Proyecciones Financieras Ejercicio
Proyecciones Financieras Ejercicio
Proyecciones Financieras Ejercicio
Datos Históricos
2014 2015 2016 2017
PIB 4.70% 3.10% 2.40% 2.70%
Inflación Anual 3.70% 6.77% 6.50% 3.73%
Tipo de Cambio Inicial 1,923 2,392 3,147 3,100
Tipo de Cambio Final 2,392 3,147 3,100 3,145
Tipo de Cambio Promedio 2,019 2,741 3,063 3,168
LIBOR (6 Meses Promedio) 5.27% 5.30% 2.60% 2.80%
DTF. 90 días (Fin de Año) 4.34% 5.25% 7.80% 6.10%
SPREAD DTF (Col$) 6.00% 6.00% 6.00% 6.00%
SPREAD (US$) 2.50% 2.50% 2.50% 2.50%
TASA FIJA 14.00% 14.00% 14.00% 14.00%
Spread Nuevos Creditos en DTF (Col$) 6.00% 6.00% 6.00% 6.00%
Spread Nuevos Creditos (US$) 2.50% 2.50% 2.50% 2.50%
Rentabilidad de Inv. Temporales 3.27% 4.15% 6.58% 4.97%
Crédito a DTF 10.60% 11.57% 14.27% 12.47%
DTF + Spread T.V. Nominal 10.20% 11.09% 13.56% 11.92%
Nuevos Créditos a DTF 10.60% 11.57% 14.27% 12.47%
DTF + Spread T.V. Nominal 10.20% 11.09% 13.56% 11.92%
Impuestos
De Renta 34.0% 34.0% 34.0% 34.0%
Factor Presuntiva 3.0% 3.0% 3.0% 3.0%
Industria y Comercio 0.50% 0.50% 0.50% 0.50%
34.0%
3.0%
0.50%
Supuestos de Compañía
Datos Históricos
2014 2015 2016
Crecimiento Nominal Ventas 7.00% 9.50%
Crecimiento Real Ventas 0.22% 2.82%
Presupuesto de Inventario
Inventario Final Deseado 99,422 108,867
Costo de Fabricación (Col$) (Variable) 518,412 567,661
Total Inventario Requerido 617,834 676,528
Presupuesto de Compras
Total Inventario Requerido 617,834 676,528
- Inventario Inicial 68,469 99,422
Compras Requeridas 549,365 577,106
5% 5% 5% 5% 5% 5% 5%
95% 95% 95% 95% 95% 95% 95%
5 5 5 5 5 5 5
60 60 60 60 60 60 60
70 70 70 70 70 70 70
55 55 55 55 55 55 55
365 365 365 365 365 365 365
5% 5%
95% 95%
5 5
60 60
70 70
55 55
365 365
70,169 74,379
1,333,216 1,413,209
1,403,385 1,487,588
0 0
206,754 219,159
219,159 232,308
206,754 219,159
219,159 232,308
19,224 20,378
65% 65%
49,389 50,871
912,200 966,932
961,590 1,017,803
174,943 185,439
912,200 966,932
1,087,143 1,152,372
1,087,143 1,152,372
165,040 174,943
922,103 977,429
131,082 138,947
138,947 147,284
131,082 138,947
138,947 147,284
144,673 149,013
10.3% 10.0%
9.0% 9.0%
126,305 133,883
0.2% 0.2%
2,105 2,231
0.1% 0.1%
1,403 1,488
70.0% 70.0%
Estado de Resultados
Datos Históricos
2014 2015 2016 2017
Prueba de Consistencia 0 0 0 0
Proyecciones
2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024
0 0 0 0 0 0 0
2025
1,487,588
1,017,803
39,027
430,758
149,013
133,883
21,270
126,591
186,889
2,210
2,231
4,441
1,488
0
2,072
3,560
127,473
43,341
84,132
0
Balance General
Datos Históricos
2014 2015 2016 2017
Activo Corriente
Disponible (Caja Mínima) 11,765 10,925 11,963 12,768
Inversiones Temporales 22,128 15,302 20,045 26,105
Cuentas por Cobrar 99,709 124,550 136,382 145,561
Inventarios 68,469 99,422 108,867 116,193
Otros Activos de Corto Plazo 2,247 2,399 2,555 2,650
Total Activo Corriente 204,318 252,599 279,812 303,278
Activo de Largo Plazo
Inversiones Permanentes 2,701 2,701 2,701 2,701
Propiedades Plantas y Equipo 229,787 244,043 260,644 283,187
Menos: Depreciacion Acum. 122,006 142,372 164,495 188,772
Neto Prop. Plantas & Equipo 107,781 101,671 96,149 94,415
Otros Activos de Largo Plazo 4,965 5,301 5,646 5,856
Valorizaciones 81,475 81,475 81,475 81,475
Total Activo de Largo Plazo 196,922 191,148 185,970 184,448
TOTAL ACTIVO 401,240 443,747 465,782 487,726
Pasivo Corriente
Obligaciones Financieras 500 500 1,500 1,500
Cuentas por Pagar 61,137 82,781 86,961 92,399
Impuesto de Renta 21,787 13,256 16,737 19,375
Otros Pasivos de Corto Plazo 7,844 8,375 8,919 9,252
Total Pasivo Corriente 91,268 104,912 114,118 122,526
Pasivo de Largo Plazo
Obligaciones Financieras 21,884 44,031 42,366 41,024
Otros Pasivos de Largo Plazo 246 263 280 290
Total Pasivo de Largo Plazo 22,130 44,293 42,646 41,314
Patrimonio
Capital 129,366 129,366 129,366 129,366
Reservas 23,305 42,337 50,057 59,804
Revalorización del Patrimonio 15,631 15,631 15,631 15,631
Resultado del Ejercicio 38,064 25,732 32,490 37,610
Superavit por Valorizaciones 81,475 81,475 81,475 81,475
TOTAL PATRIMONIO 287,842 294,541 309,019 323,886
Prueba de Consistencia 0 0 0 0
Proyecciones
2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024
0 0 9,990 0 0 0 20,000
97,932 103,836 110,059 116,663 123,662 131,082 138,947
21,580 23,609 26,214 29,019 32,025 35,804 39,943
9,539 9,829 10,124 10,427 10,740 11,063 11,394
129,050 137,275 156,386 156,109 166,427 177,949 210,284
0 0 0 0 0 0 0
2025
20,378
129,017
232,308
185,439
3,362
570,504
2,701
592,924
539,370
53,553
7,429
81,475
145,158
715,662
0
147,284
43,341
11,736
202,361
10,000
368
10,368
212,729
129,366
192,328
15,631
84,132
81,475
502,933
715,662
0
Flujo de Caja
Datos Históricos
2014 2015 2016 2017
EBITDA 64,727 75,155 84,770
Ingresos No Operacionales (Finan.) 318 660 648
Otros Ingresos No Operacionales 1,196 1,310 1,398
Desembolsos de Crédito 20,000 0 0
Capitalización 0
Ingresos de Caja 0 86,240 77,124 86,816
Inversión en capital de trabajo -32,931 -17,747 -11,635
Cambio en Disponible Mínimo 840 -1,038 -805
Cambio en CxC -24,841 -11,832 -9,179
Cambio en Inventario -30,953 -9,445 -7,327
Cambio en Otros Activos CP -152 -156 -95
Cambio en CxP (Proveedores) 21,644 4,180 5,438
Cambio en Otras CxP de CP 531 544 333
Inversiones Permanentes 0 0 0
Inversión en Activos Fijos (CAPEX) -14,256 -16,601 -22,543
Otros Activos de Largo Plazo -336 -345 -211
Otros Pasivos de Largo Plazo 17 17 10
Otros Egresos No Operacionales -798 -873 -932
Gastos Financieros -3,443 -5,066 -4,465
Amortización créditos -500 -500 -1,500
Pago Impuestos -21,787 -13,256 -16,737
Pago Dividendos -19,032 -18,012 -22,743
Descapitalización 0
Egreso de Caja 0 -93,066 -72,382 -80,755
Neto Caja Operativa 0 -6,826 4,742 6,061
Inversiones Temporales 22,128 22,128 15,302 20,045
Neto de Caja Disponible 22,128 15,302 20,045 26,105
Chequeo de Necesidad de Recursos Correcto Correcto Correcto
Prueba de Consistencia 0 0 0
Proyecciones
2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024
94,668 105,260 116,598 128,766 141,820 155,817 170,818
464 563 824 802 1,224 1,881 2,435
1,483 1,573 1,667 1,767 1,874 1,986 2,105
0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0
2025
186,889
2,210
2,231
0
191,330
-16,219
-1,153
-13,150
-10,497
-98
8,337
342
0
-70,273
-216
11
-1,488
-2,072
-20,000
-39,943
-54,275
-204,475
-13,145
142,162
129,017
Correcto
0
Análisis Financiero
Rentabilidad
Razón Corriente 2.24 Veces 2.41 Veces 2.45 Veces 2.48 Veces
Prueba Ácida 1.49 Veces 1.46 Veces 1.50 Veces 1.53 Veces
Endeudamiento
Indice de Endeudamiento
Capacidad de pago
2.43 Veces 2.50 Veces 2.42 Veces 2.54 Veces 2.66 Veces 2.83 Veces 2.66 Veces 2.82 Veces
1.48 Veces 1.54 Veces 1.53 Veces 1.60 Veces 1.72 Veces 1.90 Veces 1.83 Veces 1.90 Veces
Datos Históricos
2014 2015 2016 2017
Terrenos 0 0 0
Maquinaria 10,000 12,000 18,000
Equipo de Transporte 2,028 2,551 2,672
Amortizaciones 0 0 0
Equipo de Cómputo 2,228 2,051 1,872
Otros 0 0 0
Activos de LP y Depreciación
Terrenos
Vida Util 20
Saldo Inicial 91,464 91,464 91,464
Inversión del Periodo 0 0 0
Depreciación Periodo 4,573 4,573 4,573
Depreciación Acumulada 40,159 44,732 49,305 53,879
Maquinaria
Vida Util 10
Saldo Inicial 124,540 134,540 146,540
Inversión del Periodo 10,000 12,000 18,000
Depreciación Periodo 12,954 14,054 15,554
Depreciación Acumulada 76,900 89,854 103,908 119,462
Equipo de Transporte
Vida Util 10
Saldo Inicial 2,417 4,445 6,996
Inversión del Periodo 2,028 2,551 2,672
Depreciación Periodo 343 572 833
Depreciación Acumulada 1,691 2,034 2,606 3,439
Equipo de Cómputo
Vida Util 5
Saldo Inicial 11,366 13,594 15,645
Inversión del Periodo 2,228 2,051 1,872
Depreciación Periodo 2,496 2,924 3,316
Depreciación Acumulada 3,256 5,752 8,676 11,992
Otros
Vida Util 10
Saldo Inicial 0 0 0
Inversión del Periodo 0 0 0
Depreciación Periodo 0 0 0
Depreciación Acumulada 0 0 0 0
Resumen
Saldo Inicial 229,787 244,043 260,644
Inversiones 14,256 16,601 22,543
Saldo Final 229,787 244,043 260,644 283,187
Datos al Balance
Saldo Activos 229,787 244,043 260,644 283,187
Saldo Depreciación Acumulada 122,006 142,372 164,495 188,772
Neto en Propieda Planta y Equipo 107,781 101,671 96,149 94,415
0 0 0 0 0 0 0
15,000 18,000 26,000 21,000 22,000 23,000 35,000
1,504 1,620 1,687 9,069 2,090 2,212 1,935
0 0 0 0 0 0 0
22,773 9,120 1,587 13,129 9,590 1,512 1,635
0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0
0
40,000
2,157
0
28,116
0
70,273
91,464
0
4,573
90,464
324,540
40,000
34,454
318,494
29,784
2,157
3,086
20,045
76,863
28,116
18,184
110,367
0
0
0
0
522,651
70,273
592,924
479,073
60,298
539,370
592,924
539,370
53,553
39,027
21,270
60,298
Resumen de Deuda
Datos Históricos
2014 2015 2016 2017
Datos al Balance
CORTO PLAZO 500 500 1,500 1,500
LARGO PLAZO 21,884 44,031 42,366 41,024
TOTAL 22,384 44,531 43,866 42,524
0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0
1,000 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0
1,000 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0
500 0 0 0 0 0 0
70 0 0 0 0 0 0
70 0 0 0 0 0 0
0 0 9,990 0 0 0 20,000
40,340 39,867 30,000 30,000 30,000 30,000 10,000
40,340 39,867 39,990 30,000 30,000 30,000 30,000
6.20%
0
0
0
0
0
0
0
6.20%
0
0
0
0
0
0
0
10.36%
30,000
0
20,000
10,000
20,000
2,072
2,072
14.00%
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
30,000
0
20,000
10,000
20,000
2,072
2,072
30,000
0
20,000
10,000
20,000
2,072
2,072
0
10,000
10,000
2,072
0
2,072
20,000