Mercado de Dinero y Capital

MERCADO DE DINERO Y CAPITAL
INTRODUCCION
El objetivo de las finanzas es maximizar la riqueza de los accionistas, o de

los poseedores de un capital determinado, pero también crear un valor
agregado.
De esta forma mencionada, las decisiones de inversión y las decisiones de

financiamiento deberán agregar a la empresa tanto valor como sea posible.
El financiero o persona involucrada con las finanzas, debe ocuparse de

asignar eficientemente los recursos y orientar todas sus decisiones para
aumentar el valor de la riqueza de los accionistas o dueños del capital.
Al “crear valor”, no necesariamente estamos hablando de “generar

ganancias”, concepto muy diferente al de “maximizar el valor”.
Esto significa que no cualquier ganancia es una maximización del valor

original, ya que muchas veces las ganancias generan “espejismos” que
llevan a una mala asignación de recursos y por supuesto a la destrucción de
la propia riqueza.
Por ejemplo, en el mercado de capitales los inversionistas buscan maximizar

sus ganancias cuando compran títulos de crédito; del mismo modo un
administrador de portafolios financieros buscará mejor combinación entre
las dos variables más importantes que son riesgo y rendimiento.
Debe quedar claro que el enfoque del profesionista financiero debe ser
tendiente a ejecutar acciones orientadas a crear valor para los accionistas,
considerando que el simple hecho de tan solo generar ganancias, es un
concepto muy peligroso, ya que la firma puede tener “ganancias” y a la vez
destruir valor.
MERCADO DE DINERO
El mercado de dinero es en el que se negocian instrumentos de deuda a

corto plazo, con bajo riesgo y con alta liquidez que son emitidos por los
diferentes niveles de gobierno, empresas e instituciones financieras. Los
vencimientos de los instrumentos del mercado de dinero van desde un día
hasta un año pero con frecuencia no sobrepasan los 90 días. Algunos
ejemplos de los instrumentos que se negocian en el mercado de dinero son
los Bonos Ajustables del Gobierno Federal (Ajustabonos), los Bonos de la
Tesorería de la Federación (Bondes) , las Aceptaciones Bancarias (ABs), el
Papel Comercial (PC) y las Operaciones de Reporto (OR).
También es importante tomar en cuenta al mercado de dinero porque en él

se negocian los Certificados de la Tesorería de la Federación (Cetes) que se
consideran como un activo de referencia para otros activos financieros.
Aunque en un sentido estricto no existe un activo financiero sin riesgo, para
fines prácticos los Cetes se consideran un activo libre de riesgo en términos
nominales (sin considerar la inflación), puesto que no tienen el riesgo de
incumplimiento que sí poseen otros activos.
Además el mercado de dinero es de manera redundante dinero con el cual se

negocian los instrumentos de deuda a corto plazo, con alta liquidez y con
bajo riesgo los cuales son emitidos por los diferentes niveles de gobierno o
instituciones financieras.
Los vencimientos de los instrumentos del mercado de dinero se pueden

considerar desde un día hasta un año siempre y cuando la frecuencia no
sobrepase los 90 días.
Los ejemplos de estos instrumentos son los bonos ajustables del gobierno,
los bonos de la Tesorería, las aceptaciones bancarias, las operaciones de
reporto y el papel comercial.
Por otro lado es necesario tomar en cuenta el mercado del dinero ya que a
través de este negocian los certificados de la Tesorería de la Federación los
cuales consideran como un activo para otros activos financieros.
Ahora bien, cabe recalcar que no existe un activo financiero sin riesgo pero
estos (cetes) se consideran como un activo libre de riesgo en términos
nominales ya que no tienen el riesgo de incumplimiento que poseen otros
activos.
Se pueden notar algunos puntos importantes de acuerdo al tipo de interés y

de acuerdo a las siguientes características:
 Los participantes son entidades financieras con muchos recursos.

 Los partidos activos que se negocian son de escaso riesgo.
 Gozan de gran liquidez por el corto plazo de vencimiento.
 Las operaciones se puedan realizar a través de intermediarios o
directamente por el solicitante.
 Son muy flexibles
MERCADO DE CAPITALES
El mercado de capitales comprende valores de renta fija y de renta variable

que tienen vencimiento superior a un año. El riesgo de estos instrumentos
financieros generalmente es mayor que el de los valores del mercado de
dinero debido al vencimiento más largo y a las características mismas de los
títulos. Los instrumentos de renta fija son las obligaciones que compra un
inversionista y que representan un pasivo para el emisor. Los instrumentos
de renta variable le dan al inversionista la posibilidad de participar de la
propiedad, las utilidades y los riesgos de operación de la empresa mediante
la adquisición de acciones de capital. Entre los instrumentos del mercado de
capitales se encuentran los Pagarés de Mediano Plazo, las Obligaciones, los
Certificados de Participación Inmobiliaria Amortizables (CPIs), los
Certificados de Participación Ordinarios no Amortizables que Representan
Acciones (CPOs) y las acciones preferentes y comunes, entre otros.
También comprende diferentes valores de renta fija y de renta variable los

cuales tienen como vencimiento al máximo de plazo un año, estos
instrumentos financieros por lo general son mayores que los valores del
mercado de dinero debido a que los otros tienen vencimiento más largo y las
características mínimas de los títulos.
El mercado de capitales de renta fija se puede decir que son obligaciones de

compra de un inversionista y que representan un pasivo para el que los
emite.
Los instrumentos de renta variable permiten al inversionista la posibilidad de

participar de la propiedad, de la operación y las utilidades mediante la
adquisición de acciones de capital y a través de estos instrumentos de
mercado de capitales están los pagarés de mediano plazo, los certificados
de participación inmobiliaria, las obligaciones, los certificados de
participación ordinarios no amortizables entre otros.
La principal característica del mercado de capitales es obtener recursos en

efectivo para poder satisfacer las necesidades derivadas de la relación de
inversiones a largo plazo.
CONCLUSIÓN
Como puedes observar estas dos palabras son muy importantes y tienen
mucho que ver en la actividad que se realiza de manera comercial y de
manera privada por eso e importante definirlas y entender cuál es la
diferencia entre cada una de ellas con el fin de saber cómo ocupar ya sea el
mercado de capitales o bien el mercado de dinero

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