Caso práctico unidad 2 - Finanzas

Estefanía Quintero Trujillo

Jorge Oliverio

Finanzas

2023
 Caso práctico

Los Balances y las Cuentas de Resultados (Pérdidas y Ganancias) de ESMACA en los años X, X+1

y X+2 son los siguientes:

Pérdidas y Ganancias
 Solución al caso práctico

1. Calcula el BDI/Ventas en los años X y X+1. ¿Ha bajado? ¿Es peligroso? ¿Por qué?

X X+1
BDI/Ventas 4,70% 2,87%

Ha bajado en 1,82% durante los dos años consecutivos y sabemos que esta es una medida
de rentabilidad, que evidencia que la empresa no ha crecido y a pesar de que las ventas se
han elevado, los gastos han aumentado significativamente en un porcentaje más alto en
relación a las ventas.

Esto es peligroso,pues la baja rentabilidad genera consecuencias que pueden conllevar a la

deserción empresarial, es decir, puede causar que los socios, tomen la decisión de retirarse o
vender sus acciones al no ver la remuneración esperada.

2. Calcula la Rentabilidad de los Fondos Propios de los años X y X+1. ¿Qué opinas?

X X+1
ROE(BDI/FP) 26,15% 19,27%

Es posible afirmar que la rentabilidad del año x+1 es inferior a la rentabilidad del año X,
teniendo una disminución de 6,87%, por lo tanto los socios de la empresa recibirán una
rentabilidad inferior en relación al año anterior.

3. Calcula el Coeficiente de Liquidez, de Solvencia y de Endeudamiento. ¿Cómo

evolucionan? ¿Van mejorando?

Coeficiente de Liquidez (N. de veces)

X X+1 X+2
AC/PC 1,21 1,19 1,09

En el caso del coeficiente de liquidez vemos que va disminuyendo a lo largo de los años, es
decir, cada año el activo corriente comprende menos veces las deudas del pasivo, esto
significa que disminuye la capacidad del activo corriente para sostener las deudas a corto
plazo. De seguir así podría llegar al punto en el que el activo sea igual o menor a cero y esto
daría como resultado la probabilidad de un incumplimiento de las obligaciones de deuda.
 Coeficiente de Solvencia (N. de veces)

X X+1 X+2
FP/F. Ajenos 0,38 0,30 0,20

En este coeficiente, se puede observar que desde el año x su solvencia es muy baja, en este
caso los fondos propios no alcanzan a doblar la cantidad de fondos ajenos. Si el resultado es
inferior a 1,50 indica que el nivel de solvencia de la entidad no es suficiente y mientras más
bajo sea más desconfianza puede generar en los acreedores o posibles acreedores.

Coeficiente de Endeudamiento (%)

X X+1 X+2
Rec. Ajenos/Rec.Total 67,87% 73,89% 80,78%

La empresa utiliza el 67.87% de los recursos ajenos sobre el total de todos sus recursos
(pasivo total) y cada año va en aumento este porcentaje, es decir que la empresa está cada
vez más endeudada.

4. ¿Cómo evoluciona el plazo medio de cobro de clientes?

X X+1 X+2
(Clientes/Ventas)x360 105,86 109,46 101,38

El tiempo que tarda en cobrar a los clientes es demasiado prolongado, más de tres meses,
generando a la empresa dificultades financieras pues primero paga a sus proveedores y
después realiza los cobros.

5. ¿Cómo puedo aumentar la rentabilidad de los Fondos Propios?

X X+1 X+2
ROA(Ebitda/Act.Total
) -2,10% -1,43% -0,91%

X X+1 X+2
RAN(BDI/AN) 10,63% 7,25% 5,54%

X X+1 X+2
ROE 26,15% 19,27% 16,16%
 Debido a que el ROE es mayor al ROA y el RAN es posible que aumentemos los fondos
propios a partir del apalancamiento financiero, solicitando créditos o bonos del estado,aun
así para aumentar la rentabilidad de los fondos propios de una empresa que ha
experimentado una disminución en su rentabilidad, una disminución en su liquidez y
solvencia, un aumento en su endeudamiento y un plazo de cobro de clientes mayor que su
plazo con proveedores, se pueden considerar varias estrategias:

1. Reducir costos: La empresa puede buscar formas de reducir sus costos operativos para
mejorar su rentabilidad. Por ejemplo, puede implementar medidas de eficiencia energética,
cambiar proveedores para obtener mejores precios o reducir la cantidad de inventario que
mantiene en stock.

2. Aumentar los precios: Otra estrategia que podría aumentar la rentabilidad de la empresa
es aumentar los precios de sus productos o servicios. Sin embargo, esto debe hacerse con
cuidado, ya que un aumento excesivo en los precios podría alejar a los clientes.

3. Mejorar la gestión de cobros: La empresa puede mejorar su gestión de cobros para

reducir el plazo que tardan sus clientes en pagar. Esto puede mejorar la liquidez y reducir la
necesidad de endeudamiento.

4. Renegociar términos de pago con proveedores: La empresa también puede renegociar los
términos de pago con sus proveedores para extender el plazo de pago y mejorar su liquidez.

5. Diversificar el negocio: La empresa puede considerar diversificar su negocio para reducir

su dependencia de un solo producto o mercado. Esto puede mejorar su estabilidad
financiera a largo plazo.

Es importante tener en cuenta que cualquier estrategia debe ser evaluada cuidadosamente y
adaptada a las necesidades y circunstancias específicas de la empresa. Además, es
fundamental contar con un plan de acción claro y medible para poder realizar un
seguimiento y evaluar los resultados de las estrategias implementadas.

6. ¿A qué sirve el apalancamiento?

El apalancamiento financiero es una técnica utilizada por las empresas para aumentar su
capacidad de financiamiento y maximizar sus ganancias. Consiste en utilizar deuda para
financiar las operaciones de una empresa en lugar de utilizar solo capital propio.

El apalancamiento financiero permite a una empresa obtener más activos y generar más
ingresos de los que podría hacerlo con su capital propio. Además, puede aumentar el
retorno sobre la inversión de los accionistas al permitir que la empresa utilice una pequeña
cantidad de capital propio para controlar una cantidad mucho mayor de activos.

Sin embargo, el apalancamiento financiero también conlleva riesgos. Si la empresa no es

capaz de generar suficientes ingresos para cubrir los costos de la deuda, podría verse
obligada a declararse en bancarrota. Además, los intereses y los pagos de la deuda pueden
reducir los beneficios de la empresa y limitar su capacidad para invertir en el crecimiento
futuro.
 En resumen, el apalancamiento financiero es una herramienta que puede ser útil para
aumentar la rentabilidad de una empresa, pero es importante utilizarlo con precaución y
gestionar adecuadamente los riesgos asociados.

7. ¿Qué límites hay para este aumento?

El límite se da cuando los costes de la deuda sean mayores al RAN, es ahí donde la empresa
no debe utilizar para su financiamiento más deuda del banco.

8. ¿Cuáles son considerados valores sin riesgo?

Las inversiones realizadas con el estado, como bonos, acciones etc., son las únicas que van
a estar seguras en caso de déficit financiero, las inversiones privadas siempre estarán en
riesgo económico.

9. ¿Qué es el WACC?

El WACC (Costo Promedio Ponderado de Capital, por sus siglas en inglés) es una medida
financiera utilizada para calcular el costo de financiamiento de una empresa. Esencialmente,
el WACC determina el costo de los fondos empleados para financiar una empresa, donde se
considera el costo de la deuda y el costo de los fondos de los accionistas.

El WACC se utiliza comúnmente para evaluar la viabilidad financiera de proyectos de

inversión de una empresa. Por ejemplo, se puede calcular el WACC de una empresa y luego
utilizarlo para encontrar el valor presente neto (VPN) de proyectos de inversión. En
términos simples, cuanto más alto es el WACC, mayor es el costo de financiamiento de una
empresa, lo que puede impactar en su rentabilidad.
 Aplicación Práctica del Conocimiento

El análisis financiero es importante en las empresas porque proporciona información clave de los
estados financieros de la empresa, tales como el balance, la cuenta de resultados, el estado de flujo
de efectivo y otros elementos financieros importantes, permitiendo a los directores financieros y
gerentes tomar decisiones informadas y oportunas sobre cómo manejar los asuntos financieros de la
empresa.

Aquí hay algunas razones por las cuales el análisis financiero es importante en las empresas:

1. Asegura viabilidad financiera: El análisis financiero se utiliza para evaluar la solidez financiera
de la empresa. Si una empresa no está generando ingresos suficientes para enfrentar sus gastos,
puede enfrentar problemas financieros, y el análisis financiero puede ayudar a los gerentes a
identificar y abordar estos problemas.

2. Ayuda en la toma de decisiones: Los gerentes pueden utilizar el análisis financiero para tomar
decisiones sobre la asignación de recursos financieros. El análisis financiero puede proporcionar
información detallada sobre el rendimiento financiero de la empresa y la rentabilidad de diferentes
proyectos, lo que puede ayudar a los gerentes a decidir qué proyectos deberían recibir fondos.

3. Mejora el flujo de efectivo: El análisis financiero puede ayudar a los gerentes a identificar
oportunidades para mejorar el flujo de efectivo de la empresa. Al monitorear ingresos, gastos y
flujos de efectivo, los gerentes pueden identificar los problemas financieros y tomar medidas para
reducir los costos o aumentar los ingresos.

4. Satisfacer las necesidades de los inversores: Los inversores y otras partes interesadas utilizan el
análisis financiero para evaluar la salud financiera de la empresa. Un análisis financiero completo y
exacto puede aumentar la confianza de los inversores y mejorar la capacidad de la empresa para
atraer inversores.

5. Cumplimiento legal y normativo: El análisis financiero ayuda a las empresas a cumplir con las
normas financieras y legales. El análisis detallado de los estados financieros de una empresa puede
ayudar a asegurar que las políticas financieras y los informes se ajusten a las regulaciones y normas.
 Referencias

Asturias. (02 de 08 de 2021). El Diagnóstico Financiero. Obtenido de

https://www.centro-virtual.com/recursos/biblioteca/pdf/finanzas/clase2_pdf2.pdf

Asturias. (02 de 08 de 2021). Los Ratios Financieros. Obtenido de

https://www.centro-virtual.com/recursos/biblioteca/pdf/finanzas/clase2_pdf1.pdf