Universidad de San Miguel

Licenciatura en Dirección Contable y Financiera

Finanzas Corporativas
AA1-B2. Análisis e Interpretación Financiera

Alumno: José Alfonso Pérez Vizcarra. Fecha: 27 de febrero de 2023

Instrucciones Sección II: A partir del siguiente listado de cuentas:

Cifras Año Cifras Año

Cuenta
2020 2021
Acreedores Diversos 805,849 865,017
Bienes Intangibles 788,000 836,000
Capital Social 5,000,000 5,000,000
Clientes 2,501,369 1,973,474
Costo de Ventas 9,173,600 16,620,180
Depreciacion de Activos - 922,057 - 1,044,700
Deudores Diversos 202,895 132,876
Documentos por Pagar a Largo Plazo 2,000,000 1,997,300
Efectivo en Caja y Bancos 1,484,800 1,919,751
Equipo de Computo 625,954 698,560
Gastos Financieros 698,179 790,800
Gastos Generales 5,203,713 4,945,196
Impuestos a Favor 486,316 452,131
Impuestos a la Utilidad 599,278 558,589
Impuestos por Pagar 120,358 165,738
Inventarios 3,220,961 3,036,986
Maquinaria y Equipo 5,542,707 6,551,319
Mobiliario y Equipo de Oficina 1,800,000 1,800,000
Otros Gastos 65,300 79,960
Otros Productos 102,970 156,671
Pagos Anticipados 217,997 145,715
Productos Financieros 1,195,970 1,956,669
Proveedores 1,846,209 1,670,251
Resultado de Ejercicios Anteriores 552,741 - 495,265
Resultado del Ejercicio 5,623,785 7,299,071
Ventas 20,064,915 28,180,456
Indicaciones. - Con el listado de cuentas anterior, elabore los estados
financieros básicos comparativos para los años que se indican. Hecho lo
cual, conteste las siguientes preguntas respecto de los resultados
contenidos en los mismos documentos:

1. El estado de situación financiera cumple con la igualdad de su fórmula

(Activo = Pasivo + Capital) en ambos años. ¿Cuál es el valor de esta
igualdad en 2021?
a. $ 16,502,112
b. $ 15,948,942
c. $ 16,205,112
d. $ 15,498,249

2. ¿Cuál es el valor de la utilidad de operación en 2020?

a. $ 11,560,276
b. $ 6,615,080
c. $ 4,989,423
d. $ 5,687,602

3. ¿Cuál es el valor del Total Pasivo a Corto Plazo en 2021?

a. $ 7,660,933
b. $ 8,841,179
c. $ 2,772,416
d. $ 2,701,006

4. ¿Cuál es el valor del Total Activo a Corto Plazo en 2020?

a. $ 8,114,338
b. $ 7,660,933
c. $ 7,834,604
d. $ 8,841,179

5. ¿Cuál es el valor del Resultado del Ejercicio en 2021?

a. $ 7,299,071
b. $ 5,623,785
c. $ 11,176,526
d. $ 11,803,806
6. ¿Cuál es el valor de la Utilidad Bruta en 2020?
a. $ 10,891,315
b. $ 11,560,276
c. $ 5,623,785
d. $ 7,299,71

7. ¿Cuál es el valor del Resultado del Ejercicio en 2020?

a. $ 7,299,071
b. $ 5,623,785
c. $ 11,176,526
d. $ 11,803,806

8. La utilidad neta del 2021 con relación a la utilidad neta del 2020, ¿Se
incrementó o decrementó?
a. Se incrementó
b. Disminuyó / Decrementó
c. Permaneció igual en cantidad y en proporción.

9. El estado de situación financiera cumple con la igualdad de su fórmula

(Activo = Pasivo + Capital) en ambos años. ¿Cuál es el valor de esta
igualdad en 2020?
a. $ 16,502,112
b. $ 15,948,942
c. $ 16,205,112
d. $ 15,498,249

10. ¿Cuál es el valor del Total Activo a Largo Plazo + A Diferido en 2020?
a. $ 7,834,604
b. $ 8,841,179
c. $ 2,000,000
d. $ 1,997,300

11. ¿Cuál es el valor del margen bruto de utilidad para 2020?

a. 31%
b. 41%
c. 54%
d. 26%
12. ¿Cuál es el valor del capital neto de trabajo para 2021?
a. $5,341,922
b. $ 5,431,292
c. $ 4,959,927
d. $ 4,059,027

13. ¿Cuál es el valor del ROI para 2021 (Considerando el valor del total activo)?
a. 82.56 %
b. 44.23%
c. 71.78%
d. 59.17%

14. ¿Cuál es el valor del margen neto de utilidad para 2021?

a. 54%
b. 41%
c. 26%
d. 28%

15. ¿Cuál es el valor del ROC para 2020?

a. 1.12
b. 1.45
c. 0.35
d. 0.34

16. ¿Cuál es el valor del margen operacional de utilidad para 2021?

a. 54% para 2021 la utilidad de operación es de 20.67%
b. 31%
c. 26%
d. 28%

17. ¿Cuál es el valor del índice de solvencia para 2020?

a. 2.84
b. 0.35
c. 2.92
d. 0.43
 18. ¿Cuál es el valor de la proporción de pasivo para 2021?
a. 0.28
b. 0.70
c. 0.72
d. 0.30

19. ¿Cuál es el valor de la proporción de capital para 2020?

a. 0.28
b. 0.70
c. 0.72
d. 0.30

20. ¿En dónde está soportada la liquidez de la empresa en el capital neto de

trabajo del 2020?
a. En Bancos
b. En Clientes
c. En Almacén
d. En Impuestos por Recuperar

ALGUNAS PREGUNTAS AL FINAL FUERON CONTESTADAS CON RESPECTO A LO

QUE SE ALCANZA A INTERPRETAR DE LA INFORMACIÓN REALIZADA EN LOS
EJERCICIOS AL RESPECTO. ALGUNAS RESPUESTAS NO FUERON CONTESTADAS
CON LAS RESPUESTAS PLANTEADAS A ELEGIR YA QUE EXISTE UNA MALA
REDACCIÓN EN CUANTO A LOS AÑOS DE LOS EJERCICIOS A LOS CUALES NO SE
CORRESPONDEN CON LAS FECHAS PLANTEADAS O SON 2020-2021; 0 SON 2019-
2020…por lo cual se adecuaron al ejercicio 2020-21

ANEXO INFORMACIÓN DE DONDE SE REALIZARON LOS EJERCICIOS PARA

RESPONDER ADECUADAMENTE DICHOS CUESTIONAMIENTOS
 Saldo al Saldo al
Cuenta
31/Dic/2020 31/Dic/2021
ACTIVO
A Corto Plazo
Efectivo en Caja y Bancos 1,484,800 1,919,751
Almacén (inventarios) 3,220,961 3,036,986
Clientes 2,501,369 1,973,474
Deudores Diversos 202,895 132,876
Pagos Anticipados (anticipo a provedores) 217,997 145,715
Impuestos por recuperar 486,316 452,131
Total Activo a Corto Plazo 8,114,338 7,660,933
A Largo Plazo
Maquinaria y Equipo 5,542,707 6,551,319
Equipo de Computo 625,954 698,560
Mobiliario y Equipo de Oficina 1,800,000 1,800,000
Depreciación Acumulada de Activos fijos - 922,057 - 1,044,700
Total Activo a Largo Plazo 7,046,604 8,005,179
Diferidos e intangibles
Bienes intangibles 788,000 836,000
TOTAL ACTIVOS 15,948,942 16,502,112

PASIVO
A Corto Plazo
Proveedores 1,846,209 1,670,251
Acredores Diversos 805,849 865,017
Impuestos por Pagar 120,358 165,738
Total Pasivo a Corto Plazo 2,772,416 2,701,006
A Largo Plazo
Creditos Bancarios a Largo Plazo 2,000,000 1,997,300
TOTAL PASIVO 4,772,416 4,698,306

CAPITAL CONTABLE
Capital Social 5,000,000 5,000,000
Resultado del Ejercicio 5,623,785 7,299,071
Resultado de Ejercicios Anteriores 552,741 - 495,265
TOTAL CAPITAL 11,176,526 11,803,806
TOTAL PASIVO +TOTAL CAPITAL 15,948,942 16,502,112

*el resultado en el ejercicio de ESF es la utilidad neta del ER

"Empresa Dos, SA de CV." Representacion

Estado de Resultados Comparativo porcentual en
Del !ro de Enero al 31 de Diciembre de 2020 y 2021 comparativa de
Saldo al Saldo al los años en
Cuenta
31/Dic/2020 31/Dic/2021 ejercicio
Ventas 20,064,915 28,180,456

(menos) Costo de Ventas 9,173,600 16,620,180

Utilidad Bruta 10,891,315 11,560,276 54.28% y 41.02%

(menos) Gastos Generales (Administracion) 5,203,713 4,945,196

(menos) Gastos Financieros 698,179 790,800

Utilidad de Operación 4,989,423 5,824,280 24.86% y 20.67%

(menos) Otros Gastos 65,300 79,960

(más) Productos Financieros 1,195,970 1,956,669

(más) Otros Ingresos (productos) 102,970 156,671

Utilidad antes de Impuestos 6,223,063 7,857,660 31% y 27.9%
(menos) Impuestos a la Utilidad 599,278 558,589
Utilidad Neta 5,623,785 7,299,071 28% y 25.9%
 Universidad de San Miguel
Licenciatura en Dirección Contable y Finanzas
Finanzas Corporativas
Práctica de Análisis Financiero

Nombre del Alumno.- José Alfonso Pérez Vizcarra.

ANÁLISIS DE LIQUIDEZ Resultado 2020 Resultado 2021 Parametro Interpretacion (Parametro y Comportamiento)
Capital Neto de Trabajo (CNT) Manifiesta, en dinero , la capacidad de la empresa de pagar sus deudas a corto plazo con sus activos a corto plazo
Se tiene un incremento en el CNT, ya que el activo a
Activo a Corto Plazo ( - ) Pasivo a Corto Plazo 8,114,338 - 2,772,416= $ 5,341,922 7,660,933 - 2,701,006= $ 4,959,927 Positivo corto plazo aumento concretamente en la partida de
inventarios. Existe SOLVENCIA en la empresa.
Dependencia del CNT Muestra dónde está soportada la liquidez de la empresa (Regularmente no está en el banco)

El porcentaje que
En Bancos / CNT (1,484,800/5,341,922) 28% (1,919,751/4,959,927) 39% sea mayor indica para los ejercicios 2020 y 2021 se puede apreciar que la
donde esta
En Clientes / CNT (2,501,369/5,341,922) 47% (1,973,474/4,959,927) 40% empresa se maneja soportada con solvencia en la
soportada la
liquidez de la cuenta de Almacen.
En Almacen / CNT (3,220,961/5,341,922) 60% (3,036,986/4,959,927) 61%
empresa

Indice de Solvencia Manifiesta, en veces , la capacidad de la empresa de pagar sus deudas a corto plazo con sus activos a corto plazo

Activos a Corto Plazo $ 8,114,338 $ 7,660,933 se observa que en 2020 la empresa tenia 2.93 pesos para
2.93 2.84 Mayor a 1 pagar cada peso de deuda, mientras que en 2021 se
$ 2,772,416 $ 2,701,006 presenta una disminucion de 0.09 en comparacion con los
Pasivos a Corto Plazo
2.84 por cada peso de 2021.

Indice de Solvencia Ácida Manifiesta, en veces , la capacidad de la empresa de pagar sus deudas a corto plazo con sus activos a corto plazo, sin contar con los inventarios

Activos a Corto Plazo ( - ) Inventarios 8,114,338 - 3,220,961 7,660,933 - 3,036,986 en el analisis ISA la empresa tiene 1.7 pesos para cada
1.77 1.71 Mayor a 1
peso de deuda de manera estable en ambos años.
Pasivos a Corto Plazo 2,772,416.00 2,701,006.00
Manteniendo solvencia.

Días de Cartera Muestra, en días , el periodo comprendido desde que una venta se realizó hasta que ésta se cobró.
Rotación de Cobros
Ventas $20,064,915 $28,180,456 La politica de Se visualiza una mejora de 20 dias de reducción en
8.02 14.28
Cuentas por Cobrar $2,501,359 $1,973,454 cuentas por labores de cobranza en comparación con los ejercicios
Días de Cartera cobrar de la en mención. Solo falta confrontar contra las politicas de
360 360.00 360.00 empresa cuentas por cobrar de la empresa
45 dias 25 dias
Rotación de Cobros 8.02 14.28

Días de Inventario Muestra, en días , el periodo comprendido desde que una mercancia se compró, hasta que se vendió
Rotación de Inventarios
Costo de Ventas 9,173,600.00 16,620,180.00
2.85 5.47 La politica de En el analisis comparativo se puede establecer que
Inventarios 3,220,961.00 3,036,986.00
inventarios de existe una mala politica de salida de inventarios pues la
Días de Inventario
la empresa mercancia esta durando 60 dias . Por lo que se tendra
360 360.00 360.00
126 dias 66 dias que se recomendara realizar un estudio sobre el porque
Rotación de Inventarios 2.85 5.47
de esta situacion

ANALISIS DE ENDEUDAMIENTO
Proporcion Pasivo Ambos ratios financieros muestran la proporcion de deuda externa y de deuda interna que guarda la empresa
Total Pasivo 4,772,416 4,698,306
30% 28% < 40%
Total Pasivo mas Capital 15,948,942 16,502,112
La proporción Pasivo -Capital de deuda externa e
Proporcion Capital interna se mantiene por debajo y por arriba
Total Capital 11,176,526 11,803,806 respectivamente de los limites propuestos.
70% 72% > 60%
Total Pasivo mas Capital 15,948,942 16,502,112

ANÁLISIS DE RENTABILIDAD Resultado 2020 Resultado 2021 Interpretacion (Parametro y Comportamiento)

Por definición, el analisis de rentabilidad busca determinar la capacidad de la empresa para generar utilidades
Y para comparar estas utilidades generadas contra las ventas, contra las aportaciones de los socios, y contra la inversión

Margen Bruto de Utilidades

Utilidad Bruta 10,891,315 11,560,276
54% 41.02%
Ventas 20,064,915 28,180,456

Margen Operacional de Utilidades la empresa tuvo un desenso en las tres variables por lo que
Utilidad de Operación 4,989,423 5,824,280 tendra que analizrse a detalle del porque de esta baja de
25% 21%
Ventas 20,064,915 28,180,456 rendimiento.

Margen Neto de Utilidades

Utilidad Neta 5,623,785 7,299,071
28% 26%
Ventas 20,064,915 28,180,456

Rendimiento de la Inversión (ROI) En relación a la inversión en activos, los socios recuperan

Utilidad Neta 5,623,785 7,299,071 0.35 centavos en 2020 y en 2021 0.44 centavos por cada
35% 44.23%
Activo Total 15,948,942 16,502,112 peso visualizandose una pequña ganancia en compaacion
entre ambos años de 0.09 centavos.
Rendimiento de la Inversión (ROC) En relación a el capital aportado, los socios recuperan 1.12
Utilidad Neta 5,623,785 7,299,071 centavos en 2020 y en 2021, 1.46 centavos por cada peso
1.12 1.46
Capital Social 5,000,000 5,000,000 visualizandose un incremento en compaacion entre ambos
años de 0.34 centavos.
 INDICE DUPONT Resultado 2020 Resultado 2021 Interpretacion (Parametro y Comportamiento)

Margen Neto UTILIDAD NETA 5,623,785 7,299,071

de Utilidades 0.28 0.26
VENTAS NETAS 20,064,915 28,180,456

ROA (Return
La eficiencia financiera-operativa incremento en
VENTAS NETAS 20,064,915 28,180,456
On Assets) 1.26 1.71 razon de 11.52 puntos porcentuales en 2021 en
ACTIVO TOTAL 15,948,942 16,502,112
relacion al ejercicio 2020
Factor ACTIVO TOTAL 15,948,942 16,502,112
Multiplicador 1.43 1.40
de Capital TOTAL CAPITAL 11,176,526 11,803,806

Indice Dupont 50.32% 61.84%