EL PRESUPUESTO DE EFECTIVO

El presupuesto de efectivo, también conocido como flujo de caja proyectado, es un presupuesto

que muestra el pronóstico de las futuras entradas y salidas de efectivo (dinero en efectivo) de
una empresa, para un periodo de tiempo determinado.

IMPORTANCIA

La importancia del presupuesto de efectivo es que nos permite prever la futura disponibilidad del
efectivo (saber si vamos a tener un déficit o un excedente de efectivo) y, en base a ello, poder
tomar decisiones, por ejemplo:

Si prevemos que vamos a tener un déficit o va a ser necesario contar con un mayor efectivo,
podemos, por ejemplo:

 solicitar oportunamente un financiamiento.

 solicitar el refinanciamiento de una deuda.

 solicitar un crédito comercial (pagar las compras al crédito en vez de al contado) o,

en todo caso, solicitar un mayor crédito.

 cobrar al contado y ya no al crédito o, en todo caso, otorgar uno menor crédito.

Si prevemos que vamos a tener un excedente de efectivo, podemos, por ejemplo:

 invertirlo en la adquisición de nueva maquinaria o nuevos equipos.

 invertirlo en la adquisición de mayor mercadería.

 invertirlo en la expansión del negocio.

 usarlo en inversiones ajenas a la empresa, por ejemplo, invertirlo en acciones.

Por otro lado, el presupuesto de efectivo nos permite conocer el futuro escenario de un proyecto
o negocio: saber si el futuro proyecto o negocio será rentable (cuando los futuros ingresos son
mayores que los futuros egresos), o saber si seremos capaces de pagar oportunamente una
deuda contraída.

Información que podemos presentar a terceros, por ejemplo, al querer demostrar la rentabilidad
del futuro negocio (por ejemplo, ante potenciales inversionistas), o al querer demostrar que
seremos capaces de pagar oportunamente una deuda contraída (por ejemplo, al solicitar un
préstamo a alguna entidad financiera).

OBJETIVOS
Los objetivos del presupuesto de efectivo son:

1. Diagnosticar cuál será el comportamiento del flujo de efectivo a través del periodo o
periodos de que se trate.
2. Detectar en qué periodos habrá faltantes y sobrantes de efectivo y a cuánto
ascenderán.
3. Determinar si las políticas de cobro y de pago son las óptimas, efectuando una revisión
que libere recursos que se canalizarán para financiar los faltantes detectados.

4. Determinar si es óptimo el monto de recursos invertidos en efectivo a fin de detectar si

existe sobre o subinversión.

5. Fijar políticas de dividendos en la empresa.

6. Determinar si los proyectos de inversión son rentables.

7. Determinar la probable posición de caja al final de cada periodo, como resultado de las
operaciones planificadas.

8. Identificar los excedentes o déficit de efectivo por periodos.

9. Establecer la necesidad de financiamiento y/o la disponibilidad de efectivo ocioso para
inversión.
10. Coordinar el efectivo con el total de capital de trabajo, los ingresos por ventas, los
gastos, las inversiones y los pasivos.

11. Establecer una base sólida para la vigilancia continua de la posición de caja.

PLANEACIÓN DEL EFECTIVO

La información necesaria para el proceso de planeación financiera a corto plazo es él pronóstico

de ventas, este pronóstico es la predicción de las ventas de la empresa correspondiente a un
periodo especifico, que proporciona el departamento de mercadotecnia al gerente financiero.
Con base en este pronóstico, el gerente financiero calcula los flujos de efectivo mensuales que
resultan de las ventas proyectadas y de la disposición de fondos relacionada con la producción,
el inventario y las ventas.

TIPOS DE PRONÓSTICOS.

Los pronósticos de ventas se deben basar en un análisis de los datos externos o internos o en
una combinación de ambos.
 Pronósticos externos: Se basa en la relación que existe entre las ventas de la
empresa y ciertos indicadores económicos externos importantes como el PBI entre otros.

 Pronósticos internos: Se basan en una acumulación de pronósticos de ventas

obtenidos de los propios canales de ventas de la empresa.

 Pronósticos combinados: Por lo general, las empresas utilizan una combinación de

datos sobre pronósticos externos e internos para realizar el pronóstico de ventas final. Datos
internos proporcionan una idea de las expectativas de ventas y los datos externos ofrecen un
medio para ajustar estas expectativas de acuerdo con los factores económicos generales.

COMPONENTES DEL PRESUPUESTO DE EFECTIVO

Los componentes del presupuesto de efectivo son:

 Ingreso de efectivo: Son todas las entradas de efectivo de una empresa que ocurren
en un periodo financiero determinado.

 Desembolso de efectivo: Son todos los gastos de efectivo que realiza la empresa
durante un periodo financiero específico, los más comunes son:
1. Compras en efectivo
2. Liquidación de cuentas por pagar
3. Pagos de renta
4. Sueldos y salarios
5. Pagos de impuestos
6. disposiciones de fondos para activos fijos
7. Pagos de intereses
8. Pagos de dividendos en efectivo
9. Recompras o retiros de acciones

 Flujo de efectivo neto: Es la diferencia matemática entre los ingresos de efectivo de la

empresa y sus desembolsos de efectivo en cada periodo.

 Efectivo Final: Es la suma inicial de la empresa y su flujo de efectivo neto del periodo.

 Financiamiento total requerido: Es la cantidad de fondos que requiere la empresa si

el efectivo final del periodo es menor que el saldo de efectivo mínimo deseado; comúnmente,
está representada por documentos por pagar.
 Saldo de efectivo excedente: Es la cantidad disponible que tiene la empresa para
invertir si el efectivo final del periodo es mayor que el saldo de efectivo mínimo deseado.

PROCEDIMIENTO PARA ENFRENTAR LA INCERTIDUMBRE DEL PRESUPUESTO DE EFECTIVO

Además de cuidar la preparación de los pronósticos de ventas y de otros cálculos incluidos en el
presupuesto de efectivo, existen formas de enfrentar la incertidumbre del presupuesto de
efectivo. Una consiste en preparar varios presupuestos de efectivo: uno basado en un pronóstico
pesimista, otro basado en el pronóstico más probable y otro basado en un pronóstico optimista. A
partir de esta gama de flujos de efectivo, el gerente de finanzas es capaz de determinar la
cantidad de financiamiento necesario para afrontar la situación más adversa. El uso de varios
presupuestos de efectivo, cada uno basado en suposiciones distintas, también debe
proporcionar al gerente de finanzas una idea del riesgo de las alternativas, de tal manera que
pueda tomar decisiones financieras a corto plazo más inteligentes. Este análisis de sensibilidad
se utiliza a menudo para examinar los flujos de efectivo en diversas circunstancias posibles.
Las computadoras y las hojas de cálculo electrónicas se usan con frecuencia para simplificar el
análisis de sensibilidad.

CÓMO ELABORAR UN PRESUPUESTO DE EFECTIVO

Para elaborar un presupuesto de efectivo es necesario contar con los demás presupuestos de la
empresa; sin embargo, veamos a continuación un ejemplo de cómo elaborar uno al contar con la
siguiente información:

Supongamos que debemos elaborar el presupuesto de efectivo de una empresa comercial

(empresa dedicada a la compra y venta de productos) para el periodo de los cuatro primeros
meses del año; los datos que tenemos son los siguientes:

 se pronostica ventas de 300 unidades para el mes enero y un aumento del 10% a partir
de febrero.

 el precio de venta es de S/20.00

 el cobro de las ventas se realiza el 60% al contado y el 40% al crédito a 30 días.

 se pronostica compras de mercadería de 310 unidades para el mes de enero y un

aumento del 10% a partir de febrero.

 el precio de compra es de S/15.00

 los proveedores permiten pagar la mercadería el 50% al contado y el 50% restante a

crédito a 30 días.

 se estiman gastos por remuneraciones del personal administrativo, alquileres, seguros y

servicios por S/250.00 mensuales (gastos administrativos).

 se estiman gastos por remuneraciones del personal de ventas, comisiones, promoción y

publicidad por S/ 230.00 mensuales (gastos de ventas).

 el negocio cuenta con mobiliario y equipo que se deprecia en S/ 50.00 al mes.

  se obtiene un préstamo por S/ 2,100.00 el cual debe ser pagado a partir de febrero en
amortizaciones constantes de S/ 700.00 e intereses de S/ 504.00 en febrero, S/ 336.00
en mazo, y S/ 168.00 en abril.

 el pago por impuestos por concepto de renta es del 2% de la utilidad disponible.

Para este ejemplo, antes de elaborar el presupuesto de efectivo, es necesario elaborar los
presupuestos de ventas y cobros, ya que las ventas no se cobran el mismo mes en que se
realizan, sino que se cobran un 60% en el mes que se realizan y el 40% restante al mes
siguiente, y el presupuesto de efectivo muestra el efectivo que realmente ingresa o sale de la
empresa.

Presupuesto de ventas

Enero Febrero Marzo Abril

Unidades 300 330 363 399
Precio de venta 20 20 20 20
TOTAL 6000 6600 7260 7986

Nota: las ventas empiezan en 300 unidades en enero y luego tiene un aumento constante del
10%.

Presupuesto de cobros

Enero Febrero Marzo Abril

Contado (60%) 3600 3960 4356 4791.6
Crédito a 30 días (40%) 2400 2640 2904
TOTAL 3600 6360 6996 7695.6

Nota: de las ventas de S/ 6,000.00 hechas en enero, cobramos el 60% (S/ 3,600.00) al contado y
el 40% (S/ 2,400.00) al crédito a 30 días; lo mismo para los demás meses.

Una vez elaborados los presupuestos de ventas y cobros, debemos elaborar los presupuestos
de compras y pagos, ya que, igualmente, las compras no se pagan el mismo mes en que se
realizan, sino que se pagan un 50% en el mes que se realizan y el 50% restante al mes
siguiente.

Presupuesto de compras

Enero Febrero Marzo Abril

Unidades 310 341 375 413
Precio de compra 15 15 15 15
TOTAL 4650 5115 5626.5 6189.15
Nota: las compras empiezan en 310 unidades en enero y luego tienen un aumento constante del
10%.

Presupuesto de pagos

Enero Febrero Marzo Abril

Contado (50%) 2325 2557.5 2813.25 3094.58
Crédito a 30 días (50%) 2325 2557.5 2813.25
TOTAL 2325 4882.5 5370.75 5907.83

Nota: de las compras de S/4,650.00 hechas en enero, pagamos el 50% (S/2,325.00) al contado y
el 50% restante (S/ 2,325.00) al crédito al crédito a 30 días; lo mismo para los demás meses.

Una vez elaborados los presupuestos de compras y pagos, pasamos a elaborar el presupuesto
operativo (estado de resultados proyectado), ya que es necesario determinar el monto que se
debe pagar por concepto de impuestos.

Presupuesto operativo

enero febrero marzo abril

Ventas 6000 6600 7260 7986
Costo de ventas 4650 5115 5626.50 6189.15
UTILIDAD BRUTA 1350 1485 1633.50 1796.85

Gastos administrativos 250 250 250 250

Gastos de ventas 230 230 230 230
Depreciación 50 50 50 50
UTILIDAD OPERATIVA 820 955 1103.50 1266.85

Intereses 504 336 168

UTILIDAD ANTES DE IMP. 820 451 767.50 1098.85

Impuestos (2%) 16.40 9.02 15.35 21.98

UTILIDAD NETA 803.60 441.98 752.15 1076.87

Y, finalmente, asegurándonos de contar con toda la información necesaria, pasamos a elaborar

el presupuesto de efectivo.

Presupuesto de efectivo

enero febrero marzo abril

INGRESOS
Cuentas por cobrar 3600 6360 6996 7695.60
Préstamos 2100
TOTAL INGRESOS 5700 6360 6996 7695.60

EGRESOS
Cuentas por pagar 2325 4882.50 5370.75 5907.83
Gastos administrativos 250 250 250 250
Gastos de ventas 230 230 230 230
Pago de impuestos 16.40 9.02 15.35 21.98
TOTAL EGRESOS 2821.40 5371.52 5866.10 6409.80

FLUJO DE CAJA ECONÓMICO 2878.60 988.48 1129.90 1285.80

Amortización 700 700 700
Intereses 504 336 168
FLUJO DE CAJA FINANCIERO 2878.60 -215.52 93.90 417.80

Conclusión
Al finalizar este trabajo, podemos concluir diciendo que, el presupuesto de efectivo, como parte
de un presupuesto general de una empresa, es de vital importancia para la empresa, sin el
manejo bien planeado y efectivo de un presupuesto de efectivo, la empresa puede caer en el
error de no contar con suficiente recursos económicos para realizar sus operaciones o por el
contrario, aunque no sea tan grave como no contar con suficientes recursos económicos para
operar, la empresa puede no darse cuenta de que tiene demasiado efectivo ocioso que podría
ser utilizado para generar más rica a la empresa. Ambas situaciones no son aconsejables dentro
de un buen desempeño empresarial y se pueden evitar con el manejo adecuado del presupuesto
de efectivo.
Recomendación
Después de haber investigado sobre el presupuesto de efectivo, nuestro grupo recomienda a
todos aquellos envuelto en el manejo de una empresa, ya sea esta una pequeña empresa, no
importa que esta esté compuesta por uno o varios miembros, o una empresa compuesta por
cientos de personas, elaborar un presupuesto general, el cual incluya un presupuesto de
efectivo. Creemos que un presupuesto bien elaborado es la espina dorsal de todo negocio, sin
un presupuesto, la empresa, como un ser humano sin espina dorsal, se arrastraría sin fuerza ni
control por el suelo.