Bolsa de Productos

SUPERVISIÓN Y CONTROL DE
LA BOLSA DE PRODUCTOS
Experiencia en el Perú
Omar Gutiérrez
CONASEV
Bolsa de Productos de Lima
 Autorización de funcionamiento: 21 de
noviembre de 1997.
 Dos mecanismos de negociación Rueda y Mesa.
 36 asociados, entre almaceneras, Sociedades
Corredoras de Productos, Sociedades Agentes de
Bolsa, compañías de seguros y personas
naturales.
Principales indicadores de la BPL
2000 2001 2002 2003 2004
Volumen transado
5’ 33’ 354’ 405’ 631’
(Millones de soles)
# de Empresas n.d. 196 790 1,210 1,500
# de fichas de
23 83 439 771 850
productos
Fuente: Boletines de la ex Bolsa de
Productos de Lima.
n.d.: no disponible
Bolsa de Productos de Lima
 Mecanismos de negociación:
 Rueda de productos
 Bienes muebles inscritos en el RPMV de
CONASEV y en el registro de la BPL
 Títulos representativos de estos bienes.
 Mesa de productos
 Productos no inscritos en el RPMV y contratos
referidos a éstos.
INTERMEDIARIOS EN LA BOLSA DE
PRODUCTOS DE LIMA
 SOCIEDADES
 SOCIEDADES AGENTES DE BOLSA
CORREDORAS DE
PRODUCTOS
 GRUPO CORIL S.A.
 PRODUBOLSA S.A.
 CREDIBOLSA S.A.
 AGROAVANTI S.A.
 INTERFIP BOLSA S.A.
 MULTIBOLSA S.A.
 PERU AGROBOLSA S.A.  INVESTA S.A.
 FERROL S.A.  SUDAMERICANO S.A.
 FOMENTA S.A.  WIESE SUDAMERIS
 PROGRESSUS S.A. S.A.

 Nº LIMA
NOTA.- R.C. BURSATIL
059-2005-EF/94.10: S.A.
Se retiró de oficio la autorización funcionamiento,
otorgada a las sociedades corredoras de productos y, en consecuencia, las excluye del
 PROMERCADO
Registro Público del Mercado de Valores; S.A
excepto Fomento S.A.
Tipos de Propuestas
•Por dos Corredores de Productos

Acordada •Por un Corredor y un Operador Especial
•Dos Operadores Especiales
•Un mismo Corredor de Productos

Cruzada Compra y Venta
•Por un Corredor de Productos o un

Abierta Operador Especial sea de compra o
venta
Tipos de Operaciones en la BPL
RUEDA MESA
 De Disponible  De Disponible
Producto existe. Entrega 3 días El Producto existe. Entrega
 Disponible para Entrega a 3 días
Plazo  Disponible para Entrega
Producto existe Entrega entre 4 -
a Plazo
90 días
El Producto existe Entrega
 De Entrega Diferida
entre 4 - 60 días
Producto no existe Entrega dentro
180 días  De Entrega Diferida
 Operaciones de Reporte El Producto no existe
Venta de un Certificado de Depósito Entrega dentro 120 días
con su posterior recompra
El plazo no mayor de 180 días
MODALIDADES DE FIJAR PRECIOS Y
FORMA DE PAGO
 PRECIO FIJADO EL PAGO DE LAS

OPERACIONES PUEDE SER:
 PRECIO POR FIJAR
 Franja Al contado ó
 Con prima
Al crédito
Parámetro de
Garantías

referencia
(determinado o por
determinar por el 10% del monto
vendedor)
Certificado de depósito de
almacén autorizado
Garantía global
COMO SE OPERABA EN LA BOLSA DE
PRODUCTOS DE LIMA
VENDEDOR COMPRADOR
O O
R R
D D
E E
N BOLSA DE N
PRODUCTOS
Corredor de Productos (RUEDA O MESA) Corredor de Productos
o Sociedad Agente de o Sociedad Agente de
Bolsa Bolsa
CONTRATO
GARANTÍA GARANTÍA
PLAZO
PACTADO
SE ENTREGA PAGA POR EL
EL PRODUCTO PRODUCTO
ENTREGADO
POLIZA
¿ Qué pasó con la Bolsa de
Productos de Lima?
Constitución Política del Perú

Artículo 76°. Las obras y la adquisición de suministros
con utilización de fondos o recursos públicos se ejecutan
obligatoriamente por contrata y licitación pública, así
como también la adquisición o la enajenación de bienes.
Ley 27635
3 DF En materia de compra de bienes las entidades
públicas procurarán, bajo responsabilidad, realizar las
compras en las bolsas de productos, salvo alternativas
mejores de transparencia en formación de precios.
¿ Qué pasó con la Bolsa de
Productos de Lima?
• En julio 2004 el Tribunal Constitucional declaró fundada la acción

de inconstitucionalidad interpuesta por Colegio Químico
Farmacéutico Departamental de Lima e ineficaz la 3° D.F. de la Ley
N° 27635 referida a las compras del Estado a través de la Bolsa de
Productos.
• La RC. Nº 097-2004-EF/94.10 (octubre 2004) señaló un plazo para
que las Bolsas de Productos regularicen su deficiencia patrimonial,
de lo contrario operará de pleno derecho la revocación de la
autorización de funcionamiento.
• El 16 de abril de 2005 la autorización de funcionamiento de la
Bolsa de Productos de Lima fue revocada por no cumplir con el
patrimonio mínimo.
•Fondo de Garantía
NUEVO SEGMENTO DE
NEGOCIACIÓN
VALOR DE PRODUCTO AGRARIO
Ley N° 28055
Valor de Producto Agrario
 Título valor a la orden que representa la
obligación de entregar productos
agropecuarios en fecha futura cierta
 La emisión del VPA por valor mínimo de 15
UIT. No libera de relación causal.
 Endoso sin responsabilidad, salvo primer
beneficiario que puede ser obligado principal
(valor del producto)
 El emitente y/o primer beneficiario pueden
constituir garantías a favor del tenedor del
VPA. Obligatorio cuando se negocie en Bolsa
Negociación en bolsa
del Valor de Producto Agrario
 VPA sobre productos inscritos en el
RPMV
 Contrato de Entrega Diferida (180 d.)
 Sólo el emitente realiza la primera
colocación
 El primer beneficiario siempre es
obligado principal (liquidación
financiera)
Valor de Producto Agrario
 Renuncia reserva de identidad del
emitente y primer beneficiario
 Difusión de incumplimientos del
emitente y/o del primer beneficiario.
 Aplicación de garantías bursátiles
(garantía específica y fondo de
garantía) en ambos incumplimientos.
 Prohibición de participación futura
NEGOCIACION DE VPA EN LA BOLSA DE PRODUCTOS
PRIMERA
OPERACION Empresa Textil
Orden de venta
SCP
Orden de compra
PRODUCTOR
DE ALGODON
Contrato Entrega
Diferida en la
Bolsa
SEGUNDA OPERACION
NEGOCIACION Inversionista
VPA DESCUENTO compra el VPA
VPA
NEGOCIACION SECUNDARIA VPA
Emitente Inversionista
Orden de venta Orden de Compra
VPA
VPA
Propuesta en Boletín
Proceso de Puja
Liquidación
LIQUIDACIÓN DE VPA
Liquidación de la operación de Entrega Diferida Entrega del

producto
72 hrs 48 hrs
Fecha 08/01/07
10/10/06
SCP vendedor
SCP comprador
Entrega a Bolsa
Deposíta importe
CD (Producto)
De la operación
Liquidación al vencimiento del VPA
Ultimo Tenedor BOLSA

entrega a Paga el
Bolsa el VPA Valor
Patrimonial
VPA
¿UN NUEVO COMIENZO?
BOLSA DE VALORES DEL

PERÚ
¿Un nuevo comienzo?
Bolsa de Productos del Perú
•La Bolsa de Valores de Lima y Cavali ICLV han
obtenido autorización de organización de la
Bolsa de Productos del Perú.
•Según estudio de factibilidad es rentable al
tercer año de operación.
•Coordinación para que los productos tengan
Normas Técnicas Peruanas (NTP)
•Solo Rueda de Productos
• Negociación inicial de 8 productos:
• Maíz amarillo duro
• Afrecho de trigo
• Arroz pilado
• Polvillo de arroz
• Páprika*
• Pasta de algodón*
• Algodón Pima
• Algodón Tanguis*
 Solicitud de autorización de
funcionamiento: 20 de octubre
 Reglamentos
 Operaciones
 Vigilancia
 Fondo de Garantía
 Cámara Arbitral
 Intermediarios
Perspectivas
 Se ha incorporado dentro del Plan de

Competitividad 2006 el mecanismo de
Bolsa de Productos.
 CONASEV tiene proyecto de modificar
nueva ley sobre la Bolsa de Productos.
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Experiencia en el Perú
Omar Gutiérrez
CONASEV
[email protected]

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2000 2001 2002 2003 2004

# de Empresas n.d. 196 790 1,210 1,500

 PERU AGROBOLSA S.A.  INVESTA S.A.

 FERROL S.A.  SUDAMERICANO S.A.

 FOMENTA S.A.  WIESE SUDAMERIS

 PROGRESSUS S.A. S.A.

•Por dos Corredores de Productos

•Un mismo Corredor de Productos

•Por un Corredor de Productos o un

 PRECIO FIJADO EL PAGO DE LAS

Constitución Política del Perú

• En julio 2004 el Tribunal Constitucional declaró fundada la acción

VALOR DE PRODUCTO AGRARIO

Orden de venta Orden de Compra

Liquidación de la operación de Entrega Diferida Entrega del

Liquidación al vencimiento del VPA

Ultimo Tenedor BOLSA

BOLSA DE VALORES DEL

 Se ha incorporado dentro del Plan de

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