RATIOS FINANCIEROS

1 Liquidez

2 Capital trabajo

3 Prueba acida

4 Endeudamiento Contable

5 % Endeudamiento

6 Cobertura intereses

7 Cobertura endeudamiento
Financiero
Nota: Estudiar teoria del EBITDA
Deprec + Amort =se obtiene de los EEFF Auditados en las notas gastos depreciación
Utilidad Operativa
Depreciación y amort Total
Deprec costo
Deprec gastos ventas
Deprec administrativas

RATIOS DE GESTION (EFICIENCIA USO CT)

Dias Inventario

Dias Cx Cobrar
Dias Cx Pagar

CICLO DE EFECTIVO

Margen EBITDA

RATIOS DE RENTABILIDAD
RATIOS RESPECTO A LA VENTA:
MARGEN BRUTO %

MARGEN OPERATIVO %

MARGEN EBITDA %

MARGEN NETO %

RATIOS RESPECTO A LA INVERSION

ROA = UTIL OPER (1-T) / ACTIVO PROMEDIO

T:tasa impuest 30%

ROE = UTILIDAD NETA / PATRIMONIO PROMEDIO

Rend obt x accionista
 ANÁLISIS DEL RENDIMIENTO CON EL MÉTODO DUPONT

ROE = Rendimiento del capital del accionista

A % Margen neto

B Eficiente uso del activo

C Apalancamiento financiero
 EL COMERCIO
2016 2017 2018 2019
AC 718.442 688.149 529.087 598.092
PC 615.497 674.959 547.992 526.103
INVENTARIO 99.833 93.022 85.411 102.065
AC/PC 1.16725508 1.019541928 0.965501321 1.136834422
AC-PC 102.945 13.190 -18.905 71.989

AC - INVENTARIO
1.00505607663 0.88172318615 0.80963955678 0.94283248717
PC

2016 2017 2018 2019

PASIVO
0.865 0.827 0.880 0.801
PATRIM

PASIVO
46.391 45.278 46.812 44.490
ACTIVO

EBITDA / INTERESES(gastos
financieros) -9.7274346563 -8.4001097284 -5.4540063229 -5.7978617603

DEUDA FINAN
2.207 1.425 1.760 1.898
EBITDA

itados en las notas gastos depreciación

251211/ 229.951 137.512 94.113

2016 2017 2018 2019

Inventa prom
Costo Vtas/365 43 36 39 46

CXC prom
64 75 69 74
Ventas 64 75 69 74

CxPagar prom
Costo Vtas 47 56 81 98

INV + CXC - CXP 60 55 27 22

EBITDA/Ventas 17.06 22.41 18.73 16.84

2016 2017 2018 2019

UTIL. BRUTA 0.428872284823 0.403940726093 0.386637439247 0.36271300139

VENTA

UTIL. OPER
0.133932646231 0.153002719371 0.102948795118 0.075517799197
VENTA

EBITDA
0.170605868802 0.224120895243 0.187274093905 0.168403897817
VENTA

UTIL. NETA
0.082750410197 0.084683093789 0.015588456367 0.023010890393
VENTA

"= UTIL Oper * (1-T)

0.192148705115
ACT PROM

" = U . NETA
PATR PROM
 2016 2017 2018 2019

Ganancia del accionista por su inversión:

Utilidad neta 121.847 127.272 20.822 28.677

Venta 6,580,488 6,628,789 6,949,265 8,288,702

Venta 6,580,488 6,628,789 6,949,265 8,288,702

Activo Promedio - 2,595,348 2,534,458 2,441,244
"Activo Promedio" 2595347.5 2534458 2441244
Activo Promedio - 2,595,348 2,534,458 2,441,244
Patrimonio Promedio - 1,408,404 1,372,175 1,326,438
"Patriomonio Promedio" 1408403.5 1372175 1326437.5
 HOY
2016 2017 2018 2019

RATIO ADEC

2016 2017 2018 2018

MENOR A 3 ESTARIA BALANCEADO

Estado de Resultados
Notas del EEFF Auditados en PDF ( gastos ER --> nota )
Notas de gastos adm. Ventas, costo de ventas

2016 2017 2018 2019

71 60 68
DÍAS FINAN STOCKS

54 51 44
DÍAS DE FINANC A CLEINTES

101 99 95
DÍAS PROVEED ME FINANCIA

23 12 18
NETO DIAS QUE LA EMPRESA FINANCIA SU CAPITALD E TRABAJO (MERC
 2017 2018 2019

por su inversión: 9.04% 1.52% 2.16%

1.92% 0.30% 0.35%

Por cada 100 soles se genera una utilidad neta de 0.35 soles

2.554104112435 2.741913655701 3.395277981226

Por cada sol invertido el negocio genera 3.39 soles de venta

1.842758840063 1.847037003298 1.840451585544

Por cada sol del accionista, como empresa en total se invierte 1.84 soles
2017 2018 2019
ES LIQUIDA, PERO DEBE MEJORAR PARA LLEGAR MINI

2017 2018 2019

2017 2018 2019

ITALD E TRABAJO (MERCADERIA)
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA DE EDITORIAL EL COMERCIO AL 2019

2015
1DT004 Activos Corrientes/
1D0109 Efectivo y Equivalentes al Efectivo/ 96,156
1D0114 Otros Activos Financieros/ 44,963
1D0103 Cuentas por Cobrar Comerciales/ 261,648
1D0104 Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas/ 10,097
1D0105 Otras cuentas por cobrar/ 73,388
1D0107 Anticipos/ 0
1D0106 Inventarios/ 99,833
1D0117 Activos por Impuestos a las Ganancias/ 0
1D0113 Total
Otros Activos
Activos Corrientes Distintos de los Activos no Corrientes
no Financieros/ 70,635
o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como
1D0118 Activos no Corrientes
Mantenidos o Grupos
para la Venta o parade Activos apara
Distribuir los su
Propietarios/ 656,720
Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta o
1D0115 como Mantenidos para Distribuir a los Propietarios/ 61,722
1D01ST Total Activos Corrientes/ 718,442
1DT005 Activos No Corrientes/
1D0217 Otros Activos Financieros/ 0
Inversiones Contabilizadas Aplicando el Método de la
1D0214 Participación/ 709
1D0219 Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar/ 1,100
1D0201 Cuentas por Cobrar Comerciales/ 0
1D0202 Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas/ 1,100
1D0211 Propiedades de Inversión/ 0
1D0205 Propiedades, Planta y Equipo/ 1,122,578
1D0206 Activos Intangibles Distintos de la Plusvalía/ 435,811
1D0207 Activos por Impuestos Diferidos/ 6,506
1D0223 Activos por Impuestos Corrientes, no Corrientes/ 0
1D0208 Otros Activos no Financieros/ 0
1D0212 Plusvalía/ 291,656
1D02ST Total Activos No Corrientes/ 1,864,404
1D020T TOTAL ACTIVOS/ 2,593,670
1DT002 Pasivos y Patrimonio/
1DT006 Pasivos Corrientes/
1D0309 Otros Pasivos Financieros/ DEUDA BANCOS 312,616
1D0302 Cuentas por Pagar Comerciales/ 108,654
1D0303 Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas/ 27,263
1D0304 Otras Cuentas por Pagar/ 80,748
1D0317 Ingresos Diferidos/ 45,442
1D0313 Provisión por Beneficios a los Empleados/ 0
1D0310 Otras Provisiones/ 0
1D0311 Pasivos por Impuestos a las Ganancias/ 0

Total Pasivos Corrientes Distintos de Pasivos Incluidos en

Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como
1D0315 Mantenidos para la Venta/ 615,497
1D03ST Total Pasivos Corrientes/ 615,497
1DT007 Pasivos No Corrientes/
1D0401 Otros Pasivos Financieros/ DEUDA BANCOS 256,325

1D0411 Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas por Pagar/ 0

1D0408 Otras Cuentas por Pagar/ 0
1D0403 Ingresos Diferidos/ 0
1D0409 Provisión por Beneficios a los Empleados/ 0
1D0406 Otras Provisiones/ 0
1D0404 Pasivos por Impuestos Diferidos/ 211,106
1D0410 Otros pasivos no financieros/ 117,486
1D04ST Total Pasivos No Corrientes/ 584,917
1D040T Total Pasivos/ 1,200,414
1DT003 Patrimonio/
1D0701 Capital Emitido/ 236,373
1D0702 Primas de Emisión/ -9,343
1D0703 Acciones de Inversión/ 116,004
1D0711 Acciones Propias en Cartera/ -42,268
1D0712 Otras Reservas de Capital/ 61,391
1D0707 Resultados Acumulados/ 603,757
1D0708 Otras Reservas de Patrimonio/ 181,839

1D0710 Patrimonio Atribuible a los Propietarios de la Controladora/ 1,147,753

1D0503 Participaciones no Controladoras/ 239,459
1D07ST Total Patrimonio/ 1,387,212
1D070T TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO/ 2,593,670
MERCIO AL 2019
Variación absolutas
2016 2017 2018 2019 PROMEDIO 16/15_

94,552 101,030 96,185 96,186 96,988 -1,604

0 0 890 541 358 -44,963
311,493 255,193 257,173 207,183 257,761 49,845
839 729 0 523 -9,258
58,468 48,182 41,861 21,599 42,528 -14,920
0 0 0 0 0 0
86,729 88,380 102,065 76,128 88,326 -13,104
0 0 0 0 0 0
29,805 35,573 56,152 51,606 43,284 -40,830
581,886 529,087 554,326 453,243 529,636 -74,834
76,329 0 43,766 0 30,024 14,607
658,215 529,087 598,092 453,243 559,659 -60,227
0
0 0 1,925 8,010 2,484 0
175 1,038 1,038 1,038 822 -534
9,778 6,856 6,814 10,473 8,480 8,678
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 -1,100
0 74,321 85,635 100,141 65,024 0
1,149,199 1,059,394 975,191 858,151 1,010,484 26,621
452,988 476,757 387,323 340,503 414,393 17,177
11,408 17,646 9,276 14,164 13,124 4,902
0 0 0 0 0 0
23,516 29,379 67,890 61,848 45,658 23,516
291,746 277,413 277,413 165,255 252,957 90
1,938,810 1,942,804 1,812,505 1,559,623 1,813,436 74,406
2,597,025 2,471,891 2,410,597 2,012,866 2,373,095 3,355
0
0
361,429 222,263 202,885 108,177 223,689 48,813
137,217 183,289 192,171 235,225 186,976 28,563
2,412 2,001 0 0 1,103 -24,851
105,220 79,940 84,132 97,021 91,578 24,472
36,097 0 0 0 9,024 -9,345
0 49,679 39,890 44,128 33,424 0
29,406 10,820 7,025 8,547 13,950 29,406
0 0 0 0 0 0

671,781 547,992 526,103 396,077 535,488 56,284

671,781 547,992 526,103 396,077 535,488 56,284
0
134,977 234,166 219,782 3,101 148,007 -121,348

0 15,266 0 25,681 10,237 0

0 0 0 25,681 6,420 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
226,030 211,571 215,238 191,793 211,158 14,924
134,642 148,141 111,354 7,768 100,476 17,156
495,649 609,144 546,374 228,343 469,878 -89,268
1,167,430 1,157,136 1,072,477 624,420 1,005,366 -32,984
0
275,904 275,904 275,904 275,904 275,904 39,531
0 0 0 0 0 9,343
35,795 35,795 35,795 35,795 35,795 -80,209
0 0 0 0 0 42,268
50,849 50,849 50,849 50,849 50,849 -10,542
645,843 542,737 538,224 673,982 600,197 42,086
170,150 165,844 186,538 184,692 176,806 -11,689

1,178,541 1,071,129 1,087,310 1,221,222 1,139,551 30,788

251,054 243,626 250,810 167,224 228,179 11,595
1,429,595 1,314,755 1,338,120 1,388,446 1,367,729 42,383
2,597,025 2,471,891 2,410,597 2,012,866 2,373,095 3,355
 ANÁLISIS HORIZONTAL
iación absolutas Variación relativas %
17/16_ 18/17_ 19/18_ 16/15_ 17/16_ 18/17_ 19/18_

6,478 -4,845 1 -1.67% 6.85% -4.80% 0.00%

0 890 -349 -100.00% 0.00% 0.00% -39.21%
-56,300 1,980 -49,990 19.05% -18.07% 0.78% -19.44%
-110 -729 0 -91.69% -13.11% -100.00% 0.00%
-10,286 -6,321 -20,262 -20.33% -17.59% -13.12% -48.40%
0 0 0 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
1,651 13,685 -25,937 -13.13% 1.90% 15.48% -25.41%
0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
5,768 20,579 -4,546 -57.80% 19.35% 57.85% -8.10%
-52,799 25,239 -101,083 -11.40% -9.07% 4.77% -18.24%
-76,329 43,766 -43,766 23.67% -100.00% #DIV/0! -100.00%
-129,128 69,005 -144,849 -8.38% -19.62% 13.04% -24.22%
0 0 0 0.00% #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
0 1,925 6,085 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 316.10%
863 0 0 -75.32% 493.14% 0.00% 0.00%
-2,922 -42 3,659 788.91% -29.88% -0.61% 53.70%
0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
0 0 0 -100.00% #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
74,321 11,314 14,506 #DIV/0! #DIV/0! 15.22% 16.94%
-89,805 -84,203 -117,040 2.37% -7.81% -7.95% -12.00%
23,769 -89,434 -46,820 3.94% 5.25% -18.76% -12.09%
6,238 -8,370 4,888 75.35% 54.68% -47.43% 52.70%
0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
5,863 38,511 -6,042 #DIV/0! 24.93% 131.08% -8.90%
-14,333 0 -112,158 0.03% -4.91% 0.00% -40.43%
3,994 -130,299 -252,882 3.99% 0.21% -6.71% -13.95%
-125,134 -61,294 -397,731 0.13% -4.82% -2.48% -16.50%
0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
-139,166 -19,378 -94,708 15.61% -38.50% -8.72% -46.68%
46,072 8,882 43,054 26.29% 33.58% 4.85% 22.40%
-411 -2,001 0 -91.15% -17.04% -100.00% #DIV/0!
-25,280 4,192 12,889 30.31% -24.03% 5.24% 15.32%
-36,097 0 0 -20.56% -100.00% #DIV/0! #DIV/0!
49,679 -9,789 4,238 #DIV/0! #DIV/0! -19.70% 10.62%
-18,586 -3,795 1,522 #DIV/0! -63.20% -35.07% 21.67%
0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

-123,789 -21,889 -130,026 9.14% -18.43% -3.99% -24.71%

-123,789 -21,889 -130,026 9.14% -18.43% -3.99% -24.71%
0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
99,189 -14,384 -216,681 -47.34% 73.49% -6.14% -98.59%

15,266 -15,266 25,681 #DIV/0! #DIV/0! -100.00% #DIV/0!

0 0 25,681 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
-14,459 3,667 -23,445 7.07% -6.40% 1.73% -10.89%
13,499 -36,787 -103,586 14.60% 10.03% -24.83% -93.02%
113,495 -62,770 -318,031 -15.26% 22.90% -10.30% -58.21%
-10,294 -84,659 -448,057 -2.75% -0.88% -7.32% -41.78%
0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
0 0 0 16.72% 0.00% 0.00% 0.00%
0 0 0 -100.00% #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
0 0 0 -69.14% 0.00% 0.00% 0.00%
0 0 0 -100.00% #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
0 0 0 -17.17% 0.00% 0.00% 0.00%
-103,106 -4,513 135,758 6.97% -15.96% -0.83% 25.22%
-4,306 20,694 -1,846 -6.43% -2.53% 12.48% -0.99%

-107,412 16,181 133,912 2.68% -9.11% 1.51% 12.32%

-7,428 7,184 -83,586 4.84% -2.96% 2.95% -33.33%
-114,840 23,365 50,326 3.06% -8.03% 1.78% 3.76%
-125,134 -61,294 -397,731 0.13% -4.82% -2.48% -16.50%
 ANALISIS VERTICAL
Variación relativas %
PROMEDIO 2017 2018 2019

0.69% 4% 4% 4%
-13.07% 0% 0% 0%
-12.25% 12% 10% 11%
-37.70% 0% 0% 0%
-26.37% 2% 2% 2%
0.00% 0% 0% 0%
-2.67% 3% 4% 4%
#DIV/0! 0% 0% 0%
23.04% 1% 1% 2%
-7.51% 22% 21% 23%
#DIV/0! 3% 0% 2%
-10.26% 25% 21% 25%
#DIV/0! 0% 0% 0%
#DIV/0! 0% 0% 0%
164.38% 0% 0% 0%
7.73% 0% 0% 0%
#DIV/0! 0% 0% 0%
#DIV/0! 0% 0% 0%
#DIV/0! 0% 3% 4%
-9.25% 44% 43% 40%
-8.53% 17% 19% 16%
19.98% 0% 1% 0%
#DIV/0! 0% 0% 0%
49.04% 1% 1% 3%
-15.11% 11% 11% 12%
-6.82% 75% 79% 75%
-7.93% 100% 100% 100%
#DIV/0! 0% 0% 0%
#DIV/0! 0% 0% 0%
-31.30% 14% 9% 8%
20.28% 5% 7% 8%
#DIV/0! 0% 0% 0%
-1.15% 4% 3% 3%
#DIV/0! 1% 0% 0%
#DIV/0! 0% 2% 2%
-25.54% 1% 0% 0%
#DIV/0! 0% 0% 0%

-15.71% 26% 22% 22%

-15.71% 26% 22% 22%
#DIV/0! 0% 0% 0%
-10.42% 5% 9% 9%

#DIV/0! 0% 1% 0%
#DIV/0! 0% 0% 0%
#DIV/0! 0% 0% 0%
#DIV/0! 0% 0% 0%
#DIV/0! 0% 0% 0%
-5.19% 9% 9% 9%
-35.94% 5% 6% 5%
-15.20% 19% 25% 23%
-16.66% 45% 47% 44%
#DIV/0! 0% 0% 0%
0.00% 11% 11% 11%
#DIV/0! 0% 0% 0%
0.00% 1% 1% 1%
#DIV/0! 0% 0% 0%
0.00% 2% 2% 2%
2.81% 25% 22% 22%
2.99% 7% 7% 8%

1.57% 45% 43% 45%

-11.11% 10% 10% 10%
-0.83% 55% 53% 56%
-7.93% 100% 100% 100%
ESTADO DE RESULTADOS AÑO 2019
2016 2017
2D01ST Ingresos de Actividades Ordinarias/ 6,580,488 6,628,789
2D0201 Costo de Ventas/ -4,713,108 -4,620,803
2D02ST Ganancia (Pérdida) Bruta/ 1,867,380 2,007,986
2D0302 Gastos de Ventas y Distribución/ -910.178 -937.378
2D0301 Gastos de Administración/ -373.36 -409.166
2D0403 Otros Ingresos Operativos/ 30.223 15.368
2D0404 Otros Gastos Operativos/ -23.41 -36.238
2D0412 Otras Ganancias (Pérdidas)/ -30.04 -8.296
2D03ST Ganancia (Pérdida) Operativa/ 560.615 632.276
2D0401 Ingresos Financieros/ 77.427 13.883
2D0402 Gastos Financieros/ -366.652 -163.842
2D0406 Participación en la Ganancia (Pérdida) n -6.535 1.065
2D0410 Diferencias de Cambio Neto/ -31.917 -20.381
2D04ST Ganancia (Pérdida) antes de Impuestos/ 232.938 463.001
2D0502 Ingreso (Gasto) por Impuesto/ -75.465 -160.862
2D0503 Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones 157.473 302.139
2D07ST Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio/ 157.473 302.139
 HORIZONTAL
2018 2019 17/16 18/17
6,949,265 8,288,702 48.301 320.476
-5,042,402 -6,244,012 92.305 -421.599
1,906,863 2,044,690 140.606 -101.123
-633.605 -681.336 -27.2 303.773
-487.579 -603.139 -35.806 -78.413
26.48 68.373 -14.855 11.112
-70.203 -45.582 -12.828 -33.965
1.116 3.268 21.744 9.412
743.072 786.274 71.661 110.796
55.883 114.168 -63.544 42
-153.297 -211.686 202.81 10.545
-2.985 1.747 7.6 -4.05
-5.3 -11.774 11.536 15.081
637.373 678.729 230.063 174.372
-187.482 -221.58 -85.397 -26.62
449.891 457.149 144.666 147.752
449.891 457.149 144.666 147.752
ANALISIS HORIZONTAL
Variacion relativas %
19/18 17/16 18/17 19/18
1,339,437 1% 5% 19%
-1,201,610 -2% 9% 24%
137.827 8% -5% 7%
-47.731 3% -32% 8%
-115.56 10% 19% 24%
41.893 -49% 72% 158%
24.621 55% 94% -35%
2.152 -72% -113% 193%
43.202 13% 18% 6%
58.285 -82% 303% 104%
-58.389 -55% -6% 38%
4.732 -116% -380% -159%
-6.474 -36% -74% 122%
41.356 99% 38% 6%
-34.098 113% 17% 18%
7.258 92% 49% 2%
7.258 92% 49% 2%
 ANALISIS VERTICAL
VERTICAL
2016 2017 2018 2019
100% 100% 100% 100%
-72% -70% -73% -75%
28% 30% 27% 25%
-14% -14% -9% -8%
-6% -6% -7% -7%
0% 0% 0% 1%
0% -1% -1% -1%
0% 0% 0% 0%
9% 10% 11% 9% EMPRESA UTILIDAD
1% 0% 1% 1%
-6% -2% -2% -3%
0% 0% 0% 0%
0% 0% 0% 0%
4% 7% 9% 8% MARGENES
-1% -2% -3% -3%
2% 5% 6% 6%
2% 5% 6% 6% ACCIONISTA
ESA UTILIDAD