Unidad 4 - Abelardo Sanchez

UNIDAD 4 - ESTUDIO FINANCIERO
SEP
DGEST
SES
UNIDAD 4 ESTUDIO FINANCIERO ALUMNO:

ABELARDO SNCHEZ ESPAA
PROFESOR:
ING. RAFAEL SERNA
LUGAR Y FECHA:
LZARO CRDENAS, MICH. A 14 DE MARZO DE 2012.
ABELARDO SNCHEZ ESPAA - ISC

INDICE ndice Introduccin 4. Estudio financiero. 4.1 Objetivo general y estructuracin. 4.2 Determinacin de costos. 4.2.1 Costos de produccin. 4.2.2 Costos de administracin. 4.2.3 Costos de venta. 4.2.4 Costos financieros. 4.3 Cronograma de inversiones. 4.4 Depreciaciones y amortizaciones. 4.5 Capital de trabajo. 4.6 Estimacin de presupuestos. 4.6.1 Ingreso. 4.6.2 Egreso. 4.6.3 Utilidades. 4.7 Punto de equilibrio. 4.7.1 Estado de resultados. 4.7.2 Balance general pro forma. 4.7.3 Estado de origen y aplicacin de recursos pro forma. 4.7.4 Estados financieros pro forma. Conclusiones Bibliografa 02 03 04 04 10 10 12 13 14 14 17 20 21 21 23 26 26 26 29 33 35 37 38

INTRODUCCIN
En la actualidad y desde siempre comnmente existen muchos problemas
financieros en las empresas y negocios por no tener bien establecido y realizado un previo estudio financiero, la finalidad de un estudio financiero es el hecho de que as se controlan y gestionan de una manera ms eficiente los recursos monetarios de dicha empresa, por lo mismo la implementacin de este facilita llevar el control de las finanzas de la empresa de una manera ms organizada lo cual conlleva a posibles ganancias y menos perdidas. Para un buen estudio financiero es necesario establecer normas que regirn el comportamiento del mismo haciendo que lo planeado funcione de acuerdo a lo preestablecido y obteniendo as los resultados esperados, de tal forma que se obtendrn ms utilidades y menos perdidas acercndonos ms al xito financiero de nuestro negocio.

4. Estudio Financiero
4.1.1. Objetivo general y estructuracin. Su objetivo es ordenar y sistematizar la informacin de carcter monetario que proporcionan las etapas anteriores y elaborar los cuadros analticos que sirven de base para la evaluacin econmica. Necesidades de capital
Qu es la inversin fija?
Comprende todos los activos fijos o tangibles (que se pueden tocar) y diferidos o intangibles (que no se pueden tocar) necesarios para iniciar las operaciones de la empresa, con excepcin del capital de trabajo. Puede ver plan de manufactura, en el estudio tcnico.
Qu es el capital de trabajo?
Desde el punto de vista contable, es la diferencia aritmtica entre el activo circulante y el pasivo circulante. Desde el punto de vista prctico, est representado por el capital adicional (distinto a la inversin en activo fijo y diferido) con el que se cuenta para que empiece a funcionar una empresa; Esto es, hay que financiar la primera produccin antes de recibir ingresos; entonces, debe comprarse materia prima, pagar mano de obra directa que la transforme, otorgar crdito en las primeras ventas y contar con cierta cantidad en efectivo para sufragar los gastos diarios de la empresa. Recursos Financieros Disponibles
Qu son las aportaciones de los socios?

Las aportaciones de los socios pueden ser en efectivo o en especie; en este ltimo caso si la aportacin es un terreno o edificio, se le emiten las acciones por el valor del activo que est aportando a la sociedad.

Los socios pueden ser socios activos en el negocio; otros, conocidos como socios pasivos, invierten dinero y poseen una parte de la empresa, pero no ayudan a mejorarla en sus operaciones diarias.
Qu es el financiamiento externo?
Una empresa est financiada cuando ha pedido capital en prstamo para cubrir cualquiera de sus necesidades econmicas. Si la empresa logra conseguir dinero barato en sus operaciones, es posible demostrar que esto le ayudara a elevar considerablemente el rendimiento sobre su inversin. Debe entenderse por dinero barato los capitales pedidos en prstamo a tasas mucho ms bajas que las vigentes en las instituciones bancarias o de otra naturaleza, como cooperativas, financieras, y otras. Las leyes tributarias permiten deducir de impuestos los intereses pagados por deuda adquirida por la propia empresa. Esto implica que cuando se pide un prstamo, hay que saber hacer el tratamiento fiscal adecuado a los intereses y pago a principal, lo cual es un aspecto vital en el momento de realizar la evaluacin financiera.
Planes globales de Inversin, inversin por % y relacin Garanta/prstamo El plan Global de la inversin por fuente nos muestra qu cantidades para el negocio son aportadas con fondos propios y qu cantidades son a travs de financiamiento. La inversin por porcentajes expone qu parte o qu porcentaje se hace con fondos propios y que porcentaje se hace a travs de financiamiento. La relacin Garanta / Prstamo nos dice cuntas veces nuestra garanta cubre la deuda que adquirimos, ya que los bancos o los que van a prestar el dinero nunca van a prestar el 100% del proyecto, sino ms bien un porcentaje del total, segn sean sus polticas de crdito

Anlisis y proyecciones financieras El objetivo de las proyecciones financieras es que el empresario visualice desde el principio hacia donde conduce todos los esfuerzos que realiza en el negocio, adems de elaborar informacin que pueda servir para la toma de decisiones.
Qu son proyeccin de Gastos de operacin?

Una proyeccin de gastos se refiere a las salidas de dinero que se harn por el uso de materiales, mano de obra y otros que tengan relacin con la produccin de un bien.
La proyeccin de los gastos de operacin est relacionada con el plan de produccin, ya que va a depender directamente de la cantidad de materia prima, mano de obra y servicios bsicos que se necesarias en la elaboracin de los productos.
A continuacin se explican los diferentes gastos de operacin: 1. 2. Mano de Obra = Es el recurso humano necesario para la elaboracin de los productos. Materiales = Son los elementos necesarios para conformar el producto. Por ejemplo, los materiales para la confeccin de camisas serian: botones, hilos, tela etc. 3. Servicios = Son aquellos como energa, transporte, alquiler de local, agua, etc. y todos los necesarios que contribuyen en la elaboracin del producto final. 4. Depreciacin y Amortizacin: El trmino depreciacin tiene exactamente la misma connotacin que amortizacin, pero el primero solo se aplica al activo fijo, ya que con el uso, estos bienes valen menos; es decir, se deprecian; en cambio, la amortizacin solo

se aplica a los activos diferidos o intangible, ya que por ejemplo, si se ha comprado una marca comercial, sta, con el uso del tiempo, no baja de precio o se deprecia, por lo que el termino amortizacin significa el cargo anual que se hace para recuperar esa inversin. Cualquier empresa que est en funcionamiento para hacer los cargos de depreciacin y amortizacin correspondientes, deber basarse en la ley tributaria del pas.
Qu son proyecciones de ingresos?

De la misma forma como se hacen proyecciones de los gastos, tambin se debe hacer proyecciones de los ingresos, o sea, los recursos que recibir el negocio por la venta de un bien o servicio, ya sea a contado o a crdito. Las proyecciones de los ingresos se hacen basndose en las ventas que se tendrn y el precio al que se vender el producto o servicio. Se comienza con el ao 0 (cero), el cual es el ao base, donde se hace la inversin. Las ventas del ao cero son las que se conocen a travs de la investigacin de mercado. Cuando las ventas son al crdito, se entiende que se recibir el pago en partes o de un solo por lo tanto debe tomarse en cuenta que en el flujo de caja debe de incluirse solo lo que se recibe al contado en cada periodo.
El punto de equilibrio El punto de equilibrio consiste en el volumen de ventas en el cual no habr una utilidad ni una perdida. Por debajo del punto de equilibrio habr una prdida y por encima, una utilidad. Es til que el empresario calcule el punto de equilibrio, que es la cantidad mnima de ventas que se necesitan para la supervivencia de la empresa. Cuando

se calcula el punto de equilibrio a menudo resulta evidente que el negocio no es factible.
El balance general El balance general compara las posesiones y deudas de una compaa en una fecha especfica. Se puede decir que el balance general es como una fotografa de la empresa en el momento en una fecha determinada.
El balance general reporta: Todos los activos, pasivos y el capital contable del negocio al final del periodo. Ningn otro estado reporta los activos y los pasivos. Que total de activos es igual a la suma del total de pasivos ms el capital contable total. Esta caracterstica de balaceo da su nombre al balance general. El balance general tiene tres partes: activos, pasivos y capital contable. El estado de resultados El Estado de resultado se prepara peridicamente y en l se registran ventas, costos de ventas, gastos y utilidades o prdidas. El balance general proyectado Los balances generales proyectados deben de reflejar cual es el movimiento de las cuentas, por ejemplo, a travs de los aos la maquinaria y equipo va disminuyendo su valor ya que se deprecian, los activos diferidos a travs de los aos disminuyen de valor ya que se amortizan. Por otro lado estas proyecciones tambin reflejan cual es el comportamiento de los prstamos, ya que a travs del tiempo van disminuyendo de valor hasta llegar a su cancelacin.

El valor del efectivo se debe tomar de los flujos de caja proyectados que es donde se reflejara el efectivo disponible cada ano y que se trasladara a la cuenta de caja en los balances generales proyectados. En el caso que se piense comprar maquinaria esta se deber reflejar en la proyeccin y si esta se hace con financiamiento tambin debe ser reflejada. Es importante anotar que para los balances generales proyectados se debe de tomar toda la informacin de los flujos de caja financiero.
Por qu sirve un flujo de caja?

Es un estado financiero que muestra el total de efectivo que ingreso o que sali de la empresa durante un periodo determinado. El flujo de caja permite proyectar de manera concreta y confiable, la situacin de la empresa en tiempos futuros, facilitando a la vez, tanto el clculo de las cantidades de dinero que se requerirn en fechas posteriores (para compra de equipo, materia prima, pago de deudas, pago de sueldos, etc.), y como de las cantidades de dinero que ingresara a la empresa, por concepto de ventas, intereses, otros ingresos, etc.

4.2. Determinados Costos 4.2.1. Costos de produccin. Son los costos que se generan en el proceso de transformar las materias primas en productos terminados. Son tres los elementos esenciales que integran el costo de produccin: 1) Materia prima Son los materiales que sern sometidos a operaciones de transformacin o manufactura para su cambio fsico y/o qumico, antes de que puedan venderse como productos terminados. Se divide en:
A. Materia Prima Directa

Son todos los materiales sujetos a transformacin, que se pueden identificar o cuantificar plenamente con los productos terminados
B. Materia Prima Indirecta

Son todos los materiales sujetos a transformacin, que no se pueden identificar o cuantificar plenamente con los productos terminados.
2) Mano de obra Es el esfuerzo humano que interviene en el proceso de transformar las materias primas en productos terminados. Se divide en: A. Mano de Obra Directa Son los salarios, prestaciones y obligaciones que den lugar de todos los trabajadores de la fbrica, cuya actividad se puede identificar terminados. B. Mano de Obra Indirecta o cuantificar plenamente con los productos

Son los salarios, prestaciones y obligaciones que den lugar de todos los trabajadores y empleados de la fbrica, cuya actividad no se puede identificar o cuantificar plenamente con los productos terminados
3) Cargos indirectos Intervienen en la transformacin de los productos pero no se identifican o cuantifican plenamente con la elaboracin de partidas especficas de produccin. Conocidos los elementos del costo de produccin es posible determinar otros conceptos de costo: Costo primo = materia prima + mano de obra directa Costo de transformacin = mano de obra directa + costos indirectos Costo de produccin = costo primo + gastos indirectos Gastos de operacin = gastos de distribucin + gastos de administracin + gastos de financiamiento Costo total = costo de produccin + gastos de operacin Precio de venta = costo total + % de utilidad desead Otros Gastos: Gastos indirectos = (mano de obra indirecta + material indirecto) / periodo Gastos de operacin por orden de produccin = gastos de operacin del periodo / unidad de tiempo

4.2.2. Costos de administracin. Estos son gastos indirectos, es decir que no estn directamente relacionados a la obtencin de productos para la venta, sino que son realizados para mantener toda la estructura que posibilita y motoriza el conjunto de actividades de la empresa agropecuaria y cuyo monto es relativamente independiente (dentro de ciertos rangos) de la intensidad con que se realicen. En este rubro se debe considerar normalmente los sueldos del personal, los gastos de conservacin de mejoras, los sueldos de asesor contable, etc. Se incluyen tambin los gastos ocasionados por el uso de vehculos, energa elctrica, impuestos provinciales, nacionales, etc. Se deben considerar en forma separada los gastos de estructura, los gastos de administracin y los patrimoniales. Dentro de los gastos de administracin se incluyen las erogaciones resultantes de controlar y planificar la gestin tcnica y econmica de la empresa agropecuaria. Cuando esta tarea la efectan el o los propietarios, es importante distinguir entre honorarios del administrador y retiros empresariales a cuenta de resultados, a menudo la separacin poco clara de ambos lleva a consideraciones errnea, cuando se compara la empresa con otras similares. Un criterio de definicin de la administracin podra ser los gastos que ocasionara a la empresa contar con los servicios de un administrador externo.

4.2.3. Costos de venta. Son las erogaciones que estn directamente relacionadas con la operacin de ventas. Por ejemplo: sueldos, comisiones de vendedores, telfono, gastos de viajes, fletes, etc. Los originados por las ventas o que se hacen para el fomento de stas, tales como: comisiones a vendedores y sus gastos de viajes, costo de muestrarios y exposiciones, gastos de propaganda, servicios de correo, etc. Son los relacionados con la preparacin y almacenamiento de los artculos para la venta, la promocin de ventas, los gastos en que se incurre al realizar las ventas y, si no se tiene un departamento de reparto, tambin los gastos por este concepto.

4.2.4. Costos financieros. Todos aquellos gastos originados como consecuencia de financiarse una empresa con recursos ajenos. En la cuenta de gastos financieros destacan entre otras las cuentas de intereses de obligaciones y bonos, los intereses de deudas, los intereses por descuento de efectos, las diferencias negativas de cambio, y se incluyen tambin dentro de este apartado los gastos generados por las prdidas de valor de activos financieros.
4.3 Cronograma de inversiones. Cuando se habla del Cronograma denominado tambin calendario de
Inversiones, nos referimos a la estimacin del tiempo en que se realizarn las Inversiones fijas, diferidas y de Capital de Trabajo; as como a la estructura de dichas Inversiones. Si existiese Inversiones de Reemplazo entonces habr que determinar el momento exacto en que se efectivice. Todo Proyecto requiere preparar un Cronograma de Inversiones que seale claramente su composicin y las fechas o periodos en que se efectuaran las mismas. Las Inversiones no siempre se dan en un solo mes o ao, lo ms probable es que la Inversin dure varios periodos. El Cronograma de Inversiones se elabora para identificar el periodo en que se ejecuta parte o toda la Inversin, de tal forma que los recursos no queden inmovilizados innecesariamente en los periodos previstos. En conclusin, el Cronograma responde a la estructura de las Inversiones y a los periodos donde cada Inversin ser llevada adelante. En tal sentido se debe identificar el Cronograma de la etapa Pre-Operativa y de la etapa operativa. Cronograma de inversiones pre-operativas: Esta Etapa se inicia desde el primer desembolso hasta que el Proyecto entre en funcionamiento. Durante la vida Pre-Operativa el Proyecto solo tiene

desembolsos sin generar ingreso alguno, por cuanto no se produce el bien o servicio que permita obtener ingresos con la venta del producto. Del total de la Inversin, el monto ms significativo se da en la etapa PreOperativa, presentndose casos extremos donde el 100% de la Inversin se efecta en esta fase, no quedando nada por invertir en la etapa de funcionamiento u operacin del Proyecto. En este periodo, generalmente, la Inversin mayor es la Fija. En la Etapa Pre-Operativa se calcula los intereses derivados de aquellas partes de la Inversin que se financia mediante prstamo o deuda. Estos intereses pre-operativos se Capitalizan y se recuperan a lo largo de la etapa operativa del Proyecto a travs del rubro denominado Amortizacin Diferida. Las Inversiones no se desembolsan en conjunto en el momento cero (ao 0), fecha de inicio de la operacin del Proyecto. De acuerdo a las necesidades, los desembolsos se efectan en diferentes periodos de tiempo, ante esto, es recomendable identificar el momento en que el desembolso se realizara (cada mes, cada tres meses, etc.), para ello se deber elaborar un Cronograma desagregado de las Inversiones Pre-Operativas identificando el momento de la Inversin (mes cero, trimestre cero, etc.). Para conocer el periodo de desembolso y por ende la necesidad de Financiamiento en el momento exigido, evitando de esta forma posibles costos Financieros generados por los prstamos obtenidos. Recurrir al prstamo y desembolsar los recursos cuando an no se precisa conlleva a cargar al Proyecto un costo de Capital, que muy bien se puede evitar desembolsando los recursos solo en el momento oportuno. Para fines de anlisis, las Inversiones realizadas a lo largo del periodo de instalacin del Proyecto, generalmente, se consolidan en el ao cero, siempre y cuando el periodo de pre-operacin solo se de ese ao, no olvidemos que dependiendo de la naturaleza del producto del Proyecto, el periodo de PreInversin puede abarcar ms all del ao cero.

Cronograma de inversiones operativas: Esta etapa se inicia desde aquel momento que el Proyecto entra en operacin y termina al finalizar la vida til del mismo. A partir de esta fase se generan Ingresos. Durante la etapa operativa pueden llevarse a cabo Inversiones en activos fijos, como resultado de la ampliacin de la planta y reposicin o Reemplazo de activos. En esta fase se efectan la Inversin inicial en Capital de Trabajo. Cabe sealar que los intereses de la etapa operativa derivados del Financiamiento por deuda adquirida, no se Capitalizan, si no que se cargan como costo en el estado de Prdidas y Ganancias. Cronograma consolidado de inversiones: El Formato del Cronograma de Inversiones se presenta en el siguiente cuadro, su elaboracin se realiza tomando en cuenta las Inversiones Pre-Operativas y las Inversiones operativas.

Observe que las Inversiones Fijas, Diferidas y el Capital de Trabajo se efectan en el ao cero (momento cero). No olvidemos que existen Proyectos donde otras Inversiones pueden estar programadas para los aos de operacin o funcionamiento, tal es el caso de la ampliacin de la Planta, el Reemplazo de activos o Inversiones adicionales de Capital de Trabajo. En el cuadro precedente, a manera de ejemplo, esas Inversiones se las representa por asteriscos (*). 4.4. Depreciaciones y amortizaciones. La depreciacin bajo el concepto indicando, se refiere nicamente a un fenmeno fsico: la desintegracin o desgaste. El pensamiento actual es que la depreciacin se relaciona con todas las fuerzas, tanto fsicas como econmicas, que terminan con la utilidad mercantil de un activo fsico. Los que estn de acuerdo con la definicin actual, creen que, desde el punto de vista contable, la depreciacin debe aplicarse a la inversin en el activo y no al activo mismo. Considerar en primer lugar el agotamiento de la inversin y en segundo el agotamiento del activo pudiera no satisfacer a un jefe de fbrica, quien se ocupa de la depreciacin como funcin fsica; pero este inters en til desde el punto de vista del contador, a quien le interesa la distribucin de los costos del activo fijo y su absorcin como gasto en la corriente de las operaciones. Dando preferencia a la asignacin de los costos en vez de al deterioro fsico, se reconoce el hecho de que los cargos por depreciacin no pretenden reflejar la declinacin fsica. Los cargos por depreciacin estn destinados a distribuir el costo del activo durante los aos de su vida til en forma equitativa. De lo anterior se desprende que, la depreciacin: es un procedimiento contable que tiene como objetivo distribuir el costo u otro valor bsico del activo fijo tangible, menos su valor de desecho o residual, durante la vida til estimada del activo, en forma sistemtica y racional. Por la tanto, la depreciacin contable es un proceso de distribucin, no de valuacin.

Factores de la depreciacin Los factores que deben tomarse en consideracin al estimar los importes que deben cargarse peridicamente a gastos son:
La base de la depreciacin El valor del desecho La vida til estimada
1. La base de la depreciacin: la depreciacin debe calcularse sobre base y mtodos constantes a partir de la fecha que empiezan a utilizarse los activos fijos, salvos que circunstancias especiales justifiquen un cambio. La base para el clculo de la depreciacin generalmente lo constituye el costo de adquisicin o de produccin del bien, incluyendo la erogaciones por instalacin, montaje y otros similares; y en su caso, los desembolsos por conceptos de mejoras incorporadas con carcter permanente 2. El valor del desecho: este valor tambin se conoce con los nombres de: valor residual, el valor de salvamento, valor recuperable y valore de rescate. Representa el valor que se estima que puede obtenerse de la venta de un activo fijo ya fuera de servicio. En otras palabras puede decirse que, valor de desecho, es el valor que se estima que va a tener un bien al estar totalmente depreciado. Previamente al clculo de la depreciacin de un activo fijo, el valor de desecho se deduce a dicho activo 3. La vida til estimada: para estimar la vida til de un activo fijo deben tomarse en consideracin los siguientes elementos: Uso y desgaste fsico esperado Reparaciones a que ser sometido Lmites contractuales o de otro tipo para el uso del activo

La vida til estimada de un activo fijo, puede medirse en: 1. aos y meses 2. en periodos de operacin u horas de trabajo 3. en unidades de produccin 4. en kilmetros por recorrer
Amortizacin La amortizacin es la reduccin parcial de los montos de una deuda en un plazo determinado de tiempo. La amortizacin toma curso cuando un prestatario le paga a su prestamista un monto del dinero prestado en un cierto lapso de tiempo, incluyendo las correspondientes tasas de inters. La deuda puede extinguirse de una sola vez, o bien, hacerlo en forma gradual por medio de pagos parciales por una determinada cantidad de tiempo, la que ha sido previamente establecida.
No slo es posible comprender la amortizacin desde el punto de vista anterior. Existen otras definiciones, como por ejemplo, la recuperacin de aquellos fondos que se han invertido en el activo de cierta empresa. Por otra parte, es posible definir la amortizacin como aquella compensacin en dinero, equivalente al valor de los medios fundamentales de trabajo, los que podran tratarse de maquinarias, o todo tipo de instalaciones. El valor mencionado pasa, gradualmente, a aquel producto obtenido, a partir del proceso productivo o a la tarea realizada.
Tomando en cuenta esta ltima definicin, es necesario mencionar que los medios fundamentales de trabajo sufren un constante desgaste, que no es slo material, ya que su propio valor se va transfiriendo al producto en el que se involucra su trabajo. Por otra parte, como consecuencia de la baja en el precio de la produccin de medios de produccin anloga, sufren un desgaste moral.

Por ltimo, es posible considerar el desgaste de stos, producto de su envejecimiento a travs de los avances cientficos y tcnicos.
Para poder sobreponerse a estos grandes desgastes de los medios fundamentales de trabajo, cada empresa debe realizar deducciones de amortizacin, a fin de crear un fondo de amortizacin; estas deducciones se incluyen en los costes del producto, el que se ve reflejado a la hora de determinar el precio para su venta. 4.5. Capital de trabajo. El Capital de Trabajo considera aquellos recursos que requiere el Proyecto para atender las operaciones de produccin y comercializacin de bienes o servicios y, contempla el monto de dinero que se precisa para dar inicio al Ciclo Productivo del Proyecto en su fase de funcionamiento. En otras palabras es el Capital adicional con el que se debe contar para que comience a funcionar el Proyecto, esto es financiar la produccin antes de percibir ingresos. En efecto, desde el momento que se compran insumos o se pagan sueldos, se incurren en gastos a ser cubiertos por el Capital de Trabajo en tanto no se obtenga ingresos por la venta del producto final. Entonces el Capital de Trabajo debe financiar todos aquellos requerimientos que tiene el Proyecto para producir un bien o servicio final. Entre estos requerimientos se tiene: La Inversin en activos fijos y diferidos se financia con crditos a mediano y/o largo plazo y no as con crditos a corto plazo, ello significara que el Proyecto transite por serias dificultades financieras ante la cuanta de la deuda y la imposibilidad de pago a corto plazo. Pero el Capital de Trabajo se financia con crditos a corto plazo, tanto en efectivo como a travs de crditos de los proveedores. El Capital de Trabajo en el mundo Financiero es la diferencia entre activos corrientes y pasivos corrientes, que equivale a la suma total de los recursos Financieros que la Empresa destina en forma permanente para la mantencin de existencias y de una cartera de valores para el normal funcionamiento de

las operaciones de la Empresa. Esta concepcin, conlleva a entender que el Capital de Trabajo genera necesidades financieras de largo plazo, es decir ser financiado con recursos permanentes provenientes de Fuente Interna o externa.
4.6 Estimacin de presupuestos. 4.6.1. Ingreso. Un Presupuesto es la previsin de gastos e ingresos para un determinado lapso. Permite a las empresas, los gobiernos, las organizaciones privadas y las familias establecer prioridades y evaluar la consecucin de sus objetivos. Para alcanzar estos fines puede ser necesario incurrir en dficit (que los gastos superen a los ingresos) o, por el contrario, puede ser posible ahorrar, en cuyo caso el presupuesto presentar un supervit (los ingresos superan a los gastos). En el mbito del comercio es tambin un documento o informe que detalla el coste que tendr un servicio en caso de realizarse. El que realiza el presupuesto se debe atener a l. Usos del presupuesto El presupuesto es un instrumento importante, utilizado como medio administrativo de determinacin adecuada de capital, costos e ingresos necesarios en una organizacin, as como la debida utilizacin de los recursos disponibles acorde con las necesidades de cada una de las unidades y/o departamentos. Este instrumento tambin sirve de ayuda para la determinacin de metas que sean comparables a travs del tiempo, coordinando as las actividades de los departamentos con la consecucin de dichas metas, evitando costos innecesarios y mala utilizacin de recursos. De igual manera, permite a la administracin conocer el desenvolvimiento de la empresa, por medio de la comparacin de los hechos y cifras reales con los hechos y cifras presupuestadas y/o proyectadas, para poder tomar medidas que permitan corregir o mejorar la actuacin organizacional.

En el caso de un presupuesto para cualquier persona, empresa o gobierno, es un plan de accin de gasto para un perodo futuro, generalmente de un ao, a partir de los ingresos disponibles. Un ao calendario para un gobierno se le denomina "ao fiscal". Presupuesto de ingresos l computo anticipado de los ingresos es el primer paso en implantacin de todo programa presupuestal ya que este rengln es el que proporciona los medios para poder llevar a cabo las operaciones. El presupuesto de ingresos est formado por: El presupuesto de ventas. El presupuesto de ingresos.
Presupuesto de ventas. Antiguamente las ventas estaban consideradas y supeditadas a la habilidad de los vendedores pero en la actualidad con tcnicas aplicadas en la Administracin como lo es en este caso la enorme gama integral de la mercadotecnia para dar lugar a especulaciones con ms o menos precisin en los resultados tan es as que para poder determinar el presupuesto de ventas se han encontrado diversos que sirven para prever casi de forma acertada. Presupuesto de otros ingresos. Se refiere a ingresos propios y ajenos que no son los normales que tiene una entidad como son: Prstamos y operaciones financieras, en las que se integran aspectos bancarios, refaccionarios, de habilitacin y avo, emisin de obligaciones, hipotecarios, etc. Aumentos de capital por entregas en efectivo, etc.

4.6.2. Egreso Presupuesto de egresos e inversiones Este presupuesto est integrado por: Presupuesto de inventarios: una vez predeterminadas las ventas cuyo presupuesto es un elemento indispensable en la formalizacin del programa de casi todas las funciones de la empresa es necesario presupuestar la cantidad de artculos para cubrir la demanda del presupuesto de ventas. Presupuesto de produccin: est basada en las ventas previstas y en la determinacin de un inventario base o sea que primero se deber calcular las ventas y un inventario base para posteriormente poder determinar la produccin
Presupuesto de compras: este presupuesto se refiere exclusivamente a las compras de materia prima para la elaboracin de los productos, pero antes hay que hacer el presupuesto de materiales con el objeto de determinar cuntas unidades de materiales se requiere para producir el volumen indicado y con esto se sacara el presupuesto de compras
Presupuesto de costo de distribucin: comprende las operaciones realizadas desde que el producto fue fabricado hasta que estn en manos del cliente, por lo tanto integran los gastos de vendedores, gastos de oficina de ventas, publicidad, transporte, gastos de almacn, etc.
Presupuesto de gasto de administracin: en este presupuesto van aquellos gastos que se derivan de las funciones de la direccin y control como son los de pagar honorarios de consejeros, contadores, directores, abogados y directivos de la administracin.

Presupuesto de inversiones fijas: son de vital importancia para necesidades presentes y futuras que deben ser previstas en funciones del plan de operacin a corto y largo plazo en un momento dado pueden ser cuantiosas, dado en aquellas industrias cuyas inversiones representan la mayora de su inversin total.
Presupuesto de impuestos sobre la renta: se toman como base para realizar su clculo los resultados predeterminados que se derivan de los presupuestos de ventas y de costos para aplicar la tasa vigente a las fechas de realizacin.
Presupuesto de aplicacin de utilidades: este es con base a las utilidades presupuestadas, resulta importante la elaboracin de un presupuesto de aplicacin de utilidades, de acuerdo con los planes proyectados y los datos derivados de los dems presupuestos tales como planes de expansin a largo plazo, presupuesto de inversiones, as como las restricciones de carcter legal y estatuario que condiciones tal aplicacin.
Presupuesto de otros egresos: es la proyeccin de actividades de otra naturaleza distintas a las operaciones de la entidad y que en un momento dado hayan sido presupuestadas con el fin de ayudar a la realizacin de los fines de la misma o bien por aspectos meramente convencionales pueden dar lugar a la elaboracin de un presupuesto para el control de egresos.
Presupuestos de costo de produccin de lo vendido Se determina con base en los volmenes establecidos de los inventarios inicial y final de productos terminados. Al efectuar el presupuesto de produccin en unidades y una vez conocido el costo del inventario inicial, se valoriza el

inventario final de acuerdo con los valores que se sirvieron de base para obtener el costo de produccin presupuestado. Presupuesto financiero y fiscal Comprende el presupuesto de caja (origen y aplicacin de recursos) y operaciones de tipo financiero que no intervienen en caja (trueques). El presupuesto financiero, de acuerdo con su naturaleza, tiene ms alcance que el presupuesto de caja, ya que este est integrado a aqul quien tiene por objeto pronosticar y controlar todos los elementos que forman la posicin financiera como son el capital de trabajo, el efecto de produccin, las estimaciones sobre la caja, los bancos, as como en la toma de decisiones, todo ello referido siempre a la estructura financiera, o cuestiones accesorias como lo son el fondo de operacin o capital invertido en bienes como la plata, maquinaria y equipo. El presupuesto financiero es generalmente el presupuesto que se hace al final, porque recibe constantes ajustes, que incluso son los ltimos.
4.6.3. Utilidades Utilidad Contable es un trmino utilizado en el rea de la contabilidad, Auditora y contabilidad financiera. Utilidad Contable son las Utilidades que arrojan los libros de contabilidad de una Empresa en un ejercicio. Es posible que, para evitar descapitalizaciones, la Empresa siga
procedimientos de Depreciacin y amortizaciones diferentes a los aprobados fiscalmente, en esos casos y por otras ligeras variantes, la utilidad contable y la fiscal difieren.
4.7 Punto de equilibrio. 4.7.1. Estado de resultados. Punto de Equilibrio: Se dice que una Empresa est en su Punto de Equilibrio cuando no genera ni Ganancias, ni Prdidas. Es decir cuando el Beneficio es igual a cero. Es el punto en donde los ingresos totales recibidos se igualan a los costos asociados con la venta de un producto (IT = CT). Un punto de equilibrio es usado comnmente en las empresas/organizaciones para determinar la posible rentabilidad de vender determinado producto. Si el producto puede ser vendido en mayores cantidades, de las que arroja el punto de equilibrio, tendremos entonces que la empresa percibir beneficios. Si por el contrario, se encuentra por debajo del punto de equilibrio, tendr perdidas.
Punto de equilibrio El anlisis de costo volumen utilidad proporciona una visin general del proceso de planeacin, brinda un ejemplo concreto de la importancia de comprender el comportamiento del costo, es decir la respuesta de los costos a diversas influencias. Fundamentalmente los gerentes tienen que

decidir cmo adquirir y utilizar los recursos econmicos con vista a una meta de la organizacin. A menos de que puedan realizar predicciones razonablemente exactas sobre niveles de costos e ingresos, sus decisiones pueden producir resultados indeseables o incluso desastrosos por lo general estas decisiones son a corto plazo, cuntas Unidades deben fabricarse?, se deben cambiar los precios? Etc. Sin embargo, decisiones a largo plazo como la compra de plantas y equipos tambin dependen de predicciones sobre las relaciones resultantes de costo- volumen -utilidad. El punto de equilibrio es aquel punto de actividad (volumen de ventas) donde los ingresos totales y los gastos totales son iguales, es decir no existe ni utilidad ni prdida. Existen tres mtodos para conocer el punto de equilibrio y son: 1. Mtodo de la ecuacin 2. Mtodo del margen de contribucin 3. Mtodo grfico
Es conveniente para una mayor comprensin dejar claro lo que entendemos como punto de equilibrio. Decimos que es aquel nivel en el cual los ingresos son iguales a los costos y gastos, y por ende no existe utilidad, tambin podemos decir que es el nivel en el cual desaparecen las prdidas y comienzan las utilidades o viceversa. Para la determinacin del punto de equilibrio se requiere la existencia de cuatro elementos bsicos: los ingresos, margen financiero, los costos variables y los costos fijos.
Estado de Resultados

El Estado de Resultados, es el instrumento que utiliza la administracin de la empresa para reportar las operaciones efectuadas durante el periodo contable. De esta manera la utilidad (prdida) se obtiene restando los gastos y/o prdidas a los ingresos y/o ganancias.
Ahora, desde el punto de vista del inversionista (sea acreedor o accionista), el estado de resultados es visto como el instrumento que lo provee de un "ndice de eficiencia". Las utilidades son, generalmente, asociadas con eficiencia en las operaciones, y las prdidas, al contrario, se asocian con ineficiencia. La contabilidad financiera utiliza el enfoque de ingresos y gastos para determinar la utilidad del ejercicio. Sin embargo, eso no quiere decir que sea la nica manera o la mejor manera de determinarla. Las opiniones pueden dividirse al respecto.
El estado de resultados: formas de presentacin El estado de resultados muestra, un resumen de los resultados de operacin de un negocio concernientes a un periodo de operaciones. Su objetivo principal es medir u obtener una estimacin de la utilidad o prdida peridica del negocio, para permitir al analista determinar qu tanto ha mejorado dicho negocio durante un periodo de tiempo, generalmente un ao, como resultado de sus operaciones. En lo que se refiere a la forma de presentar el estado de resultados existen, bsicamente, dos formas. La primera y la ms sencilla consiste en un formato de una sola resta en la cual se agrupan por un lado todos los ingresos y/o ganancias y por otro todos los gastos y/o prdidas. Al total de ingresos y/o ganancias se le resta el total de gastos y/o prdidas y se obtiene la utilidad neta. La segunda forma que es la ms til, y que generalmente es ms usual, se presenta en un formato en el que las partidas son agrupadas segn las funciones a las que pertenecen. En este formato se presentan varias cifras

de utilidad segn se van restando los diferentes grupos de gastos y/o prdidas. Adems se busca hacer una separacin entre lo que son los resultados provenientes de operaciones norn1ales y los que resultan de otro tipo de operaciones que no constituyen el giro de la empresa (dividendos por ejemplo). El formato que se presenta a continuacin corresponde a la segunda forma de presentacin y se utiliza cuando se trata de una empresa manufacturera.
4.7.2. Balance general pro forma. Qu es el Balance General? Es un resumen de todo lo que tiene la empresa, de lo que debe, de lo que le deben y de lo que realmente le pertenece a su propietario, a una fecha determinada.

Al elaborar el balance general el empresario obtiene la informacin valiosa sobre su negocio, como el estado de sus deudas, lo que debe cobrar o la disponibilidad de dinero en el momento o en un futuro prximo. En resumen, es una fotografa clara y sencilla de lo que un empresario tiene en la fecha en que se elabora.
Qu partes conforman el balance general? Activos Pasivos Patrimonio
ACTIVOS Es todo lo que tiene la empresa y posee valor como: El dinero en caja y en bancos. Las cuentas por cobrar a los clientes Las materias primas en existencia o almacn Las mquinas y equipos Los vehculos Los muebles y enseres Las construcciones y terrenos Los activos de una empresa se pueden clasificar en orden de liquidez en las siguientes categoras: Activos corrientes, Activos fijos y otros Activos.
Activos corrientes Son aquellos activos que son ms fciles para convertirse en dinero en
efectivo durante el perodo normal de operaciones del negocio. Estos activos son:

Caja. Es el dinero que se tiene disponible en el cajn del escritorio, en el bolsillo y los cheques al da no consignados. Bancos. Es el dinero que se tiene en la cuenta corriente del banco. Cuentas por Cobrar. Es el saldo de recaudar de las ventas a crdito y que todava deben los clientes, letras de cambio los prstamos a los operarios y amigos. Tambin se incluyen los cheques o letras de cambio por cobrar ya sea porque no ha llegado la fecha de su vencimiento o porque las personas que le deben a usted no han cumplido con los plazos acordados. Inventarios. Es el detalle completo de las cantidades y valores correspondientes de materias primas, productos en proceso y productos terminados de una empresa. En empresas comerciales y de distribucin tales como tiendas, graneros, ferreteras, drogueras, etc., no existen inventarios de materias primas ni de productos de proceso. Slo se maneja el inventario de mercancas disponibles para la venta, valoradas al costo. Es importante destacar que la realizacin de los inventarios debe hacerse y valorizarse de la manera ms rigurosa posible, ya que es fundamental para la correcta marcha de la contabilidad
Activos Fijos Es el valor de aquellos bienes muebles e inmuebles que la empresa posee y que le sirven para desarrollar sus actividades. Maquinaria y Equipo Vehculos Muebles y Enseres Construcciones Terrenos Para ponerle valor a cada uno de estos bienes, se calcula el valor comercial o de venta aproximado, teniendo en cuenta el estado en que se encuentra a la fecha de realizar el balance. En los casos en que los bienes son de reciente adquisicin se utiliza el valor de compra.

Los activos fijos sufren desgaste con el uso. Este desgaste recibe el nombre de depreciacin.
PASIVOS Es todo lo que la empresa debe. Los pasivos de una empresa se pueden clasificar en orden de exigibilidad en las siguientes categoras.
Pasivos corrientes Son aquellos pasivos que la empresa debe pagar en un perodo menor a un ao.
Sobregiros: Es el valor de los sobregiros vigentes en la fecha de realizacin del balance.
Obligaciones Bancarias Es el valor de las obligaciones contradas (crditos) con los bancos y dems entidades financieras.
Cuentas por pagar a proveedores Es el valor de las deudas contradas por compras hechas a crdito a proveedores.
Anticipos Es el valor del dinero que un cliente anticipa por un trabajo an no entregado.
Cuentas por pagar Es el valor de otras cuentas por pagar distintas a las de Proveedores, tales como los prstamos de personas particulares. En el caso de los prstamos personales o crditos de entidades financieras, debe tomarse en cuenta el capital y los intereses que se deben.
Prestaciones y cesantas consolidadas Representa el valor de las cesantas y otras prestaciones que la empresa les debe a sus trabajadores. La empresa debe constituir un fondo, con el objeto de cubrir estas obligaciones en el momento
Impuestos por pagar

Es el saldo de los impuestos que se adeudan en la fecha de realizacin del balance. Pasivo a largo plazo Son aquellos activos que la microempresa debe pagar en un perodo mayor a un ao, tales como obligaciones bancarias, etc. Otros pasivos Son aquellos pasivos que no se pueden clasificar en las categoras de pasivos corrientes y pasivos a largo plazo, tales como el arrendamiento recibido por anticipado.
PATRIMONIO Es el valor de lo que le pertenece al empresario en la fecha de realizacin del balance. Este se clasifica en: Capital Es el aporte inicial hecho por el empresario para poner en funcionamiento su empresa.
Utilidades Retenidas Son las utilidades que el empresario ha invertido en su empresa.
Utilidades del Perodo Anterior Es el valor de las utilidades obtenidas por la empresa en el perodo inmediatamente anterior. Este valor debe coincidir con el de las utilidades que aparecen en el ltimo estado de prdidas y ganancias.
4.7.3. Estado de origen y aplicacin de recursos pro forma. Es el Estado que muestra: El origen de los Recursos, constituido por disminuciones al Activo, aumentos al Pasivo y aumentos al Capital (Ingresos o productos) y la aplicacin dada a

los Recursos obtenidos, o sea, si stos se han empleado en aumentos al Activo, disminuciones al Pasivo y disminuciones al Capital (egresos o Gastos). Aunque existan muchas definiciones para este estado, el principal objetivo es mostrar, en un determinado periodo, cul ha sido el origen de los Recursos con que ha contado la Empresa y qu aplicacin se les ha dado, lo que lo hace esencialmente dinmico.
Es lgico suponer que si en su nombre no existe un criterio uniforme, con mayor razn sucede lo propio en su definicin. Efectivamente existen numerosas definiciones, las cuales si bien es cierto que todas en si pretenden expresar la ideologa del estado, difieren sustancialmente en su exposicin. Citaremos dos de ellas, que nos servirn de base para obtener nuestra propia definicin:
i.
"Es el estado financiero que tiene por objeto mostrar los recursos que ha obtenido una empresa y la aplicacin que se ha hecho de los mismos".
ii.
"Es el estado financiero que resume mediante una ordenacin especial, los cambios en las conclusiones financieras de una empresa, como consecuencia de las operaciones practicadas en un periodo determinado".
Si examinamos estas definiciones, podr apreciarse que en la primera se expone el objeto perseguido por este estado, en tanto que la segunda expone el procedimiento en que se basa su formulacin, por lo tanto podremos sintetizarlo y obtener un concepto que abarque los dos puntos de vista:

"Es el estado financiero que mediante una ordenacin muestran los cambios experimentados especial de los recursos obtenidos y de la aplicacin que de los mismos se han hecho, en la situacin financiera de una empresa por las operaciones practicadas en un periodo determinado". Este concepto tiene la desventaja de ser un poco extenso, pero quiz proporcione una idea precisa del objeto que se persigue con el mismo, as como los artificios de que se vale para lograr dicho objeto. RECURSOS O FONDOS Muchos entienden que recursos o fondos (especialmente esta ultima palabra) son las cantidades representativas de las disponibilidades de una empresa, o sea, su efectivo en caja y bancos; el sentido es muy amplio y aun cuando tampoco en este caso es posible encontrar criterio uniforme respecto a la definicin de recursos, creemos que la siguiente es bastante concreta: "Conjunto de medios al alcance de una empresa, para que esta al trabajarlos pueda cumplir con su objeto".
Origen de recursos Son cuatro los que pudiramos denominar fuente de recursos: Utilidades obtenidas. Nuevas aportaciones al capital. Aumento en los valores del pasivo Disminuciones de los valores del activo.
Aplicacin de los recursos Son tambin cuatro las causas de aplicacin: Prdidas en los resultados del ejercicio Disminuciones en el capital Disminuciones de valores del pasivo Aumento en los valores del activo

4.7.4. Estados financieros pro forma. La calidad de una buena toma de decisiones est en funcin de contar con informacin veraz y oportuna, ya que sin ella, se corre el peligro de tomar decisiones errneas que pudieran afectar la rentabilidad de los negocios e incluso generar una crisis que lleve a la quiebra. Es importante contar con un sistema de informacin que mantenga al tanto a los administradores de las PYMES, en especial, el aspecto financiero a travs de informes denominados Estados Financieros. La disciplina que da origen a los estados financieros es la contabilidad, y sta se define como el arte de registrar, clasificar, resumir e interpretar los datos financieros, con el fin de constituir una herramienta de control y anlisis. Los estados financieros se preparan para presentar un informe peridico acerca de la situacin del negocio, los procesos de la administracin y los resultados obtenidos durante un determinado periodo.
Los estados financieros bsicos son: El balance general. El estado de resultados. El estado de cambios en el patrimonio. El estado de cambios en la situacin financiera. El estado de flujos de efectivo

CONCLUSIONES
Con la presente investigacin obtuve el conocimiento necesario para saber la importancia de una buena administracin de nuestra empresa, y que la clave del desempeo del mismo es la implementacin de los estudios financieros por que gestionan de una manera eficiente los recursos financieros de nuestro negocio, permitiendo as hacer predicciones y estimaciones de
sucesos posibles a ocurrir en nuestro negocio, siendo as por la desencadenacion de los problemas que se tengan actualmente, as que con esta herramienta podemos tener un mejor control.

BIBLIOGRAFIA
http://emprendedor.unitec.edu/pnegocios/Estudio%20Financiero.htm http://www.ingenieria.unam.mx/~materiacfc/CCostos.html http://www.agrobit.com/Documentos/B_1_Gestion/217_ge000041ge[1].htm http://www.beservicios.cl/faqs/36-be-ventas/70-ique-es-un-gasto-deventa.html http://www.economia48.com/spa/d/gastos-financieros/gastosfinancieros.htm http://www.scribd.com/doc/22818870/Estudio-Financiero http://www.misrespuestas.com/que-es-la-amortizacion.html http://www.educarchile.com http://www.gestiopolis.com/recursos/documentos/fulldocs/fin/presuingres omaria.htm http://www.eco-finanzas.com/diccionario/U/UTILIDAD_CONTABLE.htm http://www.infomipyme.com/Docs/GT/Offline/balancege.htm http://www.ecofinanzas.com/diccionario/E/ESTADO_DE_ORIGEN_Y_APL ICACION_DE_RECURSOS.htm http://www.monografias.com/trabajos21/estados-financieros/estadosfinancieros.shtml

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