Análisis Financiero y de Equilibrio

Claudia Patricia Perdomo Gonzales, Diana Alejandra Martínez, Steven Giovanni Gutiérrez.

Jenifer Andrea Orjuela

Fundación Universitaria Área Andina

Profesor: Marco Antonio Baquero Beltrán

Notas del autor

Claudia Patricia Perdomo, Diana Alejandra Martínez, Steven Giovanni Gutiérrez, Faculta de

Ciencias Administrativas, Económicas y Financieras, Fundación Universitaria Área Andina

Este trabajo ha sido realizado por los propios alumnos

La correspondencia relacionada con este trabajo debe ser dirigida a Marco Antonio Baquero

Fundación Universitaria Área Andina, Carrera 14a #68-95, Bogotá, Cundinamarca

Contacto: [email protected],

[email protected], [email protected]

17 de junio de 2019
 CONTENIDO

INTRODUCCION ..................................................................................................................... 3

CUADROS COMPARATIVOS ............................................................................................ 4

ANALISIS BALANCES ....................................................................................................... 9

ANALISIS VERTICAL ....................................................................................................... 11

CONCLUSIONES ............................................................................................................... 12

ANEXOS.................................................................................................................................. 14

BIBLIOGRAFIA ...................................................................................................................... 14
 INTRODUCCION

Este trabajo se pretende analizar el estado financiero de una empresa u organización, con

el fin de identificar las cuentas contables más relevantes para cada uno de los estados, tanto

el balance general como el estado de resultados, con base a esta información conocer el estado

de la empresa al momento de realizar el estudio; con esta información desarrollar estrategias

y recomendaciones para encontrar el punto de equilibrio de la empresa.

También se quiere conocer los indicadores financieros para así poder dar la interpretación

adecuada a cada uno de ellos.

CUADROS COMPARATIVOS

LOS CRITERIOS QUE SE UTILIZAN AL EVALUAR

UN PROYECTO DE INVERSIÓN.
La salida de efectivo inicial el cual incluye capital de
trabajo
Las entradas y salidas netas, ganancias o pérdidas netas
más los intereses, así como los gastos que no se hacen en
efectivo como la depreciación.
Los flujos netos subsecuentes, este flujo representa las
entradas brutas menos los gastos en efectivo, excluyendo
Flujos de efectivo el interés que se paga por el capital que se obtiene para
financiar el proyecto y las deducciones aplicables.

El valor de desecho del proyecto después del pago del

impuesto, es decir que representa la entrada de efectivo,
el pago de los impuestos el cual refleja el dinero que
genera la venta del activo.
La fecha de terminación

Incertidumbres que afectan los flujos de Esto hace referencia al costo de capital que se ajusta al
efectivo riesgo y designa el costo de los recursos que se utilizan
para financiar los proyectos
Costo del capital El dinero que sea necesario para financiar el proyecto en
su totalidad
1Tabla Criterios de Evaluación: Fuente Propia

LOS CRITERIOS QUE SE UTILIZAN AL EVALUAR

UN PROYECTO DE INVERSIÓN
Un criterio aplicable a la evaluación de proyectos es unan regla que ayuda a juzgar la
capacidad y conveniencia de un proyecto, son expresadas en función de la rentabilidad
de la empresa. Para ello se debe saber el flujo de efectivo neto del proyecto, antes de
interés y depreciación, pero después del pago de impuestos, es decir, este flujo neto del
proyecto depende del costo de proyecto, de las entradas y salidas y su valor de
desecho.

 Los criterios se clasifican en técnicas del valor actual y técnicas de la tasa de

rendimiento

La técnica de valor actual pertenece los métodos de flujo de efectivo descontado

(FSD), valor actual neto (VAN), beneficio-costo (BC) y valor terminal (VT).
La técnica de la tasa de rendimiento, se encuentra la tasa interna de retorno (TIR)
y la tasa de rendimiento promedio (TRP).
 INDICADORES FINANCIEROS DE ENDEUDAMIENTO, LIQUIDEZ Y
ACTIVIDAD
2,821,049,000 = 1.38
2,042,730,000

El resultado 1.38 significa que la empresa tiene una razón corriente de 1.38 a 1. Esto

quiere decir que por cada peso que la empresa debe en el corto plazo tiene $ 1.38 para

pagar o respaldar sus obligaciones de corto plazo. Con este resultado se puede inferir que la

compañía presenta un nivel de solvencia aceptable para responder a sus deudas. La empresa

se encuentra dentro del índice ideal que es de 1,5 a 2, por lo tanto, la empresa cuenta con la

capacidad puntual de convertir los activos líquidos o de obtener disponible para hacer

frente a los vencimientos a corto plazo

2,821,049,000 -1,204,447,000
2,042,730,000 =0.79

Lo que se recomienda es que el resultado de este índice sea mayor a 1:1, y en este caso es

de 0.79 lo que significa que la empresa no cuenta con la facilidad convertir en efectivo sus

activos corrientes sin tener en cuenta sus inventarios. No es un resultado extremadamente

bajo, sin embargo, no existe buen flujo de efectivo y buena rotación de inventarios.

2,821,049,000
13,523,697,000 =0.2

La empresa esta asignando los recursos entre los diferentes tipos de activos, la compañía

tiene la proporción de activos adecuada de acuerdo con la actividad que desarrolla ya que

en las empresas manufactureras son los activos fijos los que representan una medida ideal

para funcionar eficientemente.

 4,868,714+2,821,049,000
2,042,730,000 = 1,3

Los Activos Circulantes superan ampliamente a los Pasivos Circulantes en los años 2017

y 2018. La compañía tiene siempre un análisis positivo, cuenta con un grado de liquidez

alto y tiene la capacidad que posee una empresa para hacer frente a sus compromisos de

pago.

2,821,049,000 - 2,042,730,000 =778,319,000

Este resultado Hace referencia a el capital de trabajo, el dinero con que cuenta la

empresa es mayor que el dinero de las deudas esto en relación con el capital propio o al

activo y este valor muestra el grado de utilización del capital ajeno.

=1.79
Muestra qué porcentaje del activo total de la empresa, lo poseen los acreedores.

La proporción de deuda que soporta la empresa frente a sus recursos propios es de 1.79,

este coeficiente se calcula teniendo en cuenta a partir de todas las deudas que ha contraído

la sociedad tanto a corto como a largo plazo, los acreedores de la empresa también se verán

afectados si hubiese falta de liquidez:

305,796,264 = 606
504,574

La cantidad de veces que la empresa gana o cubre los intereses de la deuda y se relaciona

con la capacidad de los activos es de 606 esto nos muestra hasta donde las utilidades pueden

soportar el cubrir los intereses.

 26764204173
13346178892 =2

Significa las veces que rota las cuentas por cobrar en el año.

13346178892*365 182
= 26754204173

La empresa se tarda 182 días de cobrar a los clientes.

$ 22.163.220.341
$ 7.236.038.481 3,06289421

Nos muestra que la cantidad de veces que rota los inventarios para ser vendidos es de 3.

La rotación del inventario es uno de los indicadores más usados para el control de gestión

relativo a la logística o incluso para el departamento comercial de una empresa.

las industrias suelen tener índices de rotación entre 4 y 5

Si analizamos la rotación del inventario para la compañía Interchem Ltda., podemos

observar la evolución de este indicador, los inventarios no se mueven demasiado.

7236038481*365
$ 22.163.220.341 =119

La cantidad de días que tarda en venderse los productos es de 119 días.

Índices de rentabilidad
$ 31.678.264
$ 26.764.204.173 =0,11 %
 Margen de utilidad neta sobre ventas indica qué porcentaje representa la utilidad neta

sobre las ventas que se realizaron.

Del estudio de este indicador se infiere que la entidad asume una carga muy alta pero

positiva, se pueden evaluar algunos gastos e ingresos de la entidad que impactan en el

resultado y determinar si hacen parte de una inadecuada o adecuada gestión.

229350186
22458494787 0,01021218 1,021217976 %

El ROA proporciona el dato de rentabilidad real de una empresa, también llamado

retorno sobre activos será esencial para decidir si realizar una inversión o no, para

convencer a posibles nuevos inversores e incluso para decidir la estrategia y objetivos a

corto y largo plazo de la empresa. En general, se considera que un buen ROA se sitúa sobre

el 5%, en este caso el ROA es de 1 el estado activo de la empresa es aceptable ya que este

5% difícilmente alguien lo logra

El ROA es, por tanto, un indicador de la eficiencia de una empresa y sirve para hacer

comparaciones con otras empresas

229350186
8037481621 0,02853508 2,85350806 %

Rendimiento sobre el capital invertido relaciona el resultado operativo con el activo

que los produce, el ROE > ROA. Implica que el apalancamiento es positivo y, por tanto,

la deuda es rentable.

En nuestro caso la rentabilidad financiera obtenida es del 2’8

 ANALISIS BALANCES

ANÁLISIS 2018 2017

I. Composición la cuenta más representativa del activo es la cuenta más representativa del activo es

del activo propiedad planta y equipo (33%) indicando que la propiedad planta y equipo (32%) indicando que la

empresa concentra gran peso de su activo en los empresa concentra gran peso de su activo en los

activos fijos. activos fijos.

los activos intangibles representan un (15%) ya los activos intangibles representan un (14%) ya

que su actividad es venta de combustible y que su actividad es venta de combustible y

cuentan con el acuerdo de no competencia que les cuentan con el acuerdo de no competencia que les

permite amortizar cada 3 años. permite amortizar cada 3 años.

la cuenta de caja y bancos representa un (4) del la cuenta de caja y bancos representa un (8) del

total de los activos, indicando que la empresa no total de los activos, indicando que la empresa no

mantiene quieto el efectivo, esto porque su mantiene quieto el efectivo, esto porque su

efectivo está generando rentabilidad al estar en efectivo está generando rentabilidad al estar en

movimiento movimiento

la cuenta de inventario oscila en un porcentaje de la cuenta de inventario oscila en un porcentaje de

(17%) indicando que este producto no se vendió. (11%) indicando que este producto no se vendió.

II. Composición la cuenta más representativa del pasivo corriente la cuenta más representativa del pasivo corriente

del Pasivo es cuentas por pagar a comerciales con un (15%), es cuentas por pagar a comerciales con un (11%),

seguido de pasivos no corrientes con la cuenta seguido de pasivos no corrientes con la cuenta

prestamos por pagar con un (20%) prestamos por pagar con un (23%)
III. la cuenta más representativa en el patrimonio es la cuenta más representativa en el patrimonio es

Composición prima en colocación de acciones con un 30% el prima en colocación de acciones con un 29% el

del Patrimonio cual está compuesto de contribuciones cual está compuesto de contribuciones

adicionales en efectivo que hace una casa matriz adicionales en efectivo que hace una casa matriz

de la compañía. de la compañía.

Ilustración 2: Tabla análisis de Balances: fuente propia

ANALISIS VERTICAL

Ilustración 3analisis vertical Interchem: Fuente propia

CONCLUSIONES

Al realizar este taller podemos concluir que los criterios de evaluación de inversión es una

regla que nos ayuda a determinar si el proyecto es rentable. Para ello el flujo de efectivo

neto del proyecto, antes de interés y depreciación, pero después del pago de impuestos, es

decir, este flujo neto del proyecto depende del costo de proyecto, de las entradas y salidas

y su valor de desecho,

Por lo que la importancia del análisis financiero a través de los indicadores radica

principalmente en poder visualizar cuantitativamente el estado de una empresa,

organización o proyecto en términos de resultados de las operaciones, solvencia,

eficiencia, rendimiento, nos permite establecer el grado de liquidez, su capacidad de

generar efectivo y conocer la capacidad de pago de las obligaciones adquiridas y a su vez

servir de herramienta para generar soluciones, tomar decisiones estratégicas de tipo

económico y financiero, apoyando el crecimiento de cualquier organización.

Los indicadores financieros se utilizan para ponderar y evaluar los resultados de las

operaciones de la empresa, dichos indicadores son la relación de una cifra con otra dentro

o entre los estados financieros de una empresa que permiten ponderar y evaluar los

resultados de las operaciones.

El financiero utiliza el análisis por medio de indicadores para señalar los puntos fuertes

o débiles de una empresa, determinando la tendencia que trae los diferentes estados

financieros, con el fin de tomar decisiones que permitan corregir las desviaciones

financieras que se están saliendo de los pronósticos realizados al momento de hacer la

planeación de la compañía. Los gerentes de la compañía pueden utilizar indicadores

financieros como parte de los procesos de planificación y presupuesto. Un componente de

la planificación a largo plazo es el proceso de evaluación comparativa. Este análisis puede

identificar las áreas que necesitan mejorar.

El análisis de los indicadores financieros debe estar acompañado por información

complementaria de las características administrativas de la organización, análisis de la

competencia, la armonía de todos los aspectos inherentes a la gestión empresarial y el

desarrollo de su razón social junto con los indicadores y razones financieras constituyen

la base para la toma de decisiones.

 ANEXOS

BIBLIOGRAFIA

Albornoz, C. H. (2012). Gestión financiera de las organizaciones: algunos elementos

práctico. Obtenido de ProQuest Ebook Central:

https://ebookcentral.proquest.com/lib/bibliotecafuaasp/detail.action?docID=319970

4.

INTERCHEM. (2017). IMPORTADORA INTERCHEM . Obtenido de

https://www.interchemcolombia.com/index-eng.html

Lozano, M. (s.f.). Campus Virtual. Obtenido de Gestión Financiera:

https://areandina.instructure.com/courses/1717

YAHOO FINANCE . (2019). https://finance.yahoo.com/. Obtenido de

https://finance.yahoo.com/