(Ebook - 100k Hoje) Como Investir - PDF
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Se você acabou caindo de paraquedas neste e-book e o tem em mãos agora, pode
nem ter percebido, mas seguramente já deu um primeiro passo no caminho
certo. A vontade de deixar a zona de conforto, sair da inercia de manter seu
dinheiro estagnado – ou melhor, perdendo para a inflação - e buscar
conhecimento técnico para iniciar seus investimentos já são, por si só, um amplo
primeiro passo.
Há, no entanto, muito trabalho a ser realizado. Ao se ponderar sobre a construção
de um portfólio de investimentos, o investidor depara-se com uma série de
fatores a serem considerados para que seja certeiro e inteligente em suas
escolhas, e que estas, por sua vez, o levem a maior probabilidade de uma carteira
vencedora no longo prazo.
Se você tem vontade de investir, proteger seu patrimônio e/ou buscar por ganhos
mais expressivos, porém não compreende como ou de que forma o fazer, este
artigo pode ajudá-lo. Vejamos a seguir o passo a passo fundamental na
construção de uma carteira de investimentos condizente com o perfil e objetivos
do investidor, que permitirá aproximá-lo da conquista pela liberdade e
independência financeira.
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A ANBIMA reconhece três grandes tipos de Perfil, com os quais as Instituições
Financeiras trabalham: Conservador, Moderado ou Arrojado. Estes, por sua vez,
deverão possuir diferente alocação e exposição a determinadas classes de ativos
em seus portfólios.
Na tabela a seguir, pode-se entender melhor os possíveis tipos de Perfil de
Investidor e as estratégias utilizadas por cada um deles.
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Passo 2 – Definindo Objetivos e Necessidade de Liquidez
“Se você não sabe para onde quer ir, qualquer caminho serve”. Ao ouvir esta frase
pela primeira vez, assistindo ao diálogo entre Alice e o Gato de Cheshire em ‘Alice
no País das Maravilhas’, jamais poderia imaginar o tamanho do seu significado e
a importância de se ter objetivos claros e definidos.
Objetivo é o propósito de se construir ou realizar algo, é onde você quer chegar.
É ele que indica a direção em relação ao que queremos e devemos fazer, e
funciona como um guia para que o sonho seja por fim realizado. No mundo dos
investimentos, não é nada diferente.
Todos têm objetivos quando se trata do destino de seus recursos, seja no curto,
médio ou longo prazo. Alguns procuram juntar dinheiro para comprar um carro,
outros o primeiro apartamento, o casamento dos seus sonhos, uma viagem com
os amigos ou cursar uma pós-graduação (objetivos de curto-médio prazo).
É possível ainda ter como objetivo acumular recursos para a tão sonhada
conquista da liberdade e independência financeira, garantindo a sua
aposentadoria ou o bem-estar de sua família (longo prazo). Independente de qual
sejam seus objetivos, uma coisa é certa: tê-los bem definidos será a etapa inicial
para que seja possível traçar metas e se planejar para posteriormente alcançá-
los.
Outro conceito para o qual devemos nos atentar é a necessidade de liquidez. A
liquidez está relacionada a facilidade ou rapidez de se retirar o dinheiro de uma
aplicação, se assim for necessário. Em outras palavras, em quanto tempo você
conseguiria tê-lo novamente em mãos.
Enquanto um investimento de alta liquidez é aquele em que se pode resgatar a
qualquer momento sem grandes penalidades, a baixa liquidez é representada por
investimentos em que não há possibilidade (ou há maior dificuldade) de sacar o
dinheiro antes do prazo preestabelecido no momento da aplicação.
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Figura 2 - Investimentos de Alta e Baixa Liquidez
Você, neste momento, pode se perguntar “Ué, já que a escolha é minha, será que
não faz mais sentido simplesmente deixar tudo em liquidez?” Calma, esta pode
não ser a melhor estratégia. Isso acontece porque, geralmente, quanto mais
tempo abrimos mão do dinheiro e o deixamos por exemplo “emprestado” à uma
instituição, maior tende a ser a rentabilidade oferecida por ele.
Assim sendo, é interessante entender qual a parcela de seu patrimônio que deve
ser destinada à liquidez, para que se faça um planejamento condicionado às suas
necessidades, e ainda, monte-se uma reserva considerável para possíveis
eventualidades (Reserva de Emergência) ou para aproveitar oportunidades
momentâneas (Reserva de Oportunidades). O restante deve ser utilizado, na
medida do possível, para investimentos de menor liquidez, porém, que ofereçam
maior rentabilidade potencial.
Neste momento, finaliza-se as considerações a respeito do próprio investidor na
construção do seu portfólio ideal, entendendo que o mesmo já conhece seu perfil
de risco, seus objetivos de curto, médio e longo prazo, assim como a necessidade
de liquidez com a qual sua carteira deve contar. Introduz-se então tópicos
relacionados não apenas ao investidor, mas também ao cenário e panorama
macroeconômico
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Passo 3 – Entendendo o Cenário Macroeconômico
É possível que você já tenha lido notícias com o título como Copom eleva Selic a
11,75% ao ano, no nono aumento consecutivo da taxa básica de juros ou Inflação
fecha o ano em 10,06% com o IPCA, pior alta desde 2015 e refletido qual seria a
relevância disso para sua vida, na prática. Pois bem! Estes indicadores não apenas
afetam os preços dos produtos e negócios a sua volta, mas também tem impacto
direto no retorno dos seus investimentos.
O cenário macroeconômico é amplo e representa o comportamento da economia
de um país. Desta maneira, seus principais indicadores são imprescindíveis para
qualquer investidor, que deve acompanhar e analisá-los, ao mesmo tempo que
compreende o momento do ciclo econômico pelo qual estamos passando, para
assim tomar a melhor decisão em relação aos seus investimentos.
É evidente que não é necessário ser um mestre em economia para poder investir.
No entanto, há conceitos fundamentais que todo investidor deve conhecer,
independente de seu perfil ou objetivos. São eles:
Índice Definição
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Os indicadores vistos acima têm relação direta com o rendimento de aplicações
de diversas classes de ativos, porém principalmente com a Renda Fixa. Os títulos
de renda fixa são aqueles nos quais já conhecemos a taxa ou modelo de
renumeração no momento da aplicação, diferente da Renda Variável, que
promove rendimento condicional a um evento, tendo como o próprio nome já
diz, retorno também variável e incerto.
A classe de investimentos conhecida como renda fixa Pós Fixada se beneficia de
uma Selic elevada. Quanto maior a taxa de juros (e, consequentemente, maior o
CDI), maior o retorno de um título público pós fixados (conhecido como Tesouro
Selic ou LFT), e maior o rendimento de um CDB ou LCA de taxa X% do CDI, por
exemplo.
É importante também introduzir o conceito de taxa nominal e real. A taxa real de
um investimento sempre será a nominal corrigida pela inflação, uma vez que o
dinheiro perde valor no tempo, fato que também promove ajuste no rendimento
de nossas aplicações em determinado período. Portanto, um título de alta taxa
nominal pode ter boa parte de seu retorno corroído pela inflação, caso esta
também se mantenha elevada.
Há uma estratégia que garante uma taxa real desde o momento inicial da
aplicação, representada pelos ativos atrelados a Inflação. Um investimento no
Tesouro IPCA, CDB, LCI/LCA de um ano com taxa ‘IPCA + Prefixado’ indica que
você receberá de juros da aplicação o valor acumulado do IPCA ao final de um
ano acrescido da taxa prefixada. Estes títulos, portanto, representam uma
maneira eficaz de se proteger contra a inflação.
Outra possível estratégia em renda fixa são os títulos Prefixados, aqueles que não
são atrelados a nenhum indexador (Selic, CDI, IPCA). Estes oferecem uma taxa
fixa no momento da aplicação e se comprometem a entregá-la ao final do
período, como por exemplo, taxa de 12% ao ano. Independentemente do que
ocorra com taxa de juros ou inflação no país durante este período de um ano, o
retorno do título será de 12% sobre o valor aplicado.
O impacto taxa de juros não se restringe apenas a Renda Fixa, podendo também
trazer influência sobre a Renda Variável, como as ações e fundos imobiliários.
Uma taxa de juros elevada aumenta o retorno dos investimentos de renda fixa,
podendo fazer com que investidores migrem de ativos de maior para menor risco.
A taxa de juros baixa, em contrapartida, pode deixar o potencial ganho da renda
variável mais atrativo, além de promover os investimentos pelas empresas e
aumento da produtividade, o que beneficia também os preços dos papeis.
Por último, os juros também afetam o valor do Dólar no país. A alta taxa de juros
oferecida nos títulos brasileiros atrai investidores estrangeiros gerando fluxo de
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capital para o Brasil, de maneira que, com maior oferta de dólar no país, a moeda
se desvaloriza em relação ao real. Da mesma forma, juros baixos podem afastar
esses investidores, gerar fuga de capital, comprometer nossas reservas em dólar
e assim causar a valorização do dólar em relação ao real.
Tendo em vista a definição e importância dos principais indicadores
macroeconômicos relacionados a taxa de juros e inflação, e como estes afetam
os investimentos em suas diversas classes de ativos, entenderemos a seguir como
montar uma carteira usando uma estratégia simples, porém invencível, a
chamada diversificação.
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Diferente da renda fixa, a Renda Variável é representada pelos investimentos de
maior risco, porém também com maior ganho potencial. Os ativos podem ser
Ações, Fundos Imobiliários, ETFs e Fundos de Renda Variável, por exemplo. Há
também os Investimentos Internacionais, uma forma de diversificar ainda mais e
se proteger contra o risco brasil, também representados pelos Fundos
Internacionais (com hedge cambial ou não), BDRs, ETFs.
Finalmente, os chamados Investimentos Alternativos são aqueles que não se
enquadram nas categorias tradicionais e são interessantes para investidores com
aptidão ao risco. A título de exemplo, temos as criptomoedas, investimentos
relacionados ao carbono, metaverso, alumínio, cannabis, ESG, entre muitos
outros.
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ou possíveis alternativas, que podem se alterar ou sofrer ajustes conforme
variações de cenário ou mudanças no momento de vida de determinado
investidor.
15% Multimercado
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Macroestratégia - Perfil Arrojado
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Juros e Moedas, Capital protegido, Livre, Investimentos no Exterior. É
recomendável o auxílio de um assessor de investimentos, que poderá ajudá-lo a
fazer uma análise e avaliação dos fundos, selecionando os ideais para a
composição de sua carteira.
Em relação a Renda Variável, o investidor pode optar por também investir através
de um fundo, ou então aplicar diretamente nos ativos negociados em bolsa.
O Ibovespa é o principal índice de desempenho das ações negociadas na B3 e
reúne as empresas mais importantes do mercado de capitais brasileiro. É possível
montar uma carteira diversificada de ações ou fundos imobiliários, customizada
para estratégia e objetivos de cada investidor.
Ao construir uma carteira de investimentos robusta, além de diversificar por
estratégia e por produto, é de relevante significância diversificar também pela
liquidez. Produtos de diferentes prazos de vencimentos garantem liquidez
recorrente para a conta, trazendo maior segurança para o investidor, que no
momento da liquidação de cada título poderá decidir entre reaplicar o valor
correspondente ou resgatá-lo.
Após todas estas considerações, propõe-se um exercício para visualização prática
da elaboração de uma carteira de investimentos diversificada, com objetivos
específicos e diferentes possibilidades de perfil do investidor.
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Na sequência, vamos ao objetivo de curto prazo de Pedro, que necessita de R$
10mil para resgatar em 3 anos. Com as taxas atuais de renda fixa prefixada, há
possibilidade de ganho de 11,65% (líquido) ao ano com vencimento em três anos,
de maneira que se Pedro investisse hoje R$ 7.000,00, alcançaria os R$ 10.000,00
no vencimento do título.
Por fim, vamos analisar o objetivo de longo prazo, o planejamento para
aposentadoria. Pedro quer garantir um futuro confortável sem depender da
previdência pública (paga pelo INSS). Para contar com uma renda mensal de R$
5mil após seus 65 anos, considerando uma taxa de juros real de 0,50% ao mês,
Pedro pode começar com R$10mil e investir aproximadamente R$ 380,00/mês
em seu fundo de previdência, dos seus 27 aos 65 anos de idade para atingir seu
objetivo.
Após a construção da reserva de emergência e vistos os objetivos de curto, médio
e longo prazo, destinaremos o restante do patrimônio para investimentos
diversificados por estratégia, produto e liquidez, porém sempre tendo em mente
os limites permitidos pelo perfil de risco. Considerando todos os conceitos
discorridos, vamos analisar as propostas para a carteira de Pedro nos diferentes
possíveis perfis (conservador, moderado e arrojado).
15% Multimercado
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Figura 8 - Macro Alocação - Perfil Conservador
Fundo Multimercado
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Portfólio de Pedro para o Perfil Moderado
Num cenário em que Pedro apresente Perfil Moderado, ou seja, aceite correr
determinados riscos em busca de retornos mais expressivos, poderia ser
conveniente uma alocação de 70% em Renda Fixa, das quais 30% em Pós Fixado,
25% em Inflação e 15% de ativos Prefixados. Pedro poderia ainda investir 10% em
Multimercados, 10% em Renda Variável e 10% em Internacional.
O gráfico abaixo apresenta uma sugestão de micro estratégia para carteira de
Pedro no Perfil Moderado.
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Pedro - C. Moderada CDB Liquidez diária ou Fundo DI
10%
10% Fundo de Previdência
8% 5% Fundo Multimercado
7%
Ações Brasil
Fundo Internacional
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Na hipótese de Pedro possuir Perfil Arrojado e aptidão para correr mais riscos,
ainda acreditamos na importância da proteção de 60% da carteira em Renda Fixa
(devido principalmente aos níveis atuais da taxa de juros e volatilidade esperada
para o ano de 2022), porém, há também 40% do PL destinado a ativos de maior
risco e potencial de retorno. A carteira de Pedro poderia contar com 10% em
Multimercados, 15% em Renda Variável, 10% na classe Internacional e 5% em
Investimentos Alternativos.
A seguir, uma possível alocação de produtos de Pedro para o Perfil Arrojado:
Fundo Internacional
Fundos Alternativos
Considerações Finais
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Por fim, realizou-se um caso prático de construção do portfólio de investimentos,
usando a diversificação como estratégia de redução de risco não sistêmico,
procurando atingir objetivos de curto, médio e longo prazo, e promovendo ainda
a busca por rentabilidade de maneira sustentável dentro dos limites do perfil de
risco.
Faz-se necessário destacar ainda que os títulos de renda fixa e taxas utilizadas
neste estudo são citadas a título de exemplo, uma vez que oscilam diariamente
de acordo com o cenário e condições do mercado.
Além disso, a alocação de produtos para cada investidor está sujeita a uma série
de fatores e singularidades que deverão ser identificadas pelo seu assessor de
investimentos, profissional autorizado e credenciado à CVM, capaz fazer
recomendações práticas e construir uma carteira de investimentos diversificada
e condizente com o perfil do investidor.
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Disclaimer
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tomar qualquer decisão, deverá realizar uma avaliação minuciosa do produto e respectivos riscos, face aos seus
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