FINANZAS

INTRODUCCIÓN A LAS FINANZAS

MTRO. PABLO SAÚL NAVARRETE QUINTERO

 ENTORNO EN LAS FINANZAS

Se puede definir como el conjunto de actividades que, a

través de la toma de decisiones, mueven, controlan, utilizan y
administran dinero y otros recursos de valor.

El término finanzas proviene: del latín "finís" que significa

acabar o terminar. Las finanzas tienen su origen en la finalización
de una transacción económica con la transferencia de recursos
financieros (con la transferencia de dinero se acaba la
transacción).
 ENTORNO EN LAS FINANZAS

Estas transacciones financieras existieron desde que el

hombre creó el concepto de dinero e intercambio de
bienes, pero se establecieron ya formalmente a principios
de la era moderna, cuando surgieron los primeros
prestamistas y comerciantes, estableciendo tratados sobre
matemáticas financieras, donde se mencionaban temas
como el cálculo de intereses.
 ENTORNO EN LAS FINANZAS

Las finanzas son una rama de la

administración que trata el tema
relacionado con la obtención y
gestión del dinero, recursos o capital
por parte de una persona o empresa.
 ENTORNO EN LAS FINANZAS

Las finanzas se refieren a la forma cómo se obtienen

los recursos, a la forma cómo se gastan o consumen, a
la forma cómo se invierten, pierden o rentabilizan. Por lo
tanto, el concepto ampliado de finanzas es el de una
ciencia que, utilizando modelos matemáticos, brinda
las herramientas para optimizar los recursos materiales
de las empresas y de las personas.
 ANÁLISIS CONCEPTUAL
Fase de la administración general. De hecho, la administración
financiera es una parte o fase de la administración general.

Maximizar el patrimonio de la empresa. La administración financiera

trata de “exprimir” los recursos financieros lo más que se puede para,
así, obtener el máximo “jugo” posible de ellos, es decir, maximizar
utilidades.

Obtención de recursos financieros. Mediante la administración

financiera se obtienen fondos y recursos financieros de una manera
inteligente, ya sea de los dueños (aportaciones de capital) o, bien, de
los acreedores (mediante financiamiento o
préstamos).
 ANÁLISIS CONCEPTUAL

Su correcto manejo. Utilizar adecuadamente los fondos y recursos, de una empresa,

es uno de los principales objetivos de la administración financiera.

Su correcta aplicación.- Otro objetivo fundamental, de la administración financiera,

consiste en destinar o aplicar los fondos y recursos financieros a los sectores
productivos internos o externos de la empresa.

Administración del capital de trabajo. En la administración financiera se encuentra

implícita la coordinación eficiente del dinero, cuentas y documentos por cobrar,
inventarios, etc. (activo corriente), así como los acreedores comerciales, acreedores
bancarios, etc. (pasivo corriente). Mediante la siguiente fórmula inferimos que:
capital de trabajo es igual a activo corriente menos pasivo corriente.
 ANÁLISIS CONCEPTUAL

Coordinación efectiva de las inversiones. Se refiere a la administración

eficiente en activos fijos, créditos de acreedores a largo plazo, etc.

Coordinación adecuada de los resultados. Esto significa: operaciones

propias, de la actividad empresarial, que generan o emplean recursos
financieros, tales como ventas, compras, producción, promoción,
distribución, impuestos, seguros, fianzas, etc.

Presentación e interpretación de información financiera. Es decir,

recopilación, conservación, procesamiento, presentación e interpretación
de información financiera.
 ANÁLISIS CONCEPTUAL

Toma de decisiones acertadas. En planeación y control, así

como en los que corresponden a todas y cada una de las áreas
que constituyen la empresa, las cuales se clasifican en tres
niveles (alto, medio e inferior).

a) Nivel alto.- Corresponde a las estrategias financieras.

b) Nivel medio.- Propio de los gerentes, corresponde a las
tácticas financieras.
c) Nivel inferior.- Corresponde a las operaciones financieras.
 ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
Como maximizar el valor de la empresa? Mediante la obtención de
los recursos financieros necesarios, para poder ejecutar el plan
estratégico de la empresa, constituye una función importante del área
financiera dentro de cualquier empresa.

Sin embargo, otras actividades pueden ser iguales o más

importantes como la satisfacción adecuada de los clientes, la
definición de una política óptima de inventarios, los cambios en la
estructura de costos de la empresa, aspecto conocido bajo la
denominación de técnica de apalancamiento operativo, decisiones
de políticas de dividendos, que tienen una relación sustancial con la
empresa.
 ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
El planeamiento tributario de la empresa constituye un campo de la
actividad financiera que muchas veces se considera ajeno a ella,
ignorando el impacto que, sobre una empresa, pueden tener las
decisiones que se tomen acerca de las provisiones; como ejemplo,
para este caso, las disposiciones tributarias introducidas a las que se
realicen ajustes por inflación, vuelve aun más crítica la planeación
tributaria de la empresa.

En el quehacer diario de la empresa se requiere, al lado de las

decisiones de financiamiento, definir políticas respecto al manejo de
tesorería, relaciones con clientes y proveedores, etcétera.
 OBJETIVOS DE LAS FINANZAS
1. Obtener fondos y recursos financieros.
2. Manejar correctamente los fondos y recursos financieros.
3. Destinarlos o aplicarlos correctamente a los sectores
productivos.
4. Administrar el capital de trabajo.
5. Administrar las inversiones.
6. Administrar los resultados.
7. Presentar e interpretar la información financiera.
8. Tomar decisiones acertadas.
9. Maximizar utilidades.
10. Dejar todo preparado para obtener más fondos y recursos
financieros, cuando sea necesario.
 OBJETIVOS DE LAS FINANZAS

Las estrategias financieras son decisiones financieras en planeación y control de

alto nivel, de suma importancia para la vida de la empresa y determinantes para

la consecución de recursos y objetivos a largo plazo.

 OBJETIVOS FINANCIEROS
Los objetivos financieros son fines o metas variables y cuantificables que
pretende alcanzar una empresa.

1. Rendimiento sobre la inversión.

2. Índice de endeudamiento total (apalancamiento financiero).
3. Relación de capital de trabajo.
4. Relación del pasivo a plazo mayor de un año, respectivo al activo
fijo.
5. Existencias en caja y bancos en relación, con el volumen de
ingresos.
6. Rotación de cuentas por cobrar.
 OBJETIVOS FINANCIEROS
Los objetivos financieros son fines o metas variables y cuantificables que
pretende alcanzar una empresa.

1. Rotación de inventarios.
2. Dividendos por acción.
3. Porcentaje de dividendos sobre las utilidades.
4. Porcentaje de utilidad bruta o de contribución marginal sobre las
ventas.
5. Porcentaje de utilidad sobre ventas.
6. Tasa de interés sobre créditos a corto, mediano y largo plazo.
7. Mezcla o composición de los créditos bancarios.
 ORGANIZACIÓN DE LA FUNCIÓN DE LA
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

En las corporaciones, las

operaciones financieras
dirigidas por el director
financiero serán bifurcadas
por las funciones del tesorero y
otra por las funciones del
contralor.
 CAPITAL DE TRABAJO
El capital de trabajo neto de una compañía consiste en su activo
circulante menos su pasivo circulante. El activo circulante,
principalmente efectivo y valores a corto plazo, cuentas por cobrar e
inventarios, son activos que normalmente pueden convertirse en efectivo
en menos de un año. El pasivo circulante, principalmente préstamos a
corto plazo, cuentas por pagar e impuestos por pagar, son obligaciones
que se espera se venzan en menos de un año.

La administración del capital de trabajo implica todos los aspectos de la

administración de activo circulante y pasivo circulante.
 CAPITAL DE TRABAJO

El capital de trabajo representa el ciclo financiero a corto plazo

de la empresa, que se puede definir como el tiempo promedio
que transcurre entre la adquisición de materias primas y servicios,
su transformación, su venta y finalmente su recuperación
convertida en efectivo.

El principio de contabilidad de período contable señala la

necesidad de conocer los resultados de operación y la situación
financiera de la entidad en períodos convencionales de un año.
 CAPITAL DE TRABAJO

El monto del capital de trabajo está compuesto

por todas las cuentas del activo circulante, y el
monto del capital de trabajo neto se obtiene como
resultado de restarle al activo circulante el pasivo
circulante y representa generalmente un exceso
entre los bienes y derechos que podrían estar
disponibles en efectivo en el término de un año,
menos los pasivos exigibles en el mismo período.
 ADMINISTRACIÓN DE CAPITAL
La administración de capital de trabajo incluye varias
relaciones comerciales básicas:

IMPACTO EN VENTAS
La compañía debe determinar los niveles apropiados de
cuentas por cobrar e inventarios. Otorgar crédito fácil a los
clientes y mantener inventarios elevados podría ayudar a
impulsar las ventas y surtir los pedidos rápidamente, pero
conlleva costos.
 ADMINISTRACIÓN DE CAPITAL

LIQUIDEZ
La compañía debe escoger
niveles de efectivo y valores
negociables, teniendo en
cuenta las necesidades de
liquidez y cualquiera de los
saldos compensadores que se
requieran.
 ADMINISTRACIÓN DE CAPITAL
RELACIONES CON LOS INTERESADOS
Los proveedores y clientes reciben un impacto directo de la administración del
capital de trabajo. A los clientes les preocupa la calidad, el costo, la disponibilidad
y la reputación de servicio de la compañía. Asimismo, la compañía tiene
preocupaciones similares acerca de sus proveedores. La reputación de la
compañía depende, en gran medida, de cómo maneje sus activos y obligaciones
a corto plazo.

MEZCLA DE MERCADOTÉCNIA A CORTO PLAZO

La compañía debe escoger la mezcla de financiamiento a corto plazo, así
como las proporciones de financiamiento a corto y largo plazos, teniendo en
cuenta sus objetivos de rentabilidad y riesgo.
 RAZON CIRCULANTE
El capital de trabajo tiene una participación fundamental en la
estructura financiera de la compañía y de los resultados de la entidad en
los períodos convencionales anuales, y es de vital importancia el
mantener la actuación del ente económico en un grado tal de liquidez
que permita el desarrollo continuo y armónico de las operaciones.
 CAPITAL NETO DE TRABAJO
El capital, además, representa la inversión que los accionistas de la empresa
tienen destinada para producir ingresos futuros a través de las ventas, existiendo la
razón de ventas netas a capital de trabajo que mide las necesidades de las ventas
netas sobre el capital del trabajo. Al dividir las ventas netas entre el capital neto de
trabajo, se obtiene las veces de ventas netas que producen un peso de capital
neto de trabajo.
 CAPITAL CONTABLE

El capital de trabajo también representa los recursos netos como propiedad de

los accionistas, destinados a las operaciones normales de la empresa y se mide
con la razón de capital de trabajo al capital contable.
 BIBLIOGRAFÍA
 James C. Van Horne, Administración financiera, Séptimo Edición, Ed. Prentice-Hall
Hispanoamericana. S.A.

 Lawrence Gitman, Fundamentos de administración financiera, Tercera edición. Ed.

Harper & Row Publishers.

 Ross, Westerfield, Jaffe. Finanzas Corporativas. Octava Edición. McGraw Hill. México, 2009

 Brigham, Eugene y Ehrhardt, Michael. Finanzas Corporativas. Segunda Edición. Cengage

Learning México, 2007.