a.

       Faver Fish desea determinar el periodo de recuperación para la instalación de descamado de pesca
salida inicial de $ 100,000 y espera generar flujos de efectivo de $34,432; $39,530; $39,359 y $ 32,219 dur
cuatro años.

PR= ?

Inversión= S/. 100,000.00

Años Flujos
1 S/. 34,432.00 S/. 26,038.00 = 2.66155136
2 S/. 39,530.00 73962 S/. 39,359.00
3 S/. 39,359.00
4 S/. 32,219.00 7.92
27.6

El período de recuperación sera de 2 años, 7 meses y 27 días

de descamado de pescado. Si el flujo de
0; $39,359 y $ 32,219 durante los siguientes

años

meses
días
b. Deseamos determinar el VAN, la TIR (con interpolación) y el IR, para la instalación de descamado de pesc
que para un flujo de salida inicial de $100,000, Faver Fish espera generar flujos de efectivo de $34,432; $39,
siguientes cuatro años si la tasa de descuento es del 12% ¿Debe aceptar el proyecto o no?

Flujos de caja 0 1 2 3 4
Monto -S/. 100,000.00 S/. 34,432.00 S/. 39,530.00 S/. 39,359.00 S/. 32,219.00

Tasa de Descuento 12%

VAN= S/.10,746.65
VAN = 10,746.65

TIR= 17.038%

Interpolando
(17%)= 100,074.53
X 100,000.00
(18%)= 98,142.80

a= 0.000385819964
a= 0.038582 %
TIR 17.038582%

IR 100,074.53 = 1.0007
100,000.00

El VAN es positivo por ello podemos decir que sí se debe aceptar el proyecto
El Indice de Rentablidad es mayor a 1 por ende sí se acepta el proyecto
e descamado de pescado. En esa ocasión determinamos
tivo de $34,432; $39,530; $39,359 y $32,219 durante los
no?
c.       Jessica se acaba de graduar como MBA. En vez de aceptar el empleo que le ofrecían en un prestigiado
decidió emprender negocios por su cuenta. Sin embargo, los directivos del banco estaban tan impresionad
decidieron financiar su empresa. A cambio de una inversión inicial de $ 1 millón, Jessica estuvo de acuerdo
final de cada uno de los 30 años siguientes. ¿Cuál es la tasa interna de rendimiento por la inversión del ban
Jessica, si se acepta que cumplirá su objetivo?

Flujo de caja Monto

0 - 1,000,000.00 TIR (interpolando)
1 125,000.00
2 125,000.00 12% 1,006,898.00
3 125,000.00 X 1,000,000.00
4 125,000.00 13% 936,956.68
5 125,000.00
6 125,000.00 a= 0.000986254813
7 125,000.00 a= 0.098625
8 125,000.00 TIR 12.098625%
9 125,000.00
10 125,000.00
11 125,000.00 La TIR es de 12.098625 %
12 125,000.00
13 125,000.00
14 125,000.00
15 125,000.00
16 125,000.00
17 125,000.00
18 125,000.00
19 125,000.00
20 125,000.00
21 125,000.00
22 125,000.00
23 125,000.00
24 125,000.00
25 125,000.00
26 125,000.00
27 125,000.00
28 125,000.00
29 125,000.00
30 125,000.00

TIR 12.09%
ían en un prestigiado banco de inversión,
aban tan impresionados con ella que
ica estuvo de acuerdo en pagar $125,000 al
or la inversión del banco en la compañía de
f.   Coastal, Inc., impone un límite de tres años al periodo de recuperación de sus proyectos internacionales
inversión. Si la empresa tiene la oferta de los siguientes dos proyectos, ¿debe aceptar alguno?

Flujo de
Flujo de
Año efectivo
efectivo (A)
(B)
0 -40,000 -60,000
1 19,000 14,000
2 25,000 17,000
3 18,000 24,000
4 6,000 27,000

Flujo de
Flujo de
Año Año efectivo
efectivo (A)
(B)
0 -40,000 0 -60,000
1 19,000 1 14,000
2 25,000 2 17,000
3 18,000 22,000 3 24,000 -5,000
4 6,000 4 27,000

PR= 3 ños PR= 3 ños

inversion = 22000 positivo inversion = -5000 negativo

Coastal, inc. Debe aceptar el proyecto de flujo de efectivo "A" ya que en tres años de pe
ctos internacionales de
alguno?

que en tres años de período de recuperación es positivo con una inversión de 22,000.
d. Suponga que se requiere un rendimiento de 12.5% anual sobre inversiones nuevas. Se tiene una invers
cuesta 400 dólares y hay flujos de efectivo de 120 dólares al año durante cinco años. Calcular el período de
recuperación descontado.

PR= ?

Inversión= S/. 400.00

Años Flujos FED

1 S/. 120.00 106.67 39.32 = 0.59046597
2 S/. 120.00 94.81 360.68 66.59
3 S/. 120.00 84.28
4 S/. 120.00 74.92 7.08
5 S/. 120.00 66.59 2.4

El período de recuperación descontado es de 4 años, 7 meses y 3 días

as. Se tiene una inversión que
Calcular el período de

años

meses
días
e.       Considere una inversión que cuesta 8,000 dólares y paga 1,200 dólares anuales, durante 10 años. En
tipo de inversión se emplea una tasa de descuento de 5.5% anual. ¿Cuál es el período de recuperación
ordinario? ¿Cuál es el período de recuperación descontado? ¿Cuál es el VPN?

¿Cuál es el período de recuperación ordinario? ¿Cuál es el período de rec

INVERSION 8,000.00 INVERSION

n= 10 años n=

Tasa desc= 5.5% anual 0.055 Tasa desc=

AÑO FLUJOS AÑO

1 1,200.00 1
2 1,200.00 2
3 1,200.00 800 = 0.67 años 3
4 1,200.00 1200 4
5 1,200.00 5
6 1,200.00 0.67 A x 12 M = 8.04 MESES 6
7 1,200.00 0.04M X 30 D = 1.2 DIAS 7
8 1,200.00 8
9 1,200.00 9
10 1,200.00 10

RESPUESTA: El período de recuperación ordinario es de 6 años 8 meses y 1.2 días

RESPUESTA: El Periodo
 es, durante 10 años. En este
íodo de recuperación

Cuál es el período de recuperación descontado? ¿Cuál es el VPN?

8,000.00 INVERSION

10 años n=

5.5% anual 0.055 Tasa desc=

FLUJOS FED 8000 1200

1,200.00 1137
1,200.00 1078 0
1,200.00 1022
1,200.00 969
1,200.00 918
1,200.00 870 399 = 0.5384615
1,200.00 825 741
1,200.00 782
1,200.00 741 0.54 A x 12M = 6.48 M
1,200.00 703 0.48 M x 30 D = 14.4 DIAS

RESPUESTA: El Periodo de recuperación descontado es 8 años, 6 meses y 14.4 días RESPUESTA:

l es el VPN?
8,000.00

10 años

5.5% anual 0.055

1200 120 1200 120 120 120 120 120 120

0 0 0 0 0 0 0

1 2 3 4 5 6 7 8
10
(1+5.5%)-1
10
VAN= -800.00 + 1000 5.5%(1+5.5%)

VPN= 1045.15

El VPN es igual a 1,045.15 dólares.

120 120
0 0

9 10
g.   Un proyecto de inversión tiene entradas anuales de flujos de efectivo por 4,200; 5,300; 6,100 y 7,400
dólares y una tasa de descuento de 14%. ¿Cuál es el período de recuperación descontado de los flujos
de efectivos si el costo inicial es de 7,000 dólares? ¿Cuál, si el costo inicial es de 10,000 dólares?
¿Cuál, si el costo inicial es de 13,000 dólares?

1. ¿Cuál es el período de recuperación descontado de los flujos de efectivos si el costo inicial es de 7,000 dólares?

COSTO INICIAL = 7000

año flujo FED Tasa desc 14%

1 4200 3684 7000-

3684=3316

2 5300 4078 3316 0.8131437 años 0.81A x 12M = 9.72 MESES

3 6100 4117 4078 0.72M x 30D = 21.6 DÍAS

4 6700 4381

RESPUESTA: EL período de recuperación descontado es 1 años, 09 meses y 21.6 días.

2. ¿Cuál, si el costo inicial es de 10,000 dólares?

COSTO INICIAL = 10000

año flujo FED Tasa desc 14%

1 4200 3684
10000-
2 5300 4078 7762=2238 2238 0.54 años 0.54A x 12M = 6.48 Meses
3 6100 4117 4117
4 6700 4381 0.48M x 30D = 14.4 Días

RESPUESTA: EL período de recuperación descontado es 2 años, 6 meses y 14.4 días.

3. ¿Cuál, si el costo inicial es de 13,000 dólares?

COSTO INICIAL =13,000

año flujo FED Tasa desc 14%

1 4200 3684 13000-
2 5300 4078 11879=1121 1121 0.26 años 0.26A x 12M = 3.12 Meses
 13000-
11879=1121

3 6100 4117 4381

4 6700 4381 0.12M x 30D = 3.6 Días

EL período de recuperación descontado es 3 años, 3 meses y 3.6 días.

5,300; 6,100 y 7,400
ontado de los flujos
0,000 dólares?

nicial es de 7,000 dólares?

= 9.72 MESES

= 21.6 DÍAS

.54A x 12M = 6.48 Meses

.48M x 30D = 14.4 Días

.26A x 12M = 3.12 Meses

.12M x 30D = 3.6 Días
h.  Usted trata de determinar si expande sus negocios o no para construir una planta de manufactura. La pla
millos de dólares, que se depreciarán hasta cero durante su vida de cuatro años. Si la planta proyecta utilid
1`876,000 y $ 1`329,500 dólares en estos cuatro años. ¿Cuál es el rendimiento contable promedio del proyec

INGRESOS

PERIODO 0 1 2 3
-S/15,000,000.00 S/1,938,200.00 S/2,201,600.00 S/1,876,000.00

PROMEDIO S/1,836,325.00

DEPRECIACION

PERIODO 0 1 2 3
S/15,000,000.00 S/11,250,000.00 S/7,500,000.00 S/3,750,000.00

PROMEDIO S/7,500,000.00

S/3,750,000.00

RCP 24.984%
anta de manufactura. La planta tiene un costo de instalación de 15
. Si la planta proyecta utilidades netas de $ 1`938,200; $ 2`201,600; $
ntable promedio del proyecto?

4
S/1,329,500.00

4
-
i     Chemical Company está considerando el reemplazo de dos máquinas viejas con una nueva, más eficient
operativos relevantes después de impuestos de esta propuesta de reemplazo son los siguientes:

PERIODO FLUJO ACUMULADO FLUJO DESCONTADO

0 -S/ 404,424.00 -S/ 404,424.00 -S/ 404,424.00
1 S/ 86,890.00 -S/ 317,534.00 S/ 76,219.30
2 S/ 106,474.00 -S/ 211,060.00 S/ 81,928.29
3 S/ 91,612.00 -S/ 119,448.00 S/ 61,835.49
4 S/ 84,801.00 -S/ 34,647.00 S/ 50,209.00
5 S/ 84,801.00 S/ 50,154.00 S/ 44,042.98
6 S/ 75,400.00 S/ 125,554.00 S/ 34,351.23
7 S/ 66,000.00 S/ 191,554.00 S/ 26,376.06
8 S/ 92,400.00 S/ 283,954.00 S/ 32,391.66
TIR 14.22%
VAN S/ 2,930.00
IR 0.99
PR 4.4085682951852
PRD 7.90954455332505
NO ACEPTAR
 viejas con una nueva, más eficiente. Ha determinado que los flujos de efectivo incrementales
plazo son los siguientes:

ACUMULADO DESCONTADO
-S/ 404,424.00
-S/ 328,204.70
-S/ 246,276.42
-S/ 184,440.93
-S/ 134,231.93
-S/ 90,188.94
-S/ 55,837.72
-S/ 29,461.65
S/ 2,930.00
a.       Considere los siguientes dos proyectos mutuamente excluyentes:

Cualquiera sea el proyecto que escoja, si es que elige alguno, usted requiere un rendimiento de 15% s
-          Si aplica el criterio del período de recuperación, ¿Qué inversión elige? ¿Por qué?
-          Si aplica el criterio del período de recuperación descontado, ¿Qué inversión elige? ¿Por qué?
-          Si aplica el criterio del VAN, ¿Qué inversión elige? ¿Por qué?
-          Si aplica el criterio de la TIR, ¿Qué inversión elige? ¿Por qué?
-          Si aplica el criterio del índice de rentabilidad, ¿Qué inversión elige? ¿Por qué?

PERIODO FLUJO A ACUMULADO A DESCONTADO A

0 -S/ 300,000.00 -S/ 300,000.00 -S/ 300,000.00
1 S/ 20,000.00 -S/ 280,000.00 S/ 17,391.30
2 S/ 50,000.00 -S/ 230,000.00 S/ 37,807.18
3 S/ 50,000.00 -S/ 180,000.00 S/ 32,875.81
4 S/ 390,000.00 S/ 210,000.00 S/ 222,983.77

VAN A = -300000.00 +

300000.00 + 20000.00
(1+TIR)1

IR = (17 391,30 + 37 807,18 + 32 875,81 + 12

PR = 3 +
PRD = 3 +

VAN B = -40000.00 +

-40000.00 + 19000.00
(1+TIR)1

IR = ( 16 521,74 + 9 073,12 + 11 837,29 + 6

PR = 2 +

PRD = 2 +
excluyentes:

re un rendimiento de 15% sobre su inversión.

e? ¿Por qué?
nversión elige? ¿Por qué?

¿Por qué?

ACUMULADO
B ACUMULADO B
DESCONTADO A
-S/ 300,000.00 -S/ 40,000.00 -S/ 40,000.00
-S/ 282,608.70 S/ 19,000.00 -S/ 21,000.00
-S/ 244,801.51 S/ 12,000.00 -S/ 9,000.00
-S/ 211,925.70 S/ 18,000.00 S/ 9,000.00
S/ 11,058.07 S/ 10,500.00 S/ 19,500.00

20000.00 + 50000.00
(1+15%)1 (1+15%)2

+ 50000.00 +
(1+TIR)2

37 807,18 + 32 875,81 + 12 2987,77) =

30 0000

(30 0000 - 20 000 - 50 000 -50 000)

390 000
 (300 000 - 17391,30 - 37897,18 - 32875,81 )
222 933,77

19000.00 + 12000.00
(1+15%)1 (1+15%)2

+ 12000.00 +
(1+TIR)2

+ 9 073,12 + 11 837,29 + 6 003,41 ) =

40000.00

(40 000 - 19 000 - 12 000)

18 000

(40 000 - 16 521,74 - 9 073,12 - 11 837,29)

6 003,41
 ELIGE B PORQUE ES EL MAYOR
ELIGE B PORQUE ES EL MENOR
ELIGE A PORQUE ES EL MAYOR
ELIGE B PORQUE ES EL MENOR
ELIGE A PORQUE ES EL MAYOR
ACUMULADO
DESCONTADO B
DESCONTADO B
-S/ 40,000.00 -S/ 40,000.00
S/ 16,521.74 -S/ 23,478.26
S/ 9,073.72 -S/ 14,404.54
S/ 11,835.29 -S/ 2,569.24
S/ 6,003.41 S/ 3,434.16

+ 50000.00 + 390000.00
(1+15%)3 (1+15%)4

50000.00 + 390000.00 =
(1+TIR)3 (1+TIR)4

1,04

= 3,46 AÑOS
 = 3.95 AÑOS

+ 18000.00 + 10500.00
(1+15%)3 (1+15%)4

18000.00 + 10500.00 =
(1+TIR)3 (1+TIR)4

1,09

= 2,50 AÑOS

= 2,43 AÑOS
B PORQUE ES EL MAYOR
PORQUE ES EL MENOR
A PORQUE ES EL MAYOR
PORQUE ES EL MENOR
A PORQUE ES EL MAYOR

VAN A

= 11058,07

TIR = 16,20%
 VAN B
= 3434,16

TIR = 19,50%