Teoría Austríaca Del Ciclo Económico
Teoría Austríaca Del Ciclo Económico
Teoría Austríaca Del Ciclo Económico
Sostiene que una expansión “artificial” del crédito, es decir, no respaldada por
ahorro voluntario previo y mediante la manipulación a la baja del tipo de
interés, tiende a aumentar la inversión y a crear un falso auge económico,
dado que los precios relativos han sido distorsionados por la mayor masa de
dinero circulante en la economía. Estas inversiones, que no hubieran sido
emprendidas de no ser por la mencionada distorsión, sobreutilizan los bienes
de capital acumulados, desviándolos a proyectos no rentables -si hubiera
imperado el tipo de interés de mercado- y tarde o temprano producirán
sobrevaloraciones en algún o algunos activos. Tales burbujas inevitablemente
acaban estallando. Cuando la emisión de nuevos medios fiduciarios cesa, las
tasas de interés artificialmente bajas se acomodan en su verdadero nivel de
mercado, generalmente muy superior al establecido por los bancos centrales
dada la escasez de bienes de capital. Esto corta abruptamente el flujo de
crédito barato, y las inversiones que parecían rentables con precios inflados
ahora dejan de serlo: la crisis estalla y se efectúa la natural liquidación de las
inversiones erróneas.
Influencia
A pesar de que no pretende ser una teoría predictiva, sino explicativa, algunos
economistas de la escuela austríaca ganaron renombre gracias a sus acertadas
predicciones de las crisis de 1929 (Mises1 ), 1987 (Hayek), 2001 (Huerta de
Soto2 ) y 2008 (Moreno de la Cova,3 Schiff4 ) entre otras.5 6
Entre sus principales teóricos se encuentran Carl Menger, Eugen von Böhm-
Bawerk, Friedrich von Wieser, Ludwig von Mises, Friedrich von Hayek,
Murray Rothbard, Israel Kirzner, Hans Hermann Hoppe y Jesús Huerta de
Soto. La Escuela Austríaca, algo alejada de la corriente principal de la teoría
neoclásica, ha sido muy influyente por su critica a la escuela de Chicago
(Friedman) y la metodología Keynesiana dominante.
Precios
Crisis
Sistema bancario
Patrón oro
Los austríacos ven en las monedas respaldadas por activos reales (tierras,
metales preciosos, petróleo) la solución a la manipulación monetaria causante
de los ciclos y ponen como ejemplo el éxito del patrón oro durante más de 200
años,10 así como de los bancos con coeficiente 100% de reservas como el
Banco de Ámsterdam o gran parte de la banca suiza. Algunos sugieren
equivalentes modernos como monedas electrónicas respaldadas por activos
reales (Bitcoin, e-dinar, pecunix, etc). Acusan a los gobiernos de utilizar la
creación de dinero fiat para expropiar o recaudar, ya que la ilusión monetaria
permite a los primeros en utilizar el dinero recién creado hacerlo cuando este
aún mantiene su valor, mientras que los últimos en recibirlo lo hacen ya
devaluado por la inflación. Lamentan la operación de los bancos centrales
como una forma de planificación central de la economía que consideran
insostenible a largo plazo.11 12