Cours 2 Gestion Normative BFR - LP
Cours 2 Gestion Normative BFR - LP
Cours 2 Gestion Normative BFR - LP
Objectifs :
Plan :
1. Prévisions du BFR à partir du chiffre d’affaires
1.1. Proportionnalité du BFR au chiffre d’affaire
1.2. Utilisation de la méthode
2. Les ratios de rotation
2.1. rotation de stocks
2.2. Rotation des crédits clients
2.3. Rotation des crédits fournisseurs
3. Présentation de la méthode du BFR normatif
3.1. Étapes de la méthode
3.2. Application 1
3.3. Utilisation du BFR normatif
3.4. Application 2
Lectures :
1- Notes de cours
Keiser (Gestion financière)
3ème partie- Chap. 4 : Évaluation des besoins de financement liés
au cycle d’exploitation
1. Prévisions du BFR à partir du chiffre d’affaires
Exemple :
Exemple :
L’entreprise X a prévu de réaliser un CA de 3 900 000,00dh pour
l’exercice N+1.
En appliquant le ratio de 25% :
le BFRE prévisionnel = 3 900 000 * 0,25 = 975 000,00dh
Remarques :
Délai de rotation (en jours) = (Poste BFRE / Flux annuel) * 360 jours
Rotation produits finis = prix revient produits finis vendus ou prix vente
Stock moyen des produits finis
3 étapes à suivre :
Soit une entreprise dont l’activité s’étale sur toute l’année de façon
régulière.
Le chiffre d’affaire = 10 000dh HT / jour.
Le stock de marchandises représente 45 j d’achats.
Les achats sont réglés à 60j, les ventes à 30j, les frais à 75j.
Le prix d’achat des marchandises HT représente 70% du prix de vente
HT.
Les frais représentent 20% des ventes HT (non soumis à la TVA).
TVA récupérable sur achat = 20%
TVA facturée sur vente = 20%
TVA récupérable sur charges représente un besoin de financement à
60j.
TVA facturée représente une ressource de financement à 30j.
Suite de l’application :
L’analyse des BFR et de leur évolution est utile aussi bien pour le
gestionnaire que pour l’analyste :
Pour réduire le BFR, il faut agir sur les durées (réduire les délais
stocks et clients, allonger les délais fournisseurs).
L’action sur les ratios de structure est aussi possible.
3.4. Application 2
Selon le service budgétaire, les prévisions concernant le coût de production
d’une unité du produit P (vendue 350dh HT) sont les suivantes :
- matières premières 49 dh
- salaires nets 140 dh
- cotisations sociales 70 dh
- dotations aux amortissements 35 dh
--------
coût de production 294 dh
Les délais de rotation prévus sont (on suppose la continuité des flux) :
- stock matières : 30 jours
- stock produits finis : 10 jours
- cycle de production : 2 jours
- crédits clients : 30 jours fin de mois
- crédits fournisseurs : 30 jours fin de mois le 5
- salaires : payés fin de mois
- CNSS : payée le 10 du mois suivant le mois de la paie
- TVA : régime de débit, payée la fin du mois suivant le mois taxable.