La Notation Financière
La Notation Financière
La Notation Financière
Actuellement, trois agences (les groupes américains Standard & Poor's et Moody's, et
l’agence européenne Fitch) se partagent plus de 90% du marché mondial de la
notation. Les sociétés Standard & Poor's et Moody's détiennent à elles seules 76% de
ce marché. (ESMA 2015)
Depuis 1994, il existe aussi une agence de notation chinoise Dagong Global Credit
Rating, mais elle est beaucoup moins influente que les trois autres.
Quel est le rôle des agences de notation ?
Les agences de notation ont pour rôle de mesurer de manière statistique le
risque de non remboursement des dettes d’un emprunteur.
Plus le risque de non remboursement est faible, meilleure est la note attribuée :
• les notes en A correspondent à une bonne solvabilité
• les notes en B indiquent une solvabilité moyenne
• les notes en C signalent un risque très important de non remboursement
• la note D correspond à une situation de faillite de l’emprunteur.
Ces notes ont un impact considérable sur les marchés. Un Etat bien noté peut
emprunter à des taux plus avantageux et plus facilement car les investisseurs lui
font confiance. Inversement, une mauvaise note signifie un taux d'intérêt plus élevé
et des difficultés à emprunter.
La note attribuée n'est pas définitive et peut évoluer. Elle correspond simplement à
l'estimation du risque de solvabilité à un moment donné. D’ailleurs, les agences de
notation soulignent elles-mêmes qu’elles ne font qu’émettre des avis et non des
recommandations d'achat ou de vente de titres.