Caso Práctico Asmeca Unidad 1

FINANZAS
CASO PRÁCTICO ESMACA UNIDAD No. 1.
Fredy Andrés Martínez Rojas
Rafael Humberto Pinzón Alfonso1
Corporación Universitaria Asturias
Especialización Gerencia de Proyectos
Bogotá D.C., junio 2021
Caso Práctico ESMACA Unidad No 1
Corporación Universitaria Asturias, Gerencia de Proyectos, junio de 2021
1
Profesor de la Especialización en Gerencia de Proyectos de la Corporación Universitaria Asturias
FINANZAS
CASO PRÁCTICO ESMACA UNIDAD No. 1.
Rafael Humberto Pinzón Alfonso 2
Palabras clave: Balance, Pérdidas y ganancias, rentabilidad, apalancamiento WACC.
2
Profesor de la Especialización en Gerencia de Proyectos de la Corporación Universitaria Asturias.
TABLA DE CONTENIDO
0. JUSTIFICACIÓN……………………………..………………………………………4
1. CASO PRÁCTICO ESMACA ……….…………………………….….…………..…5
2. REFERENCIAS ……………..……………………………………………………... 9
3
0. JUSTIFICACIÓN
Para este caso práctico se presenta a la organización ESMACA para identificar sus diferentes
índices y hacer el análisis financiero a través de las ratios, cada uno de ellos permitirá establecer
la situación financiera, de rentabilidad, tesorería y operativos para conseguir información
indispensable que permita valorar las condiciones en las que se encuentra la empresa.
Dichas relaciones permiten al ejecutivo tomar decisiones o implementar cambios para
alcanzar condiciones propicias que saquen a flote la organización, para tal fin es indispensable
tener como herramientas el balance general y estado de resultados de donde se tomará la
información necesaria para generar la interpretación y análisis de los ratios y diagnósticos claves
para la toma de decisiones.
En consecuencia este material permitirá al lector conocer la situación de la empresa ESMACA
y análisis que el escritor considera apropiado para cada una de las situaciones con el fin de brindar
las opciones más adecuadas para mejorar las condiciones financieras de esta empresa.
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1. CUESTIONES No. 1
1º- Calcula el BDI/Ventas en los años X y X+1. ¿Ha bajado? ¿Es peligroso? ¿Por qué? El
beneficio sobre las ventas para el año X = 4.69% año X+1= 2.87% Diferencia entre año x y año
x+1= 1.82%
Efectivamente el beneficio sobre las ventas del año cero al año 1 ha bajado se incrementaron
la cantidad de ventas lo que permite mantener sus costos fijos con un beneficio más bajo, sin
embargo, es importante tener claro los precios competitivos del sector y mantener controlados los
costos fijos, por otra parte, es indispensable ver los costos de producción ya que se redujo en gran
porcentaje la rentabilidad del ejercicio.
2º- Calcula la Rentabilidad de los Fondos Propios de los años X y X+1. ¿Qué opinas?
AÑO X AÑO X+1
ROE = BDI 57 = 26,14% 53 = 19,27 %
FP 218 275
RAN = BDI 57 = 10, 63% 57 = 7,25 %
AN (856 – 320) (1256 – 525)
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Se puede evidenciar que la ROE es mayor que la RAN en consecuencia esto sugiere que
podemos asumir un poco más de deuda para elevar la rentabilidad de los fondos propios, pero es
indispensable prestar atención a los costos de producción y las acciones para incrementar la
rentabilidad.
3º- Calcula el Coeficiente de Liquidez, de Solvencia y de Endeudamiento. ¿Cómo
evolucionan? ¿Van mejorando?
El índice de liquidez nos indica que tenemos soporte para responder sobre los compromisos
adquiridos a corto plazo, sin embargo, durante los últimos periodos está razón va siendo
decreciente y en consecuencia es importante poner atención a la disposición de recurso líquido,
para ello ayudaría disminuir los tiempos de pago de los clientes a tiempos más bajos para poder
disponer de mayor dinero circulante.
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El índice de solvencia parece ser bajo y continua en bajada por lo que es urgente generar
acciones que permitan incrementar el activo corriente para disminuir los compromisos a largo
plazo.
El índice de endeudamiento cada vez es mayor, lo cual es un mal síntoma y requiere de
atención inmediata para no llegar al límite de nuestros compromisos financieros.
4º- ¿Cómo evoluciona el plazo medio de cobro de clientes?
Plazo Medio de Cobro de Clientes = (Clientes/Ventas) x 360 (días)

AÑO X
357/1214= 0,29 X 360 = 105 días
AÑO X + 1
561/1845= 0,30 x 360 = 109 días
AÑO X + 2
873 / 3100 = 0,28 x 360 = 101 días
Los cobros a clientes se están realizando en promedio a más de cien días, sería recomendable
tratar de ajustar tiempos de recaudo a máximo 90 días para disminuir los créditos a bancos y
generar mejor respuesta de pago a proveedores.
Sería importante establecer los tiempos de pago registrados y entender por qué tienen una
política de cobro tan amplia, es posible que se deba a la cantidad económica de los pedidos.
6º-¿Cómo puedo aumentar la rentabilidad de los Fondos Propios?
Para este caso en particular puede ajustarse la política de pagos haciéndolos a más corto
plazo.
Posible generar acciones nuevas con primas acordes que mejoren los fondos propios.
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5º-¿Para qué sirve el Apalancamiento?
Es una ayuda para aumentar el flujo de dinero disponible lo cual puede lograrse de diferentes
formas ya sean préstamos bancarios, emisión de acciones o bonos, etc
7º- ¿Qué limites hay para este aumento?
La rentabilidad de la inversión debe ser mayor que los costos de financiación
No superar el 70% de los activos y los recursos propios
8º- ¿Cuáles son considerados valores sin riesgo?
Los valores sin riesgo son aquellos que nos permiten conocer su rentabilidad desde un
principio y sin tener en cuenta las variaciones en el mercado y aun cuando son más conservadoras
generan % bajos pero seguros, se puede decir que los activos preferentes cumplen con parte de
estas condiciones.
9º-¿Qué es el WACC?
La sigla WACC significa Weighted Average Cost of Capital, que significa el costo medio
ponderado del capital, el cual se utiliza como medio de valoración de flujos de caja futuros en
empresas o proyectos de inversión.
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5. REFERENCIAS
QUE ES EL WACC Y COMO INTERPRETARLO. FINANCLICK. 28/03/2020 Disponible en

línea: https://www.financlick.es/que-es-el-wacc-y-como-interpretarlo-n-81-es
COSTO MEDIO PONDERADO DE CAPITAL Wikipedia (21 de noviembre, 2020). Disponible

en línea: https://es.wikipedia.org/wiki/Costo_medio_ponderado_de_capital
EL DIAGNOSTICO FIANCIERO. ASTURIAS CORPORACIÓN UNIVERSITARIA.

Disponible en línea: https://www.centro-
virtual.com/recursos/biblioteca/pdf/finanzas/clase2_pdf2.pdf
LOS RATIOS FIANCIEROS. ASTURIAS CORPORACIÓN UNIVERSITARIA. Disponible en

línea: https://www.centro-virtual.com/recursos/biblioteca/pdf/finanzas/clase2_pdf1.pdf
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CASO PRÁCTICO ESMACA UNIDAD No. 1.

Fredy Andrés Martínez Rojas

Rafael Humberto Pinzón Alfonso1

Corporación Universitaria Asturias

Especialización Gerencia de Proyectos

Bogotá D.C., junio 2021

Caso Práctico ESMACA Unidad No 1

Corporación Universitaria Asturias, Gerencia de Proyectos, junio de 2021

Rafael Humberto Pinzón Alfonso 2

Palabras clave: Balance, Pérdidas y ganancias, rentabilidad, apalancamiento WACC.

1. CASO PRÁCTICO ESMACA ……….…………………………….….…………..…5

la situación financiera, de rentabilidad, tesorería y operativos para conseguir información

Dichas relaciones permiten al ejecutivo tomar decisiones o implementar cambios para

tener como herramientas el balance general y estado de resultados de donde se tomará la

para la toma de decisiones.

En consecuencia este material permitirá al lector conocer la situación de la empresa ESMACA

porcentaje la rentabilidad del ejercicio.

AÑO X AÑO X+1

ROE = BDI 57 = 26,14% 53 = 19,27 %

RAN = BDI 57 = 10, 63% 57 = 7,25 %

AN (856 – 320) (1256 – 525)

3º- Calcula el Coeficiente de Liquidez, de Solvencia y de Endeudamiento. ¿Cómo

evolucionan? ¿Van mejorando?

decreciente y en consecuencia es importante poner atención a la disposición de recurso líquido,

disponer de mayor dinero circulante.

El índice de endeudamiento cada vez es mayor, lo cual es un mal síntoma y requiere de

atención inmediata para no llegar al límite de nuestros compromisos financieros.

4º- ¿Cómo evoluciona el plazo medio de cobro de clientes?

Plazo Medio de Cobro de Clientes = (Clientes/Ventas) x 360 (días)

generar mejor respuesta de pago a proveedores.

6º-¿Cómo puedo aumentar la rentabilidad de los Fondos Propios?

formas ya sean préstamos bancarios, emisión de acciones o bonos, etc

7º- ¿Qué limites hay para este aumento?

La rentabilidad de la inversión debe ser mayor que los costos de financiación

No superar el 70% de los activos y los recursos propios

8º- ¿Cuáles son considerados valores sin riesgo?

empresas o proyectos de inversión.

QUE ES EL WACC Y COMO INTERPRETARLO. FINANCLICK. 28/03/2020 Disponible en

COSTO MEDIO PONDERADO DE CAPITAL Wikipedia (21 de noviembre, 2020). Disponible

EL DIAGNOSTICO FIANCIERO. ASTURIAS CORPORACIÓN UNIVERSITARIA.

LOS RATIOS FIANCIEROS. ASTURIAS CORPORACIÓN UNIVERSITARIA. Disponible en

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