PPP
CICLO DE CONVERSIO DE EFECTIVO CCE
 FORMULA 2016 2017 2018 2019
VENTAS/AT 0.78 0.72 0.59 0.64
360/(CV/INV) 132 147 12 157
360/(VENTAS/CC) 52 73 132 95
360/(CV/CP) 73 42 48 30
PPI+PPC-PPP 110 178 96 223
2019 MINIGRAFICO
0.78
157
95
30
223
 ER

Detalle 2016-2017 2017-2018

INGRESOS POR VENTAS EXPORTACION -6% 2%
INGRESOS POR VENTAS LOCALES 0% 5%
utilidad bruta -6% 3%
Menos/Mas: diferencia exportacion -107% -338%
Ventas netas -5% 3%
Costo del produto vendido -20% 14%
Resultado bruto en ventas 82% -27%
Gastos administrativos -6% -1%
Gastos de ventas 10% -20%
Resultado operativo -388% -49%
Ingresos no operativos -77% -37%
Gastos no operativos 376% -69%
Ajuste de Inflacion y Tenencia de Bienes -17% -293%
Resultado Neto de Operación antes de Impuestos 2095% -28%
Gastos Financieros 12% 18%
Utilidad antes de impuestos -181% -98%
Impuestos #DIV/0! -100%
Resultado del periodo -159% -98%

BG
Activo 2016-2017 2017-2018
Activo corriente 3% 35%
Caja -15% 36%
Cuentas por cobrar 34% 86%
otas cuentas a cobrar 28% 159%
inventario -11% -91%
otros activos -11% 24%
Activo no corriente -3% 2%
inversiones permanetes 0% 0%
bienes de uso neto -3% 2%
Total activo 1% 27%
Pasivo corriente -21% 16%
DEUDAS COMERCIALES A CORTO PLAZO -54% 30%
DEUDAS BANCARIAS Y FINACIERAS A CORTO PLAZO -7% 16%
DEUDAS por emision de VALORES -28% -41%
otras cuentas por pagar A CORTO PLAZO 197% -58%
otros pasivos 20% 747%
Pasivo no corriente 61% 82%
DEUDA BANCARIA Y FINANCIERA A LARGO PLAZO 164% 59%
 DEUDAS POR EMISION DE VALORES A LARGO PLAZO -65% 314%
prevision -32% 0%
Total pasivo -2% 40%
Total patrimonio 8% 2%
Capital 0% 0%
Ajuste de Capital 11% -100%
Reserva Legal 0% -100%
Ajuste por inflacion de Capital 0% 0%
Reserva para Revalúo Técnico 0% 0%
Reservas 0% 162835%
Ajuste de reservas patrimoniales 15% 10%
Resultados acumulados -90% 202%
Resultado de la Gestion 0% 0%
Total pasivo y patrimonio 1% 27%
 Proyeccion

2018-2019 2019-2020
19% 16%
-6% 16%
15% 16%
-2044% 16%
16% 16%
21% -31%
-7% 274%
27% 6%
36% 32%
-167% -1602%
374% 16%
51% 16%
-140% -66%
-120% -4321%
19% -2%
-14007% -632%
-100% #DIV/0!
-14182% -632%

Proyeccion
2018-2019 2019-2020
-1% -7%
-14% -1%
-17% 16%
-57% 0%
1548% -31%
4% 0%
28% 0%
0% 0%
28% 0%
5% -5%
-13% -5%
-25% -31%
-4% 0%
-9% 0%
-15% 0%
-90% 0%
22% -61%
-1% -95%
104% 0%
-3% 0%
4% -36%
9% 69%
0% 0%
14% 0%
14% 0%
-100% 0%
51% 0%
-100% 0%
7% 0%
1053% -489%
-100% 0%
5% -5%
 ER

Detalle AV2016 AV2017 AV2018

INGRESOS POR VENTAS EXPORTACI 100% 100% 100%
INGRESOS POR VENTAS LOCALES 17% 18% 19%
utilidad bruta 117% 118% 119%
Menos/Mas: diferencia exportacion 0% 0% 0%
Ventas netas 117% 118% 119%
Costo del produto vendido 100% 86% 96%
Resultado bruto en ventas 17% 32% 23%
Gastos administrativos 3% 3% 3%
Gastos de ventas 17% 20% 15%
Resultado operativo -3% 10% 5%
Ingresos no operativos 4% 1% 1%
Gastos no operativos 0% 2% 0%
Ajuste de Inflacion y Tenencia de Bi -1% -1% 1%
Resultado Neto de Operación antes 0% 9% 6%
Gastos Financieros 4% 5% 6%
Utilidad antes de impuestos -4% 3% 0%
Impuestos 0% 1% 0%
Resultado del periodo -4% 2% 0%

BG
Activo AV2016 AV2017 AV2018
Activo corriente 72% 74% 79%
Caja 8% 7% 7%
Cuentas por cobrar 11% 15% 22%
otas cuentas a cobrar 14% 17% 35%
inventario 24% 22% 2%
otros activos 15% 13% 13%
Activo no corriente 28% 26% 21%
inversiones permanetes 0% 0% 0%
bienes de uso neto 28% 26% 21%
Total activo 100% 100% 100%
Pasivo corriente 52% 40% 37%
DEUDAS COMERCIALES A CORTO PLAZO 14% 6% 6%
DEUDAS BANCARIAS Y FINACIERAS A CORTO PLAZO32% 29% 26%
DEUDAS por emision de VALORES 6% 4% 2%
otras cuentas por pagar A CORTO PLAZO 0% 1% 0%
otros pasivos 0% 0% 2%
Pasivo no corriente 15% 24% 34%
DEUDA BANCARIA Y FINANCIERA A LARGO PLAZO 8% 21% 27%
DEUDAS POR EMISION DE VALORES A LARGO PLAZO6% 2% 7%
prevision 1% 0% 0%
Total pasivo 67% 64% 71%
Total patrimonio 33% 36% 29%
Capital 9% 9% 7%
Ajuste de Capital 4% 5% 0%
Reserva Legal 1% 1% 0%
Ajuste por inflacion de Capital 0% 0% 4%
Reserva para Revalúo Técnico 16% 15% 12%
Reservas 0% 0% 0%
Ajuste de reservas patrimoniales 6% 6% 5%
Resultados acumulados -2% 0% 0%
Resultado de la Gestion 0% 0% 0%
Total pasivo y patrimonio 100% 100% 100%
 Proyeccion

AV2019 AV2019 MINIGRAFICO

100% 100%
15% 15%
115% 115%
1% 1%
116% 116%
98% 58%
18% 58%
3% 3%
18% 20%
-3% 35%
3% 3%
1% 1%
0% 0%
-1% 37%
6% 5%
-7% 32%
0% 0%
-7% 32%

Proyeccion
AV2019 AV2020
74% 73%
6% 6%
17% 21%
14% 15%
24% 17%
13% 14%
26% 27%
0% 0%
26% 27%
100% 100%
31% 31%
4% 3%
24% 25%
2% 2%
0% 0%
0% 0%
40% 16%
25% 1%
 14% 15%
0% 0%
70% 47%
30% 53%
7% 7%
4% 4%
0% 0%
0% 0%
17% 18%
0% 0%
6% 6%
-4% 17%
0% 0%
100% 100%
Detalle Formula
MN UN/V
Rat V/AT
M. ApalanAT/Pt
ROE UN/Pt
2016 2017 2018
-3% 2% 0%
78% 72% 59%
301% 281% 349%
-8% 4% 0%
2019 2020 MINIGRAFICO
-6% 28%
64% 78%
336% 189%
-13% 41%
 X 0 1 2 3 4

Detalle Formula 2016 2017 2018 2019 2020

LC AC/PC 1.40 1.82 2.12 2.41 2.36
LA (AC-INVE)/PC 0.93 1.28 2.08 1.64 1.80
LI DSIP/PC 8% 7% 7% 6% 6%
 5 6 7 8 9 10
MINIGRAFICO 2021 2022 2023 2024 2025 2026

2.77 3.03 3.28 3.53 3.78 4.03

 11 12

2027 2028

4.28 4.53
Detalle Formula 2016 2017 2018 2019 2020 MINIGRAFICO
ID PT/AT 33% 36% 29% 30% 53%
ICI UAII/I - 0.92 0.66 0.01 - 1.17 6.39
Detalle Formula 2016
MB UB/Ventas 14%
MO UO/Ventas -3%
MN UN/Ventas -3%
ROA UN/AT -3%
ROE UN/Pt -8%
2017 2018 2019 2020
27% 19% 16% 50%
8% 4% -2% 30%
2% 0% -6% 28%
2% 0% -4% 22%
4% 0% -13% 41%
MINIGRAFICO