Informe Auditado Inca Tops 2014-2013

Inca Tops S.A.
Estados financieros al 31 de diciembre de 2014 y de 2013

junto con el dictamen de los auditores independientes
PROPÓSITO El Portal de data abierta de Datos Perú, fue creado para promover la transparencia,
servir de fuente de datos al periodismo de investigación y para facilitar negocios nacionales e
internacionales. El portal ofrece información relativa a empresas, marcas registradas, normas y leyes
peruanas así como datos de comercio exterior en detalle. Lanzado en 2011, este portal es una
iniciativa de los que éramos un grupo de estudiantes peruanos en el extranjero. Este portal fue multado
de manera notoria en el 2014 por la Autoridad Nacional de Protección de Datos Personales en un
asombroso despliegue de pobre interpretación de la legislación en esa materia. Esta mala
interpretación así como un afán de figuración y un notorio abuso de poder tuvieron como consecuencia
el cierre temporal de este portal. Al momento de escribir estas líneas, Datos Perú no tiene otros
ingresos que los que sus promotores aportan y estamos a la espera que se pueda reactivar nuestro
canal de ingresos publicitarios. La creación de este site ha demandado miles de horas de trabajo
desinteresado por parte de sus fundadores e impulsores. Este grupo declara aquí su compromiso a:
Aumentar la disponibilidad de información sobre las actividades gubernamentales Apoyar la
participación ciudadana Fomentar un gobierno y un sector privado responsables Fomentar los
negocios y la prosperidad Apoyar la lucha contra la corrupción Aumentar el acceso a las nuevas
tecnologías para la apertura y la rendición de cuentas Combatir los intentos de cualquier gobierno a
limitar el acceso a la información pública Combatir los intentos de cualquier gobierno a vigilarnos
Más información: Datos Perú
Datos Perú - Inca Tops S.A.
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Inca Tops S.A.
Estados financieros al 31 de diciembre de 2014 y de 2013

junto con el dictamen de los auditores independientes
Contenido
Dictamen de los auditores independientes
Estados financieros
Estado de situación financiera

Estado de resultados integrales
Estado de cambios en el patrimonio neto
Estado de flujos de efectivo
Notas a los estados financieros
Paredes, Zaldívar, Burga & Asociados
Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada
Dictamen de los auditores independientes
A los señores Accionistas de Inca Tops S.A.
Hemos auditado los estados financieros adjuntos de Inca Tops S.A., que comprenden el estado de
situación financiera al 31 de diciembre de 2014, y el correspondiente estado de resultados
integrales, de cambios en el patrimonio neto y de flujos de efectivo por el año terminado en esa
fecha, y el resumen de las políticas contables significativas y otras notas explicativas (notas 1 al
23).
Responsabilidad de la Gerencia sobre los estados financieros
La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de estos estados financieros

de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera y del control interno que la
Gerencia determina que es necesario para permitir la preparación de estados financieros libres de
distorsiones significativas, ya sea debido a fraude o error.
Responsabilidad del Auditor
Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre estos estados financieros basada en nuestra
auditoría. Nuestra auditoria fue realizada de acuerdo con las Normas Internacionales de Auditoria
aprobadas para su aplicación en Perú por la Junta de Decanos de Colegios de Contadores Públicos
del Perú. Tales normas requieren que cumplamos con requerimientos éticos y que planifiquemos y
realicemos la auditoría para tener una seguridad razonable de que los estados financieros estén
libres de errores materiales.
Una auditoría implica realizar procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los saldos y
las divulgaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio
del auditor, incluyendo la evaluación de los riesgos de que existan errores materiales en los estados
financieros, ya sea debido a fraude o error. Al realizar esta evaluación de riesgos, el auditor toma
en consideración el control interno pertinente de la Compañía para la preparación y presentación
razonable de los estados financieros, a fin de diseñar procedimientos de auditoría que resulten
apropiados en las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la
efectividad del control interno vigente de la Compañía. Una auditoría también incluye evaluar que
las políticas contables sean apropiadas, la razonabilidad de las estimaciones contables efectuadas
por la Gerencia y la presentación de los estados financieros tomados en su conjunto.
Consideramos que la evidencia de auditoría obtenida es suficiente y apropiada para fundamentar

nuestra opinión de auditoría.
Inscrita en la partida 11396556 del Registro de Personas Jurídicas de Lima y Callao

Miembro de Ernst & Young Global
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Dictamen de los auditores independientes (continuación)
Opinión
En nuestra opinión, los estados financieros adjuntos presentan razonablemente, en todos sus
aspectos significativos, la situación financiera de Inca Tops S.A. al 31 de diciembre de 2014, así
como su desempeño financiero y flujos de efectivo por el año terminado en esa fecha, de acuerdo
con Normas Internacionales de Información Financiera.
Otros Asuntos
Los estados financieros por el año terminado el 31 de diciembre de 2013, fueron examinados por
otros auditores independientes cuyo dictamen de fecha 25 de febrero de 2014 no contuvo
salvedades.
Lima, Perú,
16 de marzo de 2015
Refrendado por:
________________________
Fernando Núñez Pazos
C.P.C.C. Matrícula N° 22755
Inca Tops S.A.
Estado de situación financiera

Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013
Nota 2014 2013 Nota 2014 2013

S/.(000) S/.(000) S/.(000)
S/.(000)
(Revisado, nota 2.5) (Revisado, nota 2.5)
Activo
Pasivo
Activo corriente
Pasivo corriente
Efectivo 4(a) 2,581 3,516
Obligaciones financieras 9(a) 97,490 85,507
Cuentas por cobrar comerciales, neto 5(a) 43,727 24,891 Cuentas por pagar comerciales 10 11,383 5,451
Cuentas por cobrar a partes relacionadas 20(c) 3,257 3,145 Cuentas por pagar a partes relacionadas 20(c) 1,954 1,420
Otras cuentas por pagar 11 5,049 4,387
Otras cuentas por cobrar 6(a) 7,633 10,955 __________ __________
Total pasivo corriente 115,876 96,765
Inventarios, neto 7(a) 77,547 72,409 __________ __________
Pasivo no corriente
Gastos pagados por anticipado 594 757
__________ __________
Obligaciones financieras 9(a) 24,225 28,786
Cuentas por pagar a partes relacionadas 20(c) 5,277 5,424
Pasivo neto por impuesto a las ganancias diferido 12(a) 4,728 4,615
__________ __________
Total activo corriente 135,339 115,673
__________ __________ Total pasivo no corriente 34,230 38,825
__________ __________
Total pasivo 150,106 135,590
Activo no corriente __________ __________
Propiedad, planta y equipos, neto 8(a) 94,128 92,271 Patrimonio neto 13
Activos intangibles, neto 355 340 Capital social 38,000 38,000

__________ __________
Reserva legal 7,000 7,000
Resultados acumulados 34,716 27,694
__________ __________
Total activo no corriente 94,483 92,611 Total patrimonio neto 79,716 72,694
__________ __________ __________ __________
Total activo 229,822 208,284 Total pasivo y patrimonio neto 229,822 208,284
__________ __________ __________ __________
Las notas adjuntas son parte integrante de este estado.

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Inca Tops S.A.
Estado de resultados integrales

Por los años terminados al 31 de diciembre de 2014 y de 2013
Nota 2014 2013

S/.(000) S/.(000)
(Revisado,
nota 2.5)
Ventas netas 15 183,549 130,091

Costo de ventas 16 (153,324) (115,266)
________ ________
Utilidad bruta 30,225 14,825

________ ________
Gastos de administración 17 (9,241) (10,144)

Gastos de venta 18 (13,136) (10,708)
Restitución Drawback 6,380 4,848
Otros ingresos y gastos, neto 5,111 4,157
________ ________
Utilidad operativa 19,339 2,978

________ ________
Ingresos financieros 107 402

Gastos financieros (6,207) (6,547)
Diferencia de cambio, neto 3 (5,957) (6,755)
________ ________
Total otros ingresos (gastos), neto (12,057) (12,900)

________ ________
Utilidad antes de impuesto a las ganancias 7,282 (9,922)
Impuesto a las ganancias 12(b) (113) 3,323

________ ________
Utilidad (pérdida) neta 7,169 (6,599)

________ ________

Inca Tops S.A.
Estado de cambios en el patrimonio neto

Capital Reserva Resultados

emitido legal acumulados Total
S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000)
Saldos al 1° de enero de 2013 35,193 6,300 42,707 84,200

Pérdida neta - - (6,599) (6,599)
Capitalización de utilidades, nota 13(a) 4,000 - (4,000) -
Escisión de bloque patrimonial (operación
discontinuada), nota 1.2 (4,000) - (3,701) (7,701)
Transferencias de reserva legal,
nota 13(b) - 700 (700) -
Otros efectos en el patrimonio - - (13) (13)
Acciones de tesorería, nota 13(c) 2,807 - - 2,807
________ ________ ________ ________
Saldos al 31 de diciembre de 2013

(Revisado, nota 2.5) 38,000 7,000 27,694 72,694
Utilidad neta - - 7,169 7,169

Otros efectos en el patrimonio - - (147) (147)
________ ________ ________ ________
Saldos al 31 de diciembre de 2014 38,000 7,000 34,716 79,716

________ ________ ________ ________
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Inca Tops S.A.
Estado de flujos de efectivo

2014 2013
S/.(000) S/.(000)
(Revisado, nota 2.5)
Actividades de operación
Cobranza a clientes 183,496 144,470
Pagos a proveedores, relacionadas y empleados (168,531) (123,594)
Otros pagos relativos a las actividades de operación (4,768) (8,108)
_________ _________
Flujo de efectivo neto provenientes de las actividades de
operación 10,197 12,768
_________ _________
Actividades de inversión
Venta de propiedad, planta y equipo 109 763
Adquisición de propiedad, planta y equipo (5,344) (31,645)
_________ _________
Flujo de efectivo neto utilizados en las actividades de inversión
(5,235) (30,882)
_________ _________
Actividades de financiamiento
Adquisición de obligaciones financieras 203,868 226,425
Amortización de obligaciones financieras (209,765) (207,163)
Otros pagos relativos a la actividad de financiamiento - (102)
_________ _________
Flujo de efectivo utilizados en (provenientes de) las actividades
de financiamiento (5,897) 19,160
_________ _________
Disminución (aumento) neto de efectivo (935) 1,046
Saldo de efectivo al inicio del ejercicio 3,516 2,470
_________ _________
Efectivo al final del ejercicio
2,581 3,516
_________ _________
Inca Tops S.A.
Notas a los estados financieros

Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013
1. Operaciones
1.1. Identificación y actividad económica
(a) Identificación -
Inca Tops S.A. (en adelante “la Compañía”) es una sociedad anónima peruana constituida el
12 de mayo de 1965. La Compañía tiene su domicilio legal en Av. Miguel Forga Nº 348,
Parque Industrial, Arequipa.
(b) Actividad económica -

La compañía se dedica a la obtención de pelos, lanas y en general cualquier fibra natural o
sintética para, posteriormente, ser procesado, comercializado y exportado en productos y
sub-productos, principalmente tops e hilados, de dicha línea. Asimismo, se dedica a la
realización de las actividades agrarias que comprenden la agricultura, ganadería,
actividades relacionadas con fauna silvestre (crianza de alpacas), servicios agrarios y
asistencia técnica. Las ventas de la Compañía están dirigidas principalmente al mercado
exterior, representando un 80 por ciento de las ventas totales.
(c) Aprobación de los estados financieros -

Los estados financieros al 31 de diciembre de 2014 y por el año terminado a esa fecha
fueron aprobados por el Directorio y la Gerencia el 24 de febrero de 2015. En opinión de la
Gerencia, los estados financieros adjuntos serán aprobados sin modificaciones en la Junta
General Obligatoria Anual de Accionistas a llevarse a cabo el 17 de marzo de 2015. Los
estados financieros al 31 de diciembre de 2013 y por el año terminado en esa fecha fueron
aprobados en la Junta General Obligatoria Anual de Accionistas celebrada el 18 de marzo
de 2014 sin modificaciones.
1.2. Escisión de bloque patrimonial (operación discontinuada)

En Junta General de Accionistas de la Compañía celebrada el 19 de marzo de 2013 se aprobó el
proyecto de escisión de un bloque patrimonial de la Compañía en favor de Carmen Inmuebles S.A.,
relacionada de la Compañía que fue constituida el 29 de agosto de 2012 y que se dedica a
desarrollar proyectos inmobiliarios.
Como consecuencia, la Compañía disminuyó su “Capital social” en aproximadamente S/.4,000,000

y sus “Resultados acumulados” en aproximadamente S/.3,700,000.
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Notas a los estados financieros (continuación)
Los activos escindidos incluyeron principalmente los activos y pasivos relacionados con el inmueble
ubicado en Av. Parra N°324, 326 y 328. El detalle de activos y pasivos escindidos es el siguiente:
S/.(000)
Activos -
Propiedad, planta y equipos, neto 9,198
Otras cuentas por cobrar a relacionadas 89
_________
Total activos 9,287
_________
Pasivos -
Impuesto a las ganancias diferido 1,586
_________
Total pasivos 1,586
_________
Patrimonio neto 7,701

________
2. Principales principios contables

2.1. Bases de presentación -
Los estados financieros adjuntos se preparan de acuerdo con las Normas Internacionales de
Información Financiera (en adelante “NIIF”), emitidas por la International Accounting Standards
Board (en adelante “IASB”) y sus interpretaciones emitidas por el IFRS Interpretation Commitee
(“IFRIC”), vigentes al 31 de diciembre de 2014.
La información contenida en estos estados financieros es responsabilidad del Directorio de la

Compañía, que manifiesta expresamente que se han aplicado en su totalidad los principios y
criterios incluidos en las Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”) emitidas por
el IASB.
Los estados financieros adjuntos han sido preparados en base al costo histórico, a partir de los
registros de contabilidad mantenidos por la Compañía, con excepción de los activos o pasivos
financieros a valor razonable con cambio en resultados, los cuales se presentan a su valor
razonable. Los estados financieros se presentan en miles de Nuevos Soles (moneda funcional y
de presentación), excepto cuando se indique una expresión monetaria distinta.
2.2. Juicios, estimados contables y supuestos contables significativos –

Juicios-
La preparación de los estados financieros requiere que la Gerencia utilice juicios, estimados y
supuestos para determinar las cifras reportadas de activos y pasivos, la exposición de activos y
pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros, así como las cifras reportadas de
ingresos y gastos por los años terminados al 31 de diciembre de 2014 y 2013. En opinión de la
Gerencia, las estimaciones se efectuaron sobre la base de su mejor conocimiento de los hechos
relevantes y circunstancias a la fecha de preparación de los estados financieros. Estas
estimaciones están sujetas a evaluaciones periódicas y se espera que no se presenten cambios
significativos.
2
Los estimados contables más significativos considerados por la Gerencia en relación con los
estados financieros se refieren básicamente a:
(i) Vida útil y valores residuales de propiedad, planta y equipos (ver nota 2.4(k)) -
(ii) Estimación por desvalorización de inventarios (ver nota 2.4(j)) -
(iii) Depreciación de propiedad, planta y equipo (ver notas 2.4(k)) –
(iv) Desvalorización de activos de larga duración (ver nota 2.4(k)) -
(v) Estimación de cobranza dudosa (ver nota 5) -
(vi) Estimación de contingencia por procesos legales (ver nota 21) –
(vii) Impuesto a las ganancias diferido (ver nota 2.4(p)) -
La Gerencia considera que las estimaciones incluidas en los estados financieros se efectuaron
sobre la base de su mejor conocimiento de los hechos relevantes y circunstancias a la fecha de
preparación de los mismos; sin embargo, los resultados finales podrán diferir de las estimaciones
incluidas en los estados financieros.
2.3. Nuevas normas vigentes a partir del 1° de enero de 2014 -

Las políticas de contabilidad adoptadas son consistentes con las aplicadas en años anteriores.
Las nuevas NIIF y NIC’s revisadas que son obligatorias para los periodos que se inician en o
después del 1° de enero de 2014, no han requerido modificar los estados financieros
comparativos, y no han tenido un efecto significativo en su posición financiera y resultados.
Las principales normas que son aplicables a las operaciones de la Compañía son:
- Compensación de activos financieros y pasivos financieros - Enmiendas a la NIC 32

Estas enmiendas aclaran el significado de “actualmente tiene reconocido legalmente el
derecho a la compensación” y los criterios de mecanismos de solución no simultáneas de
cámaras de compensación para tener derecho a la compensación.
- Revelaciones sobre el importe recuperable de los activos no financieros - Modificaciones a

la NIC 36
Estas enmiendas eliminan las consecuencias no previstas en la NIIF 13 Medición del Valor
Razonable, en lo referente a las revelaciones requeridas por la NIC 36 Deterioro del Valor
de los Activos. Asimismo, requieren la divulgación de los importes recuperables de los
activos o unidades generadoras de efectivo por los cuales se ha reconocido o reversado
una pérdida por deterioro durante el periodo.
- CINIIF 21 Gravámenes
La CINIIF 21 aclara que una entidad reconoce un pasivo por un gravamen cuando la
actividad que dé lugar al pago, en los términos señalados en la legislación pertinente, se
realiza. La aplicación retroactiva se requiere para la CINIIF 21.
3
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2.4. Resumen de principios y prácticas contables significativas -

(a) Activos financieros –
Reconocimiento y medición inicial -
De acuerdo con la NIC 39 “Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición”, los
activos financieros tienen las siguientes categorías: préstamos y cuentas por cobrar e
inversiones financieras disponibles para la venta. Al momento de su reconocimiento
inicial, los activos financieros son medidos a su valor razonable. La Compañía determina la
clasificación de sus activos financieros a la fecha de su reconocimiento inicial y, cuando es
apropiado, revalúa esta determinación al final de cada año.
Todos los activos financieros son reconocidos inicialmente a su valor razonable y los
costos de transacción se reconocen en resultados.
Las compras y ventas de activos financieros que requieren la entrega de los activos dentro
de un período de tiempo establecido por regulación o por convención en el mercado
(transacciones convencionales) se reconocen en la fecha en que se transfieren todos los
riesgos y derechos de propiedad sobre dichos activos.
Los activos financieros de la Compañía incluyen efectivo, cuentas por cobrar comerciales,
cuentas por cobrar a partes relacionadas y otras cuentas por cobrar.
Medición posterior -
La medición posterior de los activos financieros depende de su clasificación, tal como se
detalla a continuación:
Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados -

Un activo financiero se mantiene al valor razonable con cambios en resultados cuando es
adquirido para ser vendido en el corto plazo o cuando es designado como tal en el
momento de su reconocimiento inicial. Los instrumentos financieros derivados también se
clasifican en esta categoría a menos que se les designe como de cobertura. Los activos en
esta categoría se clasifican como activos corrientes si son mantenidos como negociables o
se espera que se realicen dentro de los doce meses contados a partir de la fecha del
estado de situación financiera.
La Compañía no mantiene activos financieros al valor razonable con cambios en

resultados al 31 de diciembre de 2014 y 2013.
Préstamos y cuentas por cobrar -

La Compañía tiene en esta categoría los rubros de cuentas por cobrar comerciales,
cuentas por cobrar a partes relacionadas y otras cuentas por cobrar, las cuales son
expresadas al costo de la transacción.
Todos estos instrumentos son activos financieros no derivados, con pagos fijos o
determinables, que no son cotizados en un mercado activo. Después de su reconocimiento
inicial, los préstamos y cuentas por cobrar son mantenidos al costo.
4
La Compañía evalúa a la fecha de sus estados financieros si hay una evidencia objetiva de
haberse producido una pérdida por deterioro del valor del activo (tal como la probabilidad
de insolvencia, dificultades financieras significativas del deudor, falta de pago del principal
o de los intereses o alguna información observable que indique que han decrecido los
flujos futuros estimados asociados a los préstamos y cuentas por cobrar). El valor en
libros de la cuenta por cobrar o préstamo es reducido mediante el uso de una cuenta de
valuación. El monto de la pérdida se reconoce en el estado de resultados integrales. Las
cuentas por cobrar o préstamos deteriorados son castigados cuando son considerados
incobrables.
Si en un período posterior el importe de la pérdida disminuye, la Compañía la revierte con

abono al estado de resultados integrales.
Inversiones mantenidas hasta el vencimiento -

Los activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables y vencimientos fijos,
se clasifican como mantenidos hasta su vencimiento cuando la Compañía tiene la
intención manifiesta y la capacidad de mantenerlos hasta su vencimiento. Después de la
medición inicial, estos activos se miden por su costo amortizado utilizando el método de la
TIE, menos cualquier deterioro del valor. El costo amortizado se calcula tomando en
cuenta cualquier descuento o prima en la adquisición y las comisiones o los costos que son
una parte integrante de la tasa de interés efectiva. La amortización de la TIE se reconoce
como ingresos financiero en el estado de resultados. Las pérdidas que resulten del
deterioro del valor se reconocen en el estado de resultados como costos financieros.
La Compañía no registró ningún activo financiero en esta categoría al 31 de diciembre de

2014 y 2013.
Inversiones financieras disponibles para la venta -

Las inversiones financieras disponibles para la venta incluyen inversiones en títulos de
patrimonio y títulos de deuda. Las inversiones en títulos de patrimonio clasificadas como
disponibles para la venta son aquellas que no se clasifican ni como mantenidas para
negociar, ni como al valor razonable con cambios en resultados.
Después de la medición inicial, las inversiones financieras disponibles para la venta se
miden por su valor razonable, y las ganancias o pérdidas no realizadas se reconocen en
otros resultados integrales y son acreditadas en la ganancia no realizada neta por
inversiones financieras disponibles para la venta hasta que la inversión sea dada de baja.
En ese momento, la ganancia o pérdida acumulada se reconoce como una ganancia o
pérdida operativa, o se considera como un deterioro del valor de la inversión, momento en
el cual, la pérdida acumulada se reclasifica de la reserva por actualización de inversiones
financieras disponibles para la venta al estado de resultados como costos financieros. Los
intereses ganados por las inversiones financieras disponibles para la venta se calculan
utilizando el método de la tasa de interés efectiva.
La Compañía no registró ningún activo financiero en esta categoría al 31 de diciembre de

2014 y 2013.
5
31.12.14-13.docx
(b) Pasivos financieros -

Reconocimiento y medición inicial -
Los pasivos financieros dentro del alcance de la NIC 39 se clasifican como: i) pasivos
financieros al valor razonable con cambios en resultados y ii) préstamos.
La Compañía determina la clasificación de sus pasivos financieros en su reconocimiento

inicial. Todos los pasivos financieros se reconocen inicialmente al valor razonable, más
costos de transacciones directamente atribuibles.
Los pasivos financieros de la Compañía incluyen cuentas por pagar comerciales, cuentas
por pagar a partes relacionadas, obligaciones financieras y otras cuentas por pagar.
Medición posterior -
La medición posterior de pasivos financieros depende de su clasificación, tal como se
detalla a continuación:
Pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados -

Los pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados incluyen pasivos
financieros mantenidos como negociables y pasivos financieros designados en el momento
de su reconocimiento inicial al valor razonable con cambios en resultados. Esta categoría
incluye instrumentos financieros derivados suscritos por la Compañía que no hayan sido
designados como instrumentos de cobertura tal como se definen en la NIC 39. Los
derivados también se clasifican como negociables a menos que se les designe como
instrumentos de cobertura efectiva. Las ganancias o pérdidas sobre pasivos mantenidos
como negociables son reconocidas en el estado de resultados integrales.
La Compañía no tiene registrados pasivos financieros al valor razonable con cambios en

resultados.
Préstamos que devengan intereses -

Después de su reconocimiento inicial, los préstamos que devengan intereses se miden
posteriormente a su costo amortizado usando el método de la tasa de interés efectiva. Las
ganancias y pérdidas se reconocen en el estado de resultados integrales cuando los
pasivos son dados de baja, así como a través del proceso de amortización de la tasa de
interés efectiva. Los costos amortizados se calculan tomando en cuenta cualquier
descuento o prima sobre la adquisición y las comisiones o costos que sean parte
integrante de la tasa de interés efectiva. Los intereses se reconocen como gasto
financiero en el estado de resultados integrales.
(c) Deterioro de los activos financieros -

Al cierre de cada período sobre el que se informa, la Compañía evalúa si existe alguna
evidencia objetiva de que un activo financiero o un grupo de activos financieros se
encuentran deteriorados en su valor. Un activo financiero o un grupo de activos
financieros se consideran deteriorados en su valor solamente si existe evidencia objetiva
de deterioro de ese valor como resultado de uno o más eventos ocurridos después del
6
reconocimiento inicial del activo (el “evento que causa la pérdida”), y ese evento que
causa la pérdida tiene impacto sobre los flujos de efectivo futuros estimados generados
por el activo financiero o el grupo de activos financieros, y ese impacto puede estimarse
de manera fiable. La evidencia de un deterioro del valor podría incluir indicios de que los
deudores o un grupo de deudores están experimentando dificultades financieras
significativas, incumplimientos o retrasos en los pagos de principal o intereses, la
probabilidad de que se declaren en quiebra u adopten otra forma de reorganización
financiera, o cuando datos observables indiquen que existe una disminución medible en los
flujos de efectivo futuros estimados.
La Compañía determina el deterioro de sus activos financieros mediante la estimación

para cuentas de cobranza dudosa, donde se establece si existe evidencia objetiva de que
la Compañía no podrá recuperar los montos de las deudas de acuerdo con los términos
originales de la venta. Para tal efecto, la Gerencia evalúa periódicamente la suficiencia de
dicha provisión a través del análisis de antigüedad de las cuentas por cobrar y las
estadísticas de cobrabilidad que mantiene la Compañía. La provisión para cuentas de
cobranza dudosa se registra con cargo a resultados del ejercicio en que se determine su
necesidad
(d) Baja de activos y pasivos financieros -

Activos financieros -
Un activo financiero (o, cuando sea aplicable una parte de un activo financiero o una parte
de un grupo de activos financieros similares) es dado de baja cuando:
(i) Los derechos de recibir flujos de efectivo del activo han terminado; o
(ii) La Compañía ha transferido sus derechos a recibir flujos de efectivo del activo o ha
asumido una obligación de pagar la totalidad de los flujos de efectivo recibidos
inmediatamente a una tercera parte bajo un acuerdo de traspaso; y
(iii) La Compañía ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios del
activo o, de no haber transferido ni retenido sustancialmente todos los riesgos y
beneficios del activo, si ha transferido su control.
En caso que la Compañía transfiera sus derechos de recibir flujos de efectivo de un activo
o suscriba un acuerdo de transferencia, pero no haya transferido sustancialmente la
totalidad de los riesgos y aún mantiene el control del activo, debe reconocer un pasivo
asociado. El activo transferido y el pasivo asociado se miden sobre una base que refleje los
derechos y obligaciones que haya retenido la Compañía.
Pasivos financieros -
Un pasivo financiero es dado de baja cuando la obligación de pago se termina, se cancela o
expira. Cuando un pasivo financiero existente es reemplazado por otro del mismo
prestatario en condiciones significativamente diferentes, o las condiciones son
modificadas en forma importante, dicho reemplazo o modificación se trata como una baja
del pasivo original y el reconocimiento de un nuevo pasivo.
7
31.12.14-13.docx
(e) Compensación de instrumentos financieros -

Los activos y pasivos financieros son objeto de compensación y se presentan neto en el
estado de situación financiera, solamente si existe en ese momento el derecho legalmente
exigible de compensar los importes reconocidos y existe la intensión de liquidarlos por el
importe neto, o de realizar los activos y cancelar los pasivos en forma simultánea.
(f) Instrumentos financieros derivados -

Negociables -
Las transacciones con instrumentos financieros derivados que mantiene la Compañía bajo
la modalidad de “forwards” de moneda, no califican como coberturas según las reglas
específicas de la NIC 39, y, por lo tanto, son tratados como derivados para negociación,
por lo que en su reconocimiento inicial y posterior son medidos a su valor razonable y
reconocidos como activos cuando dicho valor es positivo y como pasivos cuando es
negativo, registrándose cualquier ganancia o pérdida por el cambio en dicho valor en el
estado de resultados.
La Compañía utiliza instrumentos financieros derivados (forwards de tipo de cambio), para

administrar su exposición al riesgo asociado a las fluctuaciones de la moneda extranjera.
(g) Valor razonable de instrumentos financieros -

El valor razonable es el precio que se recibiría al vender un activo o que se pagaría al
transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes en un mercado a la
fecha de medición. La medición al valor razonable se basa en el supuesto de que la
transacción para vender el activo o transferir el pasivo tiene lugar, ya sea:
- En el mercado principal para el activo o pasivo, o

- En ausencia de un mercado principal, en el mercado más ventajoso para el activo o
pasivo.
La Compañía usa técnicas de valuación que son apropiadas en las circunstancias y por las
cuales tiene suficiente información disponible para medir al valor razonable, maximizando
el uso de datos observables relevantes y minimizando el uso de datos no observables.
Todos los activos y pasivos por los cuales se determinan o revelan los valores razonables
en los estados financieros son clasificados dentro de la jerarquía de valor razonable,
descrita a continuación, tomando como base al nivel más bajo de información que es
significativo para la medición al valor razonable como un todo:
- Nivel 1 - Precios cotizados (no ajustados) en mercados activos para activos o

pasivos idénticos.
- Nivel 2 - Técnicas de valuación por las cuales el nivel más bajo de información que
es significativo para la medición al valor razonable es directa o indirectamente
observable.
- Nivel 3 - Técnicas de valuación por las cuales el nivel más bajo de información que
es significativo para la medición al valor razonable no es observable.
8
Para los activos y pasivos que son reconocidos al valor razonable en los estados
financieros sobre una base recurrente, la Compañía determina si se han producido
transferencias entre los diferentes niveles dentro de la jerarquía mediante la revisión de la
categorización al final de cada período de reporte.
La Gerencia de la Compañía determina las políticas y procedimientos para mediciones al

valor razonable recurrentes y no recurrentes. A cada fecha de reporte, la Gerencia analiza
los movimientos en los valores de los activos y pasivos que deben ser valorizados de
acuerdo con las políticas contables de la Compañía.
Para propósitos de las revelaciones de valor razonable, la Compañía ha determinado las

clases de activos y pasivos sobre la base de su naturaleza, características y riesgos y el
nivel de la jerarquía de valor razonable tal como se explicó anteriormente.
(h) Transacciones en moneda extranjera -

Moneda funcional y moneda de presentación -
La Compañía ha definido al Nuevo Sol como su moneda funcional y de presentación.
Transacciones y saldos en moneda extranjera -

Se consideran transacciones en moneda extranjera a aquellas realizadas en una moneda
diferente a la moneda funcional. Las transacciones en moneda extranjera son inicialmente
registradas a la moneda funcional (Nuevo Sol) usando los tipos de cambio vigentes en las
fechas de las transacciones. En la conversión de la moneda extranjera se utilizan los tipos
de cambio emitidos por la Superintendencia de Banca y Seguros y AFP. Los activos y
pasivos monetarios denominados en moneda extranjera son posteriormente ajustados a la
moneda funcional usando el tipo de cambio vigente en la fecha del estado de situación
financiera. Los activos y pasivos no monetarios en moneda extranjera, que son medidos
en términos de costos históricos, son trasladados a la moneda funcional usando los tipos
de cambio vigentes en las fechas originales de las transacciones.
Las ganancias y pérdidas por diferencia en cambio resultante de la liquidación de dichas

transacciones y de la traslación de los activos y pasivos monetarios en moneda extranjera
a los tipos de cambio de fin de año, son reconocidas en el estado de resultados integrales.
(i) Efectivo -
El rubro efectivo presentado en el estado de situación financiera de la Compañía incluye
todos los saldos en efectivo y cuentas corrientes.
(j) Inventarios-
Los inventarios se valúan al costo o al valor neto de realización, el menor. El valor neto de
realización es el precio de venta estimado en el curso ordinario del negocio, menos los
costos estimados de terminación y los costos estimados necesarios para llevar a cabo la
venta.
9
31.12.14-13.docx
Las existencias se contabilizan de la siguiente manera:
Productos terminados y en proceso –

Se registra al costo de producción, que incluye el costo de las materias primas, mano de
obra directa, otros costos directos y una proporción de los costos fijos y variables de
fabricación basada en la capacidad normal de operación; excluyendo los costos de
financiamiento. Posteriormente, se sigue el método del costo promedio ponderado
mensual, excepto en el caso de las existencias por recibir, las cuales se presentan al costo
específico de adquisición.
La capacidad normal se define como el nivel de uso de la capacidad que satisface la

demanda promedio de la Compañía a lo largo de cierto período que incluye factores de
estacionalidad, ciclos y tendencias.
Materias primas y suministros diversos –

Se registran al costo de adquisición, siguiendo el método del costo promedio ponderado
mensual. Los costos de las existencias incluyen las ganancias y pérdidas de las coberturas
con derivados que se relacionan con dichas materias primas.
La provisión para desvalorización de existencias es calculada sobre la base de un análisis

específico que realiza la Gerencia de la Compañía al cierre del ejercicio sobre la base del
análisis de la obsolescencia, lento movimiento y realización de las existencias. Esta
provisión es cargada a resultados en el ejercicio en el cual se determina su necesidad.
(k) Propiedad, planta y equipos -

El rubro de propiedad, planta y equipos se presenta al costo menos su depreciación y
pérdida acumulada por deterioro del valor. El costo inicial de un activo comprende su
precio de compra o su costo de fabricación, incluyendo aranceles e impuestos de compra
no reembolsables y cualquier costo necesario para poner dicho activo en operación.
Cuando se requiere reemplazar componentes significativos, la Compañía da de baja el
componente reemplazado y reconoce el nuevo componente, del mismo modo, los costos
de mantenimiento y reparación de gran envergadura son activados formando parte del
costo de los activos. Los costos de mantenimientos rutinarios, son reconocidos como
gasto cuando se incurre.
La depreciación de los activos se calcula siguiendo el método de línea recta, tomando en

consideración las siguientes vidas útiles:
Años
Edificios, plantas y otras construcciones Entre 29 y 49

Maquinaria y equipo Entre 6 y 28
Unidades de transporte Entre 5 y 14
Equipos diversos 10
Muebles y enseres 10
Activos pecuarios 8
10
El valor residual de los activos, la vida útil y el método de depreciación seleccionados son
revisados y ajustados periódicamente de manera prospectiva, si fuera necesario para
asegurar que el método y el periodo de la depreciación sean consistentes con el beneficio
económico y las expectativas de vida de las partidas de propiedad, planta y equipos.
Los trabajos en curso incluyen el costo de construcción y otros costos directos. Las
construcciones en proceso no se deprecian hasta que los activos relevantes se terminen y
estén operativos.
El valor en libros de un activo se provisiona inmediatamente a su valor recuperable si el

valor en libros del activo es mayor que el estimado de su valor recuperable, ver nota
2.4(m).
Cuando se venden o retiran los activos, se elimina su costo y depreciación acumulada y

cualquier ganancia o pérdida que resulte de su disposición se incluye en el estado de
resultados integrales.
(l) Activos intangibles –

Las licencias de los programas de cómputo adquiridas se capitalizan sobre la base de los
costos incurridos para adquirir o poner en uso el programa de cómputo específico. Los
activos intangibles con vidas útiles finitas se evalúan para determinar si tuvieron algún
deterioro del valor siempre que exista un indicio de que el activo intangible pudiera haber
sufrido dicho deterioro.
Las ganancias o pérdidas que surjan de dar de baja un activo intangible se miden como la
diferencia entre el ingreso neto procedente de la venta y el importe en libros del activo, y
se reconocen en el estado de resultados integrales cuando se da de baja el activo.
(m) Desvalorización de activos de larga duración -

La Compañía evalúa periódicamente, si existe algún indicio de que el valor de sus activos
se ha deteriorado. Si existe tal indicio, la Compañía hace un estimado del importe
recuperable del activo. El importe recuperable de los activos es el mayor entre su valor
razonable menos los costos de venta y su valor en uso. Cuando el valor en libros de los
activos excede su importe recuperable, se considera que los activos han perdido valor y
son presentados disminuidos a ese importe recuperable. El valor en uso, es el valor
presente de los flujos futuros estimados que se esperan obtener del uso continuo de los
activos y de su disposición al final de su vida útil. A fin de determinar el valor razonable
menos los costos de venta, la Compañía considera transacciones recientes en el mercado.
Si no se pueden identificar transacciones, se utiliza un modelo de valuación.
La estimación por deterioro se reconoce en el estado de resultados integrales en las

cuentas de gastos consistentes con la función del activo deteriorado.
Una estimación por deterioro de activos no financieros reconocida en años anteriores se

extorna si se produce un cambio en los estimados que se utilizaron en la última
11
31.12.14-13.docx
oportunidad en que se reconoció dicha estimación. La reversión no puede exceder el valor

en libros que habría resultado, neto de la depreciación, en caso se hubiera reconocido una
estimación por deterioro para el activo en años anteriores. Dicha reversión es reconocida
en el estado de resultados integrales.
Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, la Gerencia de la Compañía considera que no existen

indicios del tipo operativo y/o económico que indiquen que el valor neto registrado de la
propiedad, planta y equipos e intangibles no pueda ser recuperado.
(n) Reconocimiento de ingresos, costos y gastos -

Ingresos -
Los ingresos se reconocen en la medida que sea probable que los beneficios económicos
fluyan a la Compañía, y que se puedan medir de manera fiable, independientemente del
momento en el que el pago sea realizado. Los ingresos se miden por el valor razonable de
la contraprestación recibida o por recibir, teniendo en cuenta las condiciones de pago
definidas contractualmente y sin incluir impuestos ni aranceles. La Compañía evalúa sus
acuerdos de ingresos en base a criterios específicos, a fin de determinar si actúa en
calidad de principal o de agente. La Compañía concluyó que actúan en calidad de principal
en todos sus acuerdos de ingresos.
Los criterios específicos de reconocimiento enumerados a continuación también deberán

cumplirse para que los ingresos sean reconocidos:
- Ventas de bienes –
Los ingresos por venta de bienes se reconocen cuando se transfieren al comprador
todos los riesgos y beneficios inherentes al derecho de propiedad del bien,
inicialmente con la entrega del bien al cliente.
- Prestación de servicios –
Los ingresos por alquileres de inmuebles y otros servicios son reconocidos cuando
se devengan.
- Ingresos por venta de Propiedad, planta y equipos –

Los ingresos por venta de Propiedad, planta y equipos se reconocen cuando se ha
transferido al comprador todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad
de los mismos.
Costos y gastos -
El costo de ventas, que corresponde al costo de producción de los productos que
comercializa la Compañía, se registra cuando se entregan los bienes de manera
simultánea al reconocimiento de los ingresos por la correspondiente venta.
El costo de adquisición de las existencias comprenderá el precio de compra, los aranceles

de importación y otros impuestos (que no sean recuperables posteriormente de la
12
Administración Tributaria), los transportes, el almacenamiento y otros costos

directamente atribuibles a la adquisición de las mercaderías, los materiales o los servicios.
Los descuentos comerciales, las rebajas y otras partidas similares se deducirán para
determinar el costo de adquisición.
El costo de ventas de propiedad, planta y equipos se registra cuando se entregan los

bienes, de manera simultánea al reconocimiento de los ingresos por la correspondiente
venta.
Los costos financieros se registran como gasto cuando se devengan e incluyen

principalmente los cargos por intereses y otros costos incurridos relacionados.
(o) Beneficios de los trabajadores –

- Vacaciones y gratificaciones –
Las vacaciones anuales de los trabajadores, sus gratificaciones y otros beneficios
se calculan sobre la base de disposiciones legales vigentes en el Perú y son
registradas sobre la base del devengado. La obligación estimada por vacaciones
anuales, gratificaciones y otros beneficios a los trabajadores resultantes de sus
servicios prestados, se reconocen a la fecha del estado de situación financiera.
- Compensación por tiempo de servicios –

La compensación por tiempo de servicios de los trabajadores (CTS) corresponde a
su derecho indemnizatorio equivalente a una remuneración por año laborado,
calculada de acuerdo con la legislación vigente, que debe ser depositada en las
cuentas bancarias elegidas por los trabajadores, fraccionada en dos momentos, en
el mes de mayo (CTS del 1° de noviembre al 30 de abril) y noviembre (CTS del 1°
de mayo al 31 de octubre) de cada año. Dichos depósitos tienen carácter
cancelatorio, de acuerdo con lo establecido por ley. La Compañía no tiene
obligaciones de pago adicionales una vez que efectúe los depósitos anuales de los
fondos a los que el trabajador tiene derecho.
- Participación de trabajadores -
Las participaciones de los trabajadores en las utilidades de la Compañía son
calculadas de acuerdo con normas legales vigentes (Decreto Legislativo No. 892)
sobre la misma base neta imponible utilizada para calcular el impuesto a las
ganancias. Para el caso de la Compañía, la tasa de la participación en las utilidades
es de 10 por ciento sobre la base neta imponible del año corriente. De acuerdo a
las leyes peruanas, existe un límite en la participación que un trabajador puede
recibir, equivalente a 18 sueldos mensuales.
La Compañía reconoce la porción corriente de las participaciones en las utilidades

pagadas directamente de acuerdo con lo establecido en la NIC 19 “Beneficios a los
empleados”, mediante el cual considera dichas participaciones como cualquier
beneficio que la entidad proporciona a los trabajadores a cambio de sus servicios.
13
31.12.14-13.docx
Basado en esto, la Compañía reconoce las participaciones como costo o gasto,

dependiendo de la función que desempeñen los trabajadores.
(p) Impuestos -
Impuesto a las ganancias corriente -
El impuesto a las ganancias para el período corriente se calcula por el monto que se
espera pagar a las autoridades tributarias. Las normas legales y tasas usadas para
calcular los importes por pagar son las que están vigentes en la fecha del estado de
situación financiera.
Impuesto a las ganancias diferido -

El impuesto a las ganancias para los períodos futuros es reconocido usando el método del
pasivo por las diferencias temporales entre la base tributaria y contable de los activos y
pasivos en la fecha del estado de situación financiera.
Los pasivos por impuestos diferidos son reconocidos para todas las diferencias
temporales.
Todas las diferencias deducibles y las pérdidas arrastrables generan el reconocimiento de

activos por impuestos diferidos en la medida que sea probable que se puedan usar al
calcular la renta imponible de años futuros.
El valor en libros del activo por impuesto diferido es revisado en cada fecha del estado de
situación financiera y es reducido en la medida en que sea improbable que exista
suficiente ganancia imponible contra la cual se pueda compensar todo o parte del activo
diferido. Los activos por impuestos diferidos no reconocidos son reevaluados en cada
fecha del estado de situación financiera.
Los activos y pasivos por impuestos diferidos son compensados si existe el derecho legal
de compensarlos y los impuestos diferidos se relacionan con la misma entidad y la misma
autoridad tributaria.
Impuesto sobre las ventas -

Los gastos y los activos se reconocen excluyendo el importe de cualquier impuesto sobre
las ventas, salvo:
(i) Cuando el impuesto sobre las ventas incurrido en una adquisición de activos o en
una prestación de servicios no resulte recuperable de la autoridad fiscal, en cuyo
caso ese impuesto se reconoce como parte del costo de adquisición del activo o
como parte del gasto, según corresponda;
(ii) Cuando las cuentas por cobrar y por pagar ya estén expresadas incluyendo el
importe de impuestos sobre las ventas.
14
El importe neto del impuesto sobre las ventas que se espera recuperar de, o que
corresponda pagar a la autoridad fiscal, se presenta como una cuenta por cobrar o una
cuenta por pagar en el estado de situación financiera, según corresponda.
(q) Provisiones -
Se reconoce una provisión sólo cuando la Compañía tiene alguna obligación presente
(legal o implícita) como consecuencia de un hecho pasado, es probable que se requerirá
para su liquidación un flujo de salida de recursos y puede hacerse una estimación
confiable del monto de la obligación. Las provisiones se revisan periódicamente y se
ajustan a su valor razonable para reflejar la mejor estimación que se tenga a la fecha de
estado de situación financiera. El gasto relacionado con una provisión se muestra en el
estado de resultados neto de cualquier reembolso. El aumento en la provisión por el paso
del tiempo es reconocido como un costo financiero.
(r) Contingencias -
Los pasivos contingentes son registrados en los estados financieros cuando se considera
que es probable que se confirmen en el tiempo y pueden ser razonablemente
cuantificados; en caso contrario, sólo se revela la contingencia en notas a los estados
financieros.
Los activos contingentes no se registran en los estados financieros, pero se revelan en

notas cuando su grado de contingencia es probable.
(s) Eventos posteriores -

Los eventos posteriores al cierre del ejercicio que proveen información adicional sobre la
situación financiera de la Compañía y que tenga relación con eventos ocurridos y
registrados a la fecha del estado de situación financiera (eventos de ajuste) son incluidos
en los estados financieros. Los eventos posteriores importantes que no son eventos de
ajuste son expuestos en notas a los estados financieros.
2.5. Modificación de las cifras de los estados financieros por el año terminado al 31 de diciembre
de 2013
De acuerdo a la NIC 8”Políticas Contables, Cambios en las Estimaciones Contables y Errores”, la
corrección de errores que se identifiquen es realizada de manera retroactiva, razón por la cual la
Gerencia ha realizado un ajuste a los estados financieros auditados reportados anteriormente al y
por el año terminado el 31 de diciembre de 2013, como sigue:
15
31.12.14-13.docx
Estado de situación financiera –
Saldos auditados Saldos revisados al

al 31 de diciembre Reclasificaciones Ajustes 31 de diciembre de
de 2013 (1) (2), (4) (3) 2013
S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000)
Activos
Efectivo 3,539 (23) (i) - 3,516
Cuentas por cobrar comerciales, neto 28,035 (3,144) (ii) - 24,891
Cuentas por cobrar a partes relacionadas 1 3,144 (ii) - 3,145
Otras cuentas por cobrar 7,174 3,781 (i), (vi) - 10,955
Inventarios, neto 77,681 (5,748) (vi), (vii) 476 (ii) 72,409
Gastos pagados por anticipado 7,555 (6,798) (iii) - 757
Propiedades, planta y equipo 87,302 2,158 (vii) 2,811 (i) 92,271
Activos biológicos 168 (168) (vii) - -
Activos Intangibles, neto 340 - - 340
________ ________ ________ ________
Total activo 211,795 (6,798) 3,287 208,284

________ ________ ________ ________
Pasivo
Obligaciones financieras 121,091 (6,798) (iii) - 114,293
Cuentas por pagar comerciales 5,527 (76) (v) - 5,451
Cuentas por cobrar a partes relacionadas 6,768 76 (v) - 6,844
Otras cuentas por pagar 4,288 - 99 (iii) 4,387
Impuesto a la renta diferido 3,292 - (iv) 1,323 (i) 4,615
________ ________ ________ ________
Total pasivo 140,966 (6,798) 1,422 135,590

________ ________ ________ ________
Patrimonio
Excedente de Revaluación 15,856 (15,856) (viii) - -
Resultados Acumulados 9,973 15,856 (viii) 1,865 (iv) 27,694
Otras partidas del patrimonio 45,000 - - 45,000
_________ _________ _________ ________
Total pasivo y patrimonio 211,795 (6,798) 3,287 208,284

________ _________ ________ ________
16
Estado de Resultados –
Saldos Saldos
auditados al revisados al
31 de 31 de
diciembre diciembre de
de 2013 (1) Ajustes (3) 2013
S/.(000) S/.(000) S/.(000)
Ventas 130,091 - 130,091

Costo de ventas (115,697) 431 (i) (115,266)
________ ________ ________
Utilidad bruta 14,394 431 14,825
________ ________ ________
Gastos administrativos (10,620) 476 (ii) (10,144)
Gasto de ventas y restitución de (5,860) -
Draw back (5,860)
Otros ingresos y gastos, neto 4,256 (99) (iii) 4,157
________ ________ ________
Utilidad operativa 2,170 808 2,978
________ ________ ________
Diferencia en cambio, neto (6,755) - (6,755)
Otras partidas de resultados (6,145) - (6,145)
________ ________ ________
Utilidad antes de impuesto a la (10,730) 808
renta (9,922)
________ ________ ________
Impuesto a las ganancias 3,023 300 (i) 3,323
________ ________ ________
Utilidad del ejercicio (7,707) 1,108 (6,599)
________ ________ ________
(1) Estados financieros examinados por otros auditores independientes cuyo dictamen de fecha 25 de
febrero de 2014, contuvo una opinión sin salvedades.
(2) Las reclasificaciones a los saldos al 31 de diciembre del 2013 corresponden a:

(i) Saldo de la cuenta del Banco de la Nación por concepto de detracciones
(ii) Cuentas por cobrar a relacionadas, presentada como cuentas por cobrar comerciales
(iii) Intereses por devengar
(iv) Presentación del impuesto a las ganancias diferido
(v) Cuentas por pagar a relacionadas, presentadas como cuentas por pagar comerciales
(vi) Anticipos de clientes presentados como otras cuentas por cobrar
(vii) Activos pecuarios presentados como inventarios
(viii) Resultado de periodos anteriores presentados como Excedente de Revaluación.
(3) Los ajustes al periodo 2013 corresponden a:

(i) Durante el año 2014 la Gerencia de la Compañía, revisó la vida útil de las construcciones,
maquinarias y equipos y modificó su vida útil. La práctica usual de la Compañía era la de
depreciar todo el activo utilizando una misma vida útil. De acuerdo con la NIC 16 “Propiedad,
planta y equipo”, se requiere que la Compañía estime el valor residual de cada ítem del rubro
de “Propiedad, planta y equipo, neto” para poder determinar el importe de depreciación.
Asimismo, la NIC 16 requiere que los componentes significativos del rubro “Propiedad, planta
y equipo, neto” sean depreciados de manera separada
17
31.12.14-13.docx
Como consecuencia de este análisis, se registró una disminución en depreciación por

S/.2,380,000 y S/.431,000, al 1° de enero de 2013 y al 31 de diciembre de 2013,
respectivamente, con abono a “Resultados acumulados” en el patrimonio neto.
En consecuencia, se registró un aumento del pasivo diferido por S/.1,623,000 y una
disminución por S/.300,000, al 1° de enero de 2013 y al 31 de diciembre de 2013,
respectivamente, con abono a “Resultados acumulados” en el patrimonio neto.
(ii) Extorno de la desvalorización de los activos pecuarios por efecto de la reclasificación descrita
en el punto (2)(vii)
(iii) Gastos y provisiones diversas nos registrados en el 2013
(iv) Corresponde a los ajustes netos por S/.757,000 y por S/.1,108,000 al 1° de enero de 2013 y
al 31 de diciembre de 2013, descritos en los puntos anteriores.
(4) Las reclasificaciones y ajustes descritos en el punto (2) y (3), no tienen efecto en los flujos de efectivo
generados por la Compañía, excepto el punto (2)(i) que modifica las actividades de operación por
S/.23,000 en el Estado de Flujos de Efectivo.
2.6. Nuevas Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) emitidas no efectivas a la

fecha de los estados financieros -
Las nuevas normas, enmiendas e interpretaciones de las NIIF existentes fueron publicadas y son
obligatorias para períodos posteriores al 2014, salvo su adopción anticipada a partir del 1° de
enero de 2014. La Compañía no ha adoptado anticipadamente estas normas.
- NIIF 9 "Instrumentos financieros: Clasificación y Medición"

En julio de 2014, el IASB emitió la versión final de la NIIF 9 Instrumentos Financieros, que
refleja todas las fases del proyecto de instrumentos financieros y que sustituirá a la NIC
39 Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición y todas las versiones anteriores
de la NIIF 9. La norma introduce nuevos requerimientos para la clasificación y medición,
deterioro y contabilidad de cobertura. La NIIF 9 es efectiva para períodos anuales que
comienzan en o después del 1° de enero de 2018, pero es permitida su aplicación
anticipada. Se requiere la aplicación retroactiva pero la información comparativa no es
obligatoria.
- NIIF 15, “Ingresos procedentes de los contratos con clientes”

La NIIF 15 fue emitida en mayo de 2014 y establece un nuevo modelo de cinco pasos que
se aplicará a los ingresos procedentes de los contratos con los clientes. Bajo NIIF 15 los
ingresos se reconocen por un importe que refleja la consideración de que la entidad
espera tener derecho a cambio de la transferencia de bienes o servicios a un cliente. Los
principios de la NIIF 15 proporcionan un enfoque más estructurado para la medición y el
reconocimiento de ingresos. El nuevo estándar para reconocer los ingresos es aplicable a
todas las entidades y reemplazará todos los requisitos actuales de reconocimiento de
ingresos bajo NIIF. La aplicación retroactiva completa o modificada es requerida para
períodos anuales que comiencen en o después del 1° de enero 2017, la adopción
anticipada es permitida.
18
La Gerencia de la Compañía se encuentra analizando el impacto que las normas descritas podrían
tener en sus operaciones una vez que entren en vigencia.
3. Transacciones en moneda extranjera -

Las operaciones en moneda extranjera se efectúan a los tipos de cambio del mercado libre publicados
por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP. Al 31 de diciembre de 2014, los tipos de cambio
promedio ponderado del mercado libre para las transacciones en dólares estadounidenses fueron de
S/.2.981 para la compra y S/.2.989 para la venta por cada US$1.00 (S/.2.794 para la compra y
S/.2.796 para la venta al 31 de diciembre de 2013 por cada US$1.00) y para las transacciones en euros
fueron S/.3.545 para la compra y S/.3.766 para la venta por cada €1 (S/.3.715 para la compra y
S/.3.944 para la venta al 31 de diciembre de 2013 por cada €1)
Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, la Compañía tenía los siguientes activos y pasivos en moneda
extranjera:
(a) Dólares estadounidenses
2014 2013
US$(000) US$(000)
Activos
Efectivo 415 821
Cuentas por cobrar comerciales 13,717 7,969
Cuentas por cobrar a partes relacionadas 1,092 1,125
Otras cuentas por cobrar 363 505
___________ ___________
15,587 10,420
___________ ___________
Pasivos
Cuentas por pagar comerciales 1,381 821
Cuentas por pagar a partes relacionadas - 1,310
Obligaciones financieras 42,523 43,308
Otras cuentas por pagar 1 418
___________ ___________
43,905 45,857
___________ ___________
Posición pasiva, neta 28,318 35,437
___________ ___________
La Compañía posee saldos en euros y en francos suizos, los cuales no son significativos para los estados
financieros de la Compañía.
Durante el año 2014, la Compañía ha registrado en el estado de resultados una pérdida neta por
diferencia en cambio por aproximadamente S/.5,957,000 (pérdida neta por S/.6,755,000 en el 2013),
neto del efecto del valor razonable de los derivados de cobertura mantenidos durante el año por
aproximadamente S/.626,000 (S/.609,000 en el 2013), ver nota 22.
19
31.12.14-13.docx
4. Efectivo
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2014 2013
S/.(000) S/.(000)
Cuentas corrientes y de ahorro (b) 2,519 3,480

Fondos fijos 62 36
_______ _______
2,581 3,516
_______ _______
(b) Las cuentas corrientes y de ahorro se mantienen en bancos locales y del exterior están
denominadas en nuevos soles y dólares estadounidenses y son de libre disponibilidad. Las
cuentas de ahorro generan intereses a tasas de mercado.
5. Cuentas por cobrar comerciales, neto

2014 2013
S/.(000) S/.(000)
(Revisado,
nota 2.5)
Facturas por cobrar (b) 45,518 26,543

Letras por cobrar 807 946
Menos - Provisión para cuentas de cobranza dudosa (e) (2,598) (2,598)
_________ _________
43,727 24,891
_________ _________
(b) Las cuentas por cobrar comerciales denominadas principalmente en dólares estadounidenses,
tienen vencimiento corriente (entre 30 y 360 días) y no generan intereses.
(c) Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, la Gerencia de la Compañía considera que, excepto las
cuentas por cobrar provisionadas como cuentas de cobranza dudosa, no es necesario
incrementar la estimación para cuentas de cobranza dudosa ya que sus principales clientes
cuentan con un reconocido prestigio en el mercado internacional y no muestran problemas
financieros ni presentan ningún indicio de deterioro al cierre del periodo.
20
(d) El análisis de anticuamiento de la porción corriente de las cuentas por cobrar comerciales al 31
de diciembre de 2014 y 2013, es el siguiente:
2014
_____________________________________ 2013 (Revisado, nota 2.5)
_________________________________
No No
deteriorado Deteriorado Total deteriorado Deteriorado Total
S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000)
No vencidos 21,493 - 21,493 5,744 - 5,744

Vencidos
De 1 a 30 días 10,402 - 10,402 2,956 - 2,956
De 31 a 90 días 8,645 - 8,645 9,489 - 9,489
De 91 a 180 días 858 - 858 3,680 - 3,680
De 181 a 360 días 506 - 506 1,762 - 1,762
Mayores a 360 días 1,823 2,598 4,421 1,260 2,598 3,858
________ _______ ________ ________ ________ ________
Total 43,727 2,598 46,325 24,891 2,598 27,489

________ ________ ________ ________ ________ ________
(e) En el proceso de estimación para cuentas de cobranza dudosa, la Gerencia de la Compañía evalúa
constantemente las condiciones del mercado, para lo cual utiliza análisis de anticuamiento
mantiene acuerdos y cronogramas de pago con los clientes mayores a 360 días de atraso, los
cuales se vienen cumpliendo de acuerdo a lo establecido y utiliza informes de clasificación de
riesgos para ciertas operaciones comerciales.
En opinión de la Gerencia de la Compañía, la estimación por deterioro de cuentas por cobrar al

31 de diciembre de 2014 y 2013 cubre adecuadamente el riesgo de crédito de estas partidas a
dichas fechas.
6. Otras cuentas por cobrar

2014 2013
S/.(000) S/.(000)
Saldo a favor por impuesto a las ganancias (b) 2,945 2,162

Crédito por impuesto General a las ventas (c) 1,775 2,550
Cuentas por cobrar a la Administración Tributaria (d) 1,463 1,657
Anticipo a proveedores (e) 671 3,758
Cuentas por cobrar al personal 516 453
Reclamos a terceros 328 373
Otros 242 309
Menos provisión para cuentas de cobranza dudosa (f) (307) (307)
________ ________
7,633 10,955
________ ________
21
31.12.14-13.docx
(b) Corresponde el saldo a favor por los pagos a cuenta del impuesto a las ganancias, desembolsados
a dichas fechas, además de los pagos a cuenta del impuesto temporal a los activos netos, ver
nota 12(c). En opinión de la Gerencia, dichos pagos a cuenta serán aplicados con los futuros
impuestos que se generen en el periodo corriente.
(c) Corresponde al crédito fiscal por el impuesto general a las ventas que resulta principalmente por
las exportaciones que están gravadas con la tasa del cero por ciento, pudiendo ser recuperados
solicitando su devolución, o aplicándolo como crédito contra los pagos de impuesto general a las
ventas generados. En opinión de la gerencia de la Compañía, este saldo será recuperable en el
corto plazo.
(d) El saldo corresponde a reclamos presentados a la Administración Tributaria por la devolución de

pagos en exceso de impuesto a las ganancias de años anteriores. La gerencia de la Compañía
considera que este saldo será recuperable en el corto plazo.
(e) Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, corresponde principalmente a los anticipos otorgados a los
proveedores de fibra de alpaca y a los proveedores del exterior por importación de maquinarias,
respectivamente. En opinión de la gerencia de la Compañía el saldo será recuperable en el corto
plazo.
(f) En opinión de la Gerencia de la Compañía, la estimación para cuentas de cobranza dudosa es

suficiente para cubrir el riesgo de cobrabilidad de otras cuentas por cobrar al 31 de diciembre de
2014 y 2013.
7. Inventarios, neto
2014 2013
S/.(000) S/.(000)
(Revisado,
nota 2.5)
Productos terminados (b) 40,033 34,675

Productos en proceso (c) 20,217 15,443
Materias primas y auxiliares 14,590 19,039
Existencias por recibir 1,526 1,854
Envases, embalajes, suministros diversos y repuestos 888 630
Cultivos agrícolas 479 390
Mercaderías 213 218
Subproductos 60 160
_________ _________
78,006 72,409
Estimación por desvalorización de inventarios (d) (459) -

_________ _________
Total 77,547 72,409

_________ _________
22
(b) Corresponden a hilados y tops para la venta y desarrollo de las operaciones de la Compañía.
(c) Corresponde a la fibra en proceso de clasificado, lavado y peinado que forman parte del proceso
normal de producción.
(d) En opinión de la Gerencia de la Compañía, al 31 de diciembre de 2014 y 2013, la provisión para

desvalorización de existencias cubre adecuadamente el riesgo de desvalorización, dado que, la
fibra utilizada por la Compañía mantiene su valor en el tiempo y se encuentra en buenas
condiciones de almacenamiento.
23
31.12.14-13.docx
8. Propiedad, planta y equipos, neto

(a) A continuación se presenta el movimiento del costo y la depreciación acumulada:
Edificios, Unidades de
plantas y otras Maquinaria y Unidades de Equipos Muebles Activos reemplazo y Trabajos en 2014 2013
Terreno construcciones equipo transporte diversos y enseres pecuarios por recibir curso Total Total
S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000)
(Revisado,
nota 2.5)
Costo
Saldo al 1° de enero 16,396 60,576 94,423 1,028 6,173 1,765 2,453 2,385 2,015 187,214 174,364
Adiciones (c) - 1,647 1,822 - 494 67 29 2,125 2,922 9,106 28,830
Retiros y/o ventas (f) - - (1,316) - (27) (2) (66) - - (1,411) (15,980)
Transferencias - 1,565 5,621 - - 29 - (3,092) (4,123) - -
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Saldo al 31 de diciembre 16,396 63,788 100,550 1,028 6,640 1,859 2,416 1,418 814 194,909 187,214
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Depreciación acumulada
Saldo al 1° de enero - 14,918 71,760 684 5,685 1,601 295 - - 94,943 93,412
Adiciones (e) - 1,643 4,823 134 173 32 296 - - 7,101 6,237
Retiros y/o ventas (f) - - (1,185) - (26) - (52) - - (1,263) (4,706)
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Saldo al 31 de diciembre - 16,561 75,398 818 5,832 1,633 539 - - 100,781 94,943
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Valor neto en libros 16,396 47,227 25,152 210 808 226 1,877 1,418 814 94,128 92,271
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
(b) La Compañía mantiene seguros sobre sus principales activos, de acuerdo con las políticas establecidas por la Gerencia y sobre la base de estudios efectuados por especialistas. En este sentido, al 31 de diciembre de 2014, la
Compañía ha tomado seguros para su propiedad en planta y equipo por un valor mayor al costo neto en libros de dichos activos. En opinión de la Gerencia de la Compañía, sus políticas de seguros, consideradas en las pólizas
contratadas, son consistentes con la práctica internacional en la industria y cubren el riesgo de eventuales pérdidas por siniestros, las que son razonables considerando el tipo de activos que posee la Compañía.
(c) Durante el año 2014, las principales adiciones corresponden a la adquisición directa de maquinarias para el uso del proceso de producción de la Compañía y a las mejoras realizadas en la planta de producción denominada
“Zamácola” por aproximadamente S/.6,869,000 y S/.1,647,000, respectivamente. La planta “Zamácola” es un local ubicado en Arequipa, que tiene una dimensión de 36,915 m2, cuya superficie es alquilada por su relacionada
Incalpaca TPX S.A. por un periodo de 49 años a partir del mes de Junio de 2013, ver nota 20, y fue construido para utilizarlo como planta de fabricación de tops. Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, se ha invertido en esta planta
aproximadamente S/.36,876,000 y S/.35,488,000, respectivamente y se encuentra apta para su uso desde julio de 2013.
(d) Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, la Gerencia de la Compañía efectuó una evaluación sobre el estado de uso de su propiedad, planta y equipos, neto, y no ha encontrado indicios de desvalorización en dichos activos.
24
(e) La depreciación de los ejercicios 2014 y 2013 ha sido distribuido de la siguiente forma:
2014 2013
S/.(000) S/.(000)
(Revisado,
nota 2.5)
Costo de ventas, nota 16 6,407 5,942

Gastos de administración, nota 17 552 228
Gastos de ventas, nota 18 77 33
Inventarios 65 34
_________ _________
7,101 6,237
_________ _________
(f) El rubro “Retiros y/o ventas”, corresponde principalmente a la venta de maquinaria y equipo por
aproximadamente S/.92,000, cuyo costo neto de enajenación ascendió a S/.119,000. La pérdida
neta generada en dicha venta ascendió a S/.27,000, que se presenta en el rubro de “Otros
ingresos y gastos, neto” del estado de resultados.
25
31.12.14-13.docx
9. Obligaciones financieras
Tasa de 2014
_______________________________________________________ 2013
_______________________________________________________
Entidad financiera interés anual % Vencimiento Corriente No corriente Totales Corriente No corriente Totales
S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000)
Préstamos bancarios -
Banco de Crédito del Perú S.A. Entre 5.94 y 6.85 Entre julio 2015 y enero 2020 6,674 24,019 30,693 5,526 28,080 33,606
BBVA Continental 5.50 Marzo 2016 669 206 875 538 706 1,244
___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
7,343 24,225 31,568 6,064 28,786 34,850
___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Pagarés (c) -
Banco de Crédito del Perú S.A. Entre 3.59 y 3.68 Entre enero y junio 2015 41,846 - 41,846 39,482 - 39,482
BBVA Continental Entre 3.59 y 3.89 Entre marzo y junio 2015 11,956 - 11,956 11,393 - 11,393
Multibank Inc. (d) 4.30 Mayo 2015 8,967 - 8,967 8,282 - 8,282
Banco Interamericano de Finanzas S.A. 4.25 Entre enero 2015 y marzo 2015 7,508 - 7,508 9,901 - 9,901
Banco de Comercio 5.15 Mayo 2015 6,322 - 6,322 3,362 - 3,362
Scotiabank Perú S.A.A. Entre 3.80 y 3.85 Entre enero y junio 2015 6,034 - 6,034 4,209 - 4,209
Banco Santander Perú S.A. Entre 4.35 y 4.40 Entre febrero 2015 y abril 2015 4,521 - 4,521 2,814 - 2,814
Banco GNB Perú S.A 3.80 Junio 2015 2,993 - 2,993 - - -
___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
90,147 - 90,147 79,443 - 79,443
___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
97,490 24,225 121,715 85,507 28,786 114,293

___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
(b) La Compañía mantiene ciertas hipotecas y prendas industriales ofrecidas a favor de las entidades financieras con las que mantiene relación al 31 de diciembre 2014. Los préstamos están respaldados con garantías del
patrimonio de la Compañía, nota 21.3.
(c) Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, los pagarés bancarios fueron utilizados para financiar la fabricación de los pedidos de las exportaciones mediante el crédito “Advance Account” en la modalidad de pre-embarque por
aproximadamente S/.52,745,000 y S/.44,339,000, respectivamente, y para capital de trabajo por aproximadamente S/.37,402,000 y S/.35,104,000, respectivamente. Los pagarés tienen plazo variable, son renovables
al vencimiento y su valor en libros es sustancialmente similar a los correspondientes valores razonables dado que el impacto del descuento no es significativo.
(d) La Compañía como parte de sus operaciones de exportación descrito en el párrafo anterior, desde el 22 de mayo de 2013 mantiene una línea de crédito con Multibank Inc., por un importe de US$3,000,000, del cual se
podrá disponer mediante desembolsos parciales y totales. La línea de crédito tiene una vigencia hasta septiembre de 2015. La Compañía La Compañía ha cumplido con todas las condiciones financieras establecidas por
el Banco.
26
(e) Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, el calendario de amortización de la porción no corriente de

los préstamos bancarios, neto de intereses por devengar, es como sigue:
2014 2013
S/.(000) S/.(000)
2015 - 3,286
2016 9,197 6,884
2017 7,248 6,510
2018 6,060 5,380
2019 en adelante 1,720 6,726
__________ __________
24,225 28,786
__________ __________
10. Cuentas por pagar comerciales

2014 2013
S/.(000) S/.(000)
Facturas (b) 11,383 4,914

Letras - 537
__________ __________
11,383 5,451
__________ __________
(b) Las cuentas por pagar comerciales están denominadas en moneda nacional y en moneda
extranjera, tienen vencimientos corrientes, no devengan intereses, no se han otorgado garantías
por estas obligaciones y se han originado principalmente por la adquisición de fibra de alpaca y
relacionados con la actividad comercial de la Compañía.
11. Otras cuentas por pagar

A continuación se presenta la composición del rubro:
2014 2013
S/.(000) S/.(000)
(Revisado,
nota 2.5)
Remuneraciones y otras cargas de personal por pagar 2,146 1,814

Comisiones por pagar 1,366 1,289
Tributos por pagar 706 734
Participación de los trabajadores 488 173
Otros 343 377
_________ _________
5,049 4,387
_________ _________
27
31.12.14-13.docx
12. Impuesto a las ganancias

(a) A continuación se detallan los componentes que originan el impuesto a las ganancias al 31 de diciembre de 2014 y 2013:
Al 1° de Cargo/(abono) al Al 31 de Cargo/(abono) al Al 31 de
enero estado de diciembre estado de diciembre
de 2013 resultados de 2013 resultados de 2014
integrales integrales
S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000)
(Revisado, (Revisado,
nota 2.5) nota 2.5)
Activo diferido -
Provisión por vacaciones 353 120 473 (87) 386
Desvalorización de existencias - - - 129 129
Perdida tributaria del año 2013 (b) - 2,196 2,196 (1,262) 934
Diferencia de cambio en financiamientos 96 (7) 89 (28) 61
Pasivo diferido -
Diferencias en tasas de depreciación (7,415) 798 (6,617) 900 (5,717)
Arrendamiento financiero (972) 216 (756) 235 (521)
_______ ________ ________ ________ ________
(7,938) 3,323 (4,615) (113) (4,728)

________ ________ ________ ________ ________
Debido a la reducción de la tasa del impuesto a las ganancias indicada en la nota 14(a), en el ejercicio se ha registrado una disminución neta de
S/.1,153,000 en el pasivo diferido, registrado en el rubro “Impuesto a las ganancias” del estado de resultados.
(b) El activo diferido ha sido reconocido considerando la pérdida tributaria del año 2013 que la Gerencia estima será aplicada contra las utilidades
favorables futuras de acuerdo a las proyecciones financieras realizadas y aprobadas por la Gerencia y el Directorio de la Compañía, ver nota
14(d).
(c) El gasto por impuesto a las ganancias mostrado en el estado de resultados integrales se compone de la siguiente manera:
2014 2013
S/.(000) S/.(000)
(Revisado,
nota 2.5)
Impuesto a las ganancias

Diferido 113 (3,323)
________ ________
Total impuesto a las ganancias 113 (3,323)

________ ________
28
(d) A continuación se presenta la reconciliación de la tasa efectiva del impuesto a las ganancias de los ejercicios 2014 y 2013 con la tasa tributaria:
2014
___________________________________ 2013
___________________________________
S/.(000) % S/.(000) %
Utilidad (pérdida) antes del impuesto a las

ganancias 7,282 100.00 (9,652) 100.00
________ ________ ________ ________
Impuesto teórico 2,185 30.00 (2,896) 30.00
Gastos no deducibles 1,566 21.51 2,944 (30.50)
Otros ingresos no gravables (1,223) (16.79) (3,371) 34.93
Efecto cambio de tasas en el impuesto
diferido (1,153) (15.83) - -
Aplicación pérdida tributaria (1,262) (17.33) - -
________ ________ ________ ________
Gasto por impuesto a las ganancias 113 1.55 (3,323) 34.43

________ ________ ________ ________
29
31.12.14-13.docx
Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, la Compañía presenta un saldo a favor por impuesto a las
ganancias que asciende a S/.2,945,000 y S/.2,162,000, respectivamente, el que se presenta en
el rubro “Otras cuentas por cobrar” del estado de situación financiera, nota 6(c).
13. Patrimonio neto

(a) Capital social -
El capital social de la Compañía al 31 de diciembre de 2014 y 2013, está representado por
38,000,000 acciones comunes de S/.1.00 valor nominal cada una, íntegramente suscritas y
pagadas.
En Junta General Obligatoria de Accionistas de fecha 19 de marzo de 2013, se acordó aumentar

el capital social de la Compañía mediante capitalización de resultados por S/.4,000,000.
(b) Reserva legal -

La Ley General de Sociedades establece que debe detraerse un mínimo del 10 por ciento de la
ganancia distribuible de cada ejercicio, deducido el impuesto a las ganancias, destinada a la
constitución de una reserva legal hasta que ésta alcance un monto igual a la quinta parte del
capital social. En ausencia de ganancias no distribuidas o de reservas de libre disposición, la
reserva legal podrá ser aplicada a la compensación de pérdidas, debiendo ser repuesta con las
ganancias de ejercicios posteriores. Esta reserva puede ser capitalizada siendo igualmente
obligatoria su reposición.
En Sesión de Directorio de fecha 26 de febrero de 2013, se aprobó la transferencia de los

resultados del periodo 2013 a la reserva legal por S/.700,000. El importe de transferencia de los
resultados del periodo 2013 a la reserva legal en el año 2014, está pendiente de aprobación por
la Junta General Obligatoria de Accionistas. Con dicha transferencia, la compañía ha alcanzado el
límite requerido por la Ley General de Sociedades al 31 de diciembre de 2014.
(c) Acciones de tesorería -

Al 31 de diciembre de 2013, las acciones de tesorería ascienden a S/.2,807,000, las cuales
están representadas por 1,305,448 acciones de S/.2.15 de valor nominal cada una, las cuales
equivalen al 7.98 por ciento del capital social de la Compañía.
Las acciones de tesorería fueron adquiridas por la Compañía como consecuencia del deslistado
de la Bolsa de Valores. Los titulares de acciones comunes tuvieron la primera opción para
adquirir las acciones de tesorería, manteniendo la proporción de su participación en el capital.
Las acciones de inversión confieren a sus titulares el derecho a la distribución de dividendos de

acuerdo con su valor nominal.
En el año 2012, la Compañía inició un proceso de redención de las acciones comunes, el cual
obtuvo los siguientes resultados:
(i) Con fecha 21 de mayo de 2012, la Junta General Obligatoria de Accionistas acordó iniciar
el procedimiento de deslistado de la totalidad de acciones en cartera de la rueda de la
Bolsa de Valores de Lima (BVL) y su exclusión del Registro Público del Mercado de Valores
30
de la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV). Posteriormente, con fecha 12 de

junio de 2012, la Compañía solicitó a la BVL el inicio de dicho procedimiento; en su calidad
de titular de más de las dos terceras (2/3) partes del total de la cuenta de acciones
comunes de la Compañía. El mencionado proceso fue concluido y liquidado el 27 de
diciembre de 2012.
(ii) En la segunda rueda de oferta pública de redención de las acciones de tesorería, la cual
culminó el 08 de febrero de 2013, fueron adquiridas todas las acciones. Dicha oferta
alcanzó el precio de S/.2.15 por acción a pagar. El accionista realizó el pago por
1,305,448 acciones el 28 de febrero de 2013.
En opinión de la Gerencia, se ha cumplido con los procedimientos de forma y de fondo

necesarios, de acuerdo a Ley.
14. Situación tributaria

(a) La Compañía está sujeta al régimen tributario peruano. Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, la
tasa del impuesto a la renta es del 30 por ciento sobre la utilidad gravable, luego de deducir la
participación de los trabajadores que se calcula con una tasa del 10 por ciento sobre la utilidad
imponible.
En atención a la Ley N° 30296, la tasa del impuesto a la renta aplicable sobre la utilidad
gravable, luego de deducir la participación de los trabajadores será la siguiente:
- Ejercicio 2015 y 2016: 28 por ciento.

- Ejercicio 2017 y 2018: 27 por ciento.
- Ejercicio 2019 en adelante: 26 por ciento.
Las personas jurídicas no domiciliadas en el Perú y las personas naturales están sujetas a la
retención de un impuesto adicional sobre los dividendos recibidos.
Al respecto, en atención a la Ley N° 30296, el impuesto adicional a los dividendos por las
utilidades generadas será el siguiente:
- 4.1 por ciento por las utilidades generadas hasta el 31 de diciembre de 2014.
- Por las utilidades generadas a partir de 2015, cuya distribución se efectúen a partir de
dicha fecha, serán las siguientes:
- 2015 y 2016: 6.8 por ciento.

- 2017 y 2018: 8 por ciento.
- 2019 en adelante: 9.3 por ciento.
(b) Para propósito de la determinación del Impuesto a la Renta, los precios de transferencia de las
transacciones con empresas relacionadas y con empresas residentes en territorios de baja o nula
imposición, deben estar sustentados con documentación e información sobre los métodos de
valoración utilizados y los criterios considerados para su determinación. Con base en el análisis
de las operaciones de la Compañía, la Gerencia y sus asesores legales opinan que, como
31
31.12.14-13.docx
consecuencia de la aplicación de estas normas, no surgirán contingencias de importancia para la

Compañía al 31 de diciembre de 2014 y 2013.
(c) La autoridad tributaria tiene la facultad de revisar y, de ser aplicable, corregir el impuesto a la
renta calculado por la Compañía en los cuatro años posteriores al año de la presentación de la
declaración de impuestos. Las declaraciones juradas del impuesto a la renta e impuesto general a
las ventas de los años 2010 al 2014 están pendientes de fiscalización. Debido a las posibles
interpretaciones que la Autoridad Tributaria puedan dar a las normas legales vigentes, no es
posible determinar, a la fecha, si de las revisiones que se realicen resultarán o no pasivos para la
Compañía por lo que cualquier mayor impuesto o recargo que pudiera resultar de eventuales
revisiones fiscales sería aplicado a los resultados del ejercicio en que éste se determine. Sin
embargo, en opinión de la Gerencia de la Compañía y de sus asesores legales, cualquier eventual
liquidación adicional de impuestos no sería significativa para los estados financieros al 31 de
diciembre de 2014 y 2013.
(d) De acuerdo con lo establecido por la Ley del Impuesto a la Renta y sus modificatorias, las
entidades establecidas en el Perú tienen la facultad de optar entre uno de los dos métodos
siguientes para el arrastre de sus pérdidas tributarias:
(i) La pérdida tributaria podrá ser utilizada hasta cuatro años después de haberse generado.
(ii) La pérdida tributaria se podrá compensar con utilidades futuras año a año hasta su
extinción final, aplicando dicha pérdida hasta el 50 por ciento de su utilidad gravable.
Al 31 de diciembre de 2014, la pérdida tributaria arrastrable determinada por la Compañía

asciende a S/.3,334,000 (S/.7,321,000 al 31 de diciembre de 2013). Dicha pérdida podrá ser
compensada hasta cuatro años siguientes al de su generación. El monto de la pérdida tributaria
arrastrable está sujeto al resultado de las revisiones indicadas en el párrafo (b) anterior.
15. Ventas netas

2014 2013
S/.(000) S/.(000)
Hilados 103,827 79,934

Tops 70,522 45,093
Sub-productos 3,649 1,116
Productos en proceso 3,517 2,349
Otros 2,125 1,686
Menos descuentos (91) (87)
________ ________
183,549 130,091
________ ________
32
16. Costo de ventas

2014 2013
S/.(000) S/.(000)
(Revisado,
nota 2.5)
Inventario inicial de productos terminados y en proceso, nota 7(a) 50,118 54,079

Costo de producción:
Consumo de materias primas y suministros 116,698 72,362
Depreciación, nota 8(e) 6,407 5,942
Gastos de personal, nota 19(b) 29,383 24,169
Energía Eléctrica 3,233 2,329
Mantenimiento 3,451 2,414
Otros gastos de fabricación 4,284 4,089
Inventario final de productos terminados y en proceso, nota 7(a) (60,250) (50,118)
__________ __________
153,324 115,266
__________ __________
17. Gastos de administración

2014 2013
S/.(000) S/.(000)

Servicios prestados por terceros 2,065 3,209
Cargas diversas de gestión 1,484 1,840
Depreciación, nota 8(e) 552 228
Desvalorización, nota 7(a) 459 -
Otros 587 1,129
_________ _________
9,241 10,144
_________ _________
18. Gastos de venta

2014 2013
S/.(000) S/.(000)
Servicios prestados por terceros 5,433 4,380

Cargas diversas de gestión 4,681 3,429
Otros 126 118
_________ _________
13,136 10,708
_________ _________
33
31.12.14-13.docx
19. Gastos de personal

(a) A continuación se presenta la composición de los gastos de personal:
2014 2013
S/.(000) S/.(000)
Remuneraciones y bonificaciones 21,723 19,642

Gratificaciones 4,077 3,226
Seguridad y prevención social 2,902 2,303
Beneficios sociales de los trabajadores 2,569 2,063
Vacaciones 2,339 1,999
Atención al personal 2,015 1,204
Otros gastos de personal 748 251
________ ________
36,373 30,688
________ ________
(b) A continuación se presenta la distribución de los gastos de personal:
2014 2013
S/.(000) S/.(000)
Costo de ventas, nota 16 29,383 24,169

Gastos de administración, nota 17 4,094 3,738
Gastos de ventas, nota 18 2,896 2,781
________ ________
36,373 30,688
________ ________
(c) El promedio de empleados de los años 2014 y 2013 fue de 1,055 y de 958, respectivamente.
20. Transacciones con partes relacionadas

(a) Durante los años 2014 y 2013, la Compañía ha realizado transacciones con las siguientes
empresas relacionadas:
- Incalpaca TPX S.A., principalmente por la venta de hilado y tops y por el servicio adquirido
de alquiler de la planta “Zamácola”. Ver nota 8(c). Adicionalmente la compra de productos
terminados y los servicios de planta brindados por la relacionada.
- Inti Raymi S.A., principalmente por el servicio de asesoría y auditoría.
- Carabaya Inversiones y Finanzas S.A., principalmente por los préstamos recibidos para
capital de trabajo, nota 20(d).
34
(b) Las principales transacciones con empresas relacionadas que tienen efecto en el estado de
resultados integrales son como sigue:
2014 2013
S/.(000) S/.(000)
Ingresos -
Venta de productos 14,263 10,115
Ingresos diversos 21 -
Alquileres 10 31
Gastos compartidos 3 10
Gastos -
Alquileres 805 448
Servicios de asesoría 530 456
Servicios básicos 173 492
Compra de productos terminados 180 22
Servicios de tejido e hilado 140 80
(c) Como resultado de las transacciones con partes relacionadas, la Compañía mantiene los
siguientes saldos al 31 de diciembre de 2014 y 2013:
2014 2013
S/.(000) S/.(000)
Por cobrar -
Incalpaca TPX S.A. 3,257
________ 3,145
________
3,257 3,145
________ ________
Por pagar -
Carabaya Inversiones y Finanzas S.A. (d) 6,558 6,657
Incalpaca TPX S.A. 416 76
Remuneración al Directorio 147 -
Dividendos 110 111
________ ________
7,231 6,844
________ ________
Porción corriente 1,954 1,420

Porción no corriente (d) 5,277 5,424
________ ________
7,231 6,844
________ ________
(d) Durante el 2014, la Compañía ha obtenido préstamos de Carabaya Inversiones y Finanzas S.A.,
por US$250,000 y S/.2,100,000 (US$1,500,000 y S/.330,000 en el 2013), los cuales fueron
destinados principalmente para capital de trabajo. Estos préstamos se dieron a condiciones de
mercado, devengando intereses a tasas del 5.5 y 5.7 por ciento anual para los préstamos en
dólares estadounidenses y nuevos soles, respectivamente.
35
31.12.14-13.docx
(e) En general, las transacciones entre la Compañía y sus relacionadas se han realizado en el curso
normal de las operaciones y, en opinión de la Gerencia, no se efectuaron en condiciones más
favorables a las que se hubieran otorgado a terceros. Los impuestos que estas transacciones
generaron, así como las bases de cálculo para la determinación de éstos, son los usuales en la
industria y se liquidan de acuerdo a normas tributarias vigentes.
(f) La Gerencia de la Compañía revisa periódicamente la situación de sus cuentas por cobrar a
partes relacionadas para determinar la necesidad de estimar la cobranza dudosa de aquellas que
no puedan ser recuperadas. En opinión de la Gerencia de la Compañía, al 31 de diciembre de
2014 y de 2013, no existe riesgo de incobrabilidad en las cuentas por cobrar a partes
relacionadas a la fecha del estado de situación financiera, por lo que no es necesario constituir
una estimación de cobranza dudosa.
(g) Los gastos por anticipos, remuneraciones, y otros conceptos otorgados a los miembros del
Directorio y a la Gerencia Clave de la Compañía ascendieron a S/. 625,000 y S/. 170,000 por los
años 2014 y 2013, respectivamente; y se encuentran incluidos en el rubro “Gastos de
administración” del estado de resultados integrales.
La Compañía efectúa sus operaciones con empresas relacionadas bajo las mismas condiciones que las
efectuadas con terceros, por consiguiente no hay diferencias en las políticas de precios ni en la base de
liquidación de impuestos; en relación a las formas de pago, los mismos no difieren con políticas
otorgadas a terceros.
21. Contingencias, compromisos y garantías

21.1 Contingencias
(a) Laborales
La Compañía tiene diversas acciones judiciales en su contra, que han sido evaluadas por la
Gerencia y sus asesores legales como posibles, y están relacionadas con quince (15)
procesos laborales en contra pendientes de sentencia. Dichos procesos fueron
interpuestos principalmente por ex trabajadores de la Compañía, por un importe total
demandado de S/.31,000.
A la fecha, en opinión del departamento legal de la Compañía, los procesos serán

declarados infundados. La Gerencia de la Compañía considera que los mencionados
procesos serán resueltos a favor.
(b) Tributarias
(i) La Compañía mantiene en apelación los valores notificados en la fiscalización de
Impuesto a la Renta e Impuesto General a las Ventas del ejercicio fiscal 2008, por un
importe de aproximadamente S/. 5,799,000, relativos a reparos por mermas del
proceso industrial, base imponible ventas Exwork, depreciación contratos de leasing,
entre otros. A la fecha se encuentra pendiente de resolución en el Tribunal Fiscal.
En opinión, de los asesores legales de la Compañía, se espera tener resultados

favorables de dicho proceso.
36
(ii) Por el impacto de los resultados determinados en fiscalización del ejercicio fiscal
2008, SUNAT procedió a emitir diferentes órdenes de pago por:
- Ejercicio fiscal 2009
En diciembre 2013, SUNAT notificó la supuesta diferencia del pago a cuenta del
Impuesto a la Renta por aproximadamente S/. 97,000, relacionadas con la
actualización de oficio del coeficiente del pago a cuenta según el Impuesto a la
Renta determinado en el proceso de fiscalización del ejercicio 2008. Estos
valores fueron impugnados por la Compañía. Al respecto la RTF N° 10891-2-
2014 notificada el 13 octubre 2014, precisa que, SUNAT incurrió en error al
haber emitido órdenes de pago debiendo emitir resolución de determinación, por
lo que precisa que se pronuncie nuevamente.
- Ejercicio fiscal 2010

En agosto 2014, SUNAT notificó el pago a cuenta del Impuesto a la Renta por
aproximadamente S/.429,000, por actualización del arrastre del saldo a favor de
oficio. Al respecto, la Compañía mantiene un proceso reclamación ante SUNAT
que se encuentra pendiente de resolución.
- Ejercicio fiscal 2011 y 2010

En noviembre 2014, SUNAT notificó aproximadamente S/.385,000, por la
actualización del arrastre del saldo a favor de oficio, generando una supuesta
omisión de pago de la cuota de regularización del Impuesto a la Renta 2010 y
2011. Dicho valor fue pagado por la Compañía, por lo que presentó un recurso de
reclamo que, a la fecha, se encuentra pendiente de resolución.
En opinión, de los asesores legales de la Compañía, se espera tener resultados

favorables de los procesos mencionados.
21.2 Compromisos ambientales

Las actividades de la Compañía están sujetas a normas de protección del medio ambiente. En
este sentido, tiene que cumplir con las siguientes normativas legales:
(a) Ley N° 28611 – Ley General del Medio Ambiente, que tienen como objetivo la
conservación del medio ambiente y el uso racional de los recursos naturales. Al respecto,
la Compañía presentó al Ministerio de Industria, Turismo, Integración y Negocios
comerciales en noviembre de 1999, el Programa de adecuación y manejo ambiental
(PAMA), el cual fue aprobado en noviembre de 2000.
(b) Ley Nº 27314 - Ley General de Residuos Sólidos y su Reglamento, Decreto Supremo N°
002-2013-MINAM - Estándares de Calidad Ambiental (ECA) para Suelo y Decreto Supremo
Nº 019-97 ITINCI - Reglamento de Protección Ambiental para el Desarrollo de Actividades
de la Industria Manufacturera. Al respecto, la Compañía presenta semestralmente, desde
mayo de 2008, un informe de monitoreo ambiental relacionado a las plantas de
producción N°1 y N°2 a la Dirección General de Asuntos Ambientales del Ministerio de la
37
31.12.14-13.docx
Producción. El informe relacionado a la planta denominada “Zamácola” (nota 8(c)), se

presentó el 13 de junio de 2014 y a la fecha de este informe se encuentra en revisión por
el Ministerio de la Producción.
La Gerencia considera que la Compañía viene cumpliendo adecuadamente con la normatividad

ambiental vigente, por lo que no se espera contingencias sobre este asunto que pudieran tener
un efecto importante sobre los estados financieros al 31 de diciembre de 2014 y 2013.
21.3 Garantías
Al 31 de diciembre de 2014, la Compañía mantiene garantías a favor de las entidades
financieras con las que mantiene relación. Ver nota 9(a). Los préstamos están respaldados con
hipotecas y prendas industriales por aproximadamente US$8,272,000 y US$17,143,000,
respectivamente.
22. Administración de riesgos financieros

Por la naturaleza de sus actividades, la Compañía está expuesta a riesgos de crédito, mercado, tasa de
interés, tipo de cambio y liquidez y/u operativo, los cuales son manejados a través de un proceso de
identificación, medición y monitoreo continuo, con sujeción a los límites de riesgo y otros controles.
Este proceso de manejo de riesgo es crítico para la rentabilidad continua de la Compañía y cada persona
dentro de la Compañía es responsable por las exposiciones de riesgo relacionadas con sus
responsabilidades.
El proceso independiente de control de riesgos no incluye riesgos de negocio como cambios en el medio
ambiente, tecnología e industria. Estos son monitoreados a través del proceso de planificación
estratégica de la Compañía.
(a) Estructura de gestión de riesgos -

La estructura de gestión de riesgos tiene como base el Directorio y la Gerencia de la Compañía,
que son los responsables de identificar y controlar los riesgos en coordinación con otras áreas
como se explica a continuación:
(i) Directorio -
El Directorio es responsable del enfoque general para el manejo de riesgos. El Directorio
proporciona los principios para el manejo de riesgos, así como las políticas elaboradas
para áreas específicas, como riesgo de tipo de cambio, riesgo de tasa de interés, riesgo de
crédito y riesgo de liquidez.
(ii) Gerencia General y Gerencia Administrativa Financiera -

La Gerencia General y la Gerencia de Administración y Finanzas es responsable de
manejar los activos y pasivos de la Compañía y toda la estructura financiera.
Principalmente, es responsable del manejo de los fondos y riesgos de liquidez de la
Compañía; asumiendo los riesgos de liquidez, tasas de interés y cambio de moneda
relacionados, según las políticas y límites actualmente vigentes.
38
(b) Mitigación de riesgos -

La Gerencia de la Compañía es conocedora de las condiciones existentes en el mercado y, sobre
la base de su conocimiento y experiencia, controla los riesgos antes indicados, siguiendo las
políticas aprobadas por la Junta Obligatoria General de Accionistas y Directores.
(c) Excesiva concentración de riesgos -

Las concentraciones surgen cuando un número de contrapartes se dedican a actividades
comerciales similares, o tienen condiciones económicas u otras similares. Las concentraciones
indican la relativa sensibilidad del rendimiento de la Compañía con las características que afectan
un sector en particular. Las concentraciones de riesgo crediticio identificadas son controladas y
monitoreadas continuamente.
22.1 Riesgo de crédito -

El riesgo de crédito es el riesgo de que una contraparte no pueda cumplir con sus obligaciones en
relación con un instrumento financiero o contrato de venta, generando una pérdida financiera.
La Compañía está expuesta al riesgo de crédito por sus actividades operativas, principalmente
por sus cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar, y por sus actividades
financieras, incluyendo sus depósitos en bancos.
(i) Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar -

Los saldos pendientes de cuentas por cobrar son periódicamente revisados para asegurar
su recupero. La Compañía no tiene riesgos significativos de concentración de crédito. Al
31 de diciembre de 2014, la Compañía tenía 232 clientes (432 al 31 de diciembre de
2013). El riesgo de la exposición al crédito de clientes incluye los saldos pendientes de las
cuentas por cobrar y las transacciones comprometidas. En opinión de la Gerencia, la
provisión para cuentas por cobrar comerciales de cobranza dudosa cubre adecuadamente
el riesgo de crédito al 31 de diciembre de 2014 y 2013.
(ii) Depósitos bancarios -

El riesgo de crédito del saldo en bancos es administrado por la Gerencia de Administración
y Finanzas de acuerdo con las políticas de la Compañía. Los límites de crédito de
contraparte son revisados por la Gerencia y el Directorio. Los límites son establecidos
para minimizar la concentración de riesgo y, por consiguiente, mitigar pérdidas
financieras provenientes de incumplimientos potenciales de la contraparte.
22.2 Riesgo de mercado -

El riesgo de mercado es el riesgo de que el valor razonable de los flujos futuros de un
instrumento financiero fluctúe debido a cambios en los precios de mercado. En el caso de la
Compañía, los precios de mercado comprenden dos tipos de riesgo: el riesgo de tasa de interés y
el riesgo de moneda.
(i) Riesgo de tasa de interés -

El riesgo de tasa de interés es el riesgo que el valor razonable o flujos de caja futuros de
un instrumento financiero fluctúen por cambios en la tasa de interés del mercado. Los
préstamos bancarios a cargo de la Compañía, así como los préstamos recibidos de partes
39
31.12.14-13.docx
relacionadas, devengaron tasas de interés que fluctuaron dentro de los niveles de las
tasas de interés del mercado.
La Compañía administra su riesgo de tasa de interés basados en la experiencia de la

Gerencia, balanceando las tasas de interés activas y pasivas. Al 31 de diciembre de 2014
y 2013, la Compañía no mantiene préstamos bancarios a tasas variables.
(ii) Riesgo de tipo de cambio -

El riesgo de tipo de cambio es el riesgo de que el valor razonable o los flujos de efectivo
futuros de un instrumento financiero puedan fluctuar como consecuencia de variaciones
en las tasas de cambio de una moneda extranjera. Las actividades de la Compañía la
exponen al riesgo de pérdida procedente de las fluctuaciones en los tipos de cambio del
dólar estadounidense. El riesgo de tipo de cambio surge de las cuentas por cobrar por
ventas al exterior, de los préstamos y de otros pasivos que se mantienen en monedas
extranjeras, principalmente en dólares estadounidenses. Para mitigar este riesgo la
Compañía utiliza contratos derivados para cubrir su exposición al riesgo de tipo de
cambio.
Durante el periodo 2014, la Compañía celebró varios contratos de compra de dólares

estadounidenses a futuro (forwards) y opciones sobre divisas con el Banco de Crédito del
Perú S.A., los cuales fueron liquidados en el año originando una pérdida neta de
S/.609,000 (S/.626,000 en el año 2013), incluida en el rubro “Gastos Financieros” del
estado de resultados.
Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, la Compañía tiene una posición pasiva neta en

dólares estadounidenses de US$28,318,000 y US$35,437,000, y una posición activa
neta en euros de €632,000 y €395,000, respectivamente. Ver nota 3.
El siguiente cuadro muestra el análisis de sensibilidad de los dólares estadounidense en

sus activos y pasivos monetarios y sus flujos de caja estimados. El análisis determina el
efecto de una variación razonablemente posible del tipo de cambio del dólar
estadounidense, considerando las otras variables constantes en el estado de resultados
integrales antes del impuesto a las ganancias.
Efecto en resultados antes de

impuesto a las ganancias
____________________________
Cambio en
tasas de cambio 2014 2013
% S/.(000) S/.(000)
Devaluación -
Dólares 5 4,132 4,773
Dólares 10 8,265 9,546
Revaluación -
Dólares 5 (4,132) (4,773)
Dólares 10 (8,265) (9,546)
40
(iii) Riesgo de liquidez -

Es el riesgo de que la Compañía no pueda cumplir con sus obligaciones de pago
relacionadas con pasivos financieros al vencimiento. La consecuencia sería el
incumplimiento en el pago de sus obligaciones frente a terceros.
La administración prudente del riesgo de liquidez implica mantener suficiente efectivo, así
como la posibilidad de comprometer y/o tener comprometido financiamiento a través de
una adecuada cantidad de fuentes de crédito.
41
31.12.14-13.docx
A continuación se presenta un detalle de los pasivos financieros de la Compañía clasificados considerando el tiempo que resta desde la fecha del estado de
situación financiera hasta su vencimiento:
Hasta Entre 3 meses y 6 Entre 6 meses y 12 Mayor a 1

3 mes meses meses año Total
S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000)
Al 31 de diciembre de 2014
Cuentas por pagar comerciales 11,383 - - - 11,383
Cuentas por pagar a partes relacionadas 1,954 - - 5,277 7,231
Otras cuentas por pagar 5,049 - - - 5,049
Obligaciones financieras 25,815 55,378 16,297 24,225 121,715
_________ _________ _________ _________ _________
44,201 55,378 16,297 29,502 145,378

_________ _________ _________ _________ _________
Al 31 de diciembre de 2013
Cuentas por pagar comerciales 5,451 - - - 5,451
Cuentas por pagar a partes relacionadas 1,420 - - 5,424 6,844
Otras cuentas por pagar 4,387 - - - 4,387
Obligaciones financieras 38,373 43,664 3,470 28,786 114,293
_________ _________ _________ _________ _________
49,631 43,664 3,470 34,210 130,975

_________ _________ _________ _________ _________
La Gerencia de la Compañía controla los riesgos de liquidez asociados con los montos incluidos en cada una de las categorías detalladas anteriormente, mediante
la evaluación periódica de la viabilidad financiera de los clientes, la obtención de líneas de crédito con instituciones financieras y una adecuada gestión de los
vencimiento de los activos y pasivos de tal forma que logre el calce entre los flujos de ingresos y pagos futuros, logrando obtener adecuados índices de solvencia.
La Compañía monitorea permanentemente sus reservas de liquidez, basada en proyecciones del flujo de caja.
42
22.3 Riesgo de gestión de capital -

La Compañía administra de manera activa una base de capital para cubrir los riesgos inherentes
en sus actividades. La adecuación del capital de la Compañía es monitoreada usando, entre otras
medidas, los ratios establecidos por la Gerencia.
Los objetivos de la Compañía cuando maneja capital, que es un concepto más amplio que el
“Patrimonio” que se muestra en el estado de situación financiera, son: (i) salvaguardar la
capacidad de la Compañía para continuar operando de manera que continúe brindando retornos
a los accionistas y beneficios a los otros participantes; y (ii) mantener una fuerte base de capital
para apoyar el desarrollo de sus actividades.
Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, no han existido cambios en los objetivos, políticas o

procesos relacionados con la gestión del capital de la Compañía.
22.4 Riesgo ambiental y operacional -

Riesgo ambiental -
De acuerdo con el Reglamento de la Ley Marco del Sistema Nacional de Gestión Ambiental y su
Reglamentos establece la exigencia de un Estudio de Impacto Ambiental (EIA) como requisito
previo al inicio de cualquier actividad de clasificación, lavado y cardado de lanas, fibras, pelos y
plumas, en el cual se deben considerar aspectos ambientales producidos por el desarrollo de la
actividad industrial.
Asimismo, se debe mantener revisiones periódicas y de control del impacto ambiental para
mitigar posibles fallas que lleven a un riesgo ambiental. La Compañía administra adecuadamente
su riesgo ambiental a través de un monitoreo semestral de riesgos de impacto ambiental en la
ejecución de sus actividades. Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, los monitoreos realizados
indican que la Compañía no excede los límites establecidos del estándar de calidad a dichas
fechas.
Riesgo operacional -
El riesgo operacional es el riesgo de pérdida que surge de la falla de sistemas, error humano,
fraude o eventos externos. Cuando los controles internos no funcionan, los riesgos operacionales
pueden dañar la reputación, tener consecuencias legales o reglamentarias, o producir pérdidas
financieras. La Compañía no puede tener como objetivo eliminar todos los riesgos operacionales;
sin embargo, a través de una matriz de control y monitoreando y respondiendo a los riesgos
potenciales puede manejar estos riesgos. Los controles comprenden principalmente segregación
de funciones, accesos, autorización y procedimientos de conciliación y capacitación de personal.
43
31.12.14-13.docx
23. Valor razonable de los instrumentos financieros

Valor razonable-
El valor razonable es definido como el importe por el cual un activo podría ser intercambiado o un pasivo
liquidado entre partes conocedoras y dispuestas a ello en una transacción corriente, bajo el supuesto de
que la entidad es una empresa en marcha.
Las normas contables definen a un instrumento financiero como efectivo, evidencia de la propiedad en
una entidad, o un contrato en que se acuerda o se impone a una entidad el derecho o la obligación
contractual de recibir o entregar efectivo u otro instrumento financiero. El valor razonable es definido
como el monto al que un instrumento financiero puede ser intercambiado en una transacción entre dos
partes que así lo deseen, distinta a una venta forzada o a una liquidación, y la mejor evidencia de su
valor es su cotización, si es que ésta existe.
Las metodologías y supuestos utilizados dependen de los términos y riesgos característicos de los
distintos instrumentos financieros, e incluyen lo siguiente:
- El efectivo no representa un riesgo de crédito ni de tasa de interés significativo. Por lo tanto, se

ha asumido que sus valores en libros se aproximan a su valor razonable.
- Las cuentas por cobrar, debido a que se encuentran netas de su provisión para incobrabilidad y,
principalmente, tienen vencimientos menores a un año, la Gerencia ha considerado que su valor
razonable no es significativamente diferente a su valor en libros.
- En el caso de las cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar, dado que estos
pasivos tienen vencimiento corriente, la Gerencia estima que su saldo contable se aproxima a su
valor razonable.
Sobre la base de los criterios descritos anteriormente, la Gerencia estima que no existen diferencias
importantes entre el valor en libros y el valor razonable de los instrumentos financieros de la Compañía
al 31 de diciembre de 2014 y 2013.
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Estados financieros al 31 de diciembre de 2014 y de 2013

Más información: Datos Perú

Datos Perú - Inca Tops S.A.

Estados financieros al 31 de diciembre de 2014 y de 2013

Dictamen de los auditores independientes

Estado de situación financiera

Dictamen de los auditores independientes

A los señores Accionistas de Inca Tops S.A.

Responsabilidad de la Gerencia sobre los estados financieros

La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de estos estados financieros

Responsabilidad del Auditor

Consideramos que la evidencia de auditoría obtenida es suficiente y apropiada para fundamentar

Inscrita en la partida 11396556 del Registro de Personas Jurídicas de Lima y Callao

Estado de situación financiera

Nota 2014 2013 Nota 2014 2013

Propiedad, planta y equipos, neto 8(a) 94,128 92,271 Patrimonio neto 13

Activos intangibles, neto 355 340 Capital social 38,000 38,000

Las notas adjuntas son parte integrante de este estado.

Estado de resultados integrales

Nota 2014 2013

Ventas netas 15 183,549 130,091

Utilidad bruta 30,225 14,825

Gastos de administración 17 (9,241) (10,144)

Utilidad operativa 19,339 2,978

Ingresos financieros 107 402

Total otros ingresos (gastos), neto (12,057) (12,900)

Utilidad antes de impuesto a las ganancias 7,282 (9,922)

Impuesto a las ganancias 12(b) (113) 3,323

Utilidad (pérdida) neta 7,169 (6,599)

Las notas adjuntas son parte integrante de este estado.

Estado de cambios en el patrimonio neto

Capital Reserva Resultados

Saldos al 1° de enero de 2013 35,193 6,300 42,707 84,200

Saldos al 31 de diciembre de 2013

Utilidad neta - - 7,169 7,169

Saldos al 31 de diciembre de 2014 38,000 7,000 34,716 79,716

Las notas adjuntas son parte integrante de este estado.

Datos Perú - Inca Tops S.A.

Estado de flujos de efectivo

Notas a los estados financieros

(b) Actividad económica -

(c) Aprobación de los estados financieros -

1.2. Escisión de bloque patrimonial (operación discontinuada)

Como consecuencia, la Compañía disminuyó su “Capital social” en aproximadamente S/.4,000,000

Datos Perú - Inca Tops S.A.

Patrimonio neto 7,701

2. Principales principios contables

La información contenida en estos estados financieros es responsabilidad del Directorio de la

2.2. Juicios, estimados contables y supuestos contables significativos –

2.3. Nuevas normas vigentes a partir del 1° de enero de 2014 -

- Compensación de activos financieros y pasivos financieros - Enmiendas a la NIC 32

- Revelaciones sobre el importe recuperable de los activos no financieros - Modificaciones a

2.4. Resumen de principios y prácticas contables significativas -

Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados -

La Compañía no mantiene activos financieros al valor razonable con cambios en

Préstamos y cuentas por cobrar -

Si en un período posterior el importe de la pérdida disminuye, la Compañía la revierte con

Inversiones mantenidas hasta el vencimiento -

La Compañía no registró ningún activo financiero en esta categoría al 31 de diciembre de