TEMA N° 01

CONCEPTOS GENERALES DE TASACION DE BIENES

1.- ASPECTOS GENERALES:

El siguiente material está orientado a servir de orientación a los Profesionales de
las diferentes áreas del saber (Ingeniería, Ciencias Económicas, etc.), orientados a la
valoración de bienes muebles, para que mejoren su formación en maquinarias y equipos.

Es importante señalar, la necesidad de los propietarios de activos de conocer el

valor de diferentes bienes, para distintas necesidades dentro de las que podemos
mencionar el crédito bancario, la situación actual del patrimonio de su empresa, aumento
de capital en función de las nuevas Leyes fiscales, etc.

Como generalidad se plantea que en un estudio valorativo de estos activos

representados por Maquinarias y Equipos del equipamiento industrial se obtenga como
valor final una expresión en términos de dinero lo mas acertado posible con el valor de
mercado del activo y esta cuantificación determine un reflejo de la utilidad que es capaz
de prestar, el estado en que se encuentra y la fecha del avalúo realizado.

Las horas de docencia a desarrollar en este Curso, pretenden eliminar todos los
vacíos de información y dar una nueva visión para enfrentar con múltiples herramientas
metodológicas las inconveniencias en cuanto a la ejecución y revisión de los Avalúos del
sector y que constituyan garantías para operaciones financieras en tramitación para el
ente financiero o de transferencia patrimonial.

2.- OBJETIVOS:

Es finalidad del presente curso, expresar profundamente los conceptos aplicados

a la Valuación de Activos, como disciplina fundamental y discutir métodos y definir
procesos de avalúo con relación a Maquinarias y Equipos, que estudiados individualmente
o en conjunto definen el acervo patrimonial de una Industria.

Para el caso que nos ocupa, el proceso deberá procesarse con un sano criterio
técnico y un profundo conocimiento de los activos en cuestión, siendo importante conocer
los siguientes aspectos:
Valor de Reposición.
Métodos de Depreciación.
Coeficientes de Corrección.

En relación con lo expresado anteriormente, se nos plantea que nos

encontramos con el primer paso para determinar en una forma inobjetable, el Valor de
Reposición, que será el punto de partida para el inicio del proceso valorativo,
independientemente del método a utilizar.

Seguidamente, se definirá la Depreciación, que es una decisión importante en el

estudio, analizando las causas de la misma y la correlación existente con la Vida Útil
Probable o esperada.

Con posterioridad se analizarán los métodos de avalúo, donde se expresarán los

Coeficientes de Corrección para finalmente determinar un resultado con la aplicación de
Factores de Ajuste, que estarán midiendo en diferentes formas la pérdida de Valor del activo
debido al desgaste por uso o por el tiempo, como pueden ser por conservación, mantenimiento,
tecnología y mercado.

3.- CONCEPTOS PRINCIPALES:

3.1.- Aspectos fundamentales sobre avalùos:

“El avalúo de bienes es una disciplina relativamente nueva en nuestro país, que se nutre de
los conocimientos formales de otras ciencias y ha desarrollado un espacio particular, con conceptos
y términos propios. Se presentan y explican algunos términos manejados con regularidad en el léxico
del mundo valuatorio”.

3.2.- Avalúo:

Es el conjunto de técnicas que permiten recabar, clasificar, analizar y procesar toda la

in formación sobre bienes en un momento dado con el fin de dar asignación de precio a un
activo, con la finalidad de comprarlo, venderlo o pagar algún servicio, aunque Marstong lo
define mas precisamente como el "Arte de estimar en su justa mediada monetaria, la
apetencia de poseer en propiedad bienes específicos para fines determinados."

3.3.- Tipos de Avalúo:

Según su utilización pueden ser para: Solicitud de Créditos públicos o bancarios,

privados o particulares, judiciales, expropiaciones, fines impositivos, etc.

3.4.- Avaluador:

Es la persona o experto versado en las técnicas valuatorias, y basado en su

experiencia y conocimiento en la materia, va a dar su opinión sobre la cosa vista.

3.5.- Bienes:

Son todas las cosas susceptibles de ser objeto de propiedad, se dividen en BIENES
INMUEBLES (art. 526-531 CC) "son bienes que están incorporados o adheridos
permanantemente a la tierra y no pueden ser movilizados, edificaciones, árboles y sus cargas,
animales en pastoreo, lagunas, mejoras y construcciones'. Los BIENES MUEBLES (art. 531-
537) "son bienes que pueden cambiar de lugar por sí mismos o movidos por fuerza externa,
sillas, maquinarias, cuadros, vehículos, otros".

4.- El VALOR:

Existen diferentes apreciaciones con relación al concepto del valor y en el lenguaje

popular se podría interpretar como "el grado de utilidad o deseabilidad de un bien en el
mercado en un momento determinado", interpretando con esto, que se determina una
cantidad expresada en términos de dinero.

Técnicamente existen diferentes apreciaciones desde el punto de vista de los

autores, por ejemplo para:

Santiago Briceño E. (Terminología de la Valuación de Bienes Inmuebles),

es la cantidad de un bien que puede ser obtenida a cambio de otra, interpretando con
esto que puede ser expresado en términos de otro.
A. Marstong. (Valuación de Instalaciones Industriales), lo define coma la
cuantía de la apetencia de poseer algo en propiedad, la cual se mide por probables
rendimientos, beneficios y satisfacciones que pueden lograrse en el futuro para quien
la posee.

Robert Huck (Manual General de Avalúos), plantea que el Valor es el poder

de un bien para adquirir otros bienes.

Tendríamos que tomar en cuenta que el valor esta influenciado por la utilidad y
escasez de los bienes. Las condiciones para que un bien tenga valor son las
siguientes:

 Que sea escaso.

 Qué sea útil.
 Que este presente la deseabilidad y el poder adquisitivo simultáneamente.
 Que tenga factibilidad de cambio o de transferencia.

Es importante señalar que existen dos (02) corrientes de la Valuación, la primera

comente llamada polivalente de Stanley Mac Michael, que busca diferencias con relación al
enfoque del mismo según su finalidad.

La segunda corriente mantiene como criterio que el valor es único ya que su

determinación es independiente de su finalidad. Esto se refiere a un diagrama donde las
curvas de la Oferta y la Demanda se cruzan en un momento determinado.

4.1.- Valor de Mercado:

Lo definiremos como un intercambio en términos de dinero, por el cual un bien

podría ser transado en un mercado de competencia formal, entre un vendedor y un
comprador que actúan por su propia voluntad, sin presión de alguna especie, en un tiempo
razonable en el cual el comprador tenga conocimiento integral de los usos, capacidad y
características del activo.
 Igualmente lo podríamos interpretar como el Valor Comercial, estableciendo que es
el Valor de Intercambio, entendiendo que existe un equilibrio entre la pertenencia del activo
mencionado al que se desprende y lo que se percibe como retribución monetaria, esta
condición de equilibrio estará enmarcada en un mercado de libre acceso entre vendedores
y compradores.

4.2.- Valor de Uso:

Es el Valor de los bienes que forman la estructura productiva de una empresa en

pleno proceso productivo. Expresa un valor en función del uso al que está destinada la
propiedad, mayor que el valor que podría significar el activo mismo, si se sometiera a la
venta en un mercado de competencia formal. Para determinarlo se tomará en cuenta, la
edad cronológica y la vida útil, el estado de conservación y la simple comparación con
iguales activos usados en el mercado.

4.3.- Valor de Liquidación Ordenada:

Igualmente conocido como Valor de Liquidación Forzosa, definiéndolo como la

cuantificación de dinero de un activo a ser ofrecido en un mercado de competencia formal,
ofrecido en un tiempo determinado, para contactar a un comprador dispuesto, estando los
otorgantes en total conocimiento de la naturaleza y capacidad de los activos considerados.

Esta situación es frecuente en empresas en mala condición económica, que se

plantee una venta obligada de sus activos en un lapso compulsivo para liquidarlos. Las
condiciones que finalmente llevan a ésta situación, son proyectos mal formulados,
excesivos pasivos industriales y productos de demanda inadecuada.

Al entrar una empresa en esta condición de deterioro económico y cerrar sus

puertas, los activos requerirán de mantenimiento y vigilancia, seguidamente se inicia un
proceso de pérdida de valor acelerada y no es descabellado pensar en el
desmantelamiento de la misma.

4.4.- Valor de Libros o Contable:

 Referido como la expresión en dinero que se asienta en Libros de Contabilidad de
una Empresa, que representa la sumatoria de todos los egresos para la representación del
mejor grado de producción de un activo industrial.

En términos generales estará reflejado por el Valor Original menos la Depreciación

que establezca el propietario de la Maquina o Equipo Industrial.

4.5.- Valor Actual:

Lo entendemos como el Valor Actualizado de todos los beneficios netos futuros que
se aspiran de una inversión en un flujo de caja, analizando los egresos e ingresos recientes,
actuales y futuros.

El concepto mencionado deberá entenderse como la sumatoria de los ingresos y

egresos que genera en un ciclo económico determinado un activo en función del tiempo,
siendo en una fase involutiva, regresados a Valor Presente.

4.6.- Valor Residual:

Es la expresión en términos de porcentaje en función del Valor de Reposición de lo

que representará en términos de Valor, lo que representa un activo al final de su Vida Útil,
puede entenderse igualmente como Valor de Desecho o Valor de Salvataje. En relación
con los Principios Generalmente Aceptados se acepta como un 10,00 % del Valor de
Reposición.

4.7.- Valor de Reposición:

Lo entendemos como el Valor que se habrá de pagar por la reposición de un activo de

características idénticas al objeto que se está avaluando, siendo esto él límite superior del valor
en él proceso valuatorio.

Existe una consideración importante en Equipos descontinuados en el cual el concepto será de

una utilidad equivalente y por lo tanto, no habrá reposición sino reemplazo.
 Este valor de Reposición será el punto de partida o inicio para desarrollar el Valor Actual mediante el
Método del Costo.

5.- El COSTO:

Es el conjunto de gastos en que se incurre para poder producir un bien, dentro de

un sistema de producción.

En el contexto de avalúos, el término costo se refiere también a todos los gastos

en que se incurre para reponer un bien.

El costo se obtiene de considerar todos los elementos directos e indirectos que

inciden en la producción del bien.

Puede o no incluir utilidades, promoción, y comercialización de un bien. Por otra

parte, el precio pagado por un comprador al adquirir bienes o servicios se convierte en un
costo para él.

Es importante señalar que la expresión Costo como parte importante del termino
Valor, no es coincidente, ya que la primera representa una renuncia de obtener algo,
mientras que el Valor representa la medición de beneficios medidos a futuro.

5.1.- Costo Original:

Es el costo inicialmente capitalizado (registrado en libros) de un bien en manos de

su propietario actual. Puede ser un costo de estado nuevo o usado.

Lo entendemos como la suma de todos los egresos que se produjeron al momento

de la adquisición, construcción o montaje de una máquina, equipo e instalación.

En equipos adquiridos en el país, sin importar su procedencia, el costo será su valor de

cancelación a contado, no incluyendo los gastos ocasionados por los intereses generados por el crédito.
 Para los equipos importados será importante el costo de la mercancía nacionalizada (Costo
FOB, embalaje, fletes de fábrica a puerto, flete y seguro al puerto de destino, que es el costo GIF), más los
gastos de aduana (derechos e impuestos).

5.2.- Costo de Oportunidad:

Es el valor máximo sacrificado alternativo al realizar alguna decisión económica, es decir,
es el beneficio no obtenido.

5.3.- Costo de Reemplazo:

Es la cantidad necesaria, expresada en términos monetarios, para sustituir un bien
por otro nuevo que proporcione un servicio similar, considerando las características que la
técnica hubiera introducido dentro de los modelos considerados equivalentes .

5.4.- Costo de Reposición Asegurable:

Es el costo de reemplazo o de reproducción nuevo de un bien, después de deducir

el costo de las partidas específicamente excluidas en la póliza de seguros.

5.5.- Costo de Reposición Depreciado:

Es el método del costo de reposición depreciado se basa en un estimado del valor

actual de una propiedad, resultado de la suma del valor del terreno en el mercado, más los
costos brutos de reposición (reproducción) de las mejoras, menos las deducciones por el
deterioro físico y demás formas pertinentes de obsolescencia y depreciación.

5.6.- Costo de Reposición Nuevo:

Es el costo actual de un bien valuado considerándolo como nuevo, con sus gastos
de ingeniería e instalación, en condiciones de operación, a precios de contado. Este costo
considera entonces todos los costos necesarios para sustituir o reponer un bien similar al
que se está valuando, en estado nuevo y condiciones similares. Puede ser estimado como
Costo de Reemplazo o bien como Costo de Reproducción.

5.7.- Costo de Reproducción:

 Es la cantidad necesaria, expresada en términos monetarios, para construir una
réplica nueva de un bien existente, utilizando el mismo diseño y materiales de construcción.
El costo de reproducción se considera un “valor” en tanto aparece registrado en libros.

5.8.- Costos Directos:

Son los costos asociados directamente con la producción física de un bien, tales
como materiales o de mano de obra.

5.9.- Costo Financiero:

Es el integrado por los gastos derivados de allegarse fondos de financiamiento por

lo cual representa las erogaciones destinadas a cubrir en moneda nacional o extranjera, los
intereses, comisiones y gastos que deriven de un título de crédito o contrato respectivo.

5.10.- Costo Histórico:

Es el costo inicialmente capitalizado (registrado en libros), de un bien, en la fecha

en que fue puesto en servicio por primera vez.

5.11.- Costos Indirectos:

Son los costos asociados con la construcción o la fabricación de un bien que no se

pueden identificar físicamente. Algunos ejemplos son el seguro, los costos de
financiamiento, los impuestos, la utilidad del constructor o el promotor, los costos
administrativos y los gastos legales.

5.12.- Costo Neto de Reposición:

Valor físico que tiene un bien a la fecha del avalúo y se determina a partir del costo
de reposición nuevo, disminuyéndole los efectos debidos a la vida consumida respecto de
su vida útil total, al estado de conservación, al grado de obsolescencia y a otros elementos
de depreciación.
6.- El PRECIO:

Es la cantidad que se pide, se ofrece o se paga por un bien o servicio. El concepto

de precio se relaciona con el intercambio de una mercancía, bien o servicio. Una vez que
se ha llevado a cabo el intercambio, el precio, ya sea revelado públicamente o
confidencial, se vuelve un hecho histórico y se le denomina costo. El precio que se paga
representa la intersección de la oferta y la demanda. El precio también equivale al valor
establecido en un avalúo.

6.1.- Precio de Oferta:

Es aquel precio al cual el propietario de un bien lo ofrece formalmente para su

venta en el mercado.

6.2.- Precio Neto de Venta:

Es la cantidad que se obtiene de la venta de un activo en una transacción

prudente entre partes dispuestas y con conocimiento, menos todos los costos y
descuentos en que se incurrió para concluir su venta.

6.3.- Precio Tope:

Es el precio máximo al cual puede ser vendido un producto o servicio.

7.- REVALORIZACIÓN DE ACTIVOS:

El término Revalórización se refiere a la actualización de los valores de activos de una

Empresa, entendiéndose que ocurrirá un aumento de valor, independientemente de sus
condiciones físicas. Igualmente habrá revalorización o reevaluación del activo, si se
realizaron mejoras en las condiciones de operatividad de la máquina.

La mencionada revaluación permitirá un aumento de capital de la

Empresa y también esto tendrá implicaciones en el Impuesto sobre la Renta y
todos los aspectos impositivos involucrados. El Sistema de Ajuste por Inflación,
está previsto en la Ley de Impuesto Sobre la Renta, publicado en Gaceta Oficial Nº
4.300 del13-08-91.

7.1.- Amortización de Activos:

La amortización es la recuperación de capitales por créditos otorgados a empresas. Es
importante señalar que las expresiones depreciación y amortización tienden a contundirse,
siendo en realidad dos situaciones referidas en primer lugar a la pérdida de valor y
seguidamente la amortización será la disminución gradual de tina deuda en el tiempo,
tratándose en éste caso en una activo intangible.

7.2.- Depreciación de Activos:

Entendemos que la depreciación es la pérdida de valor que sufren los bienes materiales
en el transcurso del .tiempo, por cualquier causa. Este concepto, será la Base de aplicación
del Método del Costo para la subsiguiente obtención del Valor Actual de una Maquina o Equipo.

La depreciación, tiene diferentes vertientes, siendo la primera el

deterioro físico causado por el uso, siendo los motivos de la pérdida de valor el
desgaste y la exposición al medio ambiente, seguidamente al no recibir
mantenimiento éste es un punto importante a considerar al desconocer el grado
de oxidación en las partes metálicas, enfrentándonos en éste caso en una
situación de desuso con abandono.

Existe en una forma paralela, una depreciación de índole económica o tecnológica,

siendo ésta la cuantificación de la insuficiencia de los activos para adaptarse a las nuevas
exigencias de productividad del mercado.