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    APALANCAMIENTO

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    Evelin Barajas
    Este documento explica los conceptos de apalancamiento operativo, financiero y total. Define el apalancamiento como una estrategia para incrementar las utilidades mediante el uso de costos fijos. Explica cómo calcular los puntos de equilibrio operativo y financiero y cómo medir el grado de apalancamiento de una empresa a través de fórmulas matemáticas.

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    APALANCAMIENTO

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    Evelin Barajas
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    Este documento explica los conceptos de apalancamiento operativo, financiero y total. Define el apalancamiento como una estrategia para incrementar las utilidades mediante el uso de costos fijos. Explica cómo calcular los puntos de equilibrio operativo y financiero y cómo medir el grado de apalancamiento de una empresa a través de fórmulas matemáticas.

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    Este documento explica los conceptos de apalancamiento operativo, financiero y total. Define el apalancamiento como una estrategia para incrementar las utilidades mediante el uso de costos fijos. Explica cómo calcular los puntos de equilibrio operativo y financiero y cómo medir el grado de apalancamiento de una empresa a través de fórmulas matemáticas.

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    APALANCAMIENTO

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    Evelin Barajas
    Este documento explica los conceptos de apalancamiento operativo, financiero y total. Define el apalancamiento como una estrategia para incrementar las utilidades mediante el uso de costos fijos. Explica cómo calcular los puntos de equilibrio operativo y financiero y cómo medir el grado de apalancamiento de una empresa a través de fórmulas matemáticas.

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    FUENTES DEL FINANCIAMIENTO

    “APALANCAMIENTO”
    (PUNTO DE EQUILIBRIO)
    OPERATIVO, FINANCIERO Y TOTAL
    ¿Que es el apalancamiento?
    Se denomina apalancamiento en el ámbito financiero
    empresarial, a la estrategia que se utiliza para
    incrementar las utilidades de tal forma que se superen
    las utilidades que se obtienen con el capital propio.
    En este sentido el apalancamiento se refiere a los
    efectos que tienen los “costos fijos” sobre los
    “rendimientos ganados por los accionistas.
    Principios de Apalancamiento
    Mayor Rendimiento
     MAYOR APALANCAMIENTO
    Mayor Riesgo

    Menor Rendimiento
     MENOR APALANCAMIENTO
    Menor Riesgo
    Clases de Apalancamiento

     APALANCAMIENTO OPERATIVO

     APALANCAMIENTO FINANCIERO

     APALANCAMIENTO TOTAL
    Análisis del Punto de Equilibrio
    Indica el nivel de operaciones que se requiere para
    cubrir todos los costos y permite
    evaluar la rentabilidad relacionada con diversos
    niveles de ventas; se conoce también
    como análisis de costo, volumen y utilidad.
    Punto de Equilibrio Operativo
    Nivel de ventas que se requiere para cubrir todos
    los costos operativos; punto en el que la UAII =$0.
    El primer paso para calcular el punto de equilibrio operativo consiste en clasificar el
    costo de los bienes vendidos y los gastos operativos en costos operativos fijos y
    variables.
    Punto de Equilibrio Operativo

    Como se comentó antes, el punto de equilibrio operativo es el nivel de ventas en el


    que se cubren todos los costos operativos fijos y variables, es decir, el nivel en el
    que las UAII son iguales a $0. Si hacemos que UAII sea igual a $0 para calcular Q
    obtenemos:
    ¿Que es el apalancamiento
    Operativo?
    El apalancamiento operativo se debe a la existencia de costos fijos que la
    compañía
    debe pagar para operar.
    El apalancamiento operativo como el uso de los costos operativos fijos para
    acrecentar los efectos de los cambios en las ventas sobre las utilidades antes
    de
    intereses e impuestos de la compañía.
    ¿Medición del grado de apalancamiento
    operativo (GAO)
    El grado de apalancamiento operativo (GAO) es una medida
    numérica del apalancamiento operativo de la empresa. Se
    determina con la siguiente ecuación:
    EJEMPLO:
    RESULTADO:

    Esto quiere decir que por cada punto de incremento en las


    ventas, a partir de 20,000 unidades de producción, la utilidad
    operacional antes de intereses e impuestos se incrementara en
    2.0 puntos.
    ¿Que es el apalancamiento
    Financiero?

    Es el uso de los costos fijos financieros para


    acrecentar los efectos que tienen los cambios en las
    utilidades antes de impuestos e intereses sobre las
    ganancias por la acción de la empresa.
    CALCULO DEL
    APALANCAMIENTO FINANCIERO

    Donde:
     GAF: Grados de Apalancamiento Financiero
     UAII: Utilidades antes de intereses e impuestos
     I: Intereses
     Div: Dividendos preferentes
     T: Tasa de impuestos
    EJEMPLO:
    RESULTADO:

    Esto quiere decir que por cada punto de incremento en la


    utilidad operativa antes de intereses e impuestos a partir de
    20,000 unidades de producción, la utilidad por acción o
    utilidad neta después de impuestos se incrementara en 1.24
    puntos porcentuales.
    ¿Que es el apalancamiento Total?

    El apalancamiento total, se define como el uso potencial de los


    costos fijos, tanto operativos como financieros, para incrementar
    los efectos de los cambios en las ventas sobre las ganancias por
    acción de la empresa. Por lo tanto el apalancamiento total es
    visto como el impacto total de los costos fijos en la estructura
    operativa y financiera de la empresa.
    CALCULO DEL
    APALANCAMIENTO TOTAL
    GAT = GAO x GAF
    GAT = 2.0 x 1.24 = 2.48

    Donde:
     GAO: Grados de Apalancamiento Operativo
     GAF: Grados de Apalancamiento Financiero
    RESULTADO:

    Esto quiere decir que por cada punto de incremento en las


    ventas a partir de 20,000 unidades de producción, la utilidad
    por acción se incrementara en 2.48 puntos.

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