9. Analyser le bilan (p.

87)

Exercice 1 (p. 87) Établir un bilan fonctionnel et calculer le

FRNG et le BFR
1. Présentez le bilan fonctionnel (annexe 2) à l'aide de la liasse 2050-2051
(annexe 6) et de la note d'informations (annexe 1).

Bilans fonctionnels pour les années N-l et N

ACTIF PASSIF

Éléments Année N Année N-l Éléments Année N Année N-l

Actif immobilisé Financements propres

- Immobilisations - Capitaux propres - 118 820 66 920

incorporelles 14 850 14 850 Amortissements - 53 375 8 51 190
- Immobilisations
corporelles Provisions 500 4 735
- Immobilisations 239 380 222 285
financières
Total (I) 254 230 237 135 Total (I) 180 695 122 845

Stocks Dettes financières

- Matières premières 93 595 73 670 - Emprunts 134 845 122 555
- Produits finis 31200 22 475 - Autres dettes à +d' 1 an
Total (II) 124 795 96 145 Total (II) 134 845 122 555

Créances Dettes d'exploitation et

hors exploitation
- Clients et comptes 233 100 177 000 - Fournisseurs et 153 815 163 245
rattachés comptes rattachés
- Diverses 29 335 29 985 - Diverses 89 155 69 085
Total (III) 262 435 206 985 Total (III) 242 970 232 330

Trésorerie active (IV) 0 0 Trésorerie passive (TV) 82 950 62 535

Total général 641 460 540 265 Total général 641 460 540 265
(I + II + III + IV) (I + II + III + IV)
9 - Analyser le bilan 67
 2. Déterminez le fonds de roulement net global (FRNG), le besoin en fonds de
roulement (BFR) et la trésorerie nette (TN) (annexe 3).

Analyse du bilan fonctionnel

Éléments Montants N Montants N-l

Ressources durables - 315 540 - 245 400 -

Actif immobilisé 254 230 237 135
= Fonds de roulement net global (FRNG) -61310 = 8 265

Actif circulant - Dettes d'exploitations et 387 230 - 303 130 -

hors exploitation 242 970 232 330
= Besoin en fonds de roulement (BFR) - 144 260 = 70 800

FRNG - 61310 - 8 265 -70

BFR 144 260 800
= Trésorerie nette (TN) = -82 950 --62 535

3. Commentez les résultats obtenus (annexe 4).

Quelles constatations pouvez-vous faire en analysant le bilan fonctionnel ?

Le FRNG est positif, les ressources de financement sont donc assez importantes pour
l'acquisition des immobilisations.
Mais le FRNG est inférieur au BFR, l'entreprise doit donc recourir aux crédits bancaires
(notamment à des concours bancaires courants) et ce qui implique une trésorerie nette
négative.
L'entreprise devrait diminuer ses stocks (surtout les matières premières), réduire les délais
accordés aux clients et demander une augmentation des délais fournisseurs afin de faire
baisser le BFR.
9 - Analyser le bilan 68
 4. Complétez le tableau des ratios en indiquant vos calculs (annexe 5) grâce aux
informations fournies par le bilan fonctionnel.

Ratios Année N Année N-l Commentaires

Financement des Ratio > 1

315 540/254 230 245 400/237 135 -
immobilisations Les ressources stables
= 1,24 1,03 permettent de financer les
emplois stables.

Autonomie
180 695/460 765 - L'entreprise n'a pas
financière
122 845/417 420
d'autonomie financière.
0,39 = 0,29 Elle fait appel au crédit
bancaire.

Liquidité
303 130/(232 330 + 62 525) L'entreprise est
générale
387 230/(242 970 + 82 950)
dépendante des entrées de
= 1,19 = 1,03 trésorerie pour financer
ses sorties de trésorerie.

Trésorerie Ratio < 1

262 435 / (242 970 + 82 950) 206 985/(232 330 + 62 525)
générale L'entreprise n'est pas
= 0,81 = 0,70 solvable à court terme.

Rentabilité
23 195/118 820 -14 440/66 920 En N, le taux est positif et
financière supérieur à 5 %. Les
= 0,20 = -0,22 investissements sont
rentables en N, alors qu'ils
ne Tétaient pas en N-l.

Rotation des
(62 937,5 x 100)/982 879 (48 072,5 x 100)/l 100 886 Entre N-l et N, le coût des
stocks = 4,37 % stocks a augmenté. Le
= 6,40 % besoin en financement est
donc plus important (en
N).

Crédit client Les délais accordés aux

(233 100x360)/ 1389 134 (177 000x360)/1465 531
clients sont plus longs en N
= 60,41 jours = 43,48 jours qu'en N-l, ce qui induit un
coût plus important pour
l'entreprise.

Crédit
(153 815x360)/1073 075 (163 245 x 360)/l 177 560 Les délais consentis par
fournisseur les fournisseurs sont
= 51,60 jours = 49,91 jours stables. Pour financer le
BFR, les délais des
fournisseurs doivent être
plus longs.
9 - Analyser le bilan 69
 Exercice 2 (p. 92) Analyser un bilan
481 Présentez le bilan fonctionnel de l'année N (annexe 1) à l'aide de la balance
(annexe 2).

ACTIF PASSIF

Éléments Montants Eléments Montants

Actif immobilisé 176 082,00 Financements propres 481159,84

- Immobilisations 172 895,49 - Capitaux propres - 451042,95

incorporelles
- Immobilisations Amortissements - 26 727,58 3
corporelles Provisions 389,31
- Immobilisations 3 186,51
financières
Stocks 183 367,49 Dettes financières 21 294,86

— Matières premières 40 968,32 - Emprunts 21 294,86

- Produits finis 26 747,34 - Autres dettes à +d' 1 an
- Marchandises 115 651,83
Créances 331 851,95 Dettes d'exploitation et 201 619,49
hors exploitation
- Clients et comptes 331 851,95 — Fournisseurs et 155 689,76
rattachés comptes rattachés
- Diverses - Diverses 45 929,73
Trésorerie active 12 772,75 Trésorerie passive

Total général 704 074,19 Total général 704 074,19

9 - Analyser le bilan 70
 2. Déterminez le fonds de roulement net global (FRNG), le besoin en fonds de
roulement (BFR) et la trésorerie nette (TN) en complétant le tableau de calculs
(annexe 3).

Analyse du bilan fonctionnel

Eléments Montants N

Ressources durables - 502 454,70 -

Actif immobilisé 176 082,00

= Fonds de roulement net global (FRNG) = 362 372,70

Actif circulant - Dettes d'exploitations et 515 219,44 -

hors exploitation 201 619,49

= Besoin en fonds de roulement (BFR) = 313 599,95

FRNG 326 372,70 -

-BFR 313 599,95

= Trésorerie nette (TN) = 12 772,75

3. Calculez les ratios de structure et de liquidité (annexe 4).

Ratios Formules Résultats

Financement des Ressources stables / Emplois stables = 2,85

immobilisations
= 502 454,70/176 082,00
Autonomie financière Financement propre / Dettes totales = 481 = 2,16

159,84 / (21 294,86 + 201 619,49)

Liquidité générale Emplois circulants / (Dettes circulantes + TP) = 2,56

= (183 367,49 + 331 851,95) / 201 619,49

Trésorerie générale (Créances + TA) / (Dettes circulantes + TP) - -1,71

(331 851,95 + 12 772,75)/201 619,49

Rentabilité financière Résultat de l'exercice / Capitaux propres -0,67

= 303 042,95/451042,95
9 - Analyser le bilan 71
 4. Commentez les résultats obtenus (annexe 5).

Analyse des résultats

1. Analysez le FRNG, le BFR et la TN.

Le FRNG est positif, les ressources stables permettent donc de financer les investissements.
Comme le FRNG est supérieur au BFR, l'entreprise ne recourt pas aux crédits bancaires. La
trésorerie nette est donc positive.

Le BFR couvre le décalage entre les flux réels (l'entrée des marchandises en stock) et les flux
financiers (le paiement du fournisseur) relatifs à l'activité de l'entreprise.

2. Commenter chaque ratio.

• Financement des immobilisations : le ratio est supérieur à 1. Les ressources stables sont donc
suffisantes pour financer les immobilisations.

• Autonomie financière : l'entreprise est largement autonome financièrement. Les capitaux propres
sont plus importants que l'ensemble des dettes.

Liquidité générale : les entrées de trésorerie sont suffisantes pour couvrir les dépenses.

* Trésorerie générale : à cour terme, l'entreprise est solvable car le ratio est supérieur à 1. Elle peut
donc faire face à une sortie d'argent à court terme.

• Rentabilité financière : le taux, supérieur à 5 %, indique que les investissements réalisés par
l'entreprise sont rentables.

3. L'entreprise peut-elle se développer ? Justifiez votre réponse.

Le FRNG et la TN sont positifs. Les ratios indiquent que l'entreprise possède des ressources
financières qui la rendent autonome. Elle peut se développer sans trop faire appel aux établissements
bancaires.

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y — Analyser le bilan © Nathan/VUEF. La photocopie non autorisée est un délit