Caso P2 Mercado de Capitales

Mercado de Capitales
Daniela Sotelo Ochoa
Hector Vicente Coy
Mercado de capitales
2023
El gráfico superior muestra las rentabilidades a vencimiento ofrecidas por los distintos activos de
Renta Fija en el mercado americano en el año 2007 y en 2011.
Comentar las diferencias observadas entre ambos períodos y justificar si el actual entorno de
rentabilidades favorece o no al desarrollo y a la inversión en activos de renta fija privada.
Solución al caso práctico
Para la solución de este caso es necesario tener en cuenta estos tipos de riesgo:
 LIBRE DE RIESGO: Se utiliza para referirnos a la rentabilidad que se obtiene al
- LIBRE DE RIESGO: se utiliza para referirnos a la rentabilidad que se obtiene al invertir en un
activo que se considera que es cien por ciento seguro y está libre de riesgo.
DEUDA PUBLICA: Obligaciones financieras contraídas por el
Estado, incluye no sólo los préstamos tomados por el Gobierno Central, sino
también los que
- DEUDAS PUBLICAS : Son las obligaciones financieras contraídas por el Estado, incluye no
solo los prestamos tomados por el gobierno central, sino también los que contraen
organismos regionales o municipales, institutos autónomos y empresas del
Estado, ya que los mismos quedan formalmente garantizados por el Gobierno
Nacional.
La renta variable es un tipo de inversión en la que la recuperación del capital invertido

y la rentabilidad de la inversión no están garantizadas, ni son conocidas de antemano.
De hecho, un ejemplo de renta variable son las acciones. Una acción representa una fracción
del capital de la empresa. Si posees acciones, eres dueño de parte de la empresa. Esto te
otorga derechos, incluido el derecho a recibir dividendos e influir en la política general de la
compañía en las juntas generales de accionistas, la rentabilidad depende de distintos factores
como pueden ser la evolución de la empresa en la que se invierte, su situación económica, el
comportamiento de los mercados financieros. Al invertir en renta variable no hay tanta
seguridad como si se invirtiera en cualquier otro producto de inversión.
Si queremos invertir, debemos primero preguntarnos que estamos dispuestos a arriesgar, en

este caso vemos que al invertir en activos por llamarlos de algún modo “libres e riesgo” sin
arriesgarnos demasiado debemos ser conscientes que obtendremos un retorno muy bajo,
adicionalmente se debe analizar el entorno en el que se encuentra el mercado, para 2011 este
mercado no era muy prometedor, según explica Ángel de Molina, director de análisis de
fondos de Tressis, que en el mercado se está pagando, por ejemplo, un 7%, mientras que el
activo que está en la cartera del fondo da un 4%, lo que hace caer el precio de este último.
Cuando se ofrece más rentabilidad (con la consiguiente caída del precio del bono) es que hay
un problema. Esta relación entre el rendimiento del bono y la calidad crediticia es clave para
entender el funcionamiento de un fondo de renta fija. Este contexto de inversión aplica para
la certeza o incertidumbre que se tenga en la economía de cada país, en este caso podemos
observar como la inestabilidad de la Zona Euro desde 2009, afecto este tipo de inversión, ya
que, si bien el riesgo es muy bajo, la inestabilidad económica afecta la credibilidad, así se
afecta la inversión y por ende el retorno. Esta misma incertidumbre provoca que las empresas
busquen diferentes formas de financiación como los bonos corporativos de alto grado de
inversión, tienes una mejor rentabilidad, pero por la época se ve disminuida respecto a 2007,
época en que contaba con un 50% más de rentabilidad comparado con 2011.
Aplicación Práctica del Conocimiento

Es importante en nuestra carrera tener claridad sobre el tipo de rentas y el tipo de casos que se
nos van a presentar día a día frente a negociaciones, para tomar la mejor decisión y determinación
sobre los casos económicos
Referencias
 Mercado de capitales (14 de marzo 2023)

https://www.centro-virtual.com/recursos/casos_practicos/CUA-ADE-MC_u1.pdf

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Solución al caso práctico

La renta variable es un tipo de inversión en la que la recuperación del capital invertido

Si queremos invertir, debemos primero preguntarnos que estamos dispuestos a arriesgar, en

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