Administracion Financiera

Curso
Administración Financiera
Código 102022
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Integrantes del Equipo de Trab
Inicio
Integrantes del Equipo de Trabajo
Grupo No.:
Estudiante (Nombres y Apellidos completos)
Inicio
o de Trabajo
Identificación (C.C.)
Siguiente
Nombre del
Grupo No.
Indicador
1 Razón Corriente
D
E
2 Razón de Tesorería
L
I
Q
U
I
L
I
Q 3 Prueba Ácida
U
I
D 4 Capital Neto de Trabajo
E
Z
5 Razón de Solvencia
A Rotación de Cartera
C
6
(En veces al año)
T
I
V
T
I Rotación de Cartera
V
7
(En días)
I
D
Rotación de Inventarios
(En veces)
8
A
Generalmente se calcula para
empresas transformadoras
D Rotación de Inventarios
(En días)
9
o Rotación de Proveedores
10
(En veces)
G
G 11
Rotación de Proveedores
(En días)
E 12 Ciclo de Efectivo
S Rotación de Activos Totales

13
T
(También se conoce como
Rotación de Ventas)
I 14 Rotación de Activos Fijos
Ó Impacto de los Gastos
N
15 Administrativos y de Ventas
16 Endeudamiento Total
D
E
D 17 Endeudamiento Financiero
E 18
Impacto de la Deuda
Financiera
N
D
E 19 Cobertura de Intereses
U
D 20
Apalancamiento Total
(Leverage Total)
A
M 21 Apalancamiento a Largo Plazo
I
E
N
T
M
I
E 22
Apalancamiento a Corto Plazo
N
(Leverage a Corto Plazo
T 23
Concentración del
Endeudamiento en el Corto
O
Plazo
Concentración del
24 Endeudamiento en el Largo
Plazo
D 25 Margen Bruto
E
26 Margen Operacional
R
E 27 Margen Neto
N
T
N
T 28
Rentabilidad de los Activos
(Return on Assets)
A
B 29
Rentabilidad del Patrimonio
(Return on Equity)
I
L
Rendimiento de la Inversión
30 (Return on Investment)
I Earnings Before Interest,

Taxes, Depreciation, and
D 31
Amortization (Utilidad Antes
de Intereses, Impuestos,
Depreciaciones y
A Amortizaciones)
D 32
Dupont
(Rentabilidad Neta del Activo)
Induct
No.
Nombre del
Inductor
1 Otros Gastos Operacionales
2 Gastos Operacionales
Utilidad Operacional Después de

3 Impuestos
4 Activos Operacionales
5 Activos Operacionales Netos

6 Pasivos Operacionales
7 Patrimonio
8 Pasivos Financieros
9 Pasivos Financieros de Corto Plazo
10 Pasivos Financieros de Largo Plazo
Costo de los Intereses en el Corto

11 Plazo
12 Servicio de la deuda
13 Rentabilidad Operacional

14 Operacionales Netos
15 Capital de Trabajo Operacional
16 Costo del Patrimonio
17 Costo de la Deuda a Corto Plazo

Costo de la Deuda Después de
18 Impuestos
19 Capital de Trabajo Neto Operacional
20 Flujo de Caja Bruto
21 Flujo de Caja Libre
Flujo de Caja del Propietario

22 (Capital Cash Flow)
Weighted Average Cost of Capital
23 (Costo Promedio Ponderado de
Capital)
Valor Ecnonómico Agregado

24 (Economic Value Added)
Término
Término
Administration operating
expenses
Amortizations
Depreciations
Operating income
Sales cost
Sales operating expenses

Indicadores Finan
Sigla
RC
RT
PA
CNT
RS
RC
RC
RI
RI
RP
RP
CE
RAT
RAF
IGAyGV
ET
EF
IDF
CI
AT
ALP
ACP
CECP
CELP
MB
MO
MN
ROA
ROE
ROI
EBITDA
Dupont
Inductores de Valor (Ár

Sigla
OGO
GO
UODI
AO
AON
PO
PF
PFCP
PFLP
K/ICP
Servicio de
la deuda
RO
RONA
KTO
Ke
KdCP
Kdt
KTNO
FCB
FCL
FCP
WACC
(CPPC)
EVA
minos financier
Definic
Are the costs of paying wages and salaries and providing ben
a company's operating expenses. The others are selling and g
Is an accounting method for spreading out the costs for the u

value.
Represents the estimated reduction in value of a fixed assets w

Is a company's profits after deducting operating expenses. T
to measure profitability. Operating expenses include costs ass
Represents the direct costs related to the manufacturing of go

general, and administrative (SG&A) expenses, while it also lea
Are the costs of doing business. They include rent and

administrative salaries
Indicadores Financier
Expresión Matemática
(Fórmula)
RC = Activo Corriente / Pasivo Corriente
RT = (Disponible + Activos Realizables) / Pasivo

Corriente
PA = (Activo Corriente - Inventarios) / Pasivo
Corriente
CNT = Activo Corriente - Pasivo Corriente
RS = Activo Total / Pasivo Total
RC(en veces) = Clientes / Clientes Promedio
Clientes Promedio = (Clientes al inicio del periodo + Clientes

al final del periodo) / 2
Clientes es la cuenta que representa las Ventas a Crédito. Es decir, las Cuentas
por Cobrar (C X C) o la Cartera.
Cuando no se conoce el valor de la cuenta Clientes al inicio del año 1 el valor es

cero. Para el año 2 el valor inicial es el valor final del año 1.
RC(en días) = (Clientes Promedio * 365) / Ventas a
Crédito
Clientes Promedio = (Clientes al inicio del periodo + Clientes
al final del periodo) / 2
Clientes es la cuenta que representa las Ventas a Crédito. Es decir, las Cuentas
por Cobrar (C X C) o la Cartera.
Cuando no se conoce el valor de la cuenta Clientes al inicio del año 1 el valor es

cero. Para el año 2 el valor inicial es el valor final del año 1.
RI(En veces) = Costo de Ventas o Costo de Producción /

Inventario Promedio
Inventario Promedio = Inventario Incial del Periodo + Inventario Final del Periodo
/2
Cuando no se conoce el valor del Inventario Inicial del año 1 el valor es cero. Para
el año 2 el inventario inicial es el inventario final del año 1.
RI(En días) = (Inventario Promedio * 365) / Costo de

Ventas
RI(En días) = 365 / RI(En veces)

Inventario Promedio = Inventario Incial del Periodo + Inventario Final del Periodo
/2
Cuando no se conoce el valor del Inventario Inicial del año 1 el valor es cero. Para
el año 2 el inventario inicial es el inventario final del año 1.
RP(En veces) = C X P / Proveedores

La cuenta Proveedorese representa las Compras Crédito
RP(En días) = 365 / RP(En veces)
Rotación de Cartera(En días) + Rotación de Invenarios(En días) -

Rotación de Proveedores(En días)
RAT = Operacionales / Activo Total

Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos
Operacionales
RAF = Operacionales / Activos Fijos

Los Activos Fijos se registran en la cuenta Propiedad, Planta y Equipo
IGAyGV = Operacionales de Administración +

Operacionales de Ventas) / Opercionales

Operacionales.
Operacionales de Administración son los Gastos Operacionales de Administración

Operacionales de Ventas) son los gastos Operacionales de Ventas
ET = Pasivo Total / Activo Total

Obligaciones Financieras / Operacionales
Operacionales
Gastos Financieros / Operacionales

Operacionales
Los Gastos Financieros corresponden al valor de los intereses de cada año, que se
debe tomar de la Tabla de Amortización
Utilidad Operacional / Intereses Pagados

Los Interesees Pagados corresponden al valor de los intereses de cada año, que
se debe tomar de la Tabla de Amortización
AT = Pasivo Total / Patrimonio
ALP = Pasivo No Corriente / Patrimonio

AT = Pasivo Corriente / Patrimonio
Pasivo Corrriente / Pasivo Total
Pasivo No Corriente / Pasivo Total
MB = Utilidad Bruta / Operacionales

Operacionales
MO = Utilidad Operacional / Operacionales

Operacionales
MN = Utilidad Neta / Operacionales

Operacionales
La Utilidad Neta es la Utilidad del Ejercicio

ROA = Utilidad Neta / Activo Total
ROE = Utilidad Neta / Patrimonio

ROI = Operacionales - Patrimonio / Patrimonio

Operacionales
EBITDA = UB - Operacionales de Ventas -

Operacionales de Administración + Intereses
+ Impuestos + Depreciaciones +
Amortizaciones
(Utilidad Neta / Operacionales) * Operacionales) /

Activo total)

Operacionales
ctores de Valor (Árbol d

(Fórmula)
OGO = D + A
D: Depreciaciones
A: Amortizaciones
GO = GOA + GOV
GOA: Gastos Operacionales de Administración (Operacionales de Administración)

GOV: Gastos Operacionales de Ventas (Operacionales de Ventas)
UODI = Utilidad Operacional - Impuestos
AO = Total Activo
AON = AO – PO
PO = Total Pasivo - Obligaciones Financieras a Corto
Plazo - Obligaciones Financieras Largo Plazo
P = Total Patrimonio - Resultados del Ejercicio
PF = Pasivos Financieros de Corto Plazo + Pasivos

Financieros de Largo Plazo
PFCP = Obligaciones Financieras Corto Plazo
PFLP = Obligaciones Financieras Largo Plazo
K/ICP = Sumatoria de intereses pagados en un año

Servicio de la deuda = Abonos a Capital + Intereses
Pagados
RO = EBITDA / AO
RONA = UODI / AON
KTO = Disponible + C X C + Inventarios
Ke = Rf + (Rm - Rf) * B
Rf: Rentabilidad del activo sin riesgo

Rm: Rentabilidad media del mercado
B: Beta
Los valores del Ke (año 1 y año 2) se deben tomar directamente de las Celdas
C78 y D78 de los datos adicionales que están en la hoja Estados Financieros
Kd = i (1 - t)
t: tasa impositiva
Los valores del KdCP (año 1 y año 2) se deben tomar directamente de las Celdas
Kdt = Kd (1 - t)
t: tasa impositiva
Los valores del Kdt (año 1 y año 2) se deben tomar directamente de las Celdas
C70 y 70 de los datos adicionales que están en la hoja Estados Financieros
KTNO = KTO - PO
La expresión matemática (fórmula) para calcular el KTNO del año 2 es diferente a

la del año 1. Es la siguiente:
KTNO año 2 = 1 * (KTNO año 1 – (KTO – PO))
FCB = UODI + OGO
FCL = FCB - KTNO - Activos Fijos
Para calcular el FCL del año 2 se debe tener en cuenta que los Activos Fijos se
deben calcular así: Activos Fijos (año 2) = = AF año 2 - AF año 1
FCP = FCL - Servicio de la Deuda

WACC = Kdt + Ke
EVA = AON * (RONA - WACC)
nos financieros e
Definición e
costs of paying wages and salaries and providing benefits to non-sa
any's operating expenses. The others are selling and general expens
ccounting method for spreading out the costs for the use of a long-t
nts the estimated reduction in value of a fixed assets within a fiscal

mpany's profits after deducting operating expenses. This type of in
ure profitability. Operating expenses include costs associated with p
nts the direct costs related to the manufacturing of goods/services t

and administrative (SG&A) expenses, while it also leaves interest e
costs of doing business. They include rent and utilities, mar

trative salaries
Inicio Anterior Si
ncieros
Significado del resulta
(interpretación)
La capacidad que tiene la empresa para cumplir con sus
financieras, deudas o pasivos a corto plazo, en razón a su ca
generar flujos de efectivo
Medida financiera que mide la capacidad de una empresa pa

deudas a corto plazo con sus activos líquidos
Es uno de los indicadores financieros utilizados para medir
una empresa, para medir su capacidad de pago, y para hacer
análisis financiero
Cuánto dinero tiene disponible para cubrir los gastos actuales
Magnitud que refleja la capacidad de pago de deudas de una e
Es el indicador ideal para definir cada cuánto te están pagand

y cada cuánto puedes pagarle a tus proveedores
Es el indicador ideal para definir cada cuánto te están pagand
y cada cuánto puedes pagarle a tus proveedores
Se calcula al dividir el costo de los bienes vendidos por el va

del inventario durante el mismo periodo
Se calcula al dividir el costo de los bienes vendidos por el va

del inventario durante el mismo periodo
Tiene que ver con el tiempo que tarda una entidad en pagar
le adeuda a terceros a través de las cuentas por pagar.
le adeuda a terceros a través de las cuentas por pagar.
Término financiero que describe el tiempo que una empre

convertir sus inversiones en inventario de nuevo en efectivo.
Es un indicador clave que se usa para describir el estado fina

empresa
Refleja las veces que se ha utilizado el activo fijo en la

ingresos, es un índice de la eficiencia en la gestión de los bie
fijo
Forman parte de los gastos generales que una empresa r

mantenerse operativa. Dichos gastos no incluyen el costo de
servicios vendidos, más son necesarios para su comercializació
Indica la relación existente entre fondos ajenos y el total d

Se recoge en el pasivo del balance y hace referencia a todos
los que debe hacer frente una empresa a largo y a corto
Puede frenar la inversión privada, aumentar la presión fisca

gasto social y limitar la capacidad gubernamental de impl
reformas.
Ratio que indica, para un período de tiempo determinado, cuá

flujo de caja generado por una empresa son superiores a l
financieras que debe pagar.
Se define como el uso potencial de los costos fijos, tanto ope

financieros, para incrementar los efectos de los cambios en
sobre las ganancias por acción de la empresa.
Es un ratio que se enmarca dentro de los ratios de solvencia y

que sirve para saber el nivel de apalancamiento y la capacida
frente a las cargas derivadas de este
frente a las cargas derivadas de este.
Representa el porcentaje de participacion con aquellos tercero

se les debe cancelar las acreencias en el corto plaz

frente a las cargas derivadas de este.
Es entonces el beneficio directo de la actividad de la empresa

no descuenta ni los gastos de personal, ni generales, ni los im
Es el porcentaje de las ventas que supone el margen del n

mismo, antes del impacto financiero extraordinarios e impuest
Es la proporción de ganancia neta de una empresa en rela

ingresos totales, calculado como el porcentaje de ganancia n
ingresos, después de deducir todos los costos operativos,
otros gastos
Es un indicador de cómo las empresas manejan los activ
mientras generan ganancias. Si la Rentabilidad Sobre Activo
gerencia quizás sea deficiente mientras que si es alta demu
empresa está funcionando eficientemente.
Este indicador consiste en la relación entre la Utilidad y el Pat
Como tal, refleja el retorno de la empresa en función de recur
A su vez, el patrimonio neto representa la diferencia entre el
el Pasivo total.
Es la ganancia que una persona recibe por poner sus aho

institución financiera y se expresa a través de los in
corresponden a un porcentaje del monto de dinero ahorrado.
Que muestra el beneficio de tu empresa antes de restar los

tienes que pagar por la deuda contraída, los impuestos p
negocio, las depreciaciones por deterioro de este, y la amort
inversiones realizadas. El propósito del EBITDA es obtener un
de lo que la empresa está ganando o perdiendo en el núcleo d
Consiste en una formula-diagrama que permite ver f

descomposición del rendimiento de los activos y del rendimi
capital en sus diferentes etapas o elementos; además, muest
entre esos elementos y las variables económicas que las afect
rbol del EVA)

Significado del resulta
(interpretación)
Pueden incluir la compra y el almacenamiento de la mater
inventario; el alquiler de una fábrica, una oficina o un local c
impuestos, los beneficios y los salarios de los empleados;
reparación para reemplazar y arreglar estructuras o equipos d
Los gastos de operación son aquellos con los que deb

una empresa o entidad para poder llevar a cabo sus o
actividades cotidianas.
Indicador financiero que mide la rentabilidad de una empres

haber deducido los impuestos correspondientes a su actividad
Son artículos que una empresa compra para ejecutar sus

diarias, es decir, para generar dinero. Esto se refiere a los e
ayudan a la empresa a ganar dinero
Es el total de recursos que deben financiarse con deuda o c

para disponer de la capacidad de producción y venta.
Son los compromisos directamente relacionados con los nego
cuentas con proveedores, o las remuneraciones, las cargas
impuestos de- vengados y no pagados.
También llamado patrimonio empresarial, se define como tod

derechos y obligaciones con los que cuenta una empresa o
decir, constituyen los medios financieros y económicos media
la empresa logra alcanzar sus metas establecidas.
Comprenden todas las obligaciones de pago que hay que a
futuro derivadas de acuerdos contractuales pasados. En ot
supone renunciar a ingresos futuros para satisfacer op
transacciones anteriores
Se refiere a las deudas y obligaciones que una empresa debe

plazo de un año o menos. Estas pueden incluir préstamo
cuentas por pagar, salarios pendientes o impuestos a pagar, e
Se refiere a las deudas y obligaciones que una empresa ti

liquidar en un período superior a un año.
Los intereses y otros costos, incurridos por la entidad

relacionados con los fondos que ha tomado prestados
cualificado, es aquel que requiere, necesariamente, de un
tiempo sustancial antes de estar listo para su uso o para la ve
Son los recursos provisionados en el presupuesto de gas
vigencia fiscal para atender el pago de la deuda que asume la
banca multilateral y la comercial.
Es la rentabilidad que genera el capital empleado en la op

empresa durante un periodo (ej. un año); este capital em
operación, es el capital que ha permitido producir las utilidad
del negocio durante ese lapso de tiempo.
Es la proporción de utilidad operativa después de impuestos

genera el capital empleado en la operación de la empresa
periodo específico
Es el dinero que necesita una empresa para cubrir costos y ga

plazo dentro de la operación normal, dinero que se ve repres
inventarios que acumula la empresa y las cuentas pendien
(cartera).
Puede ser tomado como la tasa que el inversionista esper

como mínima al invertir en determinada empresa
El mismo modo que hay costes de producción (empleados, ma

o alquiler de naves), también hay costes asociadas a la deuda
Es la tasa de interés sobre la deuda nueva y se utiliza pa
costo promedio ponderado del costo de capital. El interés es
utiliza por que el valor de las acciones (P0 ) depende de
efectivo después de impuestos.
Se define los recursos requeridos para operar, mientras nue

nos pagan y nuestros inventarios se venden. En términos má
el dinero que tiene una empresa disponible para financiar sus
diarias.
Suma de los beneficios después de los impuestos, las amortiz

previsiones. Se utiliza como indicativo de la capacidad de gen
de una sociedad, sin entrar a considerar aspectos como l
amortización y dividendos o la existencia de activos fiscales, p
Indica la cantidad de dinero en efectivo con la que cuenta el

distribuir entre sus accionistas o invertir sin afectar el f
operativo.
También conocido como capital cash flow, es aquella canti

empresa en particular genera en un periodo de tiempo determ
se le llama ejercicio). Éste es destinado al pago de sus acree
propietarios de acciones
Es el costo promedio ponderado que las empresas pagan por
a los acreedores financieros, tenedores de bonos y accioni
recursos económicos adquiridos para el desarrollo de
económica;
Es un indicador financiero de desempeño que se refiere al val
en un negocio (rentabilidad obtenida), una vez se han cubie
gastos, incluidos los relativos al costo de oportunidad del a
impuestos y la rentabilidad mínima estimada.
os en inglés
ción en inglés
fits to non-sales personnel. They are one of three kinds of expense
neral expenses.
se of a long-term asset over the expected period the long-term asse
ithin a fiscal year.

his type of income is commonly calculated in accounting and investm
ciated with production and regular business obligations like employe
ods/services that are sold to your customers. Cost of sales doesn't in

ves interest expenses out of the equation.
utilities, marketing and advertising, sales and accounting, mana

Empresa Mi Mejor Ejemplo SAS
NIT 315.895.571-9
Información financiera (expresada en Cálculos para análisis
millones de pesos) vertical
Estado de Resultados
Año 1 Año 2 Año 1 Año 2
( + ) Operacionales $ 93,000 $ 141,000 100% 100%

( - ) Costo de Ventas o de Prestación de Servicios / Costo de Producción $ 38,000 $ 76,000 41% 54%
( = ) Utilidad Bruta $ 55,000 $ 65,000 59% 46%
( - ) Operacionales de Administración $ 6,000 $ 9,000 6% 6%
( - ) Operacionales de Ventas $ 3,300 $ 3,500 4% 2%
( = ) Ebitda $ 45,700 $ 52,500 49% 37%
( - ) Depreciaciones $ 800 $ 789 1% 1%
( - ) Amortizaciones $ - $ - 0% 0%
( = ) Utilidad Operacional $ 44,900 $ 51,711 48% 37%
( + ) Gastos No Operacionales $ 2,000 $ 3,000 2% 2%
( = ) Utilidad Antes de Impuestos $ 42,900 $ 48,711 46% 35%
( - ) Impuesto de Renta y Complementarios $ 15,873 $ 18,023 17% 13%
( = ) Utilidad Después de Impuestos $ 27,027 $ 30,688 29% 22%
( - ) Reservas $ 2,703 $ 3,069 3% 2%
( = ) Utilidad del Ejercicio $ 24,324 $ 27,619 26% 20%
Empresa Mi Mejor Ejemplo SAS

NIT 315.895.571-9
Información financiera (expresada en Cálculos para análisis
millones de pesos) vertical
Estado de Situación Financiera
Año 1 Año 2 Año 1 Año 2
Activo Corriente $ 51,242 $ 64,413 20.55% 28.73%

Disponible $ 15,000 $ 21,000 6.01% 9.37%
Inversiones Corto Plazo $ 800 $ 400 0.32% 0.18%
Deudores $ 620 $ 2,009 0.25% 0.90%
Clientes $ 17,000 $ 25,000 6.82% 11.15%
Otros $ 403 $ 120 0.16% 0.05%
Inventarios $ 17,419 $ 15,884 6.98% 7.09%
Activo No Corriente $ 198,158 $ 159,764 79.45% 71.27%
Inversiones Largo Plazo $ 250 $ 350 0.10% 0.16%
Propiedades Planta y Equipo $ 45,000 $ 54,000 18.04% 24.09%
Intangibles $ 152,743 $ 105,257 61.24% 46.95%
Diferidos $ 120 $ 80 0.05% 0.04%
Otros Activos $ 45 $ 77 0.02% 0.03%
Total Activo $ 249,400 $ 224,177 100.00% 100.00%
Pasivo Corriente $ 102,373 $ 93,453 75.07% 88%
Obligaciones Financieras Corto Plazo $ 40,000 $ 35,000 29.33% 33%
Proveedores $ 23,000 $ 18,000 16.87% 17%
Cuentas por Pagar $ 23,000 $ 22,000 16.87% 21%
Impuestos, Gravámenes y Tasas $ 15,873 $ 18,023 11.64% 17%
Beneficios a Empleados $ 500 $ 430 0.37% 0%
Pasivo No Corriente $ 34,000 $ 13,333 24.93% 12%
Obligaciones Financieras Largo Plazo $ 34,000 $ 13,333 24.93% 12%
Total Pasivo $ 136,373 $ 106,786 100.00% 100%
Patrimonio $ 113,027 $ 117,391 45.32% 52.37%
Capital Social $ 86,000 $ 84,000 34.48% 37.47%
Reservas $ 2,703 $ 5,771 1.08% 2.57%
Resultados del Ejercicio $ 24,324 $ 27,619 9.75% 12.32%
Resultados de Ejercicios Anteriores $ - $ - 0.00% 0.00%
Total Patrimonio $ 113,027 $ 117,391 45.32% 52.37%
Total Pasivo más Patrimonio $ 249,400 $ 224,177 100.00% 100.00%
Datos Adicionales
Costo de la Deuda a Corto Plazo 24% 27% 0.00% 0.00%
Pasivo Financiero 74000 48333 39.57% 29.16%
Patrimonio 113027 117391 60.43% 70.84%
Total Fuentes de Financiación con Costo 187027 165724 100.00% 100.00%
Pasivo Financiero 40% 29%

Patrimonio 60% 71%
Total Fuentes De Financiación Con Costo 100% 100%
Costo De La Deuda Ponderado 9% 8%

Costo De La Deuda Después De Impuestos (Kdt) 6% 5%
Costo Del Patrimonio (Ke)

Datos Requeridos:
Kl Tasa Libre de Riesgo 7% 7%
Km Tasa del Mercado 16% 16%
Bu Beta Operativa 70% 70%
Bl Beta Apalancada 101% 89%
Ke Costo del Patrimonio 20% 25%
Costos y Gastos Fijos 235 334
Costos y Gastos Variables 1700 1600
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Cálculos para análisis

Proyección año 3
horizontal
V. V. Incremento o
disminución
Año 3
Absoluta Relativa
48,000 52% $ 124,080 $ 265,080
38,000 100% $ 66,880 $ 142,880
10,000 18% $ 57,200 $ 122,200
3,000 50% $ 7,920 $ 16,920
200 6% $ 3,080 $ 6,580
6,800 15% $ 46,200 $ 98,700
- 11 -1% $ 694 $ 1,483
- #DIV/0! $ - $ -
6,811 15% $ 45,506 $ 97,217
1,000 50% $ 2,640 $ 5,640
5,811 14% $ 42,866 $ 91,577
2,150 14% $ 15,860 $ 33,883
3,661 14% $ 27,005 $ 57,693
366 14% $ 2,701 $ 5,769
3,295 14% $ 24,305 $ 51,924
Cálculos para análisis
Proyección año 3
horizontal
V. V. Incremento o
disminución
Año 3
Absoluta Relativa
13,171 -20.45% $ 72,143 $ 136,556

6,000 -28.57% $ 27,090 $ 48,090
- 400 100.00% $ 516 $ 916
1,389 -69.14% $ 2,592 $ 4,601
8,000 -32.00% $ 32,250 $ 57,250
- 283 235.83% $ 155 $ 275
- 1,535 9.66% $ 19,378 $ 35,262
- 38,394 24.03% $ 206,096 $ 365,860
100 -28.57% $ 452 $ 802
9,000 -16.67% $ 69,660 $ 123,660
- 47,486 45.11% $ 135,782 $ 241,039
- 40 50.00% $ 103 $ 183
32 -41.56% $ 99 $ 176
- 25,223 11.25% $ 289,188 $ 513,365
- 8,920 9.54% $ 104,667 $ 198,121
- 5,000 14.29% $ 24,500 $ 59,500
- 5,000 27.78% $ 12,600 $ 30,600
- 1,000 4.55% $ 15,400 $ 37,400
2,150 -11.93% $ 12,616 $ 30,639
- 70 16.28% $ 301 $ 731
- 20,667 155.01% $ 14,933 $ 28,266
- 20,667 155.01% $ 14,933 $ 28,266
- 29,587 27.71% $ 119,600 $ 226,386
4,364 -3.72% $ 131,478 $ 248,868
- 2,000 2.38% $ 94,080 $ 178,080
3,069 -53.17% $ 6,464 $ 12,236
3,295 -11.93% $ 30,933 $ 58,553
- #DIV/0! $ - $ -
4,364 -3.72% $ 131,478 $ 248,868
- 25,223 11.25% $ 251,078 $ 475,255
$ 0.03
-$ 25,667.00
$ 4,363.63
-$ 21,303.37
Monto $ 35,000
Tasa 24.00% 27.00% 2.25% Inicio Anterior
Plazo 36
N° CF I K S
0 $ 35,000.00
1 $ 1,428.88 $ 787.50 $ 641.38 $ 34,358.62
2 $ 1,428.88 $ 773.07 $ 655.81 $ 33,702.80
3 $ 1,428.88 $ 758.31 $ 670.57 $ 33,032.23
4 $ 1,428.88 $ 743.23 $ 685.66 $ 32,346.58
5 $ 1,428.88 $ 727.80 $ 701.08 $ 31,645.49
6 $ 1,428.88 $ 712.02 $ 716.86 $ 30,928.63
7 $ 1,428.88 $ 695.89 $ 732.99 $ 30,195.65
8 $ 1,428.88 $ 679.40 $ 749.48 $ 29,446.16
9 $ 1,428.88 $ 662.54 $ 766.34 $ 28,679.82
10 $ 1,428.88 $ 645.30 $ 783.59 $ 27,896.23
11 $ 1,428.88 $ 627.67 $ 801.22 $ 27,095.02
12 $ 1,428.88 $ 609.64 $ 819.24 $ 26,275.77
$ 8,422.36 $ 8,724.23 $ 17,146.59
13 $ 1,428.88 $ 591.20 $ 837.68 $ 25,438.09
14 $ 1,428.88 $ 572.36 $ 856.53 $ 24,581.57
15 $ 1,428.88 $ 553.09 $ 875.80 $ 23,705.77
16 $ 1,428.88 $ 533.38 $ 895.50 $ 22,810.27
17 $ 1,428.88 $ 513.23 $ 915.65 $ 21,894.62
18 $ 1,428.88 $ 492.63 $ 936.25 $ 20,958.36
19 $ 1,428.88 $ 471.56 $ 957.32 $ 20,001.05
20 $ 1,428.88 $ 450.02 $ 978.86 $ 19,022.19
21 $ 1,428.88 $ 428.00 $ 1,000.88 $ 18,021.30
22 $ 1,428.88 $ 405.48 $ 1,023.40 $ 16,997.90
23 $ 1,428.88 $ 382.45 $ 1,046.43 $ 15,951.47
24 $ 1,428.88 $ 358.91 $ 1,069.97 $ 14,881.50
$ 5,752.31 $ 11,394.28 $ 17,146.59
25 $ 1,428.88 $ 334.83 $ 1,094.05 $ 13,787.45
26 $ 1,428.88 $ 310.22 $ 1,118.66 $ 12,668.78
27 $ 1,428.88 $ 285.05 $ 1,143.83 $ 11,524.95
28 $ 1,428.88 $ 259.31 $ 1,169.57 $ 10,355.38
29 $ 1,428.88 $ 233.00 $ 1,195.89 $ 9,159.49
30 $ 1,428.88 $ 206.09 $ 1,222.79 $ 7,936.69
31 $ 1,428.88 $ 178.58 $ 1,250.31 $ 6,686.39
32 $ 1,428.88 $ 150.44 $ 1,278.44 $ 5,407.95
33 $ 1,428.88 $ 121.68 $ 1,307.20 $ 4,100.75
34 $ 1,428.88 $ 92.27 $ 1,336.62 $ 2,764.13
35 $ 1,428.88 $ 62.19 $ 1,366.69 $ 1,397.44
36 $ 1,428.88 $ 31.44 $ 1,397.44 $ 0.00
$ 2,265.09 $ 14,881.50 $ 17,146.59
Anterior Siguiente
Análisis vertical y horizonta
Dentro del analisis que se hace en los estados financieros

26% y para el año 2 en un 20% lo que se ve representa
14%, ahora bien si se continua desglosando se ve las Util
el segundo año en 22%, lo que se puede ver reflejado e
continua con el siguiente item que son las Utilidades an
46% y el para segundo año en 35% lo que es el variabl
Operacional para el primer año en un 48%, para el segu
variable relativa en un 15%, continuando se pueden encon
en un 37%, lo que se puede ver reflejada en la parte horiz
parte esta la Utilidades Bruta que son reflejada en 59%
reflejada en las variables absoluta en $10.000 y en la par
para el año 1 y 2 son el de 100% que lo se puede ver refle
en un 37%, lo que se puede ver reflejada en la parte horiz
parte esta la Utilidades Bruta que son reflejada en 59%
reflejada en las variables absoluta en $10.000 y en la par
para el año 1 y 2 son el de 100% que lo se puede ver refle
Inicio
horizontal de los Estados Financieros (Tarea
dos financieros se parte desde la item Utilidad del Ejercicio se da

ve representado en la parte de la variable absoluta en $3.295 y e
se ve las Utilidades Despues de los Impuesto para el 1 año est
ver reflejado en un variable absoluta en $3.661, lo que es la parte
Utilidades antes de los Impuestos se puede ver reflejada desde
e es el variable absoluta en $5.811 y en la parte relativa en 14%,
, para el segundo año se ve reflejada en 37% dentro de los analisis
pueden encontrar con el EBITDA que esta en el primer año en 49%
n la parte horizontal $6.800 y dentro de la parte relativa esta en un 1
ejada en 59% para el primer año, para el segundo año esta en 46%
00 y en la parte relativa en un 18%. Como ultima parte son las Op
puede ver reflejado en $48.000 y en la parte relativa en 52%
n la parte horizontal $6.800 y dentro de la parte relativa esta en un 1
ejada en 59% para el primer año, para el segundo año esta en 46%
00 y en la parte relativa en un 18%. Como ultima parte son las Op
puede ver reflejado en $48.000 y en la parte relativa en 52%
Bibliografía
s (Tarea 2)
Estudiantes
rcicio se da desde el año 1 en el

$3.295 y en la parte relativa en
el 1 año estuvo en 29% y el para
e es la parte relativa es 14%. Se
lejada desde el primer año en un
va en 14%,lo que es la Utilidad
los analisis $6.811 lo que es una
r año en 49% y para segundo año
esta en un 15%, como penultima
esta en 46% lo que se puede ver
e son las Operacionales que son
52%
esta en un 15%, como penultima
esta en 46% lo que se puede ver
e son las Operacionales que son
52%
Cá
Nombre del
Grupo No.
indicador
D 1 Razón Corriente
E
2 Razón de Tesorería
L
I
Q 3 Prueba Ácida
U
I 4 Capital Neto de Trabajo
D
E
I
I D
D E
Z 5 Razón de Solvencia
A
D
Rotación de Cartera
6
(En veces al año)
G
E 7
Rotación de Cartera
(En días)
S
T
I
Ó
(En veces al año)

8
(En días)
9
10
(En veces)
11
(En días)
12 Ciclo de Efectivo
Rotación de Activos Totales

13 (También se conoce como
Rotación de Ventas)
14 Rotación de Activos Fijos
Impacto de los Gastos

15 Administrativos y de Ventas
16
D
Endeudamiento Total
E
17 Endeudamiento Financiero
E
N 18
Impacto de la Deuda
Financiera
D
E
U 19 Cobertura de Intereses
D
A
U
D Apalancamiento Total
20
A (Leverage Total)
M 21 Apalancamiento a Largo Plazo
I Apalancamiento a Corto Plazo

E 22
(Leverage a Corto Plazo
N Concentración del
23 Endeudamiento en el Corto
T Plazo
O 24
Concentración del
Endeudamiento en el Largo
Plazo
D
E
25 Margen Bruto
26 Margen Operacional
R
E
N
R
E
N 27 Margen Neto
T
A
28 (Return on Assets)
B 29
Rentabilidad del Patrimonio
(Return on Equity)
I
L 30
Rendimiento de la Inversión
(Return on Investment)
I Earnings Before Interest,

Taxes, Depreciation, and
D 31
Amortization (Utilidad Antes
de Intereses, Impuestos,
Depreciaciones y
A Amortizaciones)
D
Dupont
32
(Rentabilidad Neta del Activo)
Cálculo, descripción e int
Sigla
RC
RT
PA
CNT
RS
RC
RC
RI
RI
RP
RP
CE
RAT
RAF
IGAyGV
ET
EF
IDF
CI
AT
ALP
ACP
CECP
CELP
MB
MO
MN
ROA
ROE
ROI
EBITDA
Dupont
Cálculo, descripción e interpret
(Fórmula)
RC = Activo Corriente / Pasivo Corriente
RT = Disponible + Activos Realizables / Pasivo Corriente
PA = Activo Corriente - Inventarios / Pasivo Corriente
CNT = Activo Corriente - Pasivo Corriente

RS = Activo Total / Pasivo Total
RC(en veces) = Clientes / Clientes Promedio
Clientes Promedio = (Clientes al inicio del periodo + Clientes al

final del periodo) / 2
Clientes es la cuenta que representa las Ventas a Crédito. Es decir, las Cuentas por
Cobrar (C X C) o la Cartera.
Cuando no se conoce el valor de la cuenta Clientes al inicio del año 1 el valor es cero.
Para el año 2 el valor inicial es el valor final del año 1.
RC(en días) = (Clientes Promedio * 365) / Ventas a Crédito

Clientes Promedio = (Clientes al inicio del periodo + Clientes al
final del periodo) / 2
Clientes es la cuenta que representa las Ventas a Crédito. Es decir, las Cuentas por
Cobrar (C X C) o la Cartera.
Cuando no se conoce el valor de la cuenta Clientes al inicio del año 1 el valor es cero.
Para el año 2 el valor inicial es el valor final del año 1.
RI(En veces) = Costo de Ventas o Costo de Producción /
Inventario Promedio
Inventario Promedio = Inventario Incial del Periodo + Inventario Final del Periodo / 2
Cuando no se conoce el valor del Inventario Inicial del año 1 el valor es cero. Para el
año 2 el inventario inicial es el inventario final del año 1.
RI(En días) = (Inventario Promedio * 365) / Costo de Ventas
RI(En días) = 365 / RI(En veces)

Inventario Promedio = Inventario Incial del Periodo + Inventario Final del Periodo / 2
Cuando no se conoce el valor del Inventario Inicial del año 1 el valor es cero. Para el
año 2 el inventario inicial es el inventario final del año 1.
RP(En veces) = C X P / Proveedores

RP(En días) = 365 / RP(En veces)

Rotación de Cartera(En días) + Rotación de Invenarios(En días) -

Rotación de Proveedores(En días)
RAT = Operacionales / Activo Total

Operacionales
RAF = Operacionales / Activos Fijos
IGAyGV = Operacionales de Administración +
Operacionales de Ventas) / Opercionales

Operacionales.
Operacionales de Administración son los Gastos Operacionales de Administración

Operacionales de Ventas) son los gastos Operacionales de Ventas
ET = Pasivo Total / Activo Total
Obligaciones Financieras / Operacionales

Operacionales
Gastos Financieros / Operacionales

Operacionales
Los Gastos Financieros corresponden al valor de los intereses de cada año, que se debe
tomar de la Tabla de Amortización
Utilidad Operacional / Intereses Pagados

Los Interesees Pagados corresponden al valor de los intereses de cada año, que se
debe tomar de la Tabla de Amortización
AT = Pasivo Total / Patrimonio
ALP = Pasivo No Corriente / Patrimonio
AT = Pasivo Corriente / Patrimonio
Pasivo Corrriente / Pasivo Total
Pasivo No Corriente / Pasivo Total
MB = Utilidad Bruta / Operacionales

Operacionales
MO = Utilidad Operacional / Operacionales

Operacionales
MN = Utilidad Neta / Operacionales
Operacionales
ROA = Utilidad Neta / Activo Total

ROE = Utilidad Neta / Patrimonio

ROI = Operacionales - Patrimonio / Patrimonio

Operacionales
EBITDA = UB - Operacionales de Ventas -

Operacionales de Administración + Intereses +
Impuestos + Depreciaciones + Amortizaciones
(Utilidad Neta / Operacionales) * Operacionales) / Activo

total)

Operacionales
rpretación de Indicadores Finan
Resultados
Año 1 Año 2
0.50 0.69
0.15 0.22
51,241.83 64,412.83
- 51,131.00 - 29,040.07
1.83 2.10
1.00 1.22
365.00 298.64
#REF! #REF!
0.01 0.02
0.47 0.88
2.82 3.57
0.55 0.48
12.12 10.00
2.55 1.64
5.33 6.14
1.21 0.91
0.30 0.11
0.91 0.80
0.75 0.88
1.45 1.50
16.67 18.57
13.61 14.77
7.37 7.89
0.10 0.12
0.22 0.24
3,299.00 3,499.00
58,724.30 64,619.14
0.10 0.12
icadores Financieros
esultados
V. Absoluta V. Relativa
0.27 0.33
0.08 0.11
0.11 0.21
- 0.55 - 0.59
1.00 1.00
1.00 1.22
365.00 298.64
#REF! #REF!
0.04 0.02
1.26 1.40
2.82 3.57
1.00 1.00
8.27 13.20
0.00 0.00
2.21 1.91
0.55 0.24
1.66 1.67
0.75 0.88
0.79 0.71
16.67 18.57
13.61 14.77
7.37 7.89
0.26 0.20
0.58 0.37
- 0.96 - 0.98
0.63 0.46
0.26 0.20
eros
Interpretación, análisis, e
implicaciones de los resultados
La capacidad que tiene la empresa para cumplir con sus
obligaciones financieras, deudas o pasivos a corto plazo, en
razón a su capacidad para generar flujos de efectivo
Medida financiera que mide la capacidad de una empresa

para pagar sus deudas a corto plazo con sus activos líquidos
Es uno de los indicadores financieros utilizados para medir

la liquidez de una empresa, para medir su capacidad de
pago, y para hacer el respectivo análisis financiero
Cuánto dinero tiene disponible para cubrir los gastos

actuales
Magnitud que refleja la capacidad de pago de deudas de
una empresa
el dinero que le adeuda a terceros a través de las cuentas
por pagar.
el dinero que le adeuda a terceros a través de las cuentas
por pagar.
Término financiero que describe el tiempo que una empresa

tarda en convertir sus inversiones en inventario de nuevo
en efectivo.
Es un indicador clave que se usa para describir el estado

financiero de una empresa
Refleja las veces que se ha utilizado el activo fijo en la
obtención de ingresos, es un índice de la eficiencia en la
gestión de los bienes de activo fijo
Forman parte de los gastos generales que una empresa

requiere para mantenerse operativa. Dichos gastos no
incluyen el costo de los bienes y servicios vendidos, más
son necesarios para su comercialización
Indica la relación existente entre fondos ajenos y el total de

recursos
Se recoge en el pasivo del balance y hace referencia a todos

los pagos a los que debe hacer frente una empresa a largo
y a corto plazo
Puede frenar la inversión privada, aumentar la presión

fiscal, reducir el gasto social y limitar la capacidad
gubernamental de implementar reformas.
Ratio que indica, para un período de tiempo determinado,

cuántas veces el flujo de caja generado por una empresa
son superiores a las cargas financieras que debe pagar.
Se define como el uso potencial de los costos fijos, tanto
operativos como financieros, para incrementar los efectos
de los cambios en las ventas sobre las ganancias por acción
de la empresa.
Es un ratio que se enmarca dentro de los ratios de solvencia
y estructura y que sirve para saber el nivel de
apalancamiento y la capacidad para hacer frente a las
cargas derivadas de este
cargas derivadas de este.
Representa el porcentaje de participacion con aquellos
terceros a los cuales se les debe cancelar las acreencias en
el corto plazo
cargas derivadas de este.
Es entonces el beneficio directo de la actividad de la
empresa y por tanto, no descuenta ni los gastos de
personal, ni generales, ni los impuestos.
Es el porcentaje de las ventas que supone el margen del

negocio en sí mismo, antes del impacto financiero
extraordinarios e impuestos.
Es la proporción de ganancia neta de una empresa en
relación con sus ingresos totales, calculado como el
porcentaje de ganancia neta sobre los ingresos, después de
deducir todos los costos operativos, impuestos y otros
gastos
Es un indicador de cómo las empresas manejan los activos
existentes mientras generan ganancias. Si la Rentabilidad
Sobre Activos es baja, la gerencia quizás sea deficiente
mientras que si es alta demuestra que la empresa está
funcionando
Este indicadoreficientemente.
consiste en la relación entre la Utilidad y el
Patrimonio neto. Como tal, refleja el retorno de la empresa
en función de recursos genuinos. A su vez, el patrimonio
neto representa la diferencia entre el Activo total y el Pasivo
total.
Es la ganancia que una persona recibe por poner sus
ahorros en una institución financiera y se expresa a través
de los intereses, que corresponden a un porcentaje del
monto de dinero ahorrado.
Que muestra el beneficio de tu empresa antes de restar los
intereses que tienes que pagar por la deuda contraída, los
impuestos propios de tu negocio, las depreciaciones por
deterioro de este, y la amortización de las inversiones
realizadas. El propósito del EBITDA es obtener una imagen
fiel de lo que la empresa está ganando o perdiendo en el
núcleo
Consistedel en
negocio
una formula-diagrama que permite ver
fácilmente la descomposición del rendimiento de los activos
y del rendimiento sobre el capital en sus diferentes etapas o
elementos; además, muestra la relación entre esos
elementos y las variables económicas que las afectan.
nte
Cálculo, d
No. Inductor Sigla
1 Gastos Operacionales GO
2 Otros Gastos Operacionales OGO
Utilidad Operacional Después

3 de Impuestos UODI
4 Activos Operacionales AO
5 Activos Operacionales Netos AON
6 Pasivos Operacionales PO
7 Patrimonio P
8 Pasivos Financieros PF
Pasivos Financieros de Corto

9 Plazo PFCP
Pasivos Financieros de Largo

10 Plazo PFLP
Costo de los Intereses en el

11 Corto Plazo K/ICP
Servicio de
12 Servicio de la deuda
la deuda
13 Rentabilidad Operacional RO

14 Operacionales Netos RONA
15 Capital de Trabajo Operacional KTO
16 Costo del Patrimonio Ke
Costo de la Deuda a Corto

17 Plazo KdCP
Costo de la Deuda Después de
18 Impuestos Kdt
Capital de Trabajo Neto

19 Operacional KTNO
20 Flujo de Caja Bruto FCB
21 Flujo de Caja Libre FCL
Flujo de Caja del Propietario

22 (Capital Cash Flow) FCP
Weighted Average Cost of

WACC
23 Capital (Costo Promedio
Ponderado de Capital) (CPPC)
Valor Ecnonómico Agregado
24 (Economic Value Added) EVA
álculo, descripción e interpreta
(Fórmula)
OGO = D + A
D: Depreciaciones
A: Amortizaciones
GO = GOA + GOV
GOA: Gastos Operacionales de Administración (Operacionales de Administración)

GOV: Gastos Operacionales de Ventas (Operacionales de Ventas)
UODI = Utilidad Operacional - Impuestos

AO = Total Activo
AON = AO – PO
PO = Total Pasivo - Obligaciones Financieras a Corto

Plazo - Obligaciones Financieras Largo Plazo
P = Total Patrimonio - Resultados del Ejercicio
PF = Pasivos Financieros de Corto Plazo + Pasivos

Financieros de Largo Plazo
PFCP = Obligaciones Financieras Corto Plazo
PFLP = Obligaciones Financieras Largo Plazo
K/ICP = Sumatoria de intereses pagados en un año

Servicio de la deuda = Abonos a Capital + Intereses
Pagados
RO = EBITDA / AO
Se debe tomar el resultado del EBITDA calculado en la hoja Indicadores

Financieros y no el “Ebitda” del Estado de Resultados
RONA = UODI / AON
KTO = Disponible + C X C + Inventarios
Ke = Rf + (Rm - Rf) * B
Rf: Rentabilidad del activo sin riesgo

Rm: Rentabilidad media del mercado
B: Beta
Los valores del Ke (año 1 y año 2) se deben tomar directamente de las Celdas
Kd = i (1 - t)
t: tasa impositiva
Los valores del KdCP (año 1 y año 2) se deben tomar directamente de las Celdas
Kdt = Kd (1 - t)
t: tasa impositiva
Los valores del Kdt (año 1 y año 2) se deben tomar directamente de las Celdas
C70 y 70 de los datos adicionales que están en la hoja Estados Financieros
KTNO = KTO - PO
La expresión matemática (fórmula) para calcular el KTNO del año 2 es diferente a

la del año 1. Es la siguiente:
KTNO año 2 = 1 * (KTNO año 1 – (KTO – PO))
FCB = UODI + OGO
FCL = FCB - KTNO - Activos Fijos
Para calcular el FCL del año 2 se debe tener en cuenta que los Activos Fijos se
deben calcular así: Activos Fijos (año 2) = = AF año 2 - AF año 1
FCP = FCL - Servicio de la Deuda
WACC = Kdt + Ke
EVA = AON * (RONA - WACC)
rpretación de Inductores de Va
Resultados
Año 1 Año 2
800.00 789.00
9,300.00 12,500.00
29,027.00 33,687.93
249,400.00 224,177.00
187,027.00 165,723.93
62,373.00 58,453.07
88,702.70 89,771.49
74,000.00 48,333.00
40,000.00 35,000.00
34,000.00 13,333.00
$ 17,146.59 $ 17,146.59
$ 57,146.59 $ 52,146.59
0.18 0.23
0.16 0.20
49,822.00 62,004.00
20% 25%
24% 27%
6% 5%
112,195.00 108,644.07
38,327.00 46,187.93
- 4,352,848.49 - 4,167,210.58
- 4,042,495.49 - 4,219,357.17
26% 30%
- 20,277.60 - 16,486.51
tores de Valor del Árbol del EVA
esultados
V. Absoluta V. Relativa
0.01 0.01
0.10 0.09
0.37 0.20
1.00 1.00
0.54 0.45
0.46 0.55
0.19 0.33
0.54 0.45
0.29 0.33
0.25 0.12
$ 0.00 $ 0.00
$ 0.29 $ 0.33
0.49 0.37
0.68 0.44
0.20 0.28
0% 0%
0% 0%
0% 0%
108,644.33 108,644.60
0.47 0.29
- 1,195,099.57 - 1,303,747.34
- 1,195,099.86 - 1,303,747.67
0% 0%
0.37 0.20
bol del EVA

Interpretación, análisis, e
implicaciones de los resultados
Pueden incluir la compra y el almacenamiento de la materia
prima y el inventario; el alquiler de una fábrica, una oficina
o un local comercial; los impuestos, los beneficios y los
salarios de los empleados; los costos de reparación para
reemplazar y arreglar estructuras o equipos dañados
Los gastos de operación son aquellos con los que debe de
contar una empresa o entidad para poder llevar a cabo sus
operaciones o actividades cotidianas.
Indicador financiero que mide la rentabilidad de una

empresa después de haber deducido los impuestos
correspondientes a su actividad económica
Son artículos que una empresa compra para ejecutar sus
operaciones diarias, es decir, para generar dinero. Esto se
refiere a los elementos que ayudan a la empresa a ganar
dinero
Es el total de recursos que deben financiarse con deuda o
capital propio para disponer de la capacidad de producción y
venta.
Son los compromisos directamente relacionados con los
negocios. Son las cuentas con proveedores, o las
remuneraciones, las cargas sociales y los impuestos de-
vengados yllamado
También no pagados.
patrimonio empresarial, se define
como todos los bienes, derechos y obligaciones con los que
cuenta una empresa o persona, es decir, constituyen los
medios financieros y económicos mediante los cuales la
Comprenden
empresa logratodas las sus
alcanzar obligaciones de pago que hay que
metas establecidas.
afrontar en el futuro derivadas de acuerdos contractuales
pasados. En otras palabras, supone renunciar a ingresos
futuros para satisfacer operaciones y transacciones
anteriores
Se refiere a las deudas y obligaciones que una empresa
debe liquidar en un plazo de un año o menos. Estas pueden
incluir préstamos bancarios, cuentas por pagar, salarios
pendientes o impuestos a pagar, entre otros
Se refiere a las deudas y obligaciones que una empresa
tiene previstas liquidar en un período superior a un año.
Los intereses y otros costos, incurridos por la entidad, que
estén relacionados con los fondos que ha tomado prestados.
Un activo cualificado, es aquel que requiere,
necesariamente, de un periodo de tiempo sustancial antes
de estar listo para su uso o para la venta
Son los recursos provisionados en el presupuesto de gastos
de cada vigencia fiscal para atender el pago de la deuda que
asume la nación con la banca multilateral y la comercial.
Es la rentabilidad que genera el capital empleado en la
operación de la empresa durante un periodo (ej. un año);
este capital empleado en la operación, es el capital que ha
permitido producir las utilidades operativas del negocio
durante ese lapso de tiempo.
Es la proporción de utilidad operativa después de impuestos
(UODI) que genera el capital empleado en la operación de
la empresa, durante un periodo específico
Es el dinero que necesita una empresa para cubrir costos y
gastos de corto plazo dentro de la operación normal, dinero
que se ve representado en los inventarios que acumula la
empresa y las cuentas pendientes de cobro (cartera).
Puede ser tomado como la tasa que el inversionista espera

o requiere como mínima al invertir en determinada empresa
El mismo modo que hay costes de producción (empleados,

materias primas o alquiler de naves), también hay costes
asociadas a la deuda.
Es la tasa de interés sobre la deuda nueva y se utiliza para
calcular el costo promedio ponderado del costo de capital. El
interés es deducible, se utiliza por que el valor de las
acciones (P0 ) depende de los flujos de efectivo después de
impuestos.
Se define los recursos requeridos para operar, mientras

nuestros clientes nos pagan y nuestros inventarios se
venden. En términos más simples, es el dinero que tiene
una empresa disponible para financiar sus operaciones
diarias.
Suma de los beneficios después de los impuestos, las
amortizaciones y las previsiones. Se utiliza como indicativo
de la capacidad de generar recursos de una sociedad, sin
entrar a considerar aspectos como la política de
amortización y dividendos o la existencia de activos fiscales,
por ejemplo.
Indica la cantidad de dinero en efectivo con la que cuenta
el negocio para distribuir entre sus accionistas o invertir sin
afectar el flujo de caja operativo.
También conocido como capital cash flow, es
aquella cantidad que una empresa en particular genera en
un periodo de tiempo determinado (al que se le llama
ejercicio). Éste es destinado al pago de sus acreedores y a
los
Es propietarios de acciones
el costo promedio ponderado que las empresas pagan
por sus recursos a los acreedores financieros, tenedores de
bonos y accionistas, son los recursos económicos adquiridos
para el desarrollo de su actividad económica;
Es un indicador financiero de desempeño que se refiere al
valor que queda en un negocio (rentabilidad obtenida), una
vez se han cubierto todos los gastos, incluidos los relativos
al costo de oportunidad del accionista, los impuestos y la
rentabilidad mínima estimada.
nte
Informe de Diag
Para la parte de los estados o el diagnostico financiero se

para el segundo año esta en 28,73% lo que se puede ver
72.143, para un total del año 3 en $136.556. Para los A
segundo año esta en 71,27% en lo que se puede ver repr
lo que los valores de incremento esta en $206.096 para
para ambos años es de 100%.
para ambos años es de 100%.
Inicio
e de Diagnóstico Financiero (Tarea 2)
financiero se comienza desde los Activos Corriente con el primer

se puede ver reflejado en las variables absoluta en $13.171, con u
56. Para los Activos No Corriente, para el primer año esta en
puede ver representado en una variable absoluta $38.394 y en la pa
206.096 para un total de año 3 se ve representado $365.860. Par
Bibliografía
Estudiantes
on el primer año en un 20,55% y

3.171, con un incremento para el
ño esta en un 79,45% y para el
94 y en la parte relativo 24,03%,
65.860. Para el Total de Activos
Conclusiones (T
Estudiante:
Realisando el análisis situacional podemos encontrar que la empresa se encuentra estable dado los resustados financ
significativamente dentro del largo y corto plazo, lo cual permitira liberar activos para generar nuevas compras y a
generalizado la empresa esta en un buen punto financiero
Estudiante:
Estudiante:
Estudiante:
Estudiante:
usiones (Tarea 2)
e dado los resustados financieron los cuales nos muestran un rendimiento positivo ya que sus deudas se estan reduciendo
enerar nuevas compras y aumentar el patrimonio de la empresa, aunque hay algunas cuentas por mejorar en un estado
P l a
Hallazgo
No. (del diagnóstico)
A
c
c
1
EL STOCK NO A
AUMENTADO LO ESPERADO
i SEGÚN LAS VENTAS
o
i 1 SEGÚN LAS VENTAS
o
n
e
s
EL COSTO DE VENTAS Y
2
PRESTACIÓN DE
SERVICIOS AUMENTO EN
d EL AÑO 2 CON RESPECTO

AL AÑO 1
m
e VALORES NEGATIVOS EN
j 3 EL FLUJO DE CAJA LIBRE,

LO QUE INDICA UN
DEFICIT
o
r
j DEFICIT
o
r
a
m
i 4 COSTO DE
ENDEUDAMIENTO ALTO
e
n
t
o
5 DISMINUCIÓN DEL VALOR
DEL PATRIMONIO
P l a n d e
Indicador Financiero o
Inductor de Valor en Objetivo
que se evidencia el Estratégico
hallazgo
MANTENER EL STOCK
KTO SUFICIENTE QUE CUBRA
LAS VENTAS
LAS VENTAS
DISMINUIR EL COSTO
DE VENTAS Y
COSTO DE VENTAS Y
PRESTACION DE
PRESTACION DE
SERVICIOS `PARA ASI
SERVICIOS
OBTENER UNA MAYOR
UTILIDAD BRUTA
MANTENER UN FLUJO DE
FCL
CAJA MÍNIMA
DISMINUIR EL COSTO
KD
DE LA DEUDA
AUMENTAR EL VALOR
P DEL PATRIMONIO EN
LOS PRÓXIMOS AÑOS
e m e j o r a m i
Actividades,
gestiones,
operaciones,
labores y procesos
DAR UIN MANEJO
EFICIENTE AL
DISPONIBLE QUE POSE
LA EMPRESA
MANTENER UN BUEN
STOCK
REALIZAR
VERIFICACIONES
REALIZAR
VERIFICACIONES A
FACTURAS VENCIDAS
DESARROLLAR
ESTRATEGIAS DE
VENTAS QUE TENGAN
UN MENORCAMPAÑAS
GENERAR COSTO DEDE
OPERACIÓN
COMERCIALIZACION
QUE IMPLIQUEN
AUMENTAR UN
EL VOLUMEN
MENOR GASTO
DE VENTAS PARA QUE
DE ESTA MANERA SE
DESARROLLAR
PUEDA TENER UN
CAMPAÑAS DE
MENOR COSTO
DESCUENTOS
DESARROLLARPARA
TENER UN MAYOR
PROMOCIONES PARA
MARGEN DE VETAS
UNA MAYOR VOLUMEN
DE VENTAS Y DE ESTA
FORMA DISMINUIR
MEJORAR LA EL
COSTO DE VENTASDE
ADMINISTRACIÓN
GASTOS INNECESARIOS.
IMPLEMENTACIÓN DE
UNA POLÍTICA DE
CARTERA MAS
EFICIENTE.
OFRECER A LOS
CLIENTES VARIAS
FORMAS DE PAGO
CONTROLAR Y LIMITAR
EL INVENTARIO.
Cobrar por adelantado o
parcialmente para
asegurara liquidez.
OPTAR POR PLANES DE
FINANCIAMIENTO CON
MENORES TASAS
PLANTEAR POLÍTICAS DE
FINANCIAN OPTIMAS
EL DINERO DISPONIBLE,
LUEGO DE FCL Y EFE
DESTINARLO A SALDAR
DEUDA
INCREMENTAR LAS
VENTAS
REDUCIR LOS GASTOS
ORGANIZAR LA FORMA
DE INCREMENTAR EL
PATRIMONIO.
m e j o r a m i e n t o
Cuenta del Estado de Resultados o del
Estado de Situación Financiera,
Indicador Financiero o Inductor de
Valor a impactar (aumentar o
disminuir)
DISPONIBLE
INVENTARIO
INVENTARIO
CXC
AUMENTO DE LAS VENTAS PARA DE

ESTA FORMA DISMINUIR EL COSTO
DE LAS MISMAS
OGO
KTO/CXC
CXC
Costo mercancias/promedio de
inventario
CXC/IO
KD
INCREMENTAR LAS VENTAS
REDUCIR LAS DEUDAS DEL PASIVO
HACER UNA LISTA CON TODOS LOS

ACTIVOS Y PASIVOS
i e n t o
Meta
(porcentaje o
cantidad)
AUMENTAR EL
DISPONIBLE EN
UN 17%
MANTENER UN
STOCK
PROMEDIO DEL
30%
MANTENER UN
STOCK
PROMEDIO DEL
30%
MANTENER LAS
FACTURAS
VENCIDAS NO
MAYOR AL 10%
QUE LOS COSTOS

DE VENTAS SEAN
MENOR 0%
VALOR MINIMO
MAYOR A 1
SUPERIOR
INFERIOR AL 20%
QUE EL KD SEA
MENOR AL 1%
INCREMENTAR
LOS GASTOS
OPERACIONALES
EN UN 8%
INCREMENTAR EL
PATRIMONIO EN
UN 18%
REDUCIR GASTOS
o
Descripción de actividades, gestiones,
operaciones, labores y procesos para
evidenciar su pertinencia para maximizar el
valor de la empresa
MANTENER REPORTES ACTUALIZADOS DE LOS

MOVIMIENTOS DE CUENTA PARA TENER UN
DISPONIBLE ACTIVO
MANTENER LOS DATOS DEL INVENTARIO

ACTUALIZADOS Y ORGANIZAR EL ESPACIO DE
MANERA, EFICIENTE Y EFECTIVA, PARA EVITAR
PERDIDAS Y ROTAR MAS LA MERCANCÍA.
REALIZAR CONTEO DE INVENTARIO
PERIODICAMENTE PARA GARANTIZAR EL
ABASTECIMIENTO
REALIZAR SEGUIMIENTO PERIODICO A LAS
FACTURAS PARA MANTENER LOS PAGOIS
ACTUALIZADOS Y NO DEJAR ACOMULAR LOS
COBROS
QUE LOS COSTOS DE VENTAS DISMINUYAN PARA

ASÍ OBTENER UNA MAYOR UTILIDAD BRUTA
PLANIFICAR Y CONTROLAR AQUELLOS GATSOS

QUE NO SE INCURREN DIRECTAMENTE CON LA
OPRACIÓN, IDENTIFICARLOS Y FORMULAR
ESTARTEGIA SPRA SUPARA
CREAR ESTRATEGIAS MITIGACIÓN.
QUE LAS COBRANZAS
SEAN EFECTIVAS Y EN LOS PLAZOS DEFINIDOS
POR LA EMPRESA.
OFRECER FORMAS DE PAGO ALTERNATIVAS PARA
EVITAR QUE LOS CLIENTES QUEDEN DEBIENDO.
REALIZAR LA CONTABILIDAD D EXTERNA DEL
STOCK, IMPULSAR LA SALIDA DE MERCANCÍA
PARA QUE NO QUEDÓ OBSOLETA.
NEGOCIAR CON EL CLIENTE PARA LOGRAR QUE
PAGUE LA MAYOR PARTE DE LA DEUDA DE FORMA
ANTICIPADA Y ASÍ LO QUE QUEDÉ DEBIENDO SEA
MÍNIMO.
UN MENOR KD DISMINUIRÁ LOS INTERESES

GENERADOS POR LA FINANCIACIÓN ASÍ SIENDO
MAYOR LA UTILIDAD NETA
SI LOGRAMOS EL INCREMENTO DE VENTAS,

LOGRAMOS AUMENTAR SU UTILIDAD, POR ENDE
LA EMPRESA PUEDE REALIZAR PROMOCIONES EN
EPOCAS DE TEMPORADA Y DE ESTA MANERA
ESTO NOS AYUDARÁ
INCREMENTAR A REDUCIR LAS DEUDAS O
SUS VENTAS.
PASIVO, PUESTO QUE, AL REDUCIR EL GASTO
PODEMOS DEDICAR ESA CANTIDAD A AHORRAR.
SI SE TIENE ALGUNA DEUDA, SE DEBE PAGARLA
CUANTO ANTES, SOBRE TODO AQUELLA QUE
TIENE MÁS INTERESES.
Conclusiones (Ta
Estudiante
Mediante el estado financiero ya realizado podemos determinar el plan de mejoramiento la cual es una herramienta
determinar las acciones que como su nombre lo indican podemos mejorar teniendo en cuenta el resultado anterior d
nuevos protocolos que nos permitirar mitigar amenazas que pueda tener la empresa como las encontradas en el fcl e
mantener una liquides adecuada.
Estudiante
Estudiante
Estudiante
Estudiante
iones (Tarea 3)
o la cual es una herramienta importante en el diario de un administrador de empresas ya que en esta podemos
uenta el resultado anterior de los informes, esclareciendo lo que esta mal y como podemos mejorarlo y ejecutar
o las encontradas en el fcl el cual es de suma urgencia mitigar ya que un flujo de caja minimo es importante para
Árbol del EVA (simplificado) Ke

Año 2 Año 3 V. ABS V.REL.
0.20 0.25 - -
WACC
0.26 0.30 - -
Kdt
0.06 0.05 - -
EVA
- 20,278 - 16,487 0 0.20
UODI
29,027.00 33,687.93 0.37 0.20
RONA
0.16 0.23 0.68 0.44
AON
187,027 165,724 1 0
Informe de la Evaluación financ
En relación con el EVA nos permite determinar que para el año tres la empresa gene
esperada. el valor económico agregado nos permite estimar realmente el comportami
refleja variaciones inferiores muy significativas que no se compensan con el aument
esperada por el accionista.
En el tercer año, la compañía recaudó 96% de financiamiento de capital y el aume

financiamiento de capital continuó creciendo. Se puede observar que debido al aumen
genera valor para los inversionistas en el tercer año. También cabe señalar que el au
empresa, para que pueda cubrir el costo de las ventas netas.
Dado que la rentabilidad obtenida es positiva para la empresa, lo que representa una
creación de valor.
Biblio
Inicio Anterior
ión financiera a través del EVA (Tarea 4)

tres la empresa genera dividendos para los accionistas, debido a que optiene una rentabilidad may
mente el comportamiento de la utilidad neta de la Organizacion durante los años 1,2 y 3 analizados,
nsan con el aumento del patrimonio, generando una rentabilidad del patrimonio menor a la tasa m
de capital y el aumento en WACC refleja que Kdt aumentó en un 2% en el tercer año a medida
que debido al aumento de las utilidades generadas y la disminución de la deuda de largo plazo, la em
abe señalar que el aumento de las ventas puede cubrir los esfuerzos de inversión de capital que re
que representa una rentabilidad superior al coste de capital, la existencia de un EVA positivo condu
Bibliografía
terior Siguiente
a 4)
Estudiantes
rentabilidad mayor a la Falta registrar los integrantes del equipo
2 y 3 analizados, el cual Falta registrar los integrantes del equipo
menor a la tasa mínima Falta registrar los integrantes del equipo
Falta registrar los integrantes del equipo
er año a medida que el

e largo plazo, la empresa
de capital que realiza la
VA positivo conduce a la
Conclusio
Estudiante
Mediante la implementacion del plan de mejoramiento podemos observar varios avances dentro de la empresa lo qu
de eva podemos evidenciar que los activos de la empresa disminullen, sin duda es algo de
Estudiante
Estudiante
Estudiante
Estudiante
Inicio
Conclusiones (Tarea 4)
dentro de la empresa lo que permite el crecimiento y pago de obligaciones financiaras a mediano plazo sin enbargo mediante la construc
minullen, sin duda es algo de lo cual preocuparse ya que si no se presta la atencion requeria podemos llegar a un estado de liquidez.
io Anterior
go mediante la construccion del nuevo arbol

stado de liquidez.

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Curso

Estudiante (Nombres y Apellidos completos)

S Rotación de Activos Totales

I 14 Rotación de Activos Fijos

Ó Impacto de los Gastos

I Earnings Before Interest,

(Rentabilidad Neta del Activo)

1 Otros Gastos Operacionales

Utilidad Operacional Después de

5 Activos Operacionales Netos

9 Pasivos Financieros de Corto Plazo

10 Pasivos Financieros de Largo Plazo

Costo de los Intereses en el Corto

Rentabilidad de los Activos

15 Capital de Trabajo Operacional

16 Costo del Patrimonio

17 Costo de la Deuda a Corto Plazo

19 Capital de Trabajo Neto Operacional

20 Flujo de Caja Bruto

21 Flujo de Caja Libre

Flujo de Caja del Propietario

Valor Ecnonómico Agregado

Sales operating expenses

Inductores de Valor (Ár

Is an accounting method for spreading out the costs for the u

Represents the estimated reduction in value of a fixed assets w

Represents the direct costs related to the manufacturing of go

Are the costs of doing business. They include rent and

RC = Activo Corriente / Pasivo Corriente

RT = (Disponible + Activos Realizables) / Pasivo

CNT = Activo Corriente - Pasivo Corriente

RS = Activo Total / Pasivo Total

RC(en veces) = Clientes / Clientes Promedio

Clientes Promedio = (Clientes al inicio del periodo + Clientes

Cuando no se conoce el valor de la cuenta Clientes al inicio del año 1 el valor es

Cuando no se conoce el valor de la cuenta Clientes al inicio del año 1 el valor es

RI(En veces) = Costo de Ventas o Costo de Producción /

RI(En días) = (Inventario Promedio * 365) / Costo de

RI(En días) = 365 / RI(En veces)

RP(En veces) = C X P / Proveedores

Rotación de Cartera(En días) + Rotación de Invenarios(En días) -

RAT = Operacionales / Activo Total

RAF = Operacionales / Activos Fijos

IGAyGV = Operacionales de Administración +

Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos

Operacionales de Administración son los Gastos Operacionales de Administración

ET = Pasivo Total / Activo Total

Gastos Financieros / Operacionales

Utilidad Operacional / Intereses Pagados

AT = Pasivo Total / Patrimonio

ALP = Pasivo No Corriente / Patrimonio

Pasivo Corrriente / Pasivo Total

Pasivo No Corriente / Pasivo Total

MB = Utilidad Bruta / Operacionales

MO = Utilidad Operacional / Operacionales

Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos

MN = Utilidad Neta / Operacionales

La Utilidad Neta es la Utilidad del Ejercicio

ROE = Utilidad Neta / Patrimonio