Renovacion Equipos y Decisiones de Tamaño 11-06-2024
Renovacion Equipos y Decisiones de Tamaño 11-06-2024
Renovacion Equipos y Decisiones de Tamaño 11-06-2024
NRC 4597
ESCUELA DE INGENIERÍA COMERCIAL
CASONA 2024-10
Profesor
Rodrigo Blanch Carrizo
Ma. y Ju. de 12:10 a 13:50
[email protected]
Proyectos de inversión versus proyectos de desinversión
Inversión
Reemplazo con ampliación en la capacidad de producción
Ampliación (hacer más de lo mismo)
Internalización (producir en vez de comprar los envases)
Desinversión
Reemplazo con reducción de la capacidad de producción
Abandono o cierre de una línea de productos
Outsourcing o tercerización o entrega a terceros de actividades que
se realizan al interior de la empresa
Sapag N. y Reinaldo Sapag (2008 Quinta Edición): "Preparación y Evaluación de Proyectos"´, McGraw-Hill.
2
Elección decisiones de reemplazo y de
alternativas tecnológicas.
3
Proyectos de reemplazo
Origen usual:
Capacidad insuficiente de los equipos existentes.
Aumento en los costos de operación y mantenimiento asociados a la
antigüedad del equipo
Productividad decreciente por el aumento en las horas de detención por
reparaciones o mejoras
Obsolescencia comparativa derivada de cambios tecnológicos
Sapag N. y Reinaldo Sapag (2008 Quinta Edición): "Preparación y Evaluación de Proyectos"´, McGraw-Hill.
4
Ejemplo 1 – Renovación de equipo
Usted desea renovar su equipo por otro más moderno que permitiría disminuir los
costos de operación. La vida útil económica de ambos equipos es de cuatro años. No
incluya ni considere el efecto de la depreciación.
Se presentan a continuación las inversiones en los equipos sus ingresos y costos
anuales esperados
6
Ejemplo 1 – Renovación de equipo
Opción A: Mantener la Opción B: Adquirir
0 1 2 3 4 0 1 2 3 4
tecnología actual tecnología nueva
Ingresos 5.500 5.500 5.500 5.500 Ingresos 8.500 8.500 8.500 8.500
Costos de operación -500 -500 -500 -500 Costos de operación -200 -200 -200 -200
Ingreso por Venta de equipo 7.000 Ingreso por Venta de equipo 10.000 9.000
Utilidad antes de impuesto 5.000 5.000 5.000 12.000 Utilidad antes de impuesto 10.000 8.300 8.300 8.300 17.300
Impuestos (15%) -750 -750 -750 -1.800 Impuestos (15%) -1.500 -1.245 -1.245 -1.245 -2.595
Utilidad neta 4.250 4.250 4.250 10.200 Utilidad neta 8.500 7.055 7.055 7.055 14.705
Inversión Inversión -16.000
Flujo neto 0 4.250 4.250 4.250 10.200 Flujo neto -7.500 7.055 7.055 7.055 14.705
Valor Actual Neto 20.088
Valor Actual Neto 17.536
Por otra parte los costos unitarios variables (C.U.V.) de cada alternativa por rango de
producción se estiman en:
Alternativa 1 - Alemania 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Producción 20.000 20.000 20.000 28.000 28.000 28.000 28.000 34.000 34.000 34.000
Costo Fijo -300.000 -300.000 -300.000 -400.000 -400.000 -400.000 -400.000 -400.000 -400.000 -400.000
Costo Variable -200.000 -200.000 -200.000 -280.000 -280.000 -280.000 -280.000 -323.000 -323.000 -323.000
Depreciación -200.000 -200.000 -200.000 -200.000 -200.000 -200.000 -200.000 -200.000 -200.000 -200.000
Utilidad antes de impuesto -700.000 -700.000 -700.000 -880.000 -880.000 -880.000 -880.000 -923.000 -923.000 -923.000
Ahorro de Impuestos (15%) 105.000 105.000 105.000 132.000 132.000 132.000 132.000 138.450 138.450 138.450
Utilidad neta -595.000 -595.000 -595.000 -748.000 -748.000 -748.000 -748.000 -784.550 -784.550 -784.550
+ Depreciación 200.000 200.000 200.000 200.000 200.000 200.000 200.000 200.000 200.000 200.000
- Inversión -2.000.000
= Flujo neto -2.000.000 -395.000 -395.000 -395.000 -548.000 -548.000 -548.000 -548.000 -584.550 -584.550 -584.550
V.A.C. -4.768.552
Alternativa 1 - Alemania 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Producción 20.000 20.000 20.000 28.000 28.000 28.000 28.000 34.000 34.000 34.000
Costo Fijo -300.000 -300.000 -300.000 -400.000 -400.000 -400.000 -400.000 -400.000 -400.000 -400.000
Costo Variable -200.000 -200.000 -200.000 -280.000 -280.000 -280.000 -280.000 -323.000 -323.000 -323.000
Depreciación -200.000 -200.000 -200.000 -200.000 -200.000 -200.000 -200.000 -200.000 -200.000 -200.000
Utilidad antes de impuesto -700.000 -700.000 -700.000 -880.000 -880.000 -880.000 -880.000 -923.000 -923.000 -923.000
Ahorro de Impuestos (15%) 105.000 105.000 105.000 132.000 132.000 132.000 132.000 138.450 138.450 138.450
Utilidad neta -595.000 -595.000 -595.000 -748.000 -748.000 -748.000 -748.000 -784.550 -784.550 -784.550
+ Depreciación 200.000 200.000 200.000 200.000 200.000 200.000 200.000 200.000 200.000 200.000
- Inversión -2.000.000
= Flujo neto -2.000.000 -395.000 -395.000 -395.000 -548.000 -548.000 -548.000 -548.000 -584.550 -584.550 -584.550
V.A.C. -4.768.552
Costo Fijo -350.000 -350.000 -350.000 -350.000 -350.000 -350.000 -350.000 -450.000 -450.000 -450.000
Costo Variable -180.000 -180.000 -180.000 -252.000 -252.000 -252.000 -252.000 -289.000 -289.000 -289.000
Depreciación -180.000 -180.000 -180.000 -180.000 -180.000 -180.000 -180.000 -180.000 -180.000 -180.000
Utilidad antes de impuesto -710.000 -710.000 -710.000 -782.000 -782.000 -782.000 -782.000 -919.000 -919.000 -919.000
Ahorro de Impuestos (15%) 106.500 106.500 106.500 117.300 117.300 117.300 117.300 137.850 137.850 137.850
Utilidad neta -603.500 -603.500 -603.500 -664.700 -664.700 -664.700 -664.700 -781.150 -781.150 -781.150
+ Depreciación 180.000 180.000 180.000 180.000 180.000 180.000 180.000 180.000 180.000 180.000
- Inversión -1.800.000
= Flujo neto -1.800.000 -423.500 -423.500 -423.500 -484.700 -484.700 -484.700 -484.700 -601.150 -601.150 -601.150
V.A.C. -4.518.190
Costo Fijo -350.000 -350.000 -350.000 -350.000 -350.000 -350.000 -350.000 -450.000 -450.000 -450.000
Costo Variable -180.000 -180.000 -180.000 -252.000 -252.000 -252.000 -252.000 -289.000 -289.000 -289.000
Depreciación -180.000 -180.000 -180.000 -180.000 -180.000 -180.000 -180.000 -180.000 -180.000 -180.000
Utilidad antes de impuesto -710.000 -710.000 -710.000 -782.000 -782.000 -782.000 -782.000 -919.000 -919.000 -919.000
Ahorro de Impuestos (15%) 106.500 106.500 106.500 117.300 117.300 117.300 117.300 137.850 137.850 137.850
Utilidad neta -603.500 -603.500 -603.500 -664.700 -664.700 -664.700 -664.700 -781.150 -781.150 -781.150
+ Depreciación 180.000 180.000 180.000 180.000 180.000 180.000 180.000 180.000 180.000 180.000
- Inversión -1.800.000
= Flujo neto -1.800.000 -423.500 -423.500 -423.500 -484.700 -484.700 -484.700 -484.700 -601.150 -601.150 -601.150
V.A.C. -4.518.190
Costo Fijo -500.000 -500.000 -500.000 -500.000 -500.000 -500.000 -500.000 -500.000 -500.000 -500.000
Costo Variable -120.000 -120.000 -120.000 -168.000 -168.000 -168.000 -168.000 -170.000 -170.000 -170.000
Depreciación -160.000 -160.000 -160.000 -160.000 -160.000 -160.000 -160.000 -160.000 -160.000 -160.000
Utilidad antes de impuesto -780.000 -780.000 -780.000 -828.000 -828.000 -828.000 -828.000 -830.000 -830.000 -830.000
Ahorro de Impuestos (15%) 117.000 117.000 117.000 124.200 124.200 124.200 124.200 124.500 124.500 124.500
Utilidad neta -663.000 -663.000 -663.000 -703.800 -703.800 -703.800 -703.800 -705.500 -705.500 -705.500
+ Depreciación 160.000 160.000 160.000 160.000 160.000 160.000 160.000 160.000 160.000 160.000
- Inversión -1.600.000
= Flujo neto -1.600.000 -503.000 -503.000 -503.000 -543.800 -543.800 -543.800 -543.800 -545.500 -545.500 -545.500
V.A.C. -4.576.444
Costo Fijo -500.000 -500.000 -500.000 -500.000 -500.000 -500.000 -500.000 -500.000 -500.000 -500.000
Costo Variable -120.000 -120.000 -120.000 -168.000 -168.000 -168.000 -168.000 -170.000 -170.000 -170.000
Depreciación -160.000 -160.000 -160.000 -160.000 -160.000 -160.000 -160.000 -160.000 -160.000 -160.000
Utilidad antes de impuesto -780.000 -780.000 -780.000 -828.000 -828.000 -828.000 -828.000 -830.000 -830.000 -830.000
Ahorro de Impuestos (15%) 117.000 117.000 117.000 124.200 124.200 124.200 124.200 124.500 124.500 124.500
Utilidad neta -663.000 -663.000 -663.000 -703.800 -703.800 -703.800 -703.800 -705.500 -705.500 -705.500
+ Depreciación 160.000 160.000 160.000 160.000 160.000 160.000 160.000 160.000 160.000 160.000
- Inversión -1.600.000
= Flujo neto -1.600.000 -503.000 -503.000 -503.000 -543.800 -543.800 -543.800 -543.800 -545.500 -545.500 -545.500
V.A.C. -4.576.444
La mejor opción es la máquina sueca por su menor valor presente de sus costos (VAC).
Profesor
Rodrigo Blanch Carrizo
Ma. y Ju. de 12:10 a 13:50
[email protected]