Curso

Administración Financiera
Código 102022

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 Integrantes del Equipo de Trab

Inicio
 Integrantes del Equipo de Trabajo

Grupo No.:

Estudiante (Nombres y Apellidos completos)

Keily Gisela Betancur Giraldo

Inicio
o de Trabajo

206

Identificación (C.C.)

1193378538

Siguiente
 Nombre del
Grupo No.
Indicador

1 Razón Corriente

D
E
2 Razón de Tesorería

L
I
Q
U
I
L
I
Q 3 Prueba Ácida

U
I
D 4 Capital Neto de Trabajo
E
Z
5 Razón de Solvencia

A Rotación de Cartera

C
6
(En veces al año)

T
I
V
T
I Rotación de Cartera

V
7
(En días)

I
D
Rotación de Inventarios

(En veces)
8

A
Generalmente se calcula para
empresas transformadoras

D Rotación de Inventarios

(En días)
9
Generalmente se calcula para
empresas transformadoras

o Rotación de Proveedores
10
(En veces)

G
G 11
Rotación de Proveedores

(En días)

E 12 Ciclo de Efectivo

S Rotación de Activos Totales

13
T
(También se conoce como
Rotación de Ventas)

I 14 Rotación de Activos Fijos

Ó Impacto de los Gastos

N
15 Administrativos y de Ventas

16 Endeudamiento Total

D
E
D 17 Endeudamiento Financiero

E 18
Impacto de la Deuda
Financiera
N
D
E 19 Cobertura de Intereses

U
D 20
Apalancamiento Total

(Leverage Total)
A
M 21 Apalancamiento a Largo Plazo

I
E
N
T
M
I
E 22
Apalancamiento a Corto Plazo

N
(Leverage a Corto Plazo

T 23
Concentración del
Endeudamiento en el Corto

O
Plazo

Concentración del
24 Endeudamiento en el Largo
Plazo

D 25 Margen Bruto

E
26 Margen Operacional

R
E 27 Margen Neto

N
T
N
T 28
Rentabilidad de los Activos
(Return on Assets)

A
B 29
Rentabilidad del Patrimonio
(Return on Equity)

I
L
Rendimiento de la Inversión
30 (Return on Investment)

I Earnings Before Interest,

Taxes, Depreciation, and

D 31
Amortization (Utilidad Antes
de Intereses, Impuestos,
Depreciaciones y

A Amortizaciones)

D 32
Dupont

(Rentabilidad Neta del Activo)

Induct
No.
Nombre del
Inductor

1 Otros Gastos Operacionales

2 Gastos Operacionales

Utilidad Operacional Después de

3 Impuestos

4 Activos Operacionales

5 Activos Operacionales Netos

6 Pasivos Operacionales

7 Patrimonio

8 Pasivos Financieros

9 Pasivos Financieros de Corto Plazo

10 Pasivos Financieros de Largo Plazo

Costo de los Intereses en el Corto

11 Plazo
12 Servicio de la deuda

13 Rentabilidad Operacional

Rentabilidad de los Activos

14 Operacionales Netos

15 Capital de Trabajo Operacional

16 Costo del Patrimonio

17 Costo de la Deuda a Corto Plazo

 Costo de la Deuda Después de
18 Impuestos

19 Capital de Trabajo Neto Operacional

20 Flujo de Caja Bruto

21 Flujo de Caja Libre

Flujo de Caja del Propietario

22 (Capital Cash Flow)
 Weighted Average Cost of Capital
23 (Costo Promedio Ponderado de
Capital)

Valor Ecnonómico Agregado

24 (Economic Value Added)

Término
Término
Administration operating expenses

Amortizations

Depreciations
Operating income

Sales cost

Sales operating expenses

 Indicadores Finan
Sigla

RC

RT
PA

CNT

RS

RC
RC

RI

RI

RP
 RP

CE

RAT

RAF

IGAyGV

ET
EF

IDF

CI

AT

ALP
ACP

CECP

CELP

MB

MO

MN
 ROA

ROE

ROI

EBITDA

Dupont

Inductores de Valor (Ár

Sigla

OGO

GO

UODI

AO

AON
 PO

PF

PFCP

PFLP

K/ICP
Servicio de
la deuda

RO

RONA

KTO

Ke

KdCP
Kdt

KTNO

FCB

FCL

FCP
 WACC
(CPPC)

EVA

minos financier
Definic
Operating expenses are the costs of doing business. Admini
marketing and advertising, sales and accounting, managemen

Process of distributing spending over time of lasting value. T

funds.​​

Periodic decrease in the value of a tangible or intangible asse

the passage of time and old age.
Operating income refers to the adjusted revenue of a company

The cost of sales is the accumulated total of all costs used to c

The costs associated with marketing, logistics, and all activ

customers
Indicadores Financier
Expresión Matemática
(Fórmula)

RC = Activo Corriente / Pasivo Corriente

RT = (Disponible + Activos Realizables) / Pasivo

Corriente
 PA = (Activo Corriente - Inventarios) / Pasivo
Corriente

CNT = Activo Corriente - Pasivo Corriente

RS = Activo Total / Pasivo Total

RC(en veces) = Clientes / Clientes Promedio

Clientes Promedio = (Clientes al inicio del periodo + Clientes

al final del periodo) / 2

Clientes es la cuenta que representa las Ventas a Crédito. Es decir, las Cuentas
por Cobrar (C X C) o la Cartera.

Cuando no se conoce el valor de la cuenta Clientes al inicio del año 1 el valor es

cero. Para el año 2 el valor inicial es el valor final del año 1.
 RC(en días) = (Clientes Promedio * 365) / Ventas a
Crédito
Clientes Promedio = (Clientes al inicio del periodo + Clientes
al final del periodo) / 2

Clientes es la cuenta que representa las Ventas a Crédito. Es decir, las Cuentas
por Cobrar (C X C) o la Cartera.

Cuando no se conoce el valor de la cuenta Clientes al inicio del año 1 el valor es

cero. Para el año 2 el valor inicial es el valor final del año 1.

RI(En veces) = Costo de Ventas o Costo de Producción /

Inventario Promedio

Inventario Promedio = Inventario Incial del Periodo + Inventario Final del Periodo
/2

Cuando no se conoce el valor del Inventario Inicial del año 1 el valor es cero. Para
el año 2 el inventario inicial es el inventario final del año 1.

RI(En días) = (Inventario Promedio * 365) / Costo de

Ventas

RI(En días) = 365 / RI(En veces)

Inventario Promedio = Inventario Incial del Periodo + Inventario Final del Periodo
/2

Cuando no se conoce el valor del Inventario Inicial del año 1 el valor es cero. Para
el año 2 el inventario inicial es el inventario final del año 1.

RP(En veces) = C X P / Proveedores

La cuenta Proveedorese representa las Compras Crédito
 RP(En días) = 365 / RP(En veces)
La cuenta Proveedorese representa las Compras Crédito

Rotación de Cartera(En días) + Rotación de Invenarios(En días) -

Rotación de Proveedores(En días)

RAT = Operacionales / Activo Total

Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos
Operacionales

RAF = Operacionales / Activos Fijos

Los Activos Fijos se registran en la cuenta Propiedad, Planta y Equipo

IGAyGV = Operacionales de Administración +

Operacionales de Ventas) / Opercionales

Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos

Operacionales.

Operacionales de Administración son los Gastos Operacionales de Administración

Operacionales de Ventas) son los gastos Operacionales de Ventas

ET = Pasivo Total / Activo Total

 Obligaciones Financieras / Operacionales
Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos
Operacionales

Gastos Financieros / Operacionales

Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos
Operacionales

Los Gastos Financieros corresponden al valor de los intereses de cada año, que se
debe tomar de la Tabla de Amortización

Utilidad Operacional / Intereses Pagados

Los Interesees Pagados corresponden al valor de los intereses de cada año, que
se debe tomar de la Tabla de Amortización

AT = Pasivo Total / Patrimonio

ALP = Pasivo No Corriente / Patrimonio

 AT = Pasivo Corriente / Patrimonio

Pasivo Corrriente / Pasivo Total

Pasivo No Corriente / Pasivo Total

MB = Utilidad Bruta / Operacionales

Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos
Operacionales

MO = Utilidad Operacional / Operacionales

Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos

Operacionales

MN = Utilidad Neta / Operacionales

Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos
Operacionales

La Utilidad Neta es la Utilidad del Ejercicio

 ROA = Utilidad Neta / Activo Total
La Utilidad Neta es la Utilidad del Ejercicio

ROE = Utilidad Neta / Patrimonio

La Utilidad Neta es la Utilidad del Ejercicio

ROI = Operacionales - Patrimonio / Patrimonio

Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos

Operacionales

EBITDA = UB - Operacionales de Ventas -

Operacionales de Administración + Intereses
+ Impuestos + Depreciaciones +
Amortizaciones

(Utilidad Neta / Operacionales) * Operacionales) /

Activo total)

Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos

Operacionales

ctores de Valor (Árbol d

 Expresión Matemática
(Fórmula)
OGO = D + A

D: Depreciaciones
A: Amortizaciones

GO = GOA + GOV

GOA: Gastos Operacionales de Administración (Operacionales de Administración)

GOV: Gastos Operacionales de Ventas (Operacionales de Ventas)

UODI = Utilidad Operacional - Impuestos

AO = Total Activo

AON = AO – PO
PO = Total Pasivo - Obligaciones Financieras a Corto
Plazo - Obligaciones Financieras Largo Plazo

P = Total Patrimonio - Resultados del Ejercicio

PF = Pasivos Financieros de Corto Plazo + Pasivos

Financieros de Largo Plazo

PFCP = Obligaciones Financieras Corto Plazo

PFLP = Obligaciones Financieras Largo Plazo

K/ICP = Sumatoria de intereses pagados en un año

 Servicio de la deuda = Abonos a Capital + Intereses
Pagados

RO = EBITDA / AO

RONA = UODI / AON

KTO = Disponible + C X C + Inventarios

Ke = Rf + (Rm - Rf) * B

Rf: Rentabilidad del activo sin riesgo

Rm: Rentabilidad media del mercado
B: Beta

Los valores del Ke (año 1 y año 2) se deben tomar directamente de las Celdas
C78 y D78 de los datos adicionales que están en la hoja Estados Financieros

Kd = i (1 - t)

t: tasa impositiva

Los valores del KdCP (año 1 y año 2) se deben tomar directamente de las Celdas
C60 y D60 de los datos adicionales que están en la hoja Estados Financieros
 Kdt = Kd (1 - t)

t: tasa impositiva

Los valores del Kdt (año 1 y año 2) se deben tomar directamente de las Celdas
C70 y 70 de los datos adicionales que están en la hoja Estados Financieros

KTNO = KTO - PO

La expresión matemática (fórmula) para calcular el KTNO del año 2 es diferente a

la del año 1. Es la siguiente:

KTNO año 2 = 1 * (KTNO año 1 – (KTO – PO))

FCB = UODI + OGO

FCL = FCB - KTNO - Activos Fijos

Los Activos Fijos se registran en la cuenta Propiedad, Planta y Equipo

Para calcular el FCL del año 2 se debe tener en cuenta que los Activos Fijos se
deben calcular así: Activos Fijos (año 2) = = AF año 2 - AF año 1

FCP = FCL - Servicio de la Deuda

 WACC = Kdt + Ke

EVA = AON * (RONA - WACC)

nos financieros e
Definición e
ng expenses are the costs of doing business. Administrative expen
ng and advertising, sales and accounting, management and administ

of distributing spending over time of lasting value. Thus it may m

decrease in the value of a tangible or intangible asset. This deprec

sage of time and old age.
ng income refers to the adjusted revenue of a company after all expe

t of sales is the accumulated total of all costs used to create a produ

ts associated with marketing, logistics, and all activities necessa

ers
 Inicio Anterior Si

ncieros
Significado del resulta
(interpretación)
Determina la capacidad de una empresa para dispone
frente a una eventualidad

Conocer el grado en que una empresa puede sa

obligaciones financieras a corto plazo
Capacidad de una empresa para pagar las deudas a cort

Define cuánto dinero hay disponible para cubrir gastos a

Si la empresa es capaz de liquidar sus compro

proveedores y acreedores dentro de las fechas

Es un indicador que mide la eficiencia de una empresa a

cuentas en efectivo durante un periodo específico
Es un indicador que mide la eficiencia de una empresa a
cuentas en efectivo durante un periodo específico (días)

Es un indicador que determina el numero de veces qu

inventarios en un periodo de tiempo,(en veces) la rapi
se repone el stock y asimismo el numero de veces que
se convierete en dinero

Es un indicador que determina el numero de veces qu

inventarios en un periodo de tiempo,(en días) la rapidez
repone el stock y asimismo el numero de veces que el i
convierete en dinero

Número de días en que la empresa realiza p

proveedores(en veces)
Número de días en que la empresa realiza p
proveedores(en días)

El tiempo en que una empresa recupera con gananci

que invirtió en el inventario adquirido

Indica cuantos pesos de ingresos genera una empres

peso que tiene invertido en activos

Refleja las veces que se ha utilizado el activo fijo en la

de ingresos

Los gastos administrativos hacen referencia a las

internas de la empresa mientras que los gastos de v
parte de la comercialización

Relación que hay entre fondos ajenos y el total de

Hace referencia a todos los pagos que una empresa debe hac
largo plazo

Impacto en la totalidad de los productos financieros que s

concedidos y no se han terminado de delvolver

Informa la capacidad de una empresa para hacer frente al p

deuda

Indicador que advierte a una empresa en sus ganancias por a

tasa de cambio que nota en los ingresos por vent

Conocer que parte de los activos de una empresa se financia

deuda
 Saber el nivel de apalancamiento y la capacidad para hacer
cargas derivadas de este

Representa el porcentaje de participacion con terceros a los

debe cancelar las acreencias en el corto plazo

Herramienta para conocer la financiación ajena y los recursos

tiene una empresa

Beneficio directo obtenido por la venta de un bien o servicio

Representa cuánto gana una empresa con sus operaciones pri

Proporción de ganancia neta de una empresa en relación con

totales
 Es un indicador de cómo las empresas manejan los activ
mientras generan ganancias

Permite determinar el rendimiento generado a partir de lo

capital que realizan los socios o inversionistas

Indicador encargado de medir la rentabilidad de una inve

ganancias que se esperan obtener en una inversión.

Incluye las actividades operativas de la empresa y por

capacidad para generar beneficios brutos

Permite ver la descomposición del rendimiento de los a

rendimiento sobre el capital en sus diferentes etapas o elemen

rbol del EVA)

 Significado del resulta
(interpretación)
gastos e ingresos no ordinarios, que se derivan de o
transacciones inusuales, que no son propios del giro de la enti

Son aquellos gastos con los que debe contar una empresa
cabo sus actividades cotidianas, estos gastos pueden ser fijos

Es un indicador que permite medir la rentabilidad de una

capacidad de generar beneficios después de deducir los imp
actividad económica

Son bienes y recursos que una empresa utiliza para sus

diarias y que son fundamentales para generar ingresos

Bienes de una empresa después de restarle los pasivos o deud

Compromisos directamente relacionados con negocios

Bienes , derechos y obligaciones que tiene una persona o emp

Deudas y obligaciones de pago de una empresa en un tiempo

Deudas y obligaciones adquiridas a corto plazo o menos de un

Deudas y obligaciones adquiridas a largo plazo o a más de un

Total de intereses pagados a deudas en un año

Es la suma de cuotas de un prestamo que debe asumir la em
periodo determinado

Rentabilidad que genera el capítal empleado en la opera

empresa durante un periodo

Rentabilidad que genera el capítal empleado en la opera

empresa durante un periodo después de restarle los impuesto

El dinero que necesita una empresa para cubrir costos y gas

una operación normal a corto plazo

Tasa que requiere como mínima un inversionista al inventir en

Cantidad total de intereses que paga la empresa sobre las deu

Tasa de interés sobre la deuda nueva

Recursos requeridos para operar mientras los clientes pagan

los inventarios

Suma de los beneficios después de los impuestos y las previsio

Cantidad de dinero en efectivo con la que cuenta el negoc

para distribuir entre sus accionistas o invertir sin afectar el
operativo

Dinero en efectivo que la empresa ha generado para los

propietarios al final del ejercicio
 Tasa que se debe descontar del flujo de caja futuro, es un pr
un coste y una rentabilidad

Es el importe que queda en un negocio cuando ha cubier

gastos y la rentabilidad mínima estimada. Calcula el benefic
real que tiene una empresa

os en inglés
ción en inglés
trative expenses can be fixed or semi-variable, They include rent
and administrative salaries.

hus it may mean redeeming the capital of a loan or recovering or

This depreciation can arise from three main reasons: wear and tea
after all expenses of operation and depreciation are subtracted.

eate a product or service, which has been sold

ties necessary to ensure that the product or service reaches the

 Inicio

Empresa Mi Mejor Ejemplo SAS

NIT 315.895.571-9
Información financiera Cálculos para análisis Cálculos para análisi
(expresada en millones de pesos) vertical horizontal
Estado de Resultados
V.
Año 1 Año 2 Año 1 Año 2
Absoluta
( + ) Operacionales 93,000 141,000 100% 100% 48,000
( - ) Costo de Ventas o de Prestación de Servicios / Costo de Producción 38,000 76,000 41% 54% 38,000
( = ) Utilidad Bruta 55,000 65,000 59% 46% 10,000
( - ) Operacionales de Administración 6,000 9,000 6% 6% 3,000
( - ) Operacionales de Ventas 3,300 3,500 4% 2% 200
( = ) Ebitda 45,700 52,500 49% 37% 6,800
( - ) Depreciaciones 800 789 1% 1% - 11
( - ) Amortizaciones - - -
( = ) Utilidad Operacional 44,900 51,711 48% 37% 6,811
( + ) Gastos No Operacionales 2,000 3,000 2% 2% 1,000
( = ) Utilidad Antes de Impuestos 42,900 48,711 46% 35% 5,811
( - ) Impuesto de Renta y Complementarios 15,873 18,023 17% 13% 2,150
( = ) Utilidad Después de Impuestos 27,027 30,688 29% 22% 3,661
( - ) Reservas 2,703 3,069 3% 2% 366
( = ) Utilidad del Ejercicio 24,324 27,619 26% 20% 3,295

Empresa Mi Mejor Ejemplo SAS

NIT 315.895.571-9
 Información financiera Cálculos para análisis Cálculos para análisi
(expresada en millones de pesos) vertical horizontal
Estado de Situación Financiera
V.
Año 1 Año 2 Año 1 Año 2
Absoluta

Activo Corriente 51,242 64,413

Disponible 15,000 21,000 6.01% 9.37% 6,000
Inversiones Corto Plazo 800 400 0.32% 0.18% - 400
Deudores 620 2,009 0.25% 0.90% 1,389
Clientes 17,000 25,000 6.82% 11.15% 8,000
Otros 403 120 0.16% 0.05% - 283
Inventarios 17,419 15,884 6.98% 7.09% - 1,535
Activo No Corriente 198,158 159,764 79.45% 71.27% - 38,394
Inversiones Largo Plazo 250 350 0.10% 0.16% 100
Propiedades Planta y Equipo 45,000 54,000 18.04% 24.09% 9,000
Intangibles 152,743 105,257 61.24% 46.95% - 47,486
Diferidos 120 80 0.05% 0.04% - 40
Otros Activos 45 77 0.02% 0.03% 32
Total Activo 249,400 224,177 100.00% 100.00% - 25,223
Pasivo Corriente 102,373 93,453 - 8,920
Obligaciones Financieras Corto Plazo 40,000 35,000 16.04% 15.61% - 5,000
Proveedores 23,000 18,000 9.22% 8.03% - 5,000
 Cuentas por Pagar 23,000 22,000 9.22% 9.81% - 1,000
Impuestos, Gravámenes y Tasas 15,873 18,023 6.36% 8.04% 2,150
Beneficios a Empleados 500 430 0.20% 0.19% - 70
Pasivo No Corriente 34,000 13,333 13.63% 5.95% - 20,667
Obligaciones Financieras Largo Plazo 34,000 13,333 13.63% 5.95% - 20,667
Total Pasivo 136,373 106,786 54.68% 47.63% - 29,587
Patrimonio 113,027 117,391 45.32% 52.37% 4,364
Capital Social 86,000 84,000 34.48% 37.47% - 2,000
Reservas 2,703 5,771 1.08% 2.57% 3,069
Resultados del Ejercicio 24,324 27,619 9.75% 12.32% 3,295
Resultados de Ejercicios Anteriores - - 0.00% 0.00% -
Total Patrimonio 113,027 117,391 45.32% 52.37% 4,364
Total Pasivo más Patrimonio 249,400 224,177 100.00% 100.00% - 25,223

Datos Adicionales
Costo de la Deuda a Corto Plazo 24% 27%
Pasivo Financiero 74000 48333
Patrimonio 113027 117391
Total Fuentes de Financiación con Costo 187027 165724

Pasivo Financiero 40% 29%

Patrimonio 60% 71%
Total Fuentes De Financiación Con Costo 100% 100%

Costo De La Deuda Ponderado 9% 8%

Costo De La Deuda Después De Impuestos (Kdt) 6% 5%

Costo Del Patrimonio (Ke)

Datos Requeridos:
Kl Tasa Libre de Riesgo 7% 7%
Km Tasa del Mercado 16% 16%
Bu Beta Operativa 70% 70%
Bl Beta Apalancada 101% 89%
Ke Costo del Patrimonio 20% 25%
Costos y Gastos Fijos 235 334
Costos y Gastos Variables 1700 1600
 Inicio Anterior Siguiente

Cálculos para análisis

Proyección año 3
horizontal

V. Incremento o
disminución
Año 3
Relativa
52%
100%
18%
50%
6%
15%
-1%

15%
50%
14%
14%
14%
14%
14%
Cálculos para análisis
Proyección año 3
horizontal

V. Incremento o
disminución
Año 3
Relativa

40.00%
-50.00%
224.03%
47.06%
-70.22%
-8.81%
-19.38%
40.00%
20.00%
-31.09%
-33.33%
71.11%
-10.11%
-8.71%
-12.50%
-21.74%
 -4.35%
13.55%
-14.00%
-60.79%
-60.79%
-21.70%
3.86%
-2.33%
113.55%
13.55%

3.86%
-10.11%
Monto $ 35,000
Tasa 24.00% 27.00% 2.25% Inicio Anterior
Plazo 36

N° CF I K S
0 $ 35,000.00
1 $ 1,428.88 $ 787.50 $ 641.38 $ 34,358.62
2 $ 1,428.88 $ 773.07 $ 655.81 $ 33,702.80
3 $ 1,428.88 $ 758.31 $ 670.57 $ 33,032.23
4 $ 1,428.88 $ 743.23 $ 685.66 $ 32,346.58
5 $ 1,428.88 $ 727.80 $ 701.08 $ 31,645.49
6 $ 1,428.88 $ 712.02 $ 716.86 $ 30,928.63
7 $ 1,428.88 $ 695.89 $ 732.99 $ 30,195.65
8 $ 1,428.88 $ 679.40 $ 749.48 $ 29,446.16
9 $ 1,428.88 $ 662.54 $ 766.34 $ 28,679.82
10 $ 1,428.88 $ 645.30 $ 783.59 $ 27,896.23
11 $ 1,428.88 $ 627.67 $ 801.22 $ 27,095.02
12 $ 1,428.88 $ 609.64 $ 819.24 $ 26,275.77
$ 8,422.36 $ 8,724.23 $ 17,146.59
13 $ 1,428.88 $ 591.20 $ 837.68 $ 25,438.09
14 $ 1,428.88 $ 572.36 $ 856.53 $ 24,581.57
15 $ 1,428.88 $ 553.09 $ 875.80 $ 23,705.77
16 $ 1,428.88 $ 533.38 $ 895.50 $ 22,810.27
17 $ 1,428.88 $ 513.23 $ 915.65 $ 21,894.62
18 $ 1,428.88 $ 492.63 $ 936.25 $ 20,958.36
19 $ 1,428.88 $ 471.56 $ 957.32 $ 20,001.05
20 $ 1,428.88 $ 450.02 $ 978.86 $ 19,022.19
21 $ 1,428.88 $ 428.00 $ 1,000.88 $ 18,021.30
22 $ 1,428.88 $ 405.48 $ 1,023.40 $ 16,997.90
23 $ 1,428.88 $ 382.45 $ 1,046.43 $ 15,951.47
24 $ 1,428.88 $ 358.91 $ 1,069.97 $ 14,881.50
$ 5,752.31 $ 11,394.28 $ 17,146.59
25 $ 1,428.88 $ 334.83 $ 1,094.05 $ 13,787.45
26 $ 1,428.88 $ 310.22 $ 1,118.66 $ 12,668.78
27 $ 1,428.88 $ 285.05 $ 1,143.83 $ 11,524.95
28 $ 1,428.88 $ 259.31 $ 1,169.57 $ 10,355.38
29 $ 1,428.88 $ 233.00 $ 1,195.89 $ 9,159.49
30 $ 1,428.88 $ 206.09 $ 1,222.79 $ 7,936.69
31 $ 1,428.88 $ 178.58 $ 1,250.31 $ 6,686.39
32 $ 1,428.88 $ 150.44 $ 1,278.44 $ 5,407.95
33 $ 1,428.88 $ 121.68 $ 1,307.20 $ 4,100.75
34 $ 1,428.88 $ 92.27 $ 1,336.62 $ 2,764.13
35 $ 1,428.88 $ 62.19 $ 1,366.69 $ 1,397.44
36 $ 1,428.88 $ 31.44 $ 1,397.44 $ 0.00
$ 2,265.09 $ 14,881.50 $ 17,146.59
Anterior Siguiente
Análisis vertical y horizonta
 Inicio

horizontal de los Estados Financieros (Tarea

Bibliografía
 Inicio Anterior Siguiente

s (Tarea 2)
Estudiantes
 Cá
Nombre del
Grupo No.
indicador
D 1 Razón Corriente
E
2 Razón de Tesorería
L
I
Q 3 Prueba Ácida

U
I 4 Capital Neto de Trabajo
D
E
I
D
E
5 Razón de Solvencia
Z

Rotación de Cartera

A 6
(En veces al año)

C
T
I Rotación de Cartera

V 7
(En días)

I
D
A
D
I
D Rotación de Inventarios

A
(En veces al año)
8
Generalmente se calcula para

D
empresas transformadoras

Rotación de Inventarios

(En días)
9
o Generalmente se calcula para
empresas transformadoras

Rotación de Proveedores

G 10
(En veces)

E 11
Rotación de Proveedores

(En días)

S
12
T
Ciclo de Efectivo

I
Rotación de Activos Totales
13 (También se conoce como

Ó
Rotación de Ventas)
I
Ó
14
N
Rotación de Activos Fijos

Impacto de los Gastos

15 Administrativos y de Ventas

16
D
Endeudamiento Total

E
17 Endeudamiento Financiero

E
N 18
Impacto de la Deuda
Financiera

D
E
U 19 Cobertura de Intereses

D
A
U
D Apalancamiento Total
20
A (Leverage Total)

M 21 Apalancamiento a Largo Plazo

I Apalancamiento a Corto Plazo

E 22
(Leverage a Corto Plazo

N Concentración del
23 Endeudamiento en el Corto
T Plazo

O 24
Concentración del
Endeudamiento en el Largo
Plazo

D
E
25 Margen Bruto

26 Margen Operacional

R
E
N
R
E
N 27 Margen Neto

T
A
Rentabilidad de los Activos
28 (Return on Assets)

B 29
Rentabilidad del Patrimonio
(Return on Equity)

I
L 30
Rendimiento de la Inversión
(Return on Investment)

I Earnings Before Interest,

Taxes, Depreciation, and

D 31
Amortization (Utilidad Antes
de Intereses, Impuestos,
Depreciaciones y

A Amortizaciones)

D
Dupont
32
(Rentabilidad Neta del Activo)
 Cálculo, descripción e int
Sigla

RC

RT

PA

CNT
RS

RC

RC
RI

RI

RP

RP

CE

RAT
 RAF

IGAyGV

ET

EF

IDF

CI
 AT

ALP

ACP

CECP

CELP

MB

MO
 MN

ROA

ROE

ROI

EBITDA

Dupont
Cálculo, descripción e interpret
Expresión Matemática
(Fórmula)

RC = Activo Corriente / Pasivo Corriente

RT = Disponible + Activos Realizables / Pasivo Corriente

PA = Activo Corriente - Inventarios / Pasivo Corriente

CNT = Activo Corriente - Pasivo Corriente

 RS = Activo Total / Pasivo Total

RC(en veces) = Clientes / Clientes Promedio

Clientes Promedio = (Clientes al inicio del periodo + Clientes al

final del periodo) / 2

Clientes es la cuenta que representa las Ventas a Crédito. Es decir, las Cuentas por
Cobrar (C X C) o la Cartera.

Cuando no se conoce el valor de la cuenta Clientes al inicio del año 1 el valor es cero.
Para el año 2 el valor inicial es el valor final del año 1.

RC(en días) = (Clientes Promedio * 365) / Ventas a Crédito

Clientes Promedio = (Clientes al inicio del periodo + Clientes al
final del periodo) / 2

Clientes es la cuenta que representa las Ventas a Crédito. Es decir, las Cuentas por
Cobrar (C X C) o la Cartera.

Cuando no se conoce el valor de la cuenta Clientes al inicio del año 1 el valor es cero.
Para el año 2 el valor inicial es el valor final del año 1.
 RI(En veces) = Costo de Ventas o Costo de Producción /
Inventario Promedio

Inventario Promedio = Inventario Incial del Periodo + Inventario Final del Periodo / 2

Cuando no se conoce el valor del Inventario Inicial del año 1 el valor es cero. Para el
año 2 el inventario inicial es el inventario final del año 1.

RI(En días) = (Inventario Promedio * 365) / Costo de Ventas

RI(En días) = 365 / RI(En veces)

Inventario Promedio = Inventario Incial del Periodo + Inventario Final del Periodo / 2

Cuando no se conoce el valor del Inventario Inicial del año 1 el valor es cero. Para el
año 2 el inventario inicial es el inventario final del año 1.

RP(En veces) = C X P / Proveedores

La cuenta Proveedorese representa las Compras Crédito

RP(En días) = 365 / RP(En veces)

La cuenta Proveedorese representa las Compras Crédito

Rotación de Cartera(En días) + Rotación de Invenarios(En días) -

Rotación de Proveedores(En días)

RAT = Operacionales / Activo Total

Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos
Operacionales
 RAF = Operacionales / Activos Fijos
Los Activos Fijos se registran en la cuenta Propiedad, Planta y Equipo
IGAyGV = Operacionales de Administración +
Operacionales de Ventas) / Opercionales

Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos

Operacionales.

Operacionales de Administración son los Gastos Operacionales de Administración

Operacionales de Ventas) son los gastos Operacionales de Ventas

ET = Pasivo Total / Activo Total

Obligaciones Financieras / Operacionales

Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos
Operacionales

Gastos Financieros / Operacionales

Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos
Operacionales

Los Gastos Financieros corresponden al valor de los intereses de cada año, que se debe
tomar de la Tabla de Amortización

Utilidad Operacional / Intereses Pagados

Los Interesees Pagados corresponden al valor de los intereses de cada año, que se
debe tomar de la Tabla de Amortización
 AT = Pasivo Total / Patrimonio

ALP = Pasivo No Corriente / Patrimonio

AT = Pasivo Corriente / Patrimonio

Pasivo Corrriente / Pasivo Total

Pasivo No Corriente / Pasivo Total

MB = Utilidad Bruta / Operacionales

Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos
Operacionales

MO = Utilidad Operacional / Operacionales

Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos

Operacionales
 MN = Utilidad Neta / Operacionales
Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos
Operacionales

La Utilidad Neta es la Utilidad del Ejercicio

ROA = Utilidad Neta / Activo Total

La Utilidad Neta es la Utilidad del Ejercicio

ROE = Utilidad Neta / Patrimonio

La Utilidad Neta es la Utilidad del Ejercicio

ROI = Operacionales - Patrimonio / Patrimonio

Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos

Operacionales

EBITDA = UB - Operacionales de Ventas -

Operacionales de Administración + Intereses +
Impuestos + Depreciaciones + Amortizaciones

(Utilidad Neta / Operacionales) * Operacionales) / Activo

total)

Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos

Operacionales
rpretación de Indicadores Finan
Resultados
Año 1 Año 2
icadores Financieros
esultados
V. Absoluta V. Relativa
 Inicio Anterior Siguiente

eros
Interpretación, análisis, e
implicaciones de los resultados
nte
 Cálculo, desc
No. Inductor Sigla

1 Gastos Operacionales GO

2 Otros Gastos Operacionales OGO

Utilidad Operacional Después

3 de Impuestos UODI
4 Activos Operacionales AO

5 Activos Operacionales Netos AON

6 Pasivos Operacionales PO

7 Patrimonio P

8 Pasivos Financieros PF

Pasivos Financieros de Corto

9 Plazo PFCP

Pasivos Financieros de Largo

10 Plazo PFLP

Costo de los Intereses en el

11 Corto Plazo K/ICP
 Servicio de
12 Servicio de la deuda
la deuda

13 Rentabilidad Operacional RO

Rentabilidad de los Activos

14 Operacionales Netos RONA

15 Capital de Trabajo Operacional KTO

16 Costo del Patrimonio Ke

Costo de la Deuda a Corto

17 Plazo KdCP
 Costo de la Deuda Después de
18 Impuestos Kdt

Capital de Trabajo Neto

19 Operacional KTNO

20 Flujo de Caja Bruto FCB

21 Flujo de Caja Libre FCL

Flujo de Caja del Propietario

22 (Capital Cash Flow) FCP

Weighted Average Cost of

WACC
23 Capital (Costo Promedio
Ponderado de Capital) (CPPC)
 Valor Ecnonómico Agregado
24 (Economic Value Added) EVA
ulo, descripción e interpretació
Expresión Matemática
(Fórmula)
OGO = D + A

D: Depreciaciones
A: Amortizaciones

GO = GOA + GOV

GOA: Gastos Operacionales de Administración (Operacionales de Administración)

GOV: Gastos Operacionales de Ventas (Operacionales de Ventas)

UODI = Utilidad Operacional - Impuestos

 AO = Total Activo

AON = AO – PO

PO = Total Pasivo - Obligaciones Financieras a Corto

Plazo - Obligaciones Financieras Largo Plazo

P = Total Patrimonio - Resultados del Ejercicio

PF = Pasivos Financieros de Corto Plazo + Pasivos

Financieros de Largo Plazo

PFCP = Obligaciones Financieras Corto Plazo

PFLP = Obligaciones Financieras Largo Plazo

K/ICP = Sumatoria de intereses pagados en un año

 Servicio de la deuda = Abonos a Capital + Intereses
Pagados

RO = EBITDA / AO

Se debe tomar el resultado del EBITDA calculado en la hoja Indicadores

Financieros y no el “Ebitda” del Estado de Resultados

RONA = UODI / AON

KTO = Disponible + C X C + Inventarios

Ke = Rf + (Rm - Rf) * B

Rf: Rentabilidad del activo sin riesgo

Rm: Rentabilidad media del mercado
B: Beta

Los valores del Ke (año 1 y año 2) se deben tomar directamente de las Celdas
C78 y D78 de los datos adicionales que están en la hoja Estados Financieros

Kd = i (1 - t)

t: tasa impositiva

Los valores del KdCP (año 1 y año 2) se deben tomar directamente de las Celdas
C60 y D60 de los datos adicionales que están en la hoja Estados Financieros
 Kdt = Kd (1 - t)

t: tasa impositiva

Los valores del Kdt (año 1 y año 2) se deben tomar directamente de las Celdas
C70 y 70 de los datos adicionales que están en la hoja Estados Financieros

KTNO = KTO - PO

La expresión matemática (fórmula) para calcular el KTNO del año 2 es diferente a

la del año 1. Es la siguiente:

KTNO año 2 = 1 * (KTNO año 1 – (KTO – PO))

FCB = UODI + OGO

FCL = FCB - KTNO - Activos Fijos

Los Activos Fijos se registran en la cuenta Propiedad, Planta y Equipo

Para calcular el FCL del año 2 se debe tener en cuenta que los Activos Fijos se
deben calcular así: Activos Fijos (año 2) = = AF año 2 - AF año 1

FCP = FCL - Servicio de la Deuda

WACC = Kdt + Ke
EVA = AON * (RONA - WACC)
etación de Inductores de Valor
Resultados
Año 1 Año 2
tores de Valor del Árbol del EVA
esultados
V. Absoluta V. Relativa
 Inicio Anterior Siguiente

l Árbol del EVA

Interpretación, análisis, e
implicaciones de los resultados
nte
Informe de Diag
 Inicio

e de Diagnóstico Financiero (Tarea 2)

Bibliografía
Inicio Anterior Siguiente

Estudiantes
 Conclusiones (T
Estudiante:

Estudiante:

Estudiante:

Estudiante:

Estudiante:
 Inicio Anterior Siguiente

usiones (Tarea 2)
 P l a
Hallazgo
No. (del diagnóstico)
A
c
c
i 1
o
n
i
o
n
e
s
2
d
e

m
e 3
j
o
r
o
r
a
m 4
i
e
n
t
o 5
P l a n d e
Indicador Financiero o
Inductor de Valor en Objetivo
que se evidencia el Estratégico
hallazgo
e m e j o r a m i
Actividades,
gestiones,
operaciones,
labores y procesos
m e j o r a m i e n t o
Cuenta del Estado de Resultados o del
Estado de Situación Financiera,
Indicador Financiero o Inductor de
Valor a impactar (aumentar o
disminuir)
i e n t o
Meta

(porcentaje o
cantidad)
 Inicio Anterior Siguiente

o
Descripción de actividades, gestiones,
operaciones, labores y procesos para
evidenciar su pertinencia para maximizar el
valor de la empresa
 Conclusiones (Ta
Estudiante

Estudiante

Estudiante

Estudiante

Estudiante
 Inicio Anterior Siguiente

iones (Tarea 3)
 Inicio Anterior Siguiente

Árbol del EVA (simplificado) Ke

Año 2 Año 3 V. ABS V.REL.

WACC
Año 2 Año 3 V. ABS V.REL.

Kdt
Año 2 Año 3 V. ABS V.REL.

EVA
Año 2 Año 3 V. ABS V.REL.

UODI
Año 2 Año 3 V. ABS V.REL.

RONA
Año 2 Año 3 V. ABS V.REL.

AON
Año 2 Año 3 V. ABS V.REL.
Informe de la Evaluación financ
Biblio
 Inicio Anterior

ión financiera a través del EVA (Tarea 4)

Bibliografía
terior Siguiente

a 4)
Estudiantes
Falta registrar los integrantes del equipo
Falta registrar los integrantes del equipo
Falta registrar los integrantes del equipo
Falta registrar los integrantes del equipo
 Conclusio
Estudiante

Estudiante

Estudiante

Estudiante

Estudiante
 Inicio

Conclusiones (Tarea 4)
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