4 +Pasar+Sekunder
4 +Pasar+Sekunder
4 +Pasar+Sekunder
1
PENGERTIAN PASAR SEKUNDER
2
APAKAH BURSA EFEK ITU?
3
Apa “SRO “ itu ?
SRO : “ Business organization that sets its own
rules for fair conduct, licenses or approves firms
engaging in market making activities and
supervises the activities of market participants.
Example are the National Association of
Securities Dealer, The Municipal Securities Rule
Making Board ( MSRB ), the New York Stock
Exchange an the American Stock Exchange “ (
Ritch,T., Dictionary of Banking Term, 1993 ).
4
Bursa Efek sebagai SRO
Sebagai SRO wajib menyediakan sarana pendukung
dan mengawasi anggotanya.
Wajib menyelenggarakan perdagangan yang wajar,
teratur dan efisien.
Indikasi wajar, teratur dan efisien : perdagangan
diselenggarakan berdasarkan aturan yang jelas dan
dilaksanakan secara konsisten.
Indikator efisien : para pihak dapat melaksanakan
order dengan mudah dan transparan, settlement
cepat dan murah.
Bursa berhadapan pada dua kepentingan yang
berbeda yi : antara kepentingan investor dan emiten.
5
SRO dengan bentuk hukum PT
Mempunyai karakteristik yang berbeda dengan I PT pada umumnya.
Pemegang sahamnya khusus yi : hanya PE yang telah memperoleh
ijin Bapepam sebagai PPE dan atau Underwriter dan menjadi AB.
Konsekuensinya jika PE tidak lagi menjadi AB, maka otomatis tidak
berhak menjadi pemegang saham Bursa Efek dan dalam 3 bulan
wajib menjual sahamnya kepada PE lain yang masih memenuhi
syarat sebagai AB. Jika penjualan gagal, maka Bursa akan
melelang dalam 3 bulan berikutnya. Jika gagal Bursa akan
membelinya dalam harga nominal.
Pemilihan Direksi dan Komisaris berbeda, hanya dapat diajukan
dalam satu paket berdasarkan kelompok pemegang saham yang
memenuhi syarat tertentu berdasarkan total frekuensi dan nilai
perdagangannya di Bursa Efek. Wajib diajukan ke Bapepam dulu
untuk memperoleh persetujuan, selambatnya 21 hari sebelum
RUPS dilaksanakan.
Dewan Komisaris disamping berfungsi sbg supervisor, juga harus
terdiri dari wakil Emiten, AB,Investor dan Pemerintah.
6
Karakteristik PT BEI….lanjutan
RAT Bursa wajib disusun sesuai dengan ketentuan
Bapepam dan harus memperoleh persetujuan Bapepam.
Bursa dilarang membagi deviden kepada pemegang
saham dari laba yang diperoleh ( SRO /Nirlaba ).
Bursa diberi wewenang untuk membuat peraturan
tentang keanggotaan, pencatatan, perdagangan,
kesepadanan efek, kliring dan penyelesaian transaksi
bursa, dll dan harus disetujui Bapepam.
Landasan yuridis : Ps 127 UUPT jo UU No.40/2007.
7
MEKANISME TRANSAKSI
EFEK DI BURSA
WPPE WPPE
PERUSAHAAN SISTEM
TAWAR-MENAWAR PERUSAHAAN
EFEK EFEK
LKP
KUSTODIAN KUSTODIAN
BANK BANK
RP / EFEK
RP / EFEK
LPP
RP / EFEK
PEMINDAH
BUKUAN
BAE / EMITEN
8
JENIS / SEGMENTASI PASAR
PASAR REGULER (CONTINUOUS AUCTION)
PASAR NEGOSIASI:
ODD LOT
BLOCK SALE
TUTUP SENDIRI
PASAR TUNAI
9
PASAR REGULER
10
Pasar Reguler …lanjutan
Satuan Lot saat ini = 500 lembar saham
Satuan Lot untuk efek perbankan berkisar
3000 sd 5000 lembar saham.
Odd Lot = dibawah lot
11
PASAR NEGOSIASI
12
WAKTU PERDAGANGAN
SENIN s.d. KAMIS
Sesi I : 09.30 – 12.00
Sesi II : 13.30 – 16.00*)
JUMAT
Sesi I : 09.30 – 11.30
Sesi II : 14.00 – 16.00*)
*) pasar tunai hanya 1
Sesi
13
PERHITUNGAN INDEKS HARGA SAHAM
INDIVIDUAL (IHSI)
KURS AKHIR
IHSI: --------------- x 100
HARGA DASAR
14
INSTRUMEN YANG DIPERDAGANGKAN
SAHAM
OBLIGASI DERIVATIVE :
SERTIFIKAT BUKTI RIGHT (HAK MEMESAN
EFEK TERLEBIH DAHULU)
WARAN
OBLIGASI KONVERSI (CONVERTIBLE BOND)
15
SCRIPLESS TRADING
Saham yang diterbitkan emiten akan
dikuasai oleh pusat penyimpanan kolektif.
Setiap terjadi transaksi, mutasi saham dan
uang cukup dilakukan melalui mekanisme
book entry settlement.
Sistem perdagangan akan menjadi lebih
efisien.
16
Karakteristik Scripless
Saham di deposit di LPP sbg tempat
penyimpanan ( central depository )
LPP menjadi “ Bank Saham “
Tidak ada fisik saham, semua elektronik :
- Perdagangan
- Penyerahan
- Peralihan hak
LPP sebagai “ quasi “ emiten terhadap efek.
17
Keuntungan Scripless
18
Manfaat Scripless ( Investor )
19
Manfaat Scripless ( Emiten )
Sertifikat
Saham terpusat;
Risiko saham hilang atau dipalsukan
menjadi dapat diminimalisasi;
Hemat biaya registrasi;
Mudah mengetahu data PS secara aktual;
Mudah dalam pendistribusian hak
pemegang saham.
20
Manfaat Scripless ( Broker )
Tidak ada “ human error “ oleh karena
banyaknya volume saham;
Menghemat ruangan dan tenaga kerja;
Efisiensi proses penyelesaian;
Mengurangi biaya operasional;
Mengurangi risiko settlement;
Memperbesar volume usaha.
21
MEKANISME KEGIATAN KLIRING DAN PENYELESAIAN
TRANSAKSI BURSA MELALUI LKP DAN LPP
22