6.

PLAN ECONOMICO FINANCIERO

6.1 Inversión Fija

La inversión fija de C-GRAPES EXPORT está conformada por todos los activos tangibles e
intangibles y a su vez, por el capital de trabajo.

6.1.1 Activos tangibles

La inversión de los activos tangibles está conformada por los muebles, enseres y equipos,
todos estos activos pasarán a formar parte de la empresa a través de una compra previo al
inicio de operaciones de esta.

Tabla 83: Activos Tangibles

Descripción Cantidad Costo unitario Costo

Muebles y enseres

Escritorios 4 250 1,000

Sillas giratorias 4 90 360

Muebles de espera 1 800 800

Estante de madera 1 250 250

Equipos

Computadoras 4 1,200 4,800

Impresora Multifinacional 1 420 420

Ventiladores 1 90 90

Microondas 1 400 400

Costo de equipos y herramientas 8,120

Fuente: Elaboración propia

En la Tabla N° 83 se puede observar la inversión en la cual la empresa deberá incurrir para sus
bienes tangibles, la cantidad de cada activo a comprar está relacionada directamente con el
tamaño de la empresa, al personal de trabajo y a la actividad comercial a desarrollar.

Con un costo total de S/ 8,120.00, si bien estos activos van a generar beneficios para la
empresa en el transcurso de los años van a ir depreciándose, por lo que a continuación se
muestra un cuadro de depreciación de activos tangibles en un periodo de 5 años.

Tabla 84: Depreciación de activos tangibles

Concepto / Valor Tasa 1 2 3 4 5 Depreciación Valor

Periodo inicial Anual acumulada residual
 Computadoras 4,800 25% 1,200 1,200 1,200 1,200 0.0 4,800 0

Muebles y 2,410 10% 241 241 241 241 241 1,205 1,205
enseres

Total 1,441 1,441 1,441 1,441 241 6,005 1,205

Fuente: Elaboración propia en base a SUNAT.

De acuerdo con la Tabla N°84 se puede observar que activos como las “Computadoras” tienen
una tasa anual de depreciación superior a la de “Muebles y Enseres” debido a ser activos
procesadores. El total del valor residual que se genera en estos 5 años es de S/ 1,205.00

6.1.2 Activos intangibles

Entendemos por activos tangibles a aquellos bienes que no se pueden visualizar, pero forman
parte de la organización. Forman parte de los costos en los que una empresa debe incurrir
para su funcionamiento y están conformados por: Diseño de página web, Registro de marca,
constitución de la empresa, licencia de funcionamiento, e inspección de defensa civil.

Tabla 85: Activos Intangibles

Diseño de página web 600.00

Constitución de empresa 591.44

Licencia de funcionamiento 103.30

Inspección de defensa civil 43

Inversión intangible 1337.74

Fuente: Elaboración propia

En el caso de estos activos que son muy importantes para el funcionamiento de la empresa, si
por el lado de los activos tangibles se encuentra una depreciación, por este lado estos activos
se amortizan año a año de acuerdo con estipulaciones señaladas por SUNAT.

Tabla 86: Amortización de activos intangibles

Concepto / Periodo Valor inicial Tasa Anual 1 2 3 4 5

Amortizaciones intangibles 1935.44 20% 267.55 267.55 267.55 267.55 267.55

Acumulado 267.55 535.10 802.64 1070.19 1337.74

Fuente: Elaboración propia en base a SUNAT.

En la Tabla N° 86 se puede visualizar que el total de activos intangibles se amortiza en un 20%
anual – tasa establecida por SUNAT – esta amortización se representada por un total de S/
267.55 por cada año.

6.2 Capital de trabajo

Se entiende por capital de trabajo a los recursos económicos que necesita una empresa para
poder operar independientemente si se registran o no ventas, este capital sirve para cubrir los
egresos de los primeros meses en marcha de la empresa hasta que los ingresos puedan
cubrirlos por sí mismos.

Tabla 87: Capital de trabajo (expresado en soles)

Capital de trabajo en soles

Costo Costo Costo

Concepto unitario mensual trimestral

Valor actual de capital de trabajo 60,119 115,660

Capital de trabajo 54,119 109,660

Caja 6,000 6,000

Costo de producto tercerizado 14,168.42 42,505.26

Materia prima (uva fresca) 8.2 Kgs 1.80 6,199 18,598

Caja genérica (8.2 kg) 1.40 588 1,764

Maquila, calibración, empaquetado y demás (8.2

kgs) 1.54 647 1,942

Clamshells 1.90 6,384 19,152

Embalaje, pallets y demás (por pallet) 50.00 350 1,050

Gasto de personal 5,530.00 16,590.00

Gerente General 2,200 2,200 6,600

Asistente de logística y operaciones 1,200 1,200 3,600

Asistente de Marketing y Ventas 1,200 1,200 3,600

Auxiliar de almacén 930 930 2,790

Materiales indirectos 68.00 68.00

Recogedor 10.00 10.00 10.00

Escoba 10.00 10.00 10.00

Lejía (por galón) 9.00 9.00 9.00

Jabón líquido (bolsa) 4.50 9.00 27.00

Paños (paquete) 18.00 18.00 18.00

Papel higiénico (paquete por 4 rollos) 12.00 12.00 36.00

Gastos fijos 1,400.00 4,200.00

Pago de alquiler de local 1,000 1000.00 3,000

Servicios (luz, agua, teléfono e internet) 400 400.00 1,200

Costo de exportación 5,785.48 17,540.04

Certificado de origen 50 50 150

CERTIFICADO SENASA 61 61 184

Agenciamiento de Aduana - Servicio Integral

Comisión Agente de Aduana

Gastos Operativos

Trasporte Interno 5,735 5,735 17,206

Recargo por transporte de carga Reefer

Recargo por manipuleo de carga Reefer en puerto

Aforo físico

Gastos administrativos 860.00 450.00

Hojas bond millar 14.00 14.00 14.00

archivadores 5.50 33.00 33.00

Lapiceros cajas 9.00 9.00 9.00

lápices cajas 8.00 8.00 8.00

Perforador 5.50 22.00 22.00

Engrampador 6.00 24.00 24.00

Ingeniero Industrias Alimentarias 600.00 600.00 1800.00

Asesor Contable 150.00 150.00 450.00

Gastos de ventas 26,306.90 26,306.90

Página web 450 450

Espacio en la feria (Stand) 9352 9352

Decoración del Stand 2000 2000

 Pasaje Aéreo 2040 2040

Hospedaje 408 408

Movilidad 306 306

Alimentación 451 451

Merchandansing (folletos, tarjetas, regalitos) +

2000 2000
Muestras

comisionista 6000 6000

Google AdWords 1800 1800

LinkedIn empresarial 300 300

Rueda de negocios 1200 1200

Exigible 2000 2000

Garantía de local 1,000 2000

Fuente: Elaboración propia

En la Tabla N° 87 se puede observar el capital de trabajo que necesitará C-GRAPES EXPORT

para poder cubrir sus egresos en los 3 primeros meses de operación debido a que en estos
meses pueden no presentarse ventas por lo que será importante contar con este capital el cual
a su vez está dividido en: Costo de producto tercerizado, Gasto de personal, Materiales
indirectos, Gastos fijos, Costos de exportación, Gastos administrativos, Gastos de ventas y
Exigibles (garantía del local).

6.3 Inversión total

La inversión total es todo el dinero que C-GRAPES EXPORT utilizará para iniciar las actividades
de la empresa, esta inversión puede ser directamente en base a un aporte propio de un gran
capital o también a través de préstamos bancarios, asimismo puede realizarle una mezcla de
ambos.

Tabla 88: Inversión total de C-GRAPES EXPORT

Datos de inversión Inversión

Diseño de página web 600.00

Constitución de empresa 591.44

Licencia de funcionamiento 103.30

Inspección de defensa civil 43.00

 Inversión intangible 1337.74

Equipos 5710.00

Muebles y enseres 2410.00

Inversión Tangible 8120.00

Capital de trabajo 115660.20

Inversión Total

Inversión tangible 8,120.00

Inversión intangible 1,337.74

Capital de trabajo 115,660.20

Total 125,117.94

Fuente: Elaboración propia

En la Tabla N° 88 se muestra el total de la inversión que se utilizará, esta inversión total está
formada por la inversión tangible, inversión intangible y el capital de trabajo. La inversión
tangible representada por S/ 8,120.00, la inversión intangible por S/ 1,337.74 y el capital de
trabajo por 115,660.20.

Asimismo, analizando la inversión total en porcentajes, el capital de trabajo representa un

92.4% del 100%, mientras que la inversión tangible e intangible un 6.5% y 1.1%
consecutivamente.

6.4 Estructura de inversión y financiamiento

Tabla 89: Estructura de inversión

Inversión Total

Inversión tangible 8,120.00

Inversión intangible 1,337.74

Capital de trabajo 115,660.20

Total 125,117.94

Fuente: Elaboración propia

En la Tabla N° 89, se detalla nuevamente la inversión total que utilizará C-GRAPES EXPORT.

Tabla 90: Estructura del financiamiento

 Datos de financiamiento

% Aporte propio 52%

% Financiado 48%

Préstamo a mediano plazo 60,057

Aporte propio 65,061

Total 125,118

Fuente: Elaboración propia

En la Tabla N° 90 se muestra la estructura del financiamiento en la cual se observa que el

aporte propio será de S/ 65,061, representando el 52% del total de la inversión, mientras que
el resto será financiado por un préstamo bancario de S/ 60,057, el cual representa un 48% del
total de la inversión. Teniendo estos capitales se podrá iniciar las actividades de la empresa.

6.5 Fuentes financieras y condiciones de crédito

Tabla 91: Tasas de interés bancario - CAJAS

TASA EFECTIVA ANUAL % (Capital

MONEDA ENTIDAD FINANCIERA
de trabajo)

SOLES Caja Arequipa 32.61%

SOLES Caja Cusco 30.76%

SOLES Caja Huancayo 27.73%

SOLES Caja Piura 51.74%

SOLES Caja Trujillo 29.22%

Fuente: Elaboración propia en base a información de la SBS

En la Tabla N°91 se muestran las distintas tasas que cada caja ofrece a los clientes que deseen
solicitar un préstamo para una inversión, de las 5 seleccionadas en el cuadro fluctúan en un
promedio del 34.41%.

C-GRAPES EXPORT optará solicitar el préstamo para la inversión del negocio – de acuerdo con
un análisis en las tasas de cada uno – a Caja Huancayo debido a que con esta Caja ya existe un
historial crediticio – además que ofrece un porcentaje más competitivo que sus semejantes – el
accionista mayoritario mantiene operaciones con este banco como: depósitos a plazo fijos,
CTS, entre otras operaciones que generan un vínculo con el Banco en la medida que pueda
servir esto como una garantía para la empresa al momento de solicitar dicho préstamo.
Caja Huancayo financiará el 48% de la inversión y los requisitos que solicita para poder obtener
el financiamiento previa evaluación crediticia son los siguientes:

- Copia del DNI de los representantes legales.

- Escritura Pública de Constitución.

- Certificado de Vigencia de Poderes.

- Copia de la Ficha de RUC.

- Acreditar domicilio estable, caso contrario debe ser garantizado por una
persona que acredite estabilidad domiciliaria.

Tabla 92: Fuentes financieras y condiciones del crédito

Préstamo 60,057

Tiempo (mensual) 24

Tasa interés mensual 2.06%

Periodo de gracia con pago de intereses 0

Valor de la Cuota 3,197

Fuente: Elaboración propia

En la Tabla N° 92, C-GRAPES EXPORT cuenta con las condiciones de crédito brindadas por Caja
Huancayo para el préstamo de S/ 60,057, el tiempo de pago es de 24 meses (2 años) a una tasa
de interés mensual del 2,06% lo que equivale a una TCEA del 27.73%. Asimismo, se ha
considerado aprovechar el Escudo Fiscal que se otorgaría, ya que al adquirir préstamos de una
entidad financiera se tiene que pagar intereses mensuales como costo del financiamiento, lo
cual es deducible de la declaración mensual del impuesto a la renta.

Tabla 93: Flujo de caja de deuda (expresado en soles)

Meses Saldo deudor Interés Amortización Renta Ahorro Servicio de

tributario
Deuda

0 60,057 Escudo
Fiscal

1 58,097 1,237.47 1,959.59 3,197 123.75 3,073.32

2 56,097 1,197.10 1,999.97 3,197 119.71 3,077.36

3 54,056 1,155.89 2,041.18 3,197 115.59 3,081.48

4 51,973 1,113.83 2,083.24 3,197 111.38 3,085.68

5 49,846 1,070.90 2,126.16 3,197 107.09 3,089.98

 6 47,676 1,027.09 2,169.97 3,197 102.71 3,094.36

7 45,462 982.38 2,214.69 3,197 98.24 3,098.83

8 43,201 936.75 2,260.32 3,197 93.67 3,103.39

9 40,895 890.17 2,306.89 3,197 89.02 3,108.05

10 38,540 842.64 2,354.43 3,197 84.26 3,112.80

11 36,137 794.12 2,402.94 3,197 79.41 3,117.65

12 33,685 744.61 2,452.45 3,197 74.46 3,122.61

13 31,182 694.08 2,502.99 3,197 69.41 3,127.66

14 28,627 642.50 2,554.56 3,197 64.25 3,132.82

15 26,020 589.87 2,607.20 3,197 58.99 3,138.08

16 23,359 536.15 2,660.92 3,197 53.61 3,143.45

17 20,643 481.32 2,715.75 3,197 48.13 3,148.93

18 17,872 425.36 2,771.71 3,197 42.54 3,154.53

19 15,043 368.25 2,828.82 3,197 36.82 3,160.24

20 12,156 309.96 2,887.11 3,197 31.00 3,166.07

21 9,209 250.47 2,946.60 3,197 25.05 3,172.02

22 6,202 189.75 3,007.31 3,197 18.98 3,178.09

23 3,133 127.79 3,069.28 3,197 12.78 3,184.29

24 0 64.55 3,132.52 3,197 6.45 3,190.61

En la Tabla N° 93 se muestra el cálculo del flujo de caja de la deuda por el préstamo solicitado
a Caja Huancayo, éste está constituido por el saldo deudor, el cual corresponde al total del
préstamo que se solicitará e irá disminuyendo mensualmente por 2 años mientras se vaya
amortizando dicha deuda; luego se tiene la renta mensual la cual es constante a lo largo del
período por ser el método de pago francés. Por otro lado, obtenemos la amortización la cual es
calculada de la diferencia entre la renta mensual menos el interés mensual. Finalmente, para
calcular el beneficio tributario se multiplica el interés por el 10% del impuesto a la renta,
aprovechando así el escudo fiscal que esto genera.

6.6 Presupuesto de costos

Los elementos que formarán parte de la estructura del flujo de caja y que a su vez el plan de
negocio considera en su presupuesto de costos son: Costos directos (costo del producto
tercerizado y costos de exportación), Costos indirectos (materiales indirectos, gasto del
personal, gastos fijos, gastos administrativos y de ventas).

Una vez se presenten todos estos costos, el presente plan mostrará una tabla resumen sobre
el total de estos costos para los siguientes años proyectados (5 años).

Costos Directos

Dentro de estos costos se encontrarán aquellos que tengan relación directa con la
comercialización del producto – uvas frescas – detallados a continuación:

Tabla 94: Costo del producto tercerizado de abril a septiembre (expresado en soles)

Costo
Producto Costo Cantidad Costo Abril -
unitario Mensual Setiembre

Materia prima (uvas frescas) 8.2 Kgs 1.80 1968 3542.40 21,254.40

Caja genérica (8.2 kg) 1.40 240.00 336.00 2,016.00

Maquila, calibración, empaquetado y demás (8.2 1.50 240 360.00 2,160.00

kgs)

Clamshells 1.90 1920.00 3648.00 21,888.00

Embalaje, pallets y demás (por pallet) 4.00 200.00 1,200.00

50.00

Total 8,086.40 48,518.40

Fuente: Elaboración propia

Tabla 95: Costo del producto tercerizado de octubre a marzo (expresado en soles)

Costo Costo Octubre -

Producto Cantidad
unitario Mensual Marzo

Materia prima (uvas frescas) 8.2 Kgs 1.80 3444 6199.20 37,195.20

Caja genérica (8.2 kg) 1.40 420 588.00 3,528.00

Maquila, calibración, empaquetado y demás (8.2 kgs) 1.54 420 647.22 3,883.32

Clamshells 1.90 3360 6384.00 38,304.00

Embalaje, pallets y demás (por pallet) 50.00 7 350.00 2,100.00

Total 14,168.42 85,010.52

Fuente: Elaboración propia

Costos Indirectos

Dentro de estos costos se encontrarán aquellos que no tengan relación directa con la
comercialización del producto – uvas frescas – pero que a su vez son importantes, detallados a
continuación:

Tabla 96: Materiales indirectos

Precio
Materiales de limpieza Cantidad unitario Costo Mensual Costo Anual

Recogedor 1 10.00 10.00 10.00

Escoba 1 10.00 10.00 10.00

Lejía (por galón) 1 9.00 9.00 54.00

Jabón líquido (bolsa) 2 4.50 9.00 108.00

Paños (paquete) 1 18.00 18.00 108.00

Papel Higienico (paquete por 4 rollos) 1 12.00 12.00 72.00

Total Materiales Indirectos 68.00 362.00

Fuente: Elaboración propia

En la Tabla N° 96 se muestran los materiales indirectos de C-GRAPES EXPORT los cuales serán
utilizados por los colaboradores de la empresa, dentro de estos materiales se pueden
distinguir: un recogedor, una escoba, una lejía (desinfectante), 2 jabones líquidos, un paquete
de paños y un paquete de papel higiénico.

Tabla 97: Gastos de personal (expresado en soles)

N° de Pago Sub Pago Total

Vacaciones SIS
Descripción empleados mensual total anual anual

Gerente General 1 2,200 25,300 1,100 26,400 180 26,580

Asistente de logística
y operaciones 1 1,200 13,800 600 14,400 180 14,580

Asistente de
Marketing y Ventas 1 1,200 13,800 600 14,400 180 14,580

Auxiliar de almacén 1 930 10,695 465 11,160 180 11,340

TOTAL 4 67,080
Fuente: Elaboración propia

En la Tabla N° 97 se observa la remuneración asignada a cada colaborador de la empresa, así

como los beneficios que le corresponde a cada uno. Debido al régimen al cual se acoge la
empresa – de la microempresa – los trabajadores no tendrán beneficios como Gratificación y
CTS, sin embargo, gozarán de un trabajo formal el cual pueda ayudarlos profesionalmente,
además de un salario el cual será abonado de manera puntual, como de un seguro Es Salud y
vacaciones de quince días. El monto total anual por estos gastos es de S/ 67,080

Tabla 98: Gastos fijos (expresado en soles)

Descripción Mensual Anual

Pago de alquiler de local 1,000 12,000

Servicios (luz, agua, teléfono e internet) 400 4,800

Total Gastos fijos 1,400 16,800

Fuente: Elaboración propia

Los gastos fijos están representados por el pago del alquiler del local para las operaciones
administrativas de C-GRAPES EXPORT y los servicios como luz, agua teléfono e internet.

Estos gastos deberán pagarse de manera mensual independientemente si hay o no ventas.

Tabla 99: Gastos administrativos (expresados en soles)

Costo Costo
Materiales de oficina unitario Cantidad mensual Costo anual

Hojas bond millar 14.00 1 14.00 98.00

archivadores 5.50 6 33.00 132.00

Lapiceros cajas 9.00 1 9.00 9.00

lápices cajas 8.00 1 8.00 8.00

Perforador 5.50 4 22.00 22.00

Engrampador 6.00 4 24.00 24.00

Ingeniero Industrias Alimentarias 600.00 1 600.00 7,200.00

Asesor Contable 150.00 1 150.00 1,800.00

Total gastos administrativos 860.00 9,293.00

Fuente: Elaboración propia

En la Tabla N° 99, se muestran los materiales que usará cada colaborador para el desarrollo de
sus actividades en la empresa, muchos de estos materiales serán utilizados o renovados una
vez al mes o comprados anualmente, va a depender de la operatividad y el buen manejo de
éstos.

Tabla 100: Gastos de ventas (expresado en soles)

Descripción Total

Página web 450.00

Espacio en la feria (Stand) 9,352.00

Decoración del Stand 2,000.00

Pasaje Aéreos 2,040.00

Hospedaje 408.00

Movilidad 306.00

Alimentación 450.90

Merchandansing (folletos, tarjetas, regalitos) + Muestras 2,000.00

comisionista 6,000.00

Google AdWords 1,800.00

LinkedIn empresarial 300.00

Rueda de negocios 1,200.00

Gasto de venta total 26,307.00

Fuente: Elaboración propia

En la Tabla N° 100 se observa el presupuesto general de gasto de venta, en este item se

considera una gran inversión debido a que es quien permitirá mostrar nuestro producto y
poder generar ventas las cuales a su vez generen una rentabilidad para poder lograr el objetivo
de la empresa.

6.7 Punto de equilibrio

Tabla 101: Costos fijos (expresado en soles)

Gastos de personal 67,080

Materiales indirectos 362

Gastos fijos 16,800

Gastos administrativos 9,293

 Gasto de ventas 26,307

Costo fijo Total 119,842

Fuente: Elaboración propia

En la Tabla N° 101 se muestran todos los costos que la empresa debe pagar
independientemente haya o no ventas, éstos están divididos en: gastos de personal,
materiales indirectos, gastos fijos, gastos administrativos y de ventas.

Tabla 102: Costos variables (expresado en soles)

Costo de producto tercerizado anual 133,528.92

Costo de exportación anual 68,825.76

Costo variable total 202,354.68

Fuente: Elaboración propia

Tabla 103: Costos totales (expresado en soles)

Costo Fijo Costo variable Costo Total

119,842 202,354.68 322.197

Fuente: Elaboración propia

En la Tabla N° 103 se muestra el costo total el cual se interpreta por la suma del costo fijo total
y el costo variable, estos costos reflejan los que deberá incurrir C-GRAPES EXPORT y hacen un
total de S/ 322,197

Tabla 104: Estructura de precio (expresado en soles)

CVU 51.10

CFU 30.26

Costo unitario 81.36

Margen de ganancia 15%

Valor de venta 95.72

IGV 0.00
 Precio de venta FOB 95.72

Punto de equilibrio (En cantidad) 2,686

Punto de equilibrio (En dinero) 257,083

Fuente: Elaboración propia

En la Tabla N° 104 se observa la estructura de precio conformada por el costo unitario, precio
de venta FOB y el punto de equilibrio.

El punto de equilibrio en cantidad es calculado de la siguiente manera:

PE = Costo fijo total/(Precio de venta FOB – Costo variable unitario)

Resultando de esta fórmula una cantidad de 2,686 cajas las cuales C-GRAPES EXPORT deberá
vender anualmente con la finalidad de representar un equilibrio, es decir no ganar ni perder, y
la venta adicional que realice de éstas significarán ganancias directas para la empresa, como la
venta inferior a estas una pérdida afectando la rentabilidad del negocio.

6.8 Presupuesto de ingresos

Tabla 105: Ventas en los próximos 5 años

Años 2021 2022 2023 2024 2025

Ventas 379,055 390,426 406,044 426,346 451,926

Tasa de crecimiento 0 3.00% 4.00% 5.00% 6.00%

Fuente: Elaboración propia

La Tabla N° 105 muestra que las ventas en un periodo de 5 años se van incrementando, en
estas se presenta un promedio general de crecimiento del 5%. Las ventas del primer año se
calculan del precio de venta que será USD 28.15 (S/ 95.52) la caja de uvas frescas esperándose
vender una cantidad de 3,960 cajas.

Tabla 106: Saldo a favor del exportador (expresado en soles)

Años 0 2021 2022 2023 2024 2025

Costo de compra del 133,528.92 145,329.34 157,129.90 168,930.57 180,731.33

producto

Gastos administrativos 293 310 334 367 411

Gasto de ventas 4,590 4,756 4,971 5,242 5,578

Materiales indirectos 362 383 413 454 508

Total 138,774 150,778 162,848 174,994 187,228

 Base imponible de compras 117,605 127,778 138,007 148,300 158,668

IGV de ventas 18% 0 0 0 0 0

IGV Compras 18% 21,169 23,000 24,841 26,694 28,560

IGV de inversiones 1,702

Diferencias de IGV 1,702 21,169 23,000 24,841 26,694 28,560

Devolución del IGV 22,871 23,000 24,841 26,694 28,560

Fuente: Elaboración propia

En la Tabla N° 106 se observa el crédito fiscal, el cual es la diferencia del IGV de ventas menos
el IGV de compras, sin embargo, al ser una exportación el IGV de ventas se encuentra
exonerado, por lo que la diferencia entre ambos IGV’s es el saldo a favor del exportador. La
devolución del IGV es considerada dentro de los ingresos en el flujo de caja económico.

6.9 Presupuesto de egresos

El presupuesto de egresos estará en función del promedio de la tasa de inflación, así como
también de la tendencia de ventas y de la demanda del mercado.

Tabla 107: Tasa de inflación del año 2020 al 2025

2020 1.02

2021 1.04

2022 1.06

2023 1.08

2024 1.10

2025 1.12

Fuente: Elaboración propia en base al BCR

En la Tabla N° 107 se puede observar las tasas de inflación para el periodo en mención, esta
información ha sido obtenida en base a la inflación anual del año 2019 publicada por el Banco
Central de Reserva, el promedio de inflación de estos años es de 1.07%. Estas tasas nos
permitirán proyectar los costos y hacer más real el proyecto.

Tabla 108: Tasa de crecimiento de la demanda

2021 2022 2023 2024 2025

Crecimiento del Mercado 8.84% 8.12% 7.51% 6.98%

Fuente: Elaboración propia

En la Tabla N° 108 se muestra el crecimiento de la demanda, el promedio de este crecimiento

es de 7.86% lo cual nos permitirá utilizar esta referencia para las proyecciones de crecimiento
de C-GRAPES EXPORT.

Costos directos:

Tabla 109: Costos variables (expresado en soles)

Años 2021 2022 2023 2024 2025

Costo de compra de producto 133,528.92 145,329.34 157,129.90 168,930.5 180,731.33

tercerizado 7

Costos de Exportación 68,825.76 70,890.53 73,726.15 77,412.46 82,057.21

Costo de venta 202,354.68 216,219.87 230,856.06 246,343.0 262,788.54

3

Fuente: Elaboración propia

En la Tabla N° 109, los presupuestos proyectados de costos variables están en función a la tasa
de crecimiento de la demanda y de la inflación, por ello se puede visualizar un aumento año a
año.

Costos indirectos:

Tabla 110: Presupuesto proyectado de materiales indirectos (expresado en soles)

Materiales de limpieza 2021 2022 2023 2024 2025

Útiles de limpieza 362.00 383.0 413.0 453.7 508.0

Total de materiales indirectos 362.00 383.03 412.98 453.73 507.98

Fuente: Elaboración propia

En la Tabla N° 110, los presupuestos proyectados de los materiales indirectos están en función
a la tasa de crecimiento de la inflación debido a que son costos en moneda nacional por lo que
el impacto es directo.

Tabla 111: Presupuesto proyectado de gastos de personal

Descripción 2021 2022 2023 2024 2025

Gerente General 26,580.00 27,111.60 27,653.83 28,206.91 28,771.05

Asistente de logística y operaciones 14,580.00 14,871.60 15,169.03 15,472.41 15,781.86

Asistente de Marketing y Ventas 14,580.00 14,871.60 15,169.03 15,472.41 15,781.86

 Auxiliar de almacén 11,340.00 11,566.80 11,798.14 12,034.10 12,274.78

Gasto de personal total 67,080.00 68,421.60 69,790.03 71,185.83 72,609.55

Fuente: Elaboración propia

En la Tabla N° 111 se observa el presupuesto proyectado en 5 años para los gastos del
personal, en estos se logra visualizar un aumento debido a que C-GRAPES EXPORT considerará
subir de manera anual (2%) los sueldos de los colaboradores, esto debido a que el régimen en
el cual se encuentra la empresa puede generar una rotación de personas considerable y al no
poder cumplir con el 100% de los beneficios de ellos se toma esta medida para mitigar este
impacto.

Tabla 112: Presupuesto proyectado de gastos fijos

Descripción 2021 2022 2023 2024 2025

Pago de alquiler de local 12,000.00 12,120.00 12,241.20 12,363.61 12,487.25

Servicios (luz, agua, teléfono e internet) 4,800.00 5,078.83 5,475.96 6,016.33 6,735.60

Total Gastos Indirectos 16,800.00 17,198.83 17,717.16 18,379.94 19,222.85

Fuente: Elaboración propia

En la Tabla N° 112, se observa el presupuesto proyectado de los gastos fijos, los cuales
corresponden al pago de servicios de los cuales el incremento del alquiler se da en un 1%
debido al aumento estipulado en el contrato de arrendamiento como todo bien inmueble y
tienden a apreciarse, mientras que por el lado de los servicios como el agua, luz, teléfono e
internet el crecimiento está en función a la tasa de crecimiento de la inflación.

Tabla 113: Presupuesto proyectado de gastos administrativos

Materiales de oficina 2021 2022 2023 2024 2025

Útiles de oficina 293.00 310.02 334.26 367.25 411.15

Ingeniero Industrias Alimentarias 7,200.00 7,416.00 7,712.64 8,098.27 8,584.17

Asesor Contable 1,800.00 1,854.00 1,928.16 2,024.57 2,146.04

Total de gastos administrativos 9,293.00 9,580.02 9,975.06 10,490.09 11,141.36

Fuente: Elaboración propia

En la Tabla N° 113 se muestra el presupuesto proyectado de los gastos administrativos, en los

que los útiles de oficina tienen un crecimiento en función a la tasa de inflación, mientras que
los del Ingeniero Industrias Alimentarias y Asesor Contable en función a la demanda.
Tabla 114: Presupuesto proyectado de gastos de ventas

Descripción 2021 2022 2023 2024 2025

Página web 450.00

450.00 450.00 450.00 450.00

Espacio en la feria (Stand)

9,352.00 9,726.08 10,212.38 10,825.13 11,582.89

Decoración del Stand

2,000.00 2,080.00 2,184.00 2,315.04 2,477.09

Pasaje Aéreo
2,040.00 2,121.60 2,227.68 2,361.34 2,526.63

Hospedaje 445.54
408.00 424.32 472.27 505.33

Movilidad 334.15
306.00 318.24 354.20 379.00

Alimentación 492.38
450.90 468.94 521.93 558.46

Merchandansing

(folletos, tarjetas, regalitos) +

2,000.00
Muestras 2,080.00 2,184.00 2,315.04 2,477.09

comisionista
6,000.00 6,240.00 6,552.00 6,945.12 7,431.28

google adword 1,800.00 1,872.00 1,965.60 2,083.54 2,229.38

327.60
Linkedin empresarial 300.00 312.00 347.26 371.56

Rueda de negocios
1,200.00 1,248.00 1,310.40 1,389.02 1,486.26

Total gasto de ventas 26,306.90 27,341.18 28,685.73 30,379.88 32,474.97

Fuente: Elaboración propia

En la Tabla N° 114 se pueden observar el presupuesto proyectado para los gastos de ventas de
C-GRAPES EXPORT, este crecimiento está directamente ligado a las ventas que se generen
durante el tiempo de actividad de la empresa, por lo que va en función de crecimiento de la
demanda.

6.10 Flujo de caja proyectado

6.10.1 Flujo de caja económico

Tabla 115: Flujo de caja económico (expresado en soles)

Período (años) 0 2021 2022 2023 2024 2025

Ventas 401,926 413,426 430,885 453,040 480,487

Ingresos Operativos 401,926 413,426 430,885 453,040 480,487

Costo de venta 202,355 216,220 230,856 246,343 262,789

Gastos de ventas 26,307 27,341 28,686 30,380 32,475

Gastos fijos 16,800 17,199 17,717 18,380 19,223

Gasto de personal 67,080 68,422 69,790 71,186 72,610

materiales indirectos 362 383 413 454 508

gastos administrativos 9,293 9,580 9,975 10,490 11,141

Impuesto a la renta 6,603 6,789 7,174 7,410 8,123

Egresos Operativos 328,799 345,934 364,611 384,642 406,869

Flujo de Caja Operativo 73,127 67,493 66,274 68,397 73,618

Inversiones en Activo Fijo Tangible 1,338

Inversiones en Activos Fijo intangible 8,120

Inversiones en Capital de Trabajo 115,660 115,660

Valor residual 1,205

Total flujo de Inversiones 125,118 0 0 0 0 116,865

Flujo de Caja Económico -125,118 73,127 67,493 66,274 68,397 190,483

Fuente: Elaboración propia

En la Tabla N° 115 se puede observar el Flujo de Caja Económico el cual está constituido por
los ingresos y egresos operativos, los cuales están proyectados en un periodo de 5 años según
el proyecto.

6.10.2 Flujo de caja financiero

Tabla 116: Flujo de caja financiero (expresado en soles)

Período (años) 0 2021 2022 2023 2024 2025

Flujo de -
73,126.71 67,492.61 66,273.78 68,397.27 190,483.29
Caja Económico 125,117.94

Flujo de deuda

- Ingresos por 60,056.61

préstamos

Intereses 11,992.95 4,680.04

Amortización 26,371.85 33,684.76

Escudo fiscal 1,199.30 468.00 0.00

Total flujo de deuda 60,056.61 37,165.50 37,896.80 0.00 0.00 0.00

Total Flujo de Caja

-65,061.33 35,961.21 29,595.82 66,273.78 68,397.27 190,483.29
Financiero

Fuente: Elaboración propia

En el Tabla N° 116, se muestra que el flujo de caja financiero resulta de la diferencia del flujo
de caja económico menos el flujo caja de deuda. El flujo de deuda está formado por la deuda
del préstamo bancario en el año 0 y los egresos por servicio de deuda. Cabe señalar que los
intereses se pagan como gastos financieros.

6.11 Estado de ganancias y pérdidas

Tabla 117: Estado de ganancias y pérdidas financiero (expresado en soles)

Periodo 2021 2022 2023 2024 2025

Ingresos 401,926 413,426 430,885 453,040 480,487

 Costo de venta 202,355 216,220 230,856 246,343 262,789

Utilidad bruta 199,571 197,207 200,029 206,697 217,698

Gasto de personal 67,080.00 68,421.60 69,790.03 71,185.83 72,609.55

Materiales indirectos 362.00 383.03 412.98 453.73 507.98

Gastos fijos 16,800 17,199 17,717 18,380 19,223

Gastos administrativos 9,293 9,580 9,975 10,490 11,141

Gasto de ventas 26,307 27,341 28,686 30,380 32,475

Depreciación 1,441 1,441 1,441 1,441 241

Amortización 268 268 268 268 268

Utilidad operativa 78,021 72,573 71,739 74,099 81,233

Gastos Financieros 11,993 4,680

(intereses)

Utilidad Ante de Impuestos 66,028 67,893 71,739 74,099 81,233

Impuesto a la renta 6,603 6,789 7,174 7,410 8,123

Utilidad neta 59,425 61,104 64,565 66,689 73,110

Fuente: Elaboración propia

En la Tabla N° 117, se presenta el estado de ganancias y pérdidas de C-GRAPES EXPORT el cual

inicia con el ingreso por ventas, que es el monto total en soles de las ventas que se darán
durante los próximos cinco años del cual se reduce el costo de venta. La utilidad bruta
resultante es de S/ 199,571 soles en el primer año, luego de restarle los egresos operativos y la
depreciación y amortización se tiene la utilidad operativa resultante la cual asciende a S/
78,021soles que representa la utilidad obtenida por vender el producto, después la empresa
obtuvo S/ 66,028 de utilidad antes de impuestos luego de haber restado el interés del
préstamo.

Finalmente, se calculan los impuestos a las tasas fiscales y se deducen para determinar la
utilidad neta de S/ 59,425 soles en el primer año.

6.12. Evaluación de la inversión

6.12.1. Evaluación económica

Tabla 118. Resultados económicos

 VANE S/. 128,157.24

TIRE 55.55%

B/C (FCE) 2.02

Fuente: Elaboración Propia

En la tabla anterior se observa la evaluación económica de la empresa y con ello se puede

concluir que el proyecto es rentable, debido a que el flujo de efectivo económico cumple con
las condiciones para que un proyecto pueda ser aceptado, por lo tanto, se tiene como
resultado VANE igual a S/.128,157.24 soles, un TIR de 55.55%% y un B/C (Beneficio/costo) de
2.02.

Esto significa que se cumple los requisitos para que un proyecto sea rentable: VAN > 0, TIR >
COK y el B/C > 1.

Tabla 119. Periodo de recuperación económica

(Expresado en soles)

Periodo de recuperación 0 1 2 3 4 5

FCE -125,118 60,750 46,580 37,997 32,577 75,371

FCE Acumulado 60,750 107,329 145,327 177,904 253,275

Fuente: Elaboración Propia

En la tabla anterior, se observa el periodo de recuperación económica, tomando en cuenta el

CPPC (Costo promedio ponderado de capital), el cual es de 20.37%. Por otro lado, actualizando
los flujos económicos del futuro al presente y teniendo en cuenta el CPPC, la inversión se
recuperará en 30 meses.

6.12.2. Evaluación financiera

Tabla 120. Resultados financieros

VANF 157,873.02

TIRF 71%

B/C (FCE) 3.43

Fuente: Elaboración Propia

En la tabla anterior, se tiene el flujo de caja financiero, donde se cumple que el VANf > VANE y
el TIRf > Tasa de interés anual que el banco ofrece, con ello se produce un apalancamiento
financiero en beneficio del inversionista. De acuerdo con lo antes mencionado, la empresa
tiene como resultado un VANF igual a S/ 157,873.02 soles, un TIRF de 71%y un B/C de 3.43, por
lo cual se puede deducir que el proyecto es muy rentable. De acuerdo con el análisis realizado
en ambos casos, tanto el flujo financiero, como el económico el proyecto son rentables.

Tabla 121. Periodo de recuperación financiera

Periodo de recuperación 0 1 2 3 4 5

- 30,963.0 21,940.6 42,302.9

6 5 3
FCF 65,061.33 37,590.40 90,137.32

30,963.0 52,903.7 95,206.6 132,797.0 222,934.3

FCF Acumulado 6 0 3 3 5

Fuente: Elaboración propia

En la tabla anterior, se observa el periodo de recuperación financiera, tomando en cuenta el

costo de oportunidad del 16.14%.

Por otro lado, actualizando los flujos financieros del futuro al presente y teniendo en cuenta el
costo de oportunidad, la inversión se recuperará en 27 meses.

6.12.3. Evaluación social

El presente plan de negocio acerca de la exportación uvas frescas al mercado norteamericano

no genera ningún conflicto social, sino más bien, apoya positivamente al país.

La empresa genera un impacto en el crecimiento económico del país ya que, al constituir la

empresa, se genera mayor empleo, incrementando también la cadena logística y
contribuyendo con inversión en el país realizando el pago de impuestos al estado.

6.12.4. Impacto ambiental

La empresa que exportará uvas frescas, siendo respetuosa con el medio ambiente, buscando
criterios que permitan el desarrollo sostenible como un plan de reciclaje, donde el producto a
reciclar será separado de la fuente de origen y los residuos que pudieran acumularse, serán
desechados de manera adecuada sin causar algún tipo de daño ni a personas ni al medio
ambiente.

Los procesos realizados por la empresa no presentan impacto alguno de manera negativa con
el ambiente, por lo tanto, se considera que el plan de negocios, desde el punto de vista
ambiental, es viable.

6.13. Evaluación de costos oportunidad del capital de trabajo

6.13.1 Costo de oportunidad

De acuerdo con (Pacheco, 2020), Hace referencia a la tasa de retorno de inversión mínima, con
la cual podrá generar valor la empresa. En otras palabras, es el rendimiento que se espera de
la mejor opción o alternativa de inversión con igual riesgo. El rendimiento esperado es aquel
retorno que, utilizando alguna técnica o método, se estima que se va a obtener en el futuro
respecto a un activo financiero. No es un indicador de rentabilidad y es útil para evaluar el
aporte propio.

El COK mide el rendimiento esperado a largo plazo por lo que se basa en posibilidades o
proyecciones. Por esta razón, no se puede asumir que el dividendo esperado sea
obligatoriamente el rendimiento exacto que se obtendrá. Sin embargo, si se puede hacer una
proyección del rendimiento promedio en los períodos subsiguientes que sea similar al
rendimiento esperado.

Tabla 122. Cálculo de la beta apalancado

d 48%

e 52%

d/e 92.3%

Tx 10.00%

Beta de la industria 1.2

Beta apalancado 2.08

Fuente: Elaboración Propia

Cálculo del COK por el método CAPM (Modelo de Precio del Activo Financiero)

CAPM= Rf+B(Rm-Rf)+RP

Tabla 123. Costo de oportunidad

KPROY Costo de capital propio 16.14%

Rf Tasa libre de riesgo 1.77%

B Beta del sector apalancado 2.08

Rm - Rf Prima por riesgo del mercado 6.92%

Rp Prima por riesgo país 0

Fuente: BCR del PERÚ, Damodaran (2019)

De acuerdo con la tabla anterior, se tiene que la rentabilidad que otorga el mercado por el
capital propio es lo máximo que se deja de ganar por invertir en este proyecto, es decir se
tiene como costo de oportunidad 16.14% que es lo mínimo que se espera ganar por la
inversión en este proyecto de exportación de vas frescas al mercado norteamericano.

6.13.2. Costo promedio ponderado de capital

A continuación, se calculará el costo promedio ponderado de capital (CPPC):

CPPC: (Deudas de terceros/Total de financiamiento) (Costos de la deuda) (1-tasa de impuesto)

+ (Capital propio/total de financiamiento) (costos de capital propio).

Tabla 124. Costo Promedio ponderado de Capital

- Capital 52.00%

- Deuda 48.00%

- Ke 16.14%

- Kd 27.73%

- Tax Perú 10.00%

- WACC 20.37%

Fuente: Elaboración propia

D E
CPPK = kd (1 −Tx) + k proy
D +E D +E

CPPC = (48% * 27.73%) * (1-10%) + (52% *16.14%)

CPPC = 20.37%

6.14. Cuadro de riesgo del tipo de cambio

El análisis de sensibilidad supone variaciones que afecten el presupuesto de caja. Por ello es
importante crear varios escenarios con el objetivo de tener diferentes perspectivas con
relación a las situaciones que se presenten.

Para el caso de un incremento en el tipo de cambio, la empresa utilizará el contrato forward de

divisas.

Según (Banco Central de Reserva del Perú, s.f.) una operación forward de moneda extranjera
es un acuerdo entre dos partes, por el cual dos agentes económicos se obligan a intercambiar,
en una fecha futura establecida, un monto determinado de una moneda a cambio de otra, a
un tipo de cambio pactado

El propósito del forward de divisas es administrar el riesgo en lo que se puede incurrir, por los
posibles efectos negativos de la volatilidad del tipo de cambio en el flujo esperado de una
empresa (comercio exterior). El mercado de forwards permite que los agentes económicos se
cubran del riesgo cambiario, dando mayor certeza a sus flujos.

A continuación, se muestra un análisis de sensibilidad teniendo el tipo de cambio en

diferentes escenarios y cómo afecta la variación al VAN, TIR y al B/C:

Tabla 125. Análisis de sensibilidad con tipo de cambio

TIPO DE CAMBIO VANE TIRE B/C VANF TIRF B/C ESCENARIOS

3.60 S/. 58.82% 2.14 S/. 75.56% 3.63

135,695.90 167,159.67
optimista
3.55 S/. 58.00% 2.11 S/. 74.51% 3.58
133,811.24 164,838.01

3.40 S/. 55.55% 2.02 S/. 71.36% 3.43

128,157.24 157,873.02
conservador
3.10 S/. 50.65% 1.85 S/. 65.06% 3.12
116,849.25 143,943.05

2.80 S/. 45.75% 1.67 S/. 58.77% 2.82 pesimista

105,541.26 130,013.08

Fuente: Elaboración propia

En la tabla anterior, se muestra el análisis de sensibilidad y cómo el tipo de cambio impacta en

los diferentes indicadores, tanto en el económico como en el financiero. Para este tipo de
análisis se utilizan tres escenarios: pesimista, conservador y optimista. Por ejemplo, es un
escenario optimista, para un tipo de cambio S/ 3.60 se obtiene un b/c económico de 2.14, lo
que significa que por cada sol que se invierte se está ganando S/1.14 soles.

Por otro lado, en un escenario conservador, para un tipo de cambio de S/ 3.40 se obtiene un
B/C económico de 2.02, con lo que la empresa gana por cada sol que se invierte se está
ganando S/ 1.02 soles, pero hay una disminución con respecto al tipo de cambio S/ 3.60.
Asimismo, para un escenario pesimista, el tipo de cambio de S/ 2.80 se obtiene un beneficio
costo de 1.67 y se está ganando por cada sol invertido S/ 0.67 soles que es menos a diferencia
de los tipos de cambio más altos y, además es el tipo de cambio donde la empresa está
perdiendo.
7. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

7.1 Conclusiones

- Respecto a la organización y aspectos legales, C-GRAPES EXPORT será una

sociedad anónima cerrada debido a que es este tipo de sociedad la ideal para
empresas que recién están iniciando operaciones ya que protege la privacidad de
transferencia de acciones y nos permite reducir trámites que en otras formas
jurídicas tienen una mayor complejidad.

- El régimen laboral al cual aplicará C-GRAPES EXPORT es al de la microempresa,

permitiendo reducir costos laborales los cuales afectarían en gran medida al ser
una empresa que recién empieza, asimismo con la finalidad de reducir la rotación
de personal se considerará un aumento del 2% anual en los salarios de los
trabajadores.

- Respecto al plan de marketing, C-GRAPES EXPORT exportará “uvas frescas”, de

acuerdo con el análisis de mercado realizado en el presente plan, el mercado de
destino será Miami – Estados Unidos, esto debido a la positiva evolución de la
demanda de las uvas frescas peruanas en los últimos 5 años, además variables
macroeconómicas nos permiten sustentar por qué la elección de este destino.

- La proyección de ventas está sustentada mediante un presupuesto de

marketing que se ha desarrollado para los años 2021 – 2025.

- En relación con la logística, C-GRAPES EXPORT tendrá un plan de contingencias

en caso se presente algún inconveniente con la adquisición de materia prima por
parte del proveedor principal, como también con operadores logísticos, todo esto
con la finalidad de poder cumplir con la demanda del producto y en caso haya un
incremento de ésta asegurar nuestra oferta exportable.

- El incoterm que se utilizará en la exportación del producto será el “FOB”, es

decir, el embarcador entregará la mercadería en el buque de la naviera designada
por el consignatario. El pago se aplicará 45% antes del embarque y el 55% una vez
la mercadería llegue a puerto de destino. El régimen de exportación será el de
exportación definitiva.

- De acuerdo con la evaluación económica – financiera del presente plan de

negocios se puede llegar a la conclusión de que el negocio es viable, ya que los
cálculos realizados nos brindan una TIR económica del 55,55% y una TIR financiera
del 71% la cual está por encima del costo financiero y del costo del accionista, a su
vez un VAN financiero de PEN 157,873.02 siendo un indicador muy optimista para
poder iniciar actividades con este negocio en el mercado de destino seleccionado.

7.2 Recomendaciones
- Se recomienda que la organización cumpla con las políticas y lineamientos
organizacionales establecidos a fin de garantizar su óptimo funcionamiento y
desarrollo de actividades de la empresa con los colaboradores.

- Se recomienda que la inversión en gastos de venta sea lo más estratégica

posible a fin de que puedan garantizar las ventas y posicionamiento del producto
en el mercado de destino.

- Debido a que al ser una microempresa y no contar con todos los beneficios
sociales para un trabajador, la rotación de personal puede ser muy alta por lo que
es altamente recomendable que la empresa muestre un alta en las remuneraciones
anualmente de acuerdo con la inflación a fin de mitigar este impacto.

- Una vez el producto pueda ser distribuido en Miami y se pueda cumplir con las
ventas deseadas, es recomendable evaluar nuevos mercados para lograr una
expansión a otros estados adaptando la producción de las uvas frescas a las
necesidades de estos nuevos consumidores.

- Se recomienda invertir en el proyecto, ya que como se ha demostrado a lo

largo del trabajo su viabilidad es muestra una muy buena rentabilidad en base a los
indicadores estudiados, además es importante señalar que la perpetuidad del
negocio está asegurada debido a la oferta exportable que presenta y a las
condiciones estudiadas por los consumidores en el mercado de destino – Estados
Unidos – Miami.