GRAÑA Y MONTERO S.A.A.

Y SUBSIDIARIAS

ESTADO CONSOLIDADO DE SITUACION FINANCIERA

ACTIVOS Al 31 de diciembre de
2011 2012 2013
S/. 0
Activo Corriente
Efectivo y equivalentes de efectivo 858,187 780,114 959,415
Activo financiero disponible para la venta 5,347 0 21,473
Cuentas por cobrar comerciales 488,310 456,315 521,872
Trabajos en curso pendientes por cobrar 393,826 513,529 971,743
Cuentas por cobrar a partes relacionadas 25,310 49,761 83,850
Otras cuentas por cobrar 341,591 447,208 553,218
Inventario 546,265 747,416 762,797
Gastos contratados por anticipado 43,439 22,839 25,686
Total de Activo Corriente 2,702,275 3,017,182 3,900,054

Activo no Corriente
Cuentas por cobrar comerciales - largo plazo 0 305,887 591,917
Otras cuentas por cobrar a largo plazo 75,215 93,489 38,151
Inversiones en asociados 25,953 37,446 87,967
Propiedades de inversion 36,528 35,972 36,945
Inmuebles, maquinaria y equipo 686,913 953,531 952,596
Activos intangibles 317,797 480,389 481,392
Instrumentos financieros derivados 0 128 0
Impuestos a la renta diferido activo 49,044 71,078 135,521
Otros activos financieros 5,005 88,333
Total del Activo no Corriente 1,191,450 1,982,925 2,412,822

TOTAL ACTIVOS S/. 3,893,725 5,000,107 6312876.00

PASIVO Y PATRIMONIO 2011 2012 2013

S/. 0 S/. 0 S/. 0
Pasivo Corriente
Obligaciones financieras 230,973 452,819 486,119
Cuentas por pagar comerciales 754,520 937,287 991,397
Cuentas por pagar a partes relacionadas 19,665 42,734 25,585
Impuestos corrientes 172,333 158,834 159,235
Otras cuentas por pagar 539,422 1,015,129 745,094
Provisiones diversas 24,466 11,312 8,895
Total del Pasivo Corriente 1,716,913 2,618,115 2,416,325
Pasivo no Corriente
Obligaciones financieras 298,875 392,655 309,703
Otras cuentas por pagar 58,128 52,776 205,396
cuentas por pagar comerciales a largo plazo 2,157
Provisiones diversas 109,476 46,191 40,387
Instrumentos financieros Derivados 3,645 18,696 3,911
Impuesto a la renta diferido pasivo 29,136 88,442 138,157
Total del pasivo no corriente 499,260 598,760 699,711
Total del Pasivo 2,216,173 3,216,875 3,116,036

Patrimonio
Capital 390,488 558,284 660,054
Reserva legal 78,104 107,011 111,657
Prima de emision de acciones 4,880 6,656 1,027,533
Resultados no realizados -310 -3,716 18,423
Resultados acumulados 715,860 723,972 948,112
Patrimonio atribuible a los controladores de la compañía 1,189,022 1,392,207 2,765,779
Participaciion no controlante 264,064 391,034 431,061
Total Patrimonio 1,453,086 1,783,241 3,196,840

TOTAL PASIVO Y MATRIMONIO 3,669,259 5,000,116 6,312,876

 Análisis ANALISIS
Vertical HORIZONTAL
2011 2012 2013 2013-2012 2012-2011

22.04 15.60 15.20 22.98 -9.10

0.14 0.00 0.34 0.00 -100.00
12.54 9.13 8.27 14.37 -6.55
10.11 10.27 15.39 89.23 30.39
0.65 1.00 1.33 68.51 96.61
8.77 8.94 8.76 23.70 30.92
14.03 14.95 12.08 2.06 36.82
1.12 0.46 0.41 12.47 -47.42
69.40 60.34 61.78 29.26 11.65

0.00 6.12 9.38 93.51 0.00

1.93 1.87 0.60 -59.19 24.30
0.67 0.75 1.39 134.92 44.28
0.94 0.72 0.59 2.70 -1.52
17.64 19.07 15.09 -0.10 38.81
8.16 9.61 7.63 0.21 51.16
0.00 0.00 0.00 -100.00 0.00
1.26 1.42 2.15 90.67 44.93
0.00 0.10 1.40 1664.90 0.00
30.60 39.66 38.22 21.68 66.43

100.00 100.00 100.00 26.25 28.41

2011 2012 2013 2013-2012 2012-2011

6.295 9.06 7.70 7.35 96.05

20.563 18.75 15.70 5.77 24.22
0.536 0.85 0.41 -40.13 117.31
4.697 3.18 2.52 0.25 -7.83
14.701 20.30 11.80 -26.60 88.19
0.667 0.23 0.14 -21.37 -53.76
46.792 52.36 38.28 -7.71 52.49
 8.145 7.85 4.91 -21.13 31.38
1.584 1.06 3.25 289.18 -9.21
0.00 0.03 0.00 0.00
2.984 0.92 0.64 -12.57 -57.81
0.099 0.37 0.06 -79.08 412.92
0.794 1.77 2.19 56.21 203.55
13.607 11.97 11.08 16.86 19.93
60.398 64.34 49.36 -3.13 45.15

10.642 11.17 10.46 18.23 42.97

2.129 2.14 1.77 4.34 37.01
0.133 0.13 16.28 15337.70 36.39
-0.008 -0.07 0.29 -595.78 1098.71
19.510 14.48 15.02 30.96 1.13
32.405 27.84 43.81 98.66 17.09
7.197 7.82 6.83 10.24 48.08
39.602 35.66 50.64 79.27 22.72

100.00 100.00 100.00 26.25 36.27

 2011 2012 2013
Valorización de obras 2650334 3341539 3,381,036
Venta de mercad. E Inmb. Y alquiler de equipos 274250 354071 1,446,520
Ingresos por servicios prestados 1316682 1536275 244,736
VENTAS TOTALES 4241266 5231885 5,072,292
Costo de obras 2360521 2969667 2,907,748
Costo de ventas y de alquiler de equipos 171760 215040 1,198,416
Costo de servicios prestados 1077236 1335092 166,884
TOTAL COSTO 3609517 4519819 4,273,048
UTILIDAD (PERDIDA) BRUTA 631749 712066 799,244
Gastos operativos, administrativos y generales 199582 257180 304,720
UTILIDAD DE OPERACIÓN 432167 454886 494,524
Ingresos Financieros 16771 23975 9,820
Gastos Financieros 24799 54975 45,900
Resultados Empresas Asociadas 223 1930 65,800
Ingresos / Egresos diversos (neto) 6254 74341 16,848
Ingresos Extraordinarios (neto) 45152 0 0
Utilidad antes de diferencia en cambio 475768 500157 541,092
Efecto devaluatorio 1877 20669 -53,196
Utilidad antes del Impuesto a la Renta 477645 520826 487,896
Participaciones 0 0 0
Impuesto a la Renta 141447 154575 160,872
Utilidad Antes de Interes Minoritario 336198 366251 327,024
Interés Minoritario -47122 -76297 -78,524
UTILIDAD NETA 289076 289954 248,500
 análisis vertical análisis horizontal
2011 2012 2013 2013-2012 2012-2011
62.49 63.87 66.66 1.18 26.08
6.47 6.77 28.52 308.54 29.11
31.04 29.36 4.82 -84.07 16.68
100.00 100.00 100.00 -3.05 23.36
55.66 56.76 57.33 -2.09 25.81
4.05 4.11 23.63 457.30 25.20
25.40 25.52 3.29 -87.50 23.94
85.10 86.39 84.24 -5.46 25.22
14.90 13.61 15.76 12.24 12.71
4.71 4.92 6.01 18.49 28.86
10.19 8.69 9.75 8.71 5.26
0.40 0.46 0.19 -59.04 42.96
0.58 1.05 0.90 -16.51 121.68
0.01 0.04 1.30 3309.33 765.47
0.15 1.42 0.33 -77.34 1088.70
1.06 0.00 0.00 0.00 -100.00
11.22 9.56 10.67 8.18 5.13
0.04 0.40 -1.05 -357.37 1001.17
11.26 9.95 9.62 -6.32 9.04
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
3.34 2.95 3.17 4.07 9.28
7.93 7.00 6.45 -10.71 8.94
-1.11 -1.46 -1.55 2.92 61.91
6.82 5.54 4.90 -14.30 0.30
 ANALISIS DE RATIOS DE GRAÑA Y MONTERO
ACTIVOS Al 31 de diciembre de
2011 2012
S/. 0 S/. 0
Activo Corriente
Efectivo y equivalentes de efectivo 858,187 780,114
Activo financiero disponible para la venta 5,347 0
Cuentas por cobrar comerciales 488,310 456,315
Trabajos en curso pendientes por cobrar 393,826 513,529
Cuentas por cobrar a partes relacionadas 25,310 49,761
Otras cuentas por cobrar 341,591 447,208
Inventario 546,265 747,416
Gastos contratados por anticipado 43,439 22,839
Total de Activo Corriente 2,702,275 3,017,182

Activo no Corriente
Cuentas por cobrar comerciales - largo plazo 0 305,887
Otras cuentas por cobrar a largo plazo 75,215 93,489
Inversiones en asociados 25,953 37,446
Propiedades de inversion 36,528 35,972
Inmuebles, maquinaria y equipo 686,913 953,531
Activos intangibles 317,797 480,389
Instrumentos financieros derivados 0 128
Impuestos a la renta diferido activo 49,044 71,078
Otros activos financieros 5,005
Total del Activo no Corriente 1,191,450 1,982,925

TOTAL ACTIVOS 3893725 5,000,107

PASIVO Y PATRIMONIO 2011 2012

S/. 0 S/. 0
Pasivo Corriente
Obligaciones financieras 230,973 452,819
Cuentas por pagar comerciales 754,520 937,287
Cuentas por pagar a partes relacionadas 19,665 42,734
Impuestos corrientes 172,333 158,834
Otras cuentas por pagar 539,422 1,015,129
Provisiones diversas 24,466 11,312
Total del Pasivo Corriente 1,716,913 2,618,115

Pasivo no Corriente
Obligaciones financieras 298,875 392,655
Otras cuentas por pagar 58,128 52,776
cuentas por pagar comerciales a largo plazo
Provisiones diversas 109,476 46,191
Instrumentos financieros Derivados 3,645 18,696
Impuesto a la renta diferido pasivo 29,136 88,442
Total del pasivo no corriente 499,260 598,760
Total del Pasivo 2,216,173 3,216,875

Patrimonio
Capital 390,488 558,284
Reserva legal 78,104 107,011
Prima de emision de acciones 4,880 6,656
Resultados no realizados -310 -3,716
Resultados acumulados 715,860 723,972
Patrimonio atribuible a los controladores de la compañía 1,189,022 1,392,207
Participaciion no controlante 264,064 391,034
Total Patrimonio 1,453,086 1,783,241

TOTAL PASIVO Y MATRIMONIO 3,669,259 5,000,116

2011 2012 2013

Valorización de obras 2650334 3341539 3,381,036

Venta de mercad. E Inmb. Y alquiler de equipos 274250 354071 1,446,520
Ingresos por servicios prestados 1316682 1536275 244,736
VENTAS TOTALES 4241266 5231885 5,072,292
Costo de obras 2360521 2969667 2,907,748
Costo de ventas y de alquiler de equipos 171760 215040 1,198,416
Costo de servicios prestados 1077236 1335092 166,884
TOTAL COSTO 3609517 4519819 4,273,048
UTILIDAD (PERDIDA) BRUTA 631749 712066 799,244
Gastos operativos, administrativos y generales 199582 257180 304,720
UTILIDAD DE OPERACIÓN 432167 454886 494,524
Ingresos Financieros 16771 23975 9,820
Gastos Financieros 24799 54975 45,900
Resultados Empresas Asociadas 223 1930 65,800
Ingresos / Egresos diversos (neto) 6254 74341 16,848
Ingresos Extraordinarios (neto) 45152 0 0
Utilidad antes de diferencia en cambio 475768 500157 541,092
Efecto devaluatorio 1877 20669 -53,196
Utilidad antes del Impuesto a la Renta 477645 520826 487,896
Participaciones 0 0 0
Impuesto a la Renta 141447 154575 160,872
Utilidad Antes de Interes Minoritario 336198 366251 327,024
Interés Minoritario -47122 -76297 -78,524
UTILIDAD NETA 289076 289954 248,500
 ANALSISIS DE RATIOS
2013
S/. 0 Indicadores Financieros 2011
LIQUIDEZ
959,415 1.Liquidez General 1.57
21,473 2.Prueba Acida 1.26
521,872 3.Prueba defensiva 50%
971,743 4.Capital de Trabajo 985362
83,850 5.Periodo promedio de cobranza 41.45
553,218 6.Rotacion de las cuentas por cobrar 8.69
762,797 GESTION
25,686 7.Rotacion de cartera 41.49
3,900,054 8.Rotacion de inventarios 3.99
9.Roatcion de inventarios 0.25
10.Periodo de pago a proveedores 0
591,917 11. Rotacion de caja bancos 72.84
38,151 12.Rotacion de activos totales 1.09
87,967 13.Rotacion de activos fijos 0
36,945 SOLVENCIA
952,596 14.Estructura del capital 1.53
481,392 15.Razon de endeudamiento 57%
0 16.cobertura de GG.FF. 13.56
135,521 RENTABILIDAD
88,333 17.Rendimiento sobre el patrimonio 20%
2,412,822 18.Rendimiento sobre la inversion 7%
19.Utilidad activo 12%
6312876.00 20.Utilidad ventas 11%
21.Margen de utilidad bruta 15%
22.Margen neto de utilidad 7%
23.Dupont 12%
2013
S/. 0

486,119
991,397
25,585
159,235
745,094
8,895
2,416,325

309,703
205,396
2,157
40,387
 3,911
138,157
699,711
3,116,036

660,054
111,657
1,027,533
18,423
948,112
2,765,779
431,061
3,196,840

6,312,876
E RATIOS

2012 2013

1.15 1.61
0.87 1.30
30% 40%
399067 1483729
31.40 37.04
11.47 9.72

33.65 37.04
2.34 0.21
0.43 4.71
0 0
53.68 68.09
1.05 0.80
0 0

1.80 0.97
64% 49%
6.66 7.12

16% 8%
6% 4%
10% 8%
10% 10%
14% 16%
6% 5%
10% 8%
 2011 2012 2013

Valorización de obras 2650334 3341539 3,381,036

Venta de mercad. E Inmb. Y alquiler de equipos 274250 354071 1,446,520
Ingresos por servicios prestados 1316682 1536275 244,736
VENTAS TOTALES 4241266 5231885 5,072,292
Costo de obras 2360521 2969667 2,907,748
Costo de ventas y de alquiler de equipos 171760 215040 1,198,416
Costo de servicios prestados 1077236 1335092 166,884
TOTAL COSTO 3609517 4519819 4,273,048
UTILIDAD (PERDIDA) BRUTA 631749 712066 799,244
Gastos operativos, administrativos y generales 199582 257180 304,720
UTILIDAD DE OPERACIÓN 432167 454886 494,524
Ingresos Financieros 16771 23975 9,820
Gastos Financieros 24799 54975 45,900
Resultados Empresas Asociadas 223 1930 65,800
Ingresos / Egresos diversos (neto) 6254 74341 16,848
Ingresos Extraordinarios (neto) 45152 0 0
Utilidad antes de diferencia en cambio 475768 500157 541,092
Efecto devaluatorio 1877 20669 -53,196
Utilidad antes del Impuesto a la Renta 477645 520826 487,896
Participaciones 0 0 0
Impuesto a la Renta 141447 154575 160,872
Utilidad Antes de Interes Minoritario 336198 366251 327,024
Interés Minoritario -47122 -76297 -78,524
UTILIDAD NETA 289076 289954 248,500