La Liquidez y El Flujo de Efectivo

FLUJO DE EFECTIVO
MAG. EMILIO GARCIA VILLEGAS

DEL ECSF AL EFE
Estado de cambios
Estado de flujo
en la situación
financiera de efectivo
Objetivo
Objetivo
Variaciones del capital Variaciones del

de trabajo efectivo
RP > IP  CT Pasivo +Pat >  Activo  Efectivo

RP < IP  CT  Pasivo + Pat <  Activo  Efectivo
ACTIVO 2021 2020 2021 2020
Activo
Corriente Pasivo Cte. 40,000
Caja y Bancos 30,000 90,000 Préstamos Bancarios 200,000 20,000
Clientes 250,000 100,000 Proveedores 160,000 180,000
Mercaderías 180,000 140,000 Otras ctas. Por pagar 400,000 110,000
T.A.C. 460,000 330,000 T.P.C. 310,000
Activo No Cte.
Inm. Maq. Y 520,00 470,000 Deuda L.P. 280,000 220,000
Equipo Patrimonio Neto 300,000 270,000
980,000 800,000 Total Pasivo y 980,000 800,000
Total Activo Patrimonio
2021 2020 2021 2020
Activo Corriente 460,000 330,000 Pasivo Corriente 400,000 310,000
Activo no 520,000 470,000 Deuda L.P. 280,000 220,000 RP

IP
Corriente Patrimonio Neto 300,000 270,000
INVERSIÓN FINANCIAMIENTO
(ORIGEN)
(APLICACIÓN)
Inversión Permanente Recursos Permanentes
60,000
Aumento Activo Fijo 50,000 Aumento D.L.P.
30,000
Total Aplicación 50,000 Aumento Patrimonio
90,000
Total Origen
2021
2020
460,000
Activo Cte. 330,000
400,000
Pasivo Cte. 310,000
60,000
Capital Trabajo 20,000
40,000
Aumento CP
VARIACIONES DEL CAPITAL DE
TRABAJO
(Disminución) de Caja Bancos (60,000)

Aumento de clientes 150,000
Aumento de Mercaderías 40,000
(Aumento) de Préstmos Bancarios (20,000)
(Aumento) de Proveedores (20,000)
(Aumento) de Cuentas por pagar (50,000)
Aumento del capital de trabajo 40,000
Ratio de liquidez general = Activo corriente
Pasivo corriente
Ratio de liquidez general 2021 = 460,000 = 1.15

400,000
Ratio de liquidez general 2020 = 330,000 = 1.06

310,000
2021 2020 20021 2020
Caja Bancos 30,000 90,000
190,000 Otros activos cte. 430,000 240,000 Pasivo Cte. 400,000 310,000 90,000
50,000 Activos No ctes. 520,000 470,000 Deuda L.P. 280,000 220,000 60,000
240,000 Patrimonio 300,000 270,000 30,000

180,000
(Aumento) Activo Cte. (190.00)

Aumento Pasivo Cte. 90,000
(100.00)
(Aumento) Activo no cte. (50,000)
(150,000)
Aumento D. L.P. 60,000
Aumento Patrimonio Neto 30,000
90,000
(Disminución Caja Bancos) (60,000)
VARIACIONES DE EFECTIVO
(Aumento) de Clientes (150,000)

(Aumento) de Mercaderías (40,000)
(Aumento) de Maquinaria y Equipo (50,000)
Aumento de Préstamo Bancario 20,000
Aumento de Proveedores 20,000
Aumento de otras cuentas por pagar 50,000
Aumento de deuda a largo plazo 60,000
Aumento de patrimonio neto 30,000
Disminución del efectivo (60,000)
EL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Y LAS ACTIVIDADES DE LA EMPRESA
a) ACTIVIDADES DE OPERACIÓN c) ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Ventas en efectivo
Bienes Gastos de Ventas
Terminados Comercialización
Cuentas por
cobrar
Intereses
Gastos en efectivo Pago
Trabajos en Deuda
Endeudamiento
proceso Gastos en efectivo Caja
Gastos y salarios
por operaciones y
Dividendos y
administrativos
compras de acciones
Compras en efectivo
Venta de acciones
Capital social
Compras de
Materias Cuentas por crédito
primas pagar
Mano de Salarios
obra acumulados Acumulaciones
b) ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Depreciación
Compra de activos
Activos fijos Venta de activos
netos
Préstamos
Otras cuentas
por cobrar Cobros
MODELO DE FLUJO DE FONDOS
Flujo de fondos operativos
Tesorería
• Clientes Proveedores
Cobros Pagos
Financiación Inversión
Sistema bancario
Sistema financiero
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
El propósito del estado de flujo de efectivo es proporcionar información sobre las entradas
y salidas de efectivo durante un periodo. Tambien distingue entre los orígenes y los usos
de los flujos de efectivo al separarlos en actividades de operación de inversión y financiamiento
Relevancia del efectivo
El efectivo es el activo mas liquido y ofrece a la empresa tanto liquidez como flexibilidad. Es a la
vez el inicio y el fin del ciclo de operación de una empresa. Las actividades de operación de una
empresa abarcan la conversión del efectivo en diversos activos (como los inventarios) que se
usan para producir cuentas por cobrar a partir de las ventas a crédito. El ciclo de operación
se completa cuando el proceso de cobranza devuelve el efectivo a la empresa, lo que le
permite iniciar un nuevo ciclo de operación.
a. Entrada de efectivo por al venta de bienes y la
prestación de servicios.
b. Entradas en efectivo por regalías, honorarios,
comisiones y otros ingresos.
c. Salidas de efectivo por pago a proveedores de
Flujos de efectivo bienes y servicios.
que producen las
actividades d. Salidas de efectivo por pagos a trabajadores o por
de operación cuenta de ellos.
e. Entradas y salidas de efectivo respecto a las
compañías de seguros por concepto de primas y
reclamaciones, anualidades y beneficios de las
pólizas.
f. Pagos por impuestos
g. Entradas y salidas de efectivo por el cumplimiento
de contratos que se tengan por efecto de las
transacciones o para fines de comercialización.
a. Salida de efectivo para adquirir propiedad planta y
equipo, activos intangibles y otros activos de
largo plazo.
b. Entradas en efectivo por la venta de propiedad planta
Flujos de efectivo y equipo . Activos intangibles y otros activos de

que producen las largo plazo.
actividades
Inversion c. Salidas de efectivo para adquirir acciones o titulos
de deuda (inversiones mobiliarias) de otras empresas
con el fin de retenerlas
d. Entradas de efectivo por la ventas de acciones o
títulos de deuda (inversiones mobiliarias) de otras
empresas adquiridas para retenerlas
a. Entrada de efectivo .por emisión de acciones y otros
títulos representativos del patrimonio de la empresa
b. Salida de efectivo por redención de acciones y otros
titulos representativos del patrimonio de la empresa.
Flujos de efectivo
c. Las entradas de efectivo por la emisión de obligaciones,
que producen las
actividades prestamos, pagares, bonos, hipotecas y otras formas de
Financiamiento
endeudamiento a corto y largo plazo
d. Salida de efectivo por la amortización (redención ,
canclacion) de obligaciones
e. Las salidas de efectivo por reducción del pasivo
relacionado con el contrato de arrendamiento
El flujo neto de efectivo es la medición final de la rentabilidad . Es el efectivo y no los ingresos
(ventas) lo que en ultima instancia paga los prestamos , reemplaza los equipos, amplia las
instalaciones y paga los dividendos. En consecuencia el análisis de las entradas y salidas de
efectivo en una empresa asi como de los orígenes de la operación , el financiamiento y la inver-
sion , es uno de los ejercicios de investigación mas importantes. Este análisis contribuye a
evaluar la liquidez, la solvencia y flexibilidad financiera .
La flexibilidad financiera es la capacidad de reaccionar y ajustarse a las oportunidades y
adversidades.
El flujo de efectivo es importante para el análisis y proporciona información que facilita a
Los usuarios responder preguntas como :
•¿Cuánto efectivo se genera a partir de, o se usa en las operaciones ?
• ¿Qué desembolso de efectivo se realizan con efectivo proveniente de las operaciones?
• ¿Cómo se pagan los dividendos cunado hay que enfrentar una perdida de operación?
• ¿Cuál es el origen del efectivo para el pago de deudas?
• ¿Cómo se financia el aumento de las inversiones?
• ¿Por qué disminuye el efectivo cuando aumentan los ingresos?
• ¿Qué uso se le da al efectivo cuando aumentan los ingresos?
Administración estacional de efectivo
Las empresas deben administrar su posición de efectivo, de

modo que se tenga efectivo suficiente para el pago de facturas
Y otros pasivos. La administración del efectivo es particularmente
importante en compañías estacionales que usan el efectivo en una
Parte del año y lo generan en otra.
Etapas del ciclo de vida corporativo y administración del flujo de efectivo
.
CICLO DE VIDA DE LA EMPRESA
Y EL FLUJO DE EFECTIVO
Empresa Empresa en Empresa Empresa
Flujo de efectivo en inicio crecimiento madura en declive
Actividades de operación ( 20,000) 120,000 250,000 150,000
Actividades de inversión (400,000) (900,000) (200,000) 190,000
Activid. de financiamiento 500,000 800,000 ( 60,000) (350,000)
Aumento (disminución
Efectivo) 80,000 20,000 ( 10,000) ( 10,000)

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FLUJO DE EFECTIVO

MAG. EMILIO GARCIA VILLEGAS

Variaciones del capital Variaciones del

RP > IP  CT Pasivo +Pat >  Activo  Efectivo

Activo Corriente 460,000 330,000 Pasivo Corriente 400,000 310,000

Activo no 520,000 470,000 Deuda L.P. 280,000 220,000 RP

(Disminución) de Caja Bancos (60,000)

Ratio de liquidez general 2021 = 460,000 = 1.15

Ratio de liquidez general 2020 = 330,000 = 1.06

Caja Bancos 30,000 90,000

240,000 Patrimonio 300,000 270,000 30,000

(Aumento) Activo Cte. (190.00)

(Aumento) de Clientes (150,000)

a) ACTIVIDADES DE OPERACIÓN c) ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO

Flujos de efectivo y equipo . Activos intangibles y otros activos de

Las empresas deben administrar su posición de efectivo, de

Actividades de operación ( 20,000) 120,000 250,000 150,000

Actividades de inversión (400,000) (900,000) (200,000) 190,000

Activid. de financiamiento 500,000 800,000 ( 60,000) (350,000)

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