Guía para el desarrollo del componente práctico del curso Gerencia Financiera Paso 2

INTEGRANTES
BIANCA OBESO MOLINA

Especialización en Finanzas Corporativas, Universidad Nacional Abierta y a Distancia

– UNAD
Curso: Gerencia Financiera
 INTRODUCCION

Con esta guía aprenderemos a realizar primero que todo un diagnostico a la empresa Las
Molinas Jeans s.a la cual invente para poder desarrollar la guía luego realizamos un análisis
exhaustivo tanto horizontal como vertical y aplicamos las razones financieras que dan
resultados para tomar muchas de las decisiones gerenciales y operativas de una empresa
terminando con el diagnostico ROA Y ROE.
OBJETIVO.

Diagnosticar la gestión financiera de las empresas mediante la aplicación de técnicas de

análisis financiero como aporte al proceso de toma de decisiones en las organizaciones.
ESTADOS FINANCIEROS Y DESARROLLO DE LA GUIA.

LAS MOLINA JEANS S.A.

Estado de Resultados Consolidado
(en miles de pesos)
Al 31 de Diciembre 2022 y 2023
2023 2022
Ventas netas $ 39,000,000.00 $ 31,000,000.00
Costo de ventas $ 29,000,000.00 $ 22,500,000.00
Utilidad Bruta $ 10,000,000.00 $ 8,500,000.00
Gastos de operación
Ventas y servicios $ 2,000,000.00 $ 1,800,000.00
Promoción y Publicidad $ 980,000.00 $ 1,100,000.00
Gastos generales y administrativos $ 3,300,000.00 $ 2,800,000.00
Total de gastos de operación $ 6,280,000.00 $ 5,700,000.00
UTILIDAD EN OPERACIÓN $ 3,720,000.00 $ 2,800,000.00
Otros Gastos (ingresos):
Intereses sobre bonos y deudas $ 1,200,000.00 $ 700,000.00
Diferencial cambiario sobre deudas $ 450,000.00 $ 780,000.00
Diferencial cambiario cuentas comerciales $ -530,000.00 $ -330,000.00
Amortización del derecho de marca $- $ 105,000.00
Miscelaneos,neto $ -90,000.00 $ 3,700.00
Total Otros gastos, neto $ 1,030,000.00 $ 1,258,700.00
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $ 2,690,000.00 $ 1,541,300.00
Impuesto sobre la renta:
Corriente $ 450,000.00 $ 300,000.00
Diferido $ -35,000.00 $ 200,000.00
Total Gastos sobre la renta $ 415,000.00 $ 500,000.00
UTILIDAD NETA $ 2,275,000.00 $ 1,041,300.00
 LAS MOLINAJEANS S.A.
ANALISIS HORIZONTAL
(en miles de pesos) Absoluta Relativa
Al 31 de Diciembre 2022 y 2023 2019-2020
Activo:
Activo corriente:
Efectivo $ 90,000.00 $ 390,000.00 $ -300,000.00 -76.92%
Efectos y cuentas por cobrar, neto $ 11,000,000.00 $ 9,000,000.00 $ 2,000,000.00 22.22%
Inventarios, $ 8,700,000.00 $ 9,400,000.00 $ -700,000.00 -7.45%
Gastos pagados por anticipado $ 110,000.00 $ 60,000.00 $ 50,000.00 83.33%
Total activo corriente $ 19,900,000.00 $ 18,850,000.00 $ 1,050,000.00 5.57%
Efectos y cuentas por cobrar a largo plazo $ 60,000.00 $ -60,000.00 -100.00%
Inmuebles, maquinaria y equipo, $ 7,000,000.00 $ 9,000,000.00 $ -2,000,000.00 -22.22%
Impuesto sobre la renta diferido $ 80,000.00 $ 130,000.00 $ -50,000.00 -38.46%
Derecho de marca, neto $ 1,900,000.00 $ 1,700,000.00 $ 200,000.00 11.76%
Inmuebles disponibles para la venta $ 1,700,000.00 $- $ 1,700,000.00 0.00%
Activos Fijos $ 10,680,000.00 $ 10,890,000.00 $ -210,000.00 -1.93%
Otros activos $ 120,000.00 $ 290,000.00 $ -170,000.00 -58.62%
Activo total $ 30,700,000.00 $ 30,030,000.00 $ 670,000.00 2.23%
Pasivo y Patrimonio
Pasivo corriente:
Préstamos bancarios $ 5,100,000.00 $ 6,500,000.00 $ -1,400,000.00 -21.54%
Otras obligaciones financieras $ 500,000.00 $ 800,000.00 $ -300,000.00 -37.50%
Bonos por pagar $ 2,350,000.00 $ -2,350,000.00 -100.00%
Porción circulante de la deuda de L.P. $ 1,500,000.00 $ 1,000,000.00 $ 500,000.00 50.00%
Cuentas por pagar $ 4,900,000.00 $ 3,600,000.00 $ 1,300,000.00 36.11%
Gastos acumulados y otras cuentas por pagar $ 1,500,000.00 $ 790,000.00 $ 710,000.00 89.87%
Provisiones $ 440,000.00 $ 470,000.00 $ -30,000.00 -6.38%
Total pasivo corriente $ 13,940,000.00 $ 15,510,000.00 $ -1,570,000.00 10.56%
Deuda a largo plazo, excluyendo la porción circulante
$ 500,000.00 $ 2,500,000.00 $ -2,000,000.00 -80.00%
Bonos por pagar $ 4,090,000.00 $ 4,090,000.00 -
Impuestos sobre la renta diferido $ 250,000.00 $ 500,000.00 $ -250,000.00 -50.00%
Pasivo a largo plazo $ 4,840,000.00 $ 3,000,000.00 $ 1,840,000.00 $ -1.30
Total Pasivo $ 18,780,000.00 $ 18,510,000.00 $ 270,000.00 $ -1.19
Patrimonio:
Acciones comunes emitidas y autorizadas $ 9,460,000.00 $ 2,330,000.00 $ 7,130,000.00 306%
Acciones comunes tesorería $ -20,000.00 $ -50,000.00 $ 30,000.00 -60%
Acciones comunes en circulación $ 9,500,000.00 $ 2,300,000.00 $ 7,200,000.00 313%
Capital adicionado pagado $ 2,000,000.00 $ -2,000,000.00 -100%
Superávit por revaluación de activos $ 600,000.00 $ 600,000.00 $- 0%
Reserva legal $ 600,000.00 $ 400,000.00 $ 200,000.00 50%
Utilidades no distribuidas: $ 1,200,000.00 $ 6,200,000.00 $ -5,000,000.00 -81%
Ajuste por traducción Est.Fin. Entidades extra $ 80,000.00 $ 40,000.00 $ 40,000.00 100%
Total Patrimonio $ 11,920,000.00 $ 11,520,000.00 $ 400,000.00 3.47%
Total Pasivo y Patrimonio $ 30,700,000.00 $ 30,030,000.00 $ 670,000.00 2.23%
 LAS MOLINAJEANS S.A.
ANALISIS VERTICAL
(en miles de pesos)
Al 31 de Diciembre 2022 y 2023
203 Porcentual 2022 Porcentual
Activo:
Activo corriente:
Efectivo $ 90,000.00 0.29% $ 390,000.00 1.30%
Efectos y cuentas por cobrar, neto $ 11,000,000.00 35.83% $ 9,000,000.00 29.97%
Inventarios, neto $ 8,700,000.00 28.34% $ 9,400,000.00 31.30%
Gastos pagados por anticipado $ 110,000.00 0.36% $ 60,000.00 0.20%
Total activo corriente $ 19,900,000.00 64.82% $ 18,850,000.00 62.77%
Efectos y cuentas por cobrar a largo plazo 0.00% $ 60,000.00 0.20%
Inmuebles, maquinaria y equipo, neto $ 7,000,000.00 22.80% $ 9,000,000.00 29.97%
Impuesto sobre la renta diferido $ 80,000.00 0.26% $ 130,000.00 0.43%
Derecho de marca, neto $ 1,900,000.00 6.19% $ 1,700,000.00 5.66%
Inmuebles disponibles para la venta $ 1,700,000.00 5.54% $- 0.00%
Activos Fijos $ 10,680,000.00 34.79% $ 10,890,000.00 36.26%
Otros activos $ 120,000.00 0.39% $ 290,000.00 0.97%
Activo total $ 30,700,000.00 100.00% $ 30,030,000.00 100.00%
Pasivo y Patrimonio
Pasivo circulante:
Préstamos bancarios $ 5,100,000.00 16.61% $ 6,500,000.00 21.65%
Otras obligaciones financieras $ 500,000.00 1.63% $ 800,000.00 2.66%
Bonos por pagar 0.00% $ 2,350,000.00 7.83%
Porción circulante de la deuda de L.P. $ 1,500,000.00 4.89% $ 1,000,000.00 3.33%
Cuentas por pagar $ 4,900,000.00 15.96% $ 3,600,000.00 11.99%
Gastos acumulados y otras cuentas por pagar $ 1,500,000.00 4.89% $ 790,000.00 2.63%
Provisiones $ 440,000.00 1.43% $ 470,000.00 1.57%
Total pasivo corriente $ 13,940,000.00 45.41% $ 15,510,000.00 51.65%
Deuda a largo plazo, excluyendo la porción circulante
$ 500,000.00 1.63% $ 2,500,000.00 8.33%
Bonos por pagar $ 4,090,000.00 13.32% 0.00%
Impuestos sobre la renta diferido $ 250,000.00 0.81% $ 500,000.00 1.67%
Pasivo a largo plazo $ 4,840,000.00 15.77% $ 3,000,000.00 9.99%
Total Pasivo $ 18,780,000.00 61.17% $ 18,510,000.00 61.64%
Patrimonio:
Acciones comunes emitidas y autorizadas $ 9,460,000.00 30.81% $ 2,330,000.00 7.76%
Acciones comunes tesorería $ -20,000.00 -0.07% $ -50,000.00 -0.17%
Acciones comunes en circulación $ 9,500,000.00 30.94% $ 2,300,000.00 7.66%
Capital adicionado pagado 0.00% $ 2,000,000.00 6.66%
Superávit por revaluación de activos $ 600,000.00 1.95% $ 600,000.00 2.00%
Reserva legal $ 600,000.00 1.95% $ 400,000.00 1.33%
Utilidades no distribuidas: $ 1,200,000.00 3.91% $ 6,200,000.00 20.65%
Ajuste por traducción Est.Fin. Entidades extra $ 80,000.00 0.26% $ 40,000.00 0.13%
Total Patrimonio $ 11,920,000.00 38.83% $ 11,520,000.00 38.36%
Total Pasivo y Patrimonio $ 30,700,000.00 100.00% $ 30,030,000.00 100.00%
N o t a . Re g is t r a r d a t o s ún ic a m e n t e e n c e ld a s d e c o lo r b la n c o .

Utilida d Ne ta

$2.275.000
Ma rge n de Utilida d

5,83%
ROA

Ingre sos Ope ra ciona le s

7,41%

$39.000.000
Rota ción de los Activos

ROE
127,04%
Tota l Activos
19,09%

$30.700.000

Pa sivo

$18.780.000
Ende uda mie nto de l Multiplica dor de
Activo Apa la nca mie nto

61,17% 257,55%
Tota l Activos

$30.700.000

¿Qué es el ROA?

El retorno sobre activos (Return On Assets o ROA) es una métrica financiera utilizada
para evaluar la rentabilidad de una empresa en relación con sus activos totales. Este
indicador muestra qué tan eficientemente una empresa está utilizando sus activos para
generar ganancias.

ROA = (Ganancia Neta / Activos totales) x 100

Quiere decir que la empresa esta generando el 7,41% por cada peso que valen sus activos.
lo cual puede considerarse un indicador de una buena eficiencia operativa.
¿Qué es el ROE?

El retorno sobre el capital (Return on Equity o ROE), por su parte, mide la rentabilidad de
una empresa en relación con el patrimonio de sus accionistas.
Esencialmente, el ROE indica cuán eficientemente una empresa está utilizando el dinero
de los accionistas para generar ganancias. Este indicador es de gran importancia para los
inversores, ya que les proporciona una idea de cómo se está gestionando su inversión.

ROE = (Ganancia neta / Patrimonio total) x 100

En este caso, el ROE del 19.09% indica que los inversores están obteniendo un retorno para
su inversión de 61.17 por cada peso invertido, un rendimiento bastante interesante.

CONCLUSIONES
Para concluir el trabajo obtenemos dos resultados muy importantes para la toma de
decisiones en una empresa como son el ROA Y ROE , El ROA bajo puede indicar
ineficiencia en el uso de los activos, pero no necesariamente implica un alto riesgo
financiero, mientras que el ROE muy alto puede sugerir una rentabilidad atractiva, pero
también puede indicar un alto riesgo debido al uso intensivo del apalancamiento financiero.

BIBLIOGRAFIAS
https://getquipu.com/blog/que-es-el-roa-y-el-roe/