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    Caja y Bancos Cuentas Por Cobrar Inventarios: Patrimonio Neto

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    Lulú M
    El documento presenta información financiera de una empresa entre los años 2015-2017 y proyecciones hasta 2020, incluyendo estados contables, márgenes, rentabilidad y supuestos. Muestra la evolución de ventas, costos, gastos e impuestos de la compañía a lo largo del período.

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    de 8

    Activo

    2015 2016 2017


    Caja y Bancos 569,889 695,998 302,556
    Cuentas por Cobrar 4,398,665 6,609,563 9,856,063
    Inventarios 1,326,559 2,265,998 3,659,886
    Total Activo Corriente 6,295,113 9,571,559 13,818,505
    Locales, Planta y Equipos 11,958,669 12,589,965 13,789,664
    Total Activo 18,253,782 22,161,524 27,608,169

    Pasivo
    Deudas Comerciales 1,265,998 1,459,889 1,568,889
    Deudas Fiscales 400,917 477,994 562,745
    Creditos a Corto Plazo (*) 526,983 3,516,258 9,008,591
    Total Pasivo Corriente 2,193,898 5,454,141 11,140,225
    Creditos a Largo Plazo (*) 2,500,000 2,000,000 1,500,000
    Total Pasivo 4,693,898 7,454,141 12,640,225
    Capital 12,183,569 12,183,569 12,183,569
    Aportes - - -
    Resultados Acumulados 1,376,315 2,523,814 2,784,375
    Patrimonio Neto 13,559,884 14,707,383 14,967,944
    Total Pasivo y Patrim Neto 18,253,782 22,161,524 27,608,169

    Inventario Inicial - 1,326,559 2,265,998

    Control $ - $ - $ -

    1
    Cuadro de Resultados
    2015 2016 2017
    Facturación 28,698,884 35,299,627 44,477,530
    Costo de Mercadería Vendida (*) 17,696,389 22,209,987 29,132,318
    Utilidad Bruta 11,002,495 13,089,640 15,345,212
    Gastos de Estructura 2,265,889 2,628,431 3,311,823
    Gastos Generales 2,554,200 3,365,998 4,308,455
    Gastos Comerciales 2,857,900 3,492,138 4,180,880
    Gastos Varios 265,998 326,557 457,889
    Total Gastos Operativos 7,943,987 9,813,124 12,259,047
    Beneficio Operativo 3,058,508 3,276,516 3,086,165
    Intereses 398,556 856,998 1,897,558
    Beneficio Antes de Impuestos 2,659,952 2,419,518 1,188,607
    Impuestos (35%) 930,983 846,831 416,012
    Beneficio Neto 1,728,969 1,572,687 772,595
    Dividendos 352,654 425,188 512,033
    Beneficio Retenido 1,376,315 1,147,499 260,562

    (*) Incluye Amortizaciones 690,154 814,200 948,543


    Compras 19,022,948 23,149,426 30,526,206

    2
    Árbol de Rentabilidad del Accionista
    𝑅𝑂𝐸=𝐸𝑓𝑖𝑐𝑖𝑒𝑛𝑐𝑖𝑎 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑡𝑖𝑣𝑎+𝐸𝑓𝑖𝑐𝑖𝑒𝑛𝑐𝑖𝑎 𝐹𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑎

    𝑅𝑂𝐸=[𝑅𝑂𝑁𝐴+(𝑅𝑂𝑁𝐴−𝐾_𝑑 ) 𝐷/𝐸](1−𝑡)

    ROE (Con Impuestos)


    2015 2016 2017
    12.8% 10.7% 5.2%
    Margen Operativo
    Eficiencia Operativa 2015 2016 2017
    RONA 10.7% 9.3% 6.9%
    2015 2016 2017
    18.4% 16.2% 12.1% Rotación de Activo Neto
    ROE (Sin Impuestos) 2015 2016 2017
    2015 2016 2017 1.73 1.75 1.75
    19.6% 16.5% 7.9%
    Apalancamiento (D/E)
    Eficiencia Financiera 2015 2016 2017
    (RONA - Kd) x (D/E) 22.3% 37.5% 70.2%
    2015 2016 2017
    1.2% 0.2% -4.2% Costo de Deuda
    2015 2016 2017
    13.2% 15.5% 18.1%

    3
    Supuestos para la proyección
    2015 2016 2017 2018E

    Crecimiento Estimado de Ventas 23.00% 26.00% 30.00%


    Margen Bruto 38.34% 37.08% 34.50% 38.00%
    Margen Operativo 10.66% 9.28% 6.94% 25.00%
    Costo Promedio de Deuda 13.17% 15.54% 18.06% 18.00%

    4
    2019E 2020E

    30.00% 30.00%
    38.00% 38.00%
    25.00% 25.00%
    18.00% 18.00%

    4
    Cuadro de Resultado Operativo
    2015 2016 2017 2018E
    Facturación 28,698,884 35,299,627 44,477,530 57,820,789
    Costo de Mercadería Vendida 17,696,389 22,209,987 29,132,318 35,848,889
    Utilidad Bruta 11,002,495 13,089,640 15,345,212 21,971,900
    Gastos Operativos
    Gastos de Estructura 2,265,889 2,628,431 3,311,823
    Gastos Generales 2,554,200 3,365,998 4,308,455
    Gastos Comerciales 2,857,900 3,492,138 4,180,880
    Gastos Varios 265,998 326,557 457,889
    Total Gastos Operativos 7,943,987 9,813,124 12,259,047 14,455,197
    Beneficio Operativo 3,058,508 3,276,516 3,086,165 7,516,703
    Impuestos sin Escudo Fiscal Deuda 1,070,478 1,146,781 1,080,158 2,630,846
    NOPAT 1,988,030 2,129,736 2,006,007 4,885,857

    5
    2019E 2020E
    75,167,026 97,717,133
    46,603,556 60,584,623
    28,563,470 37,132,511

    18,791,756 24,429,283
    9,771,713 12,703,227
    3,420,100 4,446,130
    6,351,614 8,257,098

    5
    Evolución de las Operaciones
    2015 2016 2017 2018E 2019E 2020E
    CMV 17,696,389 22,209,987 29,132,318 35,848,889 46,603,556 60,584,623
    Gtos. Operativos 7,943,987 9,813,124 12,259,047 14,455,197 18,791,756 24,429,283
    Imp. Sin Esc Fiscal 1,070,478 1,146,781 1,080,158 2,630,846 3,420,100 4,446,130
    NOPAT 1,988,030 2,129,736 2,006,007 4,885,857 6,351,614 8,257,098
    Ventas 28,698,884 35,299,627 44,477,530 57,820,789 75,167,026 97,717,133

    80,000,000

    70,000,000

    60,000,000

    50,000,000

    40,000,000

    30,000,000

    20,000,000

    10,000,000

    -
    2015 2016 2017 2018E 2019E 2020E

    CMV Gtos. Operativos Imp. Sin Esc Fiscal NOPAT

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