특수상황
Special situation금융의 특별한 상황은 기업의 미래 진로를 바꿀 수 있는 높은 잠재력을 가지고 있는 비정상적인 사건이며, 이는 회사의 가치에 중요한 영향을 미친다. 사건의 함축은 양수(예: 인수합병)와 음수(분쟁, 조난 등)일 수 있다. 그 개념은 또한 분사, 주식 환매, 증권 발행/매출, 자산 매각 또는 기타 촉매 위주의 상황과 같은 기업 구조 조정과 기업 거래를 포함한다. 게다가 주주 갈등도 특별한 상황으로 간주되고 있다.
특수한 상황에 대한 추구와 투자는 다수의 투자자가 추구하는 전략이다. 특별한 상황을 이용하기 위해 헤지펀드 매니저는 회사의 지분 및 지분 관련 금융상품의 가치를 증가시키거나 감소시킬 다가올 사건을 식별해야 한다.[1]
정의
벤자민 그레이엄의 특별한 상황에 대한 정의도 있다.
첫째, 단지 "특별한 상황"이 의미하는 것은 무엇인가? 규약이 명확하고 최종적인 정의를 허용할 만큼 충분히 완화되지 않았다. 보다 넓은 의미에서 특별한 상황은 일반 시장이 진전되지 않더라도 보안에서 만족할 만한 이익을 얻기 위해 특정 발전을 기점으로 하는 것이다. 좁은 의미로는 이미 특정 개발이 진행되지 않는 한 진정한 '특별한 상황'을 갖지 않는다.[2]
특수한 상황의 종류
벤자민 그레이엄은 그의 잘 알려진 저서 '보안 분석'에서 특별한 상황을 다음과 같이 6가지 등급으로 나눈다.[3]
- 클래스 A: 조직 개편, 자본 재투자 또는 합병 계획에 기반한 표준 재정거래
- B급: 자본 재투자 또는 합병 시 현금 지급
- C급 : 매각 또는 청산시 현금결제
- D급: 소송 사항
- 클래스 E: 공공 서비스 부서
- 등급 F: 기타 특수 상황
참고 항목
참조
- ^ "HFR I Strategy Definitions". Hedge Fund Research Inc. Retrieved 17 March 2011.
- ^ 벤자민 그레이엄의 특별한 상황
- ^ 1951년판 보안 분석의 "특별한 상황 투자" 벤자민 그레이엄, 페이지 729-734.
