ROIC

WACC

ROIC: retorno inversión

de capital
WACC: Costo de capital
promedio ponderado
NO SOLO PUEDO DECIDIR POR
Características Pala eléctrica

Razón de producción estimada

Capital inicial ó valor libros

Costo de overhaul
Depreciación lineal

Tiempo de operación del

equipo en un año
Desviación estandar

Costo operativo, inc. Mano de obra

Tasa impuesto a la renta

 Vida del equipo (FÁBRICA)

Retorno para el inversionista

TÉCNICA (FÓRMULAS Y/O CRITERIO)

VOLUNTAD (DESEO - LO QUE ME DA LA GANA

rno inversión
ital
o de capital
io ponderado
EQUIPO TECNOLOGÍCO
AUTO
OVERHAUL

AUTO - MANTTO - CAMBIO DE FILTRO

MOTOR ACTUAL - VELOCIDAD 70 KM/HR

¿APRENDEMOS FLUJO D

ACUMULAMOS CONOCIMI
ACUMULAMOS CONOCIMI
TÉCNICAMENTE HABLANDO, TODOS LOS
OPTIMIZAN!!!!

PROYECTO 1
PROYECTO 2

PROYECTO 3
POR CUESTIONES TÉCNICAS, SIN
Pala nueva

(m3/hr op.) 2,000

(US$) 14,000,000
0
(años) 10

(hrs) 6,600
(hrs) 250

(US$/hr op.) 350.00

(%) 30%
 (años) 15

(%) 15%

INVERTIR EN INTANGIBLES
A GANA) INVERTIR EN MEJORAS DE I
INVERTIR CAMBIO DE MÉTODO
 MANTENIMIENTO PREVENTIVO
5000 KM
REPOTENCIAMIENTO

AUTO - OVERHAUL - CAMBIO DE MOTOR

MOTOR ACTUAL - VELOCIDAD 120 KM/HR

O DE CAJA PARA QUÉ?

IMIENTOS, PLANTILLAS,
IMIENTOS EN BASE A CUR
 PERSPECTIVA ESTRATÉ

PROFESIONALES AGREG
LOS PROYECTOS
 FINANCIERA

FLUJOS DE CAJA

FLUJOS DE

FLUJOS DE CAJA PARA LA

 TASADOR

CNICAS, SINO LOS COSTOS ASOCI

Pala actual

2,250

5,800,000
4,270,000
10

5,867
850

557.55

30%
 15

15%

N INTANGIBLES
EN MEJORAS DE INFRAEST
AMBIO DE MÉTODO MINADO
REVENTIVO

IENTO

O DE MOTOR
D 120 KM/HR

A QUÉ?

NTILLAS, PPTs, DOCUMEN

ASE A CURSOS
ESTRATÉGICA

ES AGREGAMOS VALOR

INGENIEROS:
GERENCIAL:

EJECUTAR AQ
IERA
AGREGEN VAL

E CAJA

FLUJOS DE CAJA DIARIO

JA PARA LA EVALUACIÓN DE PROY

 LOS FLUJOS DE CAJA NO INCLUYEN EL IGV

S COSTOS ASOCIADOS
Pala nueva
Horas disponibles del equipo

Volumen movido

Ingresos
Inversión
Depreciación
Valor en libros fin de año

Costo operativo (incluye mantto, MOD,

Utilidades ANTES DE IMPUESTOS

Impuesto a la RENTA
Flujo de caja

VIDA ÚTIL DE UN EQUIPO (FÁBRICA)

HORIZONTE DE DEPRECIACIÓN

Pala actual
Horas disponibles del equipo

Volumen movido

Ingresos

Inversión
Depreciación
Valor en libros fin de año

Costo operativo
 Utilidades a.i.

Impuestos

Flujo de caja

Ts, DOCUMENTOS
S VALOR

INGENIEROS: OPTIMIZACI
GERENCIAL: IDENTIFICAR

EJECUTAR AQUELLAS PROP

AGREGEN VALOR A LA ORG

DIARIO

LUACIÓN DE PROYECTOS

FLUJO DE CAJA LIBRE

FLUJO DE CAJA ECONÓMICO

FLUJO DE CAJA ECONÓMICO - FINANCIERO

MÉTODO DE FLUJO DE CAJA DESCONTADO

DISCOUNT CASH FLOW

FLUJO DE CAJA DE LA FIRMA

FLUJO DE CAJA DE LA EMPRESA

FLUJO DE CAJA DE LOS ACCIONISTAS

 LO QUE ME PAGA EL MER
UYEN EL IGV (IVA)

LO QUE TE COBRARÍA UN

(en miles)
(hrs/año)

(miles m3/año)

0.411 $/m3 (US$ K)

(US$ K)
(US$ K)
(US$ K)

antto, MOD, etc.) (US$ K)

(US$ K)

30% (US$ K)
 (US$ K)

BRICA) 15 AÑOS

10 AÑOS

(hrs/año)

(miles m3/año)

0.411 $/m3 (US$ K)

(US$ K)
(US$ K)
(US$ K)

(US$ K)
 (US$ K)

30% (US$ K)

(US$ K)

UNA INVERSIÓN, EMP

EN FUNCIÓN A LOS
IMIZACIÓN
TIFICAR, SELECCIONAR

AS PROPUESTAS QUE
 LA ORGANIZACIÓN

MOVIMIENTOS DE TESOR

EVALUAR RENTABILIDAD

RETORNO SOB
FINANCIERO
SCONTADO
PRESTO 100
DEVUELVE 100

INVIERTES 100

RETORNO 97
NISTAS

POSIBLEMENTE L

RIESGOS…
AGA EL MERCADO POR EL MINERAL
INVERSIÓN 14,000 K DÓLARES
H.DEPREC. 10 AÑOS
OBRARÍA UN TERCERO POR HACERTE EL MISMO SER
2020 2021 2022
Año 0 Año 1 Año 2
6,600 6,600

13,200 13,200
MINERAL ECONÓMICAMENTE VALIOS
5,423 5,423
14,000
1,400 1,400
12,600 11,200

350 $/hr 2,310 2,310

1,713 1,713

514 514
(14,000) 2,599 2,599

VAN 1,843.8
1 > 0 RENTABLE
5AÑOS?? CONTABLES
TRIBUTARIOS
NORMA TRIBUTARIA

Año 0 Año 1 Año 2

5,867 5,867

13,201 13,201

5,423 5,423

10,070
1,007 1,007
9,063 8,056

558 $/hr 3,271 3,271

 1,145 1,145

344 344

(10,070) 1,809 1,809

VAN 478.6

RSIÓN, EMPRESA, PROYECTO EN FINANZAS SE VA

IÓN A LOS FLUJOS DE EFECTIVO QUE PUEDA GEN
ONAR
S DE TESORERÍA (ENTRADA Y SALIDA DE DIN

NTABILIDAD DE PROYECTOS

RNO SOBRE MI INVERSIÓN

 PERSONA NATURAL

PERSONA JURÍDICA

EMPRESA

MENTE LA EMPRESA NO SE SOSTEN

 DEPREC. ANUAL 1,400

MISMO SERVICIO
2023 2024 2025
Año 3 Año 4 Año 5
6,600 6,600 6,600

13,200 13,200 13,200

E VALIOSO
5,423 5,423 ###

1,400 1,400 1,400

9,800 8,400 7,000

2,310 2,310 2,310

1,713 1,713 1,713

514 514 514

 2,599 2,599 2,599

TIR 17.53%

RECALCULA LA DEPRECIACIÓN
NO USO EL BENEFICIO TRIBUT

Año 3 Año 4 Año 5

5,867 5,867 5,867

13,201 13,201 13,201

5,423 5,423 5,423

1,007 1,007 1,007

7,049 6,042 5,035

3,271 3,271 3,271

 1,145 1,145 1,145

344 344 344

1,809 1,809 1,809

TIR 15.98%

AS SE VALORIZA
UEDA GENERAR
DE DINERO)
SOSTENGA EN EL TIEMPO
 VALOR EN LIBRO
EN AÑO 10
CERO
2026 2027
Año 6 Año 7
6,600 6,600

13,200 13,200

5,423 5,423

1,400 1,400
5,600 4,200

2,310 2,310

1,713 1,713

514 514
 2,599 2,599

100 SOLES HOY

300 EN 2 AÑOS
RECIACIÓN
CIO TRIBUTARIO

Año 6 Año 7
5,867 5,867

13,201 13,201

5,423 5,423

1,007 1,007
4,028 3,021

3,271 3,271
 1,145 1,145

344 344

1,809 1,809

NUEVO VAN
ACTUAL VAN
N LIBRO VALOR DE MERCADO
DE LA MÁQUINA
EN SU AÑO 10
2028 2029
Año 8 Año 9
6,600 6,600

13,200 13,200

5,423 5,423

1,400 1,400
2,800 1,400

2,310 2,310

1,713 1,713

514 514
 2,599 2,599

2,020
2022
VIDA ÚTIL FÁBRICA = HRZ. DEPRECIACIÓN

NORMA TRIBUTARIA SE HIZO EN FUNCIÓN A

Año 8 Año 9
5,867 5,867

13,201 13,201

5,423 5,423

1,007 1,007
2,014 1,007

3,271 3,271
1,145 1,145

344 344

1,809 1,809

1843.76TIR
478.55TIR
E MERCADO INFORME DE TASACIÓN
ÁQUINA
ÑO 10 RECALCULAR LA DEPRECIACIÓ
2030 2031
Año 10 Año 11
6,600 6,600

13,200 13,200

5,423 5,423
CONTAB.
1,400 1,200
6,000 4,800

2,310 2,310
TRIBUTARIO
1,713 3,113

514 934
 2,599 3,379

Z. DEPRECIACIÓN

ZO EN FUNCIÓN A UN CIERTO NIVEL TECNOLÓGICO

Año 10 Año 11
5,867 5,867

13,201 13,201

5,423 5,423

1,007 900
4,500 3,600

3,271 3,271
1,145 1,252

344 376

1,809 1,776

18%
16%
ME DE TASACIÓN

LAR LA DEPRECIACIÓN
2032 2033
Año 12 Año 13
6,600 6,600

13,200 13,200

5,423 5,423

1,200 1,200
3,600 2,400

2,310 2,310

3,113 3,113

934 934
 3,379 3,379

CAMIONES MAX 10 AÑOS

NIVEL TECNOLÓGICO

Año 12 Año 13
5,867 5,867

13,201 13,201

5,423 5,423

900 900
2,700 1,800

3,271 3,271
1,252 1,252

376 376

1,776 1,776
 2034 2035
Año 14 Año 15
6,600 6,600

13,200 13,200

5,423 5,423

1,200 1,200
1,200 -

2,310 2,310

3,113 3,113

934 934
 3,379 3,379

AÑOS

Año 14 Año 15
5,867 5,867

13,201 13,201

5,423 5,423

900 900
900 -

3,271 3,271
1,252 1,252

376 376

1,776 1,776
LO QUE ME COBRA EL TERCERO

(-) LO QUE ME CUESTA A MI

---- ---- ---- ---- ---- ---- ----

SI ES POSITIVO, SIGNIFICA QUE LO HAGO

SI ES NEGATIVO, SIGNIFICA QUE LO HAGO

DEPRECIACIÓN: COSTO NO DESEMBOLSA
LA DEPRECIACIÓN NO ES UNA SALIDA REAL

DETRACCIÓN: PROVISIÓN OBLIGATORIA PASA

DE FACTURACIÓN PARA ASEGURAR EL PAGO D
UE LO HAGO MÁS BARATO QUE EL 3RO

UE LO HAGO MÁS CARO QUE EL 3RO

DESEMBOLSABLE (COSTO FICTICIO)
ALIDA REAL DE DINERO

ATORIA PASADO CIERTO MONTO

R EL PAGO DE IMPUESTOS
CIO)
 Características Pala eléctrica

Razón de producción estimada

Capital inicial ó valor libros

Costo de overhaul
Depreciación lineal

Tiempo de operación del

equipo en un año
Desviación estandar

Costo operativo, inc. Mano de obra

Tasa impuesto a la renta

Vida del equipo

Retorno para el inversionista

Préstamo

Periodo

Tasa del banco (interés)

Interés
Amortización
Cuota
 Pala nueva

(m3/hr op.) 2,000.00

(US$) 14,000,000.00
0.00
(años) 10.00

(hrs) 6,600.00
(hrs) 250.00

(US$/hr op.) 350.00

(%) 30%

(años) 15.00
(%) 15%

(US$) 8,000,000.00

años 3.00

(%) 18%
 Año 1 Año 2
1,440.00 1,036.91
2,239.39 2,642.48
3,679.39 3,679.39
Pala actual

2,250.00

5,800,000.00
4,270,000.00
10.00

5,867.00
850.00

557.55

30%

15.00
 15%

-
 Año 3
561.26
3,118.13
3,679.39
Pala nueva
Horas disponibles del equipo

Volumen movido

Ingresos

Inversión
Depreciación
Valor en libros fin de año

Costo operativo

Utilidades a.i.

Impuestos

Flujo de caja (económico)

Préstamo
Cuota
Escudo fiscal

Flujo de caja (económico)

Pala actual
Horas disponibles del equipo

Volumen movido

Ingresos

Inversión
Depreciación
Valor en libros fin de año
Costo operativo

Utilidades a.i.

Impuestos

Flujo de caja
 (hrs/año)

(miles m3/año)

0.41 (US$ K)

(US$ K)
(US$ K)
(US$ K)

(US$ K)

(US$ K)

0.30 (US$ K)

(US$ K)
 (US$ K)

(hrs/año)

(miles m3/año)

0.41 (US$ K)

(US$ K)
(US$ K)
(US$ K)
 (US$ K)

(US$ K)

0.30 (US$ K)

(US$ K)
 Año 0 1.00
6,600.00

13,200.00

5,422.89

14,000.00
1,400.00
12,600.00

350.00 2,310.00

1,712.89

513.87

-14,000.00 2,599.02
8,000.00
3,679.39
432.00

-6,000.00 -648.37

VANE
VANF

Año 0 1.00
5,867.00

13,200.75

5,423.20

10,070.00
1,007.00
9,063.00
 557.55 3,271.15

1,145.04

343.51

-10,070.00 1,808.53

VAN
2.00 3.00 4.00
6,600.00 6,600.00 6,600.00

13,200.00 13,200.00 13,200.00

5,422.89 5,422.89 5,422.89

1,400.00 1,400.00 1,400.00

11,200.00 9,800.00 8,400.00

2,310.00 2,310.00 2,310.00

1,712.89 1,712.89 1,712.89

513.87 513.87 513.87

2,599.02 2,599.02 2,599.02

3,679.39 3,679.39
311.07 168.38

-769.29 -911.99 2,599.02

849.44 TIRE 16%

20,758.62 TIRF 17%

2.00 3.00 4.00

5,867.00 5,867.00 5,867.00

13,200.75 13,200.75 13,200.75

5,423.20 5,423.20 5,423.20

1,007.00 1,007.00 1,007.00

8,056.00 7,049.00 6,042.00
3,271.15 3,271.15 3,271.15

1,145.04 1,145.04 1,145.04

343.51 343.51 343.51

1,808.53 1,808.53 1,808.53

254.83 TIR 0.16

 5.00 6.00 7.00
6,600.00 6,600.00 6,600.00

13,200.00 13,200.00 13,200.00

5,422.89 5,422.89 5,422.89

1,400.00 1,400.00 1,400.00

7,000.00 5,600.00 4,200.00

2,310.00 2,310.00 2,310.00

1,712.89 1,712.89 1,712.89

513.87 513.87 513.87

2,599.02 2,599.02 2,599.02

2,599.02 2,599.02 2,599.02

5.00 6.00 7.00

5,867.00 5,867.00 5,867.00

13,200.75 13,200.75 13,200.75

5,423.20 5,423.20 5,423.20

1,007.00 1,007.00 1,007.00

5,035.00 4,028.00 3,021.00
3,271.15 3,271.15 3,271.15

1,145.04 1,145.04 1,145.04

343.51 343.51 343.51

1,808.53 1,808.53 1,808.53

 8.00 9.00 10.00
6,600.00 6,600.00 6,600.00

13,200.00 13,200.00 13,200.00

5,422.89 5,422.89 5,422.89

1,400.00 1,400.00 1,400.00

2,800.00 1,400.00 0.00

2,310.00 2,310.00 2,310.00

1,712.89 1,712.89 1,712.89

513.87 513.87 513.87

2,599.02 2,599.02 2,599.02

2,599.02 2,599.02 2,599.02

8.00 9.00 10.00

5,867.00 5,867.00 5,867.00

13,200.75 13,200.75 13,200.75

5,423.20 5,423.20 5,423.20

1,007.00 1,007.00 1,007.00

2,014.00 1,007.00 0.00
3,271.15 3,271.15 3,271.15

1,145.04 1,145.04 1,145.04

343.51 343.51 343.51

1,808.53 1,808.53 1,808.53

11.00 12.00 13.00
6,600.00 6,600.00 6,600.00

13,200.00 13,200.00 13,200.00

5,422.89 5,422.89 5,422.89

0.00 0.00 0.00

0.00 0.00 0.00

2,310.00 2,310.00 2,310.00

3,112.89 3,112.89 3,112.89

933.87 933.87 933.87

2,179.02 2,179.02 2,179.02

2,179.02 2,179.02 2,179.02

11.00 12.00 13.00

5,867.00 5,867.00 5,867.00

13,200.75 13,200.75 13,200.75

5,423.20 5,423.20 5,423.20

0.00 0.00 0.00

0.00 0.00 0.00
3,271.15 3,271.15 3,271.15

2,152.04 2,152.04 2,152.04

645.61 645.61 645.61

1,506.43 1,506.43 1,506.43

14.00 15.00
6,600.00 6,600.00

13,200.00 13,200.00

5,422.89 5,422.89

0.00 0.00
0.00 0.00

2,310.00 2,310.00

3,112.89 3,112.89

933.87 933.87

2,179.02 2,179.02
2,179.02 2,179.02

14.00 15.00
5,867.00 5,867.00

13,200.75 13,200.75

5,423.20 5,423.20

0.00 0.00
0.00 0.00
3,271.15 3,271.15

2,152.04 2,152.04

645.61 645.61

1,506.43 1,506.43