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    Wacc

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    Solange Gusqui
    La Cía de Productos congelados S.A. está considerando incursionar en exportaciones a EE.UU. requiriendo una inversión de $290,000 e inventarios de $50,900. El proyecto se financiaría con deuda al 14% y aportes de accionistas. Se calcula el WACC para determinar la conveniencia de la inversión.

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    La Cía de Productos congelados S.A. está considerando incursionar en exportaciones a EE.UU. requiriendo una inversión de $290,000 e inventarios de $50,900. El proyecto se financiaría con deuda al 14% y aportes de accionistas. Se calcula el WACC para determinar la conveniencia de la inversión.

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    wacc

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    La Cía de Productos congelados S.A. está considerando incursionar en exportaciones a EE.UU. requiriendo una inversión de $290,000 e inventarios de $50,900. El proyecto se financiaría con deuda al 14% y aportes de accionistas. Se calcula el WACC para determinar la conveniencia de la inversión.

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    Solange Gusqui
    La Cía de Productos congelados S.A. está considerando incursionar en exportaciones a EE.UU. requiriendo una inversión de $290,000 e inventarios de $50,900. El proyecto se financiaría con deuda al 14% y aportes de accionistas. Se calcula el WACC para determinar la conveniencia de la inversión.

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    de 10

    La Cía de Productos congelados S.A.

    está considerando la posibilidad de incursionar


    exportación a los Estados Unidos, para lo cual la Presidencia de la Compañía le ha solic
    las proyecciones financieras para determinar si es conveniente invertir en este pro
    inversión en maquinaria de US$ 290,000 e inventarios por US$ 50,900. El proyecto ser
    accionistas. La tasa del préstamo bancario de 14% la tasa de rendimiento de la indust
    USA 4,25% y el coeficiente beta de 0,8916. Calcule el Weighted A

    Acciones Precio Beta


    0.89

    CAPM Rendimiento de la Acción

    Año 0 Año 1 Año 2


    Ventas Unidades 5000 $ 5,200.00
    Incremento 4%
    Precio Venta $ 107.50 $ 107.50

    Costo unitario insumos $ 4.23 $ 4.23

    Año 0 Año 1 Año 2

    Ventas $ 537,500.00 $ 559,000.00


    (-) Costo de Ventas $ 21,126.76 $ 21,971.83
    CF (Servicios basicos y adm.) $ 60,000.00 $ 60,000.00
    Utilidad Bruta $ 456,373.24 $ 477,028.17
    CF (Mano de obra) (14*2)*(Vtas Unidades) $ 140,000.00 $ 145,600.00
    CF (Alquiler Inmuebles) (7000*12 meses) $ 84,000.00 $ 84,000.00
    Depreciación ( Inversión inicial / # de años) $ 58,000.00 $ 58,000.00

    UAII $ 174,373.24 $ 189,428.17


    (-) Intereses $ - $ -
    Utilidad antes de Impuestos (UAI) $ 174,373.24 $ 189,428.17
    (-) Impuestos 25% $ 43,593.31 $ 47,357.04
    Utilidad neta $ 130,779.93 $ 142,071.13

    UAII $ 174,373.24 $ 189,428.17


    (-) Impuestos 25% $ -43,593.31 $ -47,357.04
    (+) Depreciación $ 58,000.00 $ 58,000.00
    FEO $ 188,779.93 $ 200,071.13
    (+/-) Inversio $ -290,000.00
    (+/-) Capital de Trabajo
    (+) Inventario $ -50,900.00
    (+) Venta de equipo
    FNC (Flujo n $ -340,900.00 $ 188,779.93 $ 200,071.13

    PARTICIPACIÓN
    Pasivo 35% Deuda
    Patrimonio 65% Capital
    Total 100%

    WACC 0.84% Costo promedio ponderado de capital. (Pidio prestado


    Si el CAPM es mayor que el WACC se presupone que s

    VAN $ 711,512.61 Si yo quiero valores del VAN mas altos uso el WACC. C
    TIR 52.78%

    WACC VAN
    $ 711,512.61
    0% $ 739,448.62
    10% $ 467,340.33 WACC
    20% $ 289,203.54 15.77%
    30% $ 166,898.33
    40% $ 79,517.13
    50% $ 14,954.47
    60% $ -34,132.87
    70% $ -72,381.60 Inflacion 1
    80% $ -102,823.46 0.84%
    90% $ -127,502.30
    100% $ -147,833.74
    800000
    700000
    600000
    500000
    400000
    300000
    200000
    100000
    0
    -100000 0 0.2 0

    -200000
    bilidad de incursionar en una nueva línea de productos congelados para
    a Compañía le ha solicitado a usted como Gerente Financiero, el diseño de
    e invertir en este proyecto, el cual tiene está previsto que requiera una
    0,900. El proyecto será financiado 35% con deuda y 65% con aporte de los
    ndimiento de la industria es del 16%, riesgo país 6%, tasa bonos del tesoro
    Calcule el Weighted Average cost of Capital (WACC).

    Rendimiento de Mercado Tbills( Tasa libre de riesgo)


    16% 39.68% 39%
    0.68%

    18.60%

    Año 3 Año 4 Año 5


    $ 5,408.00 $ 5,732.48 $ 6,076.43
    4% 6% 6%
    $ 107.50 $ 107.50 $ 107.50

    $ 4.23 $ 4.23 $ 4.23

    Desarrollo
    Año 3 Año 4 Año 5

    $ 581,360.00 $ 616,241.60 $ 653,216.10


    $ 22,850.70 $ 24,221.75 $ 25,675.05
    $ 60,000.00 $ 60,000.00 $ 60,000.00
    $ 498,509.30 $ 532,019.85 $ 567,541.04
    $ 151,424.00 $ 160,509.44 $ 170,140.01
    $ 84,000.00 $ 84,000.00 $ 84,000.00
    $ 58,000.00 $ 58,000.00 $ 58,000.00

    $ 205,085.30 $ 229,510.41 $ 255,401.04


    $ - $ - $ -
    $ 205,085.30 $ 229,510.41 $ 255,401.04
    $ 51,271.32 $ 57,377.60 $ 63,850.26
    $ 153,813.97 $ 172,132.81 $ 191,550.78

    $ 205,085.30 $ 229,510.41 $ 255,401.04


    $ -51,271.32 $ -57,377.60 $ -63,850.26
    $ 58,000.00 $ 58,000.00 $ 58,000.00
    $ 211,813.97 $ 230,132.81 $ 249,550.78

    $ 211,813.97 $ 230,132.81 $ 249,550.78

    BONO
    Cupon
    Rendimiento Papel 14%

    rado de capital. (Pidio prestado el dueño de la empresa al banco y el capital que el dueño puso.
    ue el WACC se presupone que se le puede pagar tanto al banco como el retorno de capital

    VAN mas altos uso el WACC. Con el CAPM baja el VAN.


    Adm. De Escenarios del Costo de Capital
    WACC Banco Produbanco Banco Procredit
    15.77% 22% 19%

    Adm. De Escenarios del Costo de Capital


    Banco Produbanco Banco Procredit Banco Austro
    17% 18% 31%

    Adm. De Escenarios del Costo de Capital


    Inflacion 2 Inflacion 3 WACC
    1% 1.05% 0.84%
    Tasa Wacc Maxima Tolerable Mayor creación de Valor para la empresa
    Wacc VAN

    VAN
    800000
    700000
    600000
    500000
    VAN
    400000 Linear (VAN)
    300000
    200000
    100000
    0
    100000 0 0.2 0.4 0.6 0.8 1 1.2

    200000
    Riesgo pais Ecuador
    Tbills Actualmente

    Rendimiento Esperado= RF+BETA*(RendimientoDe mercado- Tasa libre de riesgo)


    ios del Costo de Capital
    Banco Austro Socio
    23% 31%
    Escenarios
    Costo de Capital 0.84%
    Socio
    31% VAN $ 711,512.61
    Denominada frontera eficiente.
    libre de riesgo)

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