La Performance Financière
La Performance Financière
La Performance Financière
comptabilité
Thème
La performance financière
cas de l’entreprise portuaire de Bejaia « EPB ».
Promotion : 2022
Remerciements
I
Dédicaces
Je dédie ce modeste travail à celui qui m’a donné la vie, à mon cher
père, symbole de tendresse, qui s’est sacrifiée pour mon bonheur et
ma réussite.
A ma mère, école de mon enfance, qui a été mon ombre durant toutes
les années d’études, et qui a veillé tout au long de ma vie à
m’encourager, à me donner l’aide et me protéger.
Voici le plus grand cadeau que vos filles vous offrent, fruit de vos
efforts, conseils et peines qui ont constitué la force de réussite.
II
Sommaire
Introduction générale .................................................................................................................. 8
III
Liste des abréviations
AC : Actif Circulant ;
AF : Autofinancement ;
CA : Chiffre d’affaires ;
CP : Capitaux Propres ;
DA : Dinars Algérien ;
HT : Hors Taxe ;
KP : Capitaux Permanents ;
MC : Marge Commerciale ;
PE : Production de l’Exercice ;
RE : Résultat d’Exploitation ;
IV
RFP : Ratio de Financements Permanents ;
RT.Net:Résultat Net ;
TB : Tableau de Bord ;
TR : Trésorerie ;
VA : Valeurs Ajoutées ;
VD : Valeurs Disponibles ;
VE : Valeurs d’Exploitation ;
VI : Valeurs Immobilisées ;
VR : Valeurs Réalisables.
V
Liste des Tableaux :
TableauN° 1 : la performance externe et la performance interne 13
TableauN° 2 : présentation du bilan financier 17
TableauN° 3 : présentation du bilan des grandes masses 18
TableauN° 4 : Présentation des soldes intermédiaires de gestion (SIG) 21
TableauN° 5 : présentation de la CAF par la méthode soustractive 24
TableauN° 6 : Présentation de la CAF par la méthode additive 24
TableauN° 7 : Présentation du tableau de bord du centre 38
TableauN° 8 : Actif du bilan financier des années 2020 et 2021 54
TableauN° 9 : Passif du Bilan financier des années 2020 et 2021 55
TableauN° 10 : Le bilan financier des grandes masses 2020 56
TableauN° 11 : Le bilan financier des grandes masses 2021 56
TableauN° 12 : Calcul de FRN par le haut du bilan. 58
TableauN° 13 : Calcul de FRN par le bas du bilan. 58
TableauN° 14 : Calcul du BFR 59
TableauN° 15 : Calcul de la trésorerie. 60
TableauN° 16 : calcul des SIG des années 2020 et 2021 61
TableauN° 17 : Calcul de la CAF par la méthode soustractive 63
TableauN° 18 : Calcul de la CAF par la méthode additive 64
TableauN° 19 : Les ratios de structure financière 65
TableauN° 20 : Les ratios de liquidité 65
TableauN° 21 : Ratios de rentabilité 66
TableauN° 22 : Les ratios de solvabilité 66
TableauN° 23 : Les ratios de gestion 67
TableauN° 24 : Calcul des ratios de profitabilité de l’activité : 67
TableauN° 25 : tableau de bord 68
VI
Liste des figures :
FigureN° 1 : Présentation schématique des pôles de l’analyse financière. ............................. 15
FigureN° 2 : L’organigramme de l’entreprise portuaire de BEJAIA ...................................... 53
FigureN° 3 : Représentation graphique de l’actif du bilan financier des grandes masses de
l’années 2020 et 2021 ....................................................................................................... 57
FigureN° 4 : Représentation graphique du passif de bilan financier des grandes masses de
l’années 2020 et 2021 ....................................................................................................... 57
FigureN° 5 : représentation graphique du FRN de l’années 2020 et 2021............................. 59
FigureN° 6 : représentation graphique du BFR de l’années 2020 et 2021 ............................. 60
FigureN° 7 : représentation graphique du TR de l’années 2020 et 2021 ................................ 61
FigureN° 8 : représentation graphique de la CAF de l’années 2020 et 2021 ......................... 64
VII
Introduction générale
Introduction générale
D’une manière générale, la performance est un résultat chiffré obtenu dans le cadre
d’une compétition, au niveau d’une entreprise elle exprime le degré d’accomplissement des
objectifs poursuivis. Donc une entreprise performante doit être à la fois efficace et efficiente.
Pour évaluer correctement le succès de l'organisation, nous devons identifier les mesures
qui comptent réellement et les classer par ordre d'importance. L'utilisation des mesures
inappropriées peut fournir une représentation incomplète ou inadaptée de l'entreprise.
Enfin, l'identification des paramètres de performance et des potentiels est souvent une
activité très décisive pour tout chef d'entreprise car ils permettent une meilleure planification
de la politique stratégique.
A cet effet, nous avons choisi ce thème pour tenter de démontrer l'importance de la
performance de l’entreprise à travers l'analyse financière
1
COHENE, « Analyse financière », édition économique, 5ème édition, Paris, 2004, P08.
1
Introduction générale
Lepremier chapitre contient des informations générales sur les performances de l'entreprise.
Enfin, le troisième chapitre résume notre cas pratique dans l’entreprise portuaire de Bejaia.
2
Chapitre I
Introduction
La performance est la capacité d’atteindre des objectifs préalablement fixés, exprimés
en termes d’efficacité du processus, de qualité de service ou d’efficience de la gestion. Une
approche de la performance est un système de pilotage dont le but est d’améliorer l’efficacité
de l’organisation en guidant la direction vers l’atteinte des résultats dans le cadre d’une
approche prédéterminés.
Dans ce chapitre nous essayerons de donner des explications sur les termes ou éléments
qui permettent de juger la performance d'une entreprise. Ici le terme performance est abordé en
termes de croissance, comprise comme l'aptitude de l'entreprise à augmenter son volume
d'activité. Les Indicateurs utilisés pour analyser cette croissance sont le chiffre d'affaires, la
valeur ajoutée, la production de l'exercice. Ils sont étudiés et interprétés en corrélation avec le
potentiel humain, total du bilan, l'investissement et avec d'autres paramètres concernant
l'environnement.
L'analyse des performances concernent aussi les Indicateurs portant sur les résultats de
l'entreprise, exprimés par les indicateurs traditionnels (résultat d'exploitation, résultat courant,
résultat de l'exercice, le résultat financier, résultat exceptionnel, etc.) et par les indicateurs
privilégiant les critères monétaires d'appréciation (les indicateurs de cash-flow). L'approche
analytique des performances est développée avec l'étude des aspects concernant la rentabilité
de l'entreprise sous ses acceptions économiques, commerciales et financières.
Ainsi la performance peut être définie de plusieurs manières, à cet effet, nous
retrouvons plusieurs interprétations selon les auteurs :
Pour l’auteur MALLOT Jean Louis et JEAN CHARLES dans leur livre intitulé L’essentiel
du contrôle de gestion, disent que la performance financière est une association de
l’efficacité et de l’efficience qui consiste pour une entreprise à obtenir desrésultats dans le
4
Chapitre I Généralité sur la performance financière d’une entreprise
cadre des objectifs définis et l’efficience correspond à la meilleure gestion des moyens et
des capacités en relation avec les résultats2
Donc, la performance financière est l’atteinte des résultats fixés sur une période, en utilisant
les finances de votre entreprise de manière optimale.
2
MALLOT Jean Louis et JEAN CHARLES: « L’essentiel du contrôle de gestion », édition,
d’organisation, paris, 1998, P.46.
3
KHEMAKHEM(A) : « la dynamique du contrôle de gestion »,2 émeédition, DUNOD, Paris, 1976, P.6.
5
Chapitre I Généralité sur la performance financière d’une entreprise
L’efficacité
Elle est relative à l’utilisation des moyens pour obtenir des résultats donnés dans le
cadre des objectifs fixés. D’une manière générique, « C’est l’aptitude d’une spécifique à
modifier une situation de travail dont le maintien constitue un obstacle »4.
Plus simplement nous pouvons définir l’efficacité « comme le rapport entre le résultat
atteint par un système et les objectifs visés. De ce fait plus les résultats seront proches
des objectifs visés plus le système sera efficace. On s’exprimera donc le degré d’efficacité
pour caractériser les performances d’un système »5
D’une manière plus brève nous pouvons résumer l’efficacité dans la formule suivante :
L’efficience
Par efficience, on entend le rapport entre les biens ou les services produits, d’une part,
et les ressources utilisées pour les produire, d’autre part. Dans une opération basée sur
l’efficience, pour un ensemble de ressources utilisées le produit obtenu est maximum,
tandis que les moyens utilisés sont minimums pour toute qualité et quantité donnée de
produits ou de services (c’est-à-dire que l’efficience correspond à la meilleure gestion
possible des moyens, des capacités en relation avec les résultats).
« C’est le rapport entre l’effort et les moyens totaux déployés dans une activité d’une part,
et l’utilité réelle que les gens en tirent sous forme de valeur d’usage d’autre part »6
4
GRANSTED, (I) : « l’impasse industrielle », Edition du seuil, 1980, P.33.
5
BOISLANDELLE, (H.M) : « gestion des ressources humaine dans la PME », Edition ECONOMICA,
Paris, 1998, P.139.
6
GRANSTED, (I), Op.cit, P.33.
6
Chapitre I Généralité sur la performance financière d’une entreprise
La pertinence
La notion de pertinence reste très subjective et difficile à mesurer. Toutefois, on pourra
admettre que la pertinence est la conformité des moyens et des actions mis en œuvre en vue
d’atteindre un objectif donné. Autrement dit, être pertinent c’est atteindre efficacement et d’une
manière efficiente l’objectif fixé7.
L’économie
Par l’économie, on fait référence aux conditions dans lesquelles on acquiert des ressources
humaines et matérielles. Pour être économique à exploiter, les ressources doivent être obtenues
à une qualité acceptable et à moindre coût possible.
On peut ajouter que la performance doit être mesurée par rapport à tous les paramètres
internes et externes, quantitatifs et qualitatifs, techniques et humains, physiques et
financiers de la gestion. Le gestionnaire doit donc rechercher la performance globale, qui
intègre plusieurs niveaux d’évaluation :
Pour améliorer la performance financière il faut tout d’abord, fixer des objectifs
financiers cohérents et réalistes. Ensuite, mettre en place des indicateurs de mesure des
7
Source: https://www.memoireonline.com/04/11/4404/m_Le-contrle-de-gestion-au-service-de-la-performance-
de-lentreprise12.html, consulté le 15/03/2022 à 10h32.
8
Source: https://www.memoireonline.com/04/11/4404/m_Le-contrle-de-gestion-au-service-de-la-performance-
de-lentreprise12.html, consulté le 15/03/2022 à 10h50.
7
Chapitre I Généralité sur la performance financière d’une entreprise
performances, présentés dans un tableau de bord. Enfin, en analysant ces indicateurs et les
écarts entre les objectifs et la réalité, nous avons les 5 étapes suivantes9 :
La performance c’est dans un premier temps l’atteinte des objectifs. Cette première
étape est un très bon moyen de fixer une étoile du nord à atteindre. C’est un élément de
motivation supplémentaire pour les équipes ; « C’est en visant la lune que l’on atteint les
étoiles» ; ce proverbe reflète une des caractéristiques des objectifs financiers qu’on peut fixer
: l’ambition. L’ambition est un moteur qui permettra de trouver des solutions pour maintenir le
cap, et améliorer en continu le développement de l’entreprise.
Les objectifs financiers doivent être mesurés et définis sur un horizon de temps
précis. C’est comme cela que qu’on pourra mesurer l’état d’avancement des résultats et les
écarts entre les objectifs et les réalisations.
Les KPI sont des outils de mesure de la performance, ces indicateurs clés de
performance servent de points de contrôle et d’alerte quant aux performances actuelles de
l’entreprise. C’est un outil indispensable pour piloter les résultats dans les meilleurs temps.
Le tableau de bord est l’outil synthétique dans lequel vous retrouverez vos KPI, ainsi
que toutes les données essentielles au suivi de la performance financière.
Il doit être :
- Adapté aux objectifs : les informations présentées dans le tableau doivent figurer
uniquement si elles ont un rôle à jouer par rapport à l’atteinte des objectifs (étape 1).
- Clair et synthétique : comprendre l’essentiel de l’information (les performances, la
progression, les écarts).
- Jour et fiable : les données présentés dans le tableau doivent être à jour, pour prendre
des décisions rapidement, et fiables en se basant sur la bonne information.
9
Source : https://earn.fr/comment-ameliorer-la-performance-financiere-dune-entreprise/, consulté le 11/04/2022
à 14h24.
8
Chapitre I Généralité sur la performance financière d’une entreprise
La différence entre les résultats réalisés et les résultats prévus nous donne des écarts. Ces
écarts peuvent être positifs pour l’entreprise (surperformance) ou négatifs (sous-performance).
Derrière chaque écart se trouve une information essentielle : la cause racine. C’est l’élément
qui explique cet écart. C’est en analysant ces écarts qu’on trouvera :
10
LAHLOU. C, « gouvernance des entreprises, Actionnariat et performances », la revue de l’économie et de
management, N°7, avril 2008.In http://fseg.univ-tlemcen.dz/htm1.
11
MORAND Marie Caroline, « la performance globale et ses déterminants », article en ligne, centre de ressource
économie gestion, avril 2008, P.2.IN http : //www.creg.ac-versailles.fr/spip.php.
9
Chapitre I Généralité sur la performance financière d’une entreprise
12
BOYATIZIS, IN PAYETTE A, « efficacité des gestionnaires et des organisations », P U Q, Montréal, 2000, P.
45.
13
LAHLOU C., « gouvernance des entreprises, Actionnariat et performances », la revue de l’économie et de
management, N°7, avril 2008.In http://fseg.univ-tlemcen.dz/htm1.
10
Chapitre I Généralité sur la performance financière d’une entreprise
Dans cette section nous essayons de donner les formes et les dimensions de la
performance, et les actions pour l'améliorer et la maitriser.
Pour innover et servir mieux le client, il est nécessaire pour l’entreprise de motiver leurs
employés de manière à ce que chaque employé se sente impliqué et responsable de l’avenir de
cette entreprise. Depuis, la concurrence pour un savoir-faire particulier oblige des entreprises à
fidéliser efficacement leur capital humain. Par ailleurs, si ces dernières ont pu réussir à
maintenir une bonne performance en management des ressources humaines elles auront alors
compris du rapport de confiance entre employé et entreprise.
FERNANDEZ Alain, « les nouveaux tableaux de bord des managers », édition d’organisation, Paris 2005,
14
P.39.
11
Chapitre I Généralité sur la performance financière d’une entreprise
Aujourd’hui les entreprises confient de plus en plus d’activités à forte valeur ajoutée
aux partenaires. Ses activités, comme par exemple la conception ou le transport, représente un
impact stratégique important dans la chaine de valeur des entreprises. L’optimisation de la
chaine de valeur devient en partie dépendante de l’efficience du fournisseur (partenaire) en
question. Ainsi, le rapport entre entreprise et fournisseur ne se limite pas à un simple accord
contractuel mais d’une relation stratégique à long terme. Par conséquent la gestion stratégique
est la recherche d’un échange permanent d’information entre les partenaires ce qui permet
d’économiser des coûts importants qui font la différence par rapport à la concurrence. Cette
relation entre les entreprises et le partenaire est sources de synergies au sein d’une même chaine
de valeurs.
Pour être performante, l’entreprise d’aujourd’hui doit avoir une vision stratégique
qui soit partagée par tous, collaborateurs et dirigeants. Autrement dit, il n’est pas possible
pour l’entreprise de réussir en privilégiant que l’aspect économique sans tenir compte de
l’aspect social. Par ailleurs, la mondialisation de l’information et les pressions de la société
environnante ont rendu l’activité des entreprises de plus en plus complexe, car, pour évaluer
dans leur environnement social plusieurs variables telle que : l’environnement, les droits du
travail, sont devenues parties intégrantes des stratégies des entreprises. Donc, il ne suffit
plus.
12
Chapitre I Généralité sur la performance financière d’une entreprise
Est tournée principalement vers les Est tournée vers les managers
actionnaires et les organismes
financiers.
Porte sur le résultat, présent ou futur Porte sur le processus de construction du résultat
à partir des ressources de l’organisation
Générer l’analyse financière des grands Aboutir à la définition des variables d’action
Equilibres
Donne lieu à débat entre les différentes Requiert une vision unique de la performance afin
parties prenantes de coordonner les actions de chacun vers un même
but
13
Chapitre I Généralité sur la performance financière d’une entreprise
L'analyse financière est une technique qui consiste à effectuer des retraitements sur les
documents comptables pour améliorer la situation financière de l'entreprise.
La comptabilité établit une liasse fiscale, qui est obligatoire, selon les règles imposées
par la loi. Elle permet de déterminer le résultat fiscal sur lequel est calculé l'impôt sur les
sociétés.
À l'inverse, l'analyse financière n'est pas obligatoire, elle ne suit aucune règle imposée
par la loi. Elle créé des outils pour mieux visualiser la situation financière d'une entreprise.
L'analyse financière organise les éléments comptables pour faire apparaître des problématiques,
émettre un avis : le diagnostic financier. C'est pourquoi on peut considérer que l'analyse
financière permet de « faire parler les chiffres ».
L'analyse financière permet d'émettre un avis, positif ou négatif, sur la santé financière
d'une société. Elle est utilisée en interne pour améliorer les performances financières d'une
entreprise. Elle peut aussi être utilisée en externe, pour se faire une idée de la situation financière
d'un client, d'un fournisseur, d'un concurrent, etc.
15
Elie COHEN, Analyse financière, 4èmeéd. Economica, paris 1997, P9.
Chapitre I Généralité sur la performance financière d’une entreprise
- Prise de décisions qui doit être conforme à l’état actuel de l’entreprise et tend à
réaliser des objectifs projetés dans le futur.
- Avoir une étude de contrôle et dévaluation, dans le but de vérifier si la gestion de
l’entreprise est satisfaite ou non.
- Veiller à garder un équilibre financier entre les emplois et les ressources.
- La recherche de nouvelles ressources pour assurer un financement continuel et
moins couteux.
- L’analyse statique : elle est basée, essentiellement, sur l’examen des comptes
annuels à une date donnée.
- L’analyse dynamique : elle est fondée principalement sur l’étude des flux financiers
pour une période donnée.
Soldes intermédiaires de
gestion Capacité d’autofinancement Ration activité de profitabilité
15
Chapitre I Généralité sur la performance financière d’une entreprise
L’objectif du bilan financier est de faire apparaitre le patrimoine et d’évaluer le risque de non
liquidité de celle-ci.
16
Chapitre I Généralité sur la performance financière d’une entreprise
Le passif du bilan :
- Les capitaux permanents : c’est la catégorie qui regroupe des ressources stables dont
la durée dépasse une année. Elle englobe les sous rubriques suivantes :
Les capitaux propres : il s’agit des ressources internes détenues par l’entreprise
principalement sous forme d’apports.
Les dettes à moyen et à long terme : qui porte sur les dettes a plus d’un an,
principalement demandé pour financées les immobilisations
- Les dettes à court termes : cette rubrique regroupe les ressources exigibles sensée être
remboursées au cours de l’année par l’entreprise.
17
Chapitre I Généralité sur la performance financière d’une entreprise
Source : PEVRAND G, analyse financière avec exercice, édition VUIBERT, paris, 1990, P.29
A. Définition :
Les SIG permettent d’analyser le résultat de l’entreprise en le décomposant en plusieurs
indicateurs importants, ce qui permet d’obtenir de l’information sur l’activité d’une entreprise
et la formation de son bénéfice (ou déficit).
18
Chapitre I Généralité sur la performance financière d’une entreprise
16
CHAMBOST I. etCUYAUBERE T., Gestion financière, Edition Dunod, 2006, P. 30.
17
Béatrice et Francis Grandguillot, « l’essentielle de l’analyse financière » ,12éme édition, Paris, 2014, P.55.
18
Cf.A.Marion, ouvr.cit, P.44.
19
Béatrice et Francis Grandguillot, « l’essentielle de l’analyse financière »10 édition, paris, 2006, P60.
éme
19
Chapitre I Généralité sur la performance financière d’une entreprise
RE = EBE + reprise sur charges et transfert sur charges +autres produits - dotations aux
amortissements, dépréciations et provisions - autres charges
Le résultat courant avant impôt : le résultat courant avant impôt est un indicateur
financier que l’on retrouve dans les soldes intermédiaire de gestion(SIG) qui mesure la
performance de l’activité économique et financière de l’entreprise .il est intéressant de
le comparer au résultat d’exploitation pour analyser l’incidence de la politique financier
sur la formation du résultat.
RCAI =résultat d’exploitation +/- quottes –parts de résultat sur opérations faites en
commun +produits financiers –charges financière
Le résultat exceptionnel : Le résultat exceptionnel est le solde net des produis et des
charges exceptionnelles. Il retrace ce qui sort de l’activité habituelle de l’entreprise22.
20
Hubert de la Bruslerie, « Analyse financière »,4éme édition, Paris, 2010, p167.
21
Hubert de la Bruslerie, « Analyse financière », 3éme édition, Paris, 2006, p156.
22
Hubert de la Bruslerie, op.cit, p171.
20
Chapitre I Généralité sur la performance financière d’une entreprise
21
Chapitre I Généralité sur la performance financière d’une entreprise
Calcul :
Il mesure la capacité la capacité d’une entreprise à générer un bénéfice net a partir du chiffre
d’affaire
22
Chapitre I Généralité sur la performance financière d’une entreprise
Calcul :
Calcul :
A. Définition de la CAF
La CAF représente le surplus monétaire dégagé par l’exploitation pendant une période,
il indique la capacité de l’entreprise à renouveler ses investissements et à financer sa croissance.
La méthode additive : Une autre méthode est possible pour déterminer la CAF,
elle a pour point de départ le résultat net comptable (méthode additive). Cette
approche consiste à corriger le résultat net comptable des produits et charges
calculés en écartant les éléments d’actif cédés24:
23
Béatrice et Francis grandguillot, op.cit, p 73.
24
Hervé Ravily et Vanessa Serret, « principe d’analyse financière », 1ère édition, Espagne, 2003, p23.
23
Chapitre I Généralité sur la performance financière d’une entreprise
Le calcul de la CAF :
25
Béatrice et Francisgrandguillot, « l’essentielle de l’analyse financière », édition Gualino, Paris 2005, p83.
24
Chapitre I Généralité sur la performance financière d’une entreprise
CAF= résultat net + DAP + valeur comptable des éléments d’actif cédé –reprises –
produit de cession –Quota part des subventions versés au résultat
C. L’autofinancement (A.F)
L’autofinancement est le reliquat de la (CAF) après rémunération des dividendes des associés.
Calcul :
(A.F) de l’exercice (N) = CAF (N) – dividendes versées durant l’exercice (N)
L’autofinancement joue un rôle fondamental tant au niveau de l’entreprise qu’au niveau de
l’économie nationale. Au niveau de l’entreprise et d’un point de vue strictement financier,
l’autofinancement :
Conclusion
Ce chapitre nous a permis, d’une part, de définir et de comprendre l’ensemble des aspects
de la performance de l’entreprise. Elle est considérée comme la réalisation du couple efficacité
et efficience, en effet, être performant c’est d'être efficient et efficace. Mais après avoir cerné
la notion de performance, le suivi et l’évaluation sont nécessaires car le nouvel ordre
économique mondial oblige de plus en plus les entreprises à faire « plus » et avec « moins ».
25
Chapitre II
Introduction
Une entreprise est dite performante que si elle crée de la valeur pour son propre profit
et pour ses parties prenantes : actionnaires, salariés et clients.
Dans ce chapitre on va essayer de faire dans un premier lieu une analyse générale en
présentant les différents indicateurs, outils et méthodes d’évaluation de celle-ci. Et en second
lieu, le lien existant entre la décision de financement de l’entreprise et sa performance financière
par l’élaboration du tableau de bord.
Calcul : le fond de roulement peut être calculé par deux méthodes différentes :
Interprétation : signifie que les immobilisations ont était globalement financier toute on
dégageant un surplus de ressources permanant. Ce surplus reflet une marge de sécurité pour
l’entreprise.
26
Hachette: Analyse financière 2018-19. Edition de Jeanne Mauboussin.58 rue Jean Bleuzen.P18.
26
Chapitre II Les indicateurs de la performance financière
FRN > 0 Les capitaux permanents arrivent à financier l’intégralité des actifs fixes.
FRN < 0 Les capitaux permanents n’arrivent pas à financier la totalité des actifs fixes.
FRN =0 Une harmonisation de la structure des ressources et des emplois.
Calcul :
Interprétation :
BFR > 0 Les ressources n’arrivent pas à couvrir la totalité des emplois cycliques.
BFR < 0 Les ressources cycliques assurent le financement de la totalité des emplois
cycliques.
BFR = 0 Ajustement entre emplois cycliques et ressources cycliques.
« La trésorerie nette est donnée également par la différence entre les fond de roulement, elle
résulte aussi de la différence entre la trésorerie positive et la trésorerie négative »28.
Calcul :
27
VERNIMMEN Pierre, Op.cit, P.122.
28
BELLALAH Mondher, gestion financière « Diagnostic, évaluation et choix d’investissement », Paris, P.103.
27
Chapitre II Les indicateurs de la performance financière
Interprétation :
TR > 0 L’entreprise dispose d’une liquidité qui lui permet de rembourser ses dettes à
court terme.
TR < 0 L’entreprise dispose d’une liquidité insuffisante.
TR = 0 Autonomie temporaire à court terme.
Le BFR est financé en partie par les ressources permanentes et en partie par un
excédent des concours bancaire courant sur les disponibilités, c’est une situation courante
dans l’entreprise il convient d’apprécier les risques bancaires.
Pour réduire les niveaux des concours bancaires l’entreprise peut réduire le BFR par
une variation des stocks, une réduction des créances et une augmentation des dettes
fournisseurs.
Dans ce cas les concours bancaires courant couvrent une partie des activités fixe, le
BFR et les disponibilités.
Cette situation est très mauvaise pour l’entreprise, elle doit restructurer son FR par
l’augmentation des financements à long terme et l’amélioration de l’autofinancement, et
diminuer son BFR.
28
Chapitre II Les indicateurs de la performance financière
29
https://www.journaldunet.fr/business/dictionnaire-economique-et-financier/1198801-ratio-definition/ consulté
le 19/05/2022 à 11H00
29
Chapitre II Les indicateurs de la performance financière
Il exprime le taux de couverture des emplois stables par les ressources stables, il exprime
également le niveau de fond de roulement. Il se calcule par la formule suivante :
Interprétation : Ce ratio doit être supérieur ou égale à 1, il permet d’identifier la part des
capitaux permanents dans le financement des immobilisations.
Ce ratio mesure le poids des échéances annuelles des dettes sur les ressources interne de
l’entreprise. Il se calcule selon la formule suivante :
30
Béatrice et Francis Grandguillot (2007), op.cit, p.145.
30
Chapitre II Les indicateurs de la performance financière
Le ratio d’endettements (R.E) : est un ratio financier qui indique le pourcentage des
actifs d’une entreprise qui sont fournie par la dette, c’est le rapport entre la dette total
et le total des actifs.
Ratio de Liquidité Générale = Actif Circulant (AC) / Dettes à Court Terme (DCT)
Le ratio de liquidité immédiate : Ce ratio nous permet de voir dans quelle mesure les
valeurs disponibles peuvent financer les dettes à court terme. Ce ratio doit être compris
entre 0.2 et 0.3.Il se calcule comme suit :
31
Chapitre II Les indicateurs de la performance financière
Selon HOARAU « la rentabilité est l’aptitude d’une entreprise à accroitre la valeur des capitaux
investis, autrement dit à dégager un certain niveau de résultat ou de revenu pour un montant
donné de ressources engagées dans une entreprise »31.
Le Ratio de la rentabilité économique (R.R.E) :Ce ratio mesure la rentabilité des actifs
investis dans l’entreprise. Il permet de rémunérer les capitaux investis dans l’entreprise.
L’effet de levier
La notion d’effet de levier est basée sur celle de la rentabilité ; il s’agit en l’occurrence
de comparer la rentabilité économique de l’entreprise au coût des capitaux empruntés. Donc
31
HOUARAU, CHRISTIAN, « Maitriser le diagnostic financier », 3ème édition, Revue fiduciaire, 2008, P.88.
32
Ibid, P.91.
32
Chapitre II Les indicateurs de la performance financière
l’effet de levier peut être définit comme étant la différence entre la rentabilité financière et la
rentabilité économique, il est appelé aussi l’effet dû à l’endettement33.
Lorsqu’une entreprise s’endette et investi les fonds empruntés dans son outil industriel et
commercial, elle obtient sur ce moment un certain résultat économique, normalement supérieur
aux charges financières de l’endettement, sinon ce n’est pas la peine d’investir. L’entreprise
réalise donc un surplus, différences. Ce surplus revient aux actionnaires et gonfle la rentabilité
financière des capitaux propres. L’effet de levier de l’endettement augmente la rentabilité
financière. Donc l’effet de levier peut s’exprimer de la façon suivante34 :
33
DJENNADI A et CHEMOUN N, « Analyse financière des entreprise », mémoire de fin d’études, université de
Bejaia, 2015, P.56.
34
HUBRET de la Bruslerie « Analyse financière : information financière et diagnostique », 3éme éd. Paris
édition DUNOD, 2006, P.209.
33
Chapitre II Les indicateurs de la performance financière
En effet, une entreprise peut être bien rentable mais relève d’un niveau de rentabilité inférieur
à celui de son secteur d’activité, ce qui tendrait à démontrer son manque de compétitivité par
rapport à ses concurrents directs.
La rentabilité commerciale
La rentabilité des ventes (Return on sales : ROS) mesure la part du profit de chaque vente
réalisée. Il traduit la capacité des ménages à générer le profit à partir des ventes de la firme en
rapportant le résultat net au montant des ventes.
Rentabilité commerciale constitue une étape ou alors un objectif dans le processus de création
de la valeur.
34
Chapitre II Les indicateurs de la performance financière
Ce ratio est un indicateur utilisé par l’analyse financière pour déterminer le niveau de
dépendance d’une entreprise vis-à-vis des financements extérieurs notamment les emprunts
bancaires. Plus ce ratio est élevé plus l’entreprise est indépendante financièrement.
Ratio des frais de personnel : ce ratio permet de calculer la part de la marge qui est
redistribué aux salariés mais également de mesurer la participation des salariés de la
création de la richesse de l’entreprise
35
Chapitre II Les indicateurs de la performance financière
Selon Abdelhamid EL GADI « Le tableau bord est constitué par un ensemble de renseignement
judicieusement choisis (chiffres, ratios, graphiques), qui constituent la synthèse des documents
de l'ensemble de l'exploitation et qui, par une présentation pratique, doivent permettre aux
dirigeants, sans recherche ni perte de temps, de se faire une opinion exacte et précise de la
situation de l'entité concernée »35.
Donc on conclue que le tableau de bord est un outil de pilotage qui présente les activités
et les résultats d’une entreprise à un niveau élevé sous forme d’indicateurs, permettant de
contrôler l’atteinte des objectifs et de prendre les décisions nécessaires selon le cycle approprié
et dans un temps limité.
- Permettre de contrôler en permanence les réalisations par rapport aux objectifs fixés
dans le cadre de la démarche budgétaire.
- Attirer l'attention sur les points clés de la gestion et sur leur dérive éventuelle par rapport
aux normes de fonctionnements prévues.
- Permettre de diagnostiquer les points faibles et de faire apparaître ce qui est anormal et
qui a une répercussion sur le résultat de l'entreprise37.
35
Abdelhamid EL GADI « Audit et contrôle de gestion », P.32.
36
Claude ALAZARD, Sabine SEPARI, DECF, 5ème éditions « contrôle de gestion » édition Dunod, P.591.
37
Claude ALAZAD et Sabine SEPARI, DCG 11 « contrôle de gestion » édition Dunod, P.634.
36
Chapitre II Les indicateurs de la performance financière
Le tableau de bord utilise des outils de dialogue et de communication pour atteindre les objectifs
fixés par l'entreprise parmi ces outils :
- Le tableau de bord, dès sa parution, doit permettre un dialogue entre les différents
niveaux hiérarchiques.
- Il doit permettre au subordonné de commenter les résultats de son action, les faiblesses
et les points forts. Il permet des demandes de moyens supplémentaires ou des directives
plus précises.
- Le supérieur hiérarchique doit coordonner les actions correctives de l’entreprise en
privilégiant la recherche d'un optimum global plutôt que des optimisations partielles.
- En attirant l'attention de tous sur les mêmes paramètres, il joue un rôle intégrateur, en
donnant à un niveau hiérarchique donné, un langage commun38.
Le tableau de bord est un ensemble d'indicateurs peu nombreux (cinq à dix) conçus pour
permettre aux gestionnaires de prendre connaissance de l'état et de l'évolution des systèmes
qu'ils pilotent et d'identifier les tendances qui les influenceront sur un horizon cohérent avec la
nature de leurs fonctions. Sa définition relève de la mission du contrôleur de gestion qui devra
le négocier avec l'utilisateur39. Il répond donc à une triple question :
- L'état du système et son évolution constatée sont-ils normaux, par référence à l'état et à
l'évolution souhaitée ?
- Les délégations s'exercent-elles dans les conditions d'efficacité désirées ?
- Cela va-t-il durer ?
38
Claude ALAZAD et Sabine SEPARI, op.cit., P.600.
39
Abdelhamid EL GADI « Audit et contrôle de gestion », P.32.
37
Chapitre II Les indicateurs de la performance financière
Le contenu des tableaux de bord varie en fonction des managers impliqués, de leurs
niveaux leur niveau hiérarchique dans entreprises. Cependant, dans tous les tableaux de bord,
le dénominateur commun est :
- La conception générale.
- Les instruments utilisés.
· Indicateur A
· Indicateur B
Rubrique 2
40
Claude ALAZARD, Sabine SEPARI, DECF, « contrôle de gestion », 5éme éditions, P.595.
38
Chapitre II Les indicateurs de la performance financière
Taux de rebuts ;
Nombre de retours clients ;
Taux d'invendus, etc.
A côté de ces informations sur l'activité figurent souvent des éléments sur les performances
financières du centre de responsabilité :
- Des marges et des contributions par produit pour les centres de chiffres d'affaires ;
- Des montants de charges ou de produit pour le centre de dépenses ;
- Des résultats intermédiaires (valeur ajoutée, capacité d'autofinancement) pour les
centres de profit.
- La zone « Objectifs » dans cette zone apparaissent les objectifs qui avaient été retenus
pour la période concernée. Ils sont présentés selon les mêmes choix que ceux retenus
pour les résultats (objectif du mois seul, ou cumulé).
- La zone « écarts » ces écarts sont exprimés en valeur absolue ou relative ce sont ceux
du contrôle budgétaire mais aussi de tout calcul présentant un intérêt pour la gestion.
Les instruments les plus fréquents du tableau de bord sont les écarts, les ratios, les graphes et
les clignotants.
Les écarts
Le contrôle budgétaire permet le calcul d'un certain nombre d'écarts. Il s'agit alors de
repérer celui (ou ceux) qui présente (nt) un intérêt pour le destinataire du tableau de bord.
39
Chapitre II Les indicateurs de la performance financière
En règle générale, un tableau de bord doit uniquement présenter les informations indispensables
au niveau hiérarchique auquel il est destiné et seulement celles sur lesquelles le responsable
peut intervenir41.
Les ratios
- Un ratio seul n'a pas de signification : c'est son évolution dans l'espace qui significative ;
- Il faut définir le rapport de telle sorte qu'une augmentation du ratio soit signe d'une
amélioration de la situation.
Les graphes
- Histogramme.
- Graphique en « camembert ».
Les clignotants
Ce sont des seuils limites définis par l'entreprise et considérés comme variables d'action.
Leur dépassement oblige le responsable à agir et à mettre en œuvre des actions correctives.
Les formes variées que peuvent prendre les indicateurs ne doivent pas faire oublier
l'essentiel. La pertinence de l'outil tableau de bord tient d'abord aux choix des indicateurs.
Toute la difficulté réside dans leur définition, puisqu'il faut choisir l'information
pertinente parmi la masse des informations disponibles.
41
Claude ALAZAD et Sabine SEPARI, DCG 11, « contrôle de gestion », édition Dunod, P.641.
42
Idem.
40
Chapitre II Les indicateurs de la performance financière
Le tableau de bord financier se rencontre très fréquemment dans les groupes. Il s'inscrit
généralement dans le cadre d'un « reporting de gestion » adossé à la structure opérationnel du
groupe.
- Ils sont cohérents avec la pression financière à laquelle sont soumis de nombreux
groupes, tenus de publier leurs résultats sur une base trimestrielle
- Les indicateurs financiers permettent la circulation d'informations standardisées au sein
du groupe, ce qui facilite les comparaisons entre filiales
43
Berland N. (2009), « Mesurer et piloter la performance », e-book, www.management.free.fr.
41
Chapitre II Les indicateurs de la performance financière
Exemple : nombre de nouveaux clients pour les vendeurs, taux de rupture de stock pour le
service approvisionnement, taux de décroché pour un call-center, gestion de projet, tableau de
bord de gestion pour le suivi budgétaire, gestion des risques, etc. Piloter son entreprise devient
"Agile", la réactivité est un facteur clé de succès. Avec ces outils d'aide à la décision, il est aisé
de mettre en œuvre des actions correctives appropriées si la situation l'exige.
44
Berland N. (2009), « Mesurer et piloter la performance », e-book, www.management.free.fr.
45
https://www.manager-go.com/finance/dossiers-methodes/guide-creation-tableau-de-bord consulté le
21/05/2022 à 17H10.
42
Chapitre II Les indicateurs de la performance financière
rentabilité...) et aux parties prenantes. Voir le tableau de bord prospectif de Kaplan et Norton.
Il facilite la prise de décision.
46
SAOU.O et ABBACHE.KH, « L’appréciation de la performance de l’entrepriseà travers l’analyse
financière », mémoire master, université de Bejaia, 2017, P.44.
47
A .FERNENDEZ, « les nouveaux tableaux de bord des managers », Edition d’organisation, groupe EYROLLES,
43
Chapitre II Les indicateurs de la performance financière
- Les indicateurs ne sont pas remis en cause et le manque de recul sur une longue période
conduit à une gestion routinière. Malgré ces limites le tableau de bord reste un outil de
pilotage de la performance et un outil indispensable à la gestion de l’entreprise.
Conclusion
Pour planifier, suivre, motiver et mesurer la performance de l'entreprise, le tableau de
bord doit fournir des informations nécessaires pour le pilotage de la performance parce qu’il
joue plusieurs rôles comme un outil de : contrôle ; dialogue ; communication ; aide à la prise
de la décision et la prévision. Il utilise des indicateurs très importants pour l'évaluation de la
performance d'une part, et des instruments plus significatifs d'autre part.
44
Chapitre III
Introduction
Afin de mieux enrichir et illustrer la partie théorique, et aussi de répondre aux questions
posées dans la problématique, nous avons effectué un stage au sein de « L’entreprise portuaire
de Bejaia ».
qu’aux 11ème siècles que la berbère Begaïeth, devenue Ennaciria, prit une place très importante
dans le monde de l’époque. Le port de Bejaia devint l’un des plus importants de la Méditerranée,
ses échanges étaient très denses. L’histoire retiendra également à cette époque, que par
Fibonacci de Pise, fils d’un négociant pisan, s’étendirent dans le monde à partir de Bejaia, les
chiffres aujourd’hui universellement utilisés.
La réalisation des ouvrages du port débuta en 1834, Les infrastructures actuelles ont
commencé à être érigées à la fin du siècle dernier. Les ouvrages de protection furent entamés
en 1870 et ceux d’accostage en 1879. La construction de l’ancien port fut achevée en 1911. Le
nouveau quai long de 300 mètres fûtachevé en 1987. C’est en 1960 que fût chargé le 1er pétrolier
au port de Bejaia.
Ayant acquis la certification iso 9002 en 2000 puis la transition à la norme 9001 version
2000 en 2002 et la 14001 en 2004, l’entreprise aspire pour fin 2007 inclure l’OHSAS 18000
pour faire aboutir son projet d’être le premier port africain à se doter d’un un système de
management intégré.
L’entreprise, réputée commerçante dans ses relations avec les tiers, fut régie par la
législation en vigueur et soumise aux règles édictées par le susmentionné décret.
Pour accomplir ses missions, l’entreprise est substituée à l’Office National des Ports
(ONP), à la Société Nationale de Manutention (SO.NA.MA) et pour partie à la Compagnie
Nationale Algérienne de Navigation (CNAN).
46
Chapitre III Analyse de la performance financière de l’EPB
Elle fut dotée par l’Etat, du patrimoine, des activités, des structures et des moyens
détenus par l’ONP, la SO.NA.MA et de l’activité Remorquage, précédemment dévolue à la
CNAN, ainsi que des personnels liés à la gestion et au fonctionnement de celles-ci.
En exécution des lois n° 88.01, 88.03 et 88.04 du 02 Janvier 1988 s’inscrivant dans le
cadre des réformes économiques et portant sur l’autonomie des entreprises, et suivant les
prescriptions des décrets n°88.101 du 16 Mai 1988, n°88.199 du 21 Juin 1988 et n°88.177 du
28 Septembre 1988.
47
Chapitre III Analyse de la performance financière de l’EPB
des navires et enfin ses outils de gestion moderne, ont fait évoluer le Port de Bejaia depuis le
milieu des années 1990 pour être classé aujourd’hui second port d’Algérie.
Le port est situé dans la baie de la ville de Bejaia, le domaine public artificiel maritime
et portuaire est délimité :
- Au nord par la route nationale n°9.
- Au sud par les jetées de fermeture et du large sur une longueur de 2.750m.
- A l’est par la jetée Est.
- A l’ouest par la zone industrielle de Bejaia.
Le Port de Bejaïa dessert un hinterland important et très vaste. La ville et le port de Bejaia
disposent de ce fait de voies ferroviaires et d’un aéroport international.
D’une desserte routière reliant l’ensemble des villes du pays jusqu’au porte du Sahara
Algérienne.
48
Chapitre III Analyse de la performance financière de l’EPB
49
Chapitre III Analyse de la performance financière de l’EPB
Des ajustements ont été apportés à l’organisation actuelle par la fusion, la suppression ainsi
que la création de certaines directions.
Vu la mise en place de cette nouvelle organisation, des décisions de mobilité ont été établies
au profit du personnel concerné ; d’où la nécessité d’actualiser les fiches emplois avant de
procéder à leur diffusion.
Direction Générale
- Le transfert du Département Affaires Juridiques à la Direction Générale ;
- Le rehaussement du Département Audit interne et Contrôle de Gestion en
« Direction du Système de Contrôle Interne ».
Direction Générale Adjointe Fonctionnelle
- La dissolution de la Direction du Management Intégré et le transfert du Département
Mangement Intégré à la « Direction des Ressources Humaines » ;
- Le changement de dénomination de la Direction des Systèmes d’information en
« Direction Digitalisation et Numérique ».
Direction des Ressources Humaines
La Direction des Ressources Humaines, rattachée à la Direction Générale Adjointe
Fonctionnelle, comporte trois (03) départements ; à savoir :
1. Département Numérique,
50
Chapitre III Analyse de la performance financière de l’EPB
1. Département Finances,
2. Département Comptabilité générale.
Direction du Système de Contrôle Interne
La Direction du Système de Contrôle Interne comprend trois (03) services :
51
Chapitre III Analyse de la performance financière de l’EPB
Direction Exploitation
La direction est composée de cinq (05) départements :
1. Département Domaine,
2. Département Entretien et Assainissement,
3. Département Projets,
4. Département Gestion du Transit des Passagers,
5. Service Commercial.
Direction Maintenance
Cette Direction comporte deux (02) départements ; à savoir :
52
Chapitre III Analyse de la performance financière de l’EPB
53
Chapitre III Analyse de la performance financière de l’EPB
55
Chapitre III Analyse de la performance financière de l’EPB
Actif circulant : 1 997 380 078,65 Capitaux propre : 14 001 668 035,07
Valeurs
d’exploitation : 335 046 008,79 DLMT : 6 643 161 567,21
Valeurs réalisables : 1 029 093 971,14
Valeurs disponibles : 633 240 098,72 DCT : 1 766 582 406,34
TOTAL 22 411 412 008,62 TOTAL 22 411 412 008,62
Source : établi par nous-mêmes à partir de la documentation de l’entreprise.
Actifs circulant : 1 807 497 590,20 Capitaux propres : 13 761 910 998,88
Valeurs
d’exploitation : 352 675 240,89 DLMT : 5 499 459 604,06
Valeurs réalisables : 752 896 409,12
Valeurs disponibles : 701 925 940,19 DCT : 1 826 677 282,93
TOTAL 21 088 047 885,87 TOTAL 21 088 047 885,87
Source : établi par nous-mêmes à partir de la documentation de l’entreprise.
56
Chapitre III Analyse de la performance financière de l’EPB
0,00
2020 2021
0,00
2020 2021
57
Chapitre III Analyse de la performance financière de l’EPB
Interprétation :
Le fond de roulement de l’entreprise est négatif pour l’exercice 2021 par rapport á
l’exercice 2020, année durant laquelle l’entreprise couvre á peine le financement des
investissements par ses ressources permanentes (fonds propres + dettes á long terme)
Elle doit donc financer une partie de ses emplois à long terme à l’aide de ressources à
court terme ce qui lui couvrira un risque important d’insolvabilité.
58
Chapitre III Analyse de la performance financière de l’EPB
FRN
50 000 000,00
0,00
2020 2021
-50 000 000,00
Interprétation :
Les Besoin en fonds de roulement pour les 02 derniers exercices 2020 et 2021 sont
négatifs. Cela signifie que Les besoins d’exploitation de l’entreprise sont moins importants que
les ressources d’exploitations, l’entreprise n’a donc pas de besoin d’exploitation à financer
puisque le passif circulant excède les besoins de financement de son actif d’exploitation.
L’entreprise n’a donc pas besoin d’utiliser ses excédents de ressources à long terme
(fond de roulement) pour financer d’éventuels besoins à court terme, c’est le cas d’entreprises
commerciales.
59
Chapitre III Analyse de la performance financière de l’EPB
Dans tous les cas, les besoins éventuels de financement du cycle d’exploitation pour une
entreprise dépendront en grande partie de son pouvoir de négociation qui lui permet d’agir sur
le montant de ses créances clients ou de ses dettes fournisseurs.
BFR
0,00
2020 2021
-100 000 000,00
Interprétation :
L’entreprise affiche au 31 .12.2021 une trésorerie positive d’un montant de 701 925 940,19 soit
+68 685 841,47 par rapport á l’exercice 2020, cela veut dire que les ressources financières de
l’entreprise sont suffisantes pour couvrir les besoins (soit fond de roulement> besoin fond de
refoulement), ce qui signifie que la situation financière de l’entreprise est saine et qu’elle est
même en mesure de financer un surcroit de dépenses sans recourir à un emprunt.
60
Chapitre III Analyse de la performance financière de l’EPB
TR
– Charges du personnel - 3 348 127 686,32 - 3 639 258 101,66 291 130 415,34 -8%
– Impôts, taxes et - 168 027 095,00 - 167 097 200,86 - 929 894,14 1%
versements assimilés
8 Excédent brut 1 035 278 142,18 1 525 427 577,63 - 490 149 435,45 -32%
d’exploitation
+Autres produits 383 036 195,93 161 124 011,59 221 912 184,34 138%
opérationnels
61
Chapitre III Analyse de la performance financière de l’EPB
Impôts exigibles sur - 81 859 970,00 - 129 830 528,37 47 970 558,37 -37%
résultats ordinaires
Impôt déférés 23 143 913,60 19 977 220,06 3 166 693,54 16%
(variations) sur résultats
ordinaires
Total des produits des 6 157 761 039,99 6 393 037 036,47 - 235 275 996,48 -4%
activités ordinaires
Total des charges des - 5 524 703 452,18 - 5 825 753 301 050 518,55 -5%
activités ordinaires 970,73
12 Résultats net des 633 057 587,81 567 283 065,74 65 774 522,07 12%
activités ordinaires
Éléments extraordinaires - - -
(produits) (à préciser)
Éléments extraordinaires - - -
(produits) (à préciser)
13 Résultats - - -
extraordinaires
14 Résultat net de 633 057 587,81 567 283 065,74 65 774 522,07 12%
l’exercice
Source : établi par nous-mêmes à partir de la documentation de l’entreprise.
Interprétation :
L’EPB clôture les exercices 2020 et 2021 avec un résultat net positif successive de
633 057 587,81 DA et 567 283 065,74 DA.
- Marge commerciale (MC) : La MC de l’EPB est nulle, car c’est une entreprise qui
procure une prestation de services.
62
Chapitre III Analyse de la performance financière de l’EPB
- Production de l’exercice :Le total des prestations fournies en 2021 s’élève á 5 266 784
876,16DA, soit (-12 %) par rapport á l’exercice précédent (2020), cette régression est
due essentiellement á :
La baisse des exportations du pétrole brut durant l’exercice 2021
L’arrêt de l’activité au niveau du port sec de TIXTER depuis le 2éme semestre 2020 ;
La crise sanitaire ayant perturbé le rythme d’exploitation ;
Les mesures de restriction des importations initiées par les pouvoirs publics.
- La valeur ajoutée (VA) :s’est contractée de (-15 %) rapportée á l’exercice 2020, cette
baisse est due á la diminution du chiffre d’affaires de l’entreprise d’une part, et
l’augmentation des consommations intermédiaires en parallèle.
- L’excédent brut d’exploitation (EBE) : l’EBE de l’exercice 2021 a diminué de (-
490 149 435,45 DA) comparé á l’exercice 2020, cette baisse reste toujours une
conséquence directe de la baisse du chiffre d’affaires.
63
Chapitre III Analyse de la performance financière de l’EPB
Interprétation :
CAF
64
Chapitre III Analyse de la performance financière de l’EPB
Interprétation :
- Ratio de financement permanent est moyen durant les 02 derniers exercices. L’actif
immobilisé est financé par les capitaux propres et l'entreprise ne possède pas de capitaux
permanents supplémentaires pour financer ses besoins d'exploitation.
- Ratio d’endettement est inférieur á 50 %. Le niveau d’endettement de l’entreprise est faible.
Interprétation :
- Ratio de liquidité générale est satisfaisant durant les 02 derniers exercices, cela signifie que
l’entreprise est en bonne santé financière et qu’elle est capable de faire face á ses engagements
á court terme.
- Ratio de liquidité réduite est inférieur á 1, ce qui signifie que l’entreprise peut se trouver en
difficultés si ses créanciers demandent á être payés à temps.
- Ratio de liquidité immédiate pour les 02 derniers exercices est inférieur á 0,50, donc la
trésorerie de l’entreprise est tendue. Cette situation est due essentiellement aux sommes
importantes décaissées pour faire face aux frais de personnel notamment la prime
65
Chapitre III Analyse de la performance financière de l’EPB
Interprétation :
Dans l’entreprise portuaire de Bejaia l’effet de levier est positif, donc le niveau de l’endettement
est faible par rapport aux capitaux permanents. Et due essentiellement au recours de l’entreprise
pour le financement de ces investissements au DMLT.
66
Chapitre III Analyse de la performance financière de l’EPB
Interprétation :
- Ce ratio est supérieur á 1 durant les 02 derniers exercices, il a connu une légère augmentation,
cela signifié que l’entreprise est en mesure de rembourser rapidement ses dettes si elle devrait
cessée brutalement toute activité.
- Ratio d’autonomie financière lui aussi est supérieur á 1, cela signifie que l’entreprise est en
mesure de faire face á son endettement.
Interprétation :
- Avec une moyenne de 35 jours, le délai de paiement des clients est très satisfaisant. Cette
performance est due á l’optimisation de la gestion du processus recouvrement.
- Hausse du ratio des frais de personnel / chiffre d’affaires de 03 points, en raison de montant
très important des frais de personnel qui représente 60 % du total charges d’une part, et la baisse
du chiffre d’affaires de 12 % d’autre part.
- Le ratio de frais de personnel / valeur ajoutée a connu lui aussi une augmentation de 06
points, en raison de la baisse conséquente valeur ajoutée.
67
Chapitre III Analyse de la performance financière de l’EPB
Interprétation :
Le taux de profitabilité économique est élevé en 2020 par rapport a 2021 de 6%.
Le taux de profitabilité économique net est élevé en 2020 par rapport a 2021 de 3%.
Le taux de profitabilité financière de l’année 2020 est inférieur a celui de 2021 de 2%.
68
Chapitre III Analyse de la performance financière de l’EPB
AF
DZD 20 414 031 929,97 19 280 550 295,67 - 1 133 481 634,30 -6%
AC DZD 1 997 380 078,65 1 807 497 590,20 - 189 882 488,45 -10%
Bilan des grandes masses
KP DZD 20 644 829 602,28 19 261 370 602,94 - 1 383 458 999,34 -7%
CP DZD 14 001 668 035,07 13 761 910 998,88 - 239 757 036,19 -2%
DLMT DZD 6 643 161 567,21 5 499 459 604,06 - 1 143 701 963,15 -17%
DCT DZD 1 766 582 406,34 1 826 677 282,93 60 094 876,59 3%
Total DZD 22 411 412 008,62 21 088 047 885,87 - 1 323 364 122,75 -6%
d'équilibr
Indicateu
financier
FRNG DZD 230 797 672,31 - 19 179 692,73 - 249 977 365,04 -108%
r
69
Chapitre III Analyse de la performance financière de l’EPB
BFR DZD - 402 442 426,41 - 721 105 632,92 - 318 663 206,51 79%
TR DZD 633 240 098,72 701 925 940,19 68 685 841,47 11%
DZD 5 954 353 212,01 5 266 784 876,16 - 687 568 335,85 -12%
CI
Les soldes intermédiaires de gestion
EBE DZD 1 525 427 577,63 1 035 278 142,18 -490149435,5 -32%
DZD
RE 656 490 425,18 400 950 790,81 -255539634,4 -39%
RF
DZD
20 645 948,87 290 822 853,40 270 176 904,53 1309%
RCAI
DZD
677 136 374,05 691 773 644,21 14 637 270,16 2%
RN DZD
567 283 065,74 633 057 587,81 65 774 522,07 12%
70
Chapitre III Analyse de la performance financière de l’EPB
d'autofinancement
La capacité
CAF DZD 1 583 248 618,99 1 635 904 278,53 52 655 659,54 3%
DZD 1,01 1,00 -0,01 -1%
Ratios de structures financières
R.F.P
R.I.F
DZD 0,68 0,71 0,03 4%
DZD 0,38 0,35 -0,03 -8%
R.E
Ratios de liquidités
71
Chapitre III Analyse de la performance financière de l’EPB
R.R.E
DZD 0,01 0,02 0,01 100%
Ratios de rentabilités
R.R.F
DZD 0,04 0,05 0,01 25%
R.R.C
DZD
0,10
0,12 0,02 20%
R.S.G
DZD 2,66 2,88 0,22 8%
R.A.F
DZD
1,66 1,88 0,22 13%
Ratios de
R.R.C.C
DZD 64% 61% -3% -5%
72
Chapitre III Analyse de la performance financière de l’EPB
R. Frais de
personnel
DZD
Ratios de profitabilité
DZD
Taux R.P.E.N 11% 8% -3% -27%
Taux R.P.F
DZD
11% 13% 2% 18%
Source : établi par nous-mêmes.
73
Chapitre III Analyse de la performance financière de l’EPB
Conclusion
Dans ce troisième chapitre, nous avons récapitulé les résultats obtenus de notre étude
concernant le contrôle et la mesure de la performance au sein de« l’entreprise portuaire de
Bejaia ».
Nous avons aussi apprécié la performance financière et économique pour les deux
exercices (2020,2021) en s’abordant l’analyse de certains résultat figurant dans les états
financiers.
74
Conclusion générale
Conclusion générale
- Quelles sont les outils à la disposition de l'entreprise qui permettent de mesurer laperformance
de l'entreprise ?
- Dans quelle mesure le tableau de bord aide à la prise de décision afin d'améliorer
laperformance ?
Les préoccupations ci-dessus nous ont poussés à émettre les hypothèses selonlesquelles
l'EPB est une entreprise performante, ses paramètres sont sains, ainsi que les outilsaidant à
mesurer sa performance.
Notre travail nous a permis d’appréhender les indicateurs deperformance, dont il s'agit
d'une appréciation de la performance à partir des ratios etindicateurs. Ainsi, nous avons essayé
de traiter le tableau de bord comme un outil d'évaluationde la performance et de la prise de
décision.
Nous avons constaté que l'analyse du tableau de bord est considérée comme unprincipal
outil de contrôle des performances et elle est indispensable pour l'entrepriseportuaire de Bejaia.
Les tableaux de bord fournissent des informations complètes et utiles conduisant à poser les
bonnes questions qui aident à la prise de décision. Les tableaux de bord sont vus comme un
outil de communication interne et externe qui permet aux analystes financiers d'attirer
l'attention des managers sur les points clés de l'analyse financière pour améliorer la performance
de l'entreprise.
75
Conclusion générale
Pour « l’EPB », l’analyse du tableau de bord est considérée comme un outil principal de
performance.
76
Liste bibliographique
Ouvrages
77
20. HOUARAU, CHRISTIAN, « Maitriser le diagnostic financier », 3ème édition, Revue
fiduciaire, 200.
21. Hubert de la Bruslerie, « Analyse financière », 3éme édition, Paris, 2006.
22. Hubert de la Bruslerie, « Analyse financière »,4éme édition, Paris, 2010.
23. HUBRET de la Bruslerie « Analyse financière : information financière et diagnostique »,
3éme éd. Paris édition Dunod, 2006.
24. KHEMAKHEM(A) : « la dynamique du contrôle de gestion »,2émeédition, DUNOD, Paris,
1976.
25. MALLOT Jean Louis et JEAN CHARLES: « L’essentiel du contrôle de gestion », édition,
d’organisation, paris, 1998.
26. PEVRAND G, analyse financière avec exercice, édition VUIBERT, paris, 1990.
27. VERNIMMEN Pierre, Op.cit.
Articles et revues
1. Berland N. (2009), « Mesurer et piloter la performance », e-book, www.management.free.fr
2. LAHLOU C., « gouvernance des entreprises, Actionnariat et performances », la revue de
l’économie et de management, N°7, avril 2008.In http://fseg.univ-tlemcen.dz/htm1.
3. MORAND Marie Caroline, « la performance globale et ses déterminants », article en ligne,
centre de ressource économie gestion, avril 2008, P.2.IN http ://www.creg.ac-
versailles.fr/spip.php.
Mémoire
1. DJENNADI A et CHEMOUN N, « Analyse financière des entreprise », mémoire de fin
d’études, université de Bejaia, 2015.
2. SAOU.O et ABBACHE.KH, « L’appréciation de la performance de l’entreprise à travers
l’analyse financière », mémoire master, université de Bejaia, 2017.
Webographie
1. https://earn.fr/comment-ameliorer-la-performance-financiere-dune-entreprise/, consulté le
11/04/2022 à 14h24.
2. https://www.journaldunet.fr/business/dictionnaire-economique-et-financier/1198801-
ratio-definition/ consulté le 19/05/2022 à 11H00
3. https://www.manager-go.com/finance/dossiers-methodes/guide-creation-tableau-de-bord
consulté le 21/05/2022 à 17H10.
78
4. https://www.memoireonline.com/04/11/4404/m_Le-contrle-de-gestion-au-service-de-la-
performance-de-lentreprise12.html, consulté le 15/03/2022 à 10h50.
5. https://www.memoireonline.com/04/11/4404/m_Le-contrle-de-gestion-au-service-de-la-
performance-de-lentreprise12.html, consulté le 15/03/2022 à 10h32.
79
Annexes
80
81
82
83
84
Table des matières
Remerciements .............................................................................................................................
Dédicaces .....................................................................................................................................
Listedesabréviations .....................................................................................................................
Liste des Tableaux : .....................................................................................................................
Liste des figures : .........................................................................................................................
Introduction générale ................................................................................................................. 1
Chapitre I: Généralités sur la performance financière d’une entreprise
Introduction ................................................................................................................................ 4
Section 01 : Notion de base sur la performance financière .................................................. 4
1.1. Définition de la performance financière : ....................................................................... 4
1.2. Les objectifs de la performance financière .................................................................... 5
1.3. Les composantes de la performance : ............................................................................. 6
1.4. Les étapes de la performance financière : ....................................................................... 7
1.4.1. Fixer des objectifs .................................................................................................... 8
1.4.2. Mettre en place des KPI (key performance indicators)............................................ 8
1.4.3. Disposer d’un tableau de bord ................................................................................. 8
1.4.4. Analyser les écarts ................................................................................................... 9
1.4.5. Prendre des décisions éclairées ................................................................................ 9
1.5. Typologies de la performance ......................................................................................... 9
1.5.1. La performance organisationnelle ............................................................................ 9
1.5.2. La performance économique .................................................................................. 10
1.5.3. La performance financière ..................................................................................... 10
1.5.4. La performance managériale .................................................................................. 10
Section 02 : les formes et les dimensions de la performance .............................................. 11
2.1. Les formes de la performance financière : .................................................................... 11
2.1.1. La performance personnelle ................................................................................... 11
2.1.2. La performance clients : ......................................................................................... 11
2.1.3. La performance actionnaire ................................................................................... 12
2.1.4. La performance partenaire ..................................................................................... 12
2.1.5. La performance sociale .......................................................................................... 12
2.2. Les dimensions de la performance financière : ............................................................. 13
Annexes
Résumé
La performance est la réalisation des objectifs et des résultats. Elle est mesurée et corrélée selon les
principes d'efficacité, d'efficience, de cohérence et de pertinence. La performance financière est appréciée à
partir des documents comptables, et pour mesurer correctement cette performance, il est nécessaire d'en
comprendre les critères, les indicateurs et les déterminants clés. Afin d'entrer directement dans la logique de
la gestion de la performance, les entreprises doivent rechercher des activités qui créent de la valeur dans le
futur et envisager de réagir aux conditions changeantes du marché, une recherche bibliographique et une
formation pratique au sein de l’entreprise portuaire de Bejaia sont nécessaires pour rendre cela possible grâce
à l'analyse des métriques et ratios pour évaluer la performance financière de l'EPB. A travers cette analyse,
on voit l'ancrage performant de cette entité stratégique, vue comme un moteur de développement régional et
national.
Abstract
Performance is the achievement of objectives and results. It is measured and correlated according to
the principles of effectiveness, efficiency, consistency and relevance. Financial performance is assessed on
the basis of accounting documents, and to correctly measure this performance, it is necessary to understand
the criteria, indicators and key determinants. In order to enter directly into the logic of performance
management, companies must look for activities that create value in the future and consider reacting to
changing market conditions, a bibliographic research and practical training within the port company of Bejaia
are needed to make this possible through the analysis of metrics and ratios to assess the financial performance
of the EPB. Through this analysis, we see the effective anchoring of this strategic entity, seen as a driver of
regional and national development